抛了又买 基金要杀金融地产回马枪
日05:58　来源：
　　投资者经历了一个波澜起伏的过程。先是7月底8月初在经济复苏预期的狂热中冲至3478点，继而在流动性收紧的担忧下，又一路大跌至2639点，然后在9月份开始了收复3000点的反弹。
　　天相统计的三季度重仓显示，基金在这个下跌的过程中不管是否是真的担心经济复苏前景有虞，大多数都采取了狂减周期股的动作来规避市场下滑的风险，其结果显然是与当初期望机构投资者稳定市场的愿望相反。
　　地产、银行、钢铁成减持重灾区
　　统计数据显示，基金减持的前50大中，基本上都是周期类股票，在被减持的前十大股票中，万科首当其冲，在二季度末有153只基金将其收入前十大重仓股，而在三季度就有100只基金将其剔除出前十大重仓股。(,)、(,)、(,)、(,)、(,)与万科构成了基金减持重仓股的地产板块。在基金减持的股票中，银行板块也格外显眼，(,)、(,)、(,)、(,)、(,)占据了基金减持前十大股票中的五席，宝钢作为基金减持钢铁的代表，占据了基金三季度减持前十大股票中的最后一席。而在被基金剔除出前十大重仓股的股票中，(,)、(,)、(,)、(,)等周期类板块也非常显眼。
　　研究人士认为，三季度基金对于地产、银行、钢铁板块的大幅减持，在很大程度上有可能是趋势投资，并不是真的担心经济复苏前景。实际上，基金在三季度减持完地产、银行、钢铁这些周期类板块之后，现在又在玩着回补的游戏。在基金三对于未来投资机会的展望中，看好、金融板块的不在少数。有基金表示，在经济复苏的初期，金融在此期间面临着良好的政策环境，能够率先分享实体经济触底回升的好处，而房地产将受益于经济的稳定增长，而且通胀预期的形成将进一步提升房地产企业的投资价值。
　　从10月份以来的涨幅数据看，三季度这些被减仓的周期类股票，不少涨幅相当不错，10月份以来上涨18.47%，民生银行上涨15.28%，招商地产上涨17%，在很大程度上已经收复了三季度的失地。
　　家电、、工程机械变新宠
　　工程机械、家电、汽车、医药等板块由于业绩增长确定，成为三季度基金增持的重点。其中(,)、(,)、(,)等工程机械股被基金大幅增持，原因是基金期望下半年这些行业将真正被固定资产投资所拉动，产销量出现大的改观。而家电、汽车成为基金的新宠，在于其销售数据一直保持在较高位置，行业影响度被基金看好。
　　从基金增持的汽车股来看，(,)、(,)最受关注，在二季度末时，只有15只基金将上海汽车列入前十大重仓股，到了三季度末，这一数字变为了38只。重仓持有一汽轿车的基金也由二季度末的7只变为三季度末的15只。乘用车的另一巨头(,)则被新增进基金的前十大重仓股。而从家电股来看，(,)、(,)受到基金的重点关注，其中美的电器三季度被基金增持的市值高达31亿元。
　　基金的大力推手让这些成了三季度的大牛股，美的电器三季度涨幅为20.98%，上海汽车的涨幅为32.11%，涨幅为38.21%，而受益于3G的(,)涨幅为35.87%。
　　基金对这些股票的增持可能还意犹未尽。他们在三中仍然表示了对这些股票的看好，如(,)成长的基金经理表示四季度重点关注内需的主要推动力，即汽车行业和业绩明确的家电、工程机械、通讯设备等，(,)的基金经理认为在未来3―6个月内，家电、商用车、工程机械行业仍然存在较好的投资机会。而从10月份的涨幅来看，这些股票有可能继续受到基金的眷顾，三一重工10月份以来上涨9.22%，中联重科上涨12.34%，美的电器上涨15.61%，上海汽车上涨11.39%。
　　在三季度减周期、加强防御的过程中，基金集体“吃药”相当明显。根据天相投顾的统计，基金对(,)、(,)、(,)、(,)、(,)进行了集中的增持。由于医药股普遍盘子不大，基金的集中进场让这批医药股涨幅相对较大，其中云南白药三季度涨幅为35.8%，华兰生物涨幅更是高达41%。
　　精选个股是下阶段共识
