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从1913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。美元的发行权属于美国财政部。&&
美联储简介
美联储管理委员会是是一个独立的联邦政府机构，管委会不从国会得到资助。 7个管委会成员的任期跨越不同的总统任期和国会任期。一旦总统任命完成，其工作的独立性相当强。&&
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&& 08股市悲情实录
08股市悲情实录
发布者：mywddy
来源：网络转载
两位投资者的2008：殊途同归的经验教训
　　2008年，深圳的投资者林晓琴（化名）做了三件事：清盘她所管理的小型私募基金，把自己大部分的资金放进银行，去美国参加了巴菲特的股东大会。同在深圳的李奇（化名）几乎每个交易日都做同样的一件事情：坚持看盘。 　　这一年快要结束时，林晓琴放在银行的钱快到期了，她开始为明年规划；李奇却没什么心情想这个&&他的钱快没了。 　　这即使不是A股最惨淡的一个春秋，也必定是近20年来套牢了中小投资者人数最为众多的一年。从2007年10月开始，上证指数经历了整整一年的单边下跌。覆巢之下无完卵。6100点变成1600点，个人投资者、公募基金、民间私募高手一同湮灭。林晓琴是幸运的，她的投资阅历以及小心谨慎让自己成功避险；而李奇的情况则并非个案，年轻、自我膨胀，以及对财富的过度渴望将他引向了陷阱。 　　一家标志性的公司是牛市的中坚，也可能是熊市的肇端，比如中国平安（601318.SH，02318.HK）。林晓琴自称并没有很深的财务功底，也不懂技术分析，只是凭借十多年的阅历，她隐约觉察到了这一点。 　　去年11月，上证指数进入5000点区间，林晓琴一度买入过急跌后的中国平安。这是她跟踪一年以上的股票，甚至在其A股上市之前，林晓琴就紧盯着中国平安的H股。2007年，这是一只带给她丰厚回报的股票。145元的最高位的确太贵，但是接近100元，应该差不多了。这个时候，华尔街那场海啸的名字还是&次贷危机&，甚至于国内哪些金融机构持有这种产品也鲜为人知，更不用去想象中国平安投资的富通会亏得血本无归。 　　于是在这一年的年底，券商们还在津津乐道2008年的十大金股。林晓琴和朋友去了一趟某券商在海南三亚开的策略报告会，&他们还是很乐观，&林晓琴回忆说，&不过券商是卖方，他们总是看多的。&一家券商甚至预测2008年如果&非理性繁荣&，指数会到1万点以上。中国平安的股价却不管他们怎么说，继续下跌破了百元。这个时候林晓琴急了，她及时止损，卖出了几乎所有的仓位。紧接着，中国平安开始了崩溃式的下跌过程。 　　&当时觉得没办法把握方向，还是少做好。如果一直这么跌下去，怎么做都是亏的。&林晓琴说。她与朋友商议之后，把合作管理的私募基金清盘，本金返还给客户之后还有不错的回报。至于自己的钱，她买成了银行的，投资央行票据，年化收益大约4到5个百分点。&其实拿客户的钱去做，一般都不会冒太大的风险。但是自己的这点钱，因为并不多，所以总会去搏一下。每个机会都怕错过，一去搏就要冒风险，亏损的几率更大。不如锁定起来，就不会去动它了。& 　　&还是要搏的。&李奇在与记者交流时说，只是语气已经没那么坚定。他是武汉大学金融学硕士，在证券公司做了几年投行业务。2007年他曾经赌对了两只资产注入题材的ST股，这两笔投资套现出局时获利5倍多。不过他可能并没赚那么多，因为还有三只ST股的&重组题材&一直没戏，他的钱也就一直关着。拖到今年，他已经不抱希望了。&这个叫&风险投资&，十个里面赌对两三个就赚了。&李奇如此概括他的投资方法，一边自嘲地说，习惯了以小搏大，很难改。林晓琴想办法约束自己，而李奇的哲学刚好相反。 　　人是容易自大和自我膨胀的动物，在股市里尤其如此。连续做对之后，对自己和对市场的判断都会起变化。李奇对蓝筹从来不感兴趣，那种股票世人皆知，只有为了做市值的公募基金和没有专业功底、热情却很高的小散户才会去买；他相信自己的能力，那堆垃圾股里面的并购重组题材、借壳上市才是真正的金矿，投资这样的股票才让他的能力有用武之地。繁忙的日常工作，加上平时研究各种&题材&股牵扯了李奇不少的精力。而林晓琴的时间很宽裕，她的职业就是炒股，现在钱放到了银行，有大把的时间。5月她与深圳一家私募机构的友人赴美参加了巴菲特的股东大会。对于她而言，这趟来美国一方面是听听巴菲特说什么，另一方面也是开阔眼界，&做投资的人，应该多出去走走，这样心态会大不一样。& #p#分页标题#e#　　巴菲特旗下伯克希尔公司的会址远远比不上繁华的华尔街。林晓琴与友人住在一间印度人开的旅店，由于地方偏远，私家车普及的美国公交又不发达，只能租车。&还碰上了你们《第一财经日报》驻纽约的记者，另外还有台湾一家杂志的记者呢。我们一起拼的车。看来大家都对巴菲特很感兴趣。&林晓琴回忆说。 　　说起那天的情景，林晓琴仍然很有兴致。巴菲特给人的第一印象是幽默风趣和精力充沛；而当他接连不断地回答了林林总总的各类问题之后，这位老人做事的认真态度和对事物的认知能力同样折服了有15年证券投资经历的林晓琴。&他很有看问题的天赋。联想到这么多年伯克希尔投资的企业，巴菲特对公司的分析能力是我没办法比的。&她对记者说，&而且巴菲特管理着成本那么低的资金，他可以很从容地去投资。国内投资者没有这个条件。& 　　李奇没去美国听那位老人说些什么，但是他很快也会认识到自己与投资大师的差距。熊市会创造低成本并购的机会，也会孕育大量的重组案例，但这是在熊市后期和牛市早期，而不会出现在刚开始断裂性下跌的那个阶段。产业资本自顾不暇的时候，没人会愿意为了一个上市的壳资源支付高昂的对价。&我可能有点太固执了。&李奇开始自我检讨。他10元之上高价买入的垃圾股，有的只剩下2元多。 　　&明年重新开始吧。&他喃喃地说。 &&& 　　08年的悲情 &股神&博命 500万抄底仅剩一成　　暴涨逾500％的超级牛市带来的愉悦尚未消淡，便猛然迎来超过70％的史无前例暴跌，虽然许多奇迹中国股市永远存在，但此等大喜大悲的快速转换，仍属罕见。而在此轮暴涨暴跌的过山车行情中，逾一亿中国股民亲历的悲喜故事，高度浓缩成酸甜苦辣的人生经历，不仅弥足珍贵，更应该慢慢咀嚼。痛定思痛，或许能从中悟出点什么。　　