柜台里展示的投资金条和金元宝。本报记者王宇/摄　　金价降至每克280元左右时，市民争相抢购。本报记者王宇/摄　　价格暴跌、十年牛市终结、“中国大妈”疯狂扫金……2013年，黄金价格整体下跌30%左右，虽然近期金价出现上涨，但专家表示仅是波动性行情，黄金投资依旧不容乐观。“进行实物黄金投资，基本上都赔了；挂钩黄金的银行理财产品，收益率和发行量也是双降。”一位业内人士这样描述2013年的黄金投资行情。金银天然不是货币，但货币天然是金银。但2013年，神秘的黄金黯然失色，大家一贯以为不会掉价的黄金连保值功能都失去了。2014年，投资者该如何投资黄金？买“下跌”：投资者被套牢　　众所周知，在人类的发展史上，黄金一直作为货币在世界各地流通，黄金也成为了人们投资的对象。与此同时，一部分投资者却忽视了投资黄金所带来的风险。2013年，国际金价一路大跌，创下30年来最大跌幅。　　数据显示，2013年1月初，黄金价格在328元/克，达到全年最高点；4月12日和15日，黄金遭遇30年来的两次最大跌幅；随后，开始一路下跌，到6月28日跌到239元/克。7月初出现反弹，但仅是小幅震荡，达到283元/克，9月初后又出现下跌，12月底跌到了235元/克附近。“去年4月份，黄金价格暴跌，市民购金热情空前高涨，那时我们店里的金条经常出现卖断货的现象。”2月21日，工商银行山西省分行太原市贵金属交易中心的一位工作人员回忆，仅在日当天，该网点就销售出近2000多克的黄金现货。“不少市民都是挤着在柜台前进行咨询、购买，100克、200克和500克的金条当时都卖断了货，那几日，我们网点的金条销售量都是直线上升。”“我买的投资金条在3月初是330元/克的价位，到4月中旬的时候，降到了284元/克，看到金条在1个月内每克降了近50元，就入手买了200克。”市民刘女士告诉记者，她当时是排了20分钟的长队才买到的投资金条。“本以为买回来投资金条能保值增值，可没想到后续金价还是在跌，入手的金条在去年年底的价位是235元/克，不算手续费，我的投资金条价值缩水9000多元。”　　记者计算了一下，以10万元为例，如果在2013年年初以328元/克的价格入手，共买到305克黄金，到年底低点235元/克时，其每克黄金赔了93元，不算手续费总共赔了28365元。如果在6月底低点239元/克入手时，到12月底黄金价格在235元/克时，其每克赔了4元，不计手续费总共赔了1672元。“2013年，黄金价格整体下跌30%左右，黄金投资行情不容乐观，去年进行实物黄金投资的人，基本上都赔了。”一位业内人士表示，金价下跌，对于买一些金条收藏着以备将来不时之需的人来说，只要觉得价格合适，自己能够承受，即使金价继续下跌也无所谓，同时，如果买来的黄金饰品是用来戴的，趁低价买入也可以。“但如果是投资，期望从投机中赚钱，一旦金价继续下跌，就会被套牢。”买“看跌”：投资者赚了钱　　虽然投资实物金条赔了本，但部分投资者通过购买“看跌型”理财产品却获得了相应收益。“去年6月，我在工商银行购买了一款看跌黄金价格走势的理财产品，投资期限是35天，到期收益率为3.7%，35天稳赚了700多元。”市民陈女士向记者讲述了她的投资经历。　　数据显示，2013年二季度发行的挂钩黄金的理财产品有61款，其中58款为看跌型产品，多数为保本浮动收益，投资期限大多在60至90天。“从去年4月开始，多方看跌黄金后市，银行就相应调整了理财产品收益设计，大量发行与黄金挂钩的看跌型理财产品，有的甚至把预期收益率提高到5%以上。”工商银行一位理财经理表示，挂钩黄金理财产品过去一般是“看涨型”唱主流，但由于金价的连续下跌，一些银行转变了发行策略，将产品设计为“看跌型”，部分投资者如果把握对了购买时机，也能从“看跌型”理财产品中获得收益。“但进入8月份后，银行发行挂钩黄金理财产品显示出谨慎态度，出现了发行规模和收益率双降的情况，投资者从"看跌型"理财产品中获益也变得越来越困难。”一位业内人士表示，虽然多方看跌黄金后市，但市场中仍然存在着不稳定因素，金价走势不好判断，银行发行的“看跌型”理财产品并没有形成主流，市场上出现了挂钩黄金理财产品规模缩小的情况。　　同时，2013年6月，多数挂钩黄金理财产品的预期收益率在5%以上，但进入8月份，市场上挂钩黄金理财产品的预期最高收益率多数在3.7%-3.8%，即使有超过5%的预期最高收益率，投资者也面临着较大投资风险，实现最高收益率难度加大。