黄金大跌或致大宗商品牛市终结？_黄金资讯_理财资讯_理财_建设银行
|客户服务热线：95533
理财计算器
您所在的位置：&&&
黄金大跌或致大宗商品牛市终结？
上周，国际大宗商品价格跳水。纽约时间4月13日，金价连续跌破了1550、1530与1500美元三道关键支撑位，低至1476.10美元每盎司，大跌5.67%。与此同时，原油价格下跌2.85美元，收于每桶90.66美元，跌幅是3.05%。
对于大宗商品市场的全线暴跌，业内人士认为，此轮暴跌主要受美国经济数据不理想影响，加上塞浦路斯的前景仍难乐观。但更重要的是，这是国际大宗商品市场牛市结束的信号。目前全球经济复苏的力度仍然很弱，而以美、日为代表的全球宽松货币政策已经走到极致，面临退出选择。从需求和流动性两方面来看，大宗商品价格上涨的动力已经用尽。
黄金经常都被用作通胀对冲工具，而近期金价看起来找不到太大的支撑力。
日前，多名美联储官员表示，应该在今年晚些时候开始逐步削减“量化宽松”计划规模，并在年底终止这项计划。此外，塞浦路斯可能抛售黄金储备来融资将带来连锁反应。加上美国股市持续走强，金融市场企稳，黄金投资热情减退。多家机构近期纷纷下调了金价的预期，无疑对短期市场信心构成进一步压力。
对于，黄金价格走势，有业内人士预测，短期内黄金价格将再次回落至1300美元—1200美元每盎司。
不仅是黄金，其他贵金属也遭遇抛售，白银跌幅一度达到5.36%，至每盎司26.12美元。
而同属于国际大宗商品价格走势标杆的原油价格也演绎同样走势。
4月11日，国际能源署下调今年石油需求增幅盖过美国上周失业人数下降利好，国际原油期货承压大幅走低。纽约商品交易所5月主力原油合约下跌1.13美元，收于每桶93.51美元，跌幅是1.19%。洲际交易所伦敦布伦特原油5月合约下跌1.52美元，收于每桶104.27美元，跌幅是1.44%。
国际能源署及美国能源署和欧佩克都先后下调了今年石油需求的增速，加重了国际油市对石油需求前景的担忧，原油期货价格承压走低。
种种迹象显示，深陷需求忧虑阴霾的国际原油价格难以找到有力支撑，原油期货收盘延续跌势。
来源：证券日报-创业周刊 2013年04月15日
& 版权所有 中国建设银行版权所有 京ICP备 号 &京公网安备&
总行地址：中国北京西城区金融大街25号
邮编：100033
&手机网站：大宗商品市场需理性回调_业内资讯_理财资讯_理财_建设银行
|客户服务热线：95533
理财计算器
您所在的位置：&&&
大宗商品市场需理性回调
　　临近全球政策调控窗口之际，加之商品涨幅过大，笔者认为商品市场若没有合理回调，投机资金将强行将价格推升到更高水平，从而不利于全球经济的稳健复苏，甚至令处于脆弱复苏期的经济雪上加霜。
　　次贷危机引发的全球金融危机着实令人惊叹，CRB商品指数从2008年7月的614点下跌至2008年12月的最低322点，半年跌幅达47.6%；更令人惊叹的表现还在其后，伴随着高失业率、经济是否真复苏的怀疑、通货膨胀的预期，商品价格自2008年12月底开始大幅反弹，CRB指数从322点反弹至2010年1月最高504点，一年涨幅达到56.2%，且年内大多数时间没有出现大级别回调。美国道琼斯工业指数也于2009年2月触底后从6470点反弹至目前11000点附近，涨幅高达70%。
　　一段时期内涨幅如此巨大，是否预示着未来将会有更大涨幅呢？历经十几年的投资风雨，笔者对此次反弹的后续动能持谨慎态度。虽然不排除大宗商品价格有继续上涨可能，但未来大空间需要用更长时间及更曲折的波动来完成，因而对于当前行情，投资者更要谨慎，不宜盲目看涨。
　　笔者从宏观经济、汇率、气候、商品分类等几方面分析未来大宗商品走向的风险因素：
　　首先，全球宏观经济因素貌似明朗，政策退出声音此起彼伏。纵观各国大多数主要经济数据（除去美国失业率屡创新高外），自2009年初以来几乎都是利好；由于各国救市采取的宽松货币政策，直接导致货币流动性泛滥，不少资产价格急剧大幅反弹甚至回到金融危机前水平。一波未平一波又起，救市效果刚刚体现，通胀预期立即抬头，全球资产价格上升又有望开启新的泡沫。鉴于新的泡沫预期，各国纷纷讨论政策退出方案，以澳大利亚与印度等国家为首，使用了加息压制通胀手段。笔者认为各项政策都有利弊之处，两利相衡取其重,两弊相衡取其轻，在经济尚未完全恢复时，新的资产价格泡沫需要及早压制。单从资产价格上涨的速度上反向猜测，未来全球各主要经济体可能在2010年三季度以前加息以平抑价格，退出政策因素中线利空大宗商品走势。
