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问答题资料(一)：
　　兆龙集团有限责任公司(以下简称“兆龙集团”)是国有独资公司。兆龙集团及其下属企业的主营业务范围为煤炭、电力、热力、煤制油和煤化工的生产和销售以及相关铁路和港口等运输服务、投资与金融业务等。
　　2004年，兆龙集团经过相应的批准程序，剥离了其主要的煤炭生产和销售、铁路和港口运输以及电力相关的资产、业务和负债独资设立了兆龙能源有限公司(以下简称“兆龙能源”)。根据兆龙能源与兆龙集团签署的重组协议，兆龙集 团保留了煤制油、煤化工、投资与金融业务以及规模有限的煤炭业务、电力业务和其它业务。为了避免同业竞争，兆龙集团与兆龙能源签署了《避免同业竞争协 议》，兆龙集团承诺将不与兆龙能源主营业务进行竞争，并给予兆龙能源对兆龙集团内的现有及未来可能的竞争性业务的优先交易及选择权、优先受让权、优先收购权。
　　2006年，兆龙能源经过股改变更为股份有限公司。2007年年初，兆龙能源在上海证券交易所上市，上市后总股本为10，800百万股，其中：兆龙集团持有其72%的股份。
　　兆龙能源所处的煤炭和电力行业作为国民经济的基础性行业，与国民经济的景气程度有很强的正相关性。近几年，随着经济持续增长及石油和天然气价格大幅波动，煤炭的产量和需求都呈较快增长趋势。
　　由于我国煤炭生产和需求的地理分布不均衡，煤炭行业集中度较低，加之近期频发环境污染与安全事故，国家调整了对煤炭企业的监管政策和产业政策。 在监管政策方面，国家进一步提高了对煤炭企业生产规模、生产工艺、环保要求、矿井回采率及安全生产方面的要求标准。在产业政策方面，国家明确提出重视煤炭 对国家能源安全的重要作用，努力推动建立大型煤炭集团，促进煤炭资源综合利用，同时抓好洁净煤磔的推广应用，发展替代产业，延伸煤炭产业链等。同时，国家 开始进行煤炭工业可十簇发展政策的试点，包括实行煤炭资源有偿使用，征收可持续发展基金、矿山环境治理恢复保证金和煤矿转产发展资金等。
　　兆龙能源的业务受到中央和地方政府有关部门的监管，这些部门主要包括国务院国资委、国家发改委、国土资源部、铁道部、交通部、商务部、环保总 局、水利部、安监总局和电监会等，监管范围包括授予和延续煤炭探矿权和采矿权、颁发生产许可证和安全生产许可证、设定资源回采率的下限、调配国有铁路系统 的煤炭运力、制订运输服务的价格、确定煤炭出口配额和颁发许可证、采取临时性措施限制煤炭价格上涨、制定上网电价、控制投资方向和规模、核准新建煤矿、铁 路、港口、电厂的规划和建设、制订电力调度规则、监管环境保护和安全等方面。
　　兆龙能源的煤炭业务包括三项一体化的业务活动：煤炭开采和洗选加工、煤炭内销和出口、煤炭运输。
　　兆龙能源拥有储量丰富、品质优良的煤炭资源，普遍具有煤层厚、埋藏较浅、瓦斯含量低、剥采比低等特点。根据已探明资源量，兆龙能源拥有的资源量 为l5 000百万吨，可售储量为5 900百万吨。兆龙能源拥有煤炭采矿权的矿井共30个，分布在我国西部和北部地区，主要生产和销售一系列动力煤产品，应用于发电行业和热力供应行业。兆龙 能源还根据用户的要求通过煤炭洗选加工和配煤定制生产部分动力煤产品。为了确保动力煤的产品质量，兆龙能源根据相关的国家和行业标准以及IS09001认 证体系，建立并实施了质量控制系统。
　　兆龙能源的动力煤产品以国内销售为主，兼营部分出口销售。国内销售部分占兆龙能源总销售收入的85%以上，主要采用长期供应合同和现货市场销售方式。兆龙能源长期供应合同取得的销售收入一般占其国内销售收入的80%以上。