　　在对下一阶段的展望中，基金普遍认为业绩有望成为未来市场上涨的主要动力，在此过程中，精选个股成为他们的共识。(,)的基金经理夏春认为，未来大的宏观性包括行业性的机会在减少，同时市场估值不断上升使得风险也在不断增加，对个股价值的深入挖掘将变得越来越重要。长城景气行业龙头灵活配置的基金经理也表示，在四季度将继续坚持从基本面出发，中长线布局，自下而上精选个股，仓位进一步向业绩增长确定的个股集中。
　　从三季度的数据来看，在一些基金大幅减持的周期性板块中，也出现了基金增持的重点个股。如(,)、(,)被基金大幅增持，(,)也成为基金增持重仓股中的第五大个股，在招商银行三季度下跌13.89%的同时，北京银行三季度上涨幅度为7.07%。
【作者：易非 来源：】
(责任编辑：孟金涛)
10/28 08:3910/28 03:0010/24 07:1010/23 04:4510/22 05:4610/16 07:5010/14 06:3410/12 06:00
感谢您的参与!查看[]
script src="/track/track_xfh.js?ver=">据悉，行长毛晓峰被中纪委带走协助调查。毛晓峰自2003年6月起出任民生银行董事会秘书。2008年4月，毛晓峰被任命为民生银行副行长。2014年8月起任中国民生银行党委书记、行长。
通知全文如下：
各位支行行长，明天和后天请各位务必到岗坚守，准备应对可能的突发事件，各行营业经理和客服主任必须同时到岗。所有人员必须手机保持畅通，如遇情况第一时间向分行报告。事关重大，切勿懈怠。
安邦保险连续12次增持民生银行
从去年11月28日至今，仅两个月，安邦保险连续12次增持民生银行，持股从5%增至22.51%。保险学者认为，安邦谋求综合经营，打造金融控股集团的意图很明显。
安邦保险的连续增持动作，打破了民生银行长期以来股权分散的格局，之前大股东新希望（好）的持股比从未超过10%。安邦保险的踢门而入，引发其他股东不安，股东们担心，安邦一家独大，民生银行可能沦为其提款机。
除了安邦，近日中国人寿也增持民生银行，A股持股达6.98%。
值得注意的是，安邦持续增持之下，刘永好、史玉柱这些民企股东并未跟进。刘永好没有抵抗，反而减持套现20亿元。史玉柱虽然没有减持，称绝不卖，但没有进一步增持动作。
“好买财富”微信
证监会首批独立基金销售机构
超过2000款理财产品任您选择
为客户提供量身定制理财方案
好买获得腾讯B轮投资，全面提升客户金融服务体验...
11-20倍银行活期收益，随存随取，安全保障，免手续费
七日年化收益：4.34%
理财问诊 提供各种理财产品诊断服务
理财产品业绩背后的投资逻辑
帮您判断高收益是否可持续
解密投资标的、重仓股等信息
已有1765位用户问诊，共解决1765个问题
完全不会理财？
理财产品排行榜
近三月收益：81.33%|购买起点：1000.00元起
近三月收益：62.87%|购买起点：500.00元起
近三月收益：62.83%|购买起点：500.00元起
近三月收益：57.06%|购买起点：10.00元起
近三月收益：56.57%|购买起点：1000.00元起当前位置： -
银行股全线下跌 民生银行跌逾3%
今日沪指低开低走，““银行”股”快速回落，截至10:22，“民生”银行跌逾3，兴业银行跌逾2，银行板块全线下跌，拖累沪指下跌。
今日沪指低开低走，银行股快速回落，截至10:22，民生银行跌逾3%，兴业银行跌逾2%，银行板块全线下跌，拖累沪指下跌。
精选基金数据：
资讯阅读排行
每周基金动态()
季度资产配置建议报告()
