卢布的贬值，让俄罗斯经济雪上加霜，但对于全球喜欢苹果iPhone的用户来说，趁着卢布贬值，他们将能够在俄罗斯买到全球最便宜的iPhone 6。
　　最近几个月来，由于美国对俄罗斯进行经济制裁，造成卢布大幅贬值。11月28日，为了应对卢布的贬值，苹果公司将iPhone售价上调了25%。
　　在本次未调价之前，16G版的iPhone 6售价为31990卢布，按照当时的汇率计算，折合700美元。调价之后，16G版的iPhone 6售价为39990卢布，折合859美元。
　　按照未调整之前的价格，俄罗斯的iPhone在当时成为全欧洲最便宜的价格，也正是因为这样，许多其他欧洲国家的游客都前往莫斯科购买新款iPhone。
　　卢布对美元汇率一周走势图，最近两天贬值幅度创下新高
　　以前，在伦敦和法兰克福的苹果专卖店外，总能在等待苹果产品首发的长队中找到俄罗斯人的身影。
　　现在，就连芬兰人都趁着卢布贬值，到俄罗斯抢购iPhone 6。在芬兰，iPhone 6的起售价为700欧元，约合870美元。
　　在苹果公司上调iPhone 6的11月底，美元兑卢布还徘徊在50左右。虽然俄罗斯央行出手干预汇率，以维护货币稳定，但是在油价暴跌和欧美的制裁冲击下下，卢布的贬值速度反而在加快。
　　12月15日，美元对卢布汇率突破60大关，而在12月16日，美元对卢布汇率一度突破80，卢布贬值幅度接近20%。截止北京时间12月16日22:00，美元兑卢布回落至73左右。
　　按照最新的汇率计算，俄罗斯iPhone 6的售价(39990卢布/73)仅为547美元。这一价格肯定是全球最低的价格了。
　　以前美国、日本、香港是全球iPhone售价最低的区域市场。近来，因为日元贬值，日本iPhone 6售价按美元计算也下降不少。
　　日前，iPhone 6在日本的最低售价是75800日元，按照最新的美元对日元汇率计算，iPhone 6日本售价折合720美元。
　　现在iPhone 6在香港的最低售价5588港元，按照最新的美元对港元汇率计算，iPhone 6香港售价折合653美元。
　　现在iPhone 6在美国的最低售价仍然是649美元，购买的时候可能还要加10%左右的消费税。
　　看来这样的价格对比之后，大家应该能明白俄罗斯iPhone 6有多便宜了。趁着苹果公司还没有进行第二次涨价，赶紧剁手抢购吧！
俄罗斯卢布贬值房价暴涨:
人民网莫斯科11月11日电 （记者 华迪） 去年11月底乌克兰危机爆发，至今仍持续发酵。俄罗斯与美国及欧盟国家为此上演了一场制裁与反制裁的“拉锯战”。受制裁影响，近日，俄罗斯卢布兑美元汇率持续走低，大幅贬值。俄塔斯社消息称，今年年初以来卢布对美元和欧元汇率下滑已超过30个百分点。11月8日，卢布兑美元汇率一度跌破48.5。俄罗斯的商品价格受到卢布贬值影响呈现出上涨趋势，未来，俄罗斯经济仍将饱受考验……
卢布为何贬值？
据《透视俄罗斯》 11月4日援引俄罗斯国民经济与公共管理学院应用经济研究所结构研究中心研究员米哈伊尔?赫罗莫夫的分析称，影响卢布汇率的主要因素除了石油价格下跌，美元汇率大幅上涨外，另一因素就是俄罗斯在遭到制裁与地缘政治不稳定的情况下导致资本外逃。
作为世界第九大经济体，2013年，俄罗斯的经济增长率仅为1.3%。经济疲软和可能面临的更多制裁使得外国资本纷纷从俄罗斯撤资。高盛集团提供的数据显示，截至今年9月末，已有近800亿美元的资金逃离俄罗斯（2013年俄罗斯全年的资金流出规模达630亿美元）。世界银行在3月26日公布的一份报告中指出，俄罗斯经济2014年可能萎缩至1.8%，投资者可能会从俄罗斯撤出创纪录的1500亿美元的资金。俄罗斯国有储蓄银行行长格列夫警告说，如果这种趋势继续下去，俄罗斯可能会陷入衰退，他称，“如果资本外流达到1000亿美元，经济增长率可能就会降至为零”。
