责任编辑：zk中投在线：抄底A股不如对冲基金来的安心！
　　A股再现调整，黄昏之星下的双底结构，抄底?　　继周一大幅调整之后，今日指数继续低开后震荡，银行携手护盘，很多投资者开始摩拳擦掌准备再次抄底，以期待与上波一样的大反弹。　　带着投资者的这一疑问，中投在线采访了知名阳光基金元普投资的基金经理，对于目前的行情久经沙场的理侃侃而谈：　　“目前的情形应该要一分为二来看：　　首先，本轮杀跌的起始点为30日附近颈线位下方，技术上日线macd金叉之后，再次拐头向下，K线组合构造黄昏之星的露出腾腾杀气，压力不可小觑，需要明日一根大阳线来进行化解。　　其次，对于250日线上方的温和小阳推进结合长阴线确实有构造中期底部的可能，所以重点关注最近几日量能方面的变化，以及250日线上方的支撑，只要250日线能够守住，并且维持一定量能，仍旧存在反转的可能，需要警惕的是巨量杀跌之下的快速反弹，如若回补缺口，并且回抽5日线那么进入下行常态的概率较大，形势不容乐观。”　　最后张强一言以辟之：如果技术过硬，这个底可以抄一抄，如果交易经验不是很丰富，还是审慎观望为好。　　高抛低吸，谁又能保证每次都能独善其身?　　很多投资者又想了，如果不抄底是否可以做个高抛低吸?其实任何投资品种都有一个投资周期，尤其对于我们A股，其周期性更为明显，海量的居民财富，有限的上市公司，A股证券市场从整体上讲一直都是一个供不应求的市场，所以一旦行情好，居民储蓄大量涌入，而造成资产价格虚高，而一旦资金撤离，价格便开始快速回落。那么对于单向交易的广大投资者，尤其需要注意顺应趋势。　　这里中投在线建议各位投资者:对于大盘的涨跌，我们应该要放平心态，作为投资者，我们主要讲的是投资回报，有没有更好的投资回报才是我们选择的方向，当趋势无法判断的时候，指数大幅波动之下，最好的办法就是选择一款好的对冲基金来帮您抵御风险。　　投入对冲基金，算算收益有多少?　　以中投在线网上的一款产品元普量化对冲月月盈为例，假设投入资金100万，今年2月以来，每月都有1-5万元不定期分红到账一次不差，实际分红到账收益高达135500元,而且平滑向上，最大回撤　　最重要的一点是元普量化对冲月月盈流动性突出，每月可，每月可赎回，按月分红，即享收益，简直是大号"余额宝"嘛。　　目前元普量化对冲月月盈2号正在火热申购，欢迎投资者来中投在线抄底原本属于你的对冲基金和高额收益!
（责任编辑：HN666）
07/29 13:2607/29 11:1007/29 05:0307/28 18:1407/28 14:2607/28 14:1907/28 04:0807/28 02:11
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&>&中投旭升1号证券投资基金 --徐翔同门师弟，宁波敢死队成员“辛宇”首席管理
中投旭升1号证券投资基金 --徐翔同门师弟，宁波敢死队成员“辛宇”首席管理
发行起始日
发行结束日
国内A股股票及金融衍生品的对冲策略交易
详情介绍&&
阳光私募基金（非结构化）
北京神州牧投资基金管理有限公司
银行保管费率
浮动管理费用
所属公司电话
基金公司简介
辛宇：泽泉投资与神州牧基金创始人，现任公司董事长。近两年的熊市中逆势上涨，为投资者带来超50%的回报 & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & &1）2011年，27岁的辛宇和小伙伴怀揣着4760万成立了自己的阳光私募基金，其中3000万是自己跟投的钱。至今，3年时间不到，管理资金规模已达近40亿。对于这位宁波涨停板敢死队队员来说，投资是一件很专业的事情。
2）历任清华控股资产管理公司交易总监，中金公司投资经理，国开证券北京营业部首席证券分析师等职务。其近10年的投资生涯中，兼有就职于王牌游资和国内龙头金融机构的双重工作经历。
3）个人著作：《价格交易：成为投资者》经济日报& 出版社出版，各大网上书店及实体书店均可购买。）
