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涨跌幅: -.----涨跌额: -.----五分钟涨速: -.----鹏华中小企业债（）
基金类型：债券型&&&&
成立日期：&&&&
基金规模：9.87亿份&&&&
基金经理：
基金全称：鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金&&&&
基金管理人：&
基金净值[]
日增长率：-0.4068%
基金市价：
购买状态：
申购-&&|&&
赎回-&&|&&
原申购费率：0.8%
众禄费率：0.6%(7折)
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成立以来收益
中小企债：2014年第二季度报告
鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资
基金 2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2014 年 7 月 19 日
鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7 月 16 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
鹏华中小企业债券
基金主代码
契约型，本基金在基金合同生效后三年内（含三年）封闭
运作，在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束后若满足
基金运作方式
一定条件转为上市开放式基金（LOF）。
本基金为发起式基金，即发起资金认购的基金份额持有期
限不少于 3 年。
基金合同生效日
2012 年 11 月 5 日
报告期末基金份额总额
986,832,699.11 份
以中小企业债券为主要投资对象，通过严格的流动性风险
和信用风险控制，力求最大限度获得高于业绩比较基准的
本基金债券投资通过信用策略选择收益率较高的中小企业
债券，同时辅之以久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、
息差策略、债券选择策略等积极投资策略，在严格控制风
险的基础上，通过严格的利差分析和对利率曲线变动趋势
的判断，提高资金流动性和收益率水平，以最大程度上取
得超越基金业绩比较基准的收益。
在资产配置方面，本基金通过对宏观经济形势、经济周期
所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点
分析，比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相
对预期收益率，在基金规定的投资比例范围内对不同久期、
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鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
信用特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。
业绩比较基准
三年期银行定期存款利率（税后）
本基金为主要投资于中小企业债券的债券型基金，是证券
投资基金中的中低等风险品种。本基金的预期风险和预期
风险收益特征
收益低于股票型基金、混合型基金，但高于普通债券型基
基金管理人
鹏华基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值提示等其他信息披露场合下，可简称为“中小企债”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年 6 月 30 日 ）
1.本期已实现收益
11,579,108.39
2.本期利润
62,275,047.26
3.加权平均基金份额本期利润
4.期末基金资产净值
1,058,870,027.96
5.期末基金份额净值
1.073
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金等），
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率
净值增长率
业绩比较基
准收益率标
准收益率③
月
注：业绩比较基准=三年期银行定期存款利率（税后）。
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鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2012 年 11 月 5 日生效。
2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
戴钢先生，国籍中国，厦门大学
经济学硕士，12 年证券从业经
验。曾就职于广东民安证券研究
发展部，担任研究员；2005 年 9
月加盟鹏华基金管理有限公司，
11 月 5 日
从事研究分析工作，历任债券研
究员、专户投资经理等职；2011
年 12 月起担任鹏华丰泽分级债
券型证券投资基金基金经理，
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鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
2012 年 6 月起兼任鹏华金刚保
本混合型证券投资基金基金经
理，2012 年 11 月起兼任鹏华中
小企业纯债债券型发起式证券
投资基金基金经理，2013 年 9
月起兼任鹏华丰实定期开放债
券型证券投资基金基金经理，
2013 年 9 月起兼任鹏华丰泰定
期开放债券型证券投资基金基
金经理，2013 年 10 月起兼任鹏
华丰信分级债券型证券投资基
金基金经理。戴钢先生具备基金
从业资格。本报告期内本基金基
金经理未发生变动。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金
管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次，主要原因在于采用量化策略的基金调仓导致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年二季度债券市场延续了上涨走势，中债总财富指数上涨了 3.51%。债市上涨的主要原
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鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
因在于央行货币政策的放松。在房地产销售持续回落的形势下，房地产投资增速下行明显，这导
致宏观经济增速回落压力较大。为防止经济增速进一步下滑，央行采取了定向宽松的货币政策，
包括再贷款和定向降准等，这使得资金面延续了较为宽松的局面，推动了债券市场上涨。
在组合的资产配置上，考虑到期限利差较大，我们对组合进行了适当的调整， 卖出了部分期
限较短，收益率偏低的品种，买入了部分期限较长，收益率较高的品种，并维持了较高的杠杆水
平。对于权益类资产，我们关注可转债波段性机会，因此进行了适度配置。
组合持仓中小企业私募债一览表
票面利率（%） 期限（年）
125027
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2014 年二季度本基金的净值增长率为 6.24%，同期业绩基准增长率为 1.06%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然政府已经开始对经济增速的下行保持警惕，出台了包括定向降准和加大基础设施投资力
度等一系列刺激措施，并且这些政策的稳增长作用在 6 月的 PMI 数据有所体现，但我们仍然对宏
观经济增速的企稳回升持谨慎态度。一方面本次的一系列刺激措施和前几次相比力度上较为保守，
持续性效果有待观察；另一方面本次房地产投资的回落很可能是大周期中调整的开始，对经济的
影响可能超出预期。
对于债券市场而言，我们认为央行在货币政策上仍将会维持偏松的态度，资金面将保持平稳，
因此预期债券市场的风险不大，中等评级的信用债仍有较好的配置价值。在债券资产的配置上，
我们将维持组合的基本稳定，并保持较高的杠杆水平。对于转债资产，我们仍将关注其中的结构
性和波段性机会，积极参与。
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鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
其中：股票
固定收益投资
1,889,800,074.46
其中：债券
1,889,800,074.46
资产支持证券
贵金属投资
金融衍生品投资
买入返售金融资产
5,100,000.00
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
银行存款和结算备付金合
92,544,027.13
53,240,106.00
2,040,684,207.59
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
其中：政策性金融债
1,662,077,756.06
企业短期融资券
20,088,000.00
100,190,000.00
107,444,318.40
1,889,800,074.46
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鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
数量（张）
公允价值（元）
136,255,852.00
118,479,028.00
11 海航 01
112,792,386.00
106,531,880.00
100,089,000.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
金额（元）
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鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
存出保证金
188,558.85
应收证券清算款
22,085,937.27
30,965,609.88
应收申购款
其他应收款
53,240,106.00
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
公允价值(元)
43,058,073.80
32,892,420.60
7,243,685.40
5,807,424.00
5,691,600.00
4,173,481.60
1,001,961.60
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
6.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,007,200.00
报告期期间买入/申购总份额
报告期期间卖出/赎回总份额
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,007,200.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
注:(1) 本基金自 2012 年 10 月 15 日至 2012 年 10 月 29 日止期间公开发售，于 2012 年 11 月 5
日基金合同正式生效。
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鹏华中小企业债券 2014 年第 2 季度报告
(2) 本基金管理人在募集期间认购本基金份额 10,007,200 份。
(3) 本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
6.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。
§7 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额占
发起份额占
持有份额总
发起份额总
发起份额承
基金总份额
基金总份额
诺持有期限
自基金合同生
基金管理人固有资
10,007,200.00
10,007,200.00
效日起不低于
金
基金管理人高级管
-
理人员
基金经理等人员
200,135.00
基金管理人股东
10,207,335.00
1.03 10,007,200.00
-
注：上表内基金经理等人员持有份额不属于利用发起资金认购的发起份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》；
（二）《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》；
（三）《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告》（原文）。
8.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司
深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦招商银行股份有限公司
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
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户服务系统，咨询电话：。
鹏华基金管理有限公司
2014 年 7 月 19 日
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