外盘期货代理/开户为何越来越多人选择中宜期指？外盘期货代理/开户为何越来越多人选择中宜期指？分析师朱骁哲百家号　　外盘期货代理/开户为何越来越多人选择中宜期指？
　　香港中宜期指有限公司，注册资金1000万，业务涉及期货配资、股指期货配资、配资管理、证券包销、期货理财、基金产品，是全球领先的金融投资服务公司。 作为配资行业领军企业，目前中宜期货金融在全国100多个城市发展了500多家战略合作伙伴和服务商，为全国各地合作伙伴提供无缝对接服务。　　公司一贯秉承规范运作的优良传统，拥有健全的风险控制体系，雄厚的经济实力为基础，为客户提供长期的、细致的、可操作性业务培训和卓越的、完善的、多元化的服务。中宜期指有限公司以“诚信、规范、专业、创新”为经营思想，以“时间变，市场变，我们不变”为核心理念。视客户为上帝，视信誉为生命，尊重客户权利，严守客户秘密，竭诚为广大客户提供优质的一站式的金融投资。　　个性化的财富管理服务，中宜立足中国，放眼全球，致力于打造中国期货配资第一品牌。期货市场已经有了200多年的历史，相对现在各种金融投资类产品，是最为成熟的投资品种，值得一提的是，期货是现在全国甚至全球第一大投资市场，中国2010年期货交易额超过了股票市场，公司核心产品香港恒生指数、美原油、美黄金等金融期货，公司立足香港，以“时间变，市场变，我们不变”的核心价值观，为每一位投资者选择最好的产品，制定最合理的投资方案。　　中宜作为独立的第三方专业机构，为国内交易者提供日发期货、南华期货、直达期货通道且为客户额外提供资金支持，目前通过机构资管通道可以交易香港交易所（HKEX）恒生指数期货，美国纽交所（NYMEX）美原油，新加坡交易所(SGX)富时A50，欧洲交易所（EUREX）德指期货等国际主流期货品种。中宜专注于为交易者提供通道类配资服务，拒绝现货，拒绝对赌，我们只做期货通道综合服务商。5000元人民币配资11000美金，就可以操作一手恒指期货；5000元人民币配资5000美金，就可以操作一手美原油期货，小资金赚取大收益！使用文华财经赢顺、信管家博弈大师操作系统，操作简单明了，成交速度快，T+0出入金。　　恒生指数期货、美原油期货、外盘期货代理加盟开户配资招商一站式服务，做外盘期货再也不用跑香港，做外盘期货就选中宜期指！（朱）86！　　外盘期货开户是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易。以美国、英国、伦敦等交易所内的产品为常见交易期货合约。期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。有些美国期货合约品种如大豆、铜对国内期货价格变动会有影响，国内投资者可以参考外盘行情。大型生产商与贸易商也可根据外盘行情做好套期保值，对冲现货交易损失。　　外盘期货就是通常说的国际市场的期货产品：有纽约交易所的黄金期货、白银期货、原油期货、天然气期货、外汇期货和农场品期货等；伦敦交易所的基本金属期货，有铜期货、镍期货、铝合金、伦敦锌和纽约原铜等；金融指数期货有标准普尔500指数和纳斯达克100指数等；香港的大恒生指数期货和小恒生指数期货及大小H股指数期货，日本的橡胶等（以上期货品种出香港的指数期货是按照香港交易时间外，其余的全都是24小时交易）。　　外盘期货24小时交易，双向操作无涨跌幅限制，T+0交易，全球统一标准化合约交易所内买卖交易，14倍到28倍左右杠杆，全球市场，公平、公正、公开，连续进价。国内期货市场，每天固定的交易时间交易，涨跌幅为4%—6%，很多资金量大的机构庄家操控严重，不够公平公开化。上海T+D黄金是上午下午和晚上三个固定时间交易， 受到涨跌幅限制。国内市场在开盘交易时正好是国际市场交易比较低迷时间段，而国际市场交易比较活跃时间段是欧美盘也正好是国内休息时期，这样国际市场的产品黄金、铜、农产品等就会出现较大的波幅，国际市场出现大幅下跌或上涨，等国内市场第二天开盘交易时就会受到国际市场的影响而出现高开或低开，导致投资者的过夜单过于的亏损。如果你参与的是外盘期货买卖交易，你就可以随时平仓，或者你设置好止损止盈，可当日或本周有效，当行情走到你的价位就成交，控制亏损把握盈利。你们有在关注上海T+D就知道，几乎每天开盘都是高开低开或者跳空很多。　　