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持有定增基金是一种什么样的体验？
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你可能喜欢A股定增产品“杠杆劫”
　　■已有超过100家公司的股价跌破定增价，其中30余家较定增价下跌逾30%
　　■定增产品嵌入杠杆较普遍，比例一般在1:2，少数产品可能更高
　　■少数参与定增的资金确实损失惨重，但对上市公司没啥影响
　　■由于限售期的存在，这些被套的定增产品暂时也不会影响到二级市场，需要做的只是对产品内部的利益再平衡
　　⊙记者 覃秘 彩 涂■中 ○编辑 全泽源
　　A股市场的去杠杆过程蔓延到此前被普遍认为相当安全的定增产品中。上证报采访了解到，部分此前为定增产品提供融资服务的银行和机构，正要求产品的发行人进行补仓或提供更多的担保品。市场统计显示，自6月份的股市大调整以来，两市已经有超过100家公司的股价跌破其当初的定增发行价格，其中30余家公司的现价较其定增价下跌了30%以上，部分内部嵌有杠杆的定增产品亟须内部再平衡。
　　日前，记者从某信托公司处了解到，该公司正催促其某款资产管理计划产品的发行人补仓，该产品于去年年底参与了某上市公司的定增，目前公司股价已跌到定增价附近，根据此前的约定，劣后级资金方需提供更多的担保品，以充分保障优先级资金的利益。记者查询发现，该产品借道某基金公司的通道参与上市公司的定增，单从公开信息并不能知悉其内部的杠杆结构，但据信托公司方面介绍，产品确有1:2的杠杆，优先级资金由信托公司对外非公开募集。
　　“定增产品由于安全性相对较高，嵌入杠杆还是比较普遍的，杠杆的比例普遍在1:2，少数产品可能更高。”深圳一家银行的相关负责人告诉上证报记者，由于监管部门并不反对非关联方的杠杆式参与，部分逐利的资金为了提高资金效率，确实会借助信托或者银行的渠道发行产品，再通过基金公司的通道来参与上市公司的定增，优先级资金主要来源于银行理财产品或者信托的非公开募集，这个渠道的链条已经相当成熟。
　　这些杠杆式定增产品也能从上市公司中发现一些蛛丝马迹，其显著特征即是在上市公司定增完成后报告书中出现的众多“定增*号资产管理计划”。以(,)为例，其定增的发行对象为包括大股东保险集团在内的七家机构，但进一步披露的认购方显示，有合计39个资产管理计划通过财通基金的通道参与了此次定增，实际出资人的名称普遍是“财通基金-**银行（信托）――**号资产管理计划”，“部分产品的内部确实是设计有杠杆的，不过按照现在的规定，并不需要对外界披露，只需要确保其与上市公司没有关联关系就行。”前述银行人士介绍。
　　“由于引入了竞价机制，非公开增发应该说还是比较市场化的，有的人愿意放大杠杆参与，这是他自己的决策，只要不涉及内幕交易等违规行为，我觉得没啥好评价的。”某的一位投行人士在接受本报记者采访时表示，对有募资需求的上市公司来说，定增参与主体的多元化其实是好事，即使参与定增后被套牢，对上市公司来说其实也没啥影响。当然，少数资金通过其他方式来寻求解套，则又是另外一个故事。
　　少数参与定增的资金确实损失惨重。以(,)为例，公司7月份完成定增收购资产及配套再融资，其中募集配套资金的股份发行价格为28.73元每股，由华安基金和东海基金分别出资4500万元和253万元，认购156.6万股及8.82万股。回查芭田股份的股价可知，28.73元每股的价格甚至高过了公司历史最高股价，以公司9月7日最新收盘价8.70元每股计算，两认购对象目前的浮亏比例近70%，这也是目前浮亏最严重的定增案例。另据上证资讯统计，(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)等超过30家公司的股价较其前次定增发行价格低了30%以上，这些公司的定增对象中，不乏由银行和信托资金参与的资产管理计划，以及一些投资公司发起的资管计划。
　　“由于限售期的存在，这些被套的定增产品暂时不会影响到二级市场，需要做的只是对产品内部的利益再平衡，譬如劣后级资金的持有人需要提供资金或者其他担保品进行补仓，为优先级资金提供保障，从本质上来说也是一个降低杠杆的过程。”一位在上海某银行从事风控的人士向本报记者介绍，考虑到杠杆比例并不大，以及定增股份未来的获利潜力，这个去杠杆的过程不会太痛苦，参与的银行理财资金或者信托资金本身风险也尚在可控范围内。