卢布动荡下的商品价格走势
11月10日，俄塔斯社发文称，包括酒类、建材及家居产品在内的商品价格或受卢布贬值影响而上涨。除此之外，相机、笔记本电脑、平板电脑和手机等数码产品也将涨价。
→ 酒类、罐头、果蔬等产品现涨价趋势
俄商业连锁集团“迪克西”对外联络部主任叶卡捷琳娜?库马妮娜表示，俄罗斯商店货架上，受汇率波动影响最敏感的当属进口酒类、罐头、水果和蔬菜等。虽然直接在国外生产的产品在俄罗斯食品中所占份额不大（其中，俄商业连锁集团“迪克斯”和“维克多利”为10%，“欧尚”为1%），但是卢布的疲软整体上还是对零售业及市场有所影响。究其原因是因为许多俄产品使用的是进口原料及包装。也就是说，生产商将不可避免地感受到汇率波动，而这一点，也早晚会影响到零售业并以价格上涨的方式显现出来。
→ 建材、数码类产品经销商凭借现有库存维系价格稳定
建材及家用电器销售商代表安东?潘捷列耶夫也印证了上述说法。他称，许多西方生产商在俄罗斯本地制造组装，但这种情况下，大部分组装部件均使用进口零件。而这类在当地采用进口配件组装的产品在大型家电和电视中占有较高份额。相机、摄像机、手机、平板电脑、笔记本等电子产品最易受这方面因素的打击。因为这些产品虽然俄罗斯不生产，却拥有较高的需求流通量。他希望，电子产品的价格不会增长过快。除此之外，由于竞争激烈，售货商们纷纷迅速降价，以至于终端消费者几乎感觉不到价格上涨的百分点。据安东?潘捷列耶夫介绍，目前，仓库中还可以找到按照之前汇率购进的库存产品，所以90%的电子产品价格还没有明显变化。
→ 部分行业的经销商不排除未来涨价可能
在俄罗斯的法国“乐华梅兰”集团代表表示，目前卢布贬值没有影响其公司的整体计划，但是不排除涨价的可能。公司市场营销经理飞利浦?穆若表示，目前，“乐华梅兰”正在与其供应商洽谈有关2015年的合作。但是他称，“遗憾的是，如果卢布持续消极动态发展，我们将被迫提高进口产品价格，以维系极低的利润”。
→顺势推舟 个别厂家逆境中打出“营销牌”
当然，也并非所有公司都在不景气的商业条件中一筹莫展。个别“聪明”厂家非但没有受此影响，反倒借机打起了“营销牌”。在莫斯科专注家居产品销售的瑞典 “宜家”公司就承诺，不会改变其产品目录中的产品价格。“宜家”代表称，产品目录上公布的产品价格一年内（至日）将保持不变。虽然莫斯科“宜家”新闻中心也坦诚，汇率变动对公司的财务状况有重要影响，但代表同时也透露了应对危机的小“秘诀”，那就是与供应商建立并发展长期的合作伙伴关系，以此将汇率变动带来的影响最小化。
三． 困难重重 俄政府作何反应？
俄罗斯经济发展部部长阿列克谢?乌柳卡耶夫日前接受媒体采访时承认，制裁使俄罗斯遭受了经济增长率下降、通货膨胀升高、卢布汇率波动、货币流动性降低等困境。
UFS IC 投资公司首席分析师阿列克谢?科兹洛夫指出，“在风险大幅增加以及美元升值和油价下跌的情况下，卢布和俄罗斯股市都在经受巨大的压力”。
最初，俄央行曾计划使卢布转为自由浮动汇率，但在汇率下跌的情况下，俄罗斯不得不入市干预。俄罗斯央行10月初入市干预，斥资已超过50亿美元。调控机构通过抛售美元来支撑卢布汇率以减少外汇需求。
11月10日，普京在北京举行的亚太经合组织工商领导人峰会上表示，俄罗斯不打算对资本流动施加限制，由于储备充足，政府无需采取额外措施就能控制形势。他说：“重要的是我们的黄金外汇储备和收支平衡基本指标保持在良好水平。这有利于我们在不采取额外和特别措施情况下控制形势。我在这里重申，我们不打算对资本流动施加限制”。他希望，俄罗斯央行在汇率政策领域的最近措施可以加强卢布的地位，并表示会对导致卢布崩盘的投机者进行处罚。
除此之外，俄罗斯中央银行行长埃莉维拉?纳比乌林娜近日也乐观表态，她称，尽管卢布汇率大幅变动，但俄罗斯银行体系仍然稳定。
四． 卢布贬值对俄影响究竟是好是坏？
