中国股票期权资金结算对银行股有何影响_百度知道
中国股票期权资金结算对银行股有何影响
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一些早先上涨的股票正在构筑顶部,资金有出货迹象。这种走势意味着,有资金会借大盘的强势出货,同时补涨股一旦补完行情,这一波反旦窢测喝爻估诧台超郡弹的原始动力也就暂时没了。因此,在大涨后,投资者选股要非常谨慎,避免掉入个股调整陷阱。操作上,现阶段的市场,一方面还有局部补涨机会,另一方面风险正逐渐凝聚。在这种时候,投资者操作要谨慎,选股要谨慎,
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出门在外也不愁权重股巨幅震荡 沪指暴跌近百点后急拉50点 _ 财经频道 _ 东方财富网()
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权重股巨幅震荡 沪指暴跌近百点后急拉50点
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　　===本文导读===
　　【大盘分析】 | 　　【重磅声音】 　　【板块推荐】　　【主力动向】 | 　　　　【盘面简述】：　　周一股指跳空低开后，维持窄幅震荡走势。午后沪指一度跌破3200点，盘中深成指大跌近2%。指大涨逾2%。盘面上，券商股冲高回落，、、地产、电力、煤炭是市场做空的主要力量。2点后，银行、券商、保险止跌回升，股指快速收复失地。国产软件、期货概念、充电桩等板块涨幅居前。综合最近一周大盘走势看，蓝筹股的修复行情已基本到位，小盘股开启反弹季。　　【板块方面】：　　早盘、、、等创业板权重股快速涨停，推动创业板股指大涨；创业板的强势反弹确立。期货题材股在涨停刺激下，大幅上涨，、、涨幅居前。充电桩板块受利好刺激，涨停，、、涨幅超5%。　　【消息面】：　　1、险资输血券商两融未叫停　　上周五，市场一则“保监会急召保险机构周六开会，禁止保险资金为券商业务提供资金”的传闻震动市场，更被部分业内人士抬升到“A股大利空”的高度。上证报就此求证获悉，在上周六由保监会资金运用部交易处召开的内部会议上……　　2、2017年底我国完成农村土改试点　　日前，农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革等农村土地制度三项改革试点意见出台，标志着我国农村土地制度的改革即将进入到试点阶段。国土资源部部长姜大明表示，试点将在新型城镇化综合试点和农村改革试验区中选择……　　3、期权来了将迎新变革　　机构认为利好上证权重股，提高成交量有望提升大盘蓝筹的估值水平对融资融券影响有限，长期将扩大需求有利于改善现货市场流动性A股市场即将迎来一轮新机遇。证监会正式批准上交所于2月9日推出上证50期权，市场各方闻之兴奋……　　【巨丰观点】：　　周一股指跳空低开后，维持窄幅震荡走势。午后沪指一度跌破3200点，盘中深成指大跌近2%。创业板指大涨逾2%。盘面上，券商股冲高回落，保险、银行、地产、电力、煤炭是市场做空的主要力量。2点后，银行、券商、保险止跌回升，股指快速收复失地。国产软件、期货概念、充电桩等板块涨幅居前。综合最近一周大盘走势看，蓝筹股的修复行情已基本到位，小盘股开启反弹季。　　期权试点开闸，期货概念涨幅居前。美尔雅涨停、弘业股份、厦门国贸、、上涨超3%。消息面上，1月9日，证监会新闻发言人表示，证监会批准上交所开展交易试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为日。