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重新安装浏览器，或使用别的浏览器宽窄观察| 新经济扎堆IPO，小米上市首日股价跌破发行价：背后玄机与风险是什么？
事出反常必有妖，扎堆上市何玄妙？
估值虚高难持续，盲目乱入终被抛。
本文共计2600字，阅读时间大约需要5.5分钟。
7月9日，小米集团在港交所正式挂牌交易。
香港的街头巷尾，小米的广告牌随处可见，特别是地铁站口高耸的“谢谢”二字，更是引人注目。同时，小米集团在北京、上海、杭州等多地都有大屏幕广告投放，以致谢意。
港交所为了小米集团，特地定制了新锣，热闹非凡。可惜投资者“用脚投票”，股价开盘即跌破17港元的发行价，报16.6港元，下跌2.35%。最终，收盘价为16.80港元，下跌1.18%。
对此，雷军回应称：“从低点开始，未必不是好事。”
科技类公司扎堆IPO
最近几个月，科技类公司IPO的消息非常多：
7月3日，51信用卡已通过港交所上市聆讯，预计将于7月13日在香港联交所挂牌上市；
6月29日，猎聘在港交所挂牌上市；
6月29日，拼多多被曝计划赴美上市，承销商为高盛和中金；
6月28日，宝宝树向港交所递交招股说明书 ；
6月27日，优信集团在纳斯达克上市 ；
6月27日，映客在香港路演，宣布在港交所的上市计划；
6月22日，美团在港交所披露招股书；
6月21日，同程艺龙赴港递交招股书，正式启动IPO计划；
5月11日，虎牙成功在美国纽约证券交易所挂牌；
5月3日，小米正式提交招股书，开启赴港上市之路；
3月29日晚，爱奇艺正式在纳斯达克敲钟上市；
3月28日晚间，B站正式登陆美国资本市场，在纳斯达克挂牌交易。
其中，既有宝宝树这种创立十年的老公司，也有拼多多这种成立三年多，一经爆发即选择上市的公司。
数据显示：2018年，中国有26家科技类公司共计发售了价值85亿美元的新股，占全球IPO总量的9%。
2016年，雷军曾有“5年不上市”的宣言。美团也曾多次回应上市传言，称：” 如果我们想上市立刻就能上市，但这不是最好的选择”。
那么，现在是最好时候吗？
最后的窗口期
A股虽然力促“独角兽”回归，但是，一是有顺位，二是目前市场哀嚎一片，大家纷纷选择推后。
美股延续了长达九年的上涨态势，2018年，大家都在预测其何时转向，但依然有最后的窗口期。
香港成了今年的亮点，之所以如此，是因为港交所在根治当年错失阿里巴巴的后遗症。2017年底，港交所推动了成立25年来的最大变革：允许“同股不同权”的公司上市，允许尚未有收入的生物科技公司上市等。
上市的好处不言而喻：这是一个买家众多、资金量巨大、交易信息不对称的市场，只要满足上市条件，把公司推向二级市场，并且进行适当地包装和推广，圈钱很容易。
但这一轮的上市潮，很惨烈。
小米集团最早的市场分歧，在于它到底值1000亿美元还是800亿美元。但以最后定价估算，小米上市的估值约为539亿美元。然而，上一轮融资时，小米的估值就已经达到了450亿美元。最后入场的投资方，三年时间浮盈20%，复合收益仅为6%，确实有些惨淡。
去年在港上市的“新经济五剑客”：众安在线、阅文集团、易鑫集团、雷蛇和平安好医生均已跌破发行价。
而优信上市首日，股价在半小时内即宣告破发，一路跌至8.16美元后才触底反弹。IPO首日，优信市值为29.67亿美元，低于其上一轮融资后的32亿美元估值，被业内人士称为“流血上市”。
从首日表现来看，小米集团也没有摆脱这种颓势。
为啥变化这么大？
为什么会频繁出现这种“流血上市”的现象？核心原因就两个字：没钱！
1、公司没钱，生存还是死亡是个问题
小米集团招股书显示：2017年，其经营利润为122.16亿元，调整后经营净利润为53.6亿元，净亏损438.9亿元。