→ 俄方专家：卢布汇率下跌对俄罗斯政府有好处
俄专家认为，卢布汇率下跌对俄罗斯政府也有好处，因为这样会使可能出现的预算赤字减小。据《透视俄罗斯》援引Finam投资控股公司分析师安东?索罗科的介绍称，卢布贬值会对预算产生积极影响，因为这样可以弥补石油和天然气销售收入的下降：油气资源主要以美元和欧元计价销售，俄罗斯政府预算则是以卢布计价的。
此外，卢布疲软可以为俄罗斯制造商创造更有利的条件，进口成本上升就可以使俄罗斯企业顺利与外国制造商竞争。俄罗斯国民经济与公共管理学院应用经济研究所结构研究中心研究员赫罗莫夫指出：“油价从全年计算仍然高于每桶96美元（俄罗斯政府预算系按此价格确定），因为8月份油价还维持在106美元的水平，即使到年底之前降至85美元，全年平均价格仍能维持在100美元的水平，因此预算无须承担风险”。
→ 中方学者：卢布汇率威胁俄社会稳定与执政安全
中国国际问题研究学者崔铮认为，卢布汇率动荡下的俄罗斯形势并不乐观。他认为，欧美对俄采取的金融制裁措施才是对俄经济的严峻威胁。由于被列入制裁名单的能源、军工和金融企业均与普京政权密切相关，这意味着制裁不仅有可能使得俄罗斯2015年的GDP下降0.9%，还会直接威胁到社会的稳定与执政的安全。
崔铮介绍称，普京重入克里姆林宫后，在经济层面的主要目标，一是改善投资环境，吸引外资进入俄罗斯基础建设和产业转型领域，防止国内资本外逃；二是构建以俄罗斯为主导、俄、乌、哈为核心的统一经济体“欧亚联盟”，结束俄过于依赖资源输出的片面经济局面。然而，随着乌克兰危机的爆发，这一切都出现了变数。
近日，标普将俄罗斯主权评级展望下调至负面，并将俄2014年、2015年经济增速预期从原先的2.2%和3%，下调至1.2%和2.2%，随即，另一家评级机构惠誉也起而效尤。这表明不管制裁实际效果如何，都已严重影响到本就每况愈下的俄罗斯投资环境。
前苏联危机后卢布大跌:
贬值的大背景：苏联的领导人和人民都相信自由市场、金融开放、‘自由’选举取消政府监管才是苏联繁荣的基石。这时苏联领导人开始了放弃统一领导，打开了国门，甚至主动解散苏联。
首先进行的是国有企业的私有化，通过有价证券化（股份制）瓜分国有企业，每个人分到大概10,000~15,000卢布的国有资产。如果按照当时的汇价就是三四万美金，这可是不小的一个数字，可以说全苏联人民都在狂欢。
与此同时，苏联金融也逐渐开放，大量的外资银行进入苏联，这些‘不用排队’、‘微笑待客’、‘独立核算的现代私人银行’如同雨后春笋 般遍布了苏联?俄罗斯每一个城市。他们的免费的咖啡，和蔼的微笑，无疑给苏联人民带来了一种感觉：这些外资银行比那些国有银行强多了！在此背景下，这些外资银行和金融机构通过各种灰色手段以相对高一点的利息和一杯免费的咖啡就吸收了大量苏联民间和企业的卢布储蓄。人民的存款大搬家，从苏资银行搬到了外资银行。另外外资银行还通过各种灰色手段向苏联-俄罗斯中央银行、国有银行和国有金融机构大肆套取卢布款项（各种工程项目的贷款等等，类似中国目前的假房产按揭贷款）。
在完全是借贷来的苏联储户和苏联国有银行的卢布弹药的数量充足后，一场在市场开始唱衰有价证券（股票）的行动展开。“那些债券都是‘没有什么分红能力的国有企业’的债券（股票），与其留着无用不如抛出换到现钱！”苏联人民开始纷纷卖出债券（股票），债券（股票）暴跌。同时市场上外资银行开始悄悄的私有化债券收买行动同时展开。就这样整个苏联国有企业就被苏联人民卖掉了。
在悄悄收购债券的过程中，外资银行以及金融机构欠了天文数字的卢布债务，即使是每年的利息都是一个庞大的数字，这个债务足以拖垮这些外资银行，令他们破产。然而整个人类金融市场上最令人张目结舌的一幕终于发生：这时美国的友好金融专家小组提出了来出自有‘友好目的’的建议――进一步放宽对卢布和美元自由汇兑的监管来‘对抗 ’黑市交易。而当时苏联正在民主化，美国以及苏联的‘金融专家’和‘独立的媒体’反复对 ‘行政金融监管手段’肆意嘲弄，把正常的央行对金融监管权力和做法都说成是‘集权式的行为’，而人们对于新得到的政治民主非常兴奋，在这种友好的建议下，于是金融管制放开了，而根本没有看到后面的危机。