展开中国股市漫漫18年的历史长卷，沪深股市阴阳交替的18根年线（剔除沪市1990年不足一月交易）跌宕起伏，相伴中国经济高速增长、总体向上的趋势历历在目。不过，在连续两年长阳后，2008年的长阴，不仅吞噬了2007年的大阳，彻底剿杀了牛市的希冀，其给绝大多数投资者经济上、精神上造成的损失，或将成为终身伤害。　　统计显示，在逝去的18年中，沪深股市分别有8个、10个交易年收阴线，历年下跌实体总和为1377.71点、5167.39点，远不及2008年沪市超过3400点、深市近11000点的巨大下跌。两市10多只百元股，现在惟贵州茅台(0519)勉力维持100元价位，其余股则早已跌得面目全非。中国第一高价股中国船舶(0150)，最低跌至31.58元，相距去年10月396.65元天价不足1折。　　统计还显示，2007年10月的6124点高点，至今年最低点1664点，跌幅超过72％，沪深总市值最多时缩水22万亿元。如果按1.2亿A股账户、8万亿流通市值被蒸发计算，平均每户亏损达13万，为2007年城镇居民人均可支配年收入13786元的9.44倍，可谓触目惊心--普通市民近10年的辛苦钱，在2008年的惨烈暴跌中灰飞烟灭。　　悲情个案　　&股神&博命 500万抄底仅剩一成　　2008年，农历鼠年。不少成功逃顶的高手，在史无前例的超级熊市中，仗着艺高胆大频繁抄底，所付出的成本十分昂贵，个别人甚至以生命为此买单。　　重庆某金融单位谢某，在证券市场摸爬滚打十多年，股市理论、操作经验十分丰富。其共计投入10多万元炒股，不论牛市熊市均赚多赔少，被亲朋好友称为&股神&。此轮两年半的超级牛市，谢不辱&股神&美名，不仅为自己净赚了500万元，2007年底还成功逃顶。　　一切都是那么遂愿、美好，只要继续稳扎稳打，再翻一个番，千万富豪的桂冠就可轻松到手。#p#分页标题#e#　　但是，&祸不单行,福不双至&。在今年的炒底之战中，谢未能获得命运之神的继续眷顾。经过屡战屡败、屡败屡战惨烈厮杀，其账上资金只剩下了约60万元。空前巨大的行情误判、操作失误，难以承受的资金损失，令谢万念俱灰。　　12月初，谢静静地走出家门，来到渝中区一繁华花市旁的旅店。　　一张遗书、两瓶农药，以及随风远去的千万富豪夙愿，相伴他走完了曾经辉煌的人生&&　　成功案例　　见好就收 穿石掌门人成功逃顶　　股市是博弈市场，有人赔钱，就有人赚钱。重庆穿石投资有限公司掌门人王先生，就是2008年为数不多的大赢家之一。　　2002年，王挂冠而去，辞去了一券商营业部副总之职，凭着过硬的操盘本领，与人合作开始了私募基金经理生涯。随后的三年多时间，股市持续低迷，王与其他机构一样，惟一能做的事就是走访目标公司，然后等待最佳出拳机会。2005年6月，沪市1000点防线失守后，多方终于被逼出手，两年半的超级牛市由此拉开序幕。王毫不迟疑地抓住战机，大胆出击，账上资金很快就从1亿变成2亿、3亿、4亿&&，最高时增至约6亿。&5000点-5300点时，我们艰难地作出清盘决定。&王回忆说，当时获利之丰厚，让我们都赚怕了，为保住胜利果实，很多股见顶前就被我们卖完了。见好就收，不奢望卖最高价，就是王成功逃顶成为大赢家的法宝。　　期市暴跌 &期货圣手&净赚700万　　2008年，百年一遇金融危机在美国爆发，全球股市、期市闻此噩耗，迅速唱起了同一首歌--&暴跌&。一时间，世界金融市场风声鹤唳、哀鸿遍野。而赵先生则在危机四伏的期市暴跌中，仅用5个月狂赚了逾700万元。　　赵是重庆一深藏不露的证券投资者，经过七八年的摸爬滚打，积累了十分雄厚的资金实力。今年3月初，沪铜见69880元高点后持续下跌，五一节前逼近53000元大关。赵抓住战机，在&金天铜地&QQ群主王杰指导下，投入1000万元资金炒作期铜。截至9月18日，赵的保证金账户增至万元，暴赚了约743.53万元。国庆前，赵已提走所有资金落袋为安。　　王杰，先融期货副总经理王宏川，人称&期货圣手&。王有经验、有技术；赵有资金、有胆识，二者结成同盟，共同创造了赚钱神话。　　网友感慨　　去年炒股光荣 今年炒股丢人　　去年6100，今年1600，目睹A股的飞流直下，股民们惊了、愁了、怒了、骂了、哭了，折腾一年多后，疲乏不堪的中国股民重新回首几多风雨几多愁的2008年A股，心中又有何许感慨？　　江西吉安股民：去年股指六千一，人人欢愉；今年股指一千六，个个伤心。莫非中国股市在玩&非常一加六&？　　重庆股民：&两非&不止，股难未已。　　湖南长沙股民：去年炒股光荣，今年炒股丢人。　　浙江金华股民：2008的股市跌得飞快，涨得奇慢，棉衣变成背心，谁炒股谁知道。　　广东深圳股民：今年进入股市的散户不是套死就是急死。　　山西太原股民：无论你愿不愿意，只要被套住了，你就光荣地成为挺立A股市场的&脊梁&。　　福建福州股民：上半年乘兴而来,败兴而出。不甘心,乘年末赶进去又被套，本想炒股却被股炒。　　山东莱芜股民：今年的股民都在为股市当&三陪&：赔时间，赔精力，赔钱。 &&& 　　08年股市辛酸录:私募经理千万身家到抵押房产　　股民一年来人均亏损38万 　　短短一年多的时间,大盘从6124的最高点,最低跌到1664点,跌幅近70％,许多投资者被套牢,而那些在牛市中曾掘得一桶金的投资者,也体验到了&由富到贫&的喜悲心酸。 #p#分页标题#e#　　截至10月30日收盘,沪市总市值为93565亿元,流通市值为28073.17亿元,平均市盈率为14.35倍;深市总市值为20646亿元,流通市值为10367亿元。两市总市值为11.42万亿元。值得一提的是,日,中国石油(601857,以约7万亿元的总市值高调上市,使两市总市值达到33.62万亿元。和中石油上市当天的最高峰相比,目前A股市值已经蒸发22万亿元。也就是说,从日起到日,在241个交易日中,大盘每天蒸发913亿元市值。 　　据记者根据中登公司的数据推算,目前A股市场的股民约为5750万户,每个账户平均损失38万元的市值,这也意味着A股市场的每一位投资者平均每天损失1577元。最有代表性的是,因为持有地产股损失超过16亿元,最牛散户&黄木顺&也成最倒霉的散户。 　　&私募基金业只有两个季节,夏天和冬天,根本没有春秋两季。&一位私募基金经理向记者表示。谁也不能否认,在经历了两年狂热的大牛市后,突如其来的全球金融&海啸&已将新兴的阳光私募基金业拖进了诞生以来最漫长的&严冬&,生存,已变成了熊市中私募基金面对的首要问题。 　　