全球顶尖2018会计师事务所排名是如何设计的

  全球顶尖艺术院校TOP10

  1伦敦皇家艺术学院

  3纽约帕森设计学院

  7=芝加哥艺术学院

  世界TOP10艺术院校中,美国占据大头,有7所院校表现抢眼。第一位则是英国伦敦皇家艺术学院,这所顶尖名校就不多做介绍了,玩艺术圈的没有不知道这所学校的。意大利的米兰理工大学排在第7位,艺术的发源地不是吹的哦,去意大利留学深造是多少艺术生的梦想啊~

  请查看以下完整排名

  在完整的全球艺术学院排名中,美国仍旧占据着主导地位,在排名中列出的200所顶尖艺术学院中有42所都来自美国。除了位于前10名之外的学校之外,排名非常高的大学还包括耶鲁大学(第12位)、卡内基梅隆大学(第14位)、美国艺术中心设计学院(第16位)以及加州大学洛杉矶分校(第18位)。

  加拿大总共有7所大学进入全球顶尖艺术学院排名,包括不列颠哥伦比亚大学以及多伦多大学,这两所大学都位于第51-100名区间范围内。

  麻省理工学院(世界艺术设计学院排名第2位,美国排名第1位)

  纽约新学院帕森设计学院 (世界艺术设计学院排名第3位,美国排名第2位)

  罗德岛设计学院 (世界艺术设计学院排名第4位,美国排名第3位)

  普瑞特艺术学院 (世界艺术设计学院排名第5位,美国排名第4位)

  芝加哥艺术学院 (世界艺术设计学院排名并列第7位,美国排名第5位)

  加利福尼亚艺术学院(世界艺术设计学院排名第9位,美国排名第6位)

  斯坦福大学(世界艺术设计学院排名第10位,美国排名第7位)

  耶鲁大学(世界艺术设计学院排名第12位,美国排名第8位)

  卡内基梅隆大学(世界艺术设计学院排名第14位,美国排名第9位)

  艺术中心设计学院(世界艺术设计学院排名第16位,美国排名第10位)

  加州大学洛杉矶分校(世界艺术设计学院排名第18位,美国排名第11位)

  哥伦比亚大学(世界艺术设计学院排名第20位,美国排名第12位)

  视觉艺术学院 (世界艺术设计学院排名第21位,美国排名第13位)

  加州艺术学院(世界艺术设计学院排名第22位,美国排名第14位)

  纽约大学(世界艺术设计学院排名第23位,美国排名第15位)

  康奈尔大学(世界艺术设计学院排名并列第42位,美国排名第16位)

  普林斯顿大学(世界艺术设计学院排名第45位,美国排名第17位)

  萨凡纳艺术与设计学院 (世界艺术设计学院排名第49位,美国排名第18位)

  克兰布鲁克艺术学院(世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第19位)

  马里兰艺术学院(世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第20位)

  俄亥俄州立大学(世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第21位)

  加州大学圣地亚哥分校 (世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第22位)

  芝加哥大学(世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第23位)

  密歇根大学(世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第24位)

  宾夕法尼亚大学(世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第25位)

  南加州大学 (世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第26位)

  弗吉尼亚联邦大学(世界艺术设计学院排名第51-100位,美国排名第27位)

  亚利桑那州立大学(世界艺术设计学院排名第101-150位,美国排名第28位)

  布朗大学(世界艺术设计学院排名第101-150位,美国排名第29位)

  伊利诺伊大学香槟分校 (世界艺术设计学院排名第101-150位,美国排名第30位)

  伊利诺大学芝加哥分校(世界艺术设计学院排名第101-150位,美国排名第31位)

  德克萨斯大学奥斯丁分校(世界艺术设计学院排名第101-150位,美国排名第32位)

  华盛顿大学(世界艺术设计学院排名第101-150位,美国排名第33位)

  威斯康辛大学麦迪逊分校(世界艺术设计学院排名第101-150位,美国排名第34位)

  波士顿大学(世界艺术设计学院排名第151-200位,美国排名第35位)

  凯斯西储大学(世界艺术设计学院排名第151-200位,美国排名第36位)

  杜克大学(世界艺术设计学院排名第151-200位,美国排名第37位)

  北卡罗来纳州立大学(世界艺术设计学院排名第151-200位,美国排名第38位)

  西北大学(世界艺术设计学院排名第151-200位,美国排名第39位)