个人投资者的资金参与门槛是人民币50万元。　　充电桩概念股快速拉升，奥特迅、上海普天涨停，、涨2%。消息面上，北京市科委获悉，北京已开展“路灯充电桩”改造试点，通过路灯节能改造后节电容量支持电动汽车充电，此举有望解决限制电动汽车普及的充电难题。　　午后民营医院概念股异动表现，、涨3%，涨2%。消息面上，中新网1月12日电国家卫生计生委宣传司司长、新闻发言人毛群安今日通报2015年重点工作时指出，今年将全力推进公立医院改革，进一步扩大试点城市。　　蓝筹股去年7月份以来大幅拉升，估值修复行情或许接近尾声，再度大幅拉升的条件不具备。2015年宏观经济将继续筑底而非快速复苏，所以前期蓝筹股的大幅拉升虽有估值恢复和前景预期变好的因素存在，但更多是资金推动的结果。本周市场将有新股密集上市，市场资金面趋紧。　　总体来看，目前经济基本面并未走坏，且存强烈二次降息预期，预计牛市仍未结束，待本轮新股发行后有望重拾上涨脚步。后市，可以继续逢低关注金融，尤其是券商(50ETF期权受益)和保险。对于逐步升温的土地改革题材、国资改革题材要加强配置。(巨丰投顾)　　　　上周五(1月9日)，上证指数一路强攻站上3400点，但最后却急速跳水收于3285点。　　2009年8月，上证指数涨至3478点，但是此后大盘开始“漫漫熊途”，5年多来再未超越3478点，该点位俨然成了5年多来大盘指数难以接近的高点，即便最近行情火热，市场各方也对3478点保持着谨慎态度。　　那么，上证指数是一扫5年多的“怨气”，一举冲破3478点关卡，还是在3478点的门前再次倒下？为此，《每日经济新闻》(以下简称NBD)与深圳挺浩投资总经理康浩平、深圳市圆融方德投资管理有限公司投资总监尹国红和海润达资本总裁仇天嫡等三位私募精英对上周市场以及后市进行了交流。　　蓝筹行情还未结束　　NBD:现在沪指又临近点的高位，上周在3300点上震荡加剧，冲破3400点后最终失守，似乎3478点这个高点对于市场的压力还是较大，您如何看待这一走势？　　仇天嫡：我觉得超过3478点的问题不大，休整一下可以上去，因为2015年毕竟是个金融改革的大年，不少金融产品的推出对于金融股的估值修复，或者对于非银金融股的业绩提升带来非常大的刺激作用。金融股的大幅上涨对于大盘指数的拉升作用明显。然后“”等对于中字头的公司也会有刺激作用，一旦带来国外订单，对于业绩提升也有很大作用。另外一个就是国企改革。在整体蓝筹股的带动下，大盘突破3478点只是时间问题。　　尹国红：一方面，市场确实在涨幅较大的情况下出现了一定程度的回调，但不用太过担心；另一方面，现在市场操作难度已经开始加大了，因为目前很难找到所谓的低估值的股票了，很有可能市场要经过一番震荡之后再形成向上趋势。目前的话，向上的趋势是没有改变，但是要经过一番重新洗牌，才有可能重新上来。包括我们说的券商股，保险股，都是经过一番大幅上涨的，如保险股大概翻了一倍，而券商可能已经上涨两倍，所以这些前期大涨的板块现在可能需要经过震荡洗牌，权重股一旦震荡的话，那么指数是肯定很难上得去的。未来的方向，我认为还是在大盘权重股和蓝筹股身上。未来随着新的金融工具的推出，权重股的意义将越来越大的。　　康浩平：整个市场的确感受到了3478点的压力，但是这个行情是否结束还得看蓝筹股的走势。如果蓝筹股的行情未结束，那么市场的行情就还未结束。如果上周五的回落是前期涨得过猛需要调整的话，那么大盘后期站上3478点是有可能的。　　NBD:上周从交易信息上看，很多机构都在进行一个大幅度调仓，您是怎么看待的？这是否是上周震荡的一大因素？　　