私募经理篇 　　从千万身家到抵押房产 　　&你最佩服的赵牛人(化名)连房子都抵押出去了。&寒冬中广州,朋友刚带来的一则则私募基金业的&噩耗&却让人心底泛出凉意。几天前,证券界最令人悲痛的消息来自于私募界:一位去年净赚一千多万的南京私募基金经理,在今年净赔约千万元后,杀死妻儿自己跳楼自杀。而此前业内最刺激的传闻是:深圳一位知名私募基金经理,在继前两月经历了客户上门质问闹事后,近期又被客户打了。 　　舍弃百万年薪奔赴私募 　　去年牛市最疯狂的时期,私募基金经理这群二三十岁的意气风发者,管理着动辄以亿元而计的资金,点石成金,为投资者和自己创造着数以千万计的财富,为投资者所膜拜,被冠以&金童&的美誉。而在2008年漫漫的牛市中,他们却可能在一夜之间发现自己已身无分文。&只有在退潮的时候,才能看清楚究竟谁在裸泳。& 　　2007年,大量公募基金经理奔赴私募业指望着&弃暗投明&。朋友口中的赵牛人就是其中的一员。2007年,他舍弃了百万年薪、丢掉公募基金旱涝保收的&铁饭碗&毅然下海,迅速在上海成立了一间投资公司,并在短短三个月的时间内募集资金逾四亿元。 　　如同许多同行一样,做一个在熊市中也能赚钱的投资高手,是赵牛人的一大夙愿,但2008年适逢全球百年一遇的国际金融危机,我国则是三十年来经济最困难的一年,赵牛人的私募之路在金融&海啸&的冲击下尽显曲折。 　　赵牛人虽然在股市重新冲向6000多点的喧嚣中保持了冷静,在私募资金开始运作的前几个月,大盘跌幅超过10％的情况下,还取得了一定的正收益。但是,今年2月底、3月初,大盘跌破4000点,对全球金融&海啸&威力的估计不足和对中国经济的信心,让赵牛人再也按捺不住大举杀入建仓,而在接下来的振荡市中,还保持了不低的股票仓位。 　　如此过了一年,大盘已最低去至1600点上方,赵牛人管理的几只基金的资产已跌到了只有去年底时的一半。私募基金只有帮客户赚了钱,才能获取收益。赵牛人在今年亏损了50％,这也意味着今年他根本没有收入,而且在未来一段时间,必须先将亏损的净值弥补上,然后才能重新计提收益。　　颗粒无收一年倒贴数百万 　　不仅原来在公募基金三四百万的年薪拿不到了,2008年赵牛人还将面临着至少亏损一两百万元的尴尬境地。并且,赵牛人面对的远还不止没有收入、公司亏损的问题,按照一些私募产品运作的规则,赵牛人自己的身家也都押在了几只产品里,基金亏损时,亏的先是自己的钱。&今年裁员、倒闭的私募基金公司身边到处都是。&深圳一私募基金经理向记者表示。赵牛人虽然并未像业界所传闻的身无分文,被迫清盘,但几处房产已悉数抵押,&靠的只有这最后一搏了!& #p#分页标题#e#　　&这是一个不允许失败的行业,没有回头路可走。&深圳一位私募老总感慨道。有业内人士断言:&接下来肯定要死一批私募,能够活过来的,一定是那些资金实力雄厚的私募。& 　　回头再看公募基金经理下海的职业选择,就如同在6000点的高位上买了股票一样。据说,几位著名前公募基金经理&一夜白头&、&肠子都悔青了&。&冬天来了,春天还远吗？&浪漫主义诗人雪莱在其《西风颂》如此吟唱,但不知私募基金经理的寒冬何时才是头呢？ 　　楼市中介篇:好市坏市淡市熬过就是英雄 　　&每一个市场发展的过程也是个人发展的过程,如果经历了好市、坏市和平淡市,就能学懂在逆市中生存的方式&,从事中介行业6年的况斌经历了去年底开始的楼市滑坡,看遍了身边资产不断缩水的例子,自己买来自住的房子一年间亏掉首期和一年的供款,却仍然坚持在中原地产继续地产销售工作。他认为,市场只是正在经历五六年前曾经历的过程,能熬过这一段冰冻期的人将会是最后的赢家。 　　超过1/3销售离开中介行业 　　况斌还记得,2002年、2003年时广州楼市价格非常低,有的中介销售只凭25000元的首期就买到了人生的第一套房子,但当时大多数市民的态度是&大把一手楼卖,买什么二手楼&。 　　&我觉得这一年来楼市只是轮回到了当年的景况而已,只不过楼价基数不一样了&,况斌认为,市场真正出现快速下降其实仅在近四个月中。去年10月份时他在市场前线只感受到楼价的持续微降,大多数业主或发展商仍咬紧牙关死扛。至今年六七月时,二手楼跌幅只有10％左右,一手楼跌幅15％~20％。然而到了近三四个月,无论是发展商还是业主降价决心都很大,降幅很狠。 &&& 　　民间股神纷纷跌下神坛:曾经呼风唤雨今倒闭入狱　　经过2008年的熊市大洗礼，许多带着民间股神光环的私募&大佬&们纷纷被赶下神坛。曾经的炒股冠军、坐庄主力们，如今有的关张，有的逃亡，有的入狱；曾经号称中国巴菲特的私募名人，一度盛传遭到客户的老拳相向。曾经呼风唤雨的私募机构缘何神气不再？跌落云端的民间股神们能否东山再起？独善其身的&敢死队&能否在2009年继续不败金身？　　谁砸了民间股神的牌子？　　今年年初，给如火如荼的牛市浇上第一瓢冷水的无疑是赵丹阳。有&中国阳光私募第一人&之称的赵丹阳，新年伊始宣告集体清盘。早在四年前的熊市背景下，赵丹阳管理的&赤子之心&在成立一年时的实际收益率为25.05%，超过上证指数近50个百分点。然而，当牛市如期而至时，&赤子之心&却被早早甩下牛背。深国投数据显示，&赤子之心&2007年下半年净值增长率仅为8.61%，这与同期偏股型开放式基金动辄超过100%的年收益率相去甚远。　　赵丹阳清仓初期，引来了很多非议。有深圳的私募人士不屑一顾地表示，赵丹阳根本不懂投资，他是私募界的一个失败者，3500点以上全部踏空，在牛市里仍然延续熊市的投资心态，注定失去投资机会，同时也失去客户，清盘是迟早的事。　　不过时至今日，也许我们应该换一种眼光来看赵丹阳，在资本市场活下去毕竟是最重要的，而市场证明赵丹阳虽然错过了大半个牛市，但他却没有失去自我。上海鑫狮投资执行总裁迈克吴说：&赵丹阳至少很务实，从这点看水准明显高于但斌和李驰。至于其他，市场最终会给他定位的，再看几年就知道了。&　　说到阳光私募，不得不提标榜价值投资的两位人物，那就是但斌和李驰。前不久，坊间流传但斌遭人袭击。这一版本虽然最终无法得到证实，但但斌所管理的阳光信托产品的确亏损较大。而据迈克吴回忆，今年4月26日举行的第二届私募大会上，但斌当着1000多人的面大放厥词，说可以闭着眼睛买平安、买万科、买茅台，从当时到现在，万科和平安都已经跌去一半，茅台也曾被腰斩。但斌在其《时间的玫瑰》中所倡导的价值投资受到了严峻挑战。#p#分页标题#e#　　李驰今年8月8日才成立的同威1号，11月20日公布的净值竟然也跌去26.22%。