  加州大学欧文分校(世界艺术设计学院排名第151-200位,美国排名第40位)

  加州大学圣芭芭拉分校 (世界艺术设计学院排名第151-200位,美国排名第41位)

  辛辛那提大学 (世界艺术设计学院排名第151-200位,美国排名第42位)

  不列颠哥伦比亚大学(世界艺术设计学院排名第51-100位,加拿大排名第1位)

  多伦多大学(世界艺术设计学院排名第51-100位,加拿大排名第2位)

  艾米利卡尔艺术与设计大学(世界艺术设计学院排名第101-150位,加拿大排名第3位)

  蒙特利尔大学 (世界艺术设计学院排名第101-150位,加拿大排名第4位)

  阿尔伯塔大学(世界艺术设计学院排名第101-150位,加拿大排名第5位)

  康考迪亚大学(世界艺术设计学院排名第151-200位,加拿大排名第6位)

  约克大学(世界艺术设计学院排名第151-200位,加拿大排名第7位)

  在欧洲国家的顶尖艺术与设计学院

  总共有61所来自欧洲国家的大学进入了2017年全球艺术学院排名,其中包括25所来自英国的大学。除了那些位于全球前10名的大学之外,英国还有另外5所大学也进入了全球前50名之内,包括牛津大学(第11位)、伦敦大学金史密斯学院(第15位)、格拉斯哥艺术学院(第19位)。

  来看看欧洲其他国家,芬兰、荷兰以及瑞典分别有1所大学进入了全球艺术学院排名前50名——芬兰的阿尔托大学(第13位)、荷兰的埃因霍芬设计学院(并列第31位)以及瑞典的瑞典国立艺术与设计学院(第47位)。瑞典的另外2所大学也位于全球前100名之内,荷兰同样也有另外2所大学位于全球前150名之内。

  西班牙在全球艺术设计学院排名中同样表现出色,在今年总共有6所大学进入排名,包括马德里康普顿斯大学和巴塞罗那大学均位于第51-100名之内。与此同时,丹麦在今年有5所大学进入排名,其中包括2所位于全球前100名之内的大学。德国有3所大学出现在排名中,这些大学全球位于全球前150名之内。

  奥地利是今年新进入全球艺术设计学院排名的国家,有2所大学入榜,排名最高的是位于第51-100位的维也纳应用艺术大学。葡萄牙同样也是今年新进入排名的国家,同样也有2所大学入榜,排名最高的是位于全球前100名之内的里斯本大学。

  法国总共有2所顶尖的艺术设计学院,巴黎国家高等工业设计学院和巴黎第一大学都位于第101-150名区间内。

  最后,比利时、爱沙尼亚、爱尔兰、挪威和瑞士分别都有1所顶尖的艺术设计学院,比利时的天主教鲁汶大学和挪威的奥斯陆国立艺术学院是排名最高的,位于第101-150名之内。

  皇家艺术学院 (世界艺术设计学院排名第1位,英国排名第1位)

  伦敦艺术大学 (世界艺术设计学院排名第6位,英国排名第2位)

  牛津大学 (世界艺术设计学院排名第11位,英国排名第3位)

  伦敦大学金史密斯学院(世界艺术设计学院排名第15位,英国排名第4位)

  格拉斯哥艺术学院(世界艺术设计学院排名第19位,英国排名第5位)

  拉夫堡大学(世界艺术设计学院排名第36位,英国排名第6位)

  瑞文斯博设计与传播学院(世界艺术设计学院排名并列第49位,英国排名第7位)

  伦敦金斯顿大学 (世界艺术设计学院排名第51-100位,英国排名第8位)

  兰卡斯特大学 (世界艺术设计学院排名第51-100位,英国排名第9位)

  伦敦大学学院 (世界艺术设计学院排名第51-100位,英国排名第10位)

  布莱顿大学 (世界艺术设计学院排名第51-100位,英国排名第11位)

  爱丁堡大学 (世界艺术设计学院排名第51-100位,英国排名第12位)

  爱丁堡艺术学院 (世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第13位)

  曼彻斯特城市大学 (世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第14位)

  密德萨斯大学 (世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第15位)

  纽卡斯尔诺森比亚大学(世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第16位)

  诺丁汉特伦特大学 (世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第17位)

  谢菲尔德哈莱姆大学 (世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第18位)

  邓迪大学 (世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第19位)

  利兹大学 (世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第20位)

