银行密谋盘外招：余额宝收益率或大幅下滑|余额宝|互联网金融|存款_互联网_新浪科技_新浪网
银行密谋盘外招：余额宝收益率或大幅下滑
如果互联网理财产品的货币基金遭遇“另眼相待”，那么余额宝及类似产品的高收益率将从此作古
　　新浪科技 彦飞
　　余额宝“吸血鬼”的论战尚未尘埃落定，传统金融机构已在酝酿新的“盘外招”。
　　多位银行界人士及金融专家近日表示，应当区别对待互联网理财产品对接的货币基金的银行存款。此举有可能导致余额宝及类似产品的收益率大幅下滑。
　　，业内专家日前在中国银行业协会的一次会议上建议，为了维护金融市场公平竞争及国家金融安全，应该将货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金，并遵守大额协议存款利息上浮限制；若提前提取，则按活期存款计算利息。
　　目前，主流互联网理财产品均对接货币基金，如余额宝对接的天弘增利宝，微信理财通对接的华夏财富宝，百赚利滚利版对接的嘉实活期宝等。如果上述建议被监管机构采纳，那么眼下风生水起的互联网理财产品将遭遇灭顶之灾，6%以上的收益率很可能成为绝唱。
　　协议存款
　　为了尽可能降低风险，货币基金的投资风格非常稳健，投资标的包括短期国债、央行票据、协议存款等。其中，与银行对接的协议存款占了很大比例，是货币基金的投资重点。
　　天弘基金官网公布的数据显示，天弘增利宝在2013年第四季度的资产组合中，银行存款和结算备付金合计占比高达92.21%。这部分存款的利息由银行与货币基金协商议定。银行利息与用户收益之间的利息差，就是天弘基金及其背后的阿里巴巴的套利空间。
　　2013年下半年以来，国内银行业遭遇“钱荒”，迫使各大银行高息招揽资金。流动性趋紧的外部金融环境，是去年6月上线的余额宝大获成功的重要条件。2014年以来，资金面日趋宽松，互联网理财产品的收益率也相应缓慢下滑，但目前普遍仍维持在6%以上。
　　另一方面，我国尚未放开存款利率，银行存款利率不得超过同档次基准利率的1.1倍。这意味着，活期存款利率几乎没有上调空间，在收益率上根本无法与货币基金相抗衡。
　　截至今年1月中旬，余额宝总规模超过2500亿元，7日年化收益率达6%以上，约为银行活期存款(基准利率仅为0.35%，部分银行上浮至0.385%)的17倍。另有市场传言称，截至今年2月，余额宝总规模实际上已突破4000亿元。可供对比的是，央行公布的数据显示，今年1月存款骤降9402亿元，大量短期存款一夜间流向他方。
　　山雨欲来
　　如果上述专家的建议被监管层采纳，则意味着互联网理财产品对接的货币基金将被拉回到与银行活期存款一样的起跑线上，可谓“一夜回到解放前”。
　　如果被纳入一般性存款管理，货币基金存放在银行里的钱将主要面对以下挑战：首先，大额协议存款的利率最多只能比基准利率高30%，半年期约为3.64%，一年期约为3.9%，此前则不受这一限制，仅由银行与基金协定。其次，如果货币基金提前提取，那么银行将按照活期存款利率支付利息，即0.35%。综合计算，余额宝及类似产品的收益率将有明显下滑，很难继续保持在6%的高位上。
　　支付宝近期发布的数据显示，余额宝加上增利宝，一年的管理费是0.3%，托管费是0.08%，销售服务费是0.25%，三者相加，阿里巴巴和天弘基金的收益是资金管理规模的0.63%。不算用户收益，这已经远远超过了活期存款0.35%的收益率。
　　也就是说，如果受到“特殊待遇”，原先的协议存款按活期存款获取利息，那么余额宝不光赚不到钱，甚至有可能倒贴巨额资金，整个体系也将随之土崩瓦解。转换存款类别，可谓对互联网理财货币基金的釜底抽薪。
　　此举将迫使被波及的货币基金寻找其他收益率更高的投资标的，与之伴随的将是更高的风险，进而导致对风险敏感的用户撤资离场。