现货和外盘期货的对比：现货杠杆25倍到400倍不等，现货没有交割期，外盘期货有交割期，现货是现在的价格，交易买卖需要支付点差和交易手续费。外盘期货是未来的价格，买卖没有点差，手续费较低，现货是外盘期货的两到三倍的交易成本，做市商制度。现货和外盘期货没什么太大区别（目前我国不允许从事现货交易、所以就不再详细阐述），外盘期货是交易所内交易，国标准化合约，合法化。　　经常关注股票融资的朋友们对期货也不会感到陌生吧，这是因为期货是一种很流行的投资项目，尤其是股指期货，在之前更是非常火爆。不过在股指期货被限制之后，广大投资者都开始转向了外盘，这一点对于经常关注股票融资的朋友们一定会很了解。对于恒生指数和美国轻质原油来说，它们已经成为了国民的主力操作合约，但市场上鱼龙混杂，如何区分实盘交易与对赌交易成为了一大难题！　　中宜外盘期货具有实盘交易保障，实盘交易是指客户交易数据进入香港交易所，并得到香港交易所的回报数据的交易。那么相应的，数据没有进入香港交易所，无法得到交易所的回报数据，那么交易平台就是虚假平台，也叫对赌平台。经营对赌平台的危害性很大，属于金融诈骗行为，将会受到刑罚的处罚。　　在这里我提醒所有代理商或终端投资者可以通过查询交割单、采用远期合约挂单形式、从交易软件的来源上来判断真假盘；任何投资项目都是有一定风险的，我们需要对风险进行把控，其中最重要的就是要在投资之前对相关知识进行学习！！！本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。分析师朱骁哲百家号最近更新：简介:财经资讯不定时更新。作者最新文章相关文章股指期货交易规则_百度百科
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股指期货交易规则
交易规则是指在股指期货交易中应当遵循的规则。股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
股指期货交易规则内容
19日，中金所就《》及其实施细则修订稿，以及《》向社会公开征求意见。除已发布的投资者适当性制度和多项交易所业务规则修订稿外，将继续统筹上市前的各项工作，预计将于4月前后正式上市并接受投资者开户。
从公布的规则以及合约内容分析，道富投资认为，有十大要点值得关注：
一、交易时间与股市开盘时间同步，投资者可利用期指管理风险。
二、幅度为10%，取消，与保持一致。
三、最低的收取标准为12%，假设沪深300指数为2300点，保证金比率为12%则交易一手需要保证金%=82800(元)，费率调整后则需要69000元，每手降低了13800元。
四、定在每月第三个周五，可规避股市月末波动。
五、遇涨跌停板，按“优先、时间优先”原则进行撮合成交。
六、每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的和。
七、单个非套保的限额为100手，
八、出现极端行情时，中金所可谨慎使用控制风险。
九、自然人也可以参与。
十、规则为等其他创新品种预留了空间。
股指期货交易规则规则细节
股指期货交易规则交易时间
根据《沪深300》中规定，交易时间为“上午9：25-11：30，下午13：00-15：00”，时间“上午9：25-11：30，下午13：00-15：00”。
东证期货高级顾问方世圣表示，美国的市场是24小时交易，台湾地区则是早晚各增15分钟。
股指期货交易规则涨跌停板
根据《沪深300股指期货合约》中规定，为上一个的±7%。
股指期货交易规则保证金
为加强风险控制，此次业务规则修订稿将股指期货最低的收取标准由10%提高至12%。同时，为保证单边市下调整保证金水平的针对性，修订了单边市下对交易所调整保证金的限制性规定。
修订稿规定，“在某一出现单边市，则当日结算时交易所可以提高交易保证金标准”。而此前的《风险控制办法》则规定：“Dt交易日与Dt-1交易日同方向累计小于16%的，Dt交易日结算时该合约的交易保证金标准按照12%收取，收取标准已高于12%的按照原标准收取”。同时，修订稿也删除了“Dt+1交易日未出现单边市恢复正常标准”和“当日结算时标准按照正常标准收取”的规定。
