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又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成
作者：凤凰网
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
原标题： 又见港股崩盘：一年十倍“牛股”，一天市值缩水九成
天上不会掉馅饼，如果哪天你看到一个，那不是圈套就是陷阱。一家年利润仅几千万港元的传统建筑业企业，上市后股价一年大涨十倍，相信此前有不少投资者抱着资金追了进去。
今日（7月30日），建成控股（01630，HK）一天大跌91.39%，市值缩水九成多，仅剩7.43亿港元。如果投资者此前在高位买进了建成控股，那么这一天的损失一定很难接受。
一年十倍股奇迹
目前的港股市场，除了大量互联网新贵接连IPO外，还有相当一部分香港、澳门地区本地的建筑行业公司在争取上市。
在上市之初，这些小市值建筑业公司往往都会有不俗的表现，建成控股就是其中的佼佼者。该公司是香港知名的分包商，拥有20多年的营运历史，主要提供模板工程。
在2017年6月，建成控股登陆资本市场，在港交所上市。在上市之初，建成控股股价较为平稳，不过进入2017年9月，其股价开始快速拉升——彼时，其在60个交易日股价就大涨超过5倍。随后，建成控股股价在回调之后又再次拉升，一度涨至了本月的最高股价6.67港元。从去年上市之初的最低0.37港元涨至6.67港元，一年多时间的涨幅已远超10倍。在同期，即使再牛的明星股涨幅也不能比肩这只个股的表现。
大跌前已现端倪
就是这样的一只“大牛股”，在今日发生了崩溃式的大跌——今日，建成控股以5.72港元开盘，开盘后其股票在上午交易时段就下跌两成左右；进入下午交易时段，建成控股开始快速大跌，全天大跌91.39%。
对于今天建成控股的大跌，一般投资者应该都不能够预判。不过《每日经济新闻》记者还是注意到，此前该公司的种种迹象也呈现出了大跌前的端倪。
首先就是估值的虚高。在2017财年（截至当年3月）建成控股收入7.7亿港元，但净利润也不过6757万港元，而建成控股的市值最高时却达到了100亿港元，市盈率远超100倍。此外，今年建成控股还出现了利润锐减，在2018财年公司的净利润便下滑至了2728万港元，此时建成控股的估值更显虚高。
其次，建成控股股权高度集中。根据该公司最新年报显示，公司大股东持有建成控股75%的股权。因此，公众投资者持有的建成控股股份则相对较少。
最后，大跌前，建成控股的成交并不活跃。在今日之前（2018年的140个交易日里），平均每日的成交金额仅1200万港元。
已有前车之鉴
事实上，像建成控股这样先拉升再大跌的股票，此前并不鲜见。同样是香港本地建筑行业的联旺集团（08217，HK）就是一个典型的例子。
联旺集团与建成控股类似，在上市之后股价大升，不过同样遭受了一日近九成的大跌，随后股价也没有什么反弹，一路阴跌向下。
对于如此大涨大跌的市场情况，有业内人士曾公开发表言论称，“某某股的买卖差价高达10元，且买卖两边只有1~2个牌，完全被人操控。一间只有800万港元盈利的建筑公司，可以炒到200亿港元市值，远远多过做正常生意。”
显然，在业内人士此前进行批评之后，仍然有新的股票如法炮制。
每日经济新闻 《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐一：又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成
原标题： 又见港股崩盘：一年十倍“牛股”，一天市值缩水九成
天上不会掉馅饼，如果哪天你看到一个，那不是圈套就是陷阱。一家年利润仅几千万港元的传统建筑业企业，上市后股价一年大涨十倍，相信此前有不少投资者抱着资金追了进去。
今日（7月30日），建成控股（01630，HK）一天大跌91.39%，市值缩水九成多，仅剩7.43亿港元。如果投资者此前在高位买进了建成控股，那么这一天的损失一定很难接受。
一年十倍股奇迹
目前的港股市场，除了大量互联网新贵接连IPO外，还有相当一部分香港、澳门地区本地的建筑行业公司在争取上市。
在上市之初，这些小市值建筑业公司往往都会有不俗的表现，建成控股就是其中的佼佼者。该公司是香港知名的分包商，拥有20多年的营运历史，主要提供模板工程。
在2017年6月，建成控股登陆资本市场，在港交所上市。在上市之初，建成控股股价较为平稳，不过进入2017年9月，其股价开始快速拉升——彼时，其在60个交易日股价就大涨超过5倍。随后，建成控股股价在回调之后又再次拉升，一度涨至了本月的最高股价6.67港元。从去年上市之初的最低0.37港元涨至6.67港元，一年多时间的涨幅已远超10倍。在同期，即使再牛的明星股涨幅也不能比肩这只个股的表现。
大跌前已现端倪
就是这样的一只“大牛股”，在今日发生了崩溃式的大跌——今日，建成控股以5.72港元开盘，开盘后其股票在上午交易时段就下跌两成左右；进入下午交易时段，建成控股开始快速大跌，全天大跌91.39%。
对于今天建成控股的大跌，一般投资者应该都不能够预判。不过《每日经济新闻》记者还是注意到，此前该公司的种种迹象也呈现出了大跌前的端倪。
