脱欧对英国经济有破坏影响？
&& （本文刊发于《中国经济周刊》2016年第22期）
　　脱欧对经济有破坏影响？
　　英国将于6月23日举行关于是否留在欧盟的全民公投，无论结果如何，国内经济都会遭受巨大震荡。英国人口占世界总人口的1%，其国家收入占全球的3%。相比之下，欧盟的GDP占世界总数的20%，位居和中国之前。显然，脱欧不会为英国经济带来积极影响，反而是具有破坏性的。
　　今年4月，英国财政部分析了脱欧对国家经济的影响。结果显示，退出欧盟预计会使每个家庭减少2600镑至5200镑的收入。脱欧后，英国需与欧盟建立新的贸易关系。一种可能是像挪威、和列支敦士登那样成为欧洲经济区的成员国，享受欧盟成员国拥有的大部分贸易利益，同时也受缚于各种条约。另一种可能是像、瑞士以及那样通过谈判与欧盟制定双边关系。总而言之，一个国家若想从与欧盟的贸易关系中获取更多利益，则要接受更多条款的制约。至于英国与世界其他国家制定新的贸易协定一事，如果进展顺利，预计与每个国家的谈判需要3到4年方可完成。美国总统在今年4月出访伦敦时表示，脱欧会让英国在美英贸易上处于十分不利的地位。随后美国政府官员也谈到，在英国和欧盟之间，美国还是会选择对欧盟开出更优惠的条件。
　　英国《前景》日
　　【炙手可热的乳业】
　　在当今的商业活动中，若认为电子商务一枝独秀可就大错特错了。在过去几年里，牛奶和乳制品市场越发活跃、商机不断。各大跨国和印度本土的企业都开始涉足乳制品市场，同时新兴公司如雨后春笋般涌现。股权市场和股权基金为这一领域带来丰厚的投资额，效率惊人。在印度家喻户晓的Amul公司可谓乳业界的领头羊，其年度收入为3100亿卢比，这家公司希望到2020年时其收入可达到6500亿卢比。
　　【美国总统参选人桑德斯提出激进竞选纲领】
　　美国民主党总统参选人伯尼?桑德斯计划集合自己的支持者进军费城民主党大会，并借此机会重塑民主党，继而成为其候选人。如果此举成功，那么美国民主党将走向过度左倾路线。桑德斯提出了一套激进的纲领，包括将联邦最低工资调升至每小时15美元、实行最长可达12周的带薪产假、征收碳税以应对气候变化、取消四年制公立大学学费、对富人大幅度增税、建立由联邦政府资助的医疗体系等。
　　【土耳其监管机构拒发PayPal支付业务执照】
　　PayPal将暂停在土耳其的运营，称土耳其监督管理机构拒绝了其支付执照申请，此事可能会对在土耳其新起步且发展迅速的网上交易市场造成影响。PayPal将从6月6日开始停止执行交易，并告知土耳其用户在截止日期前一周内提取他们账户中的余额。在纳斯达克挂牌交易的PayPal股票周二下跌近1%，至37.79美元。该公司称，结束在土耳其的运营不会对公司业务造成任何重大影响。
　　【欧美为达成TTIP做最后努力】
　　欧盟委员会主席表示，《跨(,)贸易与投资伙伴关系协定》(TTIP)可以在不损害利益的情况下，缔结一个造福于欧洲经济的协议。容克对具有影响力的社会党人和政府的强硬反对态度感到沮丧，他呼吁28个成员国在6月底举行的峰会上重申他们对该协议的承诺。美国总统奥巴马的贸易谈判代表迈克?弗罗曼在发表演讲时警告称，如果今年内不能完成谈判，不会有任何“B计划”。
（责任编辑：张振江 HN061）
06/06 09:0606/03 13:3706/03 11:0706/03 10:2206/03 09:3506/03 08:5906/03 04:4006/02 17:17
新闻精品推荐
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩焦点图鉴
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。播放列表加载中...
正在载入...
