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所谓基本因素，离不开黄金的供求关系。而黄金的供求关系，又离不开黄金的实际用途和投资用途，它决定了黄金的需要数量。要探讨黄金的实际用途，必须从其特性讲起；要探讨黄金的投资用途，必须从世界的政治局势和经济环境着眼。至于黄金的供给情况，则必须每年生产和原来存货的出售两方面着眼……。
(一)黄金的特性和用途
(A)黄金的特性和纯度：
黄金的特性——黄金不会变质、不风化、不变色，不怕酸、不怕碱、且无毒、耐高温（熔点1，063度）、导电性好、导热性强、可塑性高（每1安士黄金可碾成15平方米的薄片）、延展性强（每1安士黄金可拉成25公里长的金丝）。
黄金的纯度——香港金银贸易场的金条纯度为99%，伦敦市场的金条纯度为99.5%，纽约期金市场的黄金纯度亦是99.5%。上海交易所买卖的是国际1号金（纯度为99.99%，称为1号饰金）和国际2号金（纯度99.95%，称为2号饰金）。市面将黄金饰物分为12K金——纯度50%、18K金——纯度75%、24K金——纯度99.99%。
(B)黄金的功能和用途：
黄金的功能——黄金是世界公认的硬通货。任何国家、任何人土都接纳黄金为最可靠的货币，因而受到人类的热爱。世界任何国家银行，都必须储备一定数量的黄金。
黄金的用途——珠宝首饰、工艺制品、电镀器皿、电子工业、保值和避险、国库储备、投资投机。在人类生活中它以三种形式出现的。
(C)黄金的三种形式：
1、平时可见：首饰钟表、工艺制品、人类镶牙、镀金器具、黄金奖牌、纪念金币、贺岁金条。
2、平时难见：保值用金、仓库寄存、国库储备、工业用金、付运黄金、交收金砖。
3、永不能见：纸黄金——在银行开立一个帐户买卖黄金，只供投资，计算盈亏,没有实物交收的。
合约黄金——如现货伦敦金合约，规定每张合约100安士，亦是只能计算盈亏，没有实物交收的。
(二)黄金的供求概况
近代世界黄金的供求情况,可分3个阶段探讨
(A)1985以前黄金供给概况,可用一张统计表显示。
1970年至1985年世界黄金产量
南非苏联加拿大美国其他合计
从上表可看到,1985年前全球黄金生产通常维持在1400吨左右。而每年的需求基本保持平衡。
(B)2003年以前，全球每年生产量约2，300吨。其中南非占22%，澳洲15%，俄国14%，中国12%，美国11%，巴西8%，，其余为新几内亚，菲律宾，智利等地所出。此外，便是央行、金商和民间卖金（包括旧金回收），扩大了供应，令每年销售量达到3，000吨以上。3000吨黄金的需求量中,珠宝饰物约用去1,800吨,电子工业用去350吨，电镀用去250吨，镶牙用去80吨，铸造金币用400吨，其余用以收藏和保值。
(C)2005年至2009年，每年全球金矿的产量平均在3,500吨左右，未能大幅增加主要是因为旧金矿越来越难开采，而金砂含金量亦越来越低（每吨含金量从原先的5克降低至4克），好在中国的新金矿陆续投产，弥补了南非产量大幅下降的空缺。加上旧金回收，保证了每年约4,000吨的供应。新的供求关系必须从世界黄金协会的数据上才看得较为清楚。
（三）中国黄金的需求情况
2009年我国生产黄金313.98吨，比2008年增产31.973吨，增幅为11.34%。其中：矿产金261.051吨，比2008年增产32.50吨，增幅为14.22%；副产金52.929吨，减产0.527吨，增幅为-0.99%。这是近十年来我国有色副产金第一次出现负增长。
根据有关资料汇总表明我国是2009年全球唯一一个黄金产量突破三百吨的国家，使我国在2007年超过百年之冠南非之后，进一步巩固了全球领先的地位，黄金工业的崛起成为我国经济发展强劲的标志性事件之一，受世人关注。
我国黄金需求主要有三个方面的表现：
(A)金首饰需求──从2002年以后我国黄金首饰需求持续增加，在全球需求停滞下降的大环境中创造了一个中国奇迹。《黄金年鉴2009》数据显示，我国2008年金首饰需求达326.7吨，较2007年增长24.5吨，增幅为8.11%，是仅次于印度的全球第二大黄金首饰消费市场。2009年出现了更大的发展前景，世界黄金协会公布的我国黄金首饰需求量前三个季度就达到了345.7吨。因而保守估计2009年可突破450吨。而印度消费需求却持续下降，2008年需求比2007年下降了13.97%，由551.7吨下降到474.6吨，2009年仍是下降趋势。因而有人预言我国2009年将取代印度，成为世界第一。
(B)工业原料需求──2008年全球工业原料用金下降了14.33%，由691吨下降到了592吨。而我国也降了14.33%，从30吨下降到了25.7吨。其中，电子工业需求12.7吨，与2007年持平。居世界第七位，位次与2007年相同。其他工业需求6.1吨，也与2007年持平，居世界第六位，也与2007年位次相同。
金币制造需求7.9吨，比2007年下降29.46%，在全球中的位次后退三位，由第二位退居第六位。这是2008年我国工业黄金原料需求下降的主要原因。但根据中国黄金协会的跟踪观察，上述《黄金年鉴2009》有关我国工业用金数据可能有低估嫌疑。如仅2008年我国金盐企业用金就突破了25吨，而金盐绝大部分是在国内销售，再加上8.3吨的金币用金需求，2008年我国工业原料金需求应超过30吨，或已经达到了40吨的水平。
