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南财查询窝 轻松看涨跌20倍杠杆！国内原油期货真要来了 交易者要注意什么
来源：FX168
作者：印第安的老斑鸠
　　在一些投资者眼中，现货是个暴利的行业，虽然出现了很多被骗事件，但是这也阻挡不了他们的热情。
　　不过，随着2016年年底和2017年年初，国家证监会对内盘石油产品的交易的大力整顿，火爆了两年了内盘石油交易逐渐的落幕，这一行业的乱象也终于暂时终结。
　　可是国内的一大批的石油投资者该何去何从呢？别急，监管层在打击了内盘原油的“杂牌军”之后，终于派出了“正规军”！
　　昨日晚间（5月11日），据上海在网站上的通知，子公司上海国际能源交易中心发布原油期货业务规则。
　　（来源：）
　　通知称，下一步，上海期货交易所将积极支持能源中心开展原油期货上市前的各项准备工作，争取年内推出原油期货。
　　"争取年内推出"？懂行的朋友或许会不以为然，因为中国原油期货准备的时间太长了，曾经多次给市场以希望，随后又变得杳无音信...
　　一波三折的中国原油期货
　　原油是“大宗商品之王”，而原油期货本身亦是中国期货市场对外开放的试金石。中国原油期货在上市前的筹备阶段可谓一波三折，千呼万唤始出来...
　　日，证监会批准上海期货交易所在其国际能源交易中心（INE）开展原油期货交易。并明确表示，原油期货是国务院授权确定的第一个允许境外交易者和境外经纪机构参与期货交易的特定品种。
　　日，证监会在例行发布会上表示，原油期货已进入上市前最后3个月的准备期。
　　但随后的7、8月间经历了两轮暴跌，市场上人心惶惶，原油期货也就不了了之......
　　原油期货的筹备进展一度非常缓慢，在日发布《上海国际能源交易中心交易细则（征求意见稿）》等四个业务规则，以及及日的原油期货标准合约公开征求意见后，上海国际能源交易中心再无公告发布...
　　终于，到了2016年1月，时任证监会主席肖钢在全国证券期货监管工作会议上指出，在充分评估、严防风险的基础上，做好原油等战略性期货品种的上市工作。
　　不过，戏剧性的是，肖钢在2月底离职，而实际主持原油期货工作的高层亦出现人事变动，令原油期货的推出再一次延期...
　　业界一度传言“原本应该完成的监管层审批流程，由于人事调整不得不重新安排，具体何时走上正轨仍无定论。”
　　......
　　好事多磨，如今中国自己的原油期货似乎真的来了...
　　原油期货交易规则：50万资金门槛、一手保证金16000元
　　昨晚（5月11日），能源中心还发布了《上海国际能源交易中心章程》、《上海国际能源交易中心交易规则》以及11个相关业务细则。
　　（上海国际能源交易中心原油期货标准合约）
　　首先，《标准合约》显示，中国原油期货的交易代码将为SC，交易品种为中质含硫原油，基准品质为API度32.0、硫含量1.5%。
　　能源中心交易系统的撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。即：
　　当bp≥sp≥cp，则：最新成交价=sp；
　　bp≥cp≥sp，则：最新成交价=cp；
　　cp≥bp≥sp，则：最新成交价=bp。
　　另外，根据合约，原油期货的交易单位为1000桶/手，交易指令每次最小下单数量为1手，每次最大下单数量为500手（特出情况除外）。
　　据悉，原油期货在最初推出的时候考虑的是“100桶/手”，如今的这一改变也意味着：按照合约价值5%的最低保证金（1:20倍杠杆），交易一手原油需要提供保证金人民币约16000元。
　　这无疑为个人投资者设置了一定的门槛。按照公布的业务规则，个人客户申请开立能源中心交易编码时，应当符合：
　　具有累计不少于10个交易日，10笔以上的境内期货仿真交易成交记录；
　　或者已在境内期货交易场所、与中国证监会签署监管合作谅解备忘录的国家（地区）期货监管机构监管的境外期货交易场所开户的，近三年内具有10笔以上的境内或者境外期货交易成交记录；
　　申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币。
　　最后，原油期货还有一个机具中国特色的“板”设置：涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±4%，并且能源中心可以根据市场风险状况设定和调整涨跌停板幅度。
　　还记得上周四（5月4日）国际油价暴跌5%吗，当日WTI原油和布伦特原油的单日跌幅达到了4.81%和4.75%。看起来，国内原油期货或许存在一定的套利空间...