业内人士同时表示，12%并非投资者最终的保证金收取标准。根据商品期货市场经验，期货公司将在此基础上加征2到5个百分点。以的点位计算，买卖单个合约至少需要15万-20万左右资金。
股指期货交易规则交割日
定在每月第三个周五 规避月末波动
根据《沪深300股指期货合约》（征求意见稿）中规定，与为“合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延”。根据计算，每月的第三个周五基本都在当月中旬，有时甚至会在当月的14号、15号就进行。这与国外股指期货通常在月末交割有所不同。
业内人士表示，股票市场通常有“月末效应”，许多法人单位因做账原因，会频繁进行交易，因此月末波动会较大。而股指期货也有“”，许多资金会在到期日，导致价格波动。如果两个市场的波动叠加在一起，会增大市场的波动，对现货市场和期货市场都将产生较大影响。如今将定在第三个周五，基本就可以在当月中旬进行交割，避免出现月末剧烈市场波动。
股指期货交易规则竞价交易
涨跌停板成交“平仓挂单优先”
股指期货交易按照“、时间优先”的原则进行，这一点与A股市场相类似；但在遇到的极端之时，以涨跌停板价格申报的指令，按照“优先、时间优先”的原则进行。这是因为股指期货采用，投资者既可以开多仓，也可以开。
股指期货采用和连续竞价两种方式撮合成交，正常9:25-9:30为集合竞价时间。其中，9:25-9:29为指令申报时间，9:29-9:30为指令撮合时间。集合竞价指令申报时间不接受申报，集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。
为防止部分会员和客户利用技术优势影响交易系统安全和正常交易秩序，对于会员、客户采取可能影响交易所系统安全或者正常交易秩序的方式下达的，中金所可采取相关措施加以限制。
股指期货交易规则信息披露
基金、保险头寸可能会“隐藏”起来
任何一张挂牌交易后，只要其单边达到1万手以上，即被视作“活跃月份合约”。中金所每日交易结束后，将披露活跃月份合约前20名结算会员的成交量和持仓量。
值得一提的是，为保护会员和客户的商业秘密，中金所只公布活跃月份合约前20名结算会员的成交量和持仓量。市场人士推测，基金、保险等大资金未来有望成为与中金所直连的非结算会员，也就是说，未来基金、保险等大资金的股指期货交易可能会被很好地“隐藏”起来。
这与国内商品期货市场的习惯有很大不同。国内三大商品会员分为两种，即自营会员和非自营会员。无论是哪种会员，只要其交易的合约达到信息公开标准，交易所就会公布其和持仓量。
股指期货交易规则持仓限额
单个账户限额约1500万元
为进一步加强风险控制、防止价格操纵，中金所将非套保交易的单个股指期货交易账户限额由原先的600手调整为100手。若以当前点位计算，每手合约面值100万元、比例15%计算，单个的限仓金额约在1500万元左右。
除了对单个账户进行限仓管理，中金所还将对单个结算会员进行限仓。限仓标准将按照每日结算后，某一合约单边的总计算。但进行和的客户号的持仓按照交易所有关规定执行。
为加强对的监管，中金所规定从事的或者客户不同客户号的及客户在不同会员处的持仓合并计算；增加“客户的持仓尚未满足相关大户标准，但认为有必要的，交易所可以要求其进行大户报告”的规定。
股指期货交易规则强制减仓
极端行情下谨慎使用强制减仓
借鉴国内期货市场处置极端行情的经验，中金所保留了在连续出现的情况下可以采取的制度，即将当日涨跌停板价格申报的为成交单，以当日涨跌停板价格与该合约盈利客户按照比例自动撮合成交。考虑到这种制度虽然化解风险简单有效、但是对于和不利，因此中金所只有在出现极端行情时才能谨慎使用。
根据《》第八十六条“出现同方向连续涨跌停板的，交易所可以采用调整涨跌停板幅度、提高标准及按一定原则减仓等措施化解风险”的规定，将股指期货强制减仓的执行条件改为“期货交易连续出现同方向单边市”。
股指期货交易规则套保
为促进套期保值功能发挥，提高套期保值效率，业务规则修订稿简化了套期保值申请和审批的程序，将套期保值的申请和审批单位由分合约审批改为按照品种审批。
修订稿规定，套期保值额度自获批之日起6个月内有效，有效期内可以重复使用。获批套期保值额度可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值合计不得超过该方向获批的套期保值额度。分析人士指出，通过这一修订，投资者进行套期保值可以在各个合约之间进行动态分配，避免因合约到期摘牌而需要频繁申请新的套期保值额度。