以某银行去年推出的一款保本浮动型挂钩黄金理财产品为例，其理财期限92天，认购起点份额为10万份（1元人民币为1份），超出部分以1万份递增。　　据介绍，该款理财产品的挂钩标的为伦敦上午黄金厘定价格。产品收益设计为在观察期内（从6月26日到9月26日），若发生触发事件，预期年化收益率为0.5%；若从未发生触发事件，预期年化收益率为5.5%。“在以前的理财产品设计中，多数的交易区间的边界水平直接用1×××美元/盎司来表示，这样方便投资者理解和观察对比，但是在这款产品设计中，无疑给投资者增加了脑力劳动量。”省内某证券分析师表示，投资者需要将每天的黄金价格乘以相应的百分比之后，才能判断出是否发生了触发事件。“同时，投资者还要注意，即使获得了5.5%的预期最高收益率，银行还要扣除0.45%的手续费和0.03%的托管费。”　　记者调查发现，与上述理财产品同期出现的还有某银行推出的一款不保本浮动型挂钩黄金理财产品，理财期限42天，预期最高年收益率为3.8%；另一款理财期限为34天的保本浮动收益理财产品，其预期最高收益率仅为3.7%。“投资者一方面要承担蚀本的风险，另一方面盈利空间也不大，投资者从这类挂钩黄金理财产品中获利的概率很小，简直是难上加难。”一位业内人士表示。察“成本”：涨不起来，跌不下去　　金价与美元的走势大致是负相关的。当货币扩张导致货币价格下跌时，金价理应看涨；但货币收缩致货币价格上升时，金价看跌。对于去年金价下跌原因，山西财经大学财政金融学院李院长表示，去年，在世界经济复苏的大背景下，美国经济出现复苏回暖迹象，美联储有了收紧量化宽松政策的预期，使得利率进一步下调的空间可能性很小，利率上升预期形成，导致金价下跌；同时，黄金价格经过了12年的上涨，金价出现了一些泡沫，回调必不可免。从中短期来看，金价要经历一个回调过程，长期走势要看美国经济的发展。　　中国民生银行太原分行小区规划与营销策划部的白静介绍，中国的消费者其实是越来越理性了，而实物金的需求确实是支撑金价走势的重要原因，去年的黄金热主要是价格跳水太严重所导致的。　　“去年上半年之前，黄金的需求是一个火爆的态势，从下半年到现在，黄金的销售明显不如往年。从这方面来看，大家对投资方面的理财越来越理性了，对产品的选择也多样化了。”白静说，“2014年春节前则主要以季节性需求为主，用于春节期间的走亲访友和收藏的比较多，今年的黄金市场应该不会像去年那样红火，最疯狂购买黄金的时期已经过去了。”　　现在的投资渠道越来越多样化，早已不是光购买实物黄金这一条渠道。“现在已经趋向往黄金的衍生品方向发展，比如说纸黄金、纸白银、贵金属现货延期交易，到现在的积存金业务，这些都是面向老百姓的多样化投资方式。”白静说。“就拿老百姓比较了解的纸黄金、纸白银来说，它就模拟了期货的交易方式，可以买涨也可以买跌，但这种交易的风险性比较大，比较适合稍微专业一点的投资者。”白静说。　　对于2014年的到来，白静从资产配置的角度建议老百姓，还是应收藏一部分黄金，比如拿出资产的5%-10%来做实物金的储备，积存金业务也是老百姓可以考虑的投资方式。同时，在购买挂钩黄金的理财产品时，投资者要看清楚产品的收益设计，明白在哪些情况下产品才会取得最高收益。对黄金走势有一个自我判断，注意防范风险。　　山西证券理财顾问张文举分析，目前，主要黄金生产商的边际生产成本大概是美元/盎司，平均生产成本约为800-900美元/盎司。“2013年黄金价格经过接连的下跌，已经回到1200美元/盎司附近，接近黄金的边际生产成本。所以，2014年，黄金价格走势会延续弱势，但下跌空间不大。因为，若金价继续下跌，金矿商由于无利可图，必将停止继续挖掘黄金。供应量减少，而需求保持旺盛，供需关系会影响金价走势。”张文举认为，一是实体经济发展需求；二是货币泛滥，这些是推动黄金价格上涨的因素。因此，2014年黄金市场会延续弱势，但下跌空间不大。　　本报记者 郭鹏 见习记者 席瑞"幸福99"丰裕盈家KF01号第1021期预约42天型银行理财计划,非保本浮动,年化收益5.5%,杭州银行股份有限公司理财产品_理财频道 - 融360
"幸福99"丰裕盈家KF01号第1021期预约42天型银行理财计划
"幸福99"丰裕盈家KF01号第1021期预约42天型银行理财计划
年化收益：5.5%
投资周期：42天
起投金额：50000元
发行银行：
杭州银行股份有限公司
认购币种：
递增单位：
收益起计：
收益获取方式：
非保本浮动
货币市场，其他
发行地区：
杭州,上海,北京,深圳,南京,合肥,宁波,舟山,绍兴,桐乡,德清,温州
产品类型：