　　其次，美元指数开始上升趋势、人民币升值预期增强。2009年11月底笔者曾撰文指出，美元指数将于75点附近开始反弹、大宗商品或同步上涨几个月；时至今日，美元站稳80上方，笔者认为美元将继续上涨甚至创出新高开启大反弹格局，大宗商品与美元同步上涨的联动将在4月结束，美元继续上涨将会对大宗商品产生强压制效果。同时，近期美国力劝人民币升值也加大了投资者对人民币升值影响商品走向的关注度。2005年7月人民币汇率开始改革，到2008年6月，人民币对美元汇率升值接近20%，但2008年7月之后，人民币对美元汇率一直维持在6.8附近。未来人民币升值对期货市场的影响主要体现在几个重要的进出口品种上，人民币升值利于进口、不利于出口，短期会对国内期货市场大豆、铜、橡胶等进口依存度较高的品种价格形成压力；但中长期来看，将造成期货市场外强内弱局面，增加国际商品进口，有利于国际商品价格上涨，这又会拉动国内相关商品价格涨势。综合分析，美元上涨压制商品价格，但若人民币升值将使商品市场呈现先抑后扬态势。
　　再次，近期变化多端的气候因素带给商品期货市场的不确定性因素增加。例如，智利地震直接拉高铜价、中国西南干旱促使粮农作物及橡胶价格上扬、印尼地震影响了油脂类价格走势。虽然气候的短期变化不足以造成商品长期供需矛盾，但对于投资者来说，短期波动也会加剧，行情难以把握。
　　最后，大宗商品走势分化日趋严重，板块轮动开始出现。就国内期货市场主要商品而言，铜价及橡胶价是此次复苏行情的引领者，已经反弹至2006年－2008年的长期盘整区域，不少投资者认为未来两大龙头商品将创出新高。而农产品由于季节性、产量及控制CPI等因素，长期在底部盘整，原油等能源类工业品的涨幅也相对有限。近期商品各板块品种已经开始出现强弱转化。笔者认为，一旦强者转弱，弱者转强，对整体商品指数并非利多，需要谨慎。
来源：中国证券报
& 版权所有 中国建设银行版权所有 京ICP备 号 &京公网安备&
总行地址：中国北京西城区金融大街25号
邮编：100033
&手机网站：　　参加西北大宗商品交易中心高峰论坛的贵宾和特邀单位如下：宁夏回族自治区政府副主席王和山、宁夏回族自治区国税局局长杨永、宁夏回族自治区商务厅厅长何正荣、宁夏回族自治区国税局局长孙晓军、宁夏回族自治区政府副主席秘书铁永强、宁夏回族自治区地税局局长李文芳、宁夏回族自治区金融服务办公室主任吴琼、西北大宗商品交易中心董事长沙莎、总经理刘晓东、董事长顾问张明德、中国科学院研究生院资深教授吕本富、人民网分析师于潞、深圳多元世纪网络科技有限公司、亚信集团以及金融界、和讯网、中金在线、投资先机杂志等媒体。
　　我们汇聚上海，共同参加这个美丽的盛会，共同见证这辉煌时刻。
　　——中国西北的“塞上明珠”
　　“西北大宗商品交易中心高峰论坛”现场
　　西北大宗商品交易中心董事长沙莎女士致辞
　　西北大宗商品交易中心总经理刘晓东先生致辞
　　西北大宗商品交易中心与境内媒体机构签订战略合作协议
　　西北大宗商品交易中心与境内媒体机构签订战略合作协议
　　海百川总经理、交易中心首席顾问陈总与交易中心总经理刘总合照
　　海百川总经理、交易中心首席顾问陈总与宁夏回族自治区政府副主席王主席合影
　　海百川总经理、交易中心首席顾问陈总与中科院研究生院吕教授合照
　　高峰论坛晚宴醒狮点睛现场
　　海百川总经理陈总、副总经理杜总与香港金银贸易场张总祝酒合照
　　海百川管理团队在晚宴现场合照
　　西北大宗商品交易中心荣获“最具诚信交易中心”奖项，交易中心总经理刘总、首席顾问陈总上台领奖
　　海百川总经理陈总荣获“金融界最具人气贡献”奖项
　　海百川副总经理杜总荣获“最具人气白银分析师”奖项
　　海百川总经理、交易中心首席顾问陈总接受媒体访问
　　海百川副总经理杜总与著名分析师李生论金合照
　　海百川管理层热情回答金博会观众问题
　　上海金博会现场调查挂钩大宗商品理财产品受追捧外汇产品风险_09086bw_天涯博客
pa98644的个人博客，欢迎您的访问!!