仇天嫡：这种调仓的行为在任何牛市中都会出现，一些大的基金会进行调仓，他们可能觉得某些板块估值过高，泡沫太大，会进行一些调仓。现在机构有很多，包括有境内的、境外的，还有私募、公募等，看不出目前谁代表一个主流的方向。市场目前大的趋势还是往上的趋势，并没有改变。而且即便调仓，也还会出现调错的情形。总的来说，我认为这种调整对于整体的趋势性并没有影响。　　尹国红：机构调仓肯定是使得大盘波动的原因之一，另外就是大家都预期经过此次大幅上涨之后，大盘再大幅上涨的这个可能性已经减小了。卖出一部分股票也不至于踏空，所以机构进行调仓也是很正常的。　　ETF期权利好权重股　　NBD:上周五市场再次高位跳水，上周证监会确认了上证50ETF期权将于上证所开展试点，并且也有消息称注册制的推进将加速。您认为这两个消息对本周市场有什么影响，是否会引起市场更大的震动？　　仇天嫡：上周五的那次跳水，是有消息说是保险资金被限制用于两融方面的产品，但后面又有辟谣说没有这方面的限制。还有一个是注册制的推出，这个其实已经是旧闻了，而且实际上注册制的推出是对创业板有影响，对蓝筹并没有什么影响。此外，期权的推出实际上对蓝筹股是更大的利好。比如期权出来一定是需要做市商，做市商肯定是要买上证50ETF标的，而上证50ETF标的都是蓝筹股，所以这是对蓝筹股一大利好。　　尹国红：上周五这种忽然大涨100点然后跳水的情形，如果有期权这种对冲工具的话，会有很大的获利空间。这种新工具的推出，对于权重股未来估值的提升是必然的，是一个明显的利好。谁掌握了权重股，谁就拥有50ETF的话语权，有这个话语权，无论你做多还是做空，你就方便很多。如果手中没有筹码，那你就没有机会。　　康浩平：50ETF期权以及注册制的推进是利空小盘股，利好蓝筹股的，所以这点来看，蓝筹股的行情还未结束，3478点不会是今年的最高点。　　金融股仍有机会　　NBD:上周二八转换明显，大盘行情与创业板行情轮番切换，那么下周的行情我们应该如何把握？有哪些板块是您看好的？　　仇天嫡：我觉得小股票目前难成气候。在大股票的强大驱动之下，要出现风格完全转到小股票的可能性是非常小的。因为目前无论是政策也好还是市场环境，对于蓝筹股都有很大的支持作用。创业板目前正处于高估值调整的态势，只有在蓝筹股“歇口气”的时候，小市值股票才能出现反弹行情。我觉得风格的转向，目前非常难，我们还是关注大蓝筹的行情。我很看好金融股，首先我看好券商，其次是保险，然后是银行。目前来看，券商公布了业绩，都还是相对不错的，接下来就要看市场对2015年业绩的预期怎么样。券商股之前涨得比较猛，估值还是有点泡沫的，所以券商股我还是保守一点，保险和银行还是有比较大的空间。还有一点是，国企改革领域，市场还未进行炒作。军工板块也是，有着相当多的利好，包括航天方面的改制马上要出来了，这些都是主板里面的股票。环保板块我也很看好，包括创业板和主板都有环保类的股票，政策方面，如“水十条”等都利好环保股。　　尹国红：对于小盘股，短期内我估计不会出现趋势性的行情，更多地还是要看大盘股。后面的话，一旦大盘股开始调整，那么小盘股很可能开始活跃，当大盘权重股一表现的时候，小盘股就要沉寂下去。无论怎么转，投资者对于小盘股的期望值不能太高。具体板块方面，我看好保险，钢铁等，首先是属于权重股，而且此前涨幅也不太大。有色、能源类的股票，我觉得可能也还有机会。　　康浩平：很多人喜欢炒作小盘股，但是期权出来后，因为期权涨跌幅巨大，所以很多人可能会去选择炒作期权而不是小盘股。当然，小盘股也不是没有机会，比如被错杀的，还有很久没有涨的、具有竞争优势的小盘股。板块的话，我还是看好金融股，其中我认为最好的应该是保险，券商股由于前期涨得太高，风险会大一点。