　　推出原油期货有何意义？
　　首先是有助于市场价格的引导。期货市场上聚集着众多的商品生产者、经营者和投机者，在公开竞争和竞价过程中形成的，具有重要的价格导向功能，能够引导企业生产经营更加市场化，提高社会资源的配置效率。　
　　其次是企业可以规避风险。原油期货的推出，对地炼企业来说是期盼已久的大好事情，他们可以通过套期保值实现风险采购，增强抵御市场价格风险的能力。　
　　套期保值的具体做法是企业买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易方向相反的石油合约，以期在未来某一时刻通过对冲或平仓补偿的方式，抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
　　还有就是可以规范投机行为。利用期货市场，交易商一方面可以规避国际油价波动的负面影响；另一方面，还可通过投机交易从市场价格波动中获取更多的利益。并且，石油期货市场可以吸引大量投机资金，可以为石油产业发展服务。
　　如果从更加宏观的角度来看，国际油价剧烈波动，我国也深受影响。去年一季度，国际油价曾跌破每桶30美元，创出近12年来的低点；如今国际油价又在45美元-55美元的区间内距离震荡。
　　截至目前，今年我国汽油、柴油价格已经历9轮调价周期，其中4次下调，3次上调，2次“搁浅”。而由于近期国际油价的暴跌，国家发改委昨日（5月11日）发布消息，国内汽、柴油价格每吨分别降低250元和235元，创年内最大降幅。
　　另一方面，而作为原油进口大国，我国原油进口成本同比出现大幅增长。从进口单价来看，今年一季度我国原油进口单价同比增长了64.7%。
　　而随着经济的发展，我国原油进口需求量不断放大，目前原油进口依存度已突破65%！
　　专家认为，国际油价金融属性大幅增加，地缘政治局势复杂，国际油价波动性增强，加大了经济运行的风险，我国亟须在原油定价市场谋求更高的话语权！
　　那么，如今推出中国原油期货，必然有助于建设我国的原油期货市场设，打造具有国际影响力的油气交易中心。
　　或许，以人民币计价结算的中国原油期货，未来有望跻身全球几大原油期货合约之列，甚至成为国际原油基准之一！
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香港广汇国际金融有限公司版权所有原油期货今日上市 教你看懂如何参与
3月26日，备受瞩目的原油期货将在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心亮相。那么原油期货该如何参与呢？一文带你看懂！
总体方案：净价交易、保税交割
上海国际能源交易中心副总经理陆丰在接受媒体采访时表示，中国原油期货总体方案为“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价结算”，全面引入境外交易者和境外经纪机构参与交易，报价为不含税的净价，外汇可用作期货保证金。
据了解，中国原油期货可交割油种共有7个，包括阿联酋迪拜原油和上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油，以及国产的胜利原油。
会员结构：以上期所会员结构为基础
在会员结构方面，能源中心会员结构以上期所会员结构为基础，并针对引入境外投资者进行了扩展。会员为中国企业法人，包括期货公司会员和非期货公司会员。境外机构可以作为境外特殊参与者(亦分为经纪和非经纪两类)直接参与交易，其结算必须通过境内期货公司会员完成。
据上海证券报报道，截至3月21日，共有149家期货公司会员和7家非期货公司会员，另有19家境外中介机构完成备案。
交易模式：境外交易者参与有5种模式
至于交易模式，据证券日报援引陆丰观点表示，境内交易者参与模式和期货市场现有品种相同。
境外交易者参与原油期货交易有5种模式：一是作为境外特殊非经纪参与者直接参与原油期货交易，类似于没有结算权的非期货公司会员；二是通过境外特殊经纪参与者参与交易，类似于没有结算权的期货公司会员；三是作为境内期货公司会员的客户参与交易；四是通过境外中介机构委托境外特殊经纪参与者参与交易；五是通过境外中介机构委托期货公司会员参与交易。后两种统称为“二级代理模式”。
资金结算：以人民币支付结算
资金结算方面，境内外交易者的资金均实行银行存管、专户管理、封闭运行。境外参与者可使用美元作为保证金，交易产生的盈亏、手续费、交割货款等必须以人民币支付结算，盈利可以选择以人民币或者美元的方式提取。
据上海证券报报道，陆丰表示：“目前，共有12家银行从事境内客户保证金存管业务，8家银行从事境外客户保证金存管业务，分别是中、农、工、建、交、招商、中信和星展银行。”
据澎湃新闻援引申万期货原油分析师贺晓勤的观点，原油期货开户的大致流程如下：
首先对客户进行风险评级，分类等级要达到C4或者C5(证券经营机构可以将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高至少划分为五级)。
交易经历方面，10个交易日、进行10笔以上原油仿真交易或最近三年内进行10笔(含)以上期货、期权交易。
测试原油基础知识。题目是每天更新的，留存客户正面照带公司LOGO或客户与知识测试人的合影。客户签署测试承诺书。
资金方面，申请前连续5个交易日账户可用资金大于50万；
签署客户承诺书。
上市挂盘基准价
据上海国际能源交易中心官网消息，原油期货合约上市挂盘基准价如下：SC1809-SC1903等七个连续合约的挂盘基准价为416元/桶；SC1906、SC1909、SC1912、SC2003共四个较近季月合约的挂盘基准价为388元/桶；SC2006、SC2009、SC2012、SC2103共四个合约的挂盘基准价为375元/桶。
原油期货自3月26日起上市交易，当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。交易保证金为合约价值的7%；涨跌停板幅度为5%。第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的10%。基准价由能源中心在上市前一交易日公布，交易手续费人民币20元/手，平今仓交易免收交易手续费。（中国新闻网）
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