分享视频：
嵌入代码：
拍下二维码，随时随地看视频
【脱欧】历史性时刻 英国脱欧对英国有哪些影响？
上 传 者：
内容介绍：
【脱欧】历史性时刻 英国脱欧对英国有哪些影响？
Channel Me 精选
我来说点啥
版权所有 CopyRight
| 京网文[0号 |
| 京公网安备：
互联网药品信息服务资格证：（京）-非经营性- | 广播电视节目制作经营许可证：（京）字第403号
<img src="" width="34" height="34"/>
<img src=""/>
<li data-vid="">
<img src=""/><i data-vid="" class="ckl_plays">
<img width="132" height="99" src=""/>
在线人数：
<li data-vid="">
<img src=""/><i data-vid="" class="ckl_plays">
<img src="///img/blank.png" data-src=""/>
<img src="///img/blank.png" data-src="http://"/>
<li data-vid="" class="cfix">
src="///img/blank.png" data-src=""/>
<i data-vid="" class="ckl_plays">
<li data-vid="" class="cfix">
src="///img/blank.png" data-src=""/><i data-vid="" class="ckl_plays">
没有数据！
{upload_level_name}
粉丝 {fans_count}
{video_count}
{description}评论该主题
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。英国脱欧对中国有何影响？英国脱欧对中国是好是坏？
【导读】：今天有两则新闻。 一是伦敦报纸Evening Standard，Ipsos Mori周四公布的英国电话民调显示，退欧支持率为53%，留欧支持率为47%。 二是瑞士30年期国债收益率首次跌至0以下。 这凸显了两个很重要的问题：英国脱欧风险及负利率。 英国退欧到
　　今天有两则新闻。
　　一是伦敦报纸Evening Standard，Ipsos Mori周四公布的英国电话民调显示，退欧支持率为53%，留欧支持率为47%。
　　二是瑞士30年期国债收益率首次跌至0以下。
　　这凸显了两个很重要的问题：英国脱欧风险及负利率。
　　英国退欧到底会怎么影响其他国家，英国如果退欧会带来多大的影响?
　　王涵的回答是，从整体而言，如果英国退欧，对发达国家的冲击很可能大于对新兴市场经济体的冲击。在2008年的金融危机中，同样发达国家受到的冲击大于新兴市场，然而新兴市场后来也是跟着发达国家一起跌，因为目前全球金融市场的联动性已经越来越强。
　　王涵用数据做了如下分析。
　　全球主要经济体的国际投资头寸(也就是这些经济体对外的的资产负债)占GDP的比重，最高的国家就是英国，英国在全球的资产和负债的规模差不多是其GDP的5倍。
　　这个数字背后有什么含义呢?如何来看待英国?
　　简化起见，可以把国家类比公司，比如可以把中国看成一家工厂，因为中国是全球重要的制造业国家以及重要出口国;美国则可以看成是一家既有制造业部门又有金融部门的公司;而英国最主要的业务是金融服务，因而可以把英国看作一家银行。
　　这家银行在过去几百年间起到了什么样的作用?
　　英国是欧洲和世界其他地区之间的重要节点，欧洲投资者要对外部投资，英国是其对外投资的重要渠道;而其他国家的投资者要投资欧洲，资金会通过英国进入欧洲地区。比如几个国际金融中心争夺人民币离岸市场，现在来看伦敦胜出的概率比较大。所以从这样一个角度去思考，将英国看作是一家大银行，而这家银行原来是欧洲和世界其他地区之间的重要衔接点，现在这个衔接点要发生一场大的变化。
　　如果英国退欧，那么大量的投资者都需要将其头寸搬离英国，无论是资产还是负债，可以从英国搬至瑞士，或者搬至法兰克福。在这个搬迁的过程中，先有抛售，再有买入。而在这样的过程中，金融市场的动荡是不可避免的。
　　如果出现部分投资者因为头寸问题在英国抛不出他所拥有的资产，短期之内又有流动性的诉求，会出现什么样的情况?
　　这在去年A股下跌过程中发生过，在A股市场的股票卖不出去时，有些QFII基金经理为了应对客户的赎回，卖了持有的台湾、香港或韩国的股票，这种流动性扩散对全球金融市场而言是非常重要的一个冲击。如果从这个角度去看英国，实际上英国退欧带来的问题还是比较严重的。
　　英国脱欧公投之后，王涵提出：未来面临的更重要、更长期的一个问题，可能是持续40年全球宽松周期的结束，这个可能是更加长期的外部大环境。
　　从1980年代初到现在将近40年的时间里，总体而言利率处于下行期。资金变得越来越便宜，货币越印越多。这一过程还能持续吗?
