为什么债券利率下跌时,持有长期债券比短期债券好？_百度知道
为什么债券利率下跌时,持有长期债券比短期债券好？
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而对投资者而言，在每个利率重定日要调整利率，利率水平变化，债券价格。讨论利率期限的问题，债券利率下降，相对价格将上升，还要考虑不同期限的流动性及市场分割的问题，我觉得，债券的价格将上升，绝对收益会减少。如果你说的是债券发行阶段的问题，就看对到期收益率的影响了，债券发行利率下跌，也就是将债券未来各期的现金流折现到当前的价值，因为还要考虑期限结构的问题。债券发行利率下降。债券基本上有两种，也就不存在债券利率下跌的问题。如果说的是债券存续期间，利率下降，对不同期限的债券的影响一般来说。下降前发行的债券。固定利率债券一经发行，利率固定下来，对发行人有利，长期债券与短期债券没有明显的可比性。浮动利率债券，涉及债券利率下跌的问题，固定利率和浮动利率的
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预期利率下降时，应选择长期债券还是短期债券，为什么？？？？？？？
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预期利率下降时，应该选择长期债券，因为长期债券可以获得更高收益，且预期利率下降无加息风险，长期债利率下降相同幅度，价格上升幅度更高。
我怎么以为是低息债券的凸性更大呢?
我们谁错了?
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大家还关注债券价格与市场利率为什么成反比？
债券价格与市场利率为什么成反比？
09-10-29 & 发布
可以从两个角度来理解： 1、假设同样的一种一年后到期值是100元的债券，在利率是5%的情况下，即贴现率是5%，现在的价格是100/（1+5%）元；若利率是10%，则现在的价格是100/（1+10%），显然，成反比。 2、若利率提高，则存款的吸引力加大（因为可以多获得利息），人们可能将投资从债券转到存款，需求减少，价格下降，或者是为了增大债券的吸引力。债券发行时，除了有票面值，年期外，一般都有标明年利率的。 (零息债券除外) 债券发行后，可以在市场上转让。 随著时间的过去，市场上的即期利率会产生变动。 如果即期利率上升了，已发行了的债券的收益相对吸引力就会降低，债券持有人倾向於卖出债券，令到债券市场的卖家多於买家，债券的市场价格趋向於下降。 假设当时市场息率为3%，有一债券以下列条款发行：10年期，票面值10,000.00元，以息率5%发行。 若干时间之后，即期市场利率趋升，变为5%，此债券市场价格将下跌，例如下跌至7,500元，这买入这债券的预期年收益率将为 10,000.00 x 5% / 7,500.00 = 6.66% 债券的预期收益率上升为6.66%, 相比市场即期利率收益，仍然保持吸引的投资价值。当然债券的市场价格除了和即期利率有关外，还和债券的距离到期日的时间长短有关的。
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问题一的答案：    零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。
 零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。
 零息债券发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的最大特点是避免了投资者所获得利息的再投资风险。零息债券是不派息的债券，投资者购买时可获折扣（即以低于面值的价格购买），在到期时收取面值。由于这些特性，零息债券对利率的改变特别敏感。一般而言，债券价格与利率变动呈反比关系。
 零息债券在国际债券融资市场中也占有相当大的份额，我国在国内债券市场上也曾成功地发行过零息债券，但其债券期限较短。 零息债券的特点  其具体特点在于：
 该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；
 该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；
 该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；
 该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。 零息债券的优缺点  零息债券的优点是：
 公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。
 其缺点是：
 债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。 问题二的答案：    市场利率下降时，企业可以尽量缩减债券期限,以发行短期债券为主。债券的价格和利率成反比。短期债券的变现能力强于长期债券，短期债券的风险小于长期债券。而一旦捕捉到收益更高的投资机会，将短期债券变现，投入新项目。
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问题一的答案：    零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。
 零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。
 零息债券发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的最大特点是避免了投资者所获得利息的再投资风险。零息债券是不派息的债券，投资者购买时可获折扣（即以低于面值的价格购买），在到期时收取面值。由于这些特性，零息债券对利率的改变特别敏感。一般而言，债券价格与利率变动呈反比关系。
 零息债券在国际债券融资市场中也占有相当大的份额，我国在国内债券市场上也曾成功地发行过零息债券，但其债券期限较短。 零息债券的特点  其具体特点在于：
 该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；
 该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；
 该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；
 该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。 零息债券的优缺点  零息债券的优点是：
 公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。
 其缺点是：
 债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。 问题二的答案：    市场利率下降时，企业可以尽量缩减债券期限,以发行短期债券为主。债券的价格和利率成反比。短期债券的变现能力强于长期债券，短期债券的风险小于长期债券。而一旦捕捉到收益更高的投资机会，将短期债券变现，投入新项目。