(C)投资需求近年来实物黄金作为投资标的需求有了较大增长。2004年黄金实物投资标的需求仅占黄金总需求的9.9%，为383吨。2008年已接近千吨，达到了927吨，占总需求的23.89%。
我国作为一个新兴黄金投资国，黄金实物标的需求增长更是迅猛：2004需求量为14.828吨，为全球实金交易量的7.33%，2008年达到了76.696吨，占全球实金产易量的14.49%。5年间需求量增长了4.17倍，在总交易量中的份额上升了97.68%。其中：
1、金条囤集:2008年需求量60.8吨，比2007年的18吨大幅增长了3.49倍；比2004年的6.7吨增长了8.07倍。居世界第五位。
2、金币收藏:2008年需求量7.9吨。2007年是11.2吨，下降了3.3吨，降幅为29.46%。但仍为2004年4.9吨的1.61倍。居世界第六位。
3、推断净投资:黄金市场交易者分为两种类型。一种是实物的交易者。买卖黄金的目的或用于加工制品，或用于财富储备；另一种是对冲风险者。目的是规避价格波动风险，为此买入黄金或卖出黄金并不是目的，而是手段，最终两者可能并不平衡；买入黄金多于卖出时，可以形成市场的需求量，而卖出多于买入时，可以产生市场的供应量。
我国黄金推断净投资量可通过上海黄金交易所黄金入库量得到反映：入库量即为投资者买入量。年终的库存量也即一年净投资额。
2008年上海黄金交易所库量551.186吨，全年出库量543.192吨，最后形成7.994吨库存，也就是产生了近8吨的推断净投资的需求量。比2007年23.667吨下降了74.75%。
(四)黄金升跌的基本因素
(A)国际政局动荡，战争等影响：
国际上重大的政治、战争事件等种种因素都将影响金价。如某国政府可能因某种原因而垮台，其印制的货币随时可能变成废纸,甚至人民的生命受到威胁，必然引发大量投资者购买黄金保值，甚至准备逃亡，这些都会扩大对黄金的需求，刺金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件，“美国911、以及中东局势不稳等，都对金价有不同程度的影响。
(B)通货膨胀或油价急升：
每逢通胀来临，货币贬值，人民为了保住手里的现金购买力，总会买入黄金来保值。
而历史经验告诉我们，黄金每个大升浪几乎都是被油价推高的。每逢油价上升，投资者认为通货膨胀将会到来，货币将会贬值，将会选择购买黄金。另一方面，经验又告诉我们，石油价格每次上升，都会带动各种工业原材料上涨，继而带动农产品价格上涨，故而银行、投资机构、以至市民都会买入黄金等待获利。实际上石油和人类的生活息息相关，错综复杂，我们每天都离不开石油。
(C)税率高低影响人民买金意欲：
当利率较高时，人民把钱存入银行可以收到可观的利息，故而不愿意买太多的黄金.反之，如果银行的利率太低，根本没有利息收入，人民便会买入较多的黄金，以防万一。反之，利率较高时，人民宁愿把钱存入银行，赚取利息。
(D)美元的升跌直接影响金价：
世界的黄金生产主要在南非、澳洲、中国、俄罗斯.其生产成本是以该国的货币计算的，但销售时是以美元计算的.如果美元下跌，买家自然必支付较多数量的钱，如果美元上升，买家付出的钱当然少些。
(E)经济向好人民买金，经济不景人民缩手：
当世界的经济环境向好时，股市上升，人民手里有充足的现金，喜欢买入黄金饰物，需求增加令金价上升。若是经济不景，人民忙于应付生活，不敢随便购买金饰，需求减少令金价下跌。
(F)商品涨跌或银价的推动：
有时金市上的消息不多，价格波动不大。但国际市场上，农产品及工业原料价格纷纷上涨，最终将会推高金价。反之，商品价格下跌，亦会拖低金价。另一方面，黄金和白银同是贵重金属，理论上两者价格应该是同步的。但历史经验告诉我们，有时基于某种特殊缘故，白银价格先被推高之后，金价才跟前上扬的。相反的情况亦曾出现过。
(G)供求因素改变，推动金市升跌：
这里的说的供给，包括全球产量的增减，以及旧金的卖出，更包括各国央行卖金的数量。这里所说的需求，包括珠宝、手表、首饰和工艺品的用量、电镀和电子工业的用量，以及人民投资保值的购买量。供过于求，金价上跌，求过于供，金价上扬。
(H)人类观念的改变：
前文曾经讲到，五十年代以前人们穿金戴银将受到社会的尊重。如果现在穿金戴银出街，将被指责为“老套”和“乡下佬”。除了这种直接的观念之处，某个历史阶段人们认定黄金是有效的投资工具，而另一个历史阶段人们认定另一种金融产品（例如美元）为有效的投资工具，亦对黄金的供求和升跌起着决定性的作用。
（沽出價-買入價）×合約單位×合約數量+/-利息-手續費＝盈虧
張先生在900美元時買入1手黃金合約（100盎司），然後在同一天內于915美元時將合約平倉，那麼他的盈利為︰
投入保證為1000美元
李小姐在923美元時賣入1手黃金合約（100盎司），然後在同一天內于910美元時將合約平倉，那麼他的盈利為︰
投入保證為1000美元
客户在买入（卖出）黄金或白银时，即日内没有将货品平仓，翌日平仓时便产生了利息。
建仓价×合約單位×息率/360=利息
本周利息(年利率)：
本地伦敦金：买入利息－1.25%卖出利息－0.75%
本地伦敦银：买入利息－1.25%卖出利息－0.75%