  雷丁大学 (世界艺术设计学院排名第101-150位,英国排名第21位)

  伦敦布鲁内尔大学 (世界艺术设计学院排名第151-200位,英国排名第22位)

  法尔茅斯大学艺术学院(世界艺术设计学院排名第151-200位,英国排名第23位)

  牛津布鲁克斯大学 (世界艺术设计学院排名第151-200位,英国排名第24位)

  创意艺术大学学院 (世界艺术设计学院排名第151-200位,英国排名第25位)


概要:2月8日消息,第32届AAAI大会在美国新奥尔良正式闭幕。

2月8日消息,第32届AAAI大会在美国新奥尔良正式闭幕。本次大会不仅颁发了最佳论文奖、最佳学生论文奖、经典论文将等一系列奖项。作为顶级学术会议之一,AAAI还邀请13重量级嘉宾,组织多场不同主题的演讲,共同探讨AI领域的发展。

AAAI成立于1979年,名为“美国人工智能协会”,2007年更名为“人工智能促进协会”。全球有超过4000名会员。AAAI每年赞助许多会议和研讨会,并为14种人工智能领域的期刊提供支持。而AAAI组织的“AAAI人工智能会议”,被认为是人工智能领域的顶级会议之一。

机器学习方法霸榜,视觉领域成后起之秀

在AAAI2018大会上,不管是论文投递数量还是录取数都呈现出一个新的高峰。论文投递数共3808篇,较去年提升47%,其录用数为983篇。其中,仅中国就投递了1242篇,当仁不让的成为AAAI学术论文第一产地。

据了解,在AAAI2017的投稿论文中,机器学习(投稿 910 篇,收录 215 篇)、NLP(投稿 373 篇,收录 77 篇),应用(投稿 268 篇,收录 61 篇)这三大领域是 AAAI 最受关注和欢迎的投稿领域。此外,检索/规划、视觉、知识表征和博弈论等领域的投稿论文也不在少数。

今年,机器学习方法以投稿1184篇,收录261篇的数据高居榜首。此外,AAAI2018在视觉领域(Vision)的投稿数和论文录用数实现了质的飞跃,其投稿435篇,录用126篇,以257%的投稿增长和285%的录用增长比重排在第二名。NLP和机器学习、AI和网络、机器学习应用等相关研究领域紧随其后。

7位特邀演讲嘉宾,不同领域看AI发展现状

Liang教授。他们分别从自己研究领域出发,分享自身研究成果,为观众带来一场AI知识盛宴。现在,让我们一起回顾七场重量级嘉宾的精彩演讲内容。

演讲主题:《人类感知AI系统的挑战》

精彩内容:长期以来,AI的研究一直受到对人类双重矛盾的影响,就像它在替换人类劳动者和增强人类能力之间摇摆一样。现在,AI技术正在飞速发展,并不断侵入我们的生活,那么AI系统更需要与人类协同工作。那么,要有效的做到这一点,AI系统的发展就必须更加关注在与人类相互协作方面的功能,包括情感和社交智能。

在演讲中,Subbarao Kambhampati 教授讨论了设计具有人类认知功能的AI系统所面临的研究挑战,包括对人的心理状态进行建模、识别他们的愿望和意图并提供积极的支持以及对行为和需求做出切实的解释。

Subbarao Kambhampati教授也调查了迄今在这些挑战方面取得的进展,并在演讲中突出了一些有希望的方向,也谈到了这些系统构成的额外的道德困境。

此外,在演讲中,他还谈到追求人类意识的人工智能系统拓宽了人工智能企业的研究范围,这就迫切需要和促进真正的跨学科协作,并且可以大大提高公众对人工智能技术的接受度。

演讲主题:《从纯粹的物理动作到了解内涵:用语言来学习和推理世界》。

精彩内容:在演讲中,Yejin Choi 首先介绍了如何通过适应框架语义的表示,来组织常识的各个方面,并将其从纯粹的物理知识转化为更抽象的内涵。此外,她还讨论补充了以框架为中心的方法的神经网络方法,并通过讨论当前模型和形式主义方面的挑战来结束此次演讲,还指出了未来研究的途径。

与此同时,Yejin Choi还讨论了如何从没有体现的语言中还原出琐碎的日常知识。其中一个关键的洞察就是人们分享和假设的隐性知识,系统地影响着人们使用语言的方式,这为间接理解世界提供了线索。例如,如果Jen进入她的房子,那一定是她的房子比她大。