(每日经济新闻)　　　　多维视角看市场，未到中级调整时。(1)股市涨至此，分歧变大很正常，担忧者开始讨论经济、估值数据。我们一直强调，要多维视角理解本轮行情。从股价驱动来看，下降先，风险偏好上升次之，盈利改善最后，要从时代背景、制度改革、大类资产配置等维度理解市场，而非简单从宏观经济出发。即便考察基本面，也需割裂看宏观和微观盈利，盈利右侧拐点将领先收入，预计在3季。(2)牛市节奏一波三折，未到中期调整时。分为纯粹提估值、估值盈利双升、盈利向上估值乏力的三个阶段。类比05-07年牛市，目前A股仍处于抬估值的第一阶段。05-07年牛市第一阶段后的调整发生在06年5月-8月，诱发因素包括1季报差、5月19日加息、再融资和IPO加速、美国和日本等加息预期。即将推出的上证50ETF期权对股指影响有限，略利好上证50成分股，券商中期受益。周末流传的险资两融业务受限，即便属实，规模也很小，仅380亿左右，我们预测场外潜在入市资金高达5万亿。时间点数继续观察春节前后多重因素共振的可能，如信贷环比减少及美国政策对流动性的影响、宏微观数据、地缘政治风波因素。　　创业板开年领跑是补涨，风格未到切换时。(1)小盘成指涨幅大于综指，成分股领涨，它们的上涨与传统行业中家电、汽车等第一周领先没有本质差异，都是14年11-12月涨幅落后者。(2)风格切换需要催化剂，金融等蓝筹领头不会变。13年1季度末风格从大盘蓝筹切到一线成长，源于创业板权重股代表的靓丽业绩，13年末到14年初一线成长切到并购等小市值主题成长，源于证监会进一步取消并购重组审批。目前既没政策驱动，也没基本面催化。基金仓位、融资融券主力资金均不支持切换。事件性催化剂上看，上证50ETF期权采取实物交割制度会导致ETF现货需求扩张，这会间接利好上证50成分股。　　应对策略：未到站，勿下车。(1)保持高仓位，牛市中提前下车有机会成本。杠杆交易影响下，市场波动加大很正常，目前行情仍是第一阶段的提估值，中期而言，我们认为，虽然宏观经济乏力，但盈利或领先收入出现右侧拐点。参考历史，提估值后的中级调整需要多重因素的共振，目前仍不具备。春节前宏观流动性充裕、机构投资者增票意愿强、政策热点多、基本面空窗，维持高仓位。(2)行业配置上，维持大金融(金融、地产)龙头不变。提示对先进制造业(高铁、、军工、油气设备等)的重视。此外，年初各类会议、政策密集，继续重视国企改革，即改革刀。主题方面，1月份“一号文”相关的大农业将成为热点，关注农业信息化、大粮商概念。　　风险提示：政策推进不及预期。()　　　　近期，银行股出现股价波动加大的现象。认为，银行股股价波动性增加的原因来自于市场情绪波动的加大――对银行“破净”习以为常的投资者不习惯于“新常态”，认为银行股“贵了”，而且，市场的交易量的活跃也放大了“小道消息”对市场情绪的影响。　　对此分析称，从整个市场来看，银行股仍然是A股价值洼地，整体市净率估值仅为1.22X，与A股的“飞天族”相比仍然有巨大差距。而且，从全球市场来看，A股的银行股也并不贵――美国市场银行股平均ROE仅8-10%，但其PB平均1.5X(最高约4X)，PE平均17X。此外，对着利率市场化改革步伐稳步推进，各种利好政策推出，银行股还存在较大上行空间。　　对于上证50ETF期权试点推出对于金融股的影响，华泰证券认为，期权试点的推出，对蓝筹股，尤其是金融股的作用十分显著。　　华泰证券表示，随着试点的推进和完善，未来个股期权等相关金融工具也会陆续推出，金融股作为权重股的地位得到加强，交易活跃度增加，持仓回升。　　