定向增发个人投资者参与定向增发的风险是什么？一定会有收益吗？与信托相比，哪个更稳妥？收益更高？
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首先要说明的是，个人完全可以作为自然人的身份参与定增，只要你的钱足够多。题主去已经实施的定增公告里看就能看到近几年参与定增的自然人并不少！所以，说“个人投资者无法直接参与定增”的，我并不知道你们的依据从哪里来的。然后，我们再来谈谈定增的收益。要注意的是，定增分为一年期和三年期两大类（一年和三年指的是定增股票的限售期），其中三年期是定价发行，出预案的时候就已经确定的参与者，所以一般的投资者是很难参与的；另一类一年期是竞价发行，投资者在报价日通过竞价获得定增份额。所以，下面我们谈的定增收益率是对一年期定增而言。定增收益从哪里来？定增的收益来自于现在拿到的定增价格和一年后的股票价格的浮动收益。因此，这是定增收益的基本公式：定增的收益＝
折价率+市场波动收益（β）+个股成长性收益（α）下面，我从这三个方面来说明定增的收益率。（一）首先关于折价率，一年期竞价定增会有一个发行底价，底价是竞价过程起始的价格，这个锁价规则一般是“预案锁价前20个交易日或前1个交易日股票平均价格的90%”，发定增预案的时候股票通常会停牌5天。按照经验而言，一般发了定增预案之后，股价在几天之类就会大幅上涨（定增预案对二级市场而言是一个利好），然后股价和定增底价之间会出现一个实时更新的折价率，这个折价率也会成为投资者选择定增的重要指标。下面是两张我从我们公司app（鹿秀金融）上截下来的图。定增底价和当前股价的折价波动还是挺大的。最大的折价率可以达到70%－80%由于近几个月股市大盘跌了不少，不少定增价格和当前股价已经产生了大幅的倒挂，惨不忍睹。由于近几个月股市大盘跌了不少，不少定增价格和当前股价已经产生了大幅的倒挂，惨不忍睹。当然这些折价率并不能代表定增最终实施获配后的折价率。当然这些折价率并不能代表定增最终实施获配后的折价率。通过竞价，定增最终获配之后的折价率一般在20%左右。这张图显示的是2015年各个月份中定增获配的平均实际折价率。可以看到6月份以前的牛市，定增市场随着二级市场的激进而异常火爆，这种情况下竞价的机构多了，定增折价率也平均低于20%，在10%左右，5、6月份甚至低于了10%。7月份以后，牛市转熊市，定增市场随之冷却，整个市场平均折价率一跃到了20%以上，9、10月折价率达到20%以上。可以看到6月份以前的牛市，定增市场随着二级市场的激进而异常火爆，这种情况下竞价的机构多了，定增折价率也平均低于20%，在10%左右，5、6月份甚至低于了10%。7月份以后，牛市转熊市，定增市场随之冷却，整个市场平均折价率一跃到了20%以上，9、10月折价率达到20%以上。（二）关于市场波动性收益（β收益）买定增由于有了一年期的限售期，所以其收益很大程度上决定于现在参与定增时的大盘点位和一年之后解禁时的大盘点位的关系。我们做过研究，定增收益和参与定增时的大盘点位之间存在负相关性。首先看一张散点分布图。（这是我们微信公众号推出文章《基于上证综指的定增择时策略》的相关内容截图）我们再看以下两张图。可以看到，参与定增时候的大盘点位越低，收益率越高。尤其是2100点以下的时候，平均收益率超过了100%，而3500点以上参与定增平均收益率为－30%左右。因此，参与定增，大盘点位越低越好。（三）个股成长性收益（α收益）参与定增和在二级市场买股票一样，挑个股很重要。在定增里面挑个股有一个好处是，证监会已经帮你筛选了一遍上市公司的资质。目前，上市公司要发一笔定增需要通过“董事会预案－股东大会通过－发审委通过－证监会批文核准”四大步骤（听说以后定增也要慢慢开始实行注册制），因此在发审委通过这个环节，发审委会对上市公司的资质以及定增项目是否靠谱进行综合的审核，每年都有相当一批上市公司发出的定增申请被证监会否掉的。