3、哈佛/拉德克利夫高等研究学院的Cynthia Dwork教授

演讲主题:《公平问题》

精彩内容:算法的“不公平性”问题,在时下的流行媒体上引起了相当的关注。用于实现公平的算法技术现在经常出现在专题研讨会以及已经设立研究项目的研究会议中。

Cynthia Dwork教授此次演讲重点讨论了数学严谨的公平理论(定义、方法和可证明的限制以及折衷)的新研究,为“解释性”等热点政策问题提供一个研究方向,并为未来的研究提出新的问题。

演讲主题:《概率机器学习和人工智能》

精彩内容:概率论为理解学习和建构合理的智能系统提供了一个数学框架。Zoubin Ghahramani 教授在演讲中回顾了概率AI领域的基础,然后重点介绍其当前的一些研究领域,涉及到了贝叶斯深度学习、概率规划、贝叶斯优化和数据科学 AI 等主题。

演讲题目为:《实际因果关系:一项调查》

精彩内容:“事件 C‘事实上导致’事件 E”的含义何在?界定实际因果关系的问题不仅仅是哲学思辨。例如,在许多法律论点中,确定责任就是需要建立的(车祸或医疗问题的真正原因究竟是什么?)。自 18 世纪以来,哲学文献一直在与定义因果关系的问题斗争。许多定义都是用反事实来表述的。(C 是 E 的一个原因,如果 C 没有发生,那么 E 就不会发生)。

2001 年,Joseph Halpern 和 Judea Pearl 引入了一个新的实际原因的定义,用 Pearl 的结构方程的概念来模拟反事实。自那时以来,这个定义被修改了两次,扩展为处理“责任”和“责备”等概念,并应用于数据库和程序验证。在这一演讲中,Joseph Halpern 围绕他与 Judea Pearl、 Hana Chockler 以及 Chris Hitchcock等人过去15年的研究进行了回顾和展望。

6、 乔治亚理工学院计算学院教授兼高级副院长,机器学习研究人员Charles Isbell

精彩内容:之所以建立机器学习系统,是因为我们希望它们能够以某种方式行事。在这种情况下,“我们”这一主体通常是人类。无论我们想传达特定的策略还是细微的偏好,亦或者想要对目标本身做一个定义,这都需要某种形式的从人到算法的知识迁移。交互式机器学习主要集中在利用机器学习技术解决人工智能问题的背景下推动迁移的技术。

Charles Isbell教授在本次演讲探讨了交互式机器学习中所研究的一些问题和技巧,特别强调与人类参与者的实验结果所产生的违反直觉的设计原则,尤其,那些违反直觉的原则通常是由于对we和us的错误理解而产生的。

7、著名华人NLP专家,斯坦福大学计算机科学助理教授Percy Liang

演讲主题:《我们应该如何评估AI的机器学习》。

精彩内容:机器学习在推动人工智能领域取得的巨大成功无疑是引人注目的,但也衍生出了训练和测试AI的评价范式。这个标准评估只会鼓励平均行为良好的行为, 但它不能保证对抗性例子所显示的鲁莽性,并且对对话这样的互动性任务或者错误的回答无计可施。

因此,在这次演讲中,Percy Liang 将介绍以自然语言理解任务为重点的评估范例,并探讨在有意义的方向上指导 AI 的进展。

新兴课题计划:AI与人类的协作

在此次会议上,AAAI还专门推出了AI和人类协作新兴课题计划,其目的就是为了突出这些技术的挑战和机遇,同时展现新的人与AI伙伴关系的价值。因此,除七位特邀演讲嘉宾之外,还邀请了四位嘉宾,从他们的研究领域出发,分别从四个不同的角度对这一新兴课题进行阐述。

1、康奈尔大学计算机科学系的助理教授Ross Knepper

演讲主题《类似于人类的机器人团队的交互行为》

精彩内容:现今,世界上的机器人都是在为人类工作,而不是与人类打交道。在机器人可以相互合作之前,它们首先需要具备像人一样思考和行动的能力。而当人类作为团体中的一员与其他成员共同行动时,他们参与协作计划,并通过与其他人交换关于目标、能力和局部计划等信息形成共识。

在演讲中,他讲述了一个关于机器人能够广泛理解并产生信息的框架,它不仅仅是通过自然语言来理解,还能够通过在它们之间传递信息时上下文含义的功能行动来理解。此外,谨慎的行动选择可以允许机器人能够以类似于心灵感应的方式与其人类伙伴进行交流。