公斤条：买入每手人民币-12.5元卖出每手人民币-12.5元
伦敦金、伦敦银、公斤条(正在申请中)
伦敦金：100盎司/手
伦敦银：5000盎司/手
公斤条：1000克/手
每次下单最小和最大交易量
伦敦金：最小0.05手最大10手
伦敦银：最小0.05手最大10手
公斤条：最小1手最大10手
价差（點差有可能因為市場的劇烈變化而隨時改變）
公斤条：0.20元
伦敦金：即市保证金1000美元/手，过市保证金（周末或假期）2000美元/手
伦敦银：即市保证金1000美元/手，过市保证金（周末或假期）2000美元/手
公斤条：人民币10,000元
本周利率(年利率)买卖均须支付利息
伦敦金：买入利率－1.25%卖出利率－0.75%
伦敦银：买入利率－1.25%卖出利率－0.75%
公斤条：买入利息－12.5元卖出利息－12.5元
利息计算公式：建仓价*合约单位*利率*（日数/360），在日结算时所有未平仓合约自动转入下一天，所有被转到下一天的未平仓合约客户均需支付利息，每天结算时间为03：00（夏令时），冬令时延迟一小时，周五结算三天的利息。利息将会在客户的帐户中扣除，息率每周公布一次，会根据市场行情及银行之息厘定并将公布在纲页内。客户户口内之暂存按金，本公司将不会支付任何利息
设限价单（最小设定值有可能因為市場的劇烈變化而隨時改變）
伦敦金：最小设定值距市价必须大于或等于3美元
伦敦银：最小设定值距市价必须大于或等于0.30美元
公斤条：最小设定值距市价必须大于或等于0.20元
交易时间是以北京时间为基准，星期一上午8:00至星期六凌晨3:00（冬令时延迟一个小时），3点为盘房结算时间。
註:国际节假日除外。
系统自动平仓，当净值／占用保证金＜20％时系统自动将亏损最大的仓单先行平仓，直到保证金比例≥20％为止。注意︰若行情过大，未必能在＜20％时马上执行平仓，由此可能会出现平仓後净值大大低于20％或为负值的情况，客户必须理解此非系统能控制。
一般情况，交易佣金为50美元/手
在鑫圣金业开户交易，全免佣金。
所有买卖差价将按市场情况而调整改变
股票和现货黄金有什么区别？
现货黄金内没有庄家，每天24小时交易，不存在需要交割结算。即时成交。资金即时到账。
一、股票属于区域性市场，黄金是国际市场
二、黄金市场每天的成交量比股票大很多，（3万亿美金；150亿人民币）
三、股票容易受庄家或机构，私募，集团操控，现货黄金做的是国际市，由于成交量极大，所以里面没有庄家，市场更加公平
四、从交易时间来看，股票是4小时交易，黄金是24小时交易，
五、从交易规则来看，股票只能买涨，黄金可买涨买跌，换句话说就是股票只有涨的时候可以赚钱，跌的时候不能赚，现货黄金涨跌都可以赚钱
六，股票买入卖出，需要有人抛盘或接盘，还要考虑价格优先，数量优先等条件，否则不能成交或者立即成交！而现货黄金，只要是指令发出即刻成交，不用等待，整个过程不到一秒的时间！
七、股票有涨跌限制（A、B股10%），黄金没有；
八、股票没有杠杆，1000块钱就只能买1000块钱的股票，现货黄金有100倍的杠杆，可以把资金放大100倍使用，可以放大收益。
九、从品种来说，股票目前就有一千八百零七支，选股比较麻烦，黄金产品单一，比较容易分析；
十、上市公司可能因经营不善而清盘，化为乌有；黄金则永远存在，而且一直是国际货币体系中很重要的组成部分；
一、股票是100%的资金投入，黄金是10%的保证金投入；
十二、股票是T+1;（即当天买入隔天平仓），黄金是T+0（即当天买卖不受限制和次数）。
经济指标与现货黄金的关联
经济因素是主导金融市场的主要原因。而进出口、生产、制造、零售、消费等的贸易需求，也往往是影响黄金价格的主要原因。另外，美国及一些经济强国每个月都会公布一连串的数据来反映它们当时的经济状况。其中一些经济指标都会对黄金市场价格造成直接影响，因此，能够清楚地了解这些经济数据地意义，便能够帮助投资者预测金价之升跌走势。以下介绍一些较重要的经济数据。
日本政府每季会对近一万家企业作未来产业趋势调查，调查企业对短期经济前景的信心，以及对现时与未来经济状况与公司盈利前景的看法。负数结果表示对经济前景感到悲观的公司多于感到乐观的公司，而正数则表示对经济前景感到乐观的公司多于感到悲观的公司。
据历史显示，日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确的预测日本未来的经济走势，因此与股市和日元汇率波动有相当的联动性。
2．美联储系统注解
美联储（TheFed）是根据1913年美国国会的一项法案设立的。在美联储成立之前，美国经济所需要的资金和信贷活动都由一个分散化的银行系统来承担。
每月，美联储货币政策委员会都将召开货币政策会议，对各联储银行收集来的消息和其他相关经济信息进行分析，并对当前和未来的经济形势作出评估，随即决定采用什么方式来配合经济的增长或延缓经济的下滑，包括利率水平的决定。
由于美国经济在世界上的主导地位，美联储对国内和国际经济的看法和政策都显得非常重要，对外汇市场常常有较大的影响。
3．消费者信贷余额
消费者信贷余额（ConsumerCredit），包括用于购买商品和服务的将于两个月及两个月以上偿还的家庭贷款。
在西方国家，贷款消费是一种很普遍的现象，在购买大宗商品，比如房屋、汽车，或是购买大宗服务，比如接受大学教育等情况下，向银行申请贷款的民众数量会相当多，从而形成消费者信贷余额。
