广联达互动平台有几个电商平台?

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意见反馈回到顶部广联达:垂直电商平台稀缺,百亿市场蓄势待发
&&&&报告要点&&&&事件描述&&&&我们持续跟踪公司旺材电商平台的进展,结论如下:&&&&事件评论&&&&建材行业市场空间巨大,垂直电商平台稀缺,成功概率最大。垂直电商是指在某一个行业或细分市场深化运营的电子商务模式,建筑建材行业尚未有成型的大规模第三方电商平台,而建筑建材行业2013年总规模已经超过4万亿元,在电子商务取代传统线下交易的大浪潮下,建材行业亟待领军企业的出现。相较于ToC端的多样个性化需求而言,ToB端的垂直电商用户需求趋同性较强,而广联达公司深耕建筑行业多年,通过工具软件销售占据了众多企业的入口,同时广材网的推出又将大部分供应商纳入到公司的客户群体,公司的用户优势是决定其构建建材电商平台成功的核心要素。&&&&百亿市场蓄势待发:1、交易佣金规模不可小觑。由于建材行业不同于传统的零售行业,其单笔交易规模通常较大,因此总量上升速度较快。假设2015年开始建材电商行业渗透率按照每年5%的速度不断提升,交易佣金费用率为1‰,交易佣金的市场容量在数十亿元以上。2、会员制收费预计为公司带来超过十亿元的年收入。通常会员制收费是电商盈利模式之一,我们假设旺材电商平台的供应商会员收费分为三个等级,其中A级会员收费按照行业经验预计在10万元/年(数量占比10%),B级会员预计费用在5000元/年(数量占比30%),C级会员收费200元/年(数量占比60%)(收费价格按照行业估测得出)。考虑到建材领域规模以上建材企业数量在50万家以上,我们按照全行业30%的建材供应商进入旺材电商平台进行交易,那么电商平台的供应商用户数量可达15万家。因此,我们可以根据上述数据粗略测算年收入会员费达17.43亿元/年。3、供应链融资服务是垂直电商的最大看点,弹性最大。假设单笔项目融资比例为交易额的70%,融资收益为融资总量的1%,随着交易规模的逐步扩大,电商平台有望迎来超过百亿的融资收益。&&&&盈利预测:广联达目前在保证主业稳健增长同时,电商新业务也取得了长足进步,公司通过不断创新产品以创造需求的大逻辑正在逐步印证,我们看好公司在建筑行业的纵向延伸和横向整合能力,预计14~16年EPS分别为0.93、1.33和1.91元,维持“推荐”评级。
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