精选产品推荐()安邦增持公司股票，成为第一大股东。2014年四季度以来，安邦保险在A股和H股市场大幅增持股权。截止当前，A股增持至22.5%，H股增持至5.2%，A+H股合计持股占比19.0%。民生此前股权分散，安邦强势进入，坐实了其第一大股东的地位，给公司的经营管理带来一定的不确定性。据公司表示，安邦董事长吴小晖致电民生银行董事长洪崎表示，安邦只做财务投资者，为此，预计短期内对公司的经营影响不大。从长期看，考虑到安邦在保险业务方面的优势，安邦的介入有可能推动民生银行与安邦在业务方面协同发展，对于民生银行的业绩将可能形成正面的影响。
行长辞职，管理层变动。民生银行前行长毛晓峰据传因涉腐，辞任了民生银行行长职务。在毛晓峰辞职后，董事长洪琦将代行行长职责。洪琦是1995年民生银行成立之初就加入的元老，并于2009年至2014年8月期间一直担任行长。作为上市公司，民生银行的公司治理结构完善。而毛晓峰上任不久且洪琦及时接任，为此，我们认为毛晓峰的辞职，将不会对公司的经营造成很大的影响。
公司摆脱影子银行严格监管的负面影响。在2013年下半年至2014年1季度期间，由于监管层对影子银行的严格监管，公司的同业资产在总资产中的占比大幅降低。自2014年2季度以来，公司的同业资产开始反弹，这意味着公司已经摆脱了影子银行严格监管的负面影响。截至2014年9月底，公司的同业资产比年初增长21.0%。同业资产在公司总资产中的占比比2014年3月底上升3.8个百分点至24.6%，略高于2013年底的23.8%。
拟非公开发行优先股，推出员工持股计划。为了增强资本基础，民生银行计划非公开发行不超过人民币300亿元的优先股以及通过员工持股计划募集不超过人民币80亿元。发行完成后，预计公司的资本充足率整体上提升1.5个百分点。同时，作为激励与约束机制，员工持股计划的推出也能够增强投资者对公司的信心。
战略调整，致力于突破经营困局。为了突破发展瓶颈，民生银行近日提出了新的发展战略目标，未来民生银行要做到“对公、中小加小微和零售”的“三三制”业务布局。同时，在不良方面，公司将通过“铁骑行动”加大不良资产的处置清收力度，并通过调整风险偏好来控制不良贷款新增。此外，民生银行为了应对利率市场化时代的到来，将启动全面改革的“凤凰计划”，预计三到五年见效。“凤凰计划”是民生与麦肯锡咨询公司合作制定的一份全面转型计划。该计划设定了三年转型期，以消化前期小微业务遗留的坏账包袱，实现银行业务流程再造。整体来看，预计公司的战略与经营模式调整，将为民生银行的提供新的发展动力，有利于公司走出经营困局。
维持公司“收集”评级，目标价11.90港元。尽管公司股权结构与管理层的变动，可能对公司的未来经营产生不确定性影响，但是预计负面影响有限。而安邦的介入，将可能有利于公司的长远发展。而新的战略调整，预计将增强公司未来几年的盈利能力。同时，由于公司摆脱了影子银行的严格监管对其盈利能力的负面影响，而员工持股计划也将增强投资者信心，为此，我们维持对公司的“收集”评级。我们预计公司14-16财年每股盈利可分别达人民币1.360/1.445/1.569元。我们对公司目标价为11.90港元，对应6.9倍14财年市盈率和6.5倍15财年市盈率、1.3倍14财年市净率和1.1倍15财年市净率。股份有限公司
“好买财富”微信
证监会首批独立基金销售机构
超过2000款理财产品任您选择
为客户提供量身定制理财方案
好买获得腾讯B轮投资，全面提升客户金融服务体验...
11-20倍银行活期收益，随存随取，安全保障，免手续费
七日年化收益：4.49%
理财问诊 提供各种理财产品诊断服务
理财产品业绩背后的投资逻辑
帮您判断高收益是否可持续
解密投资标的、重仓股等信息
已有1765位用户问诊，共解决1765个问题
完全不会理财？
理财产品排行榜
近三月收益：94.06%|购买起点：1000.00元起
近三月收益：90.64%|购买起点：10.00元起
近三月收益：86.93%|购买起点：1000.00元起
近三月收益：85.52%|购买起点：1000.00元起
近三月收益：83.65%|购买起点：1000.00元起