通常来讲，如果消费者信贷余额不出现大幅波动的话，外汇市场对该数据的反应并不强烈。同时，我们不能孤立的解读消费者信贷余额，要结合其他数据综合考察
汽车销售（AutoSales）是消费者支出的重要组成部分，同时能很好地反映出消费者对经济前景的信心。
通常，汽车销售情况是我们了解一个国家经济循环强弱情况的第一手资料，早于其他个人消费数据的公布。因此，汽车销售为随后公布的零售额和个人消费支出提供了很好的预示作用，汽车销售额占零售额的25%和整个消费总额的8%。另外，汽车销售还可以作为预示经济衰退和复苏的早期信号。
汽车销售额如果上升，一般预示着该国经济的转好和消费者消费意愿的增强，对该国货币利好，同时可能伴随着该国利率的上升，刺激该国货币汇率上扬。
5．IFO经济景气指数
IFO经济景气指数(IFOBusinessClimateIndex)是由德国IFO研究机构所编制，为观察德国经济状况的重要领先指标。IFO是德国经济信息研究所注册协会的英文缩写，1949年成立于慕尼黑，是一家公益性的、独立的经济研究所，被称为德国政府智库之一。
IFO经济景气指数的编制，是对包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门每个月均进行调查，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上，依企业评估目前的处境状况，以及短期内企业的计划及对未来半年的看法而编制出的指数。
由于IFO经济景气指数为每月公布讯息，并且调查了企业对未来的看法，而且涵盖的部门范围广，因此在经济走势预测上的参考性较高。
IM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。
美国供应管理协会（theInstituteforSupplyManagement，ISM）是全球最大、最权威的采购管理、供应管理、物流管理等领域的专业组织。该组织立于1915年，其前身是美国采购管理协会，目前拥有会员45000多名、179个分会，是全美最受尊崇的专业团体之一。
ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项。
ISM供应管理协会制造业指数由一系列分项指数组成，其中以采购经理人指数最具有代表性。该指数是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以50为临界点，高于50被认为是制造业处于扩张状态，低于50则意味着制造业的萎缩，影响经济增长的步伐。
ISM供应管理协会非制造业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度，当其数值连续位于50以上水平时，表明非制造业活动扩张，价格上升，往往预示着整体经济正处于一个扩张状态；反之，当其数值连续位于50以下水平时，往往预示着整体经济正处于一个收缩状态。
7．采购经理人指数（PMI)
采购经理人指数（PurchaseManagementIndex）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。
采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针，市场较为看重美国采购经理人指数，它是美国制造业的体检表，在全美采购经理人指数公布前，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。
除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。
平均小时薪金（AverageHourlyEarnings）是用平均每小时和每周收入衡量私人非农业部门的工作人员的工资和薪水水平。
每小时收入数据反映了每小时基础工资率的变化，并反映了加班的奖金增长情况，平均小时薪金可能较早地反映出行业工资和薪水成本变化趋势与雇用成本指数相辅相成，共同为衡量总劳动成本提供参考。
该指标存在着一定的易变性和局限性，但仍然是一个月中关于通货膨胀的头条消息，外汇市场主要关注每月和各年随季节调整的平均每小时和每周工资的变化情况。一般而言，如果预计平均小时薪金能引起利率的上涨，那么每小时工资的迅速上涨对该国货币而言将形成利好刺激，反之亦然。在美国，该指标由联邦储备委员会进行监控。
产能利用率(CapacityUtilization)，也叫设备利用率，是工业总产出对生产设备的比率，简单的理解，就是实际生产能力到底有多少在运转发挥生产作用。
统计该数据时，涵盖的范围包括制造业、矿业、公用事业、耐久商品、非耐久商品、基本金属工业、汽车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。
当产能利用率超过95%以上，代表设备使用率接近全部，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高情况下，对一国货币是利多。反之如果产能利用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对该国货币是利空。市场一般最为重视美国的产能利用数据。
