GDP M2 CPI…这些金融界的词，和你什么关系
令人好奇的是，每天玩手机或者上网，都能看到类似于GDP、M2、CPI等这些字符，见到这些字符的机会很多很多。
必然和我们生活有联系
有这样一个事实，会经常见到这样的新闻推送：2017年一季度，我国GDP为180683亿元，增速6.90%
又或是这样的：上半年我国CPI同比上涨1.4% 物价走势反映供求明显改善
经常见到，是和我们的生活有着必然联系的，就像我们经常见到太阳一样，那是生命的保障。
GDP、M2、CPI……，这些词感觉很陌生，很遥远，好像和我们没什么关系，但其实，它们无时无刻不在影响着我们的生活。
GDP，国内生产总值，是衡量国民经济发展的重要指标。GDP的增速越快说明经济发展的越快，增长的越慢表明经济发展的越慢；GDP为负值时，说明国家经济已经陷入衰退。GDP可以看作是投资、消费、净出口三种需求的总和，因此它的高低最能反应经济发展的综合情况。另外，对于赚钱靠工资的大部分人来讲，工资其实属于财富分配，也就是说虽然GDP创造了这么多财富，但是怎么分配并不是你能决定的，所以你到手的工资追不上GDP很正常。
M2，M2是存量，GDP是流量，两者的比较仅仅是数值上的大小。是这样一种关系，GDP越高，对货币的需求也越大，M2也就越高了。
CPI，是居民消费价格指数，是度量一组代表性消费商品和服务价格水平随时间而变化的指标，包含从生产到消费的所有环节，是衡量通货膨胀或通货紧缩的最重要的价格指数。CPI权重，非常重要，它的设置依据是什么？第一不是统计局做出来的，而是统计得来的，第二是依据城镇居民的消费支出结构来设定的，并且根据居民的消费支出结构定期进行调整。一般来说只要CPI超过3%，我们就认为发生了通货膨胀，超过5%就是比较严重的通货膨胀了。
其实，最重要的是，你弄懂了这些数据背后的意义，你才能不被市面上所谓的专家忽悠。
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今日搜狐热点货币政策调控数量目标再平衡：社融与M2并驾齐驱
　　“稳健的政策要灵活适度。今年广义货币M2预期增长13%左右，社会规模余额增长13%左右。”日发布的《2016年中央政府工作报告》中，首度提出社会融资余额增速目标，与历来采用的M2增速目标一起，作为货币政策的数量调控目标。
　　“相比M2，社会融资规模更应当关注，更能反映中国的实际。”参事、原中国人民银行调查统计司司长盛松成曾在多个场合表示。
　　不过，社会融资规模在做出进一步探索的同时也有一定的局限性。(600016,)(01988)首席研究员温彬认为，未来货币政策调控或将从数量目标演进到价格目标。
　　货币政策调控目标“新宠”
　　M2短期波动很厉害，而且和经济的关系不像以前那么密切了。“宏观调控只控制规模，其他方式的融资就可能较快增长，出现 按下葫芦浮起瓢 的现象。”盛松成在《社会融资规模理论与实践》（下称《社融实践》）一书中指出。
　　温彬对21世纪经济报道记者表示，我国最早对贷款规模施行总量控制，由于银行是投放主体，M2主要由银行信贷派生，以M2作为中介目标，管住了M2就管住了社会信贷整体投放。但随着金融市场发展，银行表外业务扩张，保险、基金、等形式同样也能为企业提供融资，单单关注信贷一端就不够全面。
　　在国际上，建立相对全面的金融信息统计制度也成为共识。次贷危机时，由于缺乏及时准确的统计信息，决策者和市场参与者无法及时有效应对。社会融资规模统计应运而生。
　　(601988,)(港股03988)研究所研究员熊启跃对21世纪经济报道记者表示，存款准备金率和存贷款基准利率是央行长期倚赖的调控工具，前提是，存款是银行资金主要来源，贷款是社会主要融资方式。随着我国利率市场化和金融脱媒加速，货币政策传导的微观基础明显变化。一方面，存款在银行负债中明显下降，准备金覆盖范围下降；另一方面，贷款在社融中占比明显下降，贷款基准利率影响的新增融资规模下降。近年来，M2与变量如GDP、CPI的相关性不断减弱，而社会融资规模与这些变量的相关性表现较好。需要顺应金融市场的变化优化货币政策的中介目标。