首先就是估值的虚高。在2017财年（截至当年3月）建成控股收入7.7亿港元，但净利润也不过6757万港元，而建成控股的市值最高时却达到了100亿港元，市盈率远超100倍。此外，今年建成控股还出现了利润锐减，在2018财年公司的净利润便下滑至了2728万港元，此时建成控股的估值更显虚高。
其次，建成控股股权高度集中。根据该公司最新年报显示，公司大股东持有建成控股75%的股权。因此，公众投资者持有的建成控股股份则相对较少。
最后，大跌前，建成控股的成交并不活跃。在今日之前（2018年的140个交易日里），平均每日的成交金额仅1200万港元。
已有前车之鉴
事实上，像建成控股这样先拉升再大跌的股票，此前并不鲜见。同样是香港本地建筑行业的联旺集团（08217，HK）就是一个典型的例子。
联旺集团与建成控股类似，在上市之后股价大升，不过同样遭受了一日近九成的大跌，随后股价也没有什么反弹，一路阴跌向下。
对于如此大涨大跌的市场情况，有业内人士曾公开发表言论称，“某某股的买卖差价高达10元，且买卖两边只有1~2个牌，完全被人操控。一间只有800万港元盈利的建筑公司，可以炒到200亿港元市值，远远多过做正常生意。”
显然，在业内人士此前进行批评之后，仍然有新的股票如法炮制。
每日经济新闻 《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐二：小米破发北水月底可买,有机会最快纳入港股通
据香港经济日报报道，“同股不同权（加权投票权）”头炮小米-W正式上市，首日失守招股价，成为近一年来首日表现最差的新经济新股。
7月23日速纳恒生综指
小米首日表现遇风浪，公司总市值仍达3759亿元，达标获恒指公司快速纳入港股通参考指数“恒生综合指数”，按惯例，一旦被加入为此指数成分股，即自动成为港股通下北水可投资的范围，但由于小米为首家同股不同权公司，以往未有先例可循，市场注视内地交易所会否突然落闸或如期放行，如一切顺利，北水最快7月23日可买卖小米港股。
小米有机会成为最快获纳入港股通范围的新股，惟有分析指出，除了小米本身估值具争议，内地近期抽新股热情转冷，北水净流出港上市科技股，对北水支撑小米短线表现有疑问。以腾讯为例，北水过去一个月累计走资62.3亿元。
内地智能手机，互联网企业小米昨登场，即使大市在***开打见技术反弹，仍未助小米避开股价潜水，开市早段低见16元，较招股价低5.9%或1元，午市前一度反弹至17元后转弱，午市一直未能重上招股价，最终以16.8元收市，潜水1.2%，每手200股帐面蚀40元，全日成交76.8亿元。虽然仅轻微潜水，但小米打破去年众安上市以来新经济新股首日不失守招股价的纪录。
拟再进军西欧业务暂不攻美
小米创办人，董事长雷军接受访问时称，短线股价表现并不重要，长期股价表现才最重要，‘（股价）由低点开始，未必不是好事’，又透露公司正计划短期再进军多一个西欧市场，公司目前发展太快，暂时不会进入美国市场。他又再感谢李嘉诚，马云，马化腾和逾10万投资者真金白银入股，扬言‘尽管大势不好，好公司依然会脱颖而出’。长和联席董事总经理霍建宁，顺丰创办人王卫都有出席小米上市仪式。
中投傲扬基金经理温钢城则认为，小米早段一度重上招股价，稳定价格机制为一大助力，料在大市气氛略为缓和，小米上市初期仍有机会‘浮面’，建议已小注认购的投资者不用急于在招股价以下离场，但预期大市反弹力度有限，小米估值仍属偏高，后市或面对更大沽压。不过，另有卖方券商首予小米目标价，看好股价可值30元（见另文 - 麦格理力量目标价看30元）。
据小米招股书，公司按惯例设有稳定价格机制，经办人可在17元或以下水平，以购买或透过借股安排，补足超额分配3.27亿股，相当于小米上市发行规模15%小米。稳定价格经办人为摩根士丹利。
首日表现乏力，小米集团仍凭高市值，符合恒生综合指数快速纳入要求，7月23日获纳入恒生综合大型股指数。上交所，深交所均将恒生综合大型股指数成分股纳入港股通范围，若如期放行，小米即使发行CDR不利，仍是境内投资者首家可买入的‘同股不同权’股份。
值得注意的是，恒指公司暂未为恒指，国指两大旗舰指数咨询纳入同股不同权股份，小米仍未符资格染蓝。 《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐三：逾期贷款数据表明:银行资产质量已回稳
在《红周刊》发表《银行股遭“想当然”的利空错杀》之后，笔者看到投资者留言表示，应关注银行业的坏账情况。银行业的坏账率问题，在最近4年备受关注，以至于“坏账率”三个字几乎等同于“银行股存在巨大的难以克服的困难和危机”的一种认知。甚至有一种观点认为，即便银行年报中披露的数据好像是在好转，但是也是不可信的，因为那个数据是人为提供的，不真实、不可信。在这种情况下，中国银行业坏账率目前到底是什么情况，以及它未来的变化趋势如何？就亟待需要一个客观的、具备强大说服力的证据来证明，那么究竟有没有符合这种期望的证据呢？答案是有的，它就是逾期贷款以及已核销收回的贷款。在梳理总结这两个关键证据后，笔者认为，银行资产质量已经全面回稳。 逾期贷款大规模回落促使不良贷款率必然走低 银行的不良贷款认定有严格的规则和标准，监管部门制定的认定贷款质量的五级分类标准有严格的规定，但是就像法律有严格的规定，法官在执法过程中因为有自由裁量权，可以基于自己的理解做出主观判断，因此银行的坏账认定也是在客观依据和标准基础上，银行工作人员可以根据自己的理解主观认定的。