上证50ETF中的ETF是什么意思？_百度知道
上证50ETF中的ETF是什么意思？
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ETF是英文Exchange Traded Funds的简称，常被译为交易所交易基金，上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”。它是一种在交易所上市交易的，基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了封闭式基金和开放式基金的特点，投资者一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行ETF的买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购，赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。这种交易制度使该类基金存在一，二级市场之间的套利机制，可以有效防止类似封闭式基金的大幅折价。
采纳率：25%
什么是ETF？
ETF，交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund)属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。由于同时存在二级市场交易和申
购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。
ETF最早产生于加拿大，而其发展与成熟则主要在美国。以美国为例，从1993年底到2003年底，美国ETF基金资产从4.64亿美元增长为1509.83亿美元，相当于翻了324倍。截至2004年6月底，全球ETF产品资产总值达到2464亿美元，遍布世界各大证券市场，是近10年来发展最为迅速的金融产品之一，成为一种大众化的投资工具。
什么是ETFETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。ETF的性质ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。ETF的种类根据投资方法的不同，ETF可分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金，目前国内即将推出的ETF也是指数基金，即上证50ETF。
根据投资对象的不同，ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主。
根据投资区域的不同，ETF可以分为单一国家（或市场）基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。
根据投资风格的不同，ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金（如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘）等，其中以市场基准指数基金为主。ETF的优点1、分散投资，降低投资风险投资者购买一个基金单位的华夏-上证50ETF，等于按权重购买了上证50指数的所有股票。2、兼具股票和指数基金的特色 1)对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。 2)赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；但由于我国证券市场目前不存在做空机制，因此目前仍是“指数跌了就要赔钱。”3、结合了封闭式与开放式基金的优点
ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖；与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回。但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票；同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。 ⑴与封闭式基金相比：
相同点：同样可以在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易
不同点：①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。
