中国的股市不是股市，而是赌场，这个说法对吗？ - 知乎175被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="2分享邀请回答4510 条评论分享收藏感谢收起133 条评论分享收藏感谢收起股神巴菲特：中国股市不应只有投机 | 完美人物志_网易财经
股神巴菲特：中国股市不应只有投机 | 完美人物志
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（原标题：股神巴菲特：中国股市不应只有投机 | 完美人物志）
美国当地时间5月7日晚间，2017巴菲特股东大会落下帷幕。现年87岁的伯克希尔-哈撒韦(BerkshireHathaway)董事会主席沃伦&巴菲特和他一生的灵魂伙伴、93岁的副主席查理&芒格在长达5个小时的现场问答中，条理清晰、风趣幽默地上演他们独有的美式&二人转&，讨论对市场和经济的看法，回答投资者关于公司、个股和政治的问题。
在投资者问答中，股神发出了&中国股市不应只有投机&的忠告。他也坦然承认了自己在、、IBM和谷歌上的投资失误，还&任性&地表示，愿意用一年的生命去换取每天喝可乐吃巧克力的乐趣，&这就是我的选择&。
根据福布斯的数据，截至今年4月30日，这位&任性&的投资大师身家为685亿美元，在所有以投资为职业的人中身家最高，也是全球仅次于盖茨的第二大富豪。同时，他也曾承诺将把自己所赚财富的99%用于慈善，截至目前，他是人类有史以来的最大单笔捐款纪录保持者。
现年87岁的巴菲特已经成为一个由财富、智慧和时间筑成的传奇。在美国HomeBoxOffice(HBO电视网)跟拍巴菲特两年创作的纪录片《成为沃伦&巴菲特》的末尾，这位思维敏捷、语速飞快的老人激情洋溢地向年轻人讲述自己的成功之道。
&世界是一场很好看的电影，但你不能梦游，重要的是寻找一份工作，一份你不需要工作时也会想做的工作。生活依旧丰富多彩，你早上从床上起来，是因为你期待这一天。60多年了，我都是跳着踢踏舞去工作，因为我做的事情是我喜欢的，我感到非常幸运。&巴菲特说。
对自己：内部记分卡
在奥马哈参会期间，第一财经记者特意去&路过&巴菲特的寓所。&股神&的住所是一栋灰色的两层小楼，位于奥马哈普通街区的一条林荫道边。
一眼看去，这栋小楼跟&豪宅&完全沾不上边，甚至还比不上不少美国中产阶级的住处。自1958年以来，巴菲特一直住在这里，这也是他所拥有的唯一房产。
他的座驾则是一辆已经开了八年的凯迪拉克DTS，每天早上，巴菲特自己驾车&驰骋&在他熟悉的奥马哈大街上。五分钟的车程里，他还会在路上的一家麦当劳买好早餐。有意思的是，他的早餐有三个固定档次，2.61美元、2.95美元和3.17美元。
当他觉得市场不那么繁荣的时候，他就只吃一份2.61美元的早餐，两个香肠饼，到办公室后再给自己倒一杯可口可乐。如果一切还不错的时候，就吃3.17美元的早餐，里面多加了培根、鸡蛋、奶酪饼干。如果股票跌了，那么他就考虑只吃一份2.95美元的早餐。
巴菲特与比尔盖茨
据当地人向记者介绍，常住于此的居民和慕名而来的游客都有可能会在巴菲特喜爱的餐厅里&偶遇&他。他也一向不会拒绝大家的合影请求，十分平易近人。
&我的一生中所花的总共都不及我所赚到的1%。剩余的99%将给别人，因为这些钱对我来说没有用。&巴菲特曾这样说道。
2006年6月，巴菲特把当时自己持有的伯克希尔的85%股权合370亿美元市值捐给了盖茨基金会，是人类有史以来的最大单笔捐款纪录保持者。另外，他还承诺将会捐出他的大部分财富给盖茨基金会。不仅如此，他也承诺将他15%以上的财富交给由前妻Susie和三个孩子运营的基金会。2016年，他捐赠了价值243亿美元的伯克希尔-哈撒韦公司股票，剩余股票价值630亿，复利后共1000亿美元。
&(生活工作上)没有任何形式上的东西，这是我喜欢的感觉，对我和我的工作没有负担，就是一种娱乐和享受。&记录片《成为沃伦&巴菲特》中，巴菲特惬意地描述过去几十年来他享受的工作和生活状态。
在罗杰&洛温斯坦的《巴菲特传》中，巴菲特曾说，&我倒不是想要很多的钱，我只是觉得赚钱的同时，还能看着财富慢慢累积起来，是一件很有意思的事情。&
诚如其所言，巴菲特对&赚钱&的热爱远远超过了对&钱&的热爱，更超过了对富人生活的热爱。他的住宅、车辆、日常生活和普通人无异，他的公司不设任何委员会，没有公关关系、投资者关系等部门，甚至也没有自己专属的司机。
87岁的他，每天依然跳着踢踏舞去上班，快乐得就像他办公室里挂着的标语：&今天像冠军一样投资&(InvestLikeAChampionToday)。支撑着他每天将不竭的激情投入工作的动力究竟是什么?