银行工作人员的主观因素参与其中，就可能导致不良贷款率不完全客观。逾期贷款数据最大的特点是绝对客观，银行放出去的贷款，贷款人一旦无法按时还本付息，就成了逾期贷款，贷款逾期是客观事实，只要它发生，就会出现在银行的财务报表中被统计到期贷款中，从而逾期贷款最大可能的剔除了主观性。逾期贷款的这一特征，为我们提供了一个观察银行不良贷款变化趋势的最客观的指标。 下面的数据和表格是我们统计的国有大行和股份制银行的逾期贷款数据，数据 来源公司年报（见图1-6）。 图1-6分三类，一类是三个月以内的短期逾期，第二类一年之内的中期逾期，第三类是逾期时间在一年到三年之间的长期逾期贷款。基于数据所绘制的曲线图，可以清晰的看到中国主要银行的逾期贷款，无论是三个月的短期逾期，还是三个月到一年的中期逾期，以及一年以上的长期逾期，都呈现出见顶回落的共同变化特征。国有大行的逾期贷款回落幅度更大，甚至已经回落到2010年和2011年的水平——2010年和2011年经济形势非常的好。股份制银行由于自身特点，不同周期的逾期贷款在总贷款规模的比例要比国有大行高，但是从变化的特征上看，与国有大行一样见顶回落。在2015年前后，国有银行、股份制银行的逾期贷款冲到了本轮经济调整以来的最高水平，2016年、2017年表现为持续下降。 逾期贷款是不良贷款的先兆，逾期贷款的变化特点以及走势是预测不良贷款的观察窗口，通过对逾期贷款数据的统计，发现无论是从时间上的短期、中期、长期逾期贷款，还是从主体上的国有大行与股份制银行看，逾期贷款的变化特征是一样的，都是冲高以后趋势性回落。差别只是回落的幅度以及冲高的幅度。因此我们可以得出一个结论，中国银行业的逾期贷款已经开始趋势性下降。在这样一个客观事实面前，我们可以得出中国银行业的资产质量恶化的态势已经终结，以后报表上体现出来的不良贷款率下降具有客观基础（见图7）。 逾期贷款数据和不良贷款率数据变化趋势具有一致性，且逾期贷款的变化早于不良贷款变化！逾期贷款减少促使不良贷款率的下降和拐点出现。 三个月以内“逾期率下降速度”加速不良贷款率向好的基础已经具备 我们再看几张表格，表1-3是中国主要上市银行逾期率的数据。 表格有三列数据，第一列数据是从2010年到2017年的八年中，主要上市银行逾期率的平均值；第二列是2017年当年主要上市银行逾期率；第三列数据笔者称之为“逾期率下降速度”，其计算方法是：逾期率的平均值除以2017年当年逾期率乘以百分之百。“逾期率下降速度”的值如果大于百分之百，就意味着过往八年的逾期率平均值高于2017年的当年值，反过来说就是2017年逾期率的当年值低于过去八年的平均值；如果“逾期率下降速度”值小于百分之百，就说明2017年当年逾期率大于过去八年的平均值，则意味着截止到2017年逾期率还没有下降到平均水平。在一般的意义上，“逾期率下降速度”值越大，说明逾期率下降的越快，“逾期率下降速度”值越小，说明逾期率越高。 理解了这个指标的含义之后，我们观察三个表格，可以清楚地看到，在三个月以内逾期率表格上，大部分银行的逾期贷款下降速度指标都是大于百分之百的，而且好几个银行的这个比值超过150%。再看一年内逾期率变化的表格，逾期率下降速度指标超过百分之百的数量不多，而且超过百分之百以后，它的数值也不高，由此表明一年内逾期率变化稍逊于三个月之内的逾期贷款下降速度。一到三年的逾期贷款下降速度没有一家超过了百分之百，这就是说，一到三年的逾期贷款的逾期率下降的速度极为缓慢，普遍还没有降到平均值水平。 三个月以内逾期率下降速度最快，短期逾期率下降速度快于中长期逾期率下降速度，说明好转是发生在近期的，未来随着时间推移好转会持续强化。我们知道好转是一个逐渐的过程。一年之内新增的逾期贷款大幅下降，而一年前到三年前形成的逾期贷款却没有太大的变化，这表明新的逾期贷款率不再增加了，而是急速下降，所存在的问题是历史形成的老问题。进一步一到三年的预期贷款都已经做了减值损失，股价银行业经营的一般原则逾期时间超过一年的逾期贷款基本上都是全额百分之百计提损失，所以长期逾期贷款率下降会增加银行的利润，如果不下降也不上升就不会影响经营。 已核销又收回的贷款增长率大幅上升 第二个客观证据是银行业已核销又收回的贷款数据的变化(见表4）。 在上表中的已核销又收回贷款增长率的含义是，银行会认定某一笔贷款已经收回无望，就将其核销。但在银行核销之后，企业经营好转了，又把借银行的钱还给了银行，每年银行都会有这样的贷款，把历年已核销又收回贷款进行统计计算其增长率，形成上表。已核销又收回贷款数据也是反映银行资产质量的重要的客观指标，已核销又收回的贷款很类似于医院宣布某个病人已经死亡了，把他推到太平间，结果病人在太平间里躺了一夜又醒过来了。已核销又收回的贷款没有任何主观因素，只要发生一笔核销又收回的情况就要统计，我们看到的数字清晰的看到，过去几年已核销又收回的贷款增长率大幅上升并维持在高位，而同期核销的不良贷款的增速整体是下降的。 《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐四：【冲刺港股通】9月份港股通标的调整,又有哪些新玩家?