　　兆龙能源动力煤年产量的15%提供给其下属的火力发电厂用于发电。此外，兆龙能源前五大外部客户的销售收入总和约占其同期国内销售收入的 20%。近几年，为锁定市场需求并与大客户建立长期关系，兆龙能源逐渐增加了长期供应合同的数量。长期供应合同的期限一般为3年，合同约定的动力煤价格一 般每年调整一次。
　　兆龙能源的出口销售部分主要销往曰本、韩国等亚太动力煤市场。出口销售价格根据全球市场行情确定，采用美元计价结算。近几年，兆龙能源的动力煤 出口主要采用长期供应合同方式，出口销售价格和出口销售量基本保持稳定。由于国内煤炭市场需求强劲，兆龙能源煤炭出口销售收入占总收入的比重呈下降趋势。
　　兆龙能源煤炭业务的主要客户均地处我国东部和南部地区。为充分保障煤炭的生产和销售，兆龙能源建立了由铁路和港口组成的大规模、一体化的运输网 络。该一体化运输网络目前包括总运营长度为1300多公里的五条铁路专线和专用海港及江城煤码头。兆龙能源建立了专门的软件系统对其铁路机车的位置、状态 和维护进行有效的实时监控，并对各条运输线路采取扩能改造、加强运输组织等措施提高机车利用率和车厢周转率，以提高铁路运输能力。兆龙能源的专用海港和江 城煤码头与其铁路专线相连，使其煤炭可以直接采用航运方式销售，较大幅度地降低了煤炭的运输成本。
　　兆龙能源的自有铁路和港口运输网络主要用于运输其自产煤炭，部分铁路专线利用富余运力为第三方提供运输服务，获得运输收入。
　　此外，由于部分客户的地理位置所限，兆龙能源还有部分煤炭通过国家铁路系统、第三方港口系统和公路进行运输。由于国家铁路系统、第三方港口系统的运力限制，难以保证兆龙能源向客户运输煤炭的及时性，因此兆龙能源一直致力于扩大其自有铁路和港口运输网络的运输能力。
　　兆龙能源积极发展与煤炭业务有协同效应的清洁火电业务。兆龙能源已控制并运营12家火力发电厂，总装机容量和售电量分别超过了11，960兆瓦 和517.1亿千瓦时。兆龙能源的火力发电厂主要分布在矿区、铁路沿线以及我国经济发达和电力需求旺盛的环渤海地区、长三角地区和珠三角地区。
　　兆龙能源采用煤电一体化的运营模式，所拥有的火力发电厂主要使用自产煤炭，煤炭供应充足、稳定、及时。各火力发电厂的用煤价格按销往第三方相似质量和相同距离的煤炭价格确定。由于地理位置不同、运输距离不同、运费不同，导致兆龙能源各火力发电厂的用煤价格存在差异。
　　随着国家新能源政策的出台，兆龙能源开始涉足风力发电等新能源项目。
　　我国的电力价格受政府管制，各电厂的上网电价由各省、市物价局核定并报国家发改委批准。受惠于国家煤电联动政策、小火电关停政策和国家大力推动大用户直供电改革，兆龙能源的电力业务的盈利能力不断提升。
　　由于煤炭业务和电力业务各环节均有可能遭受不可控因素的影响，从而造成业务中断、人身伤害、财产损失、环境破坏或在一段时间内增加成本等情况， 兆龙能源根据国内行业惯例，为煤炭业务的主要设备或存货投保火灾和其他财产意外事故保险;为所有发电厂和运输业务有关的意外所产生的人身伤害或环境损害投 保业务中断险或第三方责任险;为员工投保职业意外、医疗、第三方责任及失业保险等。
　　兆龙能源先后以人民币、美元和日元举借长期借款，用于煤炭、电力、铁路及港口建设。截至2009年年底的长期借款余额折合人民币为44，000百万元，到期日长于3年的长朗借款所占比重达到80%。
　　兆龙能源建立了完整的管理体制，并设置了l4个职能部门以及1个中心：(1)总裁办公窒;(2)投资者关系部;(3)法律事务部;(4)战略规 划部;(5)财务部;(6)人力资源部;(7)资本运营部;(8)科技发展部;(9)安全健康环保部;(10)总调度室;(11)生产与装备部;(12) 运输管理部;(13)工程管理部;(14)内控审计部;(15)采购中心。