答案，或许源于他从父亲那里遗传到了一张&内部计分卡&(InnerScorecard)。
巴菲特曾经说过，&如果我做了某些其他人不喜欢，但我感觉良好的事，我会很高兴。如果其他人称赞我所做过的事，但我自己却不满意，我不会高兴的。&
对他来说，他所喜欢的事情便是与数字玩游戏，看着财富慢慢累积。做自己喜欢做的事，不在乎金钱等身外之物，也不在意别人怎么看待自己，这便是内部计分卡的核心意义。
在他看来，华尔街投行人士在很大程度上并不是为了客户，而是为了自己的商业利益。&当时的华尔街骗子盛行，华尔街还一致称赞。我知道这是什么游戏，但是我不想参加。所以我在1969年底关掉了合伙企业，开始担任伯克希尔的主席，构造适合我的企业。&
巴菲特对华尔街的看法不会让他受到欢迎，而他也在2008年和华尔街打下&十年之赌&。他宣称，即使自己只投资美国标准普尔500公司指数(一种低管理费的指数基金)，长期收益率也会跑赢华尔街昂贵的对冲基金组合收益率。
华尔街一群顶尖对冲基金经理构建了ProtegePartners对冲基金，挑选了五只组合型基金(FOF)，接受了巴菲特的挑战。&赌期&约定10年，&赌金&100万美元，最后赢的人会将其全部捐给慈善机构。
转眼十年期限已近，截至2016年底，标普500指数基金的年化回报率为7.1%，而ProtegePartners挑选的基金年化回报率只有2.2%，巴菲特赢下这场赌局似乎已成既定事实。
再进一步投射到投资上，他强调，需要明白自己的能力圈(CircleofCompetence)。在巴菲特看来，股市中存在许多让人频繁操作、参与投机的诱惑，但市场中的投资者普遍缺乏过滤器。
&投资的技巧是，坐在那里观察球场，等待那个在你最佳急求区域的球。人们朝你大喊，&傻子快挥球棒啊!&别理他们。明确你在玩什么游戏，你的优势是什么，这十分重要。&对于巴菲特来说，这应该就是实践价值投资和复利的力量。
巴菲特与搭档芒格
回看国内市场，主题炒作、概念炒作等投机风气一度盛行，2015年的市场波动更是历历在目。与此同时，关于&价值投资&的讨论铺天盖地，在中国市场不适合进行价值投资的观点不绝于耳。
在这次股东大会上，巴菲特和芒格也被问及了中国股市的相关问题，他们的回答则提出了&中国股市不应只有投机&的忠告。
巴菲特认为，投机投资的可能性一直都存在，当投机投资变得非常不加控制的时候，就像现在，人们正通过投机变得异常兴奋。他进一步剖析人性称，人生来存在赌性，如果有很容易的赚钱机会一定冲上前去，过一段时间觉得赚够了，会自主进入&自满区间&，即进入自己的舒适区。因此，巴菲特建议投资者，要将一件事持之以恒地做下去，长期做投资，市场一定会慢慢指导你下一步该怎么做。
芒格亦同意巴菲特的观点，他认为，中国现在作为一个比较新兴的市场，正出现全民参与股市的情况，因此中国可能会面临更多关于&市场趋于投机化&的麻烦。&我认为投机是一个不太聪明的做法，需要非常多的运气才能做成这件事。&
对战友：惺惺相惜
&查理，你怎么看?&&我没有什么要补充的。&
在历年来的股东大会上，巴菲特总在率先回答提问后，侧过身询问芒格的意见。而&我没有什么要补充的&，也成为了芒格的经典回答。
有一年，芒格缺席当年的股东大会。巴菲特放了一个芒格人形的纸牌坐在身边的椅子上，录了芒格&我没什么要补充的&的录音，回答完一个问题之后，他像模像样地问芒格，&你还有什么要补充的吗?&之后他播放芒格的录音，&我没什么要补充的&，然后再继续谈下一个问题，引得全场大笑。