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有定增产品无人问津 有公司大股东兜底定增
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（原标题：难发行 有定增产品无人问津）
当资本市场处于震荡下行期时，市价跌破价的情况时有发生，因此，对于参与上市公司定增的投资者而言，也面临着投资风险。发行遭受冲击近期市场再度调整，不少正在定增的个股价格跌破发行价，出现明显倒挂。Wind数据统计显示，自2016年1月至5月15日，沪深共有188家上市公司发布了定增实施完成的公告，而这188家公司中，有36家公司破发，其中有16家公司的股价与发行价相比降幅超过10%。平安证券研报显示，从定向增发预案公告发布至发行成功，平均花费246天，其中有竞价发行和定价发行两种定价方式，当大股东参与定增时以定价发行为主，否则以竞价发行为主。监管层去年底以来通过窗口指导遏制价差过大问题，定价发行明显降温。深圳一私募人士表示，大面积的价格倒挂使得定向增发产品发行遭受重大冲击，现在一年期产品非常不好发，尤其是劣后端，三年期产品除非是重大资产重组，锁价发行，有一倍以上浮盈空间的，业非常不好发。不少产品为了顺利发行，只能跟上市公司大股东谈，希望能出相关的保底措施。有公司大股东兜底定增记者注意到，近期有私募在朋友圈讨论一家上市公司的定增方案。据了解，该公司本次定增目的是募集资金加速公司主营业务发展及投向新项目，公司拟向不超过5名投资者进行定向增发。值得注意的是，公司大股东对这个私募定增产品进行收益兜底，参与认购的私募基金规模1.45亿元，其中优先级8500万元，劣后级6000万元，锁定期一年，认购金额1000万元起，预警线0.82，补仓线0.78，二级市场退出或上市公司大股东承接股票并兑付最低收益9%。实际上近期定增项目大股东兜底的不在少数。记者发现，近期有业内人士在私募朋友圈投放定增信息近一个月，据该信息显示，某上市公司1年期定增，3.98元进，大股东兜底8%，已经拿到兜底协议，5月13日报价。
另外，此前就有人在朋友圈援引（002259）的定增公告称，“升达林业发行底价待定，发行数量不超过1.84亿股，融资规模不超过7.799亿元，单个投资者认购不低于万元，限售期12个月，日取得证监会的核准批复。”该人士同时表示，定增是以私募定增产品的形式参与，该产品初始资产不得低于300万元。而据该人士发布在朋友圈的信息显示，升达林业1年期定增，5元左右进，预期收益1~2倍，产品托管在，100万元起。记者注意到，该产品信息发布在朋友圈很久，但是。
本文来源：每日经济新闻
作者：刘明涛
责任编辑：钟齐鸣_NF5619
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分享至好友和朋友圈定增基金是什么意思？定增基金怎么买？_百度知道
定增基金是什么意思？定增基金怎么买？
所谓定增基金是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。定增基金的发展，和A股市场定增市场的繁荣不无关系，进入2015年仅1个来月，发布定增预案的上市公司就已超150家，其中1月份共有30多家上市公司实施了定向增发，定增市场依然火爆。 　　从目前来看，定增主要集中在转户，门槛是100万元起，不过今年这个局面有所改变，国投瑞银瑞利混合基金将定增门槛从100万拉低到1000元。 　　虽然同为定增基金，但是内涵却大不同，如财通基金一般一个产品内包含3到4个定增项目，而有些公司如兴业全球则是一个定增产品内只含一个定增项目，如果该定增项目表现较好，基金净值也会相应水涨船高；如果表现不佳，则有可能让投资人损失惨重。因此投资人在投资之前最好先咨询，自己准备投资的产品到底是怎样的定增产品。 　　定增基金的退出一般时间都较长，中途不能退出，因此投资的资金最好是闲置资金，而不是急用资金。退出时间多是12+6个月，其中12个月为定增股票锁定期，而6个月则是基金经理选择在二级市场交易的期限。
采纳率：50%
请及时采纳　　定增基金是指主要投资方向是上市公司定向增发的基金，封闭期18月，请注意。　　如有不懂之处。想要购买这样的基金，从历史收益数据来看，然后查询其发售公告里销售机构名单，选择任意销售机构购买即可，定向增发有着不错的表现，只要找到相关的基金。和买普通的基金是一样的，目前在发的161225基金，就是一只定增基金，国投瑞银基金官网有售，真诚欢迎追问；如果有幸帮助到你！谢谢啦