　　资料(二)：
　　根据国家的产业政策，兆龙能源制定了相应的5年计划，确立了“科学发展，再造兆龙，五年实现经济总量翻两番”的发展战略。兆龙能源计划在以下方面推进战略变革：
　　第一，推进经营方式战略性转变。由主要依靠自主投资，向投资、并购重组等多渠道协同发展转变。由专注生产型的企业向以生产为依托、营销为主导的 企业转变。兆龙能源计划积极研究境内外资本运作良机，选择优良资产进行并购整合，包括：开发和收购国内新的煤炭资源，为兆龙能源可持续发展奠定基础;按照 兆龙能源和兆龙集团双方签署的《避免同业竞争协议》，在时机成熟时，收购兆龙集团的相关优良资产。同时，兆龙能源将实施“走出去”战略，积极参与国际煤炭 资源和电力项目的开发和并购，实现国际化经营目标。此外，兆龙能源在条件成熟时还将考虑与国际大型矿业公司进行战略合作，拓展业务发展领域。
　　第二，推进实施大销售战略。兆龙能源计划不断完善煤炭、电力、铁路、港口、航运一体化模式。将优化销售管理模式，加强重点区域的销售力量，加快 储备煤炭基地、煤炭码头、航运船队的建设，合理细分市场，完善销售渠道，延伸销售终端，构建兆龙能源煤炭大销售网络，提高市场竞争力。
　　第三，推进低成本战略。兆龙能源计划继续推动各个板块规模化、专业化、集约化的经营方式，优化治理结构和生产运营结构，提高效率，降低成本。
　　第四，推进安全发展战略。兆龙能源一方面将持续关注生产运营的安全管理，另一方面将通过构建良好的公司治理体系有效控制决策风险、运营风险和财务风险等主要风险。
　　第五，推进低碳清洁能源发展和科技创新战略。兆龙能源将逐步实现向低碳清洁发展型企业的战略转型，努力成长为全球领先的低碳清洁理念倡导者、低 碳清洁技术先驱者、低碳清洁能源供应者、低碳清洁产品生产者、低碳清洁服务提供者。同时，为持续提高核心竞争力和可持续发展能力，兆龙能源还将着眼于自身 和用户需求，开展针对性研发和创新，特别是加快生产环节的技术革新步伐，保持行业领先地位。
　　为实施前述发展战略，兆龙能源需要大量资金。经测算目前兆龙能源的加权平均资本成本为8%，兆龙能源将结合自身发展状况、社会经济发展状况、资本市场和金融市场的发展状况等因素，决定后续再融资的具体时间和方式，适时优化资本结构，为股东创造最大价值。
　　资料(三)：
　　兆龙能源董事会拟向2009年度股东大会提请审议如下3个议案：
　　1.兆龙能源2009年度利润分配与公积金转增股本预案
　　经北京阳明会计师事务所(以下简称“北京阳明”)审计确认，兆龙能源2009年度实现净利润8,000百万元。经审计确认的2009年末股东权益明细项目如下(百万元)：
　　股本 l0，800
　　资本公积 l,080
　　盈余公积 5,400
　　未分配利润 90，108
　　鉴于兆龙能源的盈余公积皆为法定盈余公积且累计额已超过公司注册资本的50%，故不再提取法定盈余公积，而按5%计提任意盈余公积。兆龙能源提取任意盈余公积后的净利润，加上年初未分配的利润82，108百万元，2009年末可供股东分配的利润为89，708百万元。
　　根据上述情况，兆龙能源2009年度利润分配及公积金转增股本预案为：以公司现有股本10，800百万股为基数，向全体股东每l0股派发现金红 利2元(含税)，共计现金红利2，160百万元。同时以资本公积金向全体股东每l0股转增5股，转增方式为先以资本公积转增，资本公积转增完成后不足部分 以盈余公积转增。该转增股本预案实施后，兆龙能源总股本增至16，200百万股，增加5,400百万股。