在美国，一般每月中旬公布前一个月的数据。
耐用品订单(DurableGoodOrders)代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。
该统计数据包括，对汽车、飞机等重工业产品和制造业资本用品，其它诸如电器等物品订购情况的统计。
由于该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品，这些用品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。
在美国，一般在每月下旬公布前一个月数据。
11．生产者物价指数
生产者物价指数（ProducerPriceIndex），英文缩写为PPI，主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
对于外汇市场而言，市场更加关注的是最终产品PPI的月度变化情况。由于食品价格因季节变化加大，而能源价格也经常出现意外波动，为了能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况，一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数”，进一步观察通货膨胀率变化趋势。
在美国，美国生产者物价指数的资料搜集由美国劳工局负责，他们以问卷的方式向各大生产厂商搜集资料，搜集的基准月是每个月包含13日在内该星期的2300种商品的报价，再加权换算成百进位形态，为方便比较，基期定为1967年。
一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。
贸易经常帐(CurrentAccount)为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。
如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。
通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。
在西方国家，通常每月或每季都会公布经常帐数据，但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大，每个季度经过调整的经常帐才较为重要。
在7、80年代，经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响，目前这种影响力已经有所消退，但对于美国，经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。
财政，也就是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定一个当年的财政预算方案，若实际执行结果收入大于支出，为财政赢余，支出大于收入，为财政赤字。
一国之所以会出现财政赤字，有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府支出，有的则因为政府管理不当，引起大量的逃税或过分浪费。当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收，这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。
在美国，财政部一般在每月的第17个政府工作日会公布上个月联邦政府预算执行情况。美国政府一向以财政赤字而闻名，前总统克林顿时代赤字转为赢余，但小布什上台后，适逢经济衰退，又对外连续用兵，导致再次出现高额赤字。
14．新屋开工及营建许可
建筑类指标在各国公布的数据体系中一般占有较重要的地位，因为房地产业对于现代化经济体都有举足轻重的地位，而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。
在美国，新屋开工通常在每月的16号至19号间公布。
通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于该国货币来说是利好因素，将推动该国货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对该国货币形成压力。
15．消费者物价指数
消费者物价指数（ConsumerPriceIndex），英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指针。
许多经济学家为了分析的目的而将部分指标排斥在外，主要是将容易波动的食品和能源价格剔除出去。这被称为核心消费者物价指数。
消费者物价指数是讨论通货膨胀时最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升太多，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能会通过调高利率来加以控制，对一国货币来说是利多。由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情，还要再结合其他数据才能通盘考察通货膨胀。
