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同业存单纳入MPA考核对银行体系影响不大
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2015年以来，同业存单发展明显加快。目前看，同业存款规模仍然大大超过同业存单，同业存单还有很大的发展空间。为了加强对同业业务的评估，更好地反映金融机构对批发性融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，人民银行拟从2018年一季度评估时开始，将同业存单纳入MPA的同业负债占比指标。
　　2015年以来，同业存单发展明显加快。目前看，同业存款规模仍然大大超过同业存单，同业存单还有很大的发展空间。为了加强对同业业务的评估，更好地反映金融机构对批发性融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，人民拟从2018年一季度评估时开始，将同业存单纳入MPA的同业负债占比指标。在具体安排上：　　第一，将发行期限不超过一年期的同业存单(含一年)纳入MPA同业负债占比指标，以与《关于规范金融机构同业业务的通知》(银发〔号)中“同业融资业务最长期限为一年”的要求保持一致。　　第二，为实现平稳过渡，将安排一定的过渡期。一是从2018年一季度评估时才开始把同业存单纳入同业负债占比指标，至少有8个月的过渡期。目前大部分同业存单期限为3个月，部分6个月，1年期不多，调整容易。此外，实际上在5月份召开的定价自律机制会议上已披露相关考虑，相关银行今年以来就已经在主动调整。二是先对资产规模5000亿元以上的银行进行考核，要求其包含同业存单的同业负债不应超过总负债的三分之一；对资产规模5000亿元以下的银行进行监测，暂不考核，我们将继续研究，并适时提出适当要求。三是在过渡期内，将同时按新口径进行模拟测算，加强风险提示。　　模拟测算显示，完善MPA同业负债占比指标对银行体系影响不大。截至今年二季度末，资产规模超过5000亿元的银行共有35家，其中大部分银行的新口径同业负债占比(含同业存单，下同)已经符合要求；暂时不符合要求的银行，其新口径同业负债占比距离“三分之一”的达标要求也大多不超过3个百分点。动态地看，二季度末很多银行的新口径同业负债占比已经较一季度末有所下降。预计经过8个月的过渡期调整后，达标的压力不大。　　第三，禁止同业存单发行中的互发互购行为。对于存在同业存单互发互购行为的银行，将视情况暂停其同业存单发行资格，并在当季的MPA评估中有所体现。　　人民银行将继续完善宏观审慎评估体系，并加强与金融机构的沟通，稳定预期，实现相关工作平稳有序推进。
(原标题：同业存单纳入MPA考核对银行体系影响不大)
(责任编辑：DF155)
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同业存单纳入MPA考核影响有限
　　“为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。”央行日前在今年二季度《中国货币政策执行报告》中如是透露。分析师表示，这意味着金融去杠杆政策仍将逐步落地。但鉴于所涉及银行数量较少，且大概率会实行“新老划断”等原因，将同业存单纳入MPA考核的影响预计比较有限。新规总体影响有限　　兴业研究的梁世超等分析师指出，监管政策最早出现在2014年的银监会127号文，规定同业负债不得超过银行负债总额的三分之一，“但关于同业存单是否纳入同业负债一直未有定论，对同业业务的定义也仅限于同业拆借、同业借款、同业存款、同业代付和买入返售等业务，因此商业银行将同业存单列为应付债券项目。此后在MPA框架、2017年银监会53号文(《关于开展“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》)中再次提到，“商业银行同业融入资金余额是否超过负债总额的三分之一，若将商业银行发行的同业存单计入同业融入资金余额，是否超过银行负债总额的三分之一。”　　根据中金公司的统计，截至2016年年末，有35家商业银行(不包括政策性银行)规模超过5000亿元(四大行、邮储、交行、12家股份制商业银行、12家城商行、5家农商行)。如果不考虑存单的期限(即所有的存单均计入)，其中有约14家银行将同业存单纳入同业负债后占比超过33%(根据央行2015年12月发布的关于MPA的公告，若同业负债占比超过33%，则该项评分为0分)，这些银行合计超标同业负债规模的量级在1万亿元左右。“实际中，由于只纳入发行期限为一年以内同业存单，超标的银行和超标的压力会较如上计算减轻。”中金公司分析员恒、唐薇表示，“由于初期框定资产规模5000亿元以上的银行接受监管，不少中小银行尚未受到约束，因而影响相对有限。而"发行的一年以内同业存单"，意味着发行一年及以上的同业存单不受该项考核。”　　