所以说，能够发定增的上市公司（多家）在A股里面本身就算一批资质较好的公司，这比在二级市场挑股票的范围要更小。关于个股的各项条件与定增收益率之间的关系，我们也正在用大数据进行研究，欢迎大家关注我们的公众号哈。（搜索“鹿秀金融”）综合这三个方面，应该能回答“定增收益怎么样”这个问题。再放一张我们统计出来的2015年定增市场动态图，这个收益率指的是2014年买入，2015年解禁退出的定增平均收益率。然后这张图是定增王财通基金统计年的数据，整个定增市场的收益率远远跑过了沪深300收益率。所以虽然参与定增的只是资本市场中的一小撮人，但是这一小撮人已经闷声发了大财。然后这是我们微信公众号的二维码，关注定增市场的同仁可以扫描一下，我们会持续发布定增行业的研究。这是官网地址。这是官网地址。
首先从定增的参与对象看，要求是不超过10个主体，定增的对象范围包括券商，公募，信托，私募，特定公司，自然人。因此自然人也是可以参加定增的，当然你作为自然人你要被定增股票的保荐券商选中，还是对这个自然人的实力有很高要求的。如果作为中小投资人来看，可以买定增的私募产品，风险小（一个私募产品买多个定增股票，分担了风险）同时分析可能更专业。定增的整体收益还是相当可以的，我统计了一下今年的数据（截止到11月初，牛头还没起来的时候）有340家进行了定增，有310家当前股价超过了定增价格。有54家股价超过了100%。当然这些股票还没有到一年的锁定期，还不能变现。但是也一定的证明了在股市情况不算太恶劣的情况下参与定增收益还是可观的。另外别忘记了拿定增股价的时候是定增日前20日股价的平均价格的9折，如果情况特殊可能能拿到更低的折扣。信托一般是固定收益的，信托一般收益在8%-15%之间，看不同的项目而定。相对较稳定，风险也小。定增和信托完全是两类选择。作为资产配置来说，根据个人的风险承受能力，可以对两者分别做部分的配置，不把鸡蛋放在一个篮子了。
1、个人投资者无法直接参与定向增发，定向增发只面向大机构；2、风险主要有2类，一个是市场风险，就是大盘走势，大盘走势下降则所以股票都有下跌可能；另外是参与定增的股票自身的走势，定增价格一般是前20个交易日的90%，可任何股票都有跌破发行价的风险；3、收益肯定会有的，投资都有风险，。。。。信托，是类固定收益，告诉你预期收益是多少，到期的时候就能拿到多少收益，说好了是10%，到期就能拿10%，不会多夜不会少；定增则是浮动收益，要看大盘，看个股的情况，要看看做定增的公司是否靠谱，有没有亮点。
个人感觉，已经习惯做银行理财、国债的国民，还是先试试做做信托再说，了解下投资理财的风险和收益。如果资金很多，对定增又比较认可，可以考虑资产配置，做些固定收益的信托+浮动收益的定增，达到预期收益就好，别贪心。4、从前几年定增行业的历史业绩来看，定增的收益普遍比信托高，10-15%以上完全可以。2014年上半年150多只定增，收益40%
1，个人投资者无法直接参与定向增发，可以通过通道来实现，比如资管计划2，风险：股票下跌风险、定增破发风险、股市整体风险等3，收益：大盘点之间的定向增发，大部分还是盈利的，个案不好说，平均能有20%-50%之间吧，当然小部分收益更高，还有小部分收益很少，这些都是正常的。4，信托是固定收益，定增是浮动收益，完全不同的投资领域。大部分信托年化在9%-10%左右。想要稳妥，选信托；想要冲高收益，选定增。
个人投资者无法参与定向增发，必须通过机构，比如购买并购基金的股份来实现
