烂逼公司，你回购股票的是谁的股票

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-16 05:44 标签： 回购股票

北京时间6月29日早间消息，夏普今天宣布将取消售股计划，原因包括中美贸易关系紧张引起的市场不稳定，导致该公司无法实现股东利益的最大化。

夏普表示，将取消回购A类优先股的最初计划，但将继续与持有者就回购进行谈判。与此同时，夏普将继续推动C类股票的注销。

上市公司回购A类优先股有什么作用？

股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，不再属于发行在外的股票，且不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。

股票回购对股市应能产生两方面的积极影响：

首先，股票回购能够有效维护上市公司的投资价值不被过分低估。国外的经验表明，当公司股价相对于公司净资产甚至现金资产被严重低估时，它向市场传递的是不利于公司发展的错误信号，公司就有必要采取必要的措施。股票回购向市场传递公司对股价严重低迷不满的信息，能够扭转股价过分低迷的现状。一旦实施回购，公司每股净资产和盈利能力等财务指标都将得到提高，能够提升公司的投资价值。 将这种意义放大，股票回购对整个股票市场的意义就在于，它能够避免市场出现上市公司投资价值被普遍低估的现象长期存在，在现阶段对稳定股市有极为重要的意义。

其次，股票回购在解决股权分置问题的大背景下，允许股票回购对上市公司非流通股东来说较大的现实意义，会促使上市公司在情况允许的前提下积极尝试。比如，在股价严重低估的情况下部分股票回购能够促使股价回升，能够稳定并提高其持有股份的市场流通价值。而且，在需要给予流通股东补偿的情况下，适当减少社会公众股的数量就等于说可能降低获得上市流通权利需要支付的对价。股票回购在国外经常是作为一种重要的反收购措施而被运用。回购将提高本公司的股价，减少在外流通的股份，给收购方造成更大的收购难度；股票回购后，公司在外流通的股份少了，可以防止浮动股票落入进攻企业手中。

改善资本结构股票回购是改善公司资本结构的一个较好途径。利用企业闲置的资金回购一部分股份，虽然降低了公司的实收资本，但是资金得到了充分利用，每股收益也提高了。

稳定公司股价过低的股价，无疑将对公司经营造成严重影响，股价过低，使人们对公司的信心下降，使消费者对公司产品产生怀疑，削弱公司出售产品、开拓市场的能力。在这种情况下，公司回购本公司股票以支撑公司股价，有利于改善公司形象，股价在上升过程中，投资者又重新关注公司的运营情况，消费者对公司产品的信任增加，公司也有了进一步配股融资的可能。因此，在股价过低时回购股票，是维护公司形象的有力途径。建立企业职工持股制度的需要。公司以回购的股票作为奖励优秀经营管理人员、以优惠的价格转让给职工的股票储备。股票回购对公司利润的影响。

当一个公司实行股票回购时，股价将发生变化，这种变化是两方面的叠加：首先，股票回购后公司股票的每股净资产值将发生变化。在假设净资产收益率和市盈率都不变的情况下，股票的净资产值和股价存在一个不变的常数关系，也就是净资产倍数。因此，股价将随着每股净资产值的变化而发生相应的变化，而股票回购中净资产值的变化可能是向上的，也可能是向下的；其次，由于公司回购行为的影响，及投资者对此的心理预期，将促使市场看好该股而使该股股价上升，这种影响一般总是向上的。

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原标题：谁的股份回购诚意足？ 726家公司拟花624亿元

今年以来，随着A股市场的逐渐走低，不少上市公司抛出股份回购计划，数据显示，今年以来截至8月8日，合计726家上市公司发布了股份回购计划，回购资金规模达623.95亿元。7月以来，A股市场超过220家上市公司发布了回购预案，涉及金额258亿元。