华泰证券指出，A股对于资金的吸引力正在提升，随着更多的信托和到期，这些资金到期再投资的需求不可忽视。而银行股作为“高大上”的投资标的将持续吸引增量资金：高门槛，上市银行牌照价值稀缺，4000多家银行仅16家上市；大体量，银行股A股总市值占比高达20%，有能力承接巨量资金；向上趋势确定，地方债务问题整顿，国资改革推进(中长期)，造成行业长期低估值的担忧大幅缓解，较低估值提供逆袭增长空间。　　在具体的投资标的上，华泰证券认为，投资者除了可以关注以外，短期可以继续关注华夏、光大、浦发、交行。其中，华夏是混合所有制标杆，受益国企改革，光大是被拯救的落难公主，改善趋势已现。同时持续看好特色化、市场化的南京、宁波、平安还有兴业。　　以下为研报全文：　　【银行篇：华泰金融1月11日1500人电话会议纪要】　　周五盘中跳水，市场上“谣言”四起，在此重申观点，短期波动不影响我们坚定看好银行股，金融改革推进，估值洼地需填平，资金承载能力强，行业转型释放市场化潜力，接下来银行股仍然值得期待。近期推荐的中国银行涨势良好，周五首次正式加入组合的涨幅居前。　　近期金融改革和创新的政策不断，验证了我们前期观点，朝前看仍有很多值得期待的地方。这次上证50ETF期权试点的推出，对蓝筹股，尤其是金融股的作用十分显著，随着试点的推进和完善，未来个股期权等相关金融工具也会陆续推出，金融股作为权重股的地位得到加强，交易活跃度增加，持仓回升。A股金融股的交易量和机构持仓占比相比成熟市场仍有一段不小的距离。目前A股银行股市值占比20%，而交易量占比不到10%，在去年11月以前更是只有2-3%，港股金融股市值占比约27%，交易量占比30.9%。目前A股金融股市值占比29%，截止14年底机构持仓占比仅15%，香港金融股机构持仓占比约29%。　　要以动态视角看银行估值。自日起银行指数涨幅约60%，对银行“破净”习以为常的不习惯于“新常态”，认为银行股“贵了”，市场的交易量的活跃放大了“小道消息”对市场情绪的影响，表现为股价波动幅度的增加。但从整个市场来看，银行股仍然是A股价值洼地，整体14年市净率仅为1.27X，市盈率仅为7.5X，相比很多“飞天族”还是只能仰视。眼光再放广一些，美国市场银行股平均ROE仅8-10%，其PB平均1.5X(最高约4X)，PE平均17X.利率市场化改革步伐稳步推进，各种利好政策推出，差异化竞争显现，银行股还存在较大上行空间。　　“高大上”要“逆袭”。从大类资产配置来看，其他标的投资回报率大部分下移，中国股市吸引力提升，资金走向给予了验证。保险资金不能进券商两融的谣言也被证伪了。随着更多的信托和理财产品到期，这些资金到期再投资的需求不可忽视。银行股作为“高大上”的投资标的将持续吸引增量资金：高门槛，上市银行牌照价值稀缺，4000多家银行仅16家上市；大体量，银行股A股总市值占比高达20%，有能力承接巨量资金；向上趋势确定，地方债务问题整顿，国资改革推进(中长期)，造成行业长期低估值的担忧大幅缓解，较低估值提供逆袭增长空间。　　关注焦点已转换，银行转型开启，精彩还在后面。截止14年二季度末，行业总资产高达167万亿，更多“宇宙行”在中国，“做大”的阶段性目标已完成。未来行业关注焦点不在规模利润增速，而在于股权治理结构优化、管理效率提升、金融产品服务创新，走出去，推进银行业整体市场化和国际化进程。更多银行差异化竞争力显现，像“债券银行”、“零售银行”、“创新强行”等。　　攻防兼备，继续看好银行股未来走势。