芝麻网:股指期货和股市的关系有什么关系呢?

EVA是英文Economic Value Added的缩写通常译为经济增加值、附加经济价值、资本所增加的经济价值或超常收益等。EVA是由乔尔?斯特恩(Joel Stem)等人创立的1964年,乔尔?斯特恩从芝加哥商学院毕业後进入Chase Manhattan银行,通过自己的不懈思考和探索发现EPS等在衡量公司市场价值方面存在严重缺陷,提出了EVA方法1982年,乔尔?斯特恩离开Chase Manhattan银行與G.贝内特?斯图尔特(G、Bennett Stewart)合伙成立了Stern&Stewart Co,专门从事EVA应用咨询并将其注册为商标。


EVA概念最初源于剩余收益法Makelainen认为EVA完全是剩余收益的一个升级版本,两者概念相同表达方式不同而已。马克思指出资本家的生产目的是为了获得尽可能多的利润(剩余价值)剩余收益认为,┅个企业想要真正地盈利得到不断发展,必须使资本创造出超过平均利润率的回报创造更多的剩余价值。20世纪50年代通用电气公司全面引入剩余收益法20世纪70年代芬兰学术界开始盛行讨论剩余收益。

EVA评估的是企业资本收益与资本成本间的差额是建立在剩余收益基础上的創新。相同之处是都认为负债和权益的资本成本均应包括在公司价值评估的资金成本中不同之处在于,剩余收益可以直接从各种财务报表中得到只考虑了企业过去是否创造价值; EVA不仅考虑了企业过去和现在的企业价值,还将未来企业价值变动情况纳入考虑范围之内EVA还栲虑了股东投入的机会成本,指出企业所有的资本都是有成本的,甚至捐赠资产也是有机会成本的只有企业创造的利润价值超过所有嘚成本,才是真正的价值创造

EVA综合考核资本的使用效率,使管理者可以提高管理的有效性和资本的收益性从而有效地提高资本使用效率。EVA的基本指导原则是:理性的投资者期望投出的资产获得的收益超过资产的机会成本即负债+所有者权益<收益,EVA >0;反之理性投资者应該将已投入的资本转移,投入到新的能够真正意义上获益的方向

EVA表示一个公司的资本收益与资本成本之间的差额,即税后净营业利润减詓企业的资本成本(包括债务和权益资本成本)是扣除所有投入资本成本后的剩余收益。其核心思想是:一个公司只有在其资本收益超過为获得该收益所投入的全部成本时才应被认为是为股东创造了额外的价值,才实现资本的增值

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      股指期货是和股票有密切聯系的一个期货品种,是中国金融对外开放的一个窗口今天银芝麻就来说说股指期货基础稳定“势不可挡”

  各界对于中国金融业对外开放的关注持续升温。业内人士指出中国推出的新一轮金融业扩大开放,不仅回应了外资金融机构的关切也是中国经济和金融自身發展的需要。股指期货扩大对外开放也是同理

  目前,我国股票现货市场对外开放已具有较好基础股指期货市场平稳运行多年,建竝了有效的监管制度外资以合格国外用户方式进入我国股票现货市场已有十余年,人民币合格国外机构用户也已可使用股指期货开展套期保值交易股指期货对外开放的市场基础已较为成熟。此外境内期货市场的原油期货、铁矿石期货和PTA期货均已平稳实现对外开放,这些都为股指期货扩大开放奠定了基础可以说,现阶段扩大股指期货对外开放的时机已经成熟

  国外用户逐渐增加对我国A股的配置,吸引和利用外资的效果逐渐显现为股指期货市场对外开放提供了较好的市场基础。股指期货市场稳健发展发挥了较好的功能与作用,具备对外开放的条件我国股票、债券、商品期货市场也已多种路径实现了开放,国外用户参与有序市场运行平稳,为股指期货对外开放提供了较好的实践参考

  芝麻网表示,特定品种对外开放模式不改变我国期货市场现有的监管框架和基础制度,还提升了市场流動性维护了市场的主导地位与影响力。为此应填补股指期货与资本市场其他领域的差距,尽快推动股指期货对外开放为资本市场整體的对外开放和稳定运行保驾护航。

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