金融开放以后，私人银行外面排队更换美元的场面出现了。人们为什么要将卢布换成美元呢？因为苏联国内发生了恶性通货膨胀。为什么发生恶性通货膨胀？这要讲讲苏联经济发展的历史。苏联经济的增长长期依靠粗放性的投入。然而早在60年代末，苏联的财力、物力乃至人力已十分紧张，经济增长率下降的趋向已相当明显，而到80年代末苏联的生产投入要素已基本枯竭。在供给制度下所有的主要消费品都是凭票供给的，然而生活货品供应严重不足，市场供应与居民货币收入之间的缺口已达50%左右。也就是说某人发了100卢布的工资，却只能凭票最多买到50卢布的生活用品，剩下的50卢布只能存在银行。80年代末苏联人民在银行有许多的存款，一旦实现了市场经济，人们可以自由的买卖生活用品，在货品奇缺的条件下，多余的卢布存款就会追逐短缺的商品，导致通货膨胀。换句话说，原来那50卢布的商品就会涨价涨到100卢布。长期的货品短缺与货币过剩，在市场经济开放的短时间爆发出来，累计的能量是惊人的，所以恶性通货膨胀就开始了。一旦发生恶性通货膨胀，人们就会想如何保值，而换成稳定的美元是一个很好的途径。于是人们开始排队换美元。
此时，脸上焦急的苏联大大已经没有注意这些‘服务良好、不需排队的私人银行’，再也不提供免费咖啡了！他们面对的微笑已经变成了冷笑：因为此时，他们在私人银行眼里，不再是高贵的客户，而是乞丐！兑换市场的恐慌情绪加重而很快到来了――卢布从1卢布兑换2.8个美元，迅速崩盘突破了100卢布：1美元。外资银行的卢布外债瞬间变得微不足道。通过媒体对恐慌性的渲染，苏联?俄罗斯的泪流满面的人们纷纷抛出每一张卢布，买进美元。卢布市场很快毫无悬念的崩溃了！整个旧卢布最低实际贬值112000倍，40新卢布：1美元，也就是40000旧卢布：1美元。
美国只用了几亿美金就买下了价值28万亿美元的原有苏联资产
将文章分享到：俄罗斯：经济已“硬着陆”　　“受到卢布贬值的影响，购买外汇更赚钱，而不是把你的卢布用于业务上的资金周转、支付员工工资和生意上的交易对手。但是，你自然的、最主要的经济活动却停滞了”　　　　在全球金融危机和原油及其他大宗商品价格大幅下跌的双重夹击下，曾经一度高速发展的俄罗斯经济已经“硬着陆”，各项经济指标日益恶化。从去年下半年开始，卢布大幅贬值，通胀居高不下，大量外资撤离，信贷市场紧缩，这些都让俄罗斯经济在2009年面临着严峻的挑战。　　俄罗斯最大的商业日报Vedomosti本周一引述政府和中央银行高层的话称，金融危机将在2009年达到顶峰，工业在今年前三季度之后才可能重新启动，而整体经济则要三年以后才能恢复。　　削减财政预算　　俄罗斯的财政预算是按照石油价格为基础制订的，当原油从先前预计的95美元/桶下跌至目前41美元/桶的水平，俄政府近日调整了其2009年的财政预算。　　上周五，财政部长Alexei　Kudrin在国家杜马(议会下院)发言时指出，俄罗斯　2009的财政收入将减少40%至4.4万亿卢布（约合1240亿美元）。“油价的暴跌将使得我们的出口收入从4690亿美元下降到2690亿美元。进口将减少500亿美元，资本外逃达到1110亿美元，通胀在13%以上。”　Kudrin说。　　卢布贬值　　为了支撑不断贬值的卢布，俄罗斯抛售了大量的美元。据《今日俄罗斯》（Russia　Today)报道，仅在1月12日至16日一周的时间内，该国央行就耗费了303亿美元来防止卢布进一步贬值。路透社消息称，俄罗斯在控制卢布贬值方面已经花费了2000亿美元，相当于其外汇储备的三分之一。　　