今年的股东大会上，有投资者问无人驾驶对保险业是否还会有影响。依旧是巴菲特先行回答再询问芒格的意见。芒格说，&我觉得，(巴菲特)刚才已经讲得非常清楚了，没有补充的。&巴菲特假装释然般脱口而出，&这么多年，终于得到他的承认了。&
1959年，巴菲特和芒格初次相见便惺惺相惜，在此后的60年中，他们成为了彼此亲密无间的战友和灵魂伙伴，同时互相调侃打趣、唱出一段又一段的&二人转&。芒格认为巴菲特是一个奇才，而巴菲特则认为芒格比他要更加聪明和学识渊博。
实际上，巴菲特坚持一生的分散投资组合理念，或许真的同样适用于合作伙伴的选择上。巴菲特表达幽默柔和，而芒格更直接简明;巴菲特思路敏锐，而芒格惜字如金。
更为重要的是，芒格促使巴菲特的投资理念发生了质的飞跃，帮助他实现了&能力圈&的扩张，最终使得巴菲特的成就突破了其恩师格雷厄姆(BenjaminGraham)所圈定的范畴。
巴菲特的早期投资，一直忠诚地信奉格雷厄姆的理念，后者创造了(ValueInvesting)这个概念，也塑造了巴菲特的职业生涯。
巴菲特常挂在嘴边的两条投资规则，也是源于恩师格雷厄姆：第一，不要亏钱;第二，永远不要忘记第一条(No.1Neverlosemoney.No.2NeverforgetruleNo.1.)。
格雷厄姆价值投资的核心在于，购买股价相对于内在价值明显低估、安全边际相当大的便宜股票，即寻找形如烟头(CigarButts)、但还有人吸的股票，合适的时间买入股票，从那个抽烟的人身上获利。
在部分市场人士看来，格雷厄姆式的价值投资策略就是&捡便宜&。但也有机构人士认为，把格雷厄姆的价值投资理念简单理解为&买便宜货&也有失客观。
上海宽远资产合伙人梁力便向记者解释称，格雷厄姆的价值投资策略与时代有一定关系。&Graham的投资策略更多是基于公司净资产和公司持有资产的判断，可以算得清楚收益。当时的市场有大量股票是低于净资产，也有隐蔽资产类的股票。对于大多数人来说，判断公司前景是很困难的一件事，但从量化的角度严格按照Graham的办法去做是相对容易操作的。&
梁力认为，巴菲特早期的投资确实是格雷厄姆式价值投资，在资金规模比较小的情况下，早期投资回报率会较高。而随着资金规模的增加和市场环境的变化，格雷厄姆式投资策略面临革新和突破。
&芒格在推动我寻找价格合理的好公司上有着很大的影响。这非常重要，因为它能使伯克希尔成倍扩大，而不会犯下其他错误。&正如巴菲特自己所言，在芒格的影响下，巴菲特摆脱了纯粹的格雷厄姆式投资，转而关注一些伟大的企业，尝试长期投资于优秀公司。
1988年，巴菲特买入了他一生赚钱最多的一只股票&&可口可乐。此后累计买入可口可乐公司股票达到10亿美元。到1998年，可口可乐股票投资为巴菲特赚得了120亿美元。
1989年，巴菲特反思自己前25年的投资生涯时说：&购买股价合理的伟大企业比购买股价超低的普通企业好。查理很早就懂得这个道理，我是后来才明白的。&(致股东的信1989年)
除了可口可乐，吉列、华盛顿邮报、政府职员保险公司GEIGO，这些丰硕的投资战果都在巴菲特转变了投资理念之后获得。
而现在，他后期成熟的投资理念已经被广泛理解：有的股票虽然价格是其账面价值的两三倍，但仍然是非常便宜的，因为这家公司的市场地位隐含着成长惯性，比如它的某个管理人员可能非常优秀，或者整个管理体系非常出色等等。
对家人：&独立&而&孤独&