他还在演讲过程中展示这种隐性的行为该如何帮助人类工作,就像能够在走廊里进行导航或者在装配等工作中使用复杂工具等。而且他还展示该功能是如何在出现故障后帮助人类进行修复的。

2、内盖夫本古里安大学信息系统工程系的教师,也是哈佛大学工程与应用科学学院的副教授Kobi Gal

演讲主题:《AI新挑战:支持人类在线交互》

精彩内容:随着网络技术和界面设计的进步,它可以使不同的复杂性活动可以通过互联网全部或部分进行,例如,公民科学、大型在线开放课程(MOOC)和问答网站等。而支持这些高度多样化的交互的需要,也给人工智能带来新的重大挑战。如,该如何设计高效的描述来描述在线群体交互;如何提供激励措施,保持参与者的积极性和生产力等。

Kobi Gal详细阐述其在该领域正在研发的项目,以便解决这些问题。并且其研发目标是为了支持在课堂上的学生能够进行小组学习,并为拥有数以千亿的志愿者的最大的网络平台——公民科学贡献力量。

演讲主题:《利用人类输入提高强化学习》

精彩内容:在演讲过程中,他展示了最新研究进展,即通过利用来自信息不完善的用户的示范和奖励反馈,来着重强调该如何进行交互式机器学习,以便将计算机和人类的独特能力扩展大最大程度,从而改进强化学习。

精彩内容:传统AI研究项目中,研究重点侧重于使AI能够更好的理解人类的意图、倾向、信仰以及背景等信息。这就涉及到使AI更加人性化,让它能够发展出我们头脑中的理论。而为了能够充分利用AI的进步,从而使我们的生活变得更好,那么人类与AI共同协作是非常重要的。

Devi Parikh认为,人类AI团队要富有成效,人类也必须发展出一个关于AI思想的理论,并去了解它的长处、弱点、信仰和怪癖。在此次演讲中,她详细介绍她在该领域的初步成果,即AI代理被训练回答有关图像的自然语言问题。

在AAAI2018召开的同时,其分论坛第三十届人工智能创新应用年会也同期举行,它重点关注领域为AI技术的应用。本次会议也邀请了两位嘉宾,从其研究领域到将AI落地应用,详细阐述其研究成果。

1、卡内基梅隆大学机器人研究所的研究教授,智能协调和后勤实验室的负责人,还是Rapid Flow Technologies公司的联合创始人兼首席执行官Stephen Smith

演讲主题:《未来城市交通的智能基础设施》

精彩内容:现今,在智能交通领域,尤其是在实时交通信号控制领域,仍然面临着众多的挑战。而Stephen Smith教授所带领的研发小组在过去几年中一直在发展自适应交通信号控制系统,该系统被称为Surtrac(可伸缩城市交通流量控制)。作为一个分散的在线规划流程的交通信号控制系统,它结合了自动化规划和调度、多代理系统和交通。

此前,在宾夕法尼亚州匹兹堡东部地区,Surtrac公司已经初步部署了该交通信号控制系统,并取得了显著性的成果。目前,该技术正逐渐扩展到美国其它地区。

而Stephen Smith教授将其研究聚焦在能够通过直接的车辆或行人来与基础设施进行交互,从而进一步改善交通状况,以及在线分析用于实时事件检测的交通流信息,以及信号控制和路线选择决策的综合优化。在本次演讲中,Stephen Smith教授详细阐述了其整个研究过程。

演讲主题:《利用人工智能和地理空间数据来了解地球的规模》

精彩内容:Boris Babenko在演讲中,首先讨论的是卫星图像领域,包括它是如何演变的,以及与这些图像相关的各种优势和挑战。此外,他还介绍了几个使用深度学习构建的计算机视觉模块的例子,以及一些经验教训。最后,Boris Babenko讨论了快速原型设计和生产计算机视觉/深度学习模型的实际考虑。

未来智能实验室是人工智能学家与科学院相关机构联合成立的人工智能,互联网和脑科学交叉研究机构。由互联网进化论作者,计算机博士刘锋与中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心石勇、刘颖教授创建。

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  2017年的外汇市场交易即将接近尾声,美元今年的表现无疑令人失望,那么2018年美元又将如何演绎?多家全球顶级投行纷纷对明年美元走势进行展望,其中摩根士丹利、高盛、花旗、瑞银等主要投行都看空美元走势,只有美银美林、法巴等少数机构认为美元有望反弹。