　　2.兆龙能源合并兰州慧敏能源公司的方案
　　兰州慧敏能源公司(以下简称“慧敏公司”)为国有独资公司，主营电力和热力生产和销售。慧敏公司未经审计的2009年末总资产为l45百万元、 净资产为l06百万元，净利润为.14百万元。兆龙能源董事会经与慧敏公司控股股东协商，拟以现金收购慧敏公司全部股权，收购价款以兰州大潭会计师事务所 (以下简称“兰州大潭”)进行资产评估的结果为准。该股权收购完成后，兆龙能源将解散慧敏公司，慧敏公司的全部资产和负债由兆龙能源承继。
　　兆龙能源董事会拟在股东大会通过收购方案后，立即启动收购工作，并自作出合并决议之曰起30日内通知债权人，不再进行公告，并依法办向公司登记机关办理相应的登记手续。
　　3.兆龙能源向全体股东配股方案
　　为募集收购非洲某国的煤炭资源所需资金，兆龙能源拟向全体股东配售股份，配股比例为每l0股配5股，配股价格为每股18元。兆龙集团已经明确表示，在股东大会通过增发方案后，将公开认配股份的数量。
　　为实施该配股方案，兆龙能源董事会已经与联丰证券公司达成意向，由联丰证券公司负责全额包销本次所配售的股份。
　　赞科(四)：
　　为落实国家产业结构调整政策，加快新能源开发步伐，寻找新的利润增长点，兆龙能源拟收购新兴太阳能高技术有限公司(以下简称“新兴公司”)。新 兴公司成立不足一年,其主要业务是生产“红太阳”牌高容量太阳能电池。目前新兴公司生产的上述产品在太阳能电池市场的占有率很低，但该项目具有广阔的发展 前景。
　　新兴公司的总经理为创办人蔡女士，负责公司的产品研发。蔡女士对兆龙能源提出的收购意向很感兴趣，并希望凭借兆龙能源的妻力为新兴公司的发展提供新的机遇。兆龙能源拟收购新兴公司的全部股权，且希望蔡女士在股权转让后仍继续担任新兴公司的总经理管理公司的生产经营。
　　兆龙能源为了合理确定上述股权转让价格，拟决定采用相对价值模型方法确定。由于各种企业价值评估方法均涉及对未来相关数据的估计，兆龙能源希望在确定企业价值评估方法时尽量降低定价过高或过低的风险。因此，兆龙能源未采用实务中广泛使用的现金流量折现模型。
　　新兴公司在成立并开业的9个月，累计实现销售收入500万元，累计实现利润10万元。兆龙能源研究发现，近两三年内，在国内外证券市场上市的同类型公司，在公开发行股票时的平均利润为1 000万元人民币，发行市盈率平均为20倍。
　　新兴公司现时尚未建立完善的内部控制系统。新兴公司的管理人员均为科技人员出身，对内部控制并不了解，拟聘请上海阳明会计师事务所(以下简称“上海阳明”)提供内部控制设计和咨询服务。
　　资料(五)：
　　北京阳明是兆龙能源的审计机构，其合伙人王红一直担任兆龙能源年度财务报表审计的项目合伙人，合伙人苗金担任项目质量控制复核合伙人，另一合伙人赵芝协助王红工作，但所有重要专业判断均由王红负责。
　　在获悉中国注册会计师协会颁布新的中国注册会计师职业道德守则后，王红希望了解关键审计合伙人轮换对兆龙能源年度财务报表审计项目的影响。
　　北京阳明为国内排名前十位的会计师事务所之一，与国内一些会计师事务所建立了不同程度的联系和合作，其中有：(1)与上海阳明共享统一的质量控 制政策和程序，并共享同一经营战略;(2)与兰州大潭共享审计手册和审计方法以及培训资源，但不交流人员、客户信息或市场信息。
　　要求：
列举公司组织结构的主要类型。根据兆龙能源职能部门的设置，判断兆龙能源的组织结构属于哪一种类型，并简述兆龙能源组织结构的优缺点。 公司组织结构的主要类型包括：创业型组织结构、职能制组织结构、事业部制组织结构、战略业务单位组织结构、矩阵制组织结构、控股......