不过，如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定的因素的时候，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗，因此该指数过高的升幅并不被市场欢迎。
在美国，目前的消费者物价指数是以1982年至1984年的平均物价水准为基期，涵盖了房屋支出、食品、交通、医疗、成衣、娱乐、其它等七大类，364种项目的物价来决定各种支出的权数，通常在每月的第三个星期公布。
零售销售（RetailSale），其实是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在零售销售中。
零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。在西方发达国家，消费者支出通常占到国民经济的一半以上，像美国、英国等国，这一比例可以占到三分之二。
一国零售销售的提升,代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对该国货币有利，反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空。
在美国，通常在每月11－14日公布前一个月的零售销售数据。
领先指数（LeadingIndicator），也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。
领先指数通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。假如领先指数连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常领先指标有6至9个月的领先时间，在美国，一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。二战后，领先指数已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。
通常来讲，外汇市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈反应，领先指数的猛增将推动该国货币走强，领先指数的猛跌将促使该国货币走软。
当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指数，由美国商务部公布，时间大体在每月的最后一个工作日。其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指数，德国的ZEW经济景气指数和IFO经济景气指数也包含一定领先指数的意味。
GDP，即国内生产总值，英文名称GrossDomesticProduct，通常缩写为GDP。该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。
GDP是按市场价格计算的国内生产总值，是指一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。也就是说，日本公司在美国投资的工厂所创造的价值，也将计入美国的GDP。它涉及的是实实在在的经济活动。
从经济学来讲，国内生产总值有三种形态，即价值形态、收入形态和产品形态。从价值形态看，它是所有常驻单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值与同期投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额，即所有常驻单位的增加值之和；从收入形态看，它是所有常驻单位在一定时期内直接创造的收入之和；从产品形态看，它是货物和服务最终使用减去货物和服务进口。
当然，作为普通的投资者，我们没有必要去过多的探究GDP的经济学意义，我们所要关注的是GDP对外汇市场的影响。
GDP增长速度越快，表明该国经济发展越快，增速越慢，该国经济发展越慢，若GDP陷入负增长，则该国毫无疑问的陷入经济衰退。
一般的来讲，若GDP维持较快的增速，将对该国货币会带来支撑，反之对该国货币起利空作用。这里的增长速度是一个相对的概念，假设A、B两国GDP的增速分别为1.5％和0.5％，尽管增速都不够快，但若这种速度维持一段时间，A国货币的走势将会好于B国货币。这里仅考虑的是GDP因素，实际的外汇走势还要综合其他因素来看，但GDP是最重要的经济数据之一，对外汇市场有着较大的影响。
方国家GDP的公布通常分为每月公布和每季公布，其中又以每季公布的GDP数据最为重要，投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。
19．非农业就业数字
非农业就业数字（Non－FarmPayroll）为失业率数字其中的一个项目，这项目主要统计从事农业生产以外的职业变化情况，其中包括教师，服务行业，消费性行业等等。美国公布这项数据的时间和失业数字相同，同于每个月的第一个星期五发表。