②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价. ⑵与开放式基金相比 ①一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会(即申购赎回)；而ETFs在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。 ②开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回，而ETF赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可提高基金投资的管理效率。当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担；而ETF即使部分投资者赎回，对长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)。4、交易成本低廉
虽然ETF在交易所交易的费用还没有最后确定，但估计不会高于封闭式基金的费用，这就远比现在的开放式基金申购赎回费低。 5、给普通投资者提供了一个当天套利的机会
例如，上证50在一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，而收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算。而ETF的特点就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会，由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值)，这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。 ETF的运作ETF的运作包括发行和设立、交易、申购/赎回、管理和信息披露等多个环节。1、ETF的发行和设立
在国外ETF一般采取“种子基金”的方式发行设立，即在基金的初次发行期间，由参与券商“凑齐”一篮子股票后基金即成立，并在交易所上市。也有一些ETF采取IPO的方式发行设立，香港的盈富基金就采取这种模式发行，以达到政府减持金融危机中买入的大量港股的目的，具有其特殊性。
国内的具体方案尚未最后确定，但肯定会提供一天的时间允许现金认购（网上和网下同时进行），同时在发行期间可能会提供股票认购方式（一篮子50成份股、或单只50成份股换ETF份额，具体方案尚未确定）。
发行期结束后，基金开始建仓，建仓完毕后，根据其单位净值和交易型开放式指数基金的预设单位净值确定两者的转换关系并实施基金份额数量的转换。转换后的交易型开放式指数基金份额正式成立。2、ETF的交易
基金成立后，将在交易所上市，投资者可以在二级市场进行ETF基金份额的买卖。3、ETF的申购/赎回
投资者可以通过参与券商，根据基金管理人每个交易日开市前公布的申购赎回清单（股票篮清单+部分现金零头），用股票篮加部分现金申购赎回ETF。4、ETF的管理
目前国际上现有的ETF大部分都是指数基金，以跟踪某一指数为投资目标，采取被动式管理。基金经理只需通过某种方式确定投资组合分布，并不对个股进行主动研究和时机选择。
总体而言，基金公司对ETF的管理包括组合构建、组合调整、投资绩效及跟踪误差评估、信息管理、申购赎回清单设计等内容。5、ETF的信息披露
ETF除了与一般的开放式基金一样披露基金净值、基金投资组合公告、中期报告、年度报告等信息外，还需要在每个交易日开市前通过交易所或其它渠道公布当日的申购赎回清单，二级市场交易过程中，交易所还要实时计算公布IOPV（基金净值估计值）供投资者买卖、套利时参考，因此ETF的信息披露内容较多，是ETF运作管理的重要内容之一。ETF与其他形式的基金的比较与封闭式基金相比，ETF的特点在于，它是开放式基金，其份额规模是可以变化的。如果申购的量大，其规模就增加，反之就减小。封闭式基金在成立以后的规模一般不再变化（只有扩募时才会增加），基金持有人不能要求赎回基金份额，而只能通过二级市场交易转让。由于封闭式基金不像开放式基金那样按照当日净值申购、赎回基金份额，这就导致封闭式基金的价格与净值经常出现较大偏差，封闭式基金通常以比较大的幅度折价交易。ETF本质上是一种开放式基金，基金持有人可以在交易时间申购赎回基金，套利机制的存在使其交易价格基本与净值保持一致。 与传统开放式基金相比，ETF的特点在于，ETF虽然也是开放式基金，但ETF只接受规模在“创设单位”（例如100万份）以上的申购赎回，并且申购赎回的是一篮子股票（指数成分股），这和普通的开放式基金接受现金申购赎回的情形不同。二者最大的区别在于，ETF同时在交易所上市交易，投资者在交易所交易时间内可以随时按照市价买卖ETF，投资者当时就知道成交的价格；而普通的开放式基金只能通过申购赎回在场外交易，每日只能按照股市收盘后的基金净值（次日公布）申购赎回，投资者在指令下达的第二天才能知道实际成交价格。如果交易所交易时间内市场出现大的波动，投资者可以交易ETF来实时反映最新的信息和市场变化，获得新的机会或者避免损失。传统开放式基金的投资者即使在收盘前很早就做出了正确的决定，但最终获得的可能是不理想的当日收盘价格，从而陷入判断正确仍无济于事的局面。 