　　尽管2013年被视为“互联网金融元年”，但这一金融创新在今年受到了前所未有的关注，赞扬和抨击兼而有之。支持者称互联网金融是伟大创新，并且倒逼金融改革；反对者则称其为”“吸血鬼”、“寄生虫”，甚至扣上了“危害国家金融安全”的大帽子。
　　2月21日，央视证券资讯频道执行总编辑、首席新闻评论员，呼吁应“取缔余额宝”，舆论一时哗然。银行业人士和金融专家借道中国银行业协会，鼓吹“存款转型”，是互联网金融山雨欲来的又一黯淡注脚。
　　值得注意的是，央行和银监会尚未就互联网金融下发具有实质影响的监管文件。而中国银行业协会并非政府机构，仅为一家银行业自律组织，会员包括300多家银行及其他金融机构，主管单位是银监会。这家民间机构近期发声，或可被视为监管层的投石问路之举。
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余额宝VS银行定期存款 哪个收益多？
编辑：王茜来源：融360原创日期：
& & & 但凡手头上有一点闲钱的人都会想&如何才能钱生钱&，但是很多人又会在余额宝和银行定存之间徘徊不定。对于很多投资者来说肯定是哪个收益更高就选哪个，但是融360小编认为一定要选择最适合自己的才是王道。
& & & 1万元钱投资 余额宝PK银行定存谁的收益多
& & & 用话语去描述余额宝和银行定存的收益孰多孰少确实比较繁琐。下面小编为大家举个简单的例子：
& & & 在不考虑资金用途的情况下，余额宝以今日官方公布的7日年化收益率4.7880%为准，假设没有浮动，工商银行年化利率以官方公布为准。如果分别在余额宝及工商银行存1万元钱，那么经过一段时间可以分别拿到多少收益呢？
& & & 论收益：银行定存输给了余额宝
& & & 从上图中我们不难看出，余额宝非常适合小额及短期投资，尤其是一些喜欢网购的投资者。从短期来看，余额宝的收益要比银行定存高很多，因为把钱转入了余额宝就等于购买了天弘基金提供的增利宝货币基金，因此比银行的收益高也是自然。
& & & 论安全：银行定存风险基本为零
& & & 余额宝对接的是天弘基金，这种货基的风险和收益是成正比的，今天收益率可能是4.7880%明天就有可能是5%当然也有可能会跌，理论上是存在&不保本&的可能。并且余额宝主要是承载在手机上，如果手机丢失也是会有一定安全隐患，相比来说，银行在安全性上略胜一筹。
& & & 论灵活：余额宝资金灵活性强
& & & 可以说银行是个&守规矩&的地方，说好的定期存款您要是早一天取出来那利息就没有了，但是余额宝中的资金可以随时赎回，也可以随时用于支付网购。这一点上凸显了&宝宝&类理财产品的灵活特性。
& & & 小编总结
& & & 肯定有很多投资者都要说，&这还用比吗？银行那么坑爹，还是都存余额宝吧！&但是您先别太早下定论。小编了解到，工商银行办理定期存款2年以内，5万元及5万元以上的定存利率上浮10%，除此之外，其他一些地方小银行例如宁波银行、杭州银行等等也都会采用这样的利率上调优惠。这也就意味着，对于更多考虑安全的保守型投资者来说，银行定存也是一种选择。
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5月11日，余额宝（天弘增利宝）七日年化收益率为4.985%，12日，七日年化收益率为4.969%，这也是余额宝自成立以来收益率首次跌破5%。互联网理财的各种“宝宝”们，由于市场资金面相对宽松，...
余额宝的收益是靠对接的货币基金获取的，余额宝的收益率也就是货币基金的收益率。那么，和银行比，哪个利率高呢？ 每天，基金公司都会公布昨日基金的收益情况，主要包括两个数据，七...