与商品期货市场不同，业务规则修订稿也允许个人投资者申请。整个制度设计鼓励股指期货发挥套期保值的基本功能，中金所不会区别对待对机构和个人的套保需求。
股指期货交易规则创新
规则为等新品种预留空间
在《》（征求意见稿）中，记者注意到有多处关于“期权”的表述，这表明中金所在制定规则之时，也为未来的金融创新预留了空间。
业内人士表示，世界范围内期权交易量数倍于期货，例如韩国的就是全世界交易最大的品种。在中“预留伏笔”，为往后推出期权留下了空间。
对于市场猜测的“上证50”等新产品，有关方面表示没有这方面进展。从长远发展看，中金所将建立包括类、利率类、汇率类的产品体系。当前的主要工作是保证平稳上市安全运行，尚没有其他相关产品推出想法。
股指期货交易规则法律规则
股指期货交易规则法律条款
从各国的现有规则来看，大多数国家的课税规则是以股指期货交易系买卖合同为基本前提建立起来的，如德国、美国、英国、澳大利亚等。但对交易标的的认定则存在分歧，如德国认为股指期货交易的标的是高度抽象而无法进行物理化交割的股票指数，英国则认为交易标的为合约中的权利和义务。当前国内学界对股指期货合约的法律性质同样存在诸多争议，主要存在“买卖期货说”、“买卖期货合约说”和“折衷说”三种不同的学说。三种理论均认为股指期货合约属于买卖合同，但股指期货合约为买卖合同，则合同履行的结果为“出卖人转移标的物的所有权于买受人”，由此所取得的所得应当为“财产转让所得”。然而，根据《个人所得税法实施条例》第8条第9款的规定，“财产”是指“有价证券、股权、建筑物、土地使用权、机器设备、车船以及其他财产”，而《企业所得税法实施条例》第16条规定，“财产”包括固定资产、生物 资产、无形资产、股权、债权等。如依照“买卖期货合约说”，期货交易就是在专门的场所对期货合约的竞价买卖，亦即期货合同权利义务的概括转让，似乎可以将其归属于财产中的“债权”项目。然而，尽管《企业所得税法实施条例》对何为“债权”并无明确的规定，但税法上的“债权”，并不具有与民法上债权作为“得请求他人为一定行为（作为或不作为）的权利”的相同内涵与外延，而仅指传统意义上基于货币借用行为而发生的权利。因此，尽管根据民法规定，股指期货合约包含了债权的内容，却依然难以归人税法中视为“财产”的“债权”的范围。实际上股指期货交易是否为“合约买卖”仍是值得怀疑的。从实际交易过程来看，投资者建仓行为是其缔结远期交割合同的过程，对冲平仓则是以缔结新的一份数量相等、方向相反的期货合约冲销原有的合约，投资者并无转让其持有的股指期货合约，只是由于其同时持有数量相等、方向相反的两笔合约，新合约的履行恰好可保证原合约的实现，通过结算系统即可促成各方当事人利益的实现，从而了结投资者参与交割与清算的义务。因此，股指期货交易并非“合约买卖”。
根据“买卖期货说”的观点，股指期货交易是交易者通过订立标准化期货合约进行股票价格指数买卖的行为，其标的物是通过某种方法编制出的股票价格指数及其涨跌情况。然而，股票价格指数是虚拟非实物存在的经济符号，本身并无价值，似乎难以归入所得税法所认定的“财产”范围。有学者认为，尽管股票指数是无法交付的东西，在期货交易中只能以现金作为结算手段，但只要其在法律上予以认可，作为法律上的“拟制物”同样可以成为买卖交易的“物”。但正如该学者所强调，一个虚拟的东西可以拟制为法律上的物，必须是在该物上能够设定实在的、现实的、能给权利人带来切实利益的权利。股票指数是客观存在的一组数据，其数值的涨跌只与若干股票价格变动有关，实际上仍是不足以为人力所支配的，在股票指数之上也难以设定足以带来确定利益的任何权利。因此，股票价格指数并非“财产”，并非股指期货交易的客体。