当社会经济蓬勃时，消费自然随之而增加。导致服务性行业的职位也就增多，因此这些数据是观察社会经济蓬勃程度的一项指标。
黄金升跌的基本因素
A)国际政局动荡，战争等影响：
国际上重大的政治、战争事件等种种因素都将影响金价。如某国政府可能因某种原因而垮台，其印制的货币随时可能变成废纸,甚至人民的生命受到威胁，必然引发大量投资者购买黄金保值，甚至准备逃亡，这些都会扩大对黄金的需求，刺金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件，“美国911、以及中东局势不稳等，都对金价有不同程度的影响。
(B)通货膨胀或油价急升：
每逢通胀来临，货币贬值，人民为了保住手里的现金购买力，总会买入黄金来保值。
而历史经验告诉我们，黄金每个大升浪几乎都是被油价推高的。每逢油价上升，投资者认为通货膨胀将会到来，货币将会贬值，将会选择购买黄金。另一方面，经验又告诉我们，石油价格每次上升，都会带动各种工业原材料上涨，继而带动农产品价格上涨，故而银行、投资机构、以至市民都会买入黄金等待获利。实际上石油和人类的生活息息相关，错综复杂，我们每天都离不开石油。
(C)税率高低影响人民买金意欲：
当利率较高时，人民把钱存入银行可以收到可观的利息，故而不愿意买太多的黄金.反之，如果银行的利率太低，根本没有利息收入，人民便会买入较多的黄金，以防万一。反之，利率较高时，人民宁愿把钱存入银行，赚取利息。
(D)美元的升跌直接影响金价：
世界的黄金生产主要在南非、澳洲、中国、俄罗斯.其生产成本是以该国的货币计算的，但销售时是以美元计算的.如果美元下跌，买家自然必支付较多数量的钱，如果美元上升，买家付出的钱当然少些。
(E)经济向好人民买金，经济不景人民缩手：
当世界的经济环境向好时，股市上升，人民手里有充足的现金，喜欢买入黄金饰物，需求增加令金价上升。若是经济不景，人民忙于应付生活，不敢随便购买金饰，需求减少令金价下跌。
(F)商品涨跌或银价的推动：
有时金市上的消息不多，价格波动不大。但国际市场上，农产品及工业原料价格纷纷上涨，最终将会推高金价。反之，商品价格下跌，亦会拖低金价。另一方面，黄金和白银同是贵重金属，理论上两者价格应该是同步的。但历史经验告诉我们，有时基于某种特殊缘故，白银价格先被推高之后，金价才跟前上扬的。相反的情况亦曾出现过。
(G)供求因素改变，推动金市升跌：
这里的说的供给，包括全球产量的增减，以及旧金的卖出，更包括各国央行卖金的数量。这里所说的需求，包括珠宝、手表、首饰和工艺品的用量、电镀和电子工业的用量，以及人民投资保值的购买量。供过于求，金价上跌，求过于供，金价上扬。
（H）人类观念的改变：
前文曾经讲到，五十年代以前人们穿金戴银将受到社会的尊重。如果现在穿金戴银出街，将被指责为“老套”和“乡下佬”。除了这种直接的观念之处，某个历史阶段人们认定黄金是有效的投资工具，而另一个历史阶段人们认定另一种金融产品（例如美元）为有效的投资工具，亦对黄金的供求和升跌起着决定性的作用。
早在新石器时代(约1万年～4000年前)人类就已识别了黄金。千百年来，拥有着如此悠久历史的黄金以怎样的姿态出现在人们的面前，又被人们赋予怎样的功能？黄金课堂带你一起去寻找不同历史时期黄金的功能演变。
在19世纪之前，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征，或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料。而黄金价值高，产量稀少，运送成本高，铸造困难的特性，使得黄金的价格十分稳定，这决定了其具备充当货币功能的属性。1816年，英国颁布了(金本位制度法案)，开始实行“金本位制”，黄金开始转化为世界货币，可以自由铸造、自由兑换和自由输出入。直至世界大战爆发，物价飞涨打破了金本位制的施行环境，“金本位制”崩溃。
1944年5月，美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了“布雷顿森林协议”，建立了的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。然而好景不长，20世纪60年代美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，美元开始贬值，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，伦敦金价暴涨,布雷顿森林体系逐渐瓦解。
1973年，黄金迎来了它非货币功能的时代，美国总统尼克松宣布正式取消黄金双价制，这意味着国际货币体系中黄金非货币化的法律过程已经完成。
当然，黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域，当今的黄金分为商品性黄金和金融性黄金，国家放开黄金管制不仅使商品黄金市场得以发展，同时也促使金融黄金市场迅速地发展起来，黄金作为一种公认的金融资产开始活跃在投资领域。
现货黄金(也叫国际现货黄金和伦敦金)是既期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。