21世纪经济报道 如果投资者为防范未来的收益率下降风险，最近打算抛弃“宝宝”军团产品，转而配置期限较长的理财产品，不少银行正在推出的年化收益6.5%以上、期限1年左右的产品正是合适...
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余额宝上线近一年 都改变了什么？
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摘要 : 余额宝很忙，近日余额宝将上线新功能永不停彩。永远精彩，真是很好的彩头。
余额宝自日启动以来，以其很低的门 槛(1元起存)、较大的灵活性(T+0)，以及较高的收益(远高于银行存款利息)，获得了爆发性的增 ...
余额宝很忙，近日余额宝将上线新功能&永不停彩&。永远精彩，真是很好的彩头。
余额宝自日启动以来，以其很低的门 槛(1元起存)、较大的灵活性(T+0)，以及较高的收益(远高于银行存款利息)，获得了爆发性的增长。每天一早打开余额宝看看&今天又赚了多少钱&，哪 怕只是曾经不屑一顾的零钱，都能让&宝宝&一族拥有一天的好心情。简而言之，余额宝把一项金融交易变成了一场草根同欢乐的财富游戏，这一年来，余额宝真正 与民同欢。
但传统金融还欢乐不了。 这一年，银行业不再完全主导资金供求模式和定价机制，那种长期享受低资金成本的制度性优势也渐渐消失，余额宝相当于加速了存款端的利率市场化水平。如果说来自商业模式的冲击是对传统商业银行竞争力本源的考问，那么在前招商银行行长马蔚华看来，思维方式的冲击则是对传统商业银行经营灵魂的洗礼。
互联网的核心词汇是开放、共享、去中心化、平等、自由选择、普惠，而金融的特点是复杂、精英化、契约、严谨、风控，这截然相反的词汇能否有效融合在一起？余额宝的意义，在于以强势的魄力，加速了一个时代的到来。
银行负债端影响几何
余额宝似乎已有挟天子以令诸侯的气魄，以低门槛、高收益、高流动性迅速壮大规模，而其之所以能够出现并快速发展，正是由于在恰当的时间做了恰当的事。
随着利率市场化改革的推进，政府有意放松了对利率的管制。余额宝其实与之前已经普遍存在的银行理财品没有本质差异。只不过余额宝更加便捷、收益也高于银行理财，与互联网有更紧密的结合。
但正是这项非颠覆性创新的产品，却开创了互联网金融的大潮。
而这场来势汹汹的大潮，看起来已经狠狠地冲击了银行。首当其冲的是分流了银行存款，增加了金融机构负债端的成本。其次，余额宝还让存款的运行脱离了银行的掌控。银行在发放理财品时，一般会通过期限的设置，让理财品在月末、季末这些考核时点之前大量到期，从而形成理财资金向存款的大量回流，以应付存款考核的要求。但对进入余额宝的资金，银行则无法做类似安排。这增加了银行资金管理的难度，也间接推高了银行的运营成本。
理论而言如此，一年已过，年报中的数据是否支持？国泰君安的数据显示，互联网金融理财产品对银行存款造成一定程度的分流，2013 年下半年存款增速骤降，按照年报16家上市银行2013全年存款增长9.8%，增速跌破两位数，2013年四季度多家银行出现存款负增长。但到了2014 年 3 月份，由于季节因素、货币市场利率下滑以及银行加大揽存力度，银行存款回流明显，一季度末上市银行存款余额较年初大幅增长5.4%。
难道更多的是互联网金融作为新生事物带给投资者的&心理&作用？毕竟相比于庞大的存款基础，余额宝类的规模虽已迅速扩大，但一季度末货币基金资产规模仅为银行存款的1%，对银行存款整体成本影响有限。
根据国泰君安的测算，互联网金融对2013年全年净息差的负面影响约为2.5BP。
银行互联网思维的促进
但互联网金融对传统金融生态的最大影响是，深刻改变银行服务思维及经营模式。
