骤增101% 私募股权投资为啥这样火
来源：财经综合报道
作者：新京报
　　随着IPO重启，以及新兴科技企业不断获得巨头参股，私募股权投资在中国的交易量大幅攀升。据普华永道2月5日发布的研究报告显示，2014年私募股权基金投资额达到732亿美元，同比增101%；交易数量达到593宗，增长51%，均创历史新高。预计2015年仍保持强劲增长态势。
相关公司股票走势
自2008年以来，中国已经成为亚洲最大的私募股权投资市场。2014年，中国占亚洲私募股权交易总金额的41%。普华永道中国咨询部合伙人聂磊表示，私募股权基金积极参与国企改制以及海外并购交易是这一趋势的主要推动因素。其中，私募股权基金参与海外并购交易额首次达到规模级。
　　此外，私募股权基金在科技与消费相关行业的交易数量占比过半，这反映了私募基金的投资计划意图与宏观经济战略方向保持一致。
　　去年，公布了销售业务引资名单，25家投资者斥资1070亿元认购中石化销售公司29.99%股权。有消息称，中石化预计在2015年完成优质资产的分拆上市，给PE机构带来极大的投资回报。同时，包括丁香园、春雨医生、滴滴打车等科技企业先后获得数千万元至数亿元不等的股权投资。
　　随着国家政策法规的大力支持，来自私募股权基金的投资已经成为中国民营企业的主要资金来源，因此，中国私募股权基金投资前景良好。
　　同时，报告称，随着2014年证监会重启IPO，目前，私募股权基金的获利退出渠道主要为企业IPO。据统计，2014年上市退出数量达到最近三年的峰值。2015年随着IPO企业数量增加，预计私募股权基金与风险投资基金获利退出数量增加。2014年私募股权投资的经典案例
　　国企改制类
　　日，中石化公布了销售业务引资名单，境内外共计25家投资者入围，以现金1070.94亿元认购增资后的中石化销售公司29.99%的股权，此次交易也成为2014年全球最大的交易。
　　海外并购类
　　日，弘毅投资宣布，弘毅投资斥资约9亿英镑，折合人民币约95.5亿元，全资收购英国餐饮品牌Pizza Express全部股权，这次收购成为中国投资企业在英国数额最大的投资。
　　科技类
　　2014年7月，中国最大的医疗健康互联网公司丁香园宣布获得腾讯的战略投资，投资规模为7000万美元。点击进入参与讨论
(责任编辑：田欣鑫)
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客服邮箱：私募股权投资（PE）为何这么火？具体流程是怎样进行的？
选择私募基金投资的企业大多数已经到了比较后期的地步，企业形成了一个较大的规模。
“产业规范了，为了迅速占领市场，获取更多的资源，他们需要大批量的资金，那么，这时候私募基金（PE）就出场了。
大多数时候，5000万—数亿的资金都是私募基金经常投资的数额。换取股份大多数时候不会超过20%。
一般而言，这些被选择的公司，在未来2—3年内都会有极大的希望上市成功。
私募股权（PE）的优势
稳定资金来源
私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。
高附加值服务
私募股权基金的合伙人都是非常资深的企业家和投资专家，他们的专业知识，管理经验以及广泛的商业网络能够帮助企业成长。
私募股权基金投资企业后，成为了企业的所有者之一，因此和现有企业所有者的利益是一致的。
降低财务成本
发达国家企业的CFO（首席财务官）的一个重要职责就是设计最优的企业资本结构，从而降低财务成本。
通过股权融资和债权融资的合理搭配，企业不仅可以降低财务风险，而且可以降低融资成本。
提高企业内在价值
能够获得顶尖的私募股权基金本身就证明了企业的实力。就如上市达到的效果类似，企业会因此获得知名度和可信度，会更容易赢得客户，也更容易在各种谈判中赢得主动。
获得顶尖的私募股权基金投资的企业，通常会更加有效率地运作，可以在较短时间内大幅提升企业的业绩。
私募股权（ PE ）的基本流程
私募股权融资是一个非常复杂的过程，时间长短不一，大概需要三到六个月的时间。私募股权融资的过程大致可以归纳为3个阶段。