　　价格传导机制有待形成
　　熊启跃表示，近年来，央行使用的调控工具发生了明显变化。从主要依赖存款准备金率和存贷款基准利率，向更多依赖公开市场操作、定向投放工具等方式转变。央行资产负债表发生了明显变化，对金融机构债权显著提升，资产占比明显下降。另外，在最终目标的选择上，央行越发注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。MPA框架的设立就是出于防范系统性风险的目的。
　　熊启跃介绍，我国货币政策框架的完善还有许多工作要做，如目前短期资场的价格机制已经完全市场化，但是短期资金和长期资金之间的传导效果很弱。贷款市场利率受央行基准利率调控的影响很大，贷款市场与资金市场之间的定价基本是彼此隔离的。同时，法定存款准备金和超额存款准备金的比例与西方国家相比偏高，这使得形成有效的利率走廊下限利率成为一项较为困难的任务。
　　温彬表示，社会融资规模的统计在M2的基础上更进一步，但也存在一定的缺陷，例如外商直接投资、外债、政府融资平台债务置换等暂未纳入统计。
　　此外，以社会融资规模作为调控目标，不仅需要央行，还需要协调证监会、、等一起配合。
　　从中长期来看，要加快利率市场化，通过利率等价格型工具实现货币政策传导是更为理想的状态，但现阶段仍有许多基础建设工作需要完善。对于部分国企来说，其对信贷价格并不敏感，仅靠价格调整对其影响不大，市场投资主体的市场化程度有待提高。
　　熊启跃介绍，目前短期资金的市场化价格机制已经放开，但是短期资金和长期资金之间的传导作用很弱，利率走廊机制没有形成，什么样的基准利率合适、如何维护基准利率稳定等许多基础建设仍需完善。
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理财产品推荐超级数据周即将来袭：中国外储、CPI、M2 美国非农
来源：华尔街见闻
　　下周，又将迎来“超级数据周”。
　　中国2月外储、贸易帐、通胀数据和金融数据将陆续登场。
　　分析师预计，经济增长强劲、股价上扬，或降低外储面临的压力；考虑到春节过后食品价格的下滑，市场预期2月CPI同比将下滑至1.8%；大宗商品价格上扬、需求走强和过剩产能消化等因素，将驱动工厂端价格走高；2月社会规模增量或达到1.4万亿元，这一指标波动较大，或受季节性因素影响。
　　两会也将是关注的重点，预计将释放财政、、和市场方面政策的信号。值得一提的是，发改委、财政部和记者会分别于6日、7日和10日上午举行。
　　美国方面，非农数据即将来袭，在近期多位高官释放鹰派信号的背景之下，这份数据将成为决定3月是否加息的一大关键因素。
　　今年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席Kashkari也将在下周讲话。
　　此外，3月12日起北美地区进入夏令时，具体为美东时间02:00将时钟拨快一个小时，美国市场开收盘提前一小时，至日（美东时间02:00）结束。
　　欧洲方面，欧央行将公布利率决议，欧央行行长德拉吉也将召开新闻发布会。
　　近期公布的数据显示，2月区通胀率已经升至2%，一举超过的通胀目标，欧央行因此面临何时以及如何缩减刺激措施的讨论。
　　对于即将公布的欧元区四季度GDP终值，分析认为，根据德法两大经济体的数据来看，家庭消费、投资支出在去年四季度均成为经济增长的首要功臣。
　　英国1月工业产出环比和商品贸易帐也将在下周公布，可就此关注退欧之路上英国的经济发展趋势。
　　商讨经济问题的欧盟领导人峰会也将在下周举行。