4）客座任职：财经会所“知钱俱乐部”讲师团成员，出版有“知钱3系”系列讲座2期和& 个人“名门3系――决胜趋势投资”投资讲座。担任CCTV证券频道长期特约嘉宾，
5）&CCTV《公告质询》、清华大学《财富讲坛》受邀嘉宾。
其他信息说明
账户名称：中国投证券有限责任公司（募集）
开户行：交通银深圳华富支行
备注：某认购 旭升 1号证券投资
1、灵活：“兵无常势，水无常形，运用之妙，存乎一心”
市场永恒不变的东西就是变化。在投资中会根据每个阶段市场的不同特点，采取不同的投资策略，进而适应市场，随时随势而变。
2、前瞻：“不谋全局者，不足谋一域”
挖掘市场潜在热点，发现未来高速成长的行业和公司，在股价启动前布局。前瞻性的预测市场的未来走势，制定每只持仓个股的操盘策略，并在投资过程中不断的调整修正。
3、独特：“不谋万世者，不足谋一时”
人弃我取，沙里淘金，擅长在低价冷门股中挖掘翻倍黑马，着眼独特、垄
理念：价格交易：
是证券投资盈利的根本途径。每个投资者做股票最终价值实现的方式是低价买入，高价卖给别人，低买高卖赚取价差收益是股票投资收益的源泉。证券投资的关键，不是判断什么公司好，有价值，而是在什么时间以什么价格买入，未来以什么价格卖出的问题。故投资有价值的公司一样会赔钱，选择绩差股一样可以波段获利。十年一梦回到原点的A股市场，真正有价值的公司凤毛麟角，证明价值投资是小概率的成功，不适合当前A股市场，唯有在大幅波动的A股中把握每个牛熊，波段操作，做好低买高卖的价格交易才是当前A股的生存之道。
产品名称 &中投旭升1号证券投资基金 &
基金管理人 &北京神州牧投资基金管理有限公司&
投资顾问首席投资官 &辛宇&&
综合托管服务机构 &中国中投证券有限责任公司 &
发行时间 &2015年7月中下旬 &
存续期限 &20年 &
初始规模 &3000万元成立，预计本次发行总规模为2亿元 &
净认购金额起点 &100万元起，可多次认购，追加金额应为10万元的整数倍 &
产品封闭期 & &产品成立之日起6个月 （每个委托人在认购或申购之日起6个月内只允许申购，不允许退出） &
开放日 &自本资产管理合同成立日起满30天后每个自然月的最后一个交易日 &
预警线 & 0.75元 &
止损线 & 0.70元 &
份额净值报告频率 &每周一次 &
认购/参与费率 &1%（前端收费，净认购/参与金额之外收取） &
退出费率 &持有期限（Y） & & 退出费率
6个月≤Y＜12个月 & & & & &2%
Y≥ 12个月 & & & & & & & & & & & & 0 &
固定管理费 &1.8% &
托管费 &0.2% &
投资顾问业绩报酬 &业绩报酬于开放日计算并提取，以资产管理计划提取业绩报酬时计划财产的投资增值部分的20% &
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解密FOF基金缘何从鸡肋变鹅肝
来源： 作者：中投在线研究中心
　　作者：中投在线研究中心
　　报告摘要：FOF基金在全市场遴选优秀的投资经理，跨界合作、深度挖掘和配置优秀基金。投资者要挑选成熟的FOF产品，一方面看是否有专业的管理团队，二是看这个团队是否扎实地履行了从产品设计、宏观投研与资产配置、尽职调研与风险控制等一系列操作步骤。
　　受限于基金法规定基金不得“买卖其他基金份额”，FOF以往在公募领域并未得到发展，主要以券商资管理财产品、基金池、私募产品等形式存在，过去近十年里发展极为缓慢。而自去年获得政策放行以来，中投在线研究中心发现，银行的私人银行部，券商理财产品，第三方财富管理公司，互联网金融公司，私募，以及小型的投资操盘手，都开始着手布局FOF产品。相比先前非主流、小范围地存在，FOF基金出现新的“玩法”。
　　一 市场新“玩法”
　　招式一：跨界合作打造FOF生态圈
　　FOF可以全市场遴选优秀的投资经理，打破单个机构之间的界限，深度挖掘和配置优秀基金。