在费率方面，ETF的年管理费远远低于积极管理的股票型开放式基金，也比传统的指数基金低出许多。最后，ETF的透明度远远高于传统开放式基金，在实践中通常每日开ETF市前基金管理人都会公布ETF的投资组合结构，而传统基金一般每季度公布以此投资组合。交易型开放式指数基金(ETF)是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。 ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。研究表明,ETF在我国具有广阔的市场前景,不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市,提高直接融资比例,而且能够活跃二级市场交易,增加市场的深度和广度。
投资ETF的风险投资ETF的风险可归纳为以下几点：1、市场风险：ETF的基金份额净值随其所持有的股票价格变动的风险；2、被动式投资风险：ETF并非以主动方式管理，基金管理人不会试图挑选具体股票，或在逆势中采取防御措施；3、追踪误差风险：由于ETF会向基金持有人收取基金管理费、基金托管费等费用，ETF在日常投资操作中也存在着一定交易费用，以及基金资产与追踪标的指数成份股之间存在少许差异，这些可能会造成ETF的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。投资ETF在税收方面的优势1、买卖ETF不需交纳印花税。2、个人投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需交纳所得税。3、机构投资ETF获得的基金分红不需交纳所得税。ETF在全球的发展自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。2002年,全球280只ETF管理的资产为1416亿美元；而2003年，281只ETF管理的资产却增加到2100亿美元。
成熟市场的资产管理业一直有这样一个理论，即长期来看积极投资很难战胜市场，其长期绩效要低于市场的平均水平。以美国市场为例，年间，积极股票基金尽管取
得了12.15％的平均年回报率，但仍低于SP500指数年均14.33％的回报率。在我国已有指数基金运作的背景下，有业内人士指出，在交易便利性、信息透明度和费用成本上，不用现金申购赎回、实时揭示净值的ETFs，具有不可替代的市场地位和作用。
国内首只ETF开发大事记
1、2001年，上证所战略发展委员会研究产品创新时，提出最初的ETF设想。由于缺乏合适的指数，当时曾考虑以现金模式进行。
2、2002年初，针对国有股减持的方案设计，华夏基金管理公司开始了交易所交易基金ETF(ExchangeTradeFunds)的基础研究工作。
3、2002年4月，华夏基金管理公司与上海证券交易所国际发展部的建立了交流ETF研究成果的联系。
4、日，上证所推出上证180指数。
5、2002年8月，应上海证券交易所的邀请，华夏基金管理公司参加了上证所在青岛举办的“上证180ETF设计方案研讨会”，并就ETF的方案设计做了专题发言。
6、2002年10月，华夏基金管理公司向证监会基金部及上海证券交易所国际发展部提交了ETF的专项研究报告：《上证180ETF总体规划》。
7、2002年11月，华夏基金管理公司与中国银行、国泰君安证券公司联合进行了ETF的市场需求调查活动，有关调查结果已提交上证所。
8、2002年12月，华夏基金管理公司专程拜访上海证券交易所，和国泰君安证券公司一同就华夏基金管理公司设计的ETF产品与业务方案向“上海证券交易所暨中国证券登记结算公司上海分公司ETF联合研究小组”进行了专项报告。
9、2003年1月，华夏基金管理公司参加了由上证所在浙江嘉兴举办的ETF产品方案研讨会。
10、2003年4月，上证所向证监会报告ETF进展，报送《关于尽快推出交易所交易基金的报告》。
11、2003年上半年，华夏基金管理公司向上证所提交了多份研究报告。
12、2003年6月，应上证所邀请，参加了上证联合研究计划，并向上证所提交了专题报告《上证180ETF发行模式与运作管理研究》。另外，2002年至2003年，华夏基金管理公司博士后科研工作站的张玲，在上证所实习期间，参与了ETF项目的研究工作。
13、2003年10月，华夏基金管理公司与道富银行、道富环球投资咨询公司签订技术合作协议。
14、日，上证所推出上证50指数。
15、2004年1月，华夏基金管理公司参与上证所ETF投资管理人招标并获得首批合作人资格。
16、2004年4月，上证所正式申请开发ETF。
17、2004年6月ETF获国务院认可、证监会核准。国内现有ETF基金品种（截至日）
现在沪深两地一共有5只ETF开放式基金，分别是上证50ETF(510050)
上证红利ETF（510880）
上证180ETF(510180)
深证100ETF(159901)