1月22日，俄罗斯央行设置了1美元兑36卢布的上限，但是，到了2月2日，该汇率已经突破了该上限达到1美元兑36.35卢布。从去年7月至今，卢布兑美元已经贬值了35%左右。　　中国科学院俄罗斯经济研究室主任程亦军在接受《第一财经日报》采访时指出，俄罗斯社会正在逐步失去对卢布的信心，“上世纪90年代美元化的倾向有抬头的趋势，”同时由于“俄罗斯官方对于2009年经济增长的预计一再下调，卢布进一步贬值的可能性很大”。　　标准普尔欧洲主权国家评级主管Frank　Gill告诉本报记者，卢布在2005年到2008年的走强主要是受到大宗商品，特别是原油价格攀升和本国企业大举借贷外国资本的支撑。但目前随着油价的下跌和国际资本市场的基本关闭，这两个支持因素都不复存在了。　　金融体系岌岌可危　　同样如履薄冰的是俄罗斯的金融体系。程亦军指出，目前银行存在的问题主要表现在银行资产的大幅缩水和流动性的冻结上。　　“俄罗斯的商业银行大量参与证券市场的投资，而自去年以来，股市的暴跌，使得银行的资产大量缩水，去年已经有十几家银行倒闭了。”程亦军说，这造成了银行没有资金可用于企业贷款。　　由于通胀还在两位数的水平，俄罗斯央行目前基本没有降息的可能，因此再融资利率维持在13%的高位。高利率使得企业在国内的借贷成本非常高。同时，国际资本市场也在经历着信贷危机，尤其是目前市场普遍存在的“厌恶风险”心理，这给来自新兴市场的企业在海外融资又增加了一道坎。　　俄罗斯的经济本来对外国资本的依赖性就很高，金融危机触发了大规模的资本外逃，2008年资本外逃总量高达1300亿美元。为了保持金融机构的稳健性，去年政府给银行体系注入了大量的资金，并将继续给1500家企业注资。　　但是，流动性的注入似乎还没有将俄罗斯的信贷和经济刺激起来。Trust　Bank首席经济学家Evgenny　Nadorshin认为，受到卢布贬值的影响，“购买外汇更赚钱，而不是把你的卢布用于业务上的资金周转、支付员工工资和生意上的交易对手。但是，你自然的、最主要的经济活动却停滞了。”　　程亦军也指出：“在去年秋天得到政府注资以后，俄罗斯的一些商业银行将这些卢布转换成了美元，存在了国外的银行，并把炒外汇当成一项基本业务，而直接贷给企业的资金并不多。”　　Frank　Gill指出，商业银行对卢布的投机并不是俄罗斯央行所愿意看到的，同时，“普通储户也将卢布取出，换成更为坚挺的货币，并流出了正规银行体系，这削减了俄罗斯的外汇储备，也是资本外逃的一种形式。”　　经济结构转型？　　俄罗斯这块“金砖”的落地，从实体经济的层面来看，还要归咎于其长期不合理的经济结构。俄罗斯是个高度依赖石油、天然气等能源收益来支持和推动经济发展的国家，有数据表明，油价每跌1美元，俄罗斯就会减少20亿美元的收入。　　上海社会科学院俄罗斯研究中心主任潘大渭指出：“迟迟无法实现的经济多元化改革是俄罗斯政府的一块心病，但经济转型需要很长时间才能实现，在2009年取得进展的可能性不是很大。”　　潘大渭指出：“俄罗斯并不缺资源、技术和人才。”但其内部集团利益之间错综复杂的关系使得这个国家“内耗十分厉害”。他进一步解释说，上世纪90年代的激进改革造就的一批大寡头和普京上台以后形成的新精英阶层目前控制着国家的产业命脉和金融资源，“这种利益格局一旦形成，就很难打破。”印度：外资出逃影响最大