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根据实际指标，判定企业类型，求公式
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两个表，其中第一个表为企业大中小划分标准，现需要明细表中企业，根据实际具体指标，参照大中小标准，判定大型、中型、小型、还是微型，百思不得其解，感谢大神帮忙~
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本帖最后由 首席打杂 于
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用了你对比表里右侧的辅助列。符合多个条件时取较大的，你没有可参考的答案，未核对是否正确。
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人员处于小型时，收入处于中型里，应该算中型还是小型？
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一剑惊心 发表于
人员处于小型时，收入处于中型里，应该算中型还是小型？
小型，大型、中型和小型企业须同时满足所列指标的下限，否则下划一档；微型企业只须满足所列指标中的一项即可。
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您好，这个公式显示#name？，如何解决啊，我是office03，是不是版本的问题
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首席打杂 发表于
用了你对比表里右侧的辅助列。符合多个条件时取较大的，你没有可参考的答案，未核对是否正确。
您好，这个公式显示#name？，如何解决啊，我是office03，是不是版本的问题
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harass 发表于
您好，这个公式显示#name？，如何解决啊，我是office03，是不是版本的问题
哦。。。2003用不了iferror 函数。。。。再改就更长了。。。
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哦。。。2003用不了iferror 函数。。。。再改就更长了。。。
哦。这样啊，谢谢了，装07看看
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本帖最后由 首席打杂 于
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哦，如果你要满足所有公式下限。。。那上面的公式不适合。
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首席打杂 发表于
哦，如果你要满足所有公式下限。。。那上面的公式不适合。
我下载了wps，能用公式了，确实不满足这个大型、中型和小型企业须同时满足所列指标的下限，否则下划一档
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如何辨别企业国际化经营战略的四种类型？（公司战略与风险管理）------------第三章战略选择最后一部分是关于国际化经营战略的，这四种战略看着简单，但是在做题时要准确的分辨出来也是不容易的，个人感觉从它们各自的特征入手会简单一点~总结出来与大家分享~&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&企业国际化经营的战略包括四种类型：国际战略、多国本土化战略、全球化战略和跨国战略。国际战略的特征：产品开发的职能留在母国，而在东道国建立制造和营销职能，企业总部一般严格地控制产品与市场战略的决策权。但是国际战略的适应性比较差，成本比较高。多国本土化战略的特征：将自己国家所开发出的产品和技能转移到国外市场，而且在重要的国家市场上从事生产经营活动，满足各地个性化需求，因此适应性强；成本结构较高。全球化战略的特征：向全世界的市场推销标准化的产品和服务，并在较有利的国家集中地进行生产经营活动，形成经验曲线和规模经济效益。成本比较低，适应性差。
注会是条不归路，但我义无反顾！
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暂时还没学到此处，谢谢分享！
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谢谢分享，你很棒，加油
为了考试忙碌的人，每天都在忙碌着！
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没有鸟儿害怕天空，没有梦想畏惧启程。
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我的新动态如何利用资产与盈利组合判别企业类型