通”是指内地投资者可以通过内地
直接购买上交所深交所规定的一定范围内的港股。对于一些港股来说，进入了港股通，等于是进入了一片新天地，比如下图的金斯瑞生物科技(01548.HK)和乐游科技控股（01089.HK），在调入港股通名单之后成交量开始放大，同时股价也开启快速上涨模式。 　　港股通成份股的大调整一般在每年3月和9月，其中3月份的调整是基于去年1月-12月交易
，9月份的调整是基于去年7月-今年6月的交易数据。如今18年6月30日已经过去，我们可以自己先进行估算，看看哪些标的有机会进入港股通，从而提前布局。下面我们就一步步看下，9 月份的调整名单可能会有哪些？
　　港股通规则
　　港股通南下资金分为两个渠道，一个是从上海走，叫沪港通，另一个是从深圳走，叫深港通。沪港通是14年11月17日开通，深港通是16年12月5日开通，这个南下渠道市面上会统一叫港股通。
　　沪港通的标的范围是：
　　恒生综合大型指数成份股+恒生综合中型指数成份股+香港和上海上市的AH股。
　　深港通的标的范围是：
　　沪港通所有标的+恒生综合小型指数中过去12个月平均月底市值大于50亿港币的成份股+香港和深圳上市的AH股。 　　也就是说股票进入港股通名单的路径有两种，路径1是A+H股构架上市，对应的H股就会进入港股通了。路径2是股票先进入香港恒生综合指数，小型指数考察期内的市值大于50亿，或者进入大中型指数，就能入港股通啦。当然，两种路径都是有条件的，比如说路径1里相应A股被交易所实施风险警示、暂停上市或者进入退市整理期的的话，相应的H股也会被调整出港股通名单；路径2则需要满足恒生综指的市值标准和流动性标准。港股通具体的调入调出细则见下表。 　　由于A+H名单变化不快，所以每年港股通的大调整主要发生在恒生综合指数调整之后，而恒生综合指数半年检讨一次，一般检讨完成之后的一两周左右，结果生效，然后港股通标的立马进行调整。所以我们要重点分析下恒生综合指数成分股的调整规则。
　　恒生综合指数规则
　　的计算要求从实际的港股相关的候选池中选出市值前95%的公司，然后进行流动性比率判断，满足市值和流动性的要求即可进入恒生综合指数。但是恒生也会考虑公司的股权集中度情况，过于集中也不会纳入综合指数。
　　这一期的恒指检讨已经开始，恒生指数有限公司 (「恒生指数公司」) 将于 2018 年 8 月 10 日 (星期五) 宣布 2018 年第二季度之恒生指数系列检讨结果。该检讨结果将会发布于恒生指数公司网页 （www.hsi.com.hk）。
　　综合考虑恒生综指和港股通的调整规则，经过我们的计算，最终选出了部分可能纳入和调出港股通的名单。因为恒指公司采用的数据与我司采用的数据可能存在一定的偏差，我们计算出来的结果可能与最终结果不同，但是可以作为相关参考。其中可能纳入港股通名单1中的公司在市值和流动性上都相当符合恒生综合指数的标准，而可能纳入名单2的公司在进行流通股计算时采用了部分估算的方式，所有多少会有一些误差和遗漏，敬请投资者注意。
有些股票满足了市值和流动性的要求，但是
因为不满足股权集中度要求而没有被列在上表当中，包括时代中国控股（1233.HK）、永达汽车（3669.HK）等公司。
　　我们计算了因不满足市值标准（市值不低于50亿港元）而可能从港股通剔除的股票，同时也列出了检查期内平均市值接近最低值的部分公司。
然后我们也计算了因不满足流动性要求而可能从港股通剔除的股票，包括： 　　根据恒生官网的最新报道，汇源果汁（1886.HK）近日也已经被调出恒生综指，深交所也已经将其调出港股通名单。
　　另外恒生指数公司在今年5月发布了调整报告，新增了三类恒生综指的选股类别，分别是外国公司、合订证券、不同投票构架公司，且于2018年第3季度生效。之前的恒生综指选股范畴是所有以（“HKEX”）主板作为第一上市地点的股票和投资基金（“REITs”），但不包括以港交所作为第二上市地点的证券、不包括外国公司（证券）、优先股、债务证券、互惠基金及其他衍生产品。
　　1）“外国公司”——以香港作为第一上市的外国公司会被纳入恒生综合指数候选池，这类证券比重最高5%。所谓“外国公司”是指公司注册地和主要业务范围不在大中华地区这两个条件都满足的公司。
　　只满足一个条件的比如腾讯（700.HK），注册地在开曼群岛，但是主要业务地点在中国,所以也是在恒生综指候选池里面；同时满足两个条件的如俄铝(486.HK)，注册地泽西岛（英），市值300亿，市值和流动性都不错，但是不能纳入恒生综指候选池范围内。
　　之前符合“外国公司”定义的公司是不会纳入恒生综指候选池里面的，规则改变之后只要是以香港主板作为第一上市地点的外国公司也能被纳入选股范畴，所以现在所有公司都只需要看是不是以香港主板做为第一上市板块，即可判断是否纳入候选池，规则变化之后雷蛇（1337.HK）、（1913.HK）和新秀丽（1910.HK）都可能被纳入恒生综合指数。