股指期货交易是基于管理和规避系统性风险的需要而产生的。参与股指期货交易的目的在于以一定的货币投入而承担、转移或管理一定的风险。在这一交易活动中，股票价格指数不过是未来特定时间内的股票市场发展变化的风险的表现形式，或称载体。股票价格指数基本上代表了整个市场股票价格变动的趋势和幅度，每一时点的股票价格指数反映了该特定时点股票市场的风险。此种风险能够被量化为货币价值。尽管股票价格指数是虚拟的存在物，但其所代表的风险则是实际存在且能以货币予以表达的。股指期货合约的缔结，并不在于实现股票价值指数的转移占有，而是通过合约的缔结获得在未来特定时点规避或承担特定风险的机会。因此，股指期货交易实际上是双方当事人以一定的货币为代价，对未来风险的移转与承担达成合意，其标的为特定时期内的风险管理权。交易一方当事人让渡风险管理权，从而获得相应的报酬，另一方则取得风险管理权并给付一定的费用。在此交易中，股票价格指数并非双方交易的对象，与其它金融产品一样，只是代表了某一具体类型的市场风险。股指期货交易价格的高低则反映了未来市场风险变化的程度及由此所决定的风险管理权的价值。因此，股指期货合约是以“风险管理权”为标的物的买卖合约，该权利以股票价格指数作为参照物，以指数的变动反映其价值的变化。随着风险管理权的转移而发生相应财产在当事人之间的变动。以股票价格指数作为参照物的风险管理权同样是能够为权利人带来切实利益的“财产”，因其转移而在当事人之间发生的财产增减应当产生税法的效果。
股指期货交易规则交易规则
第一要点、看着大盘做。自从有了股指期货以后，股票变成了什么呢?股票变成了现货。股票是现货，股指是期货。我们做商品的时候，那么市场上的铜是现货，我在这里交易的是期货。大豆是现货，这里交易的是期货。有了股指之后，股票是我们的现货。期货主要的功能有两个，第一是规避风险，第二是发现价格。规避风险主要是套保这样的，会有很多的方式。在实盘当中的交易主要研究的是。大家来看一下，期货引导现货，现货推动期货。把这句话给它简单地推断一下，就是股指引导大盘，大盘推动股指。我们在交易的时候，注意一下，股指上涨了，总体上的方向是一致的，毫不怀疑它走的会一致，说的是在一分钟、两分钟的时间引导大盘，你看不到它的方向的时候你看一下股指就可以了，股指会告诉你大盘怎么走。　　假设说股指在上涨，大盘在下跌，你在这里再等上一两分钟，你会看到大盘掉头了。大盘掉头往上走。大盘一往上走，股指一掉，大盘往上一掉，又把股指往上推动，推动股指的再次上涨，股指上涨又带动大盘继续上涨。大盘的继续上涨又推动着股指再上涨。这个旱地拔葱就是在瞬间出现这三五十个点的时候，都是在这种情况下产生的。我们看到大盘往上掉头，这个时候你千万不要再去放空，一会儿一跳十个点，突然一个三五十个点，把多单平掉，等着回落，回落十个点八个点，能不能做空，不做空，继续做多单。　　在交易当中我们看到做单的思路，第一个短线凭着什么呢，技巧是短线凭着盘感，这个盘感就让你在瞬间感觉到一股力量。假设说，这里有一张纸，那么来了一股力量，这是一支箭，射过来了，能把纸穿透，还有我拿着它也可以把纸捅破。当然我们知道箭的力量是相当大的。刚才说的交易者就是这么抓住这些点的。短线凭的是盘感，长线就看趋势。在交易当中既然看着大盘我来做，那大盘和股指当它出现一个方向的时候，你大胆第做。大盘和股指是向上的方式，大胆做多，不要想太多。每个交易者心中都有一个老虎，这个老虎时时刻刻准备跑出来，那就是怕损失。实际上在交易当中，不要去想这么多，真正要做到心中有底。当你把方向看好的时候，你发现你会赚钱很轻松。如果两个方向背离，大盘向下，股指向上，这样我就那里等，空单我也不敢做，多单我也不敢做，等它两个发出同一个信号再做。
股指期货交易规则合约
股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议，是股指期货交易的对象。一般而言，股指期货合约中主要包括下列要素：
(1)合约标的。即股指期货合约的基础资产，比如沪深300股指期货的合约标的即为沪深300股票价格指数。
(2)合约价值。合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。
(3)报价单位及最小变动价位。股指期货合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。
(4)合约月份。指股指期货合约到期交割的月份。
(5)交易时间。指股指期货合约在交易所交易的时间。投资者应注意最后交易日的交易时间可能有特别规定。
(6) 价格限制。是指期货合约在一个交易日或者某一时段中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。