据迈克吴介绍，他也在今年早些时候打出了&闭着眼睛买平安&的口号。对此，对阳光私募颇有研究的瑞富信息副总经理彭亚轩颇为不解，他表示，一直认为同威是一个价值投资与趋势投资结合得很好的公司，没想到净值跌这么惨，只有一种解释就是，他们在不恰当的时候进行了重仓操作。　　当然，站在客观的角度，目前还难以对但斌和李驰下最后的结论。因为，从更长远一点看，他们也许会成为下一波牛市的赢家，他们目前输的也许只是资金的使用效率。但对投资者来说，肯定是一大考验。　　幸福总是相同的，不幸却各有各的不幸。但斌和李驰也许只是众多不幸中的一个插曲罢了。而陕西鑫鹏掌门人阮杰被告，给今年的私募界唱了一段并不完美的片尾曲。　　鑫鹏一期今年1月2日正式运行，截至日，该款信托单位净值实际增长率为-68.28%，在深国投旗下70余只阳光私募当中排名倒数第一。该产品的投资者开始聘请律师，认为私募运作存在重大瑕疵，要求深国投给出明确说法。颇有讽刺意味的是，阮杰是被收录在《民间股神》中的一位炒股奇人，曾经多次获得炒股大赛冠军，被一些媒体捧为&三秦炒股第一高手&。不过，在股市退潮之后，他的光环也渐渐褪去。　　一位业内颇有名气的短线炒手告诉记者，其实炒股大赛要想获得冠军并不难，多开几个户头或者提前与人约好在举行比赛时合谋买入即可制造&买入就能涨停&的奇迹。当然，这些线索并不足以否定阮杰的&神奇&。但另一位上海私募基金经理的话却有几分道理，他说：&阮杰原本只是一位&营长或排长&，领着小规模资金打打冲锋还可以，但一下子做到&兵团司令&，摊子太大，肯定适应不了，而且他是放着自己做短线的长处不用，去学并不擅长的长线持股，其败早已注定。&　　&中国巴菲特&缘何风光不再？　　&这一轮私募败就败在长期重仓持股上，从但斌管理的&东方港湾马拉松&集合资金信托计划来看，去年最高时净值已经翻倍，但今年一年不但跌掉了原来的涨幅，更是大幅跌破净值，其特点就是长期重仓持股，林园也很相似，但这些传统的价值投资理念正面临挑战。&彭亚轩说。　　反观深国投净值表现较好的几个产品，如星石、武当山和亿龙中国等今年以来都是采取轻仓策略。在仓位控制这一点上，武当山的&掌门人&田荣华深有体会。今年1-9月份，田荣华管理的武当系列产品净值表现都远好于其它产品。据他介绍，2008年以来，他主要选择了两个策略，一是只抓结构性机会，投资反周期的公司；二是在仓位控制上，只会在市场环境宽松时进行高仓位操作，其它时间多数是轻仓位运行。但9月中旬，他开始进行了一些战略性建仓，但始料不及的是，国际金融危机加剧，并向实体经济蔓延。田荣华说，想到过环境差，没想到会有这么差。10月份，市场跌破2200点之后，武当系列的净值快速缩水，投资上也出现了一些混乱。不过，所幸的是，有着基金经理背景的田荣华，对于投资思路的调整有着本能的快速反应。进入11月份之后，他开始逐渐降低仓位，甚至连本轮反弹都没有参与，最终将净值稳定下来。当记者问他会不会感到可惜时，田荣华说：&对投资者有些愧疚，但从价值投资的角度来看，本轮行情没有太多参与价值，当然有机会还是要多参与，尽可能地为客户争取利益。&　　但在这个行业里，并不是所有的私募经理都有田荣华这种素质。深圳一位不愿透露姓名的私募经理日前告诉记者，他已经歇业，原因是实在亏得太多。他从12元开始建仓综艺股份(600770)，一直买到近40元。但他始终认为，这将是一只百元股，因为今年上半年他在参加该股股东大会时，该公司概念很多，管理层也十分看好自己的股票。然而，任何股票都难逃市场的打压。今年年中，该股在20元附近酝酿&逃命波&，他仍在坚守，最终股价一直跌到4.9元才打住，而他的成本价却高悬在16元附近。他说，经过这一波亏损，去年算是白干了，投资者也被吓跑了，公司只好关门大吉。#p#分页标题#e#　　分析人士认为，私募界很多人喜欢把巴菲特当做偶像，买入后一直持有。但价值投资并不等于无限期持股，当价格远远高于价值时，即使是巴菲特也会毫不犹豫地抛出手中的筹码，如中石油。因此，一个疑问产生了，这些标榜着巴菲特的私募经理到底有没有在学巴菲特？　　若是巴菲特门徒，为何又对巴菲特的&三个不要亏钱原则&置若罔闻呢？种种迹象表明，在私募这个队伍里存在不少伪价值投资者，他们是在用巴菲特理论来掩饰自己长期投资水准的低劣。　　也许，在私募这个群体中，今年做得最成功的只有&敢死队&这个投机群体。赢富王TOPVIEW数据显示，今年以来，中信证券(600030)深圳新闻路、东吴证券杭州文晖路和东方证券上海宝庆路三大老牌&敢死队&皆有过亿的收益，其中，中信证券深圳新闻路营业部的私募盈利超过3亿元，而一直陷在中信证券中的东吴证券杭州文晖路&敢死队&今年盈利更是近6亿元。　　天量民间巨资缘何无处可投？　　虽然今年的市场吞噬了不少&大佬&，但私募界从来都不缺真正的高手。去年年底，一些私募重仓做多，并在农业、化肥等板块颇有斩获，但今年二月份之后陆续空仓，一直在等待市场机会。　　上海麒麟资产管理总经理钟麟说：&现在拿着大资金来市场上找项目的人确实很多。我有几个朋友，每个手里都拿着2-3亿元的资金，问我有没有办法帮他们找个好项目做做，但市场机会实在太少。&　　在A股熊市里，有钱不知道怎么花是经常会遇到的问题。若把钱投向二级市场，以亏本收场的概率相当大，而若把钱投到一级市场，最后的结局可能更惨。　　一位知情的私募人士向记者透露，熊市里二级市场赚钱不容易，一些私募就喜欢剑走偏锋，但一偏就把自己给送进去了。以湖南几个股票做得不错的私募为例，撇下涌金系的魏东不说，成功系的刘虹、鸿仪系的鄢彩虹都曾锒铛入狱，而彭文健在金健米业(600127)败走之后流落京城，现在只剩下柳志伟的淳大投资还算不错。这些人的失败有个共同原因：碰了不该碰的东西。如刘虹，熊市当中想入股湘酒鬼，也许发现该公司并没有想象的好，于是一直将入股的那笔钱控制着，使之游离于公司账户之外。当各种纠纷事发，刘虹躲了几个月之后还是被逮到，最后自认赔钱了事。而鄢彩虹在东窗事发之后，被迫变卖南方建材方求得自保。　　在A股市场有钱没地儿投，但在港股市场上一些私募却活得风生水起。上海浦东陆家嘴(600663)一位不愿透露姓名的私募经理告诉记者，截至本轮港股反弹，今年他的产品已有40%收益。而他也是去年高峰时撤离A股，远赴香港市场的大额投资者之一。他说，在香港除了那些买衍生品亏得一塌糊涂的投资者，其实散户在本轮行情中损失并不大。8港元买的中石油在下跌时，完全可以运用衍生工具将风险对冲掉。