　　也将于下周公布利率决议和政策声明。
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理财产品推荐GDP、CPI、M2...中国超级数据周来袭！
来源：华尔街见闻
下周，中国将迎来“超级数据周”。多项重磅经济数据将于下周发布，其中包括：中国一季度GDP数据、中国3月新增人民币贷款、中国3月社会融资规模增量、中国3月货币供应量M2、3月CPI、进出口、社会消费、工业增加值以及城镇固定投资等数据。
　　下周，中国将迎来“超级周”。多项重磅经济数据将于下周发布，其中包括：中国一季度GDP数据、中国3月新增、中国3月社会规模增量、中国3月货币供应量M2、3月CPI、进出口、社会、工业增加值以及城镇固定等数据。
　　据华尔街见闻财经日历，数据预期如下：
　　中国3月CPI同比预期增长2.5%，前值2.3%；PPI预计同比萎缩4.6%，前值萎缩4.9%。
　　中国3月出口（按计）同比预计将增长9.7%，前值-25.4%；
　　中国3月进口（按美元计）同比预计将萎缩10%，前值-13.8%。
　　3月规模以上工业增加值同比料增加5.5%，前值为5.4%，前值创下2009年以来最为疲软的开年表现。
　　3月固定资产投资增速预期为10.4%，前值为10.2%。
　　3月社会零售销售总额料增加10.2，前值为10.2%。
　　一季度GDP同比预计增长6.7%，环比预计增长1.5%。
　　华尔街见闻此前提到，中国将今年GDP增速目标定为6.5%-7%，这是中国1995年来首次将目标定在区间。去年中国GDP增速为6.9%，为25年来最慢。当年设定的目标为7%左右。
　　国务院总理李克强在作政府工作报告时指出，经济增长预期目标6.5%―7%，考虑了与全面建成小康社会目标相衔接，考虑了推进结构性改革的需要，也有利于稳定和引导市场预期。稳增长主要是为了保就业、惠民生，有6.5%―7%的增速就能够实现比较充分的就业。
　　“首次定为区间，今年政策和经济弹性可能略大于过去两年。”民生固收分析师李奇霖认为。
　　此外，中国央行最快将于本周日公布3月数据。据彭博调查所得预估中值，新增人民币贷款料较2月增逾50%至1.1万亿元；社会融资规模增量料较2月增长近80%至1.4万亿元；货币供应量M2同比增速料略升至13.5%
　　信贷数据预计将于本月10-15日发布。数据预期如下：
　　中国3月新增人民币贷款（预期为1.1万亿元，前值为7266亿元）
　　中国3月社会融资规模增量（预期为1.4万亿元，前值为7802亿元）
　　中国3月货币供应量M2同比（预期为13.5%，前值为13.3%）
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style="color: #小时点击排行盛松成：合理的M2增速为GDP+CPI+2至3个百分点|融资|贷款_凤凰财经
盛松成：合理的M2增速为GDP+CPI+2至3个百分点
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央行金融统计数据显示，今年上半年我国货币、信贷、社会融资规模合理增长，融资结构有了明显改善。人民银行调查统计司司长盛松成日前在接受本报记者采访时指出，今年年初以来，人民银行继续实施稳健的货币政策，灵活运用货币政策工具，保持适度流动性，提高金融服务实体经济的能力。当前金融运行基本平稳，货币信贷和社会融资规模适度增长，信贷结构继续改善，市场流动性比较充裕。