今日访问：[$DayVisitCount$]
总访问量：13185
开博时间：
博客排名：147305
(6)(5)(2)(3)(5)(1)(2)(1)(4)(4)(6)(3)(8)(4)(1)(8)(6)
　　<p外汇理财产品风险大，大多数银行已停售复杂的市场环境让所有人都在想办法捂紧钱袋子，对于大多数老百姓来说，首先想到的就是购买银行理财产品。各大银行也很明显嗅到了其中的机遇，10月份55家商业银行(包括46家中资银行和9家外资银行)共发行理财产品1075款，同比增幅为98.7%。目前，银行理财产品有何新动向?记者近日走访发现，与股市一样，现阶段挂钩大宗商品的理财产品最受追捧；而加息周期的来临，也使得银行加紧推出短期理财产品；最不受欢迎的，是挂钩汇率的理财产品。抵御通胀黄金成理财产品首选标的各国货币竞相贬值的最大后果莫过于大宗商品价格的高企，这也就是为什么人们&盯粮&的缘故，因此当下盯住大宗商品的理财商品也不在少数，其中尤以黄金被奉为王道。今年以来，不少银行纷纷推出与大宗商品挂钩的产品，如东亚银行发行&步步为盈1&抗通胀金属投资保本产品，挂钩的大宗商品为钯、镍、铂、铜等；恒生银行推出&节节胜黄金挂钩保本投资产品&和&节节胜商品挂钩保本投资产品&。通胀中的最为保值的黄金也成为了理财产品的首选投资。不过，金价高歌猛进的背景下，挂钩黄金的理财产品收益却并非&一片红&。民生银行的黄金投资产品44天投资期中实现近50%年化收益率的同时，也有部分产品未能兑现预期收益率。其中，收益最低的中国银行&汇聚宝HJB10084&V(美元金上加金)产品&到期只兑现了0.2%的年化收益率，其&汇聚宝(澳元金上加金)产品&也只有1%的年化收益率。民生银行理财经理表示:&挂钩黄金的银行理财产品通常为结构性产品，分为看涨、看跌和区间型三种，这种收益结构的设计就决定了其并不一定是随着金价的上涨而上涨。如果黄金价格上涨，看涨型产品将会受益，而看跌型产品则将遭受损失，而区间型则要看触发的具体条件如何设定，其收益也存在很大不确定性。&加息预期短期产品增加依旧难追通胀伴随加息预期的不断加强，不少银行纷纷上调了新发理财产品收益，统计显示，半年内的短期理财产品的平均年化收益率上升了0.13个百分点。为了灵活把握市场，各大银行纷纷推出短期产品。根据嘉讯金融产品研究中心的统计，目前各大行3个月以下理财产品占比为51.91%，再次恢复主力地位，其中货币债券类产品增量明显。据悉，部分货币市场类产品60日的收益率与120日的收益已基本持平。例如，同样是投资货币市场方向，深圳发展银行聚财宝现金溢(39号)人民币理财产品(179日)的预期年化收益率为3.4%，而民生银行的非凡资产治理(增利型)理财产品067期D66款(66天期)的收益率已达3.3%。由此可见，短期债券类产品的收益率具有明显优势。然而一个尴尬的事实是，大多数低风险类银行理财产品都无法跑赢CPI。根据普益财富监测数据显示，11月13日至11月19日共有183款银行理财产品到期，到期年化收益率跑赢10月CPI数据4.4%的仅有5款。业内人士普遍认为，单凭一次加息并不足以改变现状，银行理财产品想在短期内跑赢通胀，恐怕不易。东亚银行认为，如果央行继续加息，债券类产品以及投资方向与债券有关的产品预期长期收益会有所下降，短期收益会上扬，投资者要留意。货币战争外汇理财产品前景堪忧当下&货币战争&硝烟正浓，美联储的宽松货币政策导致美元一路走软，而非美货币频创高点，的动荡让汇率理财产品的前景并不乐观。美元的加速贬值，与美元挂钩的外汇理财产品自然纷纷走弱，非美货币及理财产品则不断走强，外汇理财市场出现两个现象:一是在动荡不安的情况下，银行总体上减少了外汇理财产品的发行数量；二是在当下银行发行的外汇理财产品中，短期外汇理财产品正在成为主流。在动荡不停的大背景下，整个外汇理财产品的前景并不明朗。根数据统计显示，前三个季度到期的结构性理财产品共991只，其中未达预期收益率的产品数量为54只，未达标率为5.4%，高于整体未达标率。多家银行理财经理向记者透露，担心外汇理财产品风险太大，大多数银行已停止外汇理财产品发售，而是将短期人民币理财产品作为主推的产品。某国有银行理财经理向本报记者坦陈:&国有商业银行投资外汇市场相对来说比较保守，如果客户有需要，会建议客户购买短期外汇理财产品。外币产品整体收益较低，对于投资者的吸引相对较小。即使选择外币的结构性产品，在承担结构性产品本身带来的风险之外，还需要承担汇率风险所带来的损失。&0分类： |