该私募经理说，香港的发行制度和风险对冲机制都好于内地，在A股市场往往只能靠天吃饭，而在香港市场完全可以凭智慧赢得收益。　　记者在采访时也了解到，今年1月份赵丹阳虽然清仓了A股，但并没有清仓H股，明达资产管理的刘明达对香港市场也是情有独钟。2008年，对于多数投资者来说是失败的一年。那么，到底是败在技术上，还是败在市场机制上呢？活跃在港股市场的私募也许已经给出了些许答案。(贺辉红) &&& 　　悲情中产阶层股市资产大缩水　　2008年，百年一遇的金融海啸席卷全球。所到之处，股市无一例外地纷纷暴跌，道指跌破万点、日经指数跌破万点、欧洲各大指数纷纷暴跌&& 　　中国股市也难独善其身。从年初的5000点之上，飞流直下，跌破2000点大关，一年时间，暴跌超过60％。在这场罕见的暴跌之中，数十万亿的纸上财富灰飞烟灭，刚刚崛起的中产阶层成为2008年熊市最受伤的人。 #p#分页标题#e#　　2008年，注定成为中产阶层的悲情之年，不过，大悲之后，能否迎来大喜，仍要打上一个大大的问号！ 　　高点买入高价股 　　汽车、房产和保险曾被称为中产阶层的三大最爱，经过上一轮牛市，股市取代保险成为中产阶层的新宠。 　　在2007年股市突破6000点之后，中产阶层开始大规模介入股市，特别是今年初，很多人将一年努力工作所得甚至年终奖，加上多年的积蓄，全部投入到股市中，动辄几十万元，乃至上百万元。 　　在选股方面，中产阶层十分偏好高价股，中国平安（601318行情,爱股,主力动向）、贵州茅台（600519行情,爱股,主力动向）等股票股价高，符合中产阶层&只买贵的&的消费理念，于是收集高价股成为很多中产阶层入市后的主要工作。 　　一些中产阶层听信股评，进场后胡乱买入一通。 　　&&中国巴菲特&不是说了吗，这些股票可以作为传家宝留给儿子，甚至留给孙子，我认为他说得有道理。&中产阶层陈先生分别在125元和200元的高位各买入1万股中国平安（行情,资讯,评论）和贵州茅台。 　　股市资产大缩水 　　然而，年末盘点时突然发现，钱包里的钱越来越少，多年的积蓄竟然被股市 &绞肉机&所吞噬。年初上百万元的投入，可能剩下二三十万元。在高位买入的基金，在被捧上了天的基金经理的操盘下，也亏得一塌糊涂。陈先生在125元和200元的高位各买入的1万股中国平安和贵州茅台，而如今中国平安的股价已经暴跌至30元以下，贵州茅台也几乎跌去一半。 　　中产阶层的生活品质大打折扣，不少中产阶层不得不放弃出国旅游乃至更多的想法，更多的中产阶层则被消灭，只能延续其高级打工仔的生活。 　　&2008年之前，什么都在涨，而2008年以来，什么都在降，经济的前景很不明朗。我们感觉无所适从。&一位拥有两套房产、月收入丰厚的中产阶层陈先生这样表示。特别是股市，更成为挥之不去的阴影。 　　面对2009年更加悲观的经济前景，股市是重回牛途，还是进一步探底？基金经理、大牌分析师、经济学家等有着不同的说法，但是在经过了2008年的暴跌过后，这些人还能值得信任吗？ 　　割还是不割，相信很多中产阶层绞尽脑汁也找不到答案。 &&& 　　从富翁到白领 一个大户的熊市操盘手记　　第一波　　兵败大蓝筹　　2008年的股市，对于大多数人而言，注定是一出悲剧。刘浩（化名）就是众多悲情人物中的一员。每次大反弹，市场都走出了标准的V型走势，可刘浩一进场抢反弹，最终都无一例外地&割肉&出局。　　虽然是中国第一批股民，但刘浩在经过多次牛熊轮回后，从未总结过教训，更愿听信券商和分析人士的观点。　　迷信研究报告　　在2006年和2007年，刘浩并不同于一般的股民，他一般不听小道消息，他的消息来源主要是券商的研究报告。　　刘浩对各大券商的大牌分析师近乎顶礼膜拜，比如每年金牌分析师的评选结果，作为最忠实的 &粉丝&，刘浩一定不会放过，他会在第一时间收集最新信息，并查阅金牌分析师们的最新观点，并做笔记。　　这种看券商研究报告的方法，也让他在2006年和2007年获利丰厚，他从2006年开始加大对股市的投入，加上每个月不菲的工资大约100多万元，而资产最高峰时，曾膨胀到500万元。　　2007年末，各大券商纷纷发布了2008年策略报告，大部分券商都看到10000点，最低也看到8000点。这让刘浩兴奋不已。　　&割肉&出局 资产腰斩　　&当时我想，即使到不了10000点，也得到8000点吧。&刘浩不但没有在5000点附近减仓止损，反而在春节过后，把50万元的年终奖全部投入股市。#p#分页标题#e#　　&节前市场曾出现了剧烈反弹，很像一个V型反转走势，2月13日开盘，我又全部买进。我记得很清楚，当天买的是中国神华。&　　买入后，中国神华几乎就没有好的表现，伴随着一路的杀跌，刘浩从最初的满怀希望变得充满绝望，一个月后，大盘已经跌破4000点，刘浩彻底崩溃了，他在3500点附近将中国神华、中国石油、中国铝业等大蓝筹股全部清仓，&割肉&出局。　　&割完之后，几乎就把我的资产拦腰砍断。我都不敢看我的账户，过了几天心情恢复平静后，才打开账户瞧了一下。&刘浩说话的语气中，明显能听得出一种痛苦。　　&回想起来，盲目迷信券商研究报告，是我遭受重创的最根本原因。&刘浩说。　　教训：轻信券商　　上一轮大牛市中，券商的研究报告成为市场的金手指。然而，一轮牛市下来，券商的报告不再神秘。　　&中小股民和机构同时看到报告，必然降低报告的可信度。你想想看，券商研究员在出报告之前，关系好的机构肯定是提前知道的，如果机构提前买入，等到报告出来当天，不就可以在高位卖给中小股民吗？&如今，刘浩终于想明白了券商研究报告的&猫腻&。　　刘浩认为，券商研究报告还有诸多致命的缺陷，写报告的人毕竟是&坐着说话不腰疼&，他们不需要对看报告的人负责，而且很多研究员都太年轻了，没有经历过上一轮熊市，也缺乏全球性的视野。　　就拿券商当时抛出的&万点论&来说，现在看来根本就站不住脚。当时，全球已陷入次贷风暴，全球经济开始进入衰退。然而，国内的投资者却浑然不管。从外部因素来看，A股不可能独立于全球股市走强。　　从国内的情况来看，2008年开始进入限售股解禁高峰，同时伴随着剧烈的通货膨胀，A股其实已经面临巨大的压力。　　&当时我根本想不到这么多，看空声完全听不进去，在潜意识里面，我就是抵制做空的&，刘浩说，&如果当时我多思考这些问题，我相信肯定不会摔得这么惨重。&　 第二波　　折戟&四二四&　　 刘浩在3月份斩仓出局时，曾赌咒发誓，从此不碰股票。