&专注，是我人格中最为强大的一部分，如果我对什么有兴趣，我就会真正地感兴趣。如果我对一个新主题感兴趣，我就会想要进行有关的阅读，参与有关的讨论，见参与到其中的人。&巴菲特在纪录片中透露，自己不会烹饪、不懂艺术，甚至连他卧室和起居室墙壁的颜色都不知道。&我也不关心物理宇宙，但商业宇宙我很懂。&
巴菲特的已故前妻Susie曾讲过一个故事，他找不到家里灯的开关。不仅如此，一次她请巴菲特帮忙拿一个盘子，结果巴菲特拿来一个漏锅;她指出漏锅有洞、无法盛放东西之后，巴菲特寻找半天，最后在漏锅下面垫了一个烤盘。
巴菲特的办公室
在生活方面，巴菲特可谓&不食人间烟火&。在家庭关系方面，他更给三个孩子和前妻Susie留下了&独立&且&孤独&的形象。
巴菲特的大儿子豪伊认为，在某种程度上，巴菲特是孤单、不合群的，他很难在情绪层面上产生联系，因为那不是他的基本运作方式。他的女儿Susie曾开过一个认真的玩笑，如果将母亲说的&再见沃伦，我过会儿会回来的&，这句话录音并配上关门声，播放这段录音时巴菲特真的会以为那是母亲真人在说话。
&他应该不知道她大多数时间在做什么。他最大的错误就是，不像一般人那样理解别人。&儿子彼得这样评价父亲。
巴菲特喜欢安静，大量的时间是用于独自阅读和思考。值得一提的是，虽然从事金融投资，但巴菲特甚至都没有计算器和电脑，在奥马哈长期大量的阅读是他智慧的基础。
直到现在，巴菲特每天还要阅读5～6小时。儿子豪伊曾经评价说，他本人就像一台神奇的小电脑，能记得各种东西。
&我喜欢坐下思考，思考投资很有意思、很开心。人的问题是最难的，有时候人的问题没有什么好的答案，但是关于钱总是有好的答案。&巴菲特在纪录片中说。
尽管如此，巴菲特和Susie之间却依然&爱得深沉&。
&没人像我一样了解他，他都是一个人坐在办公室读书。他曾经跟我说，每个人都能读他读的书，这是一个公平竞争的环境。他有求胜欲，他喜欢赢的想法。另外，你从他的生活方式可以看出，他不买大量画作，不造大房子，对他来说，赚钱的满足感都是精神上的。&Susie曾说。
值得一提的是，Susie在巴菲特的政治倾向上影响颇大。在孩子成长过程中，Susie就参加进人权斗争中且非常沉迷，这让巴菲特这个共和党议员的儿子、共和党人改变了政治观点，成为了民主党人。
巴菲特则在回忆Susie时说，&爱是一种奇怪的东西，你无法控制它。如果付出爱，你会得到更多的爱。你如果紧抓不放，就会失去它。Susie塑造了我，让我变成一个完整的人。Susie和我互相喜欢爱慕，我们做的事情都能同步，但是我们是相互独立的两个个体&。
在这样的背景下，1977年，妻子Susie离开了奥马哈，前往旧金山发展。由于Susie深知巴菲特几乎无法生活自理，她便请自己的朋友们去照顾巴菲特，巴菲特的第二任妻子Astrid是Susie的好朋友，也就此承担起了照顾巴菲特的责任。
后来巴菲特去到旧金山，他环顾四周，对Susie感叹道，&这才是你的城市&。2004年7月，Susie在口腔癌治疗初见成效之时，在与巴菲特外出与友聚餐时中风。巴菲特握着Susie的手守了一整夜，但Susie依旧离开了。
&他一度陷入黑暗，安静而内向。我父亲是个孤独的人，很多时候一个人过。他可能要想想，如何穿过这个隧道到达另一端。当时我在想，他还能下床吗?后来，他做到了。&儿子彼得说。
如今，这个87岁的老人依然头脑清晰、语速飞快，每天吃着爱吃的麦当劳早餐、喝着钟爱的可口可乐，跳着踢踏舞、开心地前往公司工作，和&好基友&芒格互相调侃、并肩合作。