(,)首席经济学家任泽平表示，央行此举预计对同业存单及资金面影响有限，原因有三:首先，自年初起，银行对该项规定已有预期，即使对不达标的银行，银行的负债结构调整时间也比较充分；其次，同业存单纳入同业负债后，33%的红线考核的是增量而非存量，新规对存量影响非常有限；即使在一季度同业存单暴增1.6万亿元的情况下，按照可查考的银行报表，把同业存单纳入同业负债后，不达标的银行也仅占25%左右。　　银行告别高速扩表时代　　研究院执行副院长李锋指出:“在国内商业银行经营中，普遍存在提高规模增速的需求。只有迫于市场压力或政策压力，银行才会约束规模的扩张。在这样的大背景下，在前币政策略微偏向宽松时，同业存单市场前两年的发展无疑为银行扩张规模提供了利器。而当货币政策转向稳健中性后，银行对规模扩张的诉求却并未随着大环境的改变而大幅下降，导致了同业负债的高成本续作。”　　“同业存单纳入同业负债，并接受MPA考核后，预期不仅对资产规模超过5000亿元的银行形成较强的资金约束，且对资产规模接近5000亿元的中小银行减缓其主动负债增速和资产增速产生有效的约束。叠加上此前已对资产规模2000亿元以上的银行实行流动性覆盖比率(LCR)指标，且合格门槛逐年上升，银行高速扩表时代趋于结束。”梁世超等分析师指出。　　“值得注意的是，央行在二季度货币政策执行报告中提到，要为同业存单纳入同业负债考核"留出充分的过渡期"，表明监管层充分认识到了贸然压缩银行体系负债的风险，即流动性风险出现的可能性。”梁世超等分析师指出，“事实上，央行公布且实施同业存单纳入同业负债已距离金融体系"去杠杆"一段时间，资产规模增速下降乃至收缩已初见成效，特别是流动性较差的非标等同业资产已出现显著收缩。在资产端调整阶段，仅通过负债成本提升和边际投放趋紧来倒逼金融体系放缓资产扩张速度，保证了金融体系总体稳定。当2018年一季度实施考核时，对银行机构冲击将趋于弱化。”　　(,)研究员沈娟认为，“新规定的直接影响是促使银行加大发行一年以上的同业存单，预计占比会从现在的1.7%得到较大幅度提升。一年以上同业存单要求使用浮动利率计息，这将提高同业负债的平均成本和管理难度，引导银行将更多资源向存款和金融债倾斜。”沈娟指出，“拉长同业负债期限有利于减少同业业务的期限错配，降低体系的金融风险；另一方面，拥有较强存款吸纳能力、专注主业的银行能脱颖而出。这也是金融业服务实体、回归本源的内涵。”
（责任编辑：季丽亚 HN003）
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同业存单纳入MPA 同业负债占比考核影响有限　　央行在二季度货币政策执行报告中宣布拟于2018年一季度将同业存单纳入MPA 同业负债占比考核,主要针对资产规模5000亿元以上的银行与期限 1年以下的存单。整体来看,46家样本银行(36 家银行资产规模超过5000 亿元+10 家银行可能在2018 年一季度达到 5000 亿元)从2017 年以来,同业负债(按新规)占比整体出现了下滑,大部分银行能满足三分之一的比例要求,其余银行在长达半年的过渡期下应该也能顺利调整完成,对市场并不构成太大压力。　　近年来,同业存单市场发展速度较快,规模日渐庞大,甚至成为部分银行的主要新增资金来源,其中可能涉及的风险自去年开始引发监管层与市场的高度关注。2017 年二季度央行货币政策执行报告明确提出,“拟于2018年一季度评估时起,将资产规模5000亿元以上的银行发行的1年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核”。我们对此分析如下。　　何为同业负债占比考核　　关于这次央行提到的MPA同业负债占比指标,最早出现于同业业务监管领域内著名的127号文(《关于规范金融机构同业业务的通知》,银发【号)中。该文件2014年由央行、银监会、证监会、保监会和外汇局等共同颁布,其中明确提出,“单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一”。尽管从概念上说同业存单属于同业负债的范畴,但127号文主要针对当时影响较大的商业银行通过同业业务包装非标业务的行为。127号文中对同业业务的定义并未包含同业存单业务。　　此后,央行在2016年一季度推出的MPA(宏观审慎管理评估)考核中,在“资产负债情况”大项下(总共有七大项)有一子项对同业负债占比情况进行了考核。该指标的设定整体沿袭了127号文的设定:如果银行同业负债占比不超过25%,可获得25分(满分),不超过33%,可获得10-15分,否则0分。　　但同样在MPA计算同业负债占比指标时,并未将机构发行的同业存单计入同业负债中,从而低估了机构实际对同业负债的依赖度(同业存单从实质来看就是同业间的融资)。本次央行提出拟于2018年一季度将同业存单纳入MPA同业负债占比考核,就是将机构发行的同业存单(1年以内部分)也计入同业负债中,影响到MPA对应子项的打分。　　可以预想,纳入后,将影响到同业负债占比较高的银行发行同业存单的意愿,对市场产生深远的影响。　　