央行下调存款准备金率0.5个百分点
央行下调存款准备金率0.5个百分点
　　中国证券网讯（记者 赵艳云）记者从央行获悉，中国人民银行决定，自日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、&三农&以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。　　中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。　　【解读】　　　　兴业银行首席经济学家、市场研究总监鲁政委表示，&这是对此前PMI跌破50的反应，与我们昨日微博呼吁的&以降准驱动贬值一致&，将降低金融机构成本，所释放出的长期限资金有助于稳定金融机构预期，引导融资成本下降。这也意味着中国对全球竞相的宽松做出反应，意味着人民币汇率也将进入贬值通道，否则，降准就仅仅只有脉冲效果而无助于中国经济的企稳。&　　　　民生证券研究院执行院长管清友表示，央行降低存款准备金0.5个百分点，并对城商行，农商行等机构定向降准，初步估算释放流动性约6600亿。　　　　英大证券首席经济学家李大霄表示，此次降准利于稳定经济。对股票市场的下跌起到有效的减缓作用。　　　　国泰君安分析师任泽平表示，降准意味着全面宽松周期开启，改革牛在路上。全面宽松周期开启，降息降准下集更精彩。外占收窄是趋势性的，稳增长和防通缩在中期仍具必要性，而MLF等短期工具只能临时性放水，未来央行将用全面宽松工具替代定向宽松工具。　　　　央行降准明确对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点，颇受关注。中国银行国际金融研究所副所长宗良认为，这一是为更加突出其政策性银行的引导作用，另一方面是为响应中央一号文件，支持农业发展。　　　　万博兄弟资产管理公司董事长滕泰称，降息、降准是在经济增速持续下滑、面临通缩风险的背景下所应该采取的必要举措。中国20%的法定存准率，银行每吸收100元存款只能放贷80元，是造成钱荒钱贵的主要原因。预计今年还有3次以上降准、2次以上降息。　　　　华泰证券罗毅对此评论道，&降准幅度超预期，普降0.5%能释放6000亿，加上额外的三农2000亿，总共亿。&　　　　高善文博士建议逢高减仓，等待基本面改善的明确信号和市场对高估状态更充分的消化，并建议在AH股之间寻求套利机会。　　　　对于今晚央行意外宣布降准，光大证券首席经济学家徐高今晚指出，此次降准的用意是对冲经济增速的下滑，以及资本的外流，虽此次降准早于预期，降准之后，继续降准降息的概率相比之前明显上升，利好资本市场。　　　　中行国际金融研究所研究员高玉伟刚刚发布的降准点评提到，下周24只新股上市，冻结资金数万亿元，构成降准时点选择的短期理由。　　　　民生银行首席研究员温彬刚刚发布的降准点评称，这次降准第一次采取普降加定向降准，是货币政策工具使用的又一次创新，体现了货币政策松紧适度的体现。合计释放6500亿元左右的基础货币。　　　　王汉锋重申2015年&股债双牛&的观点，认为央行此次降息帮助名义利率和实际利率下降，如果后续政策继续跟进，将对实体经济起到提振作用，对资本市场也将起到积极的支持作用。　　　　刘东亮称，当前时点降准，导致短期降息的可能性显著下降，但降准不能替代降息，特别是在降低融资成本方面，降息的作用更佳，因此我们预期节后降息的步伐将会跟上。　　　　申万宏源认为，降准完全符合政策逻辑和预期，预计降准之后，降息将提上议事日程。　　　　东方证券宏观策略组对于下调准备金率点评如下：央行此次降准出乎市场预料但也在情理之中。降准的国内背景是实体经济困难，外汇占款流入下降，春节前流动性紧张。降准有助于托底经济，改善流动性。预计年内为对冲可能的资本外流至少还有三次降准。　　　　海通证券预期，降准大幕拉开，宽松可期，认为在外汇占款系统性下降的背景下，准备金率有继续下降空间，预计全年仍有两次下调。同时认为不排除央行今年会有其他的系统性方式更加长期得投放基础货币。　　　　一次降准并不可以拯救中国经济。从货币条件来看，由于实体经济投资需求疲弱导致融资放缓，货币增速回落，降准起到的是引导实际利率回落和带来人民币小幅贬值，从实际利率和汇率层面刺激经济，在货币增速下滑的情况下提高货币流通速度。但鉴于实际利率仍处于历史高位，综合有效汇率过去几个月的升值幅度较大，央行的放松需要继续加码。