但是，贪念和情绪化却在灵魂深处控制着他的一举一动。随着&四二四&行情的爆发，刘浩又一次杀入股市，这一次他仍然没有得到他想要的，反而再度兵败而归。　　抢反弹 全仓买进　　4月23日晚，经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从日起，将印花税从0.3%下调至0.1%。当天，大盘出现井喷行情，大盘几乎以涨停板收盘，再度走出了标准的V型走势。　　&我在4月24日并没有杀进去，但是在第二天，我还是忍不住，全仓买进。&刘浩回忆说，当天我买入了3只股票：招商银行、中船股份和云南铜业。　　憧憬着在政策利好刺激下，股市将迎来一轮波澜壮阔的反弹，刘浩将他所有的身家，全部掷入股市。　　&这么大的利好，而且从最高点也下跌了50%，怎么说也该来一次大反弹吧。&刘浩当时这样想。刘浩预计，大盘可能会反弹到4500点的年线位置。　　&招商银行是市场公认的优质上市公司，当时的股价站在年线之上，感觉上涨空间很大，后两家公司，都是曾经的高价股，但是暴跌过后已经打了3折，感觉买入的风险不大。&刘浩解释说。　　在政策面的利好支持下，大盘的确是出现了一波反弹，但是，反弹的高度实在有限，而且时间也比较短，真正的反弹也就一周时间。　　短暂的反弹之后，市场的激情开始消退，大盘很快重拾跌势，而3只股票也跟随市场出现下跌。　　刚开始，刘浩依然幻想3000点应该会有强烈的抵抗，会是市场的铁底吧，而且政府出了多大的利好呀，怎么会轻易让大盘跌下去。然而，东风不与&刘&郎便，即使是有政策面的春风，大盘依然向下击穿了3000点大关。#p#分页标题#e#　　6月10日，随着央行上调存款准备金率，大盘跳空下跌，此后，3000点就成为过去时。　　连续的暴跌，再度让刘浩的信心崩溃。6月13日，刘浩终于做出了一个决定，他再度将股票全仓杀出。这一杀，平均每股又损失了10元，平均亏损幅度接近了40%。　　教训：缺乏风险意识　　这次损失，充分反映出刘浩在风险意识方面的淡漠。几乎在最高点全仓买入，又在暴跌过后全仓杀出，这种不正常的交易心态说明，刘浩完全就是一个标准的投机客，而且投机的水平还停留在小学生的水平。　　投资股市，最重要的就是要控制风险，始终将风险摆在第一位。　　投资大师巴菲特有句最重要的投资名言：&成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。&　　但是，刘浩完全将投资的风险抛在脑后，他抱着赌徒的心态，在政策面利好出台之后，盲目地对赌大小，结果如何自然是可以想像的。　　只要把风险随时随地放在第一位，投资就不会有大的损失，任何带着侥幸心理都是投资的大忌。　　&重大利好出台之下，贪婪的本性左右了我的思想，蒙蔽了我的双眼，让我看不到风险的存在。&刘浩回忆说，现在看来，30多元一股的招商银行，真是贵得不得了，当时根本就是卖出的最佳时机，而另两只周期性的股票，在全球经济下行的背景下，买入更是错得荒唐。&&& 　　第三波　　错过&九一九&　　前两次遭受的重创，都是在利好出台之后，也就是V型反弹之后，而这一次，他却割肉在V型反弹之前，时间就是9月16日、17日和18日。　　反弹前&割肉&　　不过，首先还得从9月初说起。　　躲过了8月份的暴跌，让刘浩重新找回信心，当时，大盘已经暴跌至2300点附近，他心理琢磨着，2245点是上一轮牛市的高点，根据多年的技术分析判断，大盘有可能在此位置发动一波抵抗行情，并反弹至2700点附近。　　刘浩当时的判断是，既然有反弹，指标股肯定是反弹的主力军，银行股和石化双雄，有可能是反弹的领军者。9月1日和9月2日，刘浩重新买入了他的&旧爱&--中国石油、招商银行，另外还买入几只中小板股票。　　这次进场，成为了刘浩一场新的噩梦。大盘不但没有反弹，反而在指标股暴跌的拖累之下，跌破2000点，直奔1800点而去。招商银行从20元之上，暴跌至15元之下，中国石油从13元附近暴跌至10元以下，中小板的股票跌幅比较小，但也有10%多。　　当时，美国的次贷危机愈演愈烈，周边股市纷纷暴跌，使A股的形势越发严峻，券商开始大肆唱空，并称市场可能跌到1500点。　　大盘接连跌破2100点、2000点和1900点，刘浩的心理防线再度崩溃。　　此时，刘浩突然接到公司总部的电话，通知他到上海参加为期三天的全国会议，时间是9月19日~9月21日。这意味着他将没有时间看股票。他最晚只能预定9月18日晚的飞机票，从成都直飞上海。　　带着股市暴跌的沮丧，无奈之下，刘浩再度选择了清仓出局，从9月16日开始，他连续三天分批卖出手中的股票，临行之前，他终于卖掉了最后1万股招商银行。　　当晚，刘浩带着苦涩，飞离成都双流机场。　　与大行情擦肩而过　　就在他上飞机的那一刻，三大重量级利好政策出台稳定股市，印花税单边征收、国资委支持央企增持或者回购上市公司股份、汇金公司将在二级市场上购入工建中三行股票。　　&虽然股市亏了不少，但我的睡眠一直很好，我清楚地记得，就在上海的第一晚，我整夜未眠。&得知上述消息，刘浩仰天长叹。　　次日，也就是他到上海开会的第一天，大盘展开了报复性反弹，所有个股一律涨停，当天指数几乎涨停。#p#分页标题#e#　　中午开完会，他发现，他卖出的招商银行、中国石油等股票，已经被封死在涨停板上，而几只中小板股票，也无一例外地涨停了。他当即感到一阵眩晕，差点晕倒在会场上。　　此后，大盘强劲反弹至2300点附近，个股纷纷疯狂上涨。&那天，我对自己彻底失去了信心，当时有一种感觉，就是我的世界怎么变窄了，人生失去了希望。不怕你笑，我一度有了轻生的念头。&刘浩说。　　谈话间，可以听得出刘浩在讲述这一段痛苦回忆时，他的心态其实是严重失衡的，他的买入和卖出，都是凭着自己的一时冲动，他在面对大盘上涨时，还萌生了轻生的念头，这显示他的心理已经严重扭曲了。　　在2008年股市暴跌中，不断爆出专业人士自杀事件，其中不乏上市公司高管、私募基金经理，还有中小股民。　　在暴跌中，他们的心态已经严重失衡，其后果则是，心态越糟，操作越错，总是被恐惧和贪婪左右，越会犯错，满盘皆输。个别脆弱的股民，于是选择了轻生，来结束这一切的错误。　　第四波　　擦肩&四万亿&　　连挨三&刀&后，刘浩的资产总值已经损失至百万附近，成为了名副其实的百万富翁，对未来彻底迷惘。　　一个月后，大盘在中国政府推出4万亿刺激经济的政策后展开了一波大反弹。沪指第一波反弹竟然突破了2000点。水泥、基建、电力设备等股票，在这一轮反弹中翻了番。　　