纳入MPA同业负债占比考核影响几何　　此次,央行将同业存单纳入MPA考核中,初期仅针对资产规模在5000亿元以上的银行,并且仅包含1年以内的同业存单。拟执行时间在2018年一季度,距离当前有半年以上的缓冲期。　　我们梳理了国内银行最新规模数据,目前国内资产规模在5000亿元以上的银行共有36家(未包含政策性银行),另有潜力在2018年初冲击5000亿元规模的银行有10家。　　截至2017年6月,这36家银行最新资产规模总计达164.9万亿元,全部商业银行总资产规模为183.8万亿元,占比超过89.7%。如果加上在2018年一季度有可能达到5000亿元规模的10家银行,46家商业银行总资产规模达168.7万亿元,占比达91.8%。可以说,央行初步选择的这一口径范围已经具有相当高的代表性与覆盖面。　　下面,我们根据这些银行的财报数据,观察目前实际同业存单的占比情况与新规可能带来的影响。　　在同业存单方面,我们模拟测算了不同银行在2016年末时期限不足1年的存单规模(按面值),并计算其占银行总负债的比例,进行汇总计算。　　之所以首先选择2016年末,主要是因为这个时点数据相对最全,46家银行中绝大多数的同业存单规模占总负债的比例低于33%,主要是由于超大规模银行(如五大行、邮储银行)的同业负债占比极低。如果不考虑超大型银行,仅从剩余的银行来看,存单规模与同业负债占比的相关性并非十分明显,还应综合考虑对应银行的经营优势、风险偏好、渠道能力等因素。　　根据最近半年来样本银行的同业负债占比变化,主要基于2017年一季报和半年报分析,2017年一季度、二季度的同业负债占比(含同业存单的广义口径)较2016年四季度出现下行,平均每家银行下行幅度近0.9个百分点。以此推测,到2018年一季度时,MPA考核对市场应该不会构成较大的影响。但如果10多家银行的同业负债占比都在30%附近或以上,未来同业存单余额增长可能存在一定压力,或增长结构会发生较为明显的变化。
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同业存单纳入MPA对银行影响不大
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（原标题：同业存单纳入MPA对银行影响不大）
1年期以上同业存单发行量或将上升
中国人民银行在《2017年第二季度中国货币政策执行报告》中明确提出，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行1年以内同业存单纳入MPA（宏观审慎评估体系）同业负债占比指标考核。
同业存单规模迅速增长，是其即将被纳入MPA的重要原因。2016年MPA刚实施时，同业存单发行才1000多亿元。2017年1月份至7月份，商业银行同业存单发行量已超过11万亿元，同比增长55.7%。
为了实现平稳过渡，央行将安排一定的过渡期。中国人民银行研究局局长徐忠介绍，从2018年一季度评估时才开始把同业存单纳入MPA同业负债占比指标考核，至少有8个月的过渡期。“目前大部分同业存单期限为3个月，部分为6个月，1年期的并不多，调整容易。”此外，实际上在5月份召开的利率定价自律机制会议上已披露相关考虑，相关银行今年以来就已经在主动调整。
“模拟测算显示，完善MPA同业负债占比指标对银行体系影响不大。”徐忠表示，截至今年二季度末，资产规模超过5000亿元的银行共有35家，其中大部分银行的新口径同业负债占比（含同业存单）已经符合要求；暂时不符合要求的银行，其新口径同业负债占比距离“三分之一”的达标要求也大多不超过3个百分点。动态地看，二季度末很多银行的新口径同业负债占比已经较一季度末有所下降。预计经过8个月的过渡期调整后，达标的压力不大。
目前，以2016年末的数据测算，总资产超过5000亿元规模的有35家银行，包括五大国有银行、邮储银行、12家全国股份制商业银行、12家城商行和5家农商行。
在监管约束影响下，业内人士认为1年期以上同业存单的发行量或将有明显上升，并可能影响同业存单的发行成本。天风证券固定收益首席分析师孙彬彬认为，在今年“缺存款”的背景下，短期内银行对同业负债的依赖较大，可能会通过发行长期限同业存单或者金融债来解决。“这可能会增加部分负债成本，但如果发行浮息存单的机构增加，形成相对活跃的浮息债二级市场，则有可能降低机构需要支付的流动性溢价。”经济日报·中国经济网 记者 陈果静
(原标题：同业存单纳入MPA对银行影响不大)
本文来源：中国经济网
责任编辑：王晓易_NE0011
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央行日前最新发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》指出，为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。报告同时表示，央行对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。