其中，还涌现出一批回购金额较大的公司，比如，美的集团决定拟以自有资金回购公司股份金额不超过40亿元；启迪桑德、华铁股份、东方雨虹均计划回购公司股份金额不超过10亿元；均胜电子决定拟以自有资金回购公司股份金额不超过22亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，在今年以来上市公司推出的回购中，包括了大量的股权激励回购。另外，一些推出股份回购的上市公司大股东存在着高比例股权质押现象，或者在推出回购之前，股价经历过大幅下跌，如何看待上市公司的股份回购？这是大股东自救还是价值发现的过程？怎样的股份回购才会得到市场的积极响应？为此，《每日经济新闻》记者进行了一番梳理，并采访多位业内资深人士，以揭晓其本质。

今年以来，随着A股个股股价的走低。不少上市公司纷纷抛出股份回购计划，东方财富Choice数据显示，今年以来截至8月8日，合计726家上市公司发布了股份回购计划，回购规模上限达到63.16亿股，回购资金规模达623.95亿元。值得注意的是，在这726家股份回购的上市公司中，却有329家公司回购金额低于1000万元。

●今年以来股份回购计划600多亿元

股份回购往往向市场传达出公司股价被低估的信号。《每日经济新闻》记者发现，今年以来，随着个股股价的走低，不少上市公司密集抛出股份回购计划。东方财富Choice数据显示，今年以来截至8月8日，合计726家上市公司发布了股份回购计划，回购股份规模上限达到63.16亿股，回购资金规模已达623.95亿元，其中不乏数十亿元的大额回购。不过其中有465家公司是股权激励回购，另外有261家公司是普通回购。

在这726家公司中，其中有198家是董事会预案，155家公司通过了股东大会，有90家公司正在实施当中，另外有280家上市公司已经完成了股份回购。值得注意的是，在已经完成回购的公司中，涉及回购次数450次，涉及回购金额391.88亿元，涉及回购股份43.3亿股。对于实施股份回购计划的原因，大部分公司均认为，目前的股价不能正确反映公司价值，为有效维护广大投资者利益，增强投资者对公司投资的信心。

据统计，7月以来，A股市场超过220家上市公司发布了回购预案，涉及金额258亿元。

比如8月7日晚间，海印股份公告称，公司将使用自有资金回购股份资金总额不超过3亿元，回购价格不超过3元/股(含3元/股)。预计回购股份约为1亿股，约占公司目前已发行总股本的4.44%，回购股份依法予以注销。至于回购原因，公告称，近期海印股份A股股价表现偏弱，整体估值较低，为增强投资者信心，推动公司股票市场价格向公司长期内在价值的合理回归。

当然有必要了解下已公告巨额股票回购计划的上市公司，比如美的集团、分众传媒、均胜电子等股份回购规模超过10亿元而成为市场关注的焦点。在7月初，美的集团发布公告称，拟股份回购金额不超过40亿元，拟回购价格不超过50元/股。另外分众传媒计划回购资金总额不超过30亿元，回购股份的价格不超过10.75元/股。均胜电子拟股份回购不低于18亿元，不超过22亿元。

●329家公司回购金额低于1000万元

《每日经济新闻》记者注意到，此前的上市公司股份回购潮中，有一些公司夸下海口，不过最终还是未能兑现其承诺，比如2015年海通证券曾发布股份回购不超216亿元的预案，但最终未能实施。

股票回购，一般被看作是上市公司树立信心的重要方式，尤其是在市场短期大幅下跌期间，往往能提振投资者信心。

东方财富Choice数据显示，今年以来截至8月8日，合计726家上市公司发布了股份回购计划。其中329家公司的回购金额低于1000万元，占比为45%，合计回购金额7.21亿元，平均每家公司的回购金额为219万元。这些公司，回购股份的目的是什么呢？这次的上市公司回购潮中，有多少家上市公司能够兑现其回购承诺，回购股份的诚意如何，还有待观察。

巨泽投资董事长马澄指出，股票回购相当于一种特别的股利，当股票价格远低于公司实际价值时，股份回购也能作为积极信号传递给市场，借此提升投资者信心，稳定股价。回购目的是使股价与公司价值相匹配，增强投资者信心并维护投资者利益。虽然一般情况下，回购股份体现出上市公司对自身股价较有信心，但这并不意味着开展回购的股票股价一定会上涨。股份回购短期对股价有提振作用，但需要结合上市公司基本面综合判断。

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