  美元成为今年外汇市场“黯淡”的货币,不乏自身的因素:特朗普的不确定性、美联储心忧低通胀;也有外部的诱因:全球经济复苏广泛,尤其是欧元区增长强劲,欧元今年累计升值超过10%。

  尽管美联储在全球主要央行中立场最为鹰派——今年美联储加息三次而其它多数主要央行仍然按兵不动,但在这种情况下,美元走势仍然疲软,这或许会让人感到有些难以理解。

  时光回到2017年初,对于美国总统特朗普(Donald Trump)通过减税和减少繁琐的监管措施,来释放美国经济的增长潜力,外界抱有相当高的期望。

  围绕特朗普将推进其促增长议程的预期一度引发美元和美国股市的飙升(也就是所谓的“特朗普交易”)。美元在2017年1月曾最高飚至103.81。

  (美元指数周线图 )

  这一观点也反映在美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓报告(Commitment of Trader,COT)中。数据显示,在2017年初,投机性期货交易员持有的美元指数净多头仓位超过54,000份合约,为逾一年来最高水平。

  然而,随着特朗普总统在实施立场议程方面屡屡碰壁,且美国经济遭遇了一些阻碍,乐观主义泡沫逐渐破灭,美元在今年前三个季度持续下跌。

  如今美元的看空人气依然相当浓厚。根据CFTC数据,美元指数净空仓超过4,000份合约,为2014年年中以来最高水平。

  (美元仓位情况 )

  摩根士丹利(Morgan Stanley)11月16日表示,因全球经济增长将超过美联储加息带来的任何提振,美元受到6年疲弱的威胁。

  摩根士丹利驻伦敦首席全球货币策略师Hans Redeker表示,因经济增长势头强劲,投资者应该做空美元兑新兴市场货币和欧元。

  Redeker在接受采访时表示:“美元在今年1月已经触顶,我们很可能会在未来6年里看到美元走弱的趋势,美元的主要推动力不是利率预期,而是全球经济的表现,以及全球对融资的需求。”

  摩根士丹利11月27日表示,由于通胀终于回到全球第三大经济体——日本,日元将成为2018年外汇市场上的“明星货币”。

  摩根士丹利表示,根据经济基本面,日元汇率被低估了,并将回归“公允价值”。

  摩根士丹利首席策略师Hans Redeker说道:“我们认为,2018年的日元强势来自两个关键来源。首先,全球通货再膨胀可能使日本的通胀率达到足够高的水平,日本央行最终可能会决定放弃目前的激进宽松政策。”

  大摩预计,2018年美元势必会走软,主要归因于全球经济增长以及美联储对加息的谨慎态度。

  全球经济增长往往与美元走势负相关,因此,随着经济增速加快,美元会走软。Redeker说道:“全球经济增长变得越强,美元就会越疲软。”

  摩根士丹利已经将2018年第一季度美元/日元预估自116调降至114。

  此外,大摩预计明年第二季度美元/日元将跌至112,随后两个季度料分别跌至108和105。

  (大摩对2018年主要货币对的预估 图片)

  全球最大外汇交易商——花旗(Citibank)12月6日表示,受欧元区经济持续增长支撑,而美国的税改和美联储政策最终将令人失望,明年欧元/美元势必会上涨,目标瞄准1.25。

  花旗报告显示,减税措施对于美元的影响可能是有限的,而美元的表现可能受到美联储收紧政策轨迹的限制。

  花旗认为,减税可能导致股市反弹,而外国投资者对美股需求的增加预计将成为美元主要的短期推动因素。

  但花旗表示:“股市资金流入的影响不太可能如之前设想的那么巨大,因为对股票的需求已经非常高,而现在都未能推高美元,为何在未来能够做到这一点?”