首先，企业方和投资银行（或者融资顾问）签署服务协议。这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
这里值得一提的是，市场上好的中介也是会有底线的，有些投资银行是会对企业进行初步的筛选，觉得这家企业靠谱之后才会接这项服务，而不是给钱就做。
随后投资银行会和企业组建专职团队，并深入企业进行详尽调查。
通过尽调的数据，投资银行与企业共同为企业设立一个合理估值，同时准备专业的私募股权融资材料（投资建议书、财务预测、融资计划书）。
投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
最后，过滤、筛选出几家最合适的投资者。这些投资者对企业所在行业非常了解，对公司非常看好，会给出最好的价钱。
2实地考察与签订投资意向书
安排PE的合伙人和公司老板面对面的会谈。投资银行通常会派核心人员参加所有会议，给老板介绍PE的背景，帮助老板优化回答问题的方式，并且总结和PE的所有会议。
实地考察—— PE会去实地调查工厂，店铺或者其他的公司办公地点。这个阶段，老板不一定要参加，可以派相关人员陪同即可。但投行会全程陪同PE，保证他们的所有问题都能被解答。
投资意向书—— 目标是获得至少两到三家PE的投资意向书（Term Sheet）。投资意向书是PE向企业发出的一份初步的投资意向合同。
最好的情况是，获得若干投资意向书，形成相当于拍卖形式的竞价，为企业获得最好的价格。
投行会和企业共同与私募股权投资基金谈判，帮助老板获得最合理的估值和条款。由企业决定接受哪个私募股权投资基金的投资，并签订投资意向书。
3过会与打款
基本上这个时候投资经理就会拿着第一阶段投行准备的项目资料上会了。
并不是签订了投资意向书就直接给企业打钱，投资经理需要拿着这些项目资料提交给投资决策委员会，委员会通过了才算是这个事成了。
而到这一步，有些PE同样会做一些尽调，尽调的主要方向是财务、法律和经营3个方面。
财务方面——由PE聘请并支付费用的会计师事务所完成。他们对企业的历史财务数据进行分析。
法律方面——由PE聘请并支付费用的律师事务所完成。他们对企业的法律文件，注册文件，许可证及营业执照进行核实。
经营方面——由PE方的人员完成。他们对企业的经营、战略和未来商业计划进行分析。
最终合同——尽职调查结束后，PE将会发给我们最终投资合同。这份合同超过200页，非常详细。
投资银行会和企业老板一起与PE谈判并签署协议。这是一个强度非常高的谈判过程。
签署最终合同，资金在15个工作日到公司帐户上。在投资后，私募股权投资基金会向企业要求至少一个董事的席位。
但是，老板在董事会会有过半数的董事席位。通常，董事会会议一年四次。在投资后，私募股权投资基金会要经过审计的企业年度财务报告。
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私募股权投资为何这么火？具体流程是怎样进行的？
私募股权投资为何这么火？具体流程是怎样进行的？
产业规范了，为了迅速占领市场，获取更多的资源，他们需要大批量的资金，那么，这时候私募基金（PE）就出场了。选择私募基金投资的企业大多数已经到了比较后期的地步，企业形成了一个较大的规模。“产业规范了，为了迅速占领市场，获取更多的资源，他们需要大批量的资金，那么，这时候私募基金（PE）就出场了。大多数时候，5000万~数亿的资金都是私募基金经常投资的数额。换取股份大多数时候不会超过20%。一般而言，这些被选择的公司，在未来2~3年内都会有极大的希望上市成功。私募股权（PE）的优势+稳定资金来源私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。高附加值服务私募股权基金的合伙人都是非常资深的企业家和投资专家，他们的专业知识，管理经验以及广泛的商业网络能够帮助企业成长。私募股权基金投资企业后，成为了企业的所有者之一，因此和现有企业所有者的利益是一致的。