(7)合约交易保证金。合约交易保证金占合约总价值的一定比例。
(8)交割方式。股指期货采用现金交割方式。
(9)最后交易日和交割日。合约在交割日进行现金交割结算，最后交易日与交割日的具体安排根据交易所的规定执行。
清除历史记录关闭外盘有哪些有代表性的股指期货和大宗商品期货品种！外盘股指期货和商品期货对国内股指和商品期货有联动关_百度知道
外盘有哪些有代表性的股指期货和大宗商品期货品种！外盘股指期货和商品期货对国内股指和商品期货有联动关
我有更好的答案
外盘就是股票的买家以卖家的卖出价而买入成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极。当成交价在卖出价时，将成交数量加入外盘累计数量中，当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，表示很多人在抢盘买入股票，这时股票有股价上涨趋势。外盘是以卖方卖出价成交的交易，卖出量统计加入外盘。通常在国内股票软件中，红色数字表示外盘。
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股指期货红与黑
任育超 刘艳 程瑞莲 08:58
经济观察报 记者 任育超 刘艳 程瑞莲 9月11日，北京某券商的资管部门又迎来一批客户，工作人员已经记不清了这批客户是这周接待的第几批客户了。
从9月2日中金所推出&最严规则&加大对股指期货的限制以来，这家券商资管部门不得不暂停了旗下的量化对冲策略，而暂停量化对冲策略引起的直接后果就是资管合同的履约变更，不得已，只能召集客户商讨解决办法。
经过了整整一周的接洽沟通，资管部门的办工桌上还有厚厚一大摞合同尚未沟通完毕。这是资管行业的业态，也是量化对冲的业态，更是股指期货的业态。似乎，经过了4-5月份的勃发和6-8月份的火爆之后，中国的股指期货猛然休眠。
树欲静，而风不止。淡然的交易并没有阻止市场对股指期货的讨论，有学者抛出&股指期货是股市下跌的元凶&论调，俨然磨刀霍霍欲除之而后快；也有专家极力支撑，认为&股指期货没有给股市施加压力，反而承接了股市抛压&，认为进一步松绑才是解决市场困境之道。
回顾股指期货这一金融衍生品种的发展，人们或许能找到历史的相似处。全球第一只股指期货产品经十年孕育后推出，也一度在后来美国大股灾中被视作罪魁。美国当局用了极严厉手段来打压，经过多年的调查取证，股指期货才被洗脱罪名。监管层加强了风险监管，市场得以不断成熟。
辩论汹汹中，市场的情绪正在渐渐消化，资金的离场和流动性收缩下，股指期货的涨跌幅也渐渐收窄，在这个难得的窗口期，或许市场相关者应该好好思考，是什么造成了这个局面？股指期货又该如何回归正途。
任谁也想不到，曾经世界最大的股指期货市场交易会冷清到这步田地。
9月7日，&最严规则&推出首日，上证50、沪深300和中证500三个股指期货品种的12个合约总成交量仅仅达到7.61万手，较上一个交易日减少了92.46万手，下降比率高达92.39%，同时，总成交额也相应萎缩了92.15%，持仓量下降了16.05%。
更加值得注意的是，不仅上市5个月的上证50和中证500股指期货的成交量迅速击破了历史最低值，沪深300股指期货成交量在当天也向下击破了10万手大关，创下了上市5年的历史最低纪录。一天之内，三大股指期货同时刷新了最低历史记录。
到了9月8日，股指期货的成交量更是已经低于商品期货的重要品种成交量，这同样在历史上是第一次。
这些情况让不少业内人士表示忧虑。其中就包括北京的一位对冲基金经理，在这几天，他已经订好了飞往国外度假的机票，据这位对冲基金经理描述，他所在的对冲基金在不久前宣布正式空仓休息，等待市场平稳、政策不再发生重大变化后再重新启动，&反正上半年已经赚了足够的收益，我们拖得起也等得起&。同样，华南的一位期货公司人士也表示，他的私募基金客户大多数都在调整仓位，也出现了几例清仓的案例。
之所以出现这么大的变化，直接原因是中金所于9月2日为了限制市场过度投机而推出的限制措施，中金所规定，自9月7日起，单个产品、单日开仓超过10手即构成&日内开仓交易量较大&的异常交易行为；非套保保证金由目前的30%提高至40%、套保由10%提高至20%；平今仓手续费标准由0.015%提高至0.23%。