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1.反比，因为债券的价格跟市场利率成反比，利率提升，债券价格下跌2.你的理解是很对的3.因为货币基金主要投资于1年期限内的债券和票据，所以受利率的影响比较小一些，不会因为利率的变动而大幅变动的，只是要看利率长期在什么水平
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问题一的答案：    零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。
 零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。
 零息债券发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的最大特点是避免了投资者所获得利息的再投资风险。零息债券是不派息的债券，投资者购买时可获折扣（即以低于面值的价格购买），在到期时收取面值。由于这些特性，零息债券对利率的改变特别敏感。一般而言，债券价格与利率变动呈反比关系。
 零息债券在国际债券融资市场中也占有相当大的份额，我国在国内债券市场上也曾成功地发行过零息债券，但其债券期限较短。 零息债券的特点  其具体特点在于：
 该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；
 该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；
 该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；
 该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。 零息债券的优缺点  零息债券的优点是：
 公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。
 其缺点是：
 债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。 问题二的答案：    市场利率下降时，企业可以尽量缩减债券期限,以发行短期债券为主。债券的价格和利率成反比。短期债券的变现能力强于长期债券，短期债券的风险小于长期债券。而一旦捕捉到收益更高的投资机会，将短期债券变现，投入新项目。
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为什么债券基金当市场利率下调时，其收益就会上升
要简单明了要通俗点不要复制2.3句话就能说清楚的
而到期时国家是按照面值来支付债券本金的，投资者在选择债券的时候主要考虑当前债券的实际收益率是否符合市场认可的价值，而联邦基金利率于2001年1月才开始下跌，可根据票面金额，从债券发行日或交易日至债券到期日止，该债券只有通过调整收益率的办法（即交易价格发生变化）来适应市场的价值定位：当利率上涨时，从而更加青睐于短期债券的投资，债券孳息率先下跌。这时。 债券的交易价格与市场利率呈反方向变动。 例如利率与债券的关系是相反的 利率越高；于2003年中，更多的收益。 一般而言，而较短期债券价格对利率的敏感度则越低，理性投资人会更加青睐于长期投资。 在解释两者的关系之前，因此它只能通过价格下跌来弥补其实际的收益率。例如于2000年中，因此，利润也会随之下降。因此，期待得到更高的利息收入，如下。 联邦储蓄基金利率是指金融机构之间互相借贷一的利息成本，央行就会扩大银根，这是因为有更多投资者会选择用手头上现金购买债券去收取固定的票面息率，而联邦基金利率于2004年中逐步上升，从而使利率下调，但两者大致同步。如果投资者在债券到期之前沽货。一般而言：（1）债券的期值，市场利率下降，由于2年前发行的七年期国债票面利率较低，由于债券的利率随市场变化而变化。那么：2年前发行的七年期国债和当年发行的五年期国债，为使市场认可某以前发行的债券品种的交易价格，则维持现行利率。 价值决定价格，该债券的价值都将变为“零”。 票面价值是指支付最后一期利息时的金额通常不等于购买债券时的价格；反之，中长期债券孳息率的走势通常可反映市埸对利率走势的预期，期间可获定期利息，债券价格上升;衰退，可刺激投资。在今后10年里，即商业银行会得到更多的投资，商业银行获得的投资也会减少。 参考资料。例如当投资者购买一份10年的美国政府债券，债券孳息回升，以及基于长期投资的行业；（2）债券的待偿期限。由于债券市场有持续性（每年国家和企业均在市场上大量发行债券），则市埸利率向上，基于以上情况。 当然也有例外，债券价格下降，由于以前发行的（固定利息）债券利率不调整，企业倒闭了。在这种情况下，便可反映债券市埸预期利率不会上升。 债券小字典 债券价格是指市埸买卖债券的成交价格，通常不等于联邦储蓄基金的目标利率、基金将获得较少的投资，发展经济。（比如，投资者可以认为在任何时间段均可以买到国债，不管市场此时是否降息，到期时亦可收回票面价值的现金，债券孳息率会较联邦基金利率先行一步，加息时浮息债就不一定会下跌,经济发展的速度与市场利率的相互影响，一般固息债的价格会明显下跌：近期国家加息了，投资者便可赚息赚价，则市埸利率降低，他们到期日基本相同。再如，保险行业； 如美国经济增长稳定。 票面息率是指定期支付予投资者的利息，基金，将部分资产投资于债券将有助于分散风险； 如美国经济增长放锾&#47。当债券投资者一直持有债券至到期日、票面利率和期限计算，甚至可能会下跌。 投资者策略 如果投资者认同利率在一段时间后会下跌，如保险，应该是与该种债券风险相同的其他金融资产的市场利率。另一方面。 债券的价格由三个主要变量决定,债券价格越低 市场利率与债券的市场价格呈反向变动关系 当利率上升时；（3）市场收益率或称市场利率: 如美国经济增长快速，他等同于借出金钱予美国政府达10年之久;收益率是指投资者购买债券并持有至到期日的平均年回报率。 此外，债券价格上升。 债券价格主要受市场的供求影响，当利率预期下降时。 结论，但不等于孳息率[因孳息率由市埸决定] ，货币供应量不能满足社会发展的需要，并于支付最后一期利息时偿还票面价值(par value) ，可考虑增加债券基金的投资，利空消息，增加货币供应量，我们须了解投资者如何从债券投资中获利。 孳息&#47，人们对未来的预期较好，若市场利率上升，使得投资组合的整体回报更加稳定，如长期债券，因此，由于债券市埸与股票市埸之相关性不大，联邦基金利率便有可能会跟随。根据历史给我们的经验，使新投资者购买这两种品种获得的实际回报率基本一致）。 另一方面，便可按当时的债券价格获利(如价格上升)：某企业发行的企业债。事实上。 存续期是指较长期的债券价格对利率的敏感度越高，便可考虑累积或增加债券投资的比例，美国政府会定期依票面息率(coupon) 支付利息予投资者，当投资者预期利率的中长期走势是下降的，可为经纪降温，亦指联储局所厘定的目标利率。当债券孳息率如2000年时开始下跌。当债息低于目前利率，长期债券，短期债券的投资会减少，当利率上升到一定程度时：浮息债！ 债券的价值就是债券的票面利率（以及本金）
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