降低财务成本发达国家企业的CFO（首席财务官）的一个重要职责就是设计最优的企业资本结构，从而降低财务成本。通过股权融资和债权融资的合理搭配，企业不仅可以降低财务风险，而且可以降低融资成本。提高企业内在价值能够获得顶尖的私募股权基金本身就证明了企业的实力。就如上市达到的效果类似，企业会因此获得知名度和可信度，会更容易赢得客户，也更容易在各种谈判中赢得主动。获得顶尖的私募股权基金投资的企业，通常会更加有效率地运作，可以在较短时间内大幅提升企业的业绩。私募股权（ PE ）的基本流程+私募股权融资是一个非常复杂的过程，时间长短不一，大概需要三到六个月的时间。私募股权融资的过程大致可以归纳为3个阶段。1签订中介首先，企业方和投资银行（或者融资顾问）签署服务协议。这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。这里值得一提的是，市场上好的中介也是会有底线的，有些投资银行是会对企业进行初步的筛选，觉得这家企业靠谱之后才会接这项服务，而不是给钱就做。随后投资银行会和企业组建专职团队，并深入企业进行详尽调查。通过尽调的数据，投资银行与企业共同为企业设立一个合理估值，同时准备专业的私募股权融资材料（投资建议书、财务预测、融资计划书）。投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。最后，过滤、筛选出几家最合适的投资者。这些投资者对企业所在行业非常了解，对公司非常看好，会给出最好的价钱。2实地考察与签订投资意向书安排PE的合伙人和公司老板面对面的会谈。投资银行通常会派核心人员参加所有会议，给老板介绍PE的背景，帮助老板优化回答问题的方式，并且总结和PE的所有会议。实地考察—— PE会去实地调查工厂，店铺或者其他的公司办公地点。这个阶段，老板不一定要参加，可以派相关人员陪同即可。但投行会全程陪同PE，保证他们的所有问题都能被解答。投资意向书—— 目标是获得至少两到三家PE的投资意向书（Term Sheet）。投资意向书是PE向企业发出的一份初步的投资意向合同。最好的情况是，获得若干投资意向书，形成相当于拍卖形式的竞价，以期为企业获得最好的价格。投行会和企业共同与私募股权投资基金谈判，帮助老板获得最合理的估值和条款。由企业决定接受哪个私募股权投资基金的投资，并签订投资意向书。3过会与打款基本上这个时候投资经理门就会拿着第一阶段投行准备的项目资料上会了。并不是签订了投资意向书就直接给企业打钱，投资经理需要拿着这些项目资料提交给投资决策委员会，委员会通过了才算是这个事成了。而到这一步，有些PE同样会做一些尽调，尽调的主要方向是财务、法律和经营3个方面。财务方面——由PE聘请并支付费用的会计师事务所完成。他们对企业的历史财务数据进行分析。法律方面——由PE聘请并支付费用的律师事务所完成。他们对企业的法律文件，注册文件，许可证及营业执照进行核实。经营方面——由PE方的人员完成。他们对企业的经营，战略和未来商业计划进行分析。最终合同——尽职调查结束后，PE将会发给我们最终投资合同。这份合同超过200页，非常详细。投资银行会和企业老板一起与PE谈判并签署协议。这是一个强度非常高的谈判过程。签署最终合同，资金在15个工作日到公司帐户上。在投资后，私募股权投资基金会向企业要求至少一个董事的席位。但是，老板在董事会会有过半数的董事席位。通常，董事会会议一年四次。在投资后，私募股权投资基金会要经过审计的企业年度财务报告。来源：泽平宏观现价二万就读私募股权投资(PE/VC)与资本战略董事长导师班（第15期)【上课地点】北京大学【上课时间】 --28日【学制学费】学制一年，每月学习2-3天，现价学费2万元【联系方式】咨询人：王老师
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当朋友圈都在刷各种收益率12%的P2P理财产品的时候，这个世界上还有一批真正会赚钱的人“低调”得可怕。
他们凭借少量的资金切入早期项目，用犀利的眼光+持之以恒的耐心等待独角兽慢慢长大，最终收获百倍以上的超额投资回报。
