期货可以对冲吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-07-11 08:46 标签： 期货风险对冲什么意思 
期货的本质是与他人签订一份远期买卖商品(或股指、外汇、利率)的合约，以达到保值或赚钱的目的。 
如果您认为期货价格会上涨，就做多（买开仓），涨起来（卖）平仓，赚了：差价=平仓价-开仓价。 
如果您认为期货价格会下跌，就做空（卖开仓），跌下去（买）平仓，赚了：差价=开仓价-平仓价。 
下面拿做空小麦为例(签订卖出合约时卖方手中并不一定有货)解释一下期货做空的原理: 
您在小麦每吨2000元时,估计麦价要下跌,您在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,您可以随时卖给他10吨标准麦,价格是每吨2000元.(价值00元,按10%保证金算,您应提供2000元的履约保证金，履约保证金会跟随合约价值的变化而变化。) 
这就是做空（卖开仓），实际操作时，您是卖开仓一手小麦的期货合约。 
买家为什么要同您签订合约呢?因为他看涨. 
签订合约时,您手中并不一定有麦子（一般也并不是真正要卖麦子）.您在观察市场,若市场如您所愿,下跌了,跌到每吨1800元时,您按每吨1800元买了10吨麦,以每吨2000元卖给了买家,合约履行完毕(您的履约保证金返还给您).您赚了: 
()×10=2000(元)(手续费一般来回10元,忽略) 
这就是获利平仓，实际操作时，您是买平仓一手小麦的期货合约。 
与您签订合约的买家（非特定）赔了2000元（手续费忽略）。 
整个操作,您只需在2000点卖出一手麦,在1800点买平就可以了,非常方便. 
期货开仓后，在交割期以前，可以随时平仓，当天也可以买卖数次（一般当天平仓免手续费）。如果在半年内,麦价上涨,您没有机会买到低价麦平仓,您就会被迫买高价麦平仓(合约到期必须平仓),您就会亏损，而同您签订合约的买家就赚了。 
假如您是2200点平仓的,您会亏损: 
()×10=2000(元)+10元手续费. 
与您签订合约的买家（非特定）赚了2000元（手续费忽略）。

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对冲套利一般特指市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。那么我们想要做套利具体要如何操作呢？

股指期货与融资融券两种全新的交易模式是对冲交易的前提，在了解对冲交易以前有必要了解一下这两个基本概念。

推出的股指期货主要跟踪沪深300指数，有点类似于大家比较熟悉的ETF指数基金，如50ETF主要跟踪上证50指数，但是又有两个不同的特点。

①买入价值100万的ETF指数基金投资者必须要有100万元的资金，而买入价值100万的股指期货投资者只需要付出18%的保证金，也就是18万元。

②ETF指数基金只能单边买入，涨了才能赚钱，而股指期货既可以买涨也可以买跌，可以双向交易。

所谓融资就是投资者手上有一定的股票，判断未来还会涨，抵押给券商获得现金继续买进，未来等股价涨了再卖出股票归还现金，获得本金以外的超额收益。所谓融券就是投资者手上没有股票，但是判断未来会跌，向券商提供一定的保证金获得股票卖出，未来等股价跌了再把股票买回还给券商，获得差价收益。期指卖空与融券卖空共同的特点就是市场下跌才能赚钱，也是构成对冲交易的前提。

对冲交易简单说就是做一个投资组合，同时买涨和买跌，结果就是无论市场是上涨还是下跌总有一边在赚钱一边在亏钱，只要赚钱的幅度大于亏钱的幅度，整体就能获利。以下重点介绍几种对冲交易的盈利模式。

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期货目前只有针对上证50、沪深300和中证500这三个指数的品种，而不是针对个股。所以机构用股指期货对冲的主要是宏观上的系统性风险。理解了这种特性，我们就应该首先明确一个基本理念：股指期货绝不是什么预

10人显著降低了仓位或空仓；有4名受访者加大了黄金石油等资源股票的持仓用以对冲风险；有2名用商品期货对冲风险；1名受访者用部分仓位做空了中概股。目前，政策刺激导致市场强烈反弹，但反弹持续性需要观察。3

大量现金掩盖（他本应在机会来临时利用这些现金进行投资）。在不限制管理人交易权限的情况下，利用股票期货对冲现金风险敞口会增加市场风险敞口。一些投资者可能会错误地放弃这样的管理人， 除非该管理人不再继续持

0ETF基金+100万的沪深300期货空单。 如果后续沪深300下跌，比如跌了10%。假如你没有期货对冲，那你的900万现货会亏损10%，损失90万。但你有期货空单就不一样了，假设7倍杠杆，期货空单反

率很类似于我们说的第一种类型的偏债基金，所以我们把此类基金也归为偏债基金。 比如采用了沪深300期货对冲的富国绝对收益多策略混合A的净值曲线，大家可以看一看。同时，20%股票持仓+74%债券持仓的景顺

纸厂。 除此之外，纸浆期货的立项申请已经获得证监会批复同意，大型造纸企业有望在不久的未来通过纸浆期货对冲原材料价格风险。看到这里，你们有没有感受到母亲那种在背后默默付出的心酸？雾霾这么严重，你们看着办

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