上述华南期货人士表示，中金所新的管控措施使大多数参与股指期货交易的机构既定的日内操作无法展开，&一些中长期策略也受到很大影响&，其中，单日开仓限制10手一下子掐住了不少机构投资者的命门。
他介绍道，机构客户根据资金量大小的不同，会有不同的操作策略，百万级别这类资金量较小的客户，正常一次开仓会做三五手，一天会做两三个次，合计成交量就能达到10手左右之间；而一些资金规模较大的客户，资金规模可以达到千万上亿，一次开仓就要百手左右，一天两三次交易就要上百手的开单量，&如果是操作频繁的对冲基金，每天就更高了&。
虽然将异常交易标准降至单日10手立竿见影地抑制了日内交易，大幅降低成交持仓比，但是，在这样的情况下，部分机构基于政策的调整不得不暂时离场重新调整策略，所以造成股指期货的交易规模大幅下降，流动性大大降低。
另外，由于股指期货是一个对手市场，在政策限制下，当空头减少时，多头也会相应减少，限制开空时，套保的余地也会变小。兴业银行首席经济学家鲁政委指出，股指期货流动性降下来之后，多头就会没有空间套保，那就只剩下卖股票这一条路了，股指期货的套保功能可以使持股者在下跌过程中不抛售股票，从而防止踩踏，在中金所出台的限制规定中，做套期保值的人找对手盘会很不容易，而且交易成本也会变高，从而使股指期货套保功能丧失。
据Wind数据显示，期指新规实施后的几个交易日，现货和股指期货市场成交量均在不断萎缩，现货方面，9月11日两市成交进一步萎缩至5000亿元左右，而三大股指期货品种成交继周一大幅缩水超九成后继续缩水，持仓继续下降。
而在不久之前的7月份，中国的股指期货市场还因超高的流动性获世界交易所联合会评为最活跃的股指期货市场，在中金所屡次上调保证金要求、限制开仓和提高交易费用的制约下，股指期货市场的成交量相比于6月份高点下降幅度达到99%，流动性接近干涸，股指期货市场进入&休眠&状态。
就目前的市场而言，股指期货的交易短时间内暂时难以回归正途，清冷的交易状态，很难让人与前半年的光辉联系起来。
在今年上半年，A股的火爆吸引了大批资金蜂拥而至，对冲与投机的特性，使作为A股有效避险工具的股指期货吸引了大量的交易，海通证券权益投资交易部陈翔认为&股指期货推出后，券商利用其套期保值功能规避市场风险，衍生出各种低风险稳健收益的量化对冲策略，基金和私募等资产管理机构同样开发出个各种量化对冲产品&，不管是作为投资品种还是避险品种都是优秀标的。尤其是在4月份上证50和中证500股指期货推出之后，对应现货的品类进一步丰富，吸引了更多的资金涌入。
随着新的股指期货推出，由于多了一份&便宜又便利&的保险，越来越多的机构投资者在现货市场上操作更加激进，在5月中旬到6月中旬的一个月之内，大笔资金的疯狂买入之后，沪指疯涨了1000点，到达这轮行情最高的5178.19点。不过随着监管层清理场外杠杆的进行，A股在6月中旬高台跳水，在现货的下跌中，股指期货由于其具有卖空的特性，而被市场上部分声音认定为&股指期货是股市下跌的元凶&。
中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威率先向股指期货开炮，在7月2日，刘姝威发文称&证监会批准股指期货和融资融券业务，目的是激活2008年以来低迷的股市，但是这些金融杠杆工具不仅没有激活股市，而是成了这轮牛市的杀手&，在此后，刘姝威又称股指期货交易就好比精英们手持&尖端武器&屠杀身无寸铁的散户，股指期货中国股市起到积极作用，反而成为恶意操纵中国股市的武器。
随着A股情况的继续恶化，股指期货开始产生剧烈波动，到了7月6日，中金所发布公告向被市场指责的中证500指数期货动刀，将中证500指数期货的日内单方向开仓限制为1200手，此后，中金所又在8月25日和8月28日再次出手，将同时将三大股指期货合约的单个股指期货产品、单日开仓交易量限制控制在600手和100手，直至9月2日将单日开仓限制为10手。
10手的单日开仓量带来的限制足以让上述北京对冲基金经理空仓休息，但是不可否认的是，在从股指期货推出到被限制之前的5年里，股指期货还是对市场起到了一定的积极作用。中金所股指事业部陈龙表示，从股指期货上市前后5年对比来看，沪深300指数涨跌超过2%的天数分别下降了52.27%和56.55%，股市波动极值范围大幅缩小，系统风险明显下降，单边市特征显著改善。