　　2）合订证券——一般是指将发行人的不同证券在上或契约上捆绑在一起，在不能单独转让或交易的基础上所作出的上市安排。常见的例子包括发行人把一般证券(如普通股或优先股)跟相关商业信托单位捆绑发行，不可分割以合订证券形式上市，而交易所只就合订证券提供单一报价，合订证券的各个组成部分并无个别报价。港交所现有合订证券名单如下表。 　　
3）同股不同权公司——以香港作为第一或第二上市地点的大中华同股不同权公司，比如小米，此类公司比重最多10%。小米集团-W(1810.HK)因满足快速纳入条件，也将于7月23日正式纳入恒生大型股指数。 　　7月14日上交所和深交所发布
，表示自日起，恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成份股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司股票的，暂不纳入沪港通和深港通下的港股通股票范围。所以小米暂时还不能进入港股通的名单，不过7月18日港交所公告宣布上/深/港三个交易所已商定成立联合工作组，将尽快研究不同投票权架构（WVR）公司纳入港股通合资格证券的新补充机制具体方案和细则，小米很有希望之后能进港股通名单，希望能尽快出结果吧。
本文首发于微信公众号：港股那点事。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：何一华 HN110） 《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐五：这几种股票千万不要碰！大概率十有九跌
炒股和做事是一个道理的，要有所为有所不为，做股票也是这样有的股票可以做有的股票不可以做。明知是下跌还要去做那是救市不是炒股，大部分的散户还是没有救市的能力。所以我们散户在操作股票的时候要知道空仓，要知道哪些股票是不能碰的，既然是投资就要以投资的方式去操作而不是以赌徒的心理去赌博。下面说几种不能碰的股票，这些股票十有九跌。
一，业绩连年亏损的股票。一个上市公司如果连续两年盈利是负数那么就要被做特殊标记，被st。业绩的亏损是公司经营能力的问题，不是技术能分析的了的，这样的股票涨跌无常，有可能是连续上涨，突然连续下跌，即便是赚了也出不来。所以大部分的st股都是赚少亏多，那么多上市公司还是尽量不要碰这些st，*st，即将被st的股票吧！
二，大股东高位减持。大股东高位减持套现在A股是最常见的事情，见的多了我们就知道上市公司的股东也缺钱，上市公司的股东也玩高抛低吸。高位出现大股东减持套现的股票我们散户千万不要去接盘，乐视网，万邦达等都是高位被大股东减持的，三年了股价都没起来，被套三年的滋味不好受。
三，业绩巨亏。业绩巨亏是因为上市公司该年度出现了较大的亏损，这样的亏损往往是惊人的，有些上市公司上市近十年的盈利的综合比不上一年的亏损，可想而知这样的公司这一年都做了什么。比如獐子岛，乐视网，保千里等，这些公司一年的亏损顶之前七八年的盈利还多，试问这样的股票我们买它是为了梦想吗？
四，妖股。市场上每段时间都会出现妖股，妖股之所以叫做妖股是因为涨速快，涨幅高，同样跌速快，跌幅大。妖股为什么不要买？妖股我们只是看到他涨了多少多少涨停板，但是盘中时间的分时波动不是一般人能接受的，从涨停到跌停再到涨停，有多少散户会被洗出局?又有多少散户止损？况且妖股一但下跌都是几年，特力a，中毅达，武昌鱼都是妖股，现在被套的股价不在少数。 原标题：什么样的股票的不能碰，并且十有九跌？
责任编辑：《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐六：9月份港股通标的调整 又有哪些新玩家?
原标题：9月份港股通标的调整 又有哪些新玩家？
作者：格隆汇·特斯
“港股通”是指内地投资者可以通过内地券商直接购买上交所深交所规定的一定范围内的港股。对于一些港股来说，进入了港股通，等于是进入了一片新天地，比如下图的金斯瑞生物科技(01548.HK)和乐游科技控股（01089.HK），在调入港股通名单之后成交量开始放大，同时股价也开启快速上涨模式。
港股通成份股的大调整一般在每年3月和9月，其中3月份的调整是基于去年1月-12月交易数据，9月份的调整是基于去年7月-今年6月的交易数据。如今18年6月30日已经过去，我们可以自己先进行估算，看看哪些标的有机会进入港股通，从而提前布局。下面我们就一步步看下，9 月份的调整名单可能会有哪些？
港股通规则
港股通南下资金分为两个渠道，一个是从上海走，叫沪港通，另一个是从深圳走，叫深港通。沪港通是14年11月17日开通，深港通是16年12月5日开通，这个南下渠道市面上会统一叫港股通。
沪港通的标的范围是：
恒生综合大型指数成份股+恒生综合中型指数成份股+香港和上海上市的AH股。
深港通的标的范围是：
沪港通所有标的+恒生综合小型指数中过去12个月平均月底市值大于50亿港币的成份股+香港和内地上市的AH股。
也就是说股票进入港股通名单的路径有两种，路径1是A+H股构架上市，对应的H股就会进入港股通了。路径2是股票先进入香港恒生综合指数，小型指数考察期内的市值大于50亿，或者进入大中型指数，就能入港股通啦。当然，两种路径都是有条件的，比如说路径1里相应A股被交易所实施风险警示、暂停上市或者进入退市整理期的的话，相应的H股也会被调整出港股通名单；路径2则需要满足恒生综指的市值标准和流动性标准。港股通具体的调入调出细则见下表。