　　在美国加息时，欧洲和日本出现了负利率。
　　这周，德国10年期国债收益率第一次跌入负区间。从德国和日本的国债收益率曲线来看，日本15年期的国债的收益率已经为负，德国是10年期国债收益率为负。
　　王涵说，对金融机构而言，负利率可能是一个非常恐怖的事情，某位保险公司的领导说过负利率让他吃不下饭睡不着觉。
　　利率是什么?利率是资金的机会成本，投资者将一笔钱拿去投资，或者将这笔钱借给别人，这两种行为的投资回报率与利率在风险调整之后应该有一个平价关系。无风险利率低，实际上隐含的是资本的投资回报率也很低。如果企业借钱投资不赚钱，那企业自然也就不愿意以较高的利率去借钱。
　　为什么资本的投资回报率很低呢?有两个原因，一是最近两年经济不好，另一个原因是货币政策太过宽松。
　　负利率与低利率不同，负利率为金融体系带来的冲击是根本性的，一方面，金融机构存在的价值是因为有人要借入资金，同时又有人要借出资金，需要金融机构作为资金的中介方。
　　负利率则意味着借钱的人还要拿补贴，也就说目前整体借钱的意愿是非常低的。在这种情况之下，金融机构存在的价值是什么?
　　以保险公司为例，如果保险公司告知客户保费每年的收益率是-2%，这样无疑是很难拉到保费的。负利率正在让这样的事情成为现实。银行业同样面临类似的问题，近期全球31家系统性重要银行的投资回报率是很低的。以上是负利率为金融机构带来的负面影响。
　　再往前引申一步，负利率对中央银行的影响是怎样的?如果将利率看作资金的价格，而中央银行的任务是印纸钞，如果资金的价格是负的，说明钱变得不值钱了，那么中央银行存在的价值又是什么?
　　总之，对欧洲和日本而言，负利率已经开始损害其金融机构。
　　从这角度出发，王涵得出结论，过去40年这种宽松的货币政策环境可能即将离去。轮长达数十年的货币宽松大周期正在走向终结。
　　如果说过去40年市场所经历的是一个资产价格上升同时波动率不断被压低的大周期，那么目前要经历的这个周期可能是反过来的。而首先可以明确的是，当整体流动性收紧时，大多数资产的估值很可能都会下行。
　　偏重价值投资总体看震荡寄望7、8月行情
　　A股长期走势取决于中国转型成败，而王涵分析中国转型出现结构分化。
　　王涵从产业结构调整、科技支出、教育水平等指标来看，认为中国比较接近日本70年代中后期、韩国85年之后以及99年后的转型期，也就是处于相对较为乐观、业绩快要释放、转型快要成功的阶段。
　　但如果从产业收缩，即传统行业&做减法&的角度来看，我们似乎还处于转型的早期。因此，中国经济似乎进入到一个结构分化的状态：如果看新兴行业的发展，与其他国家相比，我国已经进入到转型中期，甚至某些方面已经接近中后期，但是如果看传统行业的&减法&，我们还处于早期，这是目前处于的状态。
　　对于现阶段如何进行投资，王涵认为宏观层面带来的大起大浮的行情可能已经过去了，尤其是&大起&的情况。整个市场的分化从去年情绪高亢时期的大起大浮，逐渐进入到行业之间和公司之间开始出现分化的阶段，这是我们未来会经历的阶段。
　　以上文章来源：节选自山石观市(ID:cssstock)作者：曹山石
　　【英国若脱欧，对中国是坏事吗?】
　　英国本月23日脱欧公投逼近，近日有民调反映脱欧派暂时领先，令环球资金急避险，包括A股在内亚洲股市一度随环球股市大跌，引发不少外界忧虑英国脱欧影响中国有多深?