定向增发个人投资者参与定向增发的风险是什么？一般上市公司定增都会超过10亿，按最多不超过10人计算，每份额度平均都在1亿左右，所以基本都是千万起投的，门槛非常高（现在也有一些像这样的资产管理平台的定增项目是百万起投的，这种就是通过将一份大的定增份额拆开来，吸引更多的中层阶级参与，比较常见的方式），所以只是想特定的有钱人和机构定向的邀请参与，有钱还需要有这个关系才能参与定增，不然根本得不到任何信息。风险主要有：1、和大盘有关，如果你在5000点的时候参与了定增，那现在就死翘翘了2、和个股价有关，股价虚高的情况下不适宜参与3、和定增公司未来发展有关，看定增的资金是什么用途，预测未来发展状况一定会有收益吗？从历年数据来看，基本上都收益不错，肯定比炒股稳定很多与信托相比，哪个更稳妥？收益更高？信托收益在10%左右，受大盘影响比较低，主要是参与的项目有关，正常来说比增发稳定，但是收益一般不可能太高。定增相比来说风险和收益都要高很多，但是受大盘和个股影响很大。可以看看这个专题，有对最近几年定向增发的规模和收益的介绍
机构找个人定增是啥情况？
1、定增和信托是两种不同的投资领域。首先定增是浮动收益，针对机构的，个人可以参与定增的私募基金来间接购买定增股票，简单说定增就是团购买打折股票；信托是固定收益产品，预期收益是8%，到期则为8%收益。现在市场上以政府项目较多，收益8%~~11%，比以前降低了，信托的刚性兑付潜规则已经逐步打破，对市场长期发展是有利打，可以去粗取精，保留有实力的信托公司，所以建议投资前先选择一下有实力、抗风险能力较强的理财公司。2、风险：信托是固定收益，选择一下有实力、抗风险能力较强的理财公司一般比较靠谱。具体如何选择产品，需考虑：融资方实力、背景，资金用途，还款来源，风控措施（是否有抵押物，且抵押率低于60%，股权质押，无限连带责任担保，结构化设计）。通过上面几个指标筛选安全性都比较高。定增的风险主要是流动性和市场因素。首先定增的封闭期是12个月，即中标后股票必须锁定12个月，在此期间不能做任何交易，待封闭期12个月满期后方可以做减持或买卖退出，所以定增的产品一般都是18个月左右。另一方面就是市场的行情，个股受大盘行情上下波动，但不能做任何操作，比较首先，所以定增一般在左右的低点位收益会更乐观。3、收益：信托是固定收益产品，预期收益是8%，到期则为8%收益。定增是浮动收益，收益来源于三方面：一、定增可以获得打折股票，低价购买到股票，所以刚进入就有一定的安全收益。二、个股的成长，一般做定增都会伴随一些利好的炒作带动股价上涨。三、市场上涨利好局面也带动个股上涨。4、投资建议：找一家有信誉的机构和理财经理，判断自己的风险承受能力，然后制作资产配置计划。共同探讨可以微信沟通hengtian99951
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社交帐号登录定向增发是什么意思？ 定向增发对股价的影响
发布时间： 11:19:24
发布：股城教学
定向增发是什么意思？定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。那么定向增发对股价的影响如何呢？定向增发对股价的影响
定向增发板块走势一般强于大盘，股价上涨集中于获准日之前。
定向增发之所以受到上市公司和投资者的追捧，除了因为整个股票市场形势比较乐观的原因外，另外一个最重要的因素是现在的定向增发完全是市场化发行。
第一，定向增发的实施，由于有发行价作为保底，这将封杀股价的下跌空间；第二，为了增发的成功，上市公司也有动力做好业绩，这就成为股价上涨的最大推动力；
第三，机构投资者买入并长期持有，本身说明他们看好定向增发的公司发展前景，对市场和其他投资者有示范与指导作用；
第四，定向增发也改变了以往增发或配股所带来的股价压力格局，这是因为定向增发有点类似于“私募”，不会增加对二级市场资金需求，更不会改变二级市场存量资金格局；
第五，一旦大盘出现波动，往往会使得相关利益方出现护盘动作，因此，有实力的战略投资者自然会产生护盘的冲动；
第六，就目前来看，各种形式的定向的增发有助于提升公司内在价值，因此有利于增加二级市场投资者的持股信心，使得其股价持续上涨。2015年定向增发市场概述_百度文库
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2015年定向增发市场概述