深证中小板ETF(159902)
ETF代表指数的意思
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从宏观角度看，中国经济的问题是必须从过去主要依靠投资、出口拉动经济增长，转向依靠消费、投资、出口共同拉动，特别是依靠国内消费来拉动。然而没有收入，让人消费是笑话，因此需要增加老百姓的收入。收入有两个来源，一个是劳动，另一个是资产。一个人一天最多工作24小时，因此劳动收入是有限度的。要有效增加老百姓收入，就必须让他们获得资产收入，这就要求把土地等重要生产要素界定给老百姓。
从微观角度看，经济困难在于生产成本上升、竞争力下降，企业面临生存困难。因此必须降低企业的生产成本。要把包括学校、医院在内的企事业单位界定给个人，这样不但可以有效改善效率，而且可以大幅减少财政支出，从而为大幅减税、减轻企业负担创造条件。还要裁官，这不仅可以减少财政负担，更重要的是只有这样，才可能真正放松管制。
国有企业的问题是“花别人的钱，办别人的事”，这比“花别人的钱，办自己的事”还要糟。国企改革唯一正确的道路是把产权界定给个人。不管怎么改，不改变“花别人钱、办别人事”的状况，不可能有好的结果。做大做强国有企业的唯一手段是行政垄断，这只会有害经济。
不要试图重振房市。重振房市意味着工人生活成本、企业生产成本居高不下，即使避免了一时下滑，经济最终也会因为企业竞争力下降而死掉。土地财政终有尽时，眼前的财政困难可以通过发债来解决。把产权界定给个人可以减少财政支出，再用发债替代土地财政。这样做，虽然眼前有些困难，但是会给未来带来繁荣，未来经济的繁荣可以偿还现在的债务。
这是中国经济唯一正确的出路。如果政策正确，中国经济会向好，股市必然趋势反转。
当然，即使政策立即纠偏，股市也很难马上反转，因为从技术的空头排列转向多头是需要时间的。但可以肯定，如果政策全面、彻底走向市场化，那么股市立即见底可以肯定。
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然而不要简单地把经济恶化和股市走熊对应起来。恶化的前期，股市会走熊，但伴随着越来越恶化，股市的反转就要悄然开始了。你信不信，经济大恶化，未来股市反而会大好。
当今是信用货币时代，领导人又非终身制，这使任何国家都有超发货币的冲动。这正是当今世界虚拟经济游离于实体经济之外自我循环、自我膨胀，充满投机性的原因。很多国家根本无法约束货币超发，这是大格局。我们投资理财，一定要深刻把握这个大格局。
委内瑞拉经济到了崩溃的边缘，然而其股市大涨百分之六百。华尔街金融危机后，有几个国家股市不是创了新高的？中国股市没有创新高，但是房市是创了新高的啊。
世上有两类经济危机，一类是美国式的，表现为像雷曼那样的大投行都倒闭，另一类是委内瑞拉那样的，不会有大银行、地方政府破产倒闭。中国不可能出现地方政府破产的事情，也不会出现如雷曼那样的大投行倒闭的事情，然而这并不是说中国的毒资产不严重。
要做到这一点，超发货币是无法避免的。但超发货币又会引发汇率大幅贬值。
我相信，危机时候，内部稳定重于外部稳定。经济足够恶化，必然会让汇率大贬，然后给货币宽松腾出空间。这也说明，如果政策不能全面、彻底走向市场自由，那么在人民币汇率大贬之前，趋势性行情是不可能出现的。
复杂的是，不知证监会会不会下决心推出注册制？注册制不仅根本改变股市供求关系，而且会导致股价结构性大变化，一些绩优、有成长性的股票价格会大涨，另一些壳公司股价会跌到地板。这一点必须要考虑到。
逻辑上，注册制要在股票价值严重低估、跌到跌无可跌的时候推出，想在牛市中推出注册制，那是清明节坟前烧报纸，糊弄鬼。牛市中资产价格被高估，排着队上市，推出注册制市场能平稳？证监会当然不愿意推出注册制，这等于是解除了他们的审批权。但是不推出注册制，中国股市就注定牛短熊长，暴涨暴跌，无法承担资源配置的功能。在1600点的时候，不推出注册制，反而在那里限制IPO，这足以证明证监会是不愿意推出注册制的。
问题在于，高层会不会要求证监会推出呢？
如要真心推出，那么就得放任股价跌透。当然，这并不意味着政府救市就不正确。大量融资来自银行，大股东也把股权质押给了银行，如果不救市，很可能会出现系统性金融风险。但当融资盘被清理，大股东的质押股权也解决了的时候，政府会不会放任股市跌，然后推出注册制？不好说，因为这样将导致信用和经济下滑，要不要承受这样的短期剧痛，这需要从政治上来做决断。我不懂政治，无从准确判断，不过总体趋向于不愿意承受这样的短期剧痛。
我觉得当前的股市反而好做，至少我个人是喜欢的。轻仓，高抛低吸。涨高了，毅然卖掉，跌下来坚决买入。反正人民币没有大贬之前只有反弹，不可能有趋势性行情，不怕踏空。美元加息、中国出现债务危机、外围再次爆发金融危机，这些潜在风险也可能让股市再次大跌。但在目前点位，应对不确定性的正确做法可能不是空仓什么也不做，是轻仓以控制风险。
我要强调的是，出现企业倒闭潮、经济到了危险边缘的时候，可能股市的底就在附近了。这是中国特色。这也是前文所述大格局所决定了的。当然，这绝不是说股市很快就趋势向好了。但我可以肯定，股市不会像2017之后那样趴在那里熊7年，因为不再有房地产吸金了。