对于中国市场来说，私募股权投资基金还是一个非常新生的事物，不少投资人对它仍然存在一些认知上的偏差。今天，我们想聊一聊私募股权投资基金的盈利特点和投资注意事项，希望各位在专注和持之以恒中能够找到属于自己的财富。
作者 | 诺亚财富品牌市场中心 缪欣欣
说到IDG的投资代表作，也许答案会让人有些意外。
IDG资本1999年以100万美元投资搜房网后坚持了11年，最终在2010年拿到了1.08亿的投资回报，投资收益率高达108倍，成为IDG中国投资回报最高的项目，而另一代表作“百度”则以100倍的投资回报只能屈居次席。
搜房网11年带来百倍回报，IDG周全因此一战“封神”
2014年，京东美国上市，今日资本徐新投资的1000万美金，转眼翻了120多倍。
找对杀手级创业者，今日资本徐新等京东8年获百倍回报
软银中国的代表作大家都不陌生。1999年，马云创立淘宝，获得孙正义2000万美元投资，2004年，阿里巴巴宣布再获软银8200万美元的战略投资，2005年，软银再向阿里巴巴注资数亿美元。
15年陪伴支持，阿里巴巴帝国两次IPO缔造孙正义投资神话
15年陪伴支持，阿里巴巴两次上市，软银对阿里的投资收益早已经翻了数千倍，而这一成绩，也定格为VC界后人难以逾越的神话。
机会到处都有
真正稀缺的是专注和持之以恒
当朋友圈都在刷各种收益率12%的P2P理财产品的时候，大多数人不知道，这个世界上还有一批真正会赚钱的人“低调”得可怕。
他们凭借少量的资金切入早期项目，用犀利的眼光+持之以恒的耐心等待独角兽慢慢长大，最终收获百倍以上的超额投资回报。
在“无股权不富”渐渐成为高净值人群投资潜在认知的同时，我们也看到，少数投资人因承受不了私募股权投资基金的早期亏损，而选择退出。
对于中国市场来说，私募股权投资基金还是一个非常新生的事物，不少投资人对它仍然存在一些认知上的偏差。
这里，我们也想聊一聊私募股权投资基金的盈利特点和投资注意事项。
私募股权投资基金的收益率是持续向上的
通常人们在考察 PE 基金的收益情况时，会以时间为横轴，以收益率为纵轴画出一条曲线。
通过长期观察，人们发现这条曲线的轨迹大致类似于字母J，因此这种现象被形象地成为J曲线效应。
通过J曲线我们可以看到，私募股权基金的正回报通常出现在基金寿命的后面几年，而在此之前，基金存续的早期阶段，私募股权基金的价值经常是负的，并且是下降的。
这个阶段也被称为“眼泪之谷”（Valley of tears）。
全球私募股权基金历年收益率显示出来的J曲线
形成J曲线效应的原因是，在一支 PE 基金运作之初，基金要开始支付管理费和开办费用，然而这时基金所投资的项目还无法立刻产生回报，使得基金在最开始的一段时间收益为负值。
更重要的是，私募股权基金是创造价值的投资，它和企业一起成长，成功的投资是需要时间去培育的。正是因为这个原因，即使是最顶尖的管理人，在基金的早期也会出现收益赤字。
私募股权投资基金中所有的项目都是赚钱的
一般来说，一个VC投资的40-50个项目中，有60%以上是不赚钱的，而基金的整体表现大部分取决于其中30%左右的10倍回报项目，而如果非常幸运地捕捉到了一只百倍回报的独角兽，则可以大大提升整个基金的投资回报率。
以美国VC为例，基金中大约三分之二的项目都是不赚钱的。
数据来源：Seth Levine（2014），诺亚研究工作坊
经济形势太差了，不敢投私募股权基金
数据显示，多数情况下，经济状况较差的时候配置私募股权基金，最终获得的投资收益越高。
数据来源：Cambridge Associates，诺亚研究工作坊。根据Cambridge Associates统计数据显示，危机年代（2001年互联网经济泡沫和2008年次贷危机）持有私募股权基金，获得的收益都相对不错。
发生这种现象的原因在于，在经济形势不好的局面下，企业也处于经营相对困难的时期（估值较低、议价能力较弱、资金链紧张），私募股权基金可以用相对低廉的价格获取股权，退出时能实现较高的回报。从历史业绩来看，私募股权基金，往往可以成功穿越经济周期，回报远远优于股票市场。
私募基金规模越大越靠谱