纪录片中，有人问巴菲特，你会害怕死亡吗?他笑着回答，&不会，因为我有极佳的一生，死亡终究会发生。我不知道死后会怎么样，它可能很有趣也有可能无趣，我们拭目以待咯。&
（本报记者张苑柯对此文亦有贡献）
本文来源：第一财经日报
责任编辑：王晓易_NE0011
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一个故事告诉你，股市里投资和投机的区别，看不到请不要炒股
繁荣总是静悄悄的发生，而灾难总是在大吵大闹中降临！
投资要想成功需要承认两个前提：第一，我们都是凡人，我们必将不断犯错；第二，投资的核心原理早已稳定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。投资要想惨败可以建立在另外两个前提上：第一，我天赋异禀，我能做到别人做不到的；第二，我拥有或者发现了最新的炒股奥义，我在投资理论上已经帮人类跨出了新的一步。
懂得把自己放低一点儿，净值就容易更高一点儿。所谓放低点儿就是接受世界运行的复杂性和市场生态的多样性，接受自己有很多不懂的东西这个事实。放低点儿后，进，可保留扩张能力范围提升自身实力的余地；退，可更加坦然的专注于自己熟悉和能懂的领域。在投资这个人人自命不凡的世界里，老天其实很多时候更关照笨小孩。
市场的高波动不代表高风险，反之市场的平静也不等于均衡。平静和激烈放在不同的尺度看完全不一样，日线的惊涛骇浪可能在月线来看只是个小浪花。均衡与失衡的关键不是短期的波幅，而是到底距离价值线有多远的问题。或者说，波动的程度仅仅体现情绪的烈度，但决定中长期方向的是价格与价值的偏离度。
所有的大亏都是贪和怕导致的，而对赚快钱和一夜暴富的期望又是贪和怕的本质原因。稳健说起来容易，但那意味着你要在别人快速赚钱的时候不眼红，在你的保守屡屡被疯狂的市场暴击的时候不变卦。根本上是需要对自己理念和方法的绝对信心。而这种信心又不能是盲目的。信心最终只能来自于知识、历史和经验。
谨慎型投资人给人感觉好像总是很胆小，但其实相对于绝大多数天天追求涨停板年年挑战高收益的“勇敢者”来说，他们赌得是整个人生。只有当你赌得足够大的时候，你才会谨慎，只有你想赢得足够多的时候，你才会忍耐。很多时候，不理解只是因为大家不在一个游戏桌上而已。
投资成长中有两个临界点，在第一个临界点之前是艰辛的学习，用勤奋都不足以描述，简直是废寝忘食的恶补。完成这个阶段的时间因人而异，但1万小时定律是最起码的。过了这个基础临界点后，反思和质疑开始产生价值（之前别瞎反思），实践和总结推动着越过第二个临界点，但悟性和天资可能让一些人永远翻不过去。两次质变之后，将开始享受学习积累和资产积累的双重复利。
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只有掌握住群众的本能才能控制市场，即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围，投资者才有成功的可能。投资的本质是什么
1 我倾向于将“投资”的本质视为“赌博”
尽管“赌博”一词不好听，而且投资并不完全等同于赌博，但我认为，赌博一词非常接近于投资的本质，而且，能够将投资本质还原为赌博的人，更容易赚钱，更难得亏损。尽管我还是想了一个优雅的词来代替“赌博”一词，那就是“博弈”,但其实我更愿意使用“赌博”。
“股票”就是一个筹码;
“大盘”就是一个赌场;
“公司”就是一个道具。
公司赚钱了，投资人能得到什么?