因此，这次降准绝度不是年内央行最后一次大力放松。　　　　安证券发表观点认为，降准对于保险股正面影响比较显著，降准有助于保险产品竞争力水平的提升。　　　　星石投资点评称，央行此次降准符合我们的预期。自去年11月份央行意外降息以来，我们即判断，中国的货币政策进入降息降准的通道，市场利率也将进入下行通道，2015年的货币政策预计会维持中性偏松，此次降准也印证我们的判断。我们认为，未来流动性充裕的预期将更加强烈，因此该消息利好整个股票市场的各个板块，市场可能再次迎来全面上涨的格局。长期看，星石投资坚持2015年是蓝筹股大牛市的判断，持续满仓操作！&　　　　交行预计，下半年，随着稳增长政策效果进一步显现、房地产市场企稳、中国经济转好，资本流出和人民币贬值压力有所缓解，准备金率下调的压力也随之减轻。至于降息，鉴于上次降息的效果有待进一步观察、当前贷款基准利率已接近历史最低水平，尤其是考虑到降息会缩窄中外利差、加剧资本流出，短期内降息的可能性不大。　　　　方正证券郭艳红策略团队对央行降准点评，估值行情尾声，逐渐防潮落风险。　　　　未来宽松预期还将滋生。降息与降准的空间仍然存在。在本轮《不一样的降息周期》中，货币宽松与基本面的出清相匹配，在经济尚未完全出清之时，政策不会转向；同时，随着价格、体制、市场化改革等降息的掣肘趋弱，降息的可能性将大幅提升。但另一方面，我们提示U型的流动型曲线形态，流动性旺盛时期政策紧、偏紧的时候政策松是政策意图，而实际的流动型状况要看结果。　　【市场影响】　　　　央行宣布降准后，伦铜收复失地，报5701美元/吨。 国际现货黄金直线拉升，一度升至1271美元上方。同时，离岸人民币（CNH）回吐涨幅，跌至6.2588。新加坡富时A50指数期货飙涨，从跌1%快速反弹至升1.46%。　　　　央行此次同时宣布普降及定向降准被认为又是一次创新，不过此次并未公布定向降准是否有新标准。2014年，央行在《中国人民银行关于定向降低部分金融机构存款准备金率的通知》（银发[号）提及过相关标准，目前不确认是否沿袭这一标准。　　　　【受益股】　　　　第一，种业股可关注神农大丰(300189)、隆平高科(000998)、万向德农(600371)、敦煌种业(600354)等；第二，农机生产概念可关注吉峰农机(300022)、新研股份(300159)、一拖股份(601038)等；第三，粮食加工概念可关注金健米业(600127)、东凌粮油(000893)、克明面业(002661)等。　　　　华泰证券发布报告称，降准如期而至，预计将向市场释放大约亿基础货币，市场流动性再次加强，提升市场信心，银行、券商、保险板块均受益。　　　　中信证券报告指出，降准有利于银行板块盈利提升，对银行股投资形成正向支撑，推动银行估值提升。　　　　今日，中国人民银行宣布自日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此海通证券分析认为，央行降准将释放流动性，利好非银金融板块。　　　　国泰君安银行小组发布降准快评称，降准对银行股价有重要托底作用，重点推荐：中国银行、兴业银行和招商银行。　　　　国泰君安地产小组认为，央行意外降准给地产标的投资送大礼包。受益于信贷政策的进一步宽松，地产股有望再迎政策层面的边际改善，地产板块有望高看20%。　　　　国金证券分析师马鲲鹏认为，对于降准不仅仅是利好兑现，坚定看好银行！　　　　齐鲁证券认为降准有助于降低融资成本，刺激需求回暖，且钢铁去库存已接近尾声，钢铁板块有望迎来需求恢复及盈利提升。　　　　光大有色研究员李伟峰表示，降准进一步夯实工业金属反弹基础，首推铝、锡！　　　　国金证券报告称，央行降准有助于市场短期驱动因子重新回归大市值板块，其中大金融以及地产板块的受益程度最大。　　　　国家对三农的扶持力度正在加大，政策落地性也越来越强，进一步强化了市场对今年包括土地流转，农垦改革等几项重大改革加快进展的信心，结合一号文件当中农业现代化的核心地位，建议投资者从现代农业角度布局农业股投资机会，包括农业信息化（大北农（首推）、辉丰股份）、农资（隆平高科、农发种业、大禹节水）。　　　　刺激钢铁股上涨：随着钢价上涨及盈利复苏确认，钢铁股大概率受到催化。国金证券预计15年板材吨毛利80-100，对应主流板材股pe 5-8倍，空间仍然较大。目前可逐步配置。看好高弹性新钢、华菱及低估值有转型/改革预期的宝钢股份。　　【相关新闻】　　　　月，中国人民银行通过中期借贷便利向大型商业银行和部分股份制商业银行累计投放基础货币3750亿元，期限均为3个月，利率为3.5%。年末中期借贷便利余额6445亿元。　　　　根据货币市场流动性总体情况，第四季度人民银行未开展常备借贷便利操作，常备借贷便利余额保持为0。　　　　既要在基础条件出现较大变化时适时适度调整，促进经济平稳增长，为结构调整和转型升级争取时间；也要防止过度&放水&固化结构扭曲，推升债务和杠杆水平。央行下调人民币存款准备金率0.5个百分点