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你可能喜欢定增下月执行新规：长期停牌公司不得直接锁价
　在A股暂时企稳后，证监会对于上市公司再融资又出新规。
　　一位曾任证监会发审委委员的人士向腾讯财经表示，28日证监会召开了保荐代表人培训，培训期间，发行部五处主要负责人就定向增发事宜向其传达了新的窗口指导意见。
　　此次窗口指导意见与以往不同的是，主要围绕定价与定向的两个维度上。
　　上述知情人士向腾讯财经提供了一份培训要点总结，总结如下：
　　一：对于定向增发定价基准日
　　1.要求定价基准日前停牌时间不能超过20个交易日，如超过需复牌后交易20个交易日再作为定价基准日。
　　2.对于锁定一年和三年的同样适用。
　　3.已通知交易所从11月2日开始执行，对投行来说马上执行。
　　4.如采取发行期首日作为定价基准日的，原则上不会再出反馈意见。
　　二：对于资管计划或理财产品作为发行对象的
　　1.要求在预案中对发行对象披露至最终持有人。
　　2.发行对象最终持有人不能超过200人。
　　3.三年期的不能有分级收益安排。
　　4.发行对象，包括最终持有人，预案披露后不能变更。
　　推定增以市场定价
　　“还是监管导向。”上述人士坦言，至于“定价基准日前停牌时间不能超过20个交易日”的意见，就是不想让上市公司没玩没了地停牌。
　　他表示，定向定价的非公开发行，容易出现信息不对称、利益输送等问题。“因此目前监管机构并不提倡定向定价。”他说道。
　　定价定向常被二级市场投资者所诟病，因其往往会造成一二级市场价差过大的不平等博弈局面。
　　“去年年底和今年上半年的问题主要是一二级市场价差过大。”他说，现在股价经过一轮下跌，这个问题没有那么严重。
　　在此之前，监管层对于定增的定价基准日一直有较大的弹性供上市公司选择。
　　日证监会公布的《上市公司证券发行管理办法》第三十八条规定，上市公司非公开发行股票应当满足发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十。但《管理办法》没有对定价基准日作出明确界定。
　　根据《上市公司非公开发行股票实施细则》，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期首日。但这并非强制规定。
　　从目前的定向增发预案看，定价基准日有四种：1.董事会决议公告日；2.股东大会召开日；3.董事会召开日；4.未公开基准日。
　　目前上市公司绝大对数采用的就是董事会决议公告日。现在新的窗口指导意见则提出，如采取发行期首日作为定价基准日的，原则上不会再出反馈意见。
　　“这就是提倡以发行期首日为定价基准日。鼓励市场化定价，跟公开增发一样。”上述人士认为，但发行窗口期太窄，不容易发出去。
　　因此，如果监管层要以市场化定价导向来推进上市公司定增，扩大发行窗口期等诸多配套制度仍需跟上。
　　发行定价是股权融资的核心，直接关乎发行失败与否和募资多寡，以发行期首日作为定价基准显然更符合市场化定价导向的要求。
　　投资方透明化
　　在推进定价市场化之外，定向的投资方日趋透明也是监管层在着力推进的方向。
　　现在上市公司的定增对象很大一部分是以资管计划或理财产品，并且多数是通道角色，资方另有其人。因此在此次窗口指导意见中，如果是对于资管计划或理财产品作为发行对象的，要求在预案中对发行对象披露至最终持有人，且不能超过200人。
　　就现状而言，诸多机构会选择公募专户或子公司的通道参与上市公司定增，优势在于获配之后只披露公募名称，而无需披露资管计划名称，也无需披露资管计划的管理者。
　　“现在来看，机构借助公募通道不能绕过发行对象披露至最终持有人的新规。”一位私募高管表示，这也在推动定增的发行对象公开和透明化。