公司亏损了，投资人又会失去什么?
如果市场对公司的盈亏不做反映，不涨不跌，投资人什么也得不到，什么也不失去。
公司本身并不能给我们带来任何好处，甚至分红也不会，分红和送股都是游戏，因为最终要除权，如果市场不填权，对投资人没有任何意义。
因此，投资者的盈利并非来自于公司，而是来自于市场。
公司就是一个特殊的骰子，骰子多了，就编了号，就是股票代码，每天将一大把骰子在一个盘子里一撒，大家去猜红绿，红涨，绿跌。
红绿都无所谓，关键是要猜中，做多的猜中“红”就赚，做空的猜中“绿”就赚。
所以，在一个成熟的有做空机制的市场，公司本身无所谓，公司赚钱股民可能亏损，公司亏损股民可能赚钱。
“股市就是一个赌场，任何一笔投资，除非是完全确定的套利，否则都是彻底的赌博
2 如果只看到投资是赌博是不够的,还必须看到投资又不完全是赌博
赌博的时候，骰子朝上还是朝下都是1/2的机会，由老“天”来决定。
但公司是一个特殊的骰子，他的朝向在不同时期，朝上或朝下的概率是不同的，有的时候朝上的概率要大，有的时候朝下的概率要大，由“政治、经济、资金、人性、突发事件”等客观和主观因素决定。投资的本质是赌博?
我又肯定，又否定，摇摆不定，但他们在本质上确实无限接近。
3 投资的本质是“故事”?股市是一个讲经济故事的地方
“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。”
索罗斯的这一论断，让我感觉自己已经无限接近股市的真谛。
从1000点到6124点，股市讲了一个城市化的故事;
从6124点到1664点，股市讲了一个次贷危机的故事;
从1664点到3478点，股市讲了一个四万亿的故事;
从3478点到1949点，股市在讲谁将为四万亿买单的故事。
结果是，都不想买，银行不想买单，拼命公布亮丽的业绩，甚至不惜加大现金分红来证明业绩是真的。于是，市场僵住了。
前面提到的万科，在城市化的故事里是主角，因此3年上涨了30倍。2007年万科的每股业绩0.45元，股价最高40.78元，市盈率可以达到91倍!——这就是一个划时代伟大故事的主角该有的市盈率。这个故事虽然已经讲完了，但“它铺平了累积巨额财富的道路”。
现在，万科的PE不到6倍。为什么?因为，万科是一个全国性房地产公司，全国城市化的主要过程已经过去了，万科的故事已经不吃香了。那城市化，还有故事吗?有的，那就是后城市化，或者说区域城市化。比如，海南地产的故事，比如上海免税区的故事，以及现在保定的故事等等。这些故事的猛烈程度，不亚于万科。外高桥，从6块多到60多块，只花了9个月!