由于A+H名单变化不快，所以每年港股通的大调整主要发生在恒生综合指数调整之后，而恒生综合指数半年检讨一次，一般检讨完成之后的一两周左右，结果生效，然后港股通标的立马进行调整。所以我们要重点分析下恒生综合指数成分股的调整规则。
恒生综合指数规则
恒生指数的计算要求从实际的港股相关的候选池中选出市值前95%的公司，然后进行流动性比率判断，满足市值和流动性的要求即可进入恒生综合指数。但是恒生也会考虑公司的股权集中度情况，过于集中也不会纳入综合指数。
这一期的恒指检讨已经开始，恒生指数有限公司 (「恒生指数公司」) 将于 2018 年 8 月 10 日 (星期五) 宣布 2018 年第二季度之恒生指数系列检讨结果。该检讨结果将会发布于恒生指数公司网页 （www.hsi.com.hk）。
综合考虑恒生综指和港股通的调整规则，经过我们的计算，最终选出了部分可能纳入和调出港股通的名单。因为恒指公司采用的数据与我司采用的数据可能存在一定的偏差，我们计算出来的结果可能与最终结果不同，但是可以作为相关参考。其中可能纳入港股通名单1中的公司在市值和流动性上都相当符合恒生综合指数的标准，而可能纳入名单2的公司在进行流通股计算时采用了部分估算的方式，所有多少会有一些误差和遗漏，敬请投资者注意。
有些股票满足了市值和流动性的要求，但是因为不满足股权集中度要求而没有被列在上表当中，包括时代中国控股（1233.HK）、永达汽车（3669.HK）等公司。
我们计算了因不满足市值标准（市值不低于50亿港元）而可能从港股通剔除的股票，同时也列出了检查期内平均市值接近最低值的部分公司。
然后我们也计算了因不满足流动性要求而可能从港股通剔除的股票，包括：
根据恒生官网的最新报道，汇源果汁（1886.HK）近日也已经被调出恒生综指，深交所也已经将其调出港股通名单。
另外恒生指数公司在今年5月发布了调整报告，新增了三类恒生综指的选股类别，分别是外国公司、合订证券、不同投票构架公司，且于2018年第3季度生效。之前的恒生综指选股范畴是所有以香港交易所（“HKEX”）主板作为第一上市地点的股票和房地产投资信托基金（“REITs”），但不包括以港交所作为第二上市地点的证券、不包括外国公司（证券）、优先股、债务证券、互惠基金及其他衍生产品。
1）“外国公司”——以香港作为第一上市的外国公司会被纳入恒生综合指数候选池，这类证券比重最高5%。所谓“外国公司”是指公司注册地和主要业务范围不在大中华地区这两个条件都满足的公司。
只满足一个条件的比如腾讯（700.HK），注册地在开曼群岛，但是主要业务地点在中国,所以也是在恒生综指候选池里面；同时满足两个条件的如俄铝(486.HK)，注册地泽西岛（英），市值300亿，市值和流动性都不错，但是不能纳入恒生综指候选池范围内。
之前符合“外国公司”定义的公司是不会纳入恒生综指候选池里面的，规则改变之后只要是以香港主板作为第一上市地点的外国公司也能被纳入选股范畴，所以现在所有公司都只需要看是不是以香港主板做为第一上市板块，即可判断是否纳入候选池，规则变化之后雷蛇（1337.HK）、普拉达（1913.HK）和新秀丽（1910.HK）都可能被纳入恒生综合指数。
2）合订证券——一般是指将发行人的不同证券在法律上或契约上捆绑在一起，在不能单独转让或交易的基础上所作出的上市安排。常见的例子包括发行人把一般证券(如普通股或优先股)跟相关商业信托单位捆绑发行，不可分割以合订证券形式上市，而交易所只就合订证券提供单一报价，合订证券的各个组成部分并无个别报价。港交所现有合订证券名单如下表。
3）同股不同权公司——以香港作为第一或第二上市地点的大中华同股不同权公司，比如小米，此类公司比重最多10%。小米集团-W(1810.HK)因满足快速纳入条件，也将于7月23日正式纳入恒生大型股指数。
7月14日上交所和深交所发布公告，表示自日起，恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成份股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司股票的，暂不纳入沪港通和深港通下的港股通股票范围。所以小米暂时还不能进入港股通的名单，不过7月18日港交所公告宣布上/深/港三个交易所已商定成立联合工作组，将尽快研究不同投票权架构（WVR）公司纳入港股通合资格证券的新补充机制具体方案和细则，小米很有希望之后能进港股通名单，希望能尽快出结果吧。
责任编辑： 《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐七：【红刊财经】牛市赚钱,熊市赚股
　　从大规模大趋势来看，当前的股市下跌很有可能是类似于和年的大跌。在笔者看来，这种下跌底部是深不可测的，历史上年大底都出现过1-4元占20%的规律，如果此次调整翻版历史，那现阶段谈底毫无意义，“不放水进股市没底可谈”。
