换手率多少算是高高？ 了解企业换手率的评价标准

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-10-16 18:55 标签： 换手率多少算是高
　　中国网财经5月19日讯 今日，2018清华五道口全球金融论坛正式召开，探讨中国金融的当下和未来。易方达基金公司董事长詹余引表示，基金的换手率大概是400%左右，就是说三个月换一次。这个带来什么问题？不光是成本的问题，因为换手就带来成本，还涉及到你的投资理念、你的投资依据是什么，当然从基金的角度来讲，也有他的苦衷，苦衷在于什么呢？公募基金的投资者现在也是比较短期的，我也查了一个数据，持有基金按照持有的期限，持有单只基金，超过5年的，这个是很少的凤毛麟角大概只有12%左右，接近50%，大概45%左右，都是在一年以内。所以说我们的投资者是这么一个机构的话，也会影响到你投资理念的发挥。　　以下为嘉宾发言实录：　　主持人(王娴)：谢谢黄市长，黄市长刚才向我们系统地回顾了中国资本市场改革开放28年的历程，全面概括了资本市场的功能，也指出了中国资本市场的几方面问题，以及今后深化资本市场改革开放的一些建议，下面我们有请易方达基金公司董事长詹余引先生。　　詹余引：尊敬的各位嘉宾，下午好！感谢清华五道口金融学院邀请我来参加这个论坛，非常荣幸。因为清华五道口是我国金融界最高学府，今天讨论的主题是“资本市场与实体经济”，这也是我们经常在思考的一个话题。今年是公募基金成立20周年，我们正在从不同的角度、不同的方面做一个全面的反思和思考。这个主题一个很大的话题，作为公募基金或者作为一个机构投资者，只是在资本市场的其中一个环节起到一个作用，所以下面我就从投资者的角度谈一谈我对这个话题的一点看法。　　先讲一个小故事，大概10年前，就是全球金融危机爆发以前，我跟华尔街非常有名的一个对冲基金，做量化对冲基金的一个基金经理交流，他当时在自己做，公司规模不是特别大。当时他给我讲一个什么事呢？他说现在感到很困惑，我说你困惑什么呢？不是很成功吗？他说我每天把电脑打开，凭借过去多年积累下来运行的程序，就能自动的运行，不断的去挣美元，到我的账户来。他说尽管挣了很多钱，但是我感觉我对经济、对社会没有很大的贡献，所以我很困惑。　　当时我就跟他分析，说尽管从一个直接的角度，你好像没有跟这个社会和经济发生特别的联系，但是你的交易本身，一方面加大了或者说让市场的流动性更好，另外，也是让这个市场更有效，这个当然是从经济学、金融学的原理来说这个事情。但他觉得这个可能还不够，所以他做了公益的一些事，这样心理更平衡一点。　　通过这个故事，我经常会想到这么一个话题，作为资本市场的一个参与者或者是非常重要的一个参与者，我们到底在这个市场里面或者说对整个经济、对整个社会起到什么样的作用，其实刚才黄市长在他的演讲里面归纳的很好，归纳的方面，我非常赞同，这个也是我们去做投资希望达到的一个目标。好比从更直接的角度，就是资金融资功能的发挥，直接融资到上市公司、到实体经济里面去，这个是应有之意。当然更重要的就是说，促进社会资源的配置往更有效的方向，包括促进上市公司的兼并、收购、重组、创新，都是其很重要的一个功能。从我们每天的工作来讲，就是发现企业的价值，或者说给企业去定价，这个是从股市的角度。从债市的角度，债券是一个基金，给债券就是给资金去定价。而这个价格机制、价格功能是整个市场经济里面最核心的，价格如果定的越准确这个市场就更有效，这就是我们工作的目标所在。　　当然还有一个功能，管理风险。风险不仅仅是我们自己投资的风险，也可以帮助投资者、帮助企业去管理风险，所以很多衍生工具、很多期货市场，其实从开始的时候，这个功能一直就很重要。当然促进企业的法人治理机构的完善，也是在这个过程当中逐渐提升起来的。还有一个，就是给投资者提供的很好的投资渠道。特别像公募基金，它是为更广大的投资者，像我们目前客户的数量，因为借助于互联网科技的发展，实际上都是千万级，可以把资本市场的成果给更多的投资者去分享。　　这些都是我们希望达到的目标，或者说是我们努力的方向，这期间做的还很不够，有很多的问题。从我们这个环节或者说从这个渠道来考虑问题出在什么地方呢？为什么会有那么多的批评？可能是有一些误解，但是确实我认为还有做的很不够的方面。　　举一个比较具体的方面，或者我们要达到这个目标、达到这个目的我们付出的成本是不是太高？