所有公司的市值最终都将归0，万科也不例外。万科去美国开发房地产，就是在向股民宣布：一.我赚的钱，你想得到?二.股民痛不欲生，老王却娶了电影演员，在剑桥浪漫;三.我要继续讲新故事，不管你爱不爱听。
万科暂且按下不表,那比亚迪又是怎么回事?城市化之后，会出现什么问题?人口多了，汽车就会多，汽车尾气必然多，城市的空气会怎样?房地产公司中国不缺，但能解决汽车尾气的电动车公司并不多。于是，比亚迪成了新故事的主角，新的电影上演。所以，你不得不佩服巴菲特，他老人家在好几年前就布局了高PE的比亚迪，讲起了新故事。
比亚迪，最终也一定是一地鸡毛，没关系——它铺平了累积巨额财富的道路。下面来阐述投资与投机的区别：
投机=“投”+“机”，投是出手，机是天机(市场的暗示)，市场发出了命令，难道不该出手吗?
而投资=“投”+“资”，“投”是投入，“资”是资助，用自己的钱来资助他人。(说得实在太对了)
为何说投资是赌博，而投机反而不是呢?
投机最大的特征是：及时发现机会，当市场发出暗示的时候及时卖出，而投资最大的特征是：越跌越买，本质是赌博。
逻辑很简单：在明知判断错误的情况下，投机者会及时改正，而投资者会拒认错，并在错误上加码，因为他认为好公司会穿越牛熊，但事实上不可能，谁在赌博一目了然!
如果一个人自以为是按投资赚了钱，那一定是搞错了，他实际上是暗合了投机而赚到钱。
投机不仅赚的比投资多，更重要的是投机亏的比投资少。
下面的这句话，精确地解释了为何说投资是赌博。
利佛摩尔：“投机在股市中所损失的钱，与自命不凡的投资所造成的庞大损失相比，只是小巫见大巫。”
总结：股市里只有投机没有投资，硬要说投资，那投资本身就是投机，投机是一项事业而赌博不是，投机的本质是：当市场发出暗示时及时出手。庄家和散户的区别
资金量：十几亿VS十几万
持股时间：一年VS几天
前期准备：周密计划VS三分钟做决定
投资战略：集中歼灭VS分散投资
庄家习惯集中持股，做一只成一只，一年就做2-3只股足够了，但散户习惯分散投资，理性点的投资者持股在2-3只，多的投资者一拿就拿十几只票，想着这只亏了那只肯定能涨，这样就可以东坑补西坑，但往往最后的结局是，东坑西坑都得补，花了时间，看盘还看得头晕，结果折腾一年毫无收获，还得亏一半的本金在股市。
选股差异：冷门VS热门
庄家特别喜欢一些较冷门个股，将其炒热赚钱。散户总喜欢当前最热门个股，由热握冷而赔钱。
理论技术：烂熟于胸VS技术无用论
彼此态度：知己知彼VS不屑一顾
跟庄两大技巧
1、流通盘大 换手率低:
板块效应是关联度相当高的。通常一个板块中的个股会出现，一同上涨，一同下跌；在基本面与技术面相差无几的情况，流通盘大的个股参考价值由于流通盘小的个股。强庄更愿意进驻流通盘大的股票。
2、时间与K线:
个股能够保持更长时间独立于行情走势，庄家控盘度更高。通常表现为多头排列，涨跌分明，都是强庄控盘的征兆。此外，强庄股红盘多，阳线实体大且多于阴线，市场跟风盘较多；投资者可以在涨幅榜前列发现强庄股，同时，下跌幅度远低于其他股票，成交量高于一般个股。
1．不要追求买在最低价,也不要在行情发动前的底部买
对于庄股,一般不要在底部买,这是因为你没法判断这个底部是不是真的底部,很多庄家在吸筹阶段盘出一个底来,还可以再盘下去,再探一个底。很多机构就是通过这样的盘底方式来完成建仓,然后拉高,最后再突破。所以,跟庄的原则是能够确认庄家开始上拉之后再介入。而此时股价一般都有10% －20%的涨幅。把这10% －20%的甜头让给别人,这叫作“掐头去尾吃中段”,是跟庄的基本原则。当然,如果是长期做一只股票,波段性操作的时候,能够判断出股票的底部,那就可以选择合适的时机在底部买进。