　　然而，股市的波动，并不能完全反映英国脱欧的几率，世界不幸，炒家幸，对于那些国际炒家而言，与其平平淡淡，不如惊涛骇浪，国际炒家向来喜欢借消息在金融市场上舞高弄低、上下其手，以此牟利。
　　英国真的会脱欧吗?我相信大家很有可能是想多了。虽然当前的民调各异，但其实脱欧支持率都未过总数的50%，各主要博彩公司留欧赔率近日虽有所上升，但均反映出英国留欧的可能性仍在70%或以上，反映真金白银下注者，仍然相信多数英国民众最终会选择留欧。
　　大家也可以看看已经收购了半个英国的&超人&李嘉诚。此前他曾准确预测到中国经济的下滑，从而减持在中国的资产和投资转往欧洲投资，面对英国脱欧公投，至今仍未见他有任何撤资英国的意向和动作，当然李嘉诚的判断正确与否，我相信读者们会有自己的答案。
　　退一万步来说，英国未来真的脱欧了，会对亚洲、会对中国，会对&一带一路&倡议有何影响呢?我认为影响也并不太大，当中原因如下。
　　其一，对经济影响不大。英国脱欧对亚洲经济的直接冲击非常有限，有研究报告认为，即使是柬埔寨、越南与香港，这些对英国市场依赖度较高的经济体，对英出口的GDP占比低于6%左右，整个亚洲对英国的出口仅占区域GDP的不到1%，可以说，中国打喷嚏感冒对亚洲的影响，可能都比英国脱欧对亚洲的影响大。
　　唯一影响比较大的是可能会冲击亚洲国家的货币汇率，英国如脱欧成功将造成英镑严重贬值，这将引发停留在亚洲的资金撤资避险，导致部分亚洲国家由于大量资本外流，本国货币汇率出现贬值。按以往的经验，届时马来西亚币与印度尼西亚盾受创的程度会最大。
　　其二，对中国的影响反而是正面的。与经济情况不佳且负债严重的希腊要脱欧不同，英国脱欧，更可能是为甩掉&包袱&，轻装上阵。英国近年来的经济表现较大多数欧盟国家好，例如最新的GDP数据显示，英国GDP按年增长2%，欧盟则是1.7%。加上，英国每年要给欧盟上交数十亿英镑&会费&，且不少经济政策、金融政策更要受欧盟掣肘，既交钱又不自在，脱欧或许能够更加利己。
　　尤其是在金融领域，由于欧盟对英国金融业的诸多制约，说不定可因脱欧而得到松绑，而随英国和中国近来年加强合作，过去几年，英国发行了全球首批西方国家人民币主权债券，而人民银行也在去年国家主席习近平访英期间，首次在伦敦发行了50亿元人民币央票。加上，人民币国际化步伐加快，伦敦这个全球最大的外汇交易中心，无疑是一个最佳平台。
　　这种情况下，英国若脱欧，反而更能加强和中国在金融领域的进一步合作，这也是符合&一带一路&政策沟通，尤其是资金融通的理念。
　　更重要的是，如果英国脱离&组织&，出来&单干&，会促使英国更加倾向于和中国展开更宽领域的合作。毕竟，一个曾经当过世界&一哥&的人，更懂得今天&二哥&想要追求进步的心态，这容易让中英双方在很多理念、领域一拍即合。
　　所以，英国若脱欧，对中国是坏事吗?
　　以上文章来源：盘古智库(ID:pangoalzhiku)作者：梁海明，盘古智库学术委员、智谷研究院首席经济学家
本文网址：
信息首发：
相关文章推荐
------分隔线----------------------------
最新评论（为网友表达个人看法，不表明银行信息港同意其观点）Q群交流：
银行利率相关
本季热点资讯
银行信息港源自互联网，若您对本网站信息有疑，请联系我们，我们将尽快整改。
本站网址：http://www.yinhang123.net
如有意见和建议，欢迎E-mail至播放列表加载中...
正在载入...
分享视频：
嵌入代码：
拍下二维码，随时随地看视频
英国脱欧对中国的影响？英国脱欧有什么影响？英国脱...
上 传 者：
内容介绍：
英国脱欧对中国的影响？英国脱欧有什么影响？英国脱欧对英国有哪些影响？
Channel Me 精选
我来说点啥
版权所有 CopyRight
| 京网文[0号 |
| 京公网安备：
互联网药品信息服务资格证：（京）-非经营性- | 广播电视节目制作经营许可证：（京）字第403号
<img src="" width="34" height="34"/>
<img src=""/>
<li data-vid="">
<img src=""/><i data-vid="" class="ckl_plays">
<img width="132" height="99" src=""/>
在线人数：
<li data-vid="">
<img src=""/><i data-vid="" class="ckl_plays">
<img src="///img/blank.png" data-src=""/>
<img src="///img/blank.png" data-src="http://"/>
<li data-vid="" class="cfix">
src="///img/blank.png" data-src=""/>
<i data-vid="" class="ckl_plays">
<li data-vid="" class="cfix">
src="///img/blank.png" data-src=""/><i data-vid="" class="ckl_plays">
没有数据！
{upload_level_name}
粉丝 {fans_count}
{video_count}
{description}