央行此番表态意味着此前市场传言的“同业存单纳入同业负债MPA考核”有了明确的方案和时间表。评级机构东方金诚首席分析师徐承远表示，近年来，同业存单呈现爆发式增长，但监管力度不足导致同业存单业务成为监管套利、推升金融体系杠杆水平的重要工具，加强监管势在必行。央行此次对同业存单作为同业负债进行MPA考核规定，针对的主要是规模在5000亿元以上的大型银行。以2016年末的数据测算，目前总资产超过此规模的有35家银行，包括五大国有银行、12家全国股份制商业银行以及13家城商行和5家农商行。除五大国有银行外，其他银行均是同业存单发行大户。按照此规定执行后，总资产规模5000亿元以上银行中相当部分银行都难以达标，同业负债面临较大的规模收缩压力。
徐承远表示，从方案来看，2018年第一季度首次纳入MPA考核给被考核银行留下了较为充足的缓冲时间，暂时只适用于35家银行且考核权重并不高，亦表明首次对同业存单的MPA考核具有温和试水的性质，以避免对市场造成重大扰动。不过东方金诚预计，将同业存单纳入MPA考核只是对近年来野蛮生长的同业存单业务监管的第一步，监管机构将根据政策的实际效果继续完善监管体系，未来或将有进一步监管政策跟进。
报告还称，实施好稳健中性的货币政策，增强调控的针对性和有效性，做好供给侧结构性改革中的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。更加注重改革创新，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导，完善宏观审慎政策框架，畅通政策传导渠道和机制，着力强实抑虚，重视防控金融风险，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平，同时牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
同业存单纳入MPA考核方案和时间表明确
央行日前最新发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》指出，为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。央行此番表态意味着此前市场传言的“同业存单纳入同业负债MPA考核”有了明确的方案和时间表。
央行日前最新发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》指出，为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。报告同时表示，央行对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。
央行此番表态意味着此前市场传言的“同业存单纳入同业负债MPA考核”有了明确的方案和时间表。评级机构东方金诚首席分析师徐承远表示，近年来，同业存单呈现爆发式增长，但监管力度不足导致同业存单业务成为监管套利、推升金融体系杠杆水平的重要工具，加强监管势在必行。央行此次对同业存单作为同业负债进行MPA考核规定，针对的主要是规模在5000亿元以上的大型银行。以2016年末的数据测算，目前总资产超过此规模的有35家银行，包括五大国有银行、12家全国股份制商业银行以及13家城商行和5家农商行。除五大国有银行外，其他银行均是同业存单发行大户。按照此规定执行后，总资产规模5000亿元以上银行中相当部分银行都难以达标，同业负债面临较大的规模收缩压力。
徐承远表示，从方案来看，2018年第一季度首次纳入MPA考核给被考核银行留下了较为充足的缓冲时间，暂时只适用于35家银行且考核权重并不高，亦表明首次对同业存单的MPA考核具有温和试水的性质，以避免对市场造成重大扰动。不过东方金诚预计，将同业存单纳入MPA考核只是对近年来野蛮生长的同业存单业务监管的第一步，监管机构将根据政策的实际效果继续完善监管体系，未来或将有进一步监管政策跟进。
报告还称，实施好稳健中性的货币政策，增强调控的针对性和有效性，做好供给侧结构性改革中的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。更加注重改革创新，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导，完善宏观审慎政策框架，畅通政策传导渠道和机制，着力强实抑虚，重视防控金融风险，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平，同时牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
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