  花旗预计,美联储也不太可能成为美元的“救星”。在花旗看来,美联储将持续加息的预期是“不可持续”的。

  由于美国通胀依然表现低迷,同时美国联邦公开市场委员会(FOMC)的人员组成也将发生巨大变化,这两大因素预计将阻碍美联储更加激进地加息。

  花旗表示,受益于美元走软,2018年欧元可能会走强。此外,无论是实际值,而是相对预期,欧洲数据面都在走强,远优于全球其它地区。

  (欧洲数据面优于全球其它多数地区 图片)

  根据花旗,欧元区政治动荡的可能性一直是欧元走软的潜在因素之一,但目前这种情形不太可能发生。

  花旗预计,欧元/美元将自当前1.18附近水平攀升,最终触及1.25的目标。

  国际知名投行瑞银集团(UBS)12月5日表示,因欧元区经济复苏将在未来一年深化,看好2018年欧元/美元走势,预计明年底该汇价将触及1.25。

  在未来一年,全球通胀预计将以温和的速度增长,并为各国央行提供以稳定和持续步伐收紧货币政策的空间。

  瑞银认为,强劲的全球经济环境应会为欧元区经济体继续修复其资产负债表提供必要条件,而假如意大利大选结果符合预期,则将进一步缓解外界对欧元区政治局势的担忧情绪。

  瑞银全球宏观策略主管Yianos Kontopoulos说道:“在过去几年中,我们一直看好欧元和欧洲资产,市场低估了欧洲经济增长的强劲基础,并过度关注政治/结构性问题。我们对欧元的看涨观点将一直持续至2018年。”

  瑞银预计,2017年欧元区经济增速将超过2%,并在2018年延续这种增长步伐。

  Kontopoulos指出,投资对经济增长的贡献正在接近危机前的趋势,而此前多年来一直显著滞后。重要的一点是,相比其它需求组成部分,投资有很大的空间恢复到危机前的趋势水平。

  商业投资的进一步好转将有助于欧元区经济复苏的深化,包括以前未受经济好转影响的经济领域,以及此前被“冷落”的国家。

  Kontopoulos补充道,经济复苏的广度体现在欧元区各国增长率有明显的趋同,这应会使经济复苏更加持久。由于积累了大量的闲置产能,欧元区边缘国家的经济反弹应会继续,而近期出口大幅回升,这种状况持续的话将成为额外的利好因素。

  此外,主要归因于欧洲央行采取的货币政策行动,欧元区将面临更多的利好因素。

  瑞银预计,到2018年底欧元/美元料升至1.2500,欧元/英镑将升至0.9500。

  (瑞银对2018年主要货币对的预估 图片)

  巴克莱(Barclays)11月16日表示,美元仍被高估,且应会在2018年逐步回落,原因在于美国以外的经济增长加快,而其他央行则倾向于更正常的货币政策。

  该行并认为,展望2018年,随着意大利大选临近,欧元进一步上涨可能会受到抑制,但在这之后欧元前景或将变得更为看涨。

  巴克莱指出,美国祭出温和的一揽子减税计划,或对明年第一季度美元预估构成一些上行风险,但巴克莱相信美元不太可能挑战2017年初的高点,也不可能改变美元的下行趋势。

  展望2018年,巴克莱预计,在第一季度区间交易之后,美元/日元将逐步下滑。

  美元/日元汇率走低,可能与美元走弱相一致,但也反映了与日元相关的因素——长期低估、空头头寸过多以及未来日本央行政策正常化。巴克莱预计,2018年年底美元/日元料跌至105关口。

  (巴克莱对2018年主要货币对的预估 图片)

  全球顶级投行高盛(Goldman Sachs)11月16日公布2018年展望报告,对明年美元、欧元、英镑等主要货币进行展望。

  该报告指出,高盛预期美联储将在2018年升息4次。不过该行强调,这并不一定意味着美元将会走强。

  在此前的加息周期中,如2004年中期至2006年中期,美元贸易加权下滑近7%。

  高盛认为,美元面临的最大风险是美国激进的贸易和外交政策。

  值得注意,高盛外汇团队在2016年底时曾认为,2017年将成为赢家。

  高盛在11月16日的报告中列举2018年七大顶级交易推荐,其中包括看多欧元。

  高盛表示,欧元看上去被低估且持有量低。欧元区高于趋势的经济增长降低了政治风险。

  高盛认为,日本央行将日元与全球债券收益率紧密联系在一起,预计一段时间内仍按兵不动。

  高盛预计欧元/日元将升至140,高盛指出,欧洲国内和全球形势利好欧元/日元。

  蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师们表示,2018年美元将继续跌势。该行认为,全球其它地区的经济增长将赶上美国,而加息、税改都可能无法起到提振美元的作用。