从经济学的角度，你如果成本太高肯定就不划算了，这里我正好查了一个数据，就是我们这个市场换手率。这个其实非常能说明问题，到去年底为止，整个资本市场，我们只讲股票，股票深圳和上海两个市场加起来56万亿的市值规模，已经是非常大的一个规模了，但是交易量有多少呢？交易量，上海50万亿左右，深圳是60万亿，其实深圳占刚才56万亿总市值的大概是40%出头一点点，大概“四六开”，就是说上海尽管占了60%的市值，但是它的成交量比深圳还要稍微小个20%左右。　　那好了，那我们的110万亿的交易量、56万亿的市值简单一算就是两倍多的换手率，但是大家要注意到了56万亿的市值里面还有20%是不能交易的，现在虽然全流通，但是有这样的机制，所以真正可以交易的是40多万亿，这40多万亿里面大家也清楚，特别是我们一些国有企业，也包括一些民营企业，大股东其实也是不卖的，这里面又锁定了可能将近一半。所以真正在市场上交易的，就是这是匡算，因为取决于他交易的意愿，可能只有20万亿左右，所以这样算下来整个市场的换手率大概是5倍，5倍多一点，就是说两个月就换手一次，这是整个市场的情况。　　很不幸的，我们基金行业的换手率也没有比这个好太多，说没有比他高就好，比他低，过去四年公募基金的换手率去年稍微好一点，去年我们大概388%，跟市场刚刚匡算了大概500%—600%，前年大概400%多，2015年是比较高的，市场的大起大落大概是578%。简单说，基金的换手率大概是400%左右，就是说三个月换一次。这个带来什么问题？不光是成本的问题，因为换手就带来成本，还涉及到你的投资理念、你的投资依据是什么，当然从基金的角度来讲，也有他的苦衷，苦衷在于什么呢？公募基金的投资者现在也是比较短期的，我也查了一个数据，持有基金按照持有的期限，持有单只基金，超过5年的，这个是很少的凤毛麟角大概只有12%左右，接近50%，大概45%左右，都是在一年以内。所以说我们的投资者是这么一个机构的话，也会影响到你投资理念的发挥。　　鉴于时间关系我就不展开了，其实我这里想说的问题就是，我们希望达到资本市场的目标，希望能够实现我们这个目标，但是我们在这个过程当中哪些方面是需要去改进的。下面是我大概三点思考：　　第一个，从机构投资者角度来讲，还是要坚持价值投资、长期投资和责任投资的理念。价值投资大家都在说，其实如果把它简单的定义，就是所有价值的投资就是真正能够给实体经济带来效益的投资，这个就是我对价值投资最简单的一个理解，当然这个可以再深入下去。长期投资很重要，但是长期投资不完全取决于像公募基金这种代客理财机构的投资者。当然我们也欣喜的看到，国务院在前不久已经颁布了几部委联合的一个关于第三支柱税收递延优惠的政策，已经开始在保险公司去试点，以后有望在资本市场有更长期的投资者的参与，这个市场也会更加的完善。有了价值投资、有了长期投资才会真正的有责任投资，责任投资我们也看到是全球都在兴起的，也是为我们长久的考虑，为人类的未来，所有的投资行为要对社会、对这个经济负责任，就像上午马俊主任讲到绿色金融，其实都是往这个方向。　　第二个，在我们具体的工作过程当中，就是我们的投资决策、我们产品的设计、我们的交易这些方面，都要把这个作为一个标尺，就是说你做的这个决策和真正能够带来价值、真正能不能够经得起去检验，有这么一个标识，所以这个是非常重要的。　　第三个，当然是防范风险。其实防范风险我们经常会说很多方面，从法律风险、道德风险、操作风险等等一系列的都有，刚才前面那个环节是专门探讨风险的，都讲的非常全面。其实防范风险对于投资来说，最根本的就是这个投资到底跟实体经济、跟实际工作有一个什么样的结合。　　最后，我想分享一段话，是习总书记去年在全国金融工作会议上讲的，正好讲的就是我们这个话题。他讲了，“金融是经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。”我觉得讲的非常好。谢谢大家！ (责任编辑：张明江)版权声明：1.凡本网站注明“来源：中国网财经”的所有作品，均为本网合法拥有版权或有权使用的作品。2.未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源及作者”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2022-07-15 11:18:20 来源: 金融头条