传统金融的思维方式是&二八定律&，即从20%的重点客户身上挖掘80%的盈利空间，目标市场是&近尾&；而互联网金融崇尚长尾理论，即&倒二八定律&，对80%数量占比的&远尾&客户的高黏性和高效控制，以及规模递减的边际成本优势。
针对于&远尾&开发的，&T+0&赎回功能、营销渠道网络化、销售对象草根化、客户体验人性化&&这些强有力的互联网转变，使得余额宝一路高歌猛进。
一开始，面对余额宝咄咄逼人的发展势头，虽然其80%-90%投向协议存款最终回到银行体系内，但为了减缓大规模存款搬家势头，商业银行也逐渐采取了一系列措施，各家银行开始限制客户每日往支付宝等工具中的转账额度，是为被动节流。
随后的事实证明，只是被动节流自然无法抵挡，银行还需主动开源。
一些风格灵活的股份制银行率先开始变革，将传统保本保收益或保本浮动收益理财产品升级为开放式理财产品，具备T+0赎回属性，如兴业银行现金宝(1号)、浦发银行天添盈1号等。相比余额宝，开放式理财产品收益普遍较低，但收益较为稳定。
但到2013年年底，余额宝规模已超2500亿元，银行不得不自主开发&宝宝&产品，联手货币基金，仿照余额宝，开创新型货基销售模式，一时间，宝宝江湖风起云涌。一些上市银行开始调整资产结构，发力信用贷和消费贷，兴业银行、北京银行等多家股份制银行和城商行推出多种额度较高、期限长的综合消费贷款和类余额宝产品。
战术或者不是重点，战略更是重要。银行兼具网上银行和柜台销售双重渠道，却屡失荆州。
于是观念的转变将成为银行在反击战中的制胜法宝。
银行奋起反击推出类余额宝产品，在柜台渠道和存款基础方面均具有优势，事实上银行在资源整合方面能够做的还更多，而负债端成本加速上升。但这终究是市场化中银行必经之路，&革自己命&，才能获得新生。
为什么银行线上支付的支配权会旁落？马蔚华认为，要学习余额宝类互联网金融的客户体验至上理念。原因就在于，第三方支付的所有创新无一不是为了更加方便地为客户服务，而相比之下，银行恰恰欠缺这种接地气的姿态。银行讲究的是通过规范的制度流程和严密的风险控制，最大化地提高投入产出效率，因此，对传统银行而言，想要真正做到客户体验至上并不是一件简单的事情，它需要从经营逻辑层面出发，对既有的产品设计理念、客户服务理念、品牌价值理念等进行全方位的变革。
还有就是平等普惠。马蔚华分析说，比如碎片理财，传统银行出于成本的考虑，不会研发设计门槛1元钱的理财产品，而余额宝等现金管理产品则可以借助互联网，以&团购&的形式将客户零散资金低成本地聚集起来开展理财活动，这无疑体现了普惠金融的精神内核。
余额宝的未来思考
余额宝真能永不停彩？近期，市场资金充裕，协议存款利率下降，余额宝等理财产品收益直线下滑。而投资余额宝大部分为逐利的年轻人，是否会转存收益更高的银行理财？收益率下降或日趋平稳，是利是弊？
首先要了解的是，对于当前，规模对于余额宝而言，重要否？
在余额宝出现之前，阿里支付宝上已经有较大规模的资金沉淀。传统观点认为这部分资金沉淀可用于投资低风险资产，从而为支付宝公司创造收入。但推出余额宝，本质上是将支付宝沉淀资金产生的收益归还用户，同时为了保证良好的客户体验和有竞争力的收益率，支付宝实际上承担了资金流动过程中发生的相关费用。
保持当前的收益率意味着支付宝公司承担了托管费、部分管理费和销售服务费、资金流动中发生的所有手续费，可能还包括对备付金收益较低的补贴费用。
据中信证券朱琰测算，截至2013年四季度，支付宝为余额宝补贴的交易手续费、基金托管费、销售服务费等合计可能超过5亿元。未来支付宝补贴力度将可能有所减弱甚至停止。毫无疑问，规模增长肯定会受限。
而且，在包容性增长之后，互联网金融的监管将日趋严格。针对余额宝而言，启用协议存款提前支取罚息制度，这将对以&高收益率、高流动性&为卖点的理财类产品造成严重打击。