2008年3月~10月，印度股市经历连续下跌，主要股指SENSEX　30指数从17579点一路下挫到8509的最低点，跌幅超过了51%，目前股指仍然徘徊在9000点附近。全球金融风暴令投资者重新考量新兴市场的投资风险，外资从印度市场大量撤出，是印度股市走低的重要原因。　　有趣的是，2007年印度股市曾出现一次刻骨铭心的单日暴跌：日，印度孟买SENSEX　30指数开盘便暴跌7.9%，触动暂停交易机制，该国两大交易所被迫停盘1小时，复牌后指数跌幅又一度扩大到9.18%。　　2007年股市暴跌的原因是印度的证券监管部门建议限制匿名投资者的股票交易，目的是抑制过多的热钱流入印度股市；而2008年印度股市的持续下跌，却是因为海外资本流动出现冰火两重天的转变，由蜂拥而至变为大量出逃。　　外资持续出逃　　资本流动转向，不仅沉重打击了印度股票市场，同时也是这场全球经济危机带给印度经济的考验。印度在很大程度上依赖国际资本流入，而这些资金流入因全球金融危机的爆发已经戛然而止。　　“印度经济的开放程度并不像中国那么深，因此全球经济下滑给印度直接和间接影响并不太明显。”惠誉评级亚太主权评级部门主管James　McCormack告诉本报记者，“其受全球经济环境影响的程度，在总体上与中国相当，但是这些影响是通过资本流入渠道产生的，而不是商品贸易渠道。”　　印度的财政年度以每年的3月31日为结束日。印度央行表示，2008年4月~11月，印度国际收支平衡中反映出经常项目赤字的扩大，净资本流入急剧减少，并且波动性加剧。外国直接投资资本流入增长的同时，资产组合的投资持续流出。包括估值损失在内，截止到日，印度的外汇储备总额达到2522亿美元，和2008年3月底相比，减少了575亿美元。　　最近几个季度印度国际资本持续外流和海外借款机会的迅速减少，不仅会拖累印度经济的增长，还会加剧国内银行系统的流动性紧缩程度。　　增长仍在减速　　印度经济在去年7月到9月还出现强劲增长，但随着全球经济快速驶入下滑通道，10月份经济增速出现了调整。农业的前景依然乐观，但是工业增长急剧减速，并且蔓延到各个组成行业。在过去几年一直成为拉动印度经济的火车头的服务行业，也开始放缓。其中主要是运输、通信和贸易、旅馆饭店等子行业下滑情况较为突出。　　印度经济的总体需求主要是依靠国内拉动，但近几年出口业在印度的经济结构中占据的重要性也日益提高。印度商务部长G.K.Pillai本周表示，由于全球需求的疲软，今年1月份印度的商品出口可能同比减少22%，下降到115亿美元。财年印度的出口大约为1700亿美元，可实现同比增长约80亿美元，但预计下一个财年将减少到1600亿美元。　　尽管如此，今年印度经济增长率并不会明显下滑，毕竟印度的经济对于外部商品和服务贸易的依赖程度很低，国内的企业和居民的财务杠杆系数也不高。渣打银行预计，2009年印度GDP增幅将从2008年的6.3%下滑到5.0%，并且在二季度达到年内的最低点4.2%，随后经济会重新加速增长，在今年四季度达到5.1%。　　宏观调控空间有限　　和中国促进经济增长的做法一样，印度不仅削减利率，也积极地调低准备金率，向银行系统注入流动性，并宣布了较大规模的财政激励计划，包括减税和基础设施支出等。　　但是瑞士银行的印度经济学家Philip　Wyatt日前撰文指出，无论是从财政政策还是货币政策的角度，印度的实际情况留给政府可调控的空间十分有限。　　2007年，印度的预算赤字占GDP的比重超过7%，这在主要的亚洲国家中是最高的，这表明印度实际上没有大幅提高财政支出和借款的空间。而目前宣布的财政激励计划的预算，是原来用于补贴印度国内高油价成本的，现在国际原油价格有所回落，因此这部分资金转用到其他项目。　　在货币政策方面，印度的选择也相对有限。2008年中期的数据显示，印度和中国的商业银行资产构成中，贷款和其他商业投资的比重都在60%左右，而存款负债占总负债的比例也都在70%~75%。乍一看两个国家都有很大的空间提高贷款的构成比例。　　但是由于国债占印度银行系统总资产的比例高达25%，因此只有很小的比例留给了中央银行准备金和银行间市场的拆借资金，而且过去6个月以来，这部分资金可能已有一半被印度央行释放到了银行系统。巴西：资源出口型经济　夸口“快速复苏”　　　　作为“金砖四国”之一的巴西，在过去几年中凭借其资源丰富、内需强劲的优势，经济获得了长足的发展，但在此次全球性经济危机的面前，这一发展模式正面临着前所未有的挑战。　　