通常也称现货黄金是世界第一大股票。因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。因此没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货黄金市场没有庄家，市场规范，自律性强，法规健全。
现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润。并且如果补充足差价可以提取实物黄金。最低100盎司。
从技术派的角度来说，价格、持仓量和成交量是三个最重要的数据。
目前绝大多数的技术指标，都是从价格这个数据衍生出来的，包括很多朋友自编的公式，对于这个现象，俺一直有个比喻：价格是所有指标的老祖宗，老祖宗本来就坐在屋子里面了，大家却偏偏喜欢在屋子外面打转，进行寻根问祖，真是浪费啊，迈步进屋不就得了么：）
而现在流行的所谓交易系统，更是偏重于价格和时间一对组合，而忽视了持仓和成交量的研究，所以是个一条腿的凳子。
如何看待价格、持仓和成交量之间的关系？
不能割裂来看，要把它们当做一个整体来观察研究。
俺在两年前跟网友聊天的时候有过一个比喻：价格、持仓和成交量之间的关系，就如同开车中速度、档位和发动机转速之间的关系。
开过手动档车的都知道，同样的转速，档位越高，速度越快。
具体来说，如果持仓越大，成交量越大，那么价格的波动空间也应该越大，反之亦然。
持仓量越大，就说明档越高，或者说上车的人越多，那么伴之以大成交量的话，价格“应该”快速前进，如果没有发生这样的情况，一般来说，不是没准备好，就是机械系统内部出了问题，市场有可能转变方向。
举个简单的例子：下跌增仓和增仓下跌，之间就有很大的区别。
下跌增仓：价格下行，然后在一个区间开始增仓，说明市场多空双方对这个价位产生了兴趣，上车的人越来越多，档也挂高了一格，原来的方向上出现了阻力。
增仓下跌：先增仓，然后开始下跌，说明市场开始启动，很健康的一个下跌趋势开始。
按照这些原理来推，就能简单地判断出目前市场的运行健康与否，从而采取相应的对策。
对于亏损的头寸，有时候要砍，有时侯反而要加死码，而赢利的头寸，有时却偏偏要出场。
当然，这个认知的过程需要相当长时间看盘经验的积累，并非一朝一夕可成。
但是一旦成为了个中高手，那就过了重要的一关了：）成交量与持仓量关系的应用
在期货图形技术分析中，成交量和持仓量的相互配合十分重要。正确理解成交量和持仓量变化的关系，可以更准确的把握图形K线分析组合，有利于深入了解市场语言。下面就成交量和持仓量相配合的四种动态情况进行分析。
1成交量逐步增加，持仓量也同步增加。
此种情况在期货走势中最常见，多发生在单边行情开始时期，价位趋势处于动荡之中。多空双方对后市的严重分歧，形成市场中资金的比拼，但价格此时还未形成统一的整理区间，价格波动幅度快速而频繁，使短线投资者有足够的获利空间。此时，成交量的扩张是由于短线资金的积极进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄。在此情况下，可以从盘面上感到多空力量强弱的变化，同时结合前期行情的走势，判断行情的变化方向。
2成交量逐步减小，持仓量逐步增加。
这种情况往往是大行情来临的前兆，此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡。成交的减少，是由于价格波动区间的逐步平衡，使短线资金无利可图，但持仓量的增加，则意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级。由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，无一方首先打破僵局，成交逐步减少，等待最后的突破。此情况后续的走势十分凶猛，很少有假突破发生，一旦爆发，至少应有中级行情出现，因而投资者应作好资金管理工作。
3成交量逐步增加，持仓量逐步减小。
此情况一般发生在一段行情中继的过程中，并且伴有多杀多、空杀空的现象。由于行情有利于多空其中的一方，从而使相反一方纷纷出逃，持仓逐步减少。但价位的快速运动为短线炒作提供了良机，因而短线资金积极介入，成交并未减少，有时短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局，造成持仓量减少的趋势并不明显。这种情况下，可能会伴有中期反弹行情，由于反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉，但原趋势仍将保持下去。
4成交量逐步减少，持仓量逐步减少。
此种情况多发生在一波行情逐步结束时，成交量和持仓量的同步收缩，证明多空双方或其中一方对后市失去信心，资金正逐步退场。这种情况如果持续发展，会为新资金介入提供有利的条件，成为变盘的前兆。由于成交量和持仓量都比较小，行情容易受外界因素影响，价位波动随意性很强，会给投资者造成不必要的损失。
从以上情况可以看出：成交量是推动行情发展的基本动力，成交量增加价位变化趋于活跃，成交量减少价位变化趋于缓和；持仓量是行情发展的内在动力，增仓是一段行情的开始，而减仓是一段行情的结束