　　A股大涨需具备三要素
　　日股市跌穿1000点，这是20年来唯一一次跌穿1000点。当时笔者正好路过营业部，听见营业部一阵喧嚣和掌声，大家为股市跌穿1000点欢喜雀跃！每个人都跌的麻木，每个投资者都损失惨重，账户亏损50%比比皆是，市场遍地是1-4元的股票，随后上证指数暴涨6倍，只要当时进场都是超级大赢家。
　　在此次大牛市，笔者曾准确预测到外场居民存款和企业存款高达30万亿，但当时整票流通市值不到一万亿，股票价格这么低，一点点存款进入股市都能让股票飞起来涨。随后一年半时间内，笔者利用杠杆暴赚，并成功逃脱2007年超级大头部，但因当时内心十分膨胀，加杠杆继续抄底，后果可想而知。
　　2008年底两市流通市值1.64万亿，M2高达60万亿，“四万亿”刺激其实就是大规模放水，笔者也知道此时才算见底了，可惜没钱了。这次操作让笔者得到了经验教训：熊市下跌深不可测，没人能知道何时是底，除非具备三要素：一是遍地是1-4元股票；二是要有“大放水”的背景；三是场外有大量存款很多年不敢进股市。
　　2014年的牛市也是符合以上条件而形成的超级大牛市。2014年股票跌的狠，监管层又大规模引流：加杠杆，如、允许法人股质押给券商（给股市引流几万亿流动性）；、银行给配资通道（1∶3配资引几万亿流动性）等等。修改《上市公司重大资产重组管理办法》放松并购门槛，给股市炒作的题材（并购一直是超级牛股的摇篮）。而在上述因素刺激下，无数民，大量场外资金入场。
　　当然，在市场把外场资金消耗掉后，A股原本靠钱支撑股价的80%股票，在市场增量资金不足的情况，跌回熊市价格实属正常！
　　股市底部深不可测
　　回归正题，当前市场处于大幅调整中，那此波调整是否与历史上的和年的大跌类似呢？在笔者看来，答案是肯定的。
　　从当前超级大规模资金流动看，经济“去杠杆”、金融“去杠杆”绝非两三年内能结束。大量崩盘的股票是信托资金持仓，1∶3的高杠杆到期不能延续必须归还，没有买盘必然崩盘。整个股市从大周期上来看依然是进场资金远小于必须离场资金，引流MSCI、社保等都是以千亿为单位，股市“去杠杆”是几万亿为单位，进场资金远小于必须离场资金。
　　从大规模资金流向来看，当前的股市很有可能是类似于和年的大跌。而就上文所言，2005年和2014年股市大底时，都出现过1-4元股票占20%的规律，如果我们这次“翻版”历史，那么现阶段谈底毫无意义。外场没钱，韭菜不够用！
　　老手抄底“鳄鱼”进去“壁虎”出来！目前A股市场，极少数投资者能持续盈利，占比不到20%的上市公司能够摆脱牛熊市的影响，成为价值投资的典范。在熊市的今天，如果不具备极强的基本面分析能力，光靠技术分析抄底逃顶没几个能成功的。因为短期底和顶不是人能够每次都预测到的，一旦出现连续崩盘走势，账户直接给废掉。如今的市场，已经出现几百只连续崩盘的个股，抄底在熊市是专吃老手的模式。
　　当今还有一种能活下去的方式，就是准确定义基本面做价值投资，这也绝非易事。
　　牛市赚钱，熊市赚股
　　经历过2008年底的股票大底之后，笔者明白一个道理：牛市赚钱，熊市赚股。超级大熊市活着就是大赢家！小股民图啥，不就是通过股市把自己的存款大幅增值吗？炒房是增值，也是为增值，超级大熊市面前我们赚的是股票。牛市时股票从1元/股涨到3元/股，熊市底部的时候会跌回到1元/股，此时我们介入，等待一个牛市，又能继续赚几倍。
　　等待超级大熊市形成大底时，投资者手里一定要有钱。如果账户持仓10元/股的股票跌回3元/股，然后再涨回10元。表面看解套，其实购买力不如十年前的30%，亏损高达70%！不还是“鳄鱼”进去“壁虎”出来。
　　作为靠股市活命的交易者，笔者发自肺腑的告诉大家：“人还在，钱没了是最痛苦的事，当今的股市谁知道何时见底？”外场没有几千万新股民开户入场，是不会有大牛市的，上一个牛市已经消耗一代能开户的新股民。笔者之前提到的，十年一个牛市轮回，其实就是几千万新股民的存款转变为股票的过程！
　　对于当前市场，笔者建议宁可做货币基金保本，也比抄底被套好。何况现在货币基金利率都高达4%，无风险收益如此好，两头能取巧。股市暴跌能赚股票，无风险收益货币基金年化4%，3-5年能轻松赚12%-20%。等到“去杠杆”结束，未来几年后，遍地是1-4元股票，再有引流资金进股市政策，牛市来了，投资者手里熊市底部建仓的股票翻几倍其实不难。
　　再次忠告，熊市赚股票才是一般投资者正道！活着就是顶级高手！
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（责任编辑：马金露 HF120） 《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐八：中小市值股成破净重灾区
原标题：中小市值股成破净重灾区
炜言大义 本报记者 张炜
上证指数调整近半年，跌破每股净资产的个股数量越来越多，中小市值股票成为破净重灾区。近日的一项市场统计显示，破净股中100亿元市值以下的公司占比超过60%，其中市值小于50亿元的公司占比超过30%。