来源：中国人民银行
　　中国人民银行决定，从日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。(完)
　　央行本次下调存款准备金率为近三年以来的首次。上一次下调存款准备基金率是在日。
　　分析师指出，从近期公布的一系列经济数据来看，中国经济存在进一步放缓的风险。欧美国家经济增速放缓以及债务问题久拖不决的局面给中国经济带来不利影响。中国央行放宽存款准备率意在缓解市场中流动性紧张的局面，有利于缓解经济放缓的压力，改善了风险偏好，欧元、澳元等风险货币受益。
　　近期，多数市场人士认为，中国11月消费者物价指数将大幅回落，而11月官方制造业采购经理人指数也有可能再度降至50的荣枯分界水平下方，市场对于央行放松货币政策的猜测不绝于耳。[]
　　根据央行数据，截至2011年10月末，人民币存款余额79.21万亿元，按照这一数据估算，央行此次下调存款准备金0.5个百分点，将释放资金近4000亿元。[]
　　分析解读：
　　著名经济学家许小年认为，通胀刚刚回落，央行此举只是将结构改革的重任再次推后。
　　"抽鸦片上瘾，通胀刚刚回落，手就伸去摸烟枪，戒毒的事儿（结构改革）交给下届政府。"许小年在微博中说道，"如果就此抽下去，通胀将卷土重来。"[]
　　调控前瞻：
　　微博热议：&&&&&& && &&&&& &&&&&&& &&&&&&&& &&&&&& &&&&&&&&&& &&&&&& &&&&&&
　　&历次调整一览：
(大型金融机构)21.50%
(中小金融机构)18.00%
(大型金融机构)21.00%
(中小金融机构)17.50%
(大型金融机构)20.50%
(中小金融机构)17.00%
(大型金融机构)20.00%
(中小金融机构)16.50%
(大型金融机构)19.50%
(中小金融机构)16.00%
(大型金融机构)19.00%
(中小金融机构)15.50%
(大型金融机构)18.50%
(中小金融机构)15.00%
(大型金融机构)18.00%
(中小金融机构)14.50%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)14.00%
(大型金融机构)17.00%
(中小金融机构)13.50%
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(中小金融机构)13.50%
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(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)16.00%
(中小金融机构)14.00%
(大型金融机构)17.00%
(中小金融机构)16.00%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)16.50%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)17.50%
1988年09月
央行将法定存款准备金率统一调整为10%
央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%
(责任编辑：廖一宁)
11-11-26·
11-11-24·
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11-11-23·
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11-11-22·
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进口商品吸收国内“纯购买力”，恰恰有利于抑制通胀。