“全球资源需求持续的下滑，势必让以出口资源型为导向的巴西经济在2009年步履蹒跚。”昨日在接受《第一财经日报》采访的清华大学中国与世界经济研究中心的研究员袁钢明如是表示。而事实上，巴西经济从2008年第四季度就开始放慢，上季度创纪录的失业率和自1991年以来出口的最大跌幅无不证明了这一点。“巴西可能已经进入了自2003年以来的第一次技术性衰退。”　CM　Capital经纪公司驻圣保罗的首席策略师Tony　Volpon这样诊断目前的巴西经济。　　资源出口需求下降　　和“金转四国”之一的俄罗斯一样，巴西铁矿石和原油等资源出口占整个出口量的40％左右，但2009年全球资源需求的下降，无疑让巴西失去了经济增长的一大引擎。世界经济从去年四季度的急剧恶化，使得中国和日本等国大宗商品的需求大幅减少，巴西的出口正在经历寒冬。法国巴黎银行的拉丁美洲首席经济学家Alexandre　Lintz认为，巴西出口的下降是对国际经济和需求萎缩的反应。　　日前公布的官方数据显示，在今年1月份，巴西出现了5.18亿美元的商品贸易赤字，是2001年来第一次出现赤字，而98亿美元的1月出口收入和前一年同期相比更是下跌了29%，是自1991年来的最大月跌幅。分析机构The　Economist　Intelligence　Unit预计，由于外部需求的继续萎缩，2009年年内巴西出口仍将收缩，这一趋势可能将保持到2010年。伴随资源需求的是资源价格的大幅下跌，包括铁矿石和原油在内的大宗商品价格一落千丈，而去年夏季，巴西还享受着资源价格上涨带来的好处。　　失业等问题　　使国内消费日益恶化　　需求大幅减少使得巴西很多大型矿业公司减产和被迫裁员，例如受世界性汽车生产规模缩小的影响，巴西淡水河谷公司被迫减少铁矿石的产出量，并在去年年底裁员1300人。今年1月下旬，该公司还建议1．9万人临时回家休假。　而巴西的其他企业也因经济恶化调整了用人政策。据统计，去年12月巴西国内约65万人被解雇，就单月统计数据来说，创下10年来的最差纪录。　　失业率的上升又给个人消费投下了阴影。巴西民间调查公司日前称，约七成巴西国民目前在控制消费支出，这使得占巴西国内生产总值约60％、引领经济增长的个人消费也正趋于萎缩。“对巴西来说最糟糕的状况可能才刚刚开始，因为我们注意到消费需求的收缩才刚刚开始。”IDEAglobal驻纽约的新兴市场经济学家Alvise　Marino表示，而　The　Economist　Intelligence　Unit称，如果未来信贷情况的恶化和失业率继续增加，消费需求将进一步下降。　　2009经济增速下降在所难免　　在出口和消费都出现红灯的情况下，对巴西来说，2009年的经济无疑是困难的。摩根大通在一个月内已经连续2次下调了巴西的经济增长预期。在1月30日的研究报告中，摩根大通的经济学家们把巴西今年的经济增速从1.5%下调到0.8%。“由于就业市场的恶化，我们预计巴西国内内需的下降持续时间将比之前预计的要长。”报告中这样写道。巴西央行日前公布的调查也将增长预期从2%下调至了1.8%。　　但巴西总统卢拉仍对经济保持乐观。在最近的一次讲话中，他称“政府正在研究巴西经济下滑的可能，但我不认为巴西将会遭受和发达国家一样的困难，我相信，如果全球能有一个国家出现快速复苏的话，那一定就是巴西”。据悉，卢拉已经下令开始设计一系列的投资计划，其中包括一项新建500000套房屋项目的加速增长计划（Growth　Acceleration　Program）。但袁钢明昨日对《第一财经日报》表示，和其他出口型国家一样，巴西经济对外部的依赖性不可能在短期内消除，经济能否快速复苏还存在疑问。
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