然而，面对盘面上众多的热点股票，一贯猴急的刘浩却是心如止水，出奇的冷静。　　&经过了前几次的惨痛教训，我并没有在第一时间参与这次大反弹，说不准又是一次'一日游'行情。&这就是当时刘浩的想法。　　然而，适得其反。　　在最该杀入的一刻，刘浩却因为恐惧而主动放弃。而大盘却连续飙升，行情如火如荼地展开。　　他身边的一个资深股市高手，在这一波反弹行情中全仓杀入，此前他一直空仓，并提醒刘浩注意风险，可是一次又一次，他都没有听进去。　　直到11月27日，央行大幅降息108个基点，看着政府强力稳定市场的信心，刘浩终于坐不住了，他再次杀入股市。　　&我当时也好好地做过研究，而且每天到股吧去看一遍，感觉这次买入的品种应该是可以长线持有的。&刘浩买入的股票都是4万亿投资最受益的品种，包括海螺水泥、四川路桥、葛洲坝、平高电气等。　　刘浩判断，今后几年，数万亿的资金投入将拉动这些公司的业绩持续增长。他还认为，政府强力经济政策的出台，大盘的中期底部已经找到了，因此，他再度满仓买入上述股票。　　不过，由于介入的时机较晚，点位比较高，刘浩再度被套。这次杀入股市，暂时亏损幅度还不大，刘浩也不打算&割肉&，但是未来，会不会再挨上一刀，仍然是个未知数。　　【当事人说】　　但愿&血&不白流　　 &我在2008年的经历，几乎就是一部标准的股民 '灾难片'，完全可以写入2008年中国股市回忆录。&刘浩这样向记者讲述他在2008年的故事，&现在我明白了，这种走势就如同一把锋利的匕首，只会直刺人的心脏，这可是致命的。&　　刘浩后悔的是，为何没有在1664点介入，就像当初在6000点之上没有卖出一样。　　当时在1700点下方，也有人在持续唱多，比如杨百万。虽然唱多者很少，但是这种少数人的声音，其实是非常值得关注的。就像当初在6000点，顶尖私募基金经理赵丹阳选择了空仓，赵丹阳当时曾在给投资者的信中说道：&今天，就我们的投资能力，已找不到既符合我们投资标准又有足够安全边际的投资标的。&　　当时，赵丹阳的激流勇退，遭到了投资界的嘲笑，而现在看来，正是赵丹阳这个少数派道出了真理。#p#分页标题#e#　　刘浩也在感悟着6000点到1600点的轮回。　　其实，频繁的操作是投资者的天敌，这不但是熊市中被绞杀的最快路径，而且也是牛市大忌。做投资能够成功，需要做猎豹，更需要做石头。行情来了，就应该在第一时间，像猎豹一样凶猛地扑杀出去，死死地咬住猎物不松口，而一旦行情反转，就要做一个石头，再也不操作。而且在股市的操作上，做猎豹的时间一定会很少，更多的时间是做一个石头。　　&如果我的故事能给人以启迪，我的'血'就不会白流。&刘浩说。 &&& 　　18年老股民：喜怒哀乐押大盘 　　炒股--- 1990年底，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，从此股民成为一个庞大的群体，在不同的时期上演各自的悲喜剧。&你炒股了吗？&&今天股票涨(跌)了，买哪支股票能赚钱？&&&当年，不论走到哪里，总能听到关于这些话题的讨论，炒股成了市民最热门的理财话题。&股市有风险，入市须谨慎&这十个大字是每家交易所门前都贴有的醒目提示语，但丝毫阻挡不了人们入市的脚步。 　　[出场人物] 　　王义基，男，1954年出生，青岛人。刚参加工作时在青岛一家服装厂当业务员，先后干过该厂供销科长、科长、副厂长、厂长，后又到青岛钢锉厂服务公司做总经理。1991年放弃原有工作，开始炒股，亲身经历了18年股海沉浮。 　　&在股市搏击18年，更像是唐僧师徒历经九九八十一难的取经之旅，喜怒哀乐全部都押在大盘上！&18年股海沉浮，王义基脸上却丝毫找不到沧桑的痕迹，反而充满淡定，一种大起大落后的从容与镇定。改革开放30年，中国从经济濒临崩溃边缘成长为全球第四大经济体，30年前谈&资&色变，30年后全民皆&股&，这一切，写在纸上只有一句话，但对王义基来说却是那么漫长。1991年，王义基力排亲朋好友的非议大胆尝试，成为了青岛股票市场的第一批见证者。从此，股海中的云卷云舒让他过上了另一种生活。 　　■喜 　　初入股市赚到第一桶金 　　&刚入市时，我跟很多人一样对股票也一窍不通，光听朋友说那是个只赚不赔的买卖！&谈起入市的初衷，王义基单刀直入地告诉记者，那就是为了挣钱。 　　王义基是土生土长的青岛人，刚参加工作时，他在青岛亚美服装厂当业务员，因为工作努力而且能吃苦，后来先后干过供销科长、科长、副厂长、厂长，后又到青岛钢锉厂服务公司做总经理。1991年，37岁的王义基正是事业上如鱼得水的时候，然而一次去上海出差回来之后，在朋友眼里前途无量的王义基却变了一种生活。&我亲眼看到成百上千人拿着大把钞票排队的场面，就跟不要命了似的往前挤，一问才知道那是在进行股票交易，据说这玩意稳赚不赔！&一次在上海出差，王义基跟着朋友出去逛时见到了这一幕，眼看着拎着一箱箱钱的人从全国各地来到上海炒股，王义基心也痒了，尽管那时对股票还一无所知，但他认定这么多人都看好的东西肯定能挣钱。于是，王义基毫不犹豫地拿出自己十几年的积蓄，在上海开了交易账户并专门租了房子，开始了他的职业炒股生涯。&根本不用研究什么公司业绩，就是看着报纸啥时发行股票，然后排上几天几夜的队去买原始股，一旦买上了就等着上市第一天卖掉数钱。&刚到上海的那段日子，诚如王义基所愿，他的股市生涯确实是&开门红&，他的工作就是每天翻看报纸，查阅各种关于股市的公告，一旦看到有新股要上市发行，不管什么公司的股票都提前去排队买原始股，然后等正式上市发行的时候卖出去就可以获得几倍的利润。王义基告诉记者，那时他根本不关心自己买的什么股票，光看见股票账户上的钱像滚雪球一样慢慢地累积增加，炒股对他来说就是个数字游戏。 #p#分页标题#e#　　王义基并没有被胜利冲昏头脑，他一个好朋友的弟弟在上海开培训班教人炒股，那时听一堂40分钟的炒股课就要5元钱，在股市不交易的时候，王义基带着笔记去听课，他也打心底里想弄明白股票到底是个什么东西。后来朋友就不让他再去了，而是把弟弟请到家里来给他一个人开&小灶&，从那时候开始，王义基才第一次知道了什么叫K线图，也开始意识到股票并不会是只涨不跌、稳赚不赔的。 　　■怒 　　遭遇熊市家底烟消云散 　　1992年10月，青岛工行信托投资公司新疆路营业部委托代理部正式成立，结束了本市没有股票交易市场的历史。在上海赚了个盆满钵满的王义基也随即回到青岛，结束了漂泊在外炒股的生活。 　　