除中行外(转债转股边际效应递减，人民币国际化加速推进下最先直接受益的银行，其在海外业务的提前布局带来的“走出去”的先发优势不可轻视)，短期可关注华夏、光大、浦发、北京，像本身是混合所有制的标杆，股权结构均衡，地方国资、外资、中央国资各占20%左右，会受益未来国资改革，同时他主要业务质量良好，不良率稳定，历史包袱轻，改革潜力巨大。另外是被拯救的落难公主，受益于集团层面与中央汇金之间的股权关系的理顺，77经营管理逐渐改善，整体发展开始向好，而且光大的理财业务发展的很好，是中国第一家推出理财产品的银行，业内口碑良好，在整个大资管时代来临的背景下占据先机。建议感兴趣的投资者可以参考一下我们前期发布的个股深度报告。　　同时持续看好特色化发展的宁波、平安和兴业，像是市场化机制和创新能力都很强的一家全国制股份行。再次强调，坚持牛市思维，回调即是买入良机，相信未来判断！(东方财富网)　　　　“2014年是国企改革元年，2015年国企改革相关股票将会有深度表现的机会。”一位私募人士对第一财经《财商》记者说，2015年国企改革概念仍将是重要的投资主题。　　市场普遍认为，2015年，国企改革将进入“落实年”。　　在此背景之下，第一财经《财商》的机构跟踪数据库也显示，国企改革概念的得到越来越多机构的关注。在第一财经《财商》APP1月7日推出的第10期《机构动向跟踪》中，记者梳理出了16家机构去年12月调研的主板央企概念公司，其中部分股票去年以来股价已然翻倍。　　以下内容为节选，机构调研股票全表及更多个股分析等内容请关注“第一财经财商APP”或加微信：第一财经《财商》(caishang02)了解。　　国企改革　　成2015年重点投资主题　　此前，中国企业改革与发展研究会副会长李锦就表示，2015年在分类改革完成的基础上，企业必然会迎来大分化、大调整、大改组的过程，由国资委监管的112户央企可能会重组为30到50户左右。　　在各家券商2015年当中，国企改革也成为了首推的投资主线之一。国泰君安、、海通证券、申银万国、、、中信建投、等都在2015年投资策略当中将“国企改革”作为重点推介的投资主题之一。　　国泰君安策略分析师戴康在2015年投资策略研讨会上表示，国企改革是大势所趋，2015年上半年会出台顶层方案，混合所有制改革、运营体制改革以及市场化选评机制的建立是2015年主要方向。　　瑞银证券首席策略师陈李也指出，国企改革已进入需要完成“顶层设计”的阶段，在国企改革整体指导方案完成后，才能期待国企改革对股市的利好效应。　　部分概念股　　2014年来股价已大涨　　在此背景之下，国企改革也成为不少机构重点关注的布局路线。　　第一财经《财商》统计发现，2014年12月，在机构调研的主板公司当中，就有16家央企概念公司，在调研过程当中，国企改革也成为机构投资者们重点关注的问题。　　其中，(000031.SZ)在日、12月4日和12月10日分别迎来3批机构投资者连续调研，包括等3家券商，还有招商基金、以及深圳清水源投资等机构投资者。　　中粮地产的控股股东中粮集团有限公司是国资委“改组国有资本投资公司试点”。在调研过程中，中粮地产也表示：“未来，公司将密切关注有关国企改革的政策细则。”　　2014年以来，在国企改革概念的助推之下，中粮地产表现不俗，累计涨幅达到151.61%，单在去年12月份涨幅就超过50%。　　股价暴涨的背后，机构和大型游资也在逐批入驻。第一财经《财商》发现，中粮地产在2014年12月份就连续2次登上交易龙虎榜。其中，日就有海通证券上海黄浦区福州路营业部、国泰君安上海江苏路营业部等两大“”(坊间传闻为徐翔席位)、北京建国门外大街营业部这一QFII营业部以及三大机构席位合力大手笔买入。　　日，又有银河证券宁波解放路营业部、西藏同信证券上海东方路营业部两大“敢死队营业部”以及一机构席位继续扫货。