换手率多少代表主力出货?1、换手率在1%-3%之间，说明市场整体氛围比较冷清，市场关注度和人气都比较少，股票和板块的持续性弱，市场筹码集中度相对较集中。量能缩量调整为主，MACD指标处于死叉和调整的趋势，此时市场处于调整状态，出货的机会较大。2、换手率在3%-5%之间，说明市场整体氛围相对有成交额，但大单和特大单比较少，基本都是散户在操作为主，主力都是观望或者持有状态，市场量能初步放量，等待人气的回暖，此时市场处于洗盘吸收筹码的状态。3、换手率在5%-10%之间，说明市场人气开始慢慢回暖，投资者开始寻找机会慢慢进场，大单和特大单密集性开始增多，板块轮动性开始增加，量能处于放量状态。此时市场处于拉升状态。4、换手率在15%-50%之间，说明市场人气处于顶峰，板块和个股都是加速上涨的趋势，龙头效应特别强，市场量能持续放大，主力和投资者也完成了一波换手。在由于此时换手率值比较高，投资者要注意市场回调风险，此时出货的嫌疑大。换手率多少才算高一般来说，换手率超过15%就已经处于一个很高的位置。换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，换手率=成交量/流通总股数×100%，是反映股票流通性强弱的指标之一，换手率和成交量成正比关系。大多数股票的换手率在3%以内，此时成交量和活跃度一般;一些股票的换手率在3%-7%，这类股票的股价走势相对较好。换手率在7%-15%的股票可能是一些近期的热点股，这类股票股价已经上涨了一段时间;而换手率大于15%的股票，可能是没有涨跌幅限制的新股，可能是近期的妖股、庄股等。不难看出，换手率和股价也应该是成正比的，大多数股票的换手率高，说明股价可能已经到达一个相对高点，所以不能单纯地依靠换手率选股，还需要结合基本面和技术面分析。标签：
换手率多少代表主力出货
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今天教大家先简单了解下什么是换手率，就是你买，我卖，他买，之间形成的周转比例，换手率越高，证明参与的人越多，股票越热。希望能帮到大家.换手率的定义指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。在技术分析的诸多工具中，换手率指标是反映市场交投活跃程度最重要的技术指标之一。其它常用的技术分析指标还包括：MACD、RSI、KDJ、乖离率等。不同阶段的换手率代表的市场意义(1)超过15%换手率，持续多日的话，此股也许成为最大黑马(2)7%——10%之间时，则为强势股的出现，股价处于高度活跃当中(3)10%——15%，大庄密切操作换手率的计算换手率，作为股票选股的常用参考数值，大部份人都有自己的一个运用方法，但是换手率究竟该怎么用?有没有一个统一的标准衡量标准?这里给大家提供一个相对详细的标准以供参考。通过换手率可以摸出庄家的底细，看清庄家的底牌，散户们就可以在选股的操作上做到有的方矢，不再惧怕庄家的软硬兼施。趋势、空间、时间和换手率是相互依赖的关系，目的为了判断建仓、拉升还是出货。换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数100%，这一信息其实包含了大量主力资金和散户资金的博弈情况，可以为后续股价改变提供支持。从换手率分析主力思维，换手率往往体现了一只股票的活跃程度。交易活跃的股票，资金关注度较高，换手率就会很高，而一些冷门股换手率则会很低。下面我们来了解如何对换手率进行分析。【换手率高】;说明关注的人多，证明这只股票好(就像漂亮的女人一样)，另外换手率高，买卖也容易成交。但是，在低价位换手率高好些，如果是在高价位，就得小心了!【换手率是反应交易活跃程度】 价格在高位，换手率高，一般为庄家出货所致在低位换手率高的话;一般为庄家进货造成!而长期换手率低的股票，价格又在低位属冷门股碰不得!【短线换手率高好】;说明流动性好,有激情.这样的股票适合短线操作.长线持股的,在股票涨了一段后换手率高了,就说明筹码松动,可考虑减仓或清仓出局以回避风险.这东西是仁者见仁，智者见智吧。换手率这个东西看的懂还是很有意义，用实战经验教你如何把握个股机会，当然单看换手率是没有意义的，废话不多说，请看下文。低换手的隐忧解析：有些股票大跌之后换手特别高，所以有可能是吸筹动作，有的跌下来换手特别低，这是一地鸡毛。当然不排除会有反弹空间。