况且，央行统计司司长盛松成强调，要对余额宝的监管涉及存款准备金管理。
再次，存款利率完全市场化后，余额宝类产品能否继续风光？目前而言，余额宝虽然导致银行存款搬家，但这也是在当前存款利率尚未放开情况下的暂时现象。
这一年，留给余额宝的疑问还很多。希望能真正&永不停彩&。
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余额宝宣称的 5% 收益是否名副其实？
知乎用户，Financial Planner
说点常识吧。1、我们对公募基金要保持基本的尊重和信赖，余额宝对应的天弘增利宝是一只纯正的公募货币基金！怀疑精神往往值得提倡，但是如果无厘头的怀疑就只会闹笑话。无论是哪个国家，公募基金都是接受较为严格的监管的，我国尤其如此，其中重要的一方面就是信息披露：每日公布净值，每季度公布运转报告；资金由银行托管，银行和基金公司每日对账，公布当日净值。 余额宝每天的收益情况，都是天弘基金公司和托管银行严格计算后公布的，不是随便想公布什么就公布什么的。证监会不是白吃饭的，随要是在基金净值方面违规弄虚作假，那非罚死你不可。&&至今没有看到哪一对白痴（银行和基金公司）会在货币基金净值上串通造假的。即使在2005年易方达和泰达的货币基金有一天出现亏损，也没出息过他们和银行串通一气对外说没亏损。这也是我国货币基金有史以来唯一亏损的两天。 你可以怀疑基金经理不道德玩老鼠仓，怀疑基金公司管理能力不行，但是不要怀疑基金公司会天天拿公布的净值数据糊弄你。 即使是国内的私募基金，往往也保持一周或每月公布一次的频率，且接受较为严格的监管。
所以，以后人家公布的是多少基本就是那个收益率，还是把怀疑精神用在别处吧。2、不年化后比较收益率的行为是耍流氓。 小明投资了一段时间股票收益率达到5%，小红投资了基金半年时间赚了6%。请问谁投资业绩表现更突出？ 不懂金融的小白可能回答小红投资业绩好，懂点金融常识的应该先问：小明投资了多长时间？如果小明投资了2个月，拿到了5%的收益，那么年化是30%；小红半年6%，年化就是12%。 所以小明年化收益率更高，因此小明投资业绩更好。不把收益率年化，怎么比较？ 所以金融行业约定俗成的一个规矩：大家报收益率时，都报年化收益率！否则你是要对方再算一下？3、当日每万份收益，是说今天你持有的每10000元，你可以获得的收益。以提问为例，一天是1.611，年化=1.611*365/% (这里是单利算法）。这个5.88%，基金公司是不公布的，为什么？因为每天的收益率波动太大了，如果我每天公布当日年化收益率，你会感觉一会儿3.6%，一会儿8.9%，一会儿6.1%，根本捉摸不透。所以，为了克服这个缺点，但又要反映最新收益率情况，所以监管层就说要不你公布最近七天收益率的年化情况吧。以题目中12月24日为例，24日往回的最近七天：23、22、21、20、19、18、17, 把这个七天的收益率全部加总，假如加总为A元，则 A/=5.75%( 单利算法） 4、余额宝是按日福利计息的，这一点有别于许多传统货币基金，这有利于提升收益率。拿每天分红1.611为例，如果按日福利计息，全年下来年化收益率6.06%，而单利为5.88%，所以一年的差别不是很大，10年差别也不是很夸张，单利是58.8%，复利是80%。 余额宝并非确定性就高于银行存款收益率，尤其是3年或五年期存款。从过去许多年份来看，货币基金在绝大多数年份都能高于一年期定期存款，但是会低于五年期等长期 的定期存款利率。余额宝每天的收益不一样，最近半年年化5以上，不意味着明年还是这个水平，可能高可能低。如果余额宝是在前2010年出现的，我几乎敢肯定他做不到年化5%以上&&收益率和市场环境有密切关系，而不是余额宝多么神奇。