2．先少量试探、分批买入,再重仓介入,不要第一次买进就重仓
任何时候、任何股票都不要一次性地重仓介入,要进行分批试探。也就是说,先可以进行少量试探,这样可以防止由于思路跟不上而盲目地陷进去。如果资金量较大,在20万元以上,比较保险的做法是先买1万元或2万元试试,看出苗头之后再逐渐增加,不要盲目陷进去。如果资金量比较小的话,也要分2－3次介入,每次买1/2或1/3。这是因为,许多股票在大幅度上涨前会有二次下探过程,不可能一下子买到最低价。如果投资者是从少量试探到重仓介入,就可以避免二次下探造成的被动局面。
3．不要害怕股票的价高
在现实中存在着这样的误区：投资者在买股票时常常认为涨幅大的庄股风险也大,不适宜参与；而涨幅小涨得慢的个股后劲足,安全性高。其实,股票涨幅大并不意味着风险就一定大,有的股能一涨再涨,原先自己不敢买的“高价”最后被证明是底部价,有的自认为是安全的股却始终原地踏步甚至下跌。判断某只股票值不值得参与,关键是看在目前价位庄家有无出局的迹象,看在目前价位股票还有无上涨可能,而不是看它涨了多少。如果一个股出现缩量涨升,很难说它已经没有上涨空间了。
当股票出现涨停局面,主力庄家往往会用大笔买单把股价拉到涨停,再用大笔买单封住涨停,并在行情看好时,优先买入股票,这样当封住涨停的买单高达几百万甚至上千万股时,往往会出现第二个涨停、第三个涨停,如果连续出现三个涨停,第四个交易日股价往往高开低走,此时是短线卖出的好机会。赌场工作人员的话——学会空仓
辛普森是一家国外著名赌场的工作人员。他在赌场工作几年后，感触很深，说出了以下的话：
“每年来我们这儿玩乐的游客数以万计，但是根据我的观察，发现这些游客大部分都是输钱后走人。”
“很多赌博项目，规则其实不复杂，学会怎么玩很容易，而且很多游客在玩的过程中，一开始运气都不错，进场就开始赢钱，可是他们为什么往往演变成在赌场输钱后，抱憾离开赌场呢？”
“有一个很典型的例子，一位刚学会某个项目的客人，他那天的运气特别好，前几个小时不断的赢钱，本金马上翻了几倍！这时候，他的妻子开始劝他差不多了，落袋为安赶紧走吧！你猜这位客人怎么想？他觉得这是上天开始眷顾他了！人生中大赚一笔的机会来了！当他拿到更多的筹码开始准备放手一搏的时候，他的手气走下坡路了，输输赢赢开始伴随着他……”
“又过了一段时间，这位客人输光了自己的盈利！只剩下本金了！这时候，他的妻子苦苦劝他离开，他反而与妻子开始了激烈的争吵，撵走了妻子。他不甘心，他要尝试着把自己“失去的盈利”再次夺回来！”
“最后，这位客人输光了自己带来的所有的钱……这还不算极端的，有的客人，输光之后，还借钱赌博，以求回本！”
“其实，赌场根本不怕你偶尔一次两次的大赚特赚，最害怕的就是你不来！最喜欢的就是你天天在里面玩！进入赌场后，谁又能控制的了自己的发财美梦呢？”
“少数真正把钱带出赌场的，往往是自制力很强，见好就收的客人。很多客人尝试到盈利的快感之后，以后再也很难控制住自己了，他们会不断的下注直到输钱的到来。”
股市投资是需要理性分析，综合研究的。千万千万别把你的股市投资变成了赌博！
只有你学会了空仓，清仓股票落袋为安后，才能真正的获得实实在在的金钱，而不是账面富贵！
只有你学会了空仓，才能在自己看不清行情，没有胜利把握的时候，控制住自己不要随便出击，保护好自己的资金不受损失！
正确的股市投资心态第一条是：学会空仓，没必要也不可能赚尽市场上的每一分钱，不要天天留在股市里。
当然，我们不能为了空仓而空仓。如果只赚了一小笔，就扭头离开的话，我们不能达到来股市实现自己财富大幅增长的目标。