美团点评同样在巨额亏损，2017年净亏损190亿元，调整后净亏损28亿元。
拼多多，2016年和2017年的净亏损分别为2.92亿元和5.25亿元。
这些公司的体量都是建立在持续输血的基础上，一旦资金短缺，发展必然受限，骤然崩塌也不是没有可能。
2、基金略慌，退出和收益都是问题
像小米集团和美团点评，前期之所以能够快速扩张，得益于资本加持。但到了几百亿美金的估值后，其体量甚至超过了大部分基金公司的体量，造成基金没有能力持续投入。
而且，很多基金成立于四五年之前，股权投资不可能永远在投，现在到了需要退出的阶段。很不幸的是，在这五年间，曾经有一个辉煌的股权投资泡沫时代。
2015年的上半年，刮起了一股“全民创业”风，咖啡厅里挤满了创业者和投资人，企业从不缺钱。投资人感慨项目太难抢，创业项目的价格迎风就涨，几千万甚至上亿美金的融资随处可见。
但一切都在股灾之后戛然而止！
A股大跌，新募集的人民币基金开始发现某些合伙人无法兑现资金承诺。因为其中很多是上市公司，股票下跌，很多上市公司的市值腰斩，甚至缩水70%，已无力继续投资。
之后，基金的口袋就越捂越紧，压力越来越大。当新基金无力接盘，只能硬着头皮上市。
著名投资人王功权判断：
小米和美团IPO三个月内的股价走向，将深刻影响中国创投行业的投资价值取向。好，则大家继续做爆炸成长的美梦；不好，则风险投资的一个泡沫时代结束。
货币走向决定了这一切
2016年开始，减除影子银行、去杠杆、资管新规等政策渐次出台。以前四处泛滥的财富日渐锁紧，加上经济下行压力加剧，贸易战此起彼伏等，市场情绪日渐悲观。
高潮期，如果要做一个10亿的基金，找几家母基金申请，几个月就能搞定。现在，想要募集一个5亿规模的基金，比登天还难。
母基金谨慎，是因为他们也没钱了。
2、保险公司
保险资金之前也是各类基金的常客，但是，“宝万之争”以后，保险资金也被限流。
3、上市公司
大盘从日的5178点一路跌破3000点，上市公司的日子也很艰难。所以，很多公司的大股东选择了质押股份，比如华谊兄弟的王中军。
为什么？因为缺钱。
4、超高净值人群
各种企业家、金领，以前都是股权基金的常客，但现在实业不振、股市不振、骗局不断，财富缩水危机加重，这类“高净值人群”也愈发谨慎。
我们没办法判断这种景象会持续多久，但是有几点大家应该明白：
◎ 小米和美团为什么选择这个时间点上市？
不管宣称是技术驱动、模式驱动，还是人力驱动，本质上都是资金驱动，上市是为了在最后的窗口期“抢钱”！
◎ 市场的紧缺程度非常严重
2015年的盛况将不再重现，如今的各种货币政策都在表明一点：缺钱！
◎ 小心驶得万年船
除非你有专业能力或者靠谱的顾问，否则不要跟风投资。“保住本金”仍为2018年的第一财富守则。
新经济扎堆IPO，我们应该如何应对：
1、保住本金；
2、保住本金；
3、谨记第一条和第二条。
作者：大猫
来源：大猫财经（ID：caimao_shuangquan）
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今日搜狐热点小米港股上市首日遭遇破发 开盘报16.6港元跌破发行价
7月9日9点，备受瞩目的小米集团正式在港交所主板挂牌，成为港股市场“同股不同权”创新试点的首家上市公司。首日上市，小米便遭遇破发，开盘跌2.35%，报16.6港元，跌破17港元发行价。截至发稿，小米股价报16.32，下跌4%。
根据最新披露的信息，小米创始人、董事长兼CEO雷军持股约29.4%，以目前小米约465亿美元市值计算，雷军持有的小米股份市值约136.9亿美元。据福布斯富豪榜实时榜单数据显示，目前雷军以124亿美元身家排在中国富豪榜第12位，马化腾以430亿美元身家排在第1位。