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不知道国家统计局统计的是哪部分人的CPI，反正和我无关
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中国人民银行决定，自日起下调金融机构人民币0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币4个百分点。　　中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。　　历次调整率后股市走势一览　　解读：　　李大霄：对股票市场的下跌起到有效的减缓作用　　英大证券首席经济学家李大霄认为，利于稳定经济，对股票市场的下跌起到有效的减缓作用。　　鲁政委：降准是对此前PMI跌破50的反应
将引导融资成本下降　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，这是对此前跌破50的反应，与他们昨日微博呼吁的“以降准驱动贬值一致”，将降低金融机构成本，所释放出的长期限资金有助于稳定金融机构预期，引导融资成本下降。中国对全球竞相宽松做出反应意味着人民币汇率也将进入贬值通道，否则，降准就仅仅只有脉冲效果而无助于中国经济的企稳。　　沈正阳：降准对金融板块形成利好
或加大创业板波动　　东北证券首席策略分析师沈正阳对东方财富网表示，央行决定降准，主因近期汇率市场波动较大，同时又要保证汇率的相对稳定，若直接降息或有顾忌，因此央行决定降准。沈正阳同时指出，降准将对市场带来积极作用，尤其是对金融板块形成利好，但或加大创业板的波动。　　华泰证券罗毅：降准幅度超预期
有望释放9000亿资金　　华泰证券金牌分析师罗毅表示，降准幅度超出市场预期，普降0.5%能释放6000亿元，加上额外的三农释放2000亿元，此次降准总共释放7000亿到9000亿的资金。　　盛宏清：此番降准在预期之内可大幅度降低融资成本　　光大银行宏观分析师盛宏清表示，此番降准是在预期之内，调整存款准备金是众望所归，单纯的下调是不能把市场的融资成本大幅度降下来，因为银根收住了，因而降准可以大幅度降低融资成本，支持企业开展融资活动。　　沈建光：降准因通缩风险等三大因素　　瑞穗证劵亚洲公司董事总经理，首席经济学家沈建光周三在接受采访时表示，央行此时决定降准因三大因素。沈建光分析称，首先，股市回调以及降低杠杆等措施，为政策出台腾出了空间；其次，通缩风险加剧。第三是经济仍在恶化，特别是服务业PMI已经降至半年来新低。　　林采宜：降准属意料之中还将进一步宽松　　国泰君安证券首席经济学家林采宜表示，此次降准属于市场意料之中，是国家继续实施稳健、保持松紧适度的具体表现。此外，此次降准在降低商业银行成本的同时，对实体经济发展而言，宽松政策表现进一步明显。　　郭田勇：未来存款准备金率或会继续下调　　中央财经金融学教授郭田勇对此表示，过去几年央行基础货币投放渠道已经发生了很大的变化，通过外汇占款投放货币这一渠道越来越窄。“存款准备金率已处于高处不胜寒的状态。”郭田勇称，未来存款准备金率可能会继续下调。　　向威达：降准对股市是大利好
尤其是金融地产板块　　宏观策略研究总监向威达表示，降准0.5个百分点，符合市场预期。对金融市场、对实业、对股市均是利好。“此次将准将释放资金亿资金，对股市是大利好，尤其是金融、地产、钢铁等蓝筹板块。”
向威达说。　　李慧勇：降准将释放逾6000亿资金
再次降息已经提上日程　　李慧勇表示，降准符合预期，降准将释放逾6000亿资金，再次降息已经提上日程。李慧勇称，降准完全符合政策逻辑和预期。“尽管市场上一直对不会降准有种种解释，但我们一直认为降准几乎是必然。我们的主要判断依据一是在热钱流出时代，高准备金率已经失去逻辑上的合理性；二是前期创新工具到期，需要新的货币投放；三是根据经济疲弱，乘数过低状况，提高货币乘数。假如降息是需求管理的话，降准就是供给管理，两者结合，效果才能出来。”　　赵锡军：降准对市场的心理作用影响大　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军周三晚间接受采访时表示，央行此次降准对目前的市场心理作用影响较大，对资金面的影响要看后期的政策。