从1993年2月的1558点到1994年的325点，刚刚尝到甜头的王义基体验到了股市&跌跌不休&的悲壮，长达18个月的熊市，让王义基体验到了在股市搏杀的凶险。&每天看到账户上那个数字在不断地减少，我的心也跟刀割似的痛呀，连饭都不愿意吃了！&王义基告诉记者，开始他还毅然决然地&斩仓&、&割肉&，逐渐地，他连去看行情和账户的勇气都没有了，每天在痛苦的煎熬中度过。仅几个月时间，王义基账户里的上百万元就烟消云散，所幸的是，当时他正值年富力强，还有承受失败的勇气，&股市给我上了一堂课，那些钱全当是交学费了！& &&& 　　日，上证指数创下了325.89点新低，转个交易日，政府的救市政策出台，当天上证指数直线上涨，325点成为了历史。那一天，站在证券公司大厅里的王义基流下了泪水，这就是股市，阴晴难断，谁也无力与它抗衡。从买原始股大赚到一夜间回到从前，王义基体验到了股市的残酷。&卖到手里的钱才是最真实的，否则就只是一串让人空欢喜的数字！&自从那次解套之后，王义基懂得了&割肉&---看到势头不对毫不犹豫地抽身走人。1997年，王义基开始操作一只基金，受股市暴涨的影响，刚买进之后这只基金连续四个涨停，眼瞅着账户上的资金每天上百万地增加，王义基高兴得有点不知所措，在商场里给亲戚朋友打电话告诉他们这个好消息。然而，接下来的几个交易日，这只基金每天都是开盘跌停，连跑的机会都没有，直到第五个交易日跌停才打开，这时王义基已经亏了几十万，但他感觉当时股市大势已去，只能忍痛选择了割肉出局。 　　■哀 　　炒股并不被家人理解 　　如今，王义基已经先后经历了多次牛熊市交替，作为本市仍活跃在股市中的为数不多的第一代股民，他的经验、心态都已经非常成熟。然而在他脑海里，最初炒股时不被家人理解的一幕却如梦魇般永远也抹不掉。 　　1992年，青岛第一家证券营业部挂牌，其后股票营业部就如雨后春笋般在本市冒出来，王义基知道这个消息后非常兴奋，筹划着要在家门口大干一场。但事情没他想象得那么顺利，刚开始时在营业部根本开不了户，他托朋友辗转找到证券公司的负责人，才在位于台东八路的交通银行海通营业部开了户。那时青岛的营业部炒股环境远比上海差，只有几十个平方米的大厅每个交易日都是人山人海，王义基挤不进去，只能拿着个望远镜隔着几十米远在门外看行情，等选好了股票后再排队挤到窗口前去填单子，因为中间至少要十几分钟的过程，很多好行情都错失了。 　　炒股环境的恶劣王义基还可以忍受，但面对家人的不理解他却有些动摇。 　　1993年，青岛啤酒发行股票应是青岛证券界的又一个里程碑，当时面对全国投资者蜂拥入青买股票的盛景，相关部门多次在电视上发表讲话，宣传提醒股市有风险，说&炒股就是赌博&。很多青岛人当时对股票这个新生事物并不接纳，所以在那个年代炒股的人得偷偷摸摸地，像搞&地下工作&一样。从1991年在上海投身股市，王义基始终没有告诉家人是在炒股票，只说是在上海出差；回到青岛后他几次想把这件事情告诉老母亲，但考虑到老实本分的老母亲很难接受股票这个东西，所以几次都是欲言又止。 #p#分页标题#e#　　纸里终究包不住火，尽管王义基一再隐瞒，但他炒股的事情还是很快被家人发现了。好端端的总经理不干，拿着全部家产去&赌博&，王义基的做法让家人感到不解和失望，尤其他的老母亲最生气，说他这是好逸恶劳、不务正业，&要是在旧社会，你这是耍钱啊&，老母亲的这句话让王义基记了一辈子。 　　王义基是孝顺的，但他炒股的决定并没有动摇，他一边偷偷摸摸地操作股市，一边不遗余力地说服家人股市是投资而不是赌博，慢慢地，家人也开始接受了这个事实。不过，尽管王义基一再用行动来证明股市不是赌博，但他却很少支持亲戚朋友进股市。&如果你想害谁，就让他进股市，让他抽大烟。&王义基说。 　 在他看来，股市绝非像很多人想像得那样是赚钱的聚宝盆，相反，一旦迷上了炒股，可能很多事业都耽误了。&如果我当初不进股市而是做实业，凭我的脑子肯定会做得很大。现在，我很多做生意的朋友都来请教我生意上的事。& 　　■乐 　　指导朋友成就一批&富人& 　　尽管觉得如果做实业可能会做得更好，但王义基显然也凭借着自己的钻研和摸爬滚打积累了炒股绝技。 　　2006年3月，股权分置改革如火如荼地展开，与此同时世界范围内的商品牛市愈演愈烈，国内有色金属商品价格也一路走高。王义基敏锐地预感到了这拨即将启动的有色金属大行情，经过分析，他选中了有色金属中的锌行业，先后盯上了宏达股份(600331)、中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)等股票，他不仅自己操作了这些股票，还大力向身边的股民推荐。 　　2006年4月，王义基感觉到有色金属股的行情没有黄金股的行情持久，认识到黄金股价值的王义基兴奋不已，挥笔作诗并赠朋友广为传阅。这首诗，成为当时股票市场大牛市行情一个独特的视角，也成为他对行情把握的一个见证。2006年4月中旬，王义基和他的朋友在山东黄金股改复牌后20元附近介入，一个月不到的时间山东黄金到了47.97元，随后在见顶前的5月15日涨停板上全部出货。2006年10月，王义基主持半岛都市报&100万元模拟基金&(笔名海基)，在7个月时间内将100万元操作到正好300万元，日，王义基功成身退，该模拟基金停止运作。在两轮操作中，大批炒股的朋友跟着他受益。名声打出去，很多朋友慕名而来，到他所在的营业部跟着他炒股。 　　说到自己这些年炒股最津津乐道的事，王义基告诉记者，他并没有因炒股改变自己的生活，反而靠炒股改变了很多朋友的生活。 　　王义基在温州有个朋友，此人原来是做皮鞋加工生意的，只有一个很小的工厂，1998年金融风暴时，当地绝大多数小厂子都倒闭了，就在朋友走投无路的时候，王义基说服朋友把企业卖掉然后投身股市。朋友对股票从来都没有研究，一直都是王义基让进就进让出就出，到2006年时，朋友原来几万元的资产已经达到数百万，在温州买地建起了三栋楼房，一边收房租一边跟着王义基炒股。从濒临破产到盖起几栋楼房，这一切都是因为股票，所以王义基自然成了朋友全家的大恩人。&在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪！&接受采访时，王义基向记者透露，目前他准备开始出手自己的多处房产，为下一波大规模的牛市做资金准备。
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