  在2017年兑多数主要货币走软之后,美元的颓势势必会在2018年持续。主要原因在于,全球经济增长预计将提速,这会支持大宗商品价格以及澳元、加元、纽元等商品货币,与此同时,资本从美国和其它发达经济体流出会令美元和其它G10货币承压。

  BMO的主要观点就是,“全球其它地区”经济走强将令美元走软。

  在2017年,美国利率上升速度快于其它多数国家,预计这种情况在2018年将继续。美联储预计将在明年加息三次,总计75个基点。正常情况下,利率上升是货币升值的一个积极驱动因素,由于提供更高的回报,利率攀升会吸引外资流入。但BMO并未预计这种情况会在2018年发生。

  他们的观点是,不断上升的利率受到边际效用递减规律影响,货币的大部分上行空间集中在一个加息周期的开始阶段。对于美元而言,加息周期始于2015年底,然后贯穿于2016年和2017年。

  BMO外汇策略欧洲主管Stephen Gallo说道:“一旦超过紧缩或宽松周期的第三阶段,央行就失去了冲击市场或对市场产生重大影响的能力。”

  考虑到美联储在2017年已经加息三次,其已经超过了加息会对市场造成显著影响的阶段。Gallo补充道:“我们认为,不管美联储加息两次,三次或者四次,对于美元指数的影响都不会很大。”

  BMO预计2018年第一季度美元指数将下挫1.5%,年底之前每个季度下滑1.0%。

  不同声音:美银美林、法巴等看好美元反弹

  不过,也有少数机构认为美元在2018年有望“苦尽甘来”,这其中包括美银美林、法国巴黎银行等。

  美银美林G10外汇策略全球主管Athanasios Vamvakidis于12月8日指出:“市场共识似乎是税收改革不会有多大影响,这与我们在最近的客户会议上的调查数据和反馈意见一致。相反,我们一直认为美国税改是一件大事,这将在2018年初对美元构成支持。”

  Vamvakidis指出,减税政策对美元的提振将会有三种形式。出于税收的原因,公司将会受鼓励把海外资金汇回海外,其中一些资金将被转换成美元用于资本支出。减税措施可能会在未来两年将美国GDP(国内生产总值)年增长率提高0.3至0.4个百分点。这可能会迫使美联储比预期更快地提高利率。

  至于具体的建议,美银美林表示,买入美元兑瑞郎是为资金汇回布仓的一种良好投资方式。

  美银美林的David Woo表示,在2005年企业获得海外收益税收减免时,鉴于外国投资者的资金流出,瑞郎成为G10货币中兑美元表现最差的货币。

  法国巴黎银行外汇投资北美地区主管Daniel Katzive指出,因美元从2014年到2016年上涨,与大多数G10货币,尤其是那些收益率较低的货币,比如瑞典克朗和挪威克朗相比,美元依旧比较昂贵。

  Katzive也预计,美元会出现上涨,不过这可能仅在2018年中期才会出现。

  Katzive说:“我们离欧洲央行加息和其他G10央行实施紧缩政策越来越近。我们认为,到在明年年中,将看到大量投资者对冲美元敞口的风险开始上升。”

  此外,Faraday Research高级市场分析师Matt Weller日前撰文称,对于美元后市前景,市场情绪的钟摆已经从高期望值、极端看涨,转为低期望值、极端看空,这可能会让美元在2018年的处境比2017年好得多。

  Weller称,美联储明年也将转为更加鹰派。即将就任美联储主席的鲍威尔(Jerome Powell)不太可能与其前任耶伦(Janet Yellen)的谨慎态度产生很大分歧,但投票成员的年度轮换绝对有利于鹰派。

  2017年一些大鸽派人物,包括芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)将不再拥有投票权,而两位在以往已显现鹰派倾向的委员——克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)和旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)——将于2018年拥有投票权。Weller指出,如果通胀最终在2018年显露出走强迹象,这群鹰派人物将毫不犹豫地支持激进加息,以确保美联储不会“落后于形势”。

  他表示,即便美国经济在2018年没有展现加速的迹象,但鉴于已经出现了失衡的头寸,美元空头可能也难以进一步推低汇率,尤其是兑那些投机者积累了大量多头仓位的货币,包括欧元、澳元和加元。

  Weller总结称:“毫无疑问,要买入美元,需要对其在信心方面有跃升,但正如经验丰富的逆向交易者所知道的那样,在刚开始时感觉最糟糕的头寸往往最终会得到最好的结果。毕竟,黎明前的夜晚总是最黑暗的。”

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