小米集团此次IPO全球发售21.8亿股，其中95%供国际配售，5%供投资者公开认购。据小米集团上周五发布的公告，公开招股及国际配售分别获9.5倍及1.1倍认购。小米原定发行价区间为17-22港元，最终定价区间下限，以17港元的价格计算，全球发售所得款项净额约239.75亿港元。
尽管让利发行，上周小米暗盘价仍遭多次破底。据香港经济日报报道，7月6日，小米在暗盘交易平台开市价报16港元，跌破发行价，最低价一度触及15.5港元。最终收报16.1港元，较每股17港元招股价跌5.3%。
对此，小米创始人、董事长兼CEO雷军7月8日发出公开信称，最近资本市场跌宕起伏，小米能够上市就意味着巨大成功。在公开信中，雷军还提到，李嘉诚、马云、马化腾等大佬认购了小米的股票，“这是对小米管理层和员工莫大的信任和重托。”
对于小米估值的回落，申万宏源证券研究所市场研究总监、首席市场分析师桂浩明表示，一方面是市场理性因素提升的结果；另一方面，也是小米的管理团队理性选择的结果，他们果断地决定以询价区间的下限作为发行价，既体现了对市场的尊重，也反映出对公司客观估值的态度。
在小米上市前夕的7月8日，京东集团董事局主席刘强东在微头条发文称，奉劝后面的独角兽们向雷军学习，做到让股民赚钱才是牛的事情，去股市割韭菜的没有资格成为企业家。刘强东表示：“我看到雷军在最后定价的时候终于定在了最低价位，不知道为什么为他如释重负！前几年资本泛滥，很多创业公司享受了超高一级市场估值，这给很多创业者造成了假象，有的人甚至真的相信自己可以值这么多钱！现在可能到了裸泳时候了！”
（责编：刘辛未）
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不是吹华为，一般华为涉足的领域友商就没有好过的，参考朗讯，思科，爱立信等
跌吧跌吧。如果是这样的小米。我觉得就是倒闭也就倒闭了吧。反正新的性价比好多人在做，就连隔壁970都能给拉到千元机。我觉得max就是1099都有得赚。
过两天魅族要发布710新机1499起
该，垃圾公司一上市就膨胀成这比样
小米又准备剪一波韭菜了。
主要还是没有好产品打动人心
不对啊，发行价我记得是16点啊
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跌到七块我来抄底
小米一心炒股去了，无暇估计产品
喜闻乐见，祝猴米max3大麦，祝小米8探索版大麦
小米还是这样做产品麻烦了，现在上市了，产品要越做越好不要搞些猫腻，才能把股市稳住再重质量和性能上让产品出货量增加股市才有希望，如继续那种*丝心里没有真才实料小米的下场也只是个笑话。
华为荣耀note10发来贺电。
小米的股票跌了应该是坏事，小米股票弄得好才有更好的产品给客户！
实话实说，感谢雷军 因为小米手机出来搅乱了手机暴利时代。。。
我有一个阴谋论，因为小米上市，用636低配max3惨淡销量，操纵股价暴跌，然后note10上市，继续下跌，收割一批散户后，突然出710高配版，价格不变会各涨100，股票连涨，雷军躺着数钱
虽然看不懂股票，但是看到是好消息，我还是替小米公司感到高兴的。
小米同学说：跌破发行价不是快是，让更多的人以更加便宜的价格入手，不是坏事，这才是厚道的股票。
上市后 股东都抛原始股套现成功了 破发亏的是交易所大爷大妈的钱
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来源：腾讯科技
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