机构以及游资对其追捧程度可见一斑。　　此外，(000768.SZ)、(000920.SZ)等也在2014年12月迎来机构投资者密集调研，这两家公司去年以来分别上涨了126.13%和98.12%。其中，南方汇通正是国企改革红利的受益者，南方汇通拟以旗下铁路货车相关业务资产等与南车贵阳现金购买的时代沃顿36.79%股权进行资产置换，让公司从一家老牌货车修理厂转型为环保公司。(第一财经日报)　　　　去年年底因业绩排名压力，不少持有成长股的基金“扛住”没有调仓，但上周基金重仓股频现高换手，二线蓝筹股成为目前基金加仓的重点。　　基金集中调仓　　“去年年底，基金持有、创业板的比例很高，不少基金超过50%的仓位持有小盘股。由于年底有业绩考核的压力，他们不敢砸盘换股，今年一季度很可能是基金集中调仓的时候。”华南区一家的经理对中国基金报记者说。　　从交易所披露的数据来看，今年以来，在 、 、 、 、 、等基金重仓股的买入、卖出席位中，均同时出现多个机构席位，其单日或三日换手率均在20%以上。此外， 、等基金扎堆的成长股也出现机构高换手迹象。　　1月6日，创业板大涨，创业板指当日涨幅为5.12%。此后几个交易日，创业板指也持续走强。不过，从记者采访的情况来看，基金经理对成长股短期表现的预期并不高。　　前述股票型基金经理对中国基金报记者表示，在去年三季度调仓“卖小买大”后，他一直在等待重新买入成长股的机会，但考虑到成长股没有跌透，目前仍然不是介入成长股的好时机。他说：“这些股票的估值高到看不下去，季报马上要披露，预计业绩没法兑现，届时又是一地鸡毛，我认为现在还不是调仓到成长股的时候。”　　华南区一位绩优的权益类基金经理说：“1月份开年是经理业绩压力最小的时候，基金组合可以‘扛住’并继续持有短期表现平庸的品种。市场短期走向‘大盘股全面回调、小盘股普遍反弹’这一极端行情的可能性不大。创业板重仓股短期仍有可能出现‘踩踏’，个股短期并不存在很好的买入时点，投资仍然以蓝筹股为主。”　　博时基金宏观策略部认为，对于前期涨幅较大的行业，部分市场参与者会因其短期风险加大，选择落袋为安，确认收益。　　二线蓝筹成加仓重点　　超跌的二线蓝筹股成为基金加仓的重点方向之一。从交易所披露的信息来看，2015年开年以来，部分机构扎堆买入了 、 、 、 、 、等个股。另外，记者从采访中获悉，机构对 、 、 、 、等个股的买入意愿也较强。　　大华股份是2014年跌幅较大的个股，累计跌幅为46.11%。数据显示，2014年，南方绩优 、内需动力 、、博时新兴等基金都曾减持大华股份。　　海康威视在2013年底曾是基金重仓股，但截至2014年三季度没有一只公募基金进入其前十大股东名列。　　歌尔声学、国电南瑞、长城汽车截至去年三季度的基金持仓比例仍然较高，歌尔声学去年全年股价也跌去29.82%，国电南瑞全年股价微跌2%，而长城汽车全年微微收涨。　　此外，机构对军工、互联网板块的预期也较好。前述股票型基金经理表示：“从板块来看，军工、互联网医疗、互联网金融等细分板块也会有机会，但是，目前很多个股估值太高，没法看了，市场空间也不大，除非股价调整到位，否则不适合买入。”　　摩根士丹利华鑫基金公司基金投资部卞亚军认为，应当特别关注互联网医疗、互联网金融、车联网、大数据、去介质化、军工、创新药等领域，择时少量参与权重股的阶段性行情。　　值得一提的是，记者留意到，尽管最近机构不断唱多地产股，但交易所披露的信息却显示，机构集体卖出了包括在内的个别地产股。(中国基金报)
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