经过5年间的发展，国内的股指期货市场在今年一跃成为全球最大的期指市场，三大股指期货也成为被国际市场关注的重要期货品种。
所以，当有声音对股指期货口诛笔伐时，并不是所有市场参与者都附议。比如，量化对冲基金等机构投资者认为自己失去了重要风险控制工具，还有学者认为&股指期货没有给股市施加压力，反而承接了股市抛压&，其中比较有代表性的当如国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松。他在《股指期货，该责难还是该大力发展》中提到，股指期货市场并不会出现打压股市的净空头，用股指期货做空不能单独成立，&事实上，利用期指做空或操纵股票市场等，在实践中证明多数属于主观臆测，缺乏事实依据&，市场并未因为股指期货就一路上涨，也并未因为股指期货就跌无止尽。
尤其是在这轮市场巨幅调整阶段，股指期货的对冲和套保作用更是显露无疑，资料显示，目前市场上有包括嘉实绝对收益策略、海富通阿尔法对冲、广发对冲套利等10只量化对冲公募基金，在A股巨幅调整的6月15日至9月2日的57个交易日内，上证综指累计下跌38.83%，创业板指累计下跌52.43%，同时，期间普通股票型基金平均收益率为-37.63%，偏股混合型基金平均收益率为-44.35%，而上述10只量化对冲基金的平均收益率则为-5.73%，跑赢大盘指数33.1个百分点。
但是，也并非说股指期货对A股市场的巨幅调整不负责任。有分析人士指出，股指期货的推出，也催生了一部分纯投机者，这些投机者本身并不持有现货市场股票，只是通过期货产品的买卖进行获利，在市场的震荡中，这部分投机者的抛售在一定程度上将震荡进一步放大。
期待市场成熟
在中金所屡次调整股指期货规则的前提下，不少对冲基金和非套保客户的日内交易策略被迫进行调整，据北京海淀区的一家期货营业部总经理表示，越来越多的客户开始咨询外盘交易和商品期货交易，以期在股指期货的调解过程中为资金寻找能够投资的标的。
据业内人士介绍，近期，一些境外期货代理商通过各种渠道大肆宣传境外期货开户，其中与A股市场高度相关的新加坡富时A50指数期货和基于香港的恒生指数期货被迅速推广，不过，鉴于目前人民币资本项目下不可自由兑换，除了之前就有境外资本市场户头的投资者之外，对此感兴趣的内地投资者&出海&投资的意愿恐难成行。
北京九州永泰财富管理公司总经理颜明认为，目前的管控措施是监管层在非常时期的举动，大概率属于短期措施，相信在市场恢复常态后，限制逐渐解除，股指期货市场可以回归常态。
股指期货回归常态也同样是中金所的期望，中金所在官方微博中表示，中金所对于股指期货的一系列管控措施，旨在进一步抑制市场投机，促进市场的平稳规范运行。
中金所董事长张慎峰也表示，股指期货作为股市风险的&泄洪渠&、投资者避险的&逃生舱&和财富管理的&保险单&，日益广泛应用于各类投资者的风险管理，百姓投资安全更有保障，同时，发展金融期货市场，是满足社会避险需求、服务经济新常态的基础制度建设和重要战略安排。
目前，在股指期货方面，呼声最高的即为&现货期货T+0匹配&、&期货涨跌停取消&和增加&熔断机制&等制度性建设，和降低股指期货门槛、推出迷你股指期货等为中小投资者套期保值服务的工具的推出。
9月7日，中金所指数熔断机制向市场公开征求意见，在征求意见稿中，中金所表示，当沪深300指数日内涨跌幅达到一定阈值时，中金所的所有股指期货合约暂停交易，暂停交易时间结束后，视情况恢复交易或直接收盘。
对此，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，熔断机制只能解决中国股市短期、应急的问题，但不能指望其解决根本、长期问题，中国股市需要提升投资者信心和完善相应的交易制度。
加快相关制度建设，也同样是国家层面对于资本市场的要求，8月28日，国务院总理李克强主持召开国务院专题会，研究国际经济金融形势新变化对我国经济的影响和对策时指出，&加快相关制度建设，培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场&。
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