同时，央行为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。　　祝宝良：降准将释放5000亿资金今年或连续降准　　国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良接受媒体采访时表示，降准主因实体经济不断下行、物价水平下滑，实体经济融资成本居高不下。降准之后，将释放5000亿以上的资金，增加银行可贷资金，利好实体经济，同时也有利于通过资产配置支持基础设施建设。“的投放渠道减少也是央行降准的原因之一，通过降准来释放流动性。”祝宝良预测，2015年的货币政策是否宽松还是要看实体经济和物价水平的具体情况，但就目前情况来看，2015年的物价水平整体不会偏高，还会有几次降准，也不排除降息可能。　　市场反应　　央行降准
新加坡富时A50指数期货迅速反弹　　还没到周五，中国央行就降准了。中国央行决定，自日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。　　央行称将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。　　近期的中国经济数据持续低迷。月初公布1月官方制造业采购经理指数(PMI)持续回落至49.8，大幅不及预期及前值，这是该数据自2012年10月以来首次跌破50荣枯线，反映制造业经济收缩。　　去年四季度，中国资本账户录得至少是1998年以来的最大规模赤字。外管局数据显示，四季度资本和金融项目逆差912亿美元，经常项目顺差缩小至611亿美元。　　消息公布后，新加坡交易的A股期货新华富时A50指数暴涨700点，一度自低位反弹逾5%。　　受益股　　一文看懂央行降准附受益股　　可关注这三类农业股。第一，种业股可关注神农大丰、隆平高科、万向德农、敦煌种业等；第二，农机生产概念可关注吉峰农机、新研股份、一拖股份等；第三，粮食加工概念可关注金健米业、东凌粮油、克明面业等。　　文件中提到的关注水利，受益股有：安徽水利、三峡水利、钱江水利、葛洲坝、粤水电、原水股份、武汉控股、南海发展、洪城水业、创业环保、首创股份、合加资源、城投控股、武汉控股、桑德环境、大禹节水、先河环保、利欧股份、国统股份、青龙管业。　　文件提到的内容对城商行形成利好，受益股有：目前已经上市的城商行包括有南京银行、北京银行、宁波银行、徽商银行。　　参股农商行的们也有可能在此次降准中收益：据公开资料显示，目前御银股份持有广州花都稠州村镇银行10%股份；大连圣亚持有旅顺口蒙银村镇银行10%股份；友阿股份出资1422万元参股资兴浦发村镇银行，占9%股份；亚星锚链持有靖江润丰村镇银行8.33%股权；通程控股持有韶山光大村镇银行6%股权；棒杰股份参股义乌农村合作银行；兴业科技参股福建晋江农村合作银行。　　另外还有三大板块受益明显。　　受益板块一：资金敏感型品种　　无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种，信贷投放的规模，资金实际价格，也都是影响这两个行业的核心因素。对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例。相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。而债券是保险公司的主要投资标的，其价格上扬也有望对冲交强险放开的利空。　　受益板块二：类　　大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。　　受益板块三：高分红的新蓝筹　　降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的好转，银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的时候。( 来源：东方财富网 )当您读完本篇文章时，敬请收下两个感恩：1、感恩您的耐心阅读，您的每一次阅读都是我们不断努力与完善平台的动力。2、感恩您的每一次分享，是您给了我们传播智慧，为社会添爱的不竭力量。欢迎搜索“深圳商业地产资讯”或扫一扫下面的二维码关注本公众平台： 亲！转 发分享再走吧！
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