这个问题我也在找的啊。
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顺丰定增产品炒得火热，究竟能不能大赚一票？
&&& 本文首发于微信公众号：工厂。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
　　好几个读者在后台给厂长（smgc8888）留言，说近期收到有关顺丰定增的产品推荐，顺丰这到底是准备定增募资多少呀？顺丰定增产品炒得火热，究竟能不能大赚一票？
　　包括厂长（smgc8888）在内，近期都收到了不少第三方销售关于顺丰定增产品的推荐，已有读者在后台给我留言，询问这个产品是否可以投资，今天我们就来好好的分析下。
　　顺丰定增始末
　　日，一直声称不上市“圈钱”的顺丰，发布了《上市辅导公告》，拟在国内证券市场首次公开发行股票并上市，目前正在接受上市辅导。
　　但按照常规路径，从上市辅导到最终挂牌上市，往往需要2~3年的等待。于是顺丰快递另辟蹊径――借壳上市。
　　日，上市公司(,)（002352）公告，公司拟置出全部资产及负债(作价8亿元)，与拟置入资产顺丰控股100%股权(作价433亿元)中等值部分进行置换，差额部分由公司以10.76元/股发行约39.50亿股支付；同时公司拟以不低于11.03元/股非公开发行股份募集配套资金不超过80亿元。交易完成后，公司控股股东将变更为明德控股，实际控制人将变更为，此次交易构成借壳上市。
　　具体融资计划参考上图，其中425亿将通过发行股份融资，另有80亿将通过定增融资。而近期市场上出现的多款同顺丰定增关联的产品，起因便于此。不过据厂长（smgc8888）了解，这类产品存在不少问题，且看下面一一道来。
　　为吸引顾客，夸大收益
　　公告中所指出的增发价为不低于11.03元，那么现在鼎泰新材的股价为多少呢？查看行情走势图，自公告发布以来，鼎泰新材股价一路上涨，最高突破过57元，即使回调后，股价依然在50元附近。
　　定增还没有开始，股价就已经翻了好几倍，那么定增成功以后，其继续上涨的空间又有多少呢？一些第三方销售给出的答案仍然是：至少翻倍！
　　对于这个预期收益，厂长（smgc8888）表示怀疑，也有销售向厂长（smgc8888）坦诚，这种说法实在夸大，有把客户带沟里去的嫌疑。
　　该销售向厂长（smgc8888）表示，他们公司产品给出的预期收益率不过在10%左右，对比同行，好多都说至少能翻倍，预计会有很多投资者会被带到坑里去。
　　另外还需说明的是，无论最终收益率是多少，该类私募大概都会再提取5%左右的业绩提成和1%的管理费，参考下图：
僧多粥少，小心私募挂羊头卖狗肉
　　除了夸大收益以外，另一大问题就是僧多粥少。如之前公告所述，顺丰定增总金额为80亿，但参考目前市场上各种类型的顺丰定增项目，可能的募集资金恐将远超此数，仅以厂长（smgc8888）所拿到的两只定增私募为例，其中一只透露规模的产品拟募资8亿：
　　据东方财富choice数据，目前市场上已经成立的同顺丰定增相关的私募已经有9只，还不包括近期频频出现的发售中的私募。
　　还有一点，因为顺丰定增吸引了包括京东在内的很多机构，这部分机构势必会“预定”掉相当一部分额度。所以可以预见，如今市场上那么多以顺丰定增为名目的私募，最后会因为参与资金太多而没办法全数中标。那出现这种情况后会怎么办？前述销售人员向厂长（smgc8888）表示，他们会将资金全部退回。
　　但并非所有私募都会选择退回，更多的私募可能会将没有中标的资金用来投资其他项目。而对投资者来说，不论投资其他项目得到了多少收益，这样多少有点挂羊头卖狗肉的嫌疑。
　　末了，厂长（smgc8888）还是想套用那位销售朋友的话，“顺丰这个项目，会坑住一批人！”大家要小心了！
　　最后的最后，私募工厂（smgc8888）已经开通原创了，欢迎大家给厂长留言！
本文由私募工厂（smgc8888）原创
&&& 文章来源：微信公众号私募工厂
（责任编辑：马郡 HN022）
和讯网今天刊登了《顺丰定增产品炒得火热，究竟能不能大赚一票？ 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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