监管层提出定增新要求 长期停牌公司不得直接锁价
来源：上海证券报
在昨日召开的最新一期保荐代表人培训会议上，监管层强调了三条关于非公开发行的窗口指导意见，对发行价格、发行对象以及发行规模等提出新的要求。接受上证报采访的多家券商投行人士表示，已知悉该窗口指导意见，监管部门的主要意图应是进一步推动定向增发的市场化定价，保护二级市场投资者的利益。
据了解，三条窗口指导意见的具体内容为：一是长期停牌的（超过20个交易日），要求复牌后交易至少20个交易日后再确定非公开基准日和底价。鼓励以发行期首日为定价基准日，这类交易如审核无重大问题，直接上初审会。二是董事会阶段确定投资者，投资者涉及资管计划、理财产品等的，要求穿透，人数不能超200人，不能分级；三是募集资金规模最好不超过最近一期净资产，募集资金可以补充流动性，但要测算合理性，测算过程可以用过去几年最高的收入增长率。
消除不公平
“变化最大的是第一条，新的规定对整个定增市场都将带来极大的影响。”一位保荐代表向本报记者介绍，尽管现阶段有不少公司在披露定增方案后复牌时未锁定发行底价，但主要是受前一阶段二级市场大环境的影响，此前流行的做法是在披露方案后股票复牌时即锁定发行价，特别是一些涉及并购重组的公司，其发行股份收购资产的价格一般在复牌时即已锁定，而公司在复牌后股价往往大幅上涨，由此带来的一个结果是，相较于二级市场出高价抢筹的投资者而言，参与定增的对象能以便宜的价格拿到公司股票，这客观上造成了不公平，监管部门希望能够消除这种一、二级市场之间的巨大差价。
此类不公确为A股市场所常见。以某上市公司为例，其在停牌约4个月后发布定增收购方案，拟以3.39元每股的价格发行股份收购大股东旗下的资产，公司复牌后连续一字板涨停股价直冲到10元左右，相较于二级市场抢不到筹码的投资者而言，出售资产的一方得以在低价换到大量的筹码，等同于出售资产的估值大幅提升。还有部分公司在收购资产的同时向大股东或少数特定对象锁价发行股份募集配套资金，相较于公司复牌后的大幅上涨而言，大股东或这些特定对象也在事实上享受了在相对低价换取股份的“特权”。根据监管部门的最新规定，这种“特权”将不再有效。
“这也是一个双刃剑，在保护二级市场投资者利益的同时，将在一定程度上增加并购重组过程中谈判的难度，特别是以发行股份方式收购资产的并购。”一位保荐代表向上证报记者分析，按照以前的操作办法，资产拥有者在向上市公司出售资产时，可以清楚地知道自己能拿到多少现金和多少股份，现在由于股票的发行价格不能在第一时间锁定，资产出售方需要考虑股价变动的风险，同样的估值，如果股价在短期内上涨了一倍，出售方拿到的股份可能会大幅减少，这将影响其对整个交易的判断。可能的解决方式是更多地采用现金收购，或者在停牌期限上做文章，即将停牌时间控制在20个交易日内。
定增去杠杆
“指导意见的第二条其实也是监管部门一直在强调的，其目的是防止变成公开发行，同时也禁止了各种杠杆的利用。”前述券商保荐代表向记者分析，该项规定对定增市场的影响不大，但对部分专用于定增的理财产品特别是结构型产品可能带来较大冲击。记者查询，在今年上半年完成的定增案例中，有基金通道帮助数10个理财产品（资管计划）参与同一家上市公司的定增，这种模式将接受新规下200人的总人数考验。
据介绍，指导意见第三条中募集资金规模最好不超过最近一期净资产的要求也是第一次正式提出，在一位投行人士看来，这将在很大程度上限制对“壳公司”的炒作，同时也是防止部分上市公司“狮子大开口”，从二级市场获取超过其运营能力的资金，而这在目前的定增案例中并不罕见。据上证资讯统计，此轮牛市以来有100多家公司的再融资计划中，其募资规模超过公司现有的净资产规模，如[2.59%&&](600288,股吧)拟非公开发行募资不超过23.9亿元，而至三季度末公司的净资产规模为14.6亿元。
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