央行统计数据显示，今年上半年我国货币、信贷、社会融资规模合理增长，融资结构有了明显改善。人民银行调查统计司司长盛松成日前在接受本报记者采访时指出，今年年初以来，人民银行继续实施稳健的货币政策，灵活运用货币政策工具，保持适度流动性，提高金融服务实体经济的能力。当前金融运行基本平稳，货币信贷和社会融资规模适度增长，信贷结构继续改善，市场流动性比较充裕。 支持实体经济力度加大记者：上半年我国金融市场上、信贷、社会融资等有何特点？盛松成：上半年各项数据（包括货币、信贷、社会融资规模）都比较充裕，可能会比市场预期的高一点：从货币数据看，3月份M2增速是12.1%，这是比较低的，4月份就达到了13.2%，5月份又高了0.2个百分点到13.4%，6月份是14.7%；从社会融资规模看，上半年社会融资规模10.57万亿元，达到历史最高水平；从信贷数据看，贷款增加5.74万亿元，比去年同期多了近6600亿元。与此同时，贷款结构也继续得到改善。例如，6月末小微企业贷款余额14.17万亿元，同比增长15.7%，比大型企业贷款增速高5.6个百分点。其中，6月末微型企业贷款增速达到了20.4%。总体上讲，上述数据反映了当前市场流动性比较充沛，这对于稳增长、调结构有较大的促进作用。 记者：目前是否存在问题？ 盛松成：刚才讲了，6月末M2增速为14.7%，可能比市场预期的高一点，但并不能据此说存在流动性过剩的问题。关于这个问题，有两个数字给大家报一下，就清楚了。第一个数字是最近20年（年），M2平均增速大概在20%多一点（我们国家的货币供应量是从1994年开始正式对外公布的，截至目前正好20年）。第二个数字是最近10年（年），M2平均增速大概在17.2%左右。而现在是14.7%，比近20年和近10年平均增速都低得多。 还要补充一点，现在M2的增速是比较适度的。从近10年货币增长与经济增长、水平的经验关系分析，对于我国货币供应量M2的增速，一般希望达到这样一个水平：增速+增速+2至3个百分点。我国今年的GDP增长目标在7.5%左右，政府工作报告中讲CPI在3.5%左右，再加2至3个百分点，就是13%-14%。目前M2增速是14.7%，离这个区间很近。我们预计，今年全年M2增速会落在13%-14%这个合理区间之内。
组合政策解决融资贵 记者：虽然上半年流动性充裕，贷款结构得到改善，但中小企业融资成本高的问题仍然存在。请问对此有何解决措施？ 盛松成：客观地说，我国的企业融资成本确实不低，甚至说比较高。融资成本高是多方面原因造成的。简单地说两条。第一条是和我们投融资体制是有关系的。应该说我国的储蓄率还是比较高的，但是在逐渐下降。同时，我们的投资并没有减少，投资还是很需要资金的。利率从根本上取决于资金供需，这背后是投资与储蓄的关系。第二条是直接融资比例还比较低。间接融资使得企业的资金需求特别旺盛，这也是我们利率高的一个很重要的原因。 解决融资成本高的问题，需要各方面多管齐下逐步解决这一问题，包括短、长期政策的组合。 短期政策要做到总量稳，结构优，精准发力。具体包括增加支农支小再贷款额度、定向降低存款准备金率等、直接融资扩容、提高外币融资比重、运用宏观审慎管理引导信贷投向、规范民间融资和推进市政债等专项债券以及选择性打破刚性兑付怪圈等。 解决融资贵的问题，还需要有长效机制。一是改革投融资体制，改变预算软约束；二是大力发展直接融资，逐步降低间接融资的比例；三是积极推进利率市场化。
货币政策将保持稳健 记者：上半年市场流动性比较充沛，下半年货币政策是否会收紧？ 盛松成： 下半年央行将继续执行稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，促进社会融资规模和货币的合理增长，改善和优化融资结构，继续加大对实体经济的支持力度。 在信贷货币总量已较大的情况下，关键是调整信贷结构、盘活存量，而不是一味地追求总量上的扩张。 预计今年全年我国的M2增速13%-14%之间，社会融资规模在18.5万亿元左右，新增贷款在9.5万亿元左右。
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