总市值小于100亿元的破净股，在沪市主板、深市中小板及创业板中都有。以沪市为例，郴电国际每股净资产9.24元，7月18日收盘价6.15元，市净率为0.67倍，当日总市值22.76亿元。腾达建设每股净资产2.83元，7月18日收盘价2.20元，市净率为0.78倍，当日总市值35.18亿元。深市中小板公司中，*ST天马每股净资产3.93元，7月18日收盘价1.64元，市净率为0.42倍，当日总市值19.48亿元。大港股份每股净资产6.62元，7月18日收盘价5.55元，市净率为0.84倍，当日总市值32.21亿元。再看创业板公司，南风股份每股净资产6.10元，7月18日收盘价3.95元，市净率为0.65倍，当日总市值20.11亿元……
股价跌跌不休使中小市值股成为破净重灾区，不少个股大幅跑输同期大盘。例如，腾达建设去年下跌16.23%，今年上半年又大跌49.32%。*ST天马去年下跌33.10%，今年上半年又大跌76.21%。其中，*ST天马5月14日复牌后连遭29个一字跌停。
追根溯源，部分中小市值股破净的主因是公司基本面糟糕，业绩大幅滑坡或亏损，有的还多种问题缠身。腾达建设一季度由盈变亏，今年5月被第二大股东减持占比超过2%以上，使其加入“2元股”行列。大港股份去年净利润滑坡19.15%，今年一季度亏损。2008年至2017年间，除了2010年和2016年外，大港股份扣除非经常性损益的净利润均亏损。
A股市场上，以往熊市中出现过破净潮，但主要集中在传统行业。中小市值股破净多的现象在今年尤为突出，其中不少是中小创公司。这反映出部分中小公司经营状况不乐观。有市场人士分析认为，当前经济环境下，中小公司经营业绩承压，成长性被削弱。行业发展呈现强者恒强格局，集中度向龙头优势企业倾斜，使得中小公司面临多重困难。
从二级市场来看，投资理念发生很大变化，中小市值股不像前几年那样得宠。反映A股市场中小市值公司股票价格表现的中证小盘500指数，7月上旬创出2015年6月见顶回调以来的新低，累计跌幅近58%。走势偏弱使中小市值股票数量大幅增加，6月末市值小于50亿元个股数量超过1700只，在A股中占比近半。相比之下，上证50指数没有创出2015年6月的新低，同期跌幅约为33%，大市值公司缩水幅度较小。
业绩增长具有确定性且估值合理的大公司得宠，而题材概念炒作降温，中小市值股不再是香饽饽。以往中小市值股得益于盘子小、市值规模小，且具有壳价值，容易被资金热炒。不少中小市值股尽管业绩不好，但获得较高估值。而今重组门槛抬高壳价值回落，又受到存量资金博弈的制约，市场风险偏好下降，绩差中小市值股连续下跌。对于绩差中小市值股来说，每股净资产并非“安全垫”，有的甚至流动性越来越差。
6月末，沪深两市破净股的数量达211只，超过历史上最重要的几个低点，甚至包括2013年、2008年和2005年的大底部。对此，投资者需要理性判断，回归价值投资，把公司基本面作为投资决策重要依据，回避绩差破净股可能存在的风险。
责任编辑： 《又见港股崩盘:一年十倍“牛股”,一天市值缩水九成》 相关文章推荐九：这几种股票千万不要碰,并且十有九跌?
凤凰财经消息，炒股和做事是一个道理的，要有所为有所不为，做股票也是这样有的股票可以做有的股票不可以做。明知是下跌还要去做那是救市不是炒股，大部分的散户还是没有救市的能力。所以我们散户在操作股票的时候要知道空仓，要知道哪些股票是不能碰的，既然是投资就要以投资的方式去操作而不是以赌徒的心理去赌博。下面说几种不能碰的股票，这些股票十有九跌。
一，业绩连年亏损的股票。一个上市公司如果连续两年盈利是负数那么就要被做特殊标记，被st。业绩的亏损是公司经营能力的问题，不是技术能分析的了的，这样的股票涨跌无常，有可能是连续上涨，突然连续下跌，即便是赚了也出不来。所以大部分的st股都是赚少亏多，那么多上市公司还是尽量不要碰这些st，*st，即将被st的股票吧！
二，大股东高位减持。大股东高位减持套现在A股是最常见的事情，见的多了我们就知道上市公司的股东也缺钱，上市公司的股东也玩高抛低吸。高位出现大股东减持套现的股票我们散户千万不要去接盘，乐视网，万邦达等都是高位被大股东减持的，三年了股价都没起来，被套三年的滋味不好受。
三，业绩巨亏。业绩巨亏是因为上市公司该年度出现了较大的亏损，这样的亏损往往是惊人的，有些上市公司上市近十年的盈利的综合比不上一年的亏损，可想而知这样的公司这一年都做了什么。比如獐子岛，乐视网，保千里等，这些公司一年的亏损顶之前七八年的盈利还多，试问这样的股票我们买它是为了梦想吗？
四，妖股。市场上每段时间都会出现妖股，妖股之所以叫做妖股是因为涨速快，涨幅高，同样跌速快，跌幅大。妖股为什么不要买？妖股我们只是看到他涨了多少多少涨停板，但是盘中时间的分时波动不是一般人能接受的，从涨停到跌停再到涨停，有多少散户会被洗出局?又有多少散户止损？况且妖股一但下跌都是几年，特力a，中毅达，武昌鱼都是妖股，现在被套的股价不在少数。
原标题：什么样的股票的不能碰，并且十有九跌？
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