低换手之无庄解析：有些个股换手特别低，只有1%不到，这是明显的无庄股，那么这类个股意义不大，往往是僵尸股。到底什么是高换手，什么是底换手?对于新股而言，换手一般比较高，高的像七一二换手高达60%，两天筹码就能充分换手。新股一般换手低于5%可能就没有主力在操作。对于大盘股(50亿流通盘)换手只有1%,是可以理解的，对于中盘股3%(20亿流通盘)是可以接受的，对于小盘股(10亿)5%是不错的，所以很多个股没有换手是很可怕的事情，一群散户的股票比较磨人。换手高的好处解析：换手高，股价波动大，低位买进高位卖出机会很多，但是低换手的可以让你磨到没脾气。次新股的高换手解析：次新股的高换手其实就是游资接力，这种个股是没有主力资金吸筹控盘的，所以就看谁接最后一棒了。所以一定要注意风险。换手率的选股技巧：选股六步曲：第一步、每日收盘后对换手率进行排行，观察换手率在6%以上的个股。第二步、选择流通股本数量较小的，最好在3亿以下，中小板尤佳。第三步、选择换手率突然放大3倍以上进入此区域或连续多日平均换手率维持在此区域的个股。第四步、查看个股的历史走势中连续上涨行情发生概率较大而一日游行情发生概率较小的个股。第五步、第二日开盘阶段量比较大排在量比排行榜前列的个股。第六步、最好选择个人曾经操作过的、相对比较熟悉的个股进行介入操作。换手率对个股走势有什么影响?1、个股低位换手率度过活跃期后,日换手率大于7%,且持续超过10%时,表明筹码正在急剧换手,个股将会出现急剧飙升行情。此时将是投资者最佳的操作时机。2、持续长时间出现高换手率。高换手率出现后,说明短线流动性放 大、市场关注度提高,股价有望向上发展。3、低位的高换手率,一种令人激动的洗盘,表明主力建仓的机率大。如何选到强势黑马股?总结三点给大家一、行情刚开始时,股票连续几天换手率很大,平均一天10%,股票狂涨,将成为板块的领涨股,但是这要发生在大盘回调的时候,这种抗跌且量价一直飙升的票更要加仓。要是五到七天量价成交还在不断飙升,就注定是黑马。二、就是时机,都是强势票,上涨的速度是不同的。庄家吸筹的时候,我们去安全介入,但是涨的慢,就需要更多的时间。厉害的手法,就是等到主力吸筹完后,充分洗盘后,放量拉升时进去,这也就是最丰收的时候。三、低位主力通常拿不到什么筹码,所以散户们最容易上当的就是一只股票突破长期下探后的回调,股价不阴不阳,换手率低下,散户就卖了,主力照单全收,这个期间换手率必涨的时候小得多,但主力能拿到的筹码不少。下面几个实战选股法:一、突破左侧多个头部买入法该股长期箱体震荡,前期头部附近总是冲高回落,经过多次冲击,主力已经收集到筹码和做多动能,那么后面再次涨停突破上轨,可大胆买进。二、V型反转当股价被空方连续打低做空能量耗竭的时候,多方便开始反攻,不给空方机会,股价随即推高,形成“V”形上升。三、底部放量,股价飙升。主力在吸筹完毕之后,配合大势稍加力拉抬,投资者就会进入,这时放量突破表明将出现一段上升期,出现第一批巨量长红大胆买进就可以。四、三角上升选股法这个方法是让你在股价上升途中把握时机的形态,发现刚突破三角上升形态,果断进入。后市基本看盘操作建议：1、如当日涨停且成交量换手率未见放大，第二个交易日继续涨停可能性大，可继续持有;2、如当日涨停且成交量换手率均有明显放大，第二个交易日可选择逢高(多会超过6%涨幅)出货获短线利润;3、如当日未涨停且成交量换手率未见放大，则观察第二个交易日开盘量比，如果继续符合“选股五步曲”则可继续持有，否则可考虑出货换股;4、如当日未涨停但成交量换手率明显放大，则观察第二个交易日开盘量比，如果继续符合“选股五步曲”则可继续持有，否则可考虑在该股冲高时(此类个股冲高6%涨幅的概率较大)出货换股;5、如果介入个股在连续三五个交易日内一直保持成交量的持平或不断放大，那么可以判断该股的行情不会是“一夜情”，仍可继续持有。每天写文不容易，我只要一个要求，《转发+点赞+评论》证明你来了，不管什么情况下一定先转后看，想让更多股友一起认认真真好好学习天天向上，让大家以后少走弯路。老师寄语：很多股友还没有养成点好看，转发和赞赏的习惯，笔者的文章含金量都很高，代表笔者的心血，也是长期免费的奉献给大家，大家转发分享让更多人受益，才是对笔者每天辛辛苦苦工作的肯定！谢谢阅读，有条件的可以转发下股友！中国股市：“分时图”识破主力吸筹小动作，看懂与庄共舞！

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