人民币产品
收益率说明：
本期累计购买金额5万（含）至20万（不含）者预期理财收益率为5.50%；20万（含）以上者为5.60%
投资范围：
债券类资产：5%-95%，指我国银行间债券市场信用级别较高（投资级以上）、流动性较好的金融工具，包括但不限于国债、金融债、次级债、央行票据、债券回购、同业拆借、同业借款、同业存放以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券等；
信托类资产：0-90%，指固定收益类信托及信托受益权，其中，拟投资的信托受益权及其交易情况特别说明如下：1）信托受益权合法有效，转让符合法律法规规定；2）经杭州银行评估，标的信托计划运行正常；3）信托受益权交易价格根据所涉信托计划的信托单位份额、预期收益率、运行情况、实际持有天数以及相关交易费用等综合确定，该价格构成公允的市场价格。
票据类资产：0-70%，指我国银行间市场流通的银行承兑汇票；
现金类资产：5%-95%，指银行活期存款及货币市场类工具。
其他符合监管规定的具有固定收益性质的投资品种：0-90%。
上述各类资产的投资比例可在（
提前终止条件：
募集规划条件：
申购条件：
杭州银行产品走势图
预计年化收益
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年末将至 理财产品收益水平悉数上涨
预期年化收益率全线超5%
&&信诚人寿·理财头条&&商报讯 （记者 周文娟） 2012年转眼已经近在眼前，距离各商业银行的年终考核也仅剩最后10天时间，为了最后的揽储冲刺，最近一段时间，银行理财产品的发售变得尤其密集，而且其中有很多是滚动型产品和跨年产品。同时，在大幅增量的同时，各银行新发行理财产品的收益率也是一山更比一山高，预期最高年化收益率超过5%俨然已成常态。&&中短期产品仍为主流&&以往每到季末和年末，迫于考核的压力，各商业银行都会发售收益较高的超短期理财产品。不过，因为前段时间银监会叫停1个月以内超短期理财产品的缘故，今年年底，一个月以内的超短期产品几乎已经销声匿迹，不过投资期限为1个月至3个月的中短期产品仍占据了半壁江山。而且由于滚动型超短期理财产品不在银监会叫停的范围之内，各银行也都纷纷加大了此类产品的发行力度。&&统计数据显示，上周36家银行共发行了197款理财产品，在这些产品中，1个月以下期产品共发行了19款，市场占比较前一周增加4.84%，增加9款；1个月至3个月期理财产品发行数为116款，市场占比为58.88%；3个月至6个月期理财产品发行数为39款，市场占比19.80%；6个月至1年期理财产品发行数为21款，市场占比为10.66%；同时，投资期限在1年以上的理财产品只发行了两款。&&预期年化收益率全线超5%&&除了大幅增量外，近期各银行新发行理财产品的收益水平也是水涨船高，预期最高年化收益率几乎全线超过5%。&&普益财富统计，上周发行的理财产品中，1个月至3个月期限产品的平均预期年化收益率为5.03%；3个月至6个月期限产品的平均预期年收益率为5.44%；而6个月至1年期限产品的平均预期年收益率则为5.57%。&&而与此同时，昨日记者查阅银率网最新理财产品数据发现，放眼望去，本周各商业银行最新发行的中短期理财产品的预期最高年化收益率也几乎都站在了5%以上。其中，招行50天、56天、90天三款产品预期年化收益率分别为5.2%、5.5%和5.5%；深发展39天、91天两款产品预期年化收益率也分别达到了5.3%和6%；建行一款90天产品、工行一款51天产品以及宁波银行一款39天产品预期年化收益率也都达到了5.1%；而民生和华夏各一款三个月期产品的预期年化收益也达到了5.5%。&&外币理财产品方面，仍旧是澳元产品位居鳌头。交行一款投资期限为91天的澳元理财产品预期最高年化收益率为6.8%，招行一款投资期限仅为39天的保本理财产品，其预期最高年化收益率更是高达8%。&&宜布局中长期理财产品&&面对纷繁众多的理财产品，投资者究竟该如何选择？某股份制银行杭州分行资深理财师分析，此前存款准备金率下调预示着未来央行的货币政策或将适度放松，再次下调存款准备金率甚至降息不无可能，如果投资者手头闲余资金在一定时间内并无急迫的使用需求，现阶段购买理财产品最好应放弃短线策略，而应该布局长远，尽可能选择中长期理财产品，以避免收益率下调造成的损失。
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