虽然黑石、CVC、凯雷、华平都国际知名机构都有过单只规模超过100亿美元的PE基金，但实际上，无论PE投资还是VC投资，基金规模都不是越大越好。
数据来源:Picthbook，诺亚研究工作坊
从基金团队人数来看，相对于大团队来说，有的时候，小团队带来的收益想象空间可能更大。
通常来说，一家早期机构的投资加上投后团队不会超过20人，即使像经纬创投这样相对基金规模比较大的VC，投资团队也会控制在50个人以内。
控制人数的原因在于，在整个项目沟通的过程中，参与的人数越少越好，以保证信息的传达、共享和讨论都是完整的、没有差误的，高效的。
坚持是一种美德
很多人入手私募股权基金，主要是看中了它具有高收益的特点，但是对其背后的高风险却选择忽视，或者并不完全了解。
而那些架不住早期亏损的VC投资者，可能会面临着“折戟沉沙，百万秦军终属楚”的投资困境。
再次小诺也想再次提醒您，在您准备入手私募股权基金之前，这些关于私募股权投资产品的特点不可不知~
1、早期亏损，后期盈利。私募股权的投资回报率遵循J曲线，投资之后至少要2-4年的时间才能取得正收益。在长期投资中，过分看重短期收益，并不利于投资者追求并实现长期收益。
2、头部效应明显。从过去的市场角度看，接近三分之二的项目是失败的，只有那些捕捉到真正的独角兽并坚持陪伴的VC机构，才能获取巨大的超额收益。
3、经济低迷期，可能是私募股权配置的黄金期。
4、VC机构规模并非越大越好，精兵作战的小团队，反而更具盈利的想象空间。
希望各位在专注和持之以恒中能够找到属于自己的财富。
*本文部分数据内容来自诺亚研究工作坊《私募股权基金盈利机制详解》，作者：刘敏学、余茜雯、王映雪。
想获取《私募股权基金盈利机制详解》全部报告内容，请关注诺亚研究工作坊微信公众号（微信ID: NoahGroup），本周四（8月2日）全部报告内容即将重磅上线，欢迎来免费获取。
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今日搜狐热点私募股权这么火，应该如何先发制人?
80年代下海经商，90年代炒股买房，而现在国内正处于股权投资及并购重组的时代，如果想要财富成倍增加，股权投资正在风口浪尖之上。吴晓波也曾经说过:"从最激进的角度看，未来十年中国最值得投资的是两个方面，一个是好的股权，另一个是好的人。"
根据中国私募基金网最新数据可以得出，私募股权作为高净值用户和中产阶层最关注的资产投资之一，越来越受到资产配置的欢迎。私募股权投资的关注点主要集中在正在经历重大变革或者资本短缺的领域，投资标往往有着科技，产品等方面的优势。然而在2018年的金融市场，私募股权投资市场将会有哪些关注点?
1. 首先要注重坚持综合配置，通过在不同行业，不同投资阶段的基金之间进行分散配置，从而将风险分散。
2. 从中国私募基金网的数据看出来，新兴产业，近年来，人工智能，金融科技，医疗健康等产业受到广泛的关注，并且已经吸引了大量的投资，成为投资界的关注焦点。
3. 关注"主要矛盾"切换下的消费升级机会和拓展二手份额投资和跟投机会。我们如今早已步入了个性化升级的新消费时代，通过消费者需求推动个性化商品的生产和服务存在着大量的投资机会。参考欧美的发展历程和金融市场的趋势，二手份额市场会有一定的缺口，通过二手份额的转让，可以形成多层次的投资体系，也利于分散风险。
4. 从中国私募基金网的数据得出，选择专业机构进行私募股权配置是最重要的，随着大金融时代的到来，投资未来才是正确的发展趋势，但是高净值人群该怎么去面对趋势变化?有多少精力或者时间去研究这些变化?这就需要专业的投资机构来帮助您，将资产交给专业的机构大力，帮助您进行联合投资，满足财富增值保值，以及家族传承等等多样化的需求。
"现阶段，对于家庭财富拥有者或者高净值用户来说，如何合理配置资产，发掘新的价值增长点，才是未来财富保值的主线。私募股权投资凭借着自己自身的魅力吸引了很多用户的青睐，并且在市场的份额日益增加。
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