　　据中投在线了解，大多数股票型FOF的投资门槛只有100万元，相比购买单个阳光私募产品的300万投资门槛更低。它的优势在于可以集合投资者的资金，参与一些顶级私募(通常投资门槛逾数千万元)的份额认购。
　　去年纳入“正规军”的私募业扩展迅猛，对于刚成立的小型私募来说，通过专业的团队，撬动全市场顶级投资管理人，无疑可增加其产品规模。另一方面，由于私募相比公募基金操作更灵活，更注重投资的绝对收益，投资方式和工具丰富，已超越原来的券商，成为FOF领域的新主力军。
　　招式二：克服“双重收费”软肋
　　FOF基金此前发展的一大障碍就是双重收费的问题，除了基金本身外，底层基金也要收取2%的管理费和20%的业绩报酬。
　　不过，据中投在线对市场的调研，为了增加FOF产品吸引力，许多FOF产品的管理费率设置较低，一般在0.2%-0.5%之间，认购费一般在1%，有些FOF产品还设置了根据净值返还管理费的条款，业绩提成也根据净值区间作灵活调整。
　　招式三：平衡低风险与高收益
　　FOF的投资策略包括量化多策略、混合多策略、股票多策略等，分别适应投资者的不同风险收益偏好。
　　在牛市当中， FOF进取型产品，以追平牛市股票指数为目标，进行结构化设置，对优先与劣后资金设定不同的收益分配模式；针对大市震荡的慢牛行情，采取市场中性策略，其中又可以分统计套利、多因子和事件驱动等策略；在暴涨暴跌的高波动率市场，则应用期货趋势策略，包括日内趋势和隔夜趋势，日内反转和混合策略等，其共同点在于获取绝对收益。
　　二 怎样筛选FOF基金？
　　综上所述，FOF基金具备多种优势，而对投资者来说，怎样选择适合自己的FOF产品是首要问题。
　　现实地看，目前FOF基金在我国仍处于起步阶段，还存在种种缺陷，主要表现为：1)绝大部分券商FOF产品实际上是混合基金，简单将市场上比较有名的私募产品拼到一块，并未实现主动管理；2)侧重品种挑选，忽视资产配置，而按照成熟市场的经验，后者往往是决定FOF业绩表现的更重要因素。
　　要挑选成熟的FOF产品，一方面看是否有专业的管理团队，二是看这个团队是否扎实地履行了从产品设计、宏观投研与资产配置、尽职调研等一系列操作步骤。
　　以中投汇英FOF股票母基金1号为例，我们来看看成熟的FOF产品的一整套操作流程。
　　1产品设计：以大类资产配置思路为导向，结合市场预判，自上而下制定组合动态管理预案与组合投资策略。以“多元投资管理人、多元风格、多元策略”为主要特征，在各个层面分散风险。
　　2粗筛与细选相结合，确定投顾精选池
　　运用定性与定量5P筛选体系，在市场上千家私募中精选市场顶级金牛奖私募。全市场覆盖活跃于中国证券、期货、债券市场的6000余家私募基金产品，通过专业模型筛选；长期跟踪基金管理人投资风格发展变化，及其市场的匹配适应程度。
　　3定量和定性相结合，对投顾进行尽职调查
　　投顾的分析指标包括业绩评价指标，如累计回报，业绩排名，稳定性，业绩来源，持仓集中度，波动、最大回撤等；公司评价指标，如公司的风控和投研能力，考核与激励、团队稳定性等；基金经理定性分析指标，如基金经理的理念、风格、性格特征、偏好、专注度以及道德操守等。
　　4多维度分类评价投资管理人
　　每6个月依据市况判断及基金管理人业绩归因分件，根据市场风格灵活调整各类型私募基金配置权重。
　　5 风险控制与投后管理
　　通过量化指标进行动态管理，减少回撤风险。
　　中投汇英FOF的投顾池中，有和聚、宏流、巨杉、清水源、展博、星石、淡水泉、混沌、元普、睿策等市场知名投顾，配置结构是70%为老牌投顾私募，20%为公募奔私的明星基金经理；10%为黑马投顾。在投资风格配置上，40%为价值型，另外成长型、灵活配置型、多空对冲型各设计20%的占比，以达到对冲风险、同时又不错过牛市高额收益的目的。
责任编辑：cnfol001
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