市盈率和市净率都是评估公司价值的重要方法，一个从盈利的角度来看估值，而另一个从资产的角度来看估值，而将两者同时用于评估公司价值，会发现许多更有价值的信息。连接市盈率和市净率关系的是公司的净资产收益率。我们从以下公式可以看出三者的关系。
P/EPS×EPS/B=P/B 即PE×ROE=PB
公式表明，PB和ROE、PE正相关。如果PE不变，ROE越高，PB越高；ROE不变，PE越高，PB越高。除了ROE和PB、PE相关外，PB、PE的驱动因素均有利润增长率G这个指标，因此继续扩展开来，一个公司的估值需要从PB、PE、ROE、G这四者的组合来看。
一、高PB、高PE组合
该类公司需同时具备很高的增长与很高的净资产收益率才能够支撑股价，公司具备极强的竞争优势与超好的生意属性（表现为优秀的经营活动现金流与极高的资本支出效率）。此类公司可以被称为伟大公司，但数量是少之又少，而且仍要提防ROE和增长下降的情况。投资伟大公司的难度较大，因为需要投资者具备超强的远见，洞悉公司的发展前景与竞争优势。绝大部分的公司其实不具备超高增长与超高ROE，高PE与高PB往往是巨大泡沫的特征，面临巨幅下跌风险。案例：伟大公司代表——贵州茅台与腾讯
新经济类型公司里可以称得上伟大公司的无疑属于互联网三巨头腾讯、阿里巴巴和百度。截止2016年9月，腾讯市净率为12倍，市盈率为50倍，阿里巴巴市净率为7倍，市盈率为34倍，百度市净率为5倍，市盈率为13倍，三者全部都具备高PE和高PB特征。其中腾讯上市时间最早，从2004年上市至2005年的十余年间，股价上涨超过200倍，与之对应的是2001年公司净利润为0.1亿，到了2014年公司净利润增长到了238亿，显示出了超高的增长性。2004年以前的腾讯，由于基数小，某些年份利润增长率竟然超过了1000%，而年，利润增速平均为67.8%，年，利润增速平均为36.6%，腾讯历史上的利润增速惊人。与此同时，腾讯的净资产收益率十几年下来平均高达35%。从现金流上看，腾讯的经营活动现金流净额平均为净利润的1.3倍，由于高速增长的需求，腾讯需要大量的投资行为，投资活动现金流净额平均为净利润的1倍，即投资率为100%。利润增长率=投资率（投资现金流/净利润）×投入资本回报率（可以理解为边际投入资本回报率或者固定资产投资收益率），腾讯将赚取的净利润100%再重新投入资本支出，能够使得净利润增幅长期平均在36%~67%区间，故而腾讯的资本支出回报率也在36%~67%之间，这是一个很高的资本支出效率水平。从事后的观点看，腾讯控股长期维持在10倍市净率以上以及40~50倍的高市盈率，是非常合理的。不过幻想其他互联网公司也能如此发展不切实际，这么多年互联网也就只有一个腾讯，而且腾讯发展过程中干掉的竞争对手不在少数。目前腾讯规模基数已经越来越大，未来能否仍然维持较高的增长速度以及同样较高的估值，值得思考。
传统经济里伟大公司的代表为贵州茅台，贵州茅台作为国酒的地位无法动摇。茅台2001年上市，当年的ROE为13%，此后逐年走高，自2007年后，ROE始终高于30%，与此同时茅台在过去十几年间净利润保持着年均36%的高速增长。从现金流角度看，经营活动现金流净额长期平均为净利润的1.1倍，投资活动现金流净额平均为净利润的0.45倍，即投资率为45%。45%的投资率就能够带来年均36%的净利润增长速度，推算出来的资本支出回报率高达惊人的80%，显示出强大的无形资产盈利能力。因此，贵州茅台长期享有10倍市净率和30倍以上的市盈率估值，甚至在2007年的大牛市中，市净率一度高达30多倍，当然茅台是非常优秀，不过30倍市净率买入的投资者仍然会被套几年。近些年来，由于白酒行业受消费人群减少等因素影响，加之茅台自身规模也已较大，茅台2013年净利润增幅为13.7%，14年增幅为1.4%，2015年增幅为1%，增速已经出现下降，即便茅台的ROE仍然在30%左右，市场给予的合理市净率已经下降到了3倍左右，市盈率在10倍左右。
二、高PB、低PE组合
该类公司仍然具备较高的ROE，但往往利润增速不高，或者被认为增长空间有限，如果ROE能够持续维持高位，并且有所增长，低PE或许代表着存在价值低估的可能，回报较好，如果ROE不能够维持高位，高PB将会带来巨大的股价下跌空间。
三、低PB、高PE组合
该类公司经营业绩不佳，处于微利状态，造成PE倍数很高，甚至有的公司亏损，PE为负值。盈利低下的原因可能是由于行业周期陷入了低谷，也可能是自身管理不善。市场知道其业绩烂，也给以很便宜的估值（以PB衡量），如果ROE一直处于低位，股票回报较差。这类公司ROE日后如果能够提升，属于“困境反转型”或者“业绩提升型”，涨幅将会惊人，但是得出判断需要掌握到行业或者公司的最新信息，以及对公司变化和产业环境的深刻洞察。
四、低PB、低PE组合
该类型公司往往盈利状况一般，ROE一般，市场给其估值十分便宜，如果经营状况继续维持，收益率中等或者中上，如果经营状况好转，ROE提升，则具有成为黑马股潜质，获得巨大升幅，如果ROE下滑，则会落入低PB、高PE组合，PB够低买入的话，应该也不至于损失太多。格雷厄姆的经典价值投资大多就会在低PE、低PB的股票中产生。如果低PE、PB又具备高ROE与增长，价值明显低估，属于难得的投资机会。
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