我不能判断短期走势，但无论如何，我都看好股市的未来。然而关键是你要活下来。
我曾正确推断了房市的拐点。泡沫化与高杠杆化紧密联系。泡沫化中，没人愿意让钱久留手中，同时更多的人更希望借到钱。一笔钱被反复借贷，债权债务链无限延伸，M2跟着就膨胀起来。泡沫化中，赚钱那么容易，银行不会让钱做存款被提取准备金，理财产品于是应运而生。理财产品让银行可以将储户的钱全部用于生利，这杠杆还不高？M2和理财产品短时间巨幅膨胀正是泡沫化、高杠杆化的表现。杠杆长了，一笔坏账会派生出众多的坏账来，产生庞大的资金需求，就把利率拉高了。杠杆隐藏在微观主体之间，是否断裂看不见、摸不着，但是利率短时间巨幅拉升意味着杠杆断裂了。因此房市的拐点不是2014年初看得见的房价下降，而是2013年6月的“钱荒”。
我也曾成功预测了上一次股市上涨的拐点。中国拥有世界第一的货币量，资本项目又是管制的，因此当房价不涨的时候，股市上涨的机会就来了。当然覆巢之下无完卵，如果房市硬着陆的话，股价也不会涨，甚至还要大跌。那么股市上涨的拐点到底在哪里呢？2014年7月，我见政府出手救市，又是给国开行注资，又是定向降准，又是放松限购，就写下文章《股市的春天正在悄然到来》。我当然知道需求管理救不了经济，但它可以托住经济不让其在短时间内硬着陆，而一旦硬着陆的风险下降，房价跌、股价涨的逻辑就成立了。
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我为什么开始坚定看好股市今后的投资机会，主要原因有： 一、截断资金流出：1、&&汇金公司：在股市异常波动期间，承诺不减持所持有的上市公司股票，并要求控股机构不减持所持有的控股上市公司股票，支持控股机构择机增持。近期已在二级市场买入了ETF，并将继续买入操作；2、&&国资委：支持中央企业增持股价偏离其价值的所控股上市公司股票，努力维护上市公司股价稳定。进一步推动中央企业深化改革，加快企业重组整合步伐，提高市场化资源配置效率。3、&&证监会：约谈近6个月内减持的股东，划定最低增持比例。证监会《通知》要求，请各证监局约谈近6个月内存在减持本公司股票的大股东及董监高管，明确以下要求，其中，减持5亿以下的增持比例不低于累计减持金额的10％；减持5亿元以上的增持比例不低于原减持金额的20％。4、&&保监会：提高保险资金投资蓝筹股票监管比例；5、&&财政部：将进一步支持国有金融企业发展。股市异常波动期间，财政部在履行出资人职责时，承诺不减持所持有的上市公司股票，并要求中央管理的国有金融企业不减持所持有的控股上市公司股票，支持国有金融企业在股价低于合理价值时予以增持。6、&&停止发行新高：证监会为缓解二级市场的资金压力，从本周一就暂停新股发行，让二级市场休养生息。7、&&深交所：关于上市公司控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员增持本公司股票相关事项的通知。二、增加资金入市支持：1、&&央行：提供充足流动性，维护股市稳定。为支持股票市场稳定发展，人民银行积极协助证金公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性。人民银行将密切关注市场动向，继续通过多种渠道支持证金公司维护股票市场稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。2、&&证金公司：央行完全满足证金公司在二级市场购进股票和ETF的资金需求。向华夏基金，嘉实基金等五家基金公司申购2000亿元主动型基金份额，每家各获得400亿元。此次证金公司申购的是主动型基金，旨在缓解中小盘股票的流动性紧张问题。3、&&各个上市公司开始大幅增持自家股票或回购股份。在二级市场增发股份融资的，其融资额在50万元以上的不予审批。三、媒体：这几天，人民日报、新华社、中央电视台等中央主流媒体开始报道股票市场的新闻，为稳定资本市场发展营造舆论氛围。四、6月15日，我在微博写的“暴跌真相”，共写了八条，你对照一下看看，这八条还有几条没有实现？1、管理层全面叫停场外配资；2、融资融券全面收紧；3、增量资金入市已达峰值；4、新股、增发、配股等融资抽水严重；5、产业资本加速疯狂减持、套现离场；6、佣金、印花税大量吸金；7、业绩增长趋缓，估值离谱；8、增量资金断流，场内资金套现、枯竭。第一条、本来就不该出现，是监管不到位造成的！第二条、不但没收紧，还加速放水，股票是用钱买起来的，没钱是万万不能的，有了钱，没有不涨的股市。第三条、中国结算最新数据显示，上周(6.29-7.3)新增投资者数量较前一周环比微增。数据显示，上周新增投资者数量为51万户，较前一周的50万户环比略升2%。与此同时，A股投资的活跃度较前一周亦有所回暖。上周参与交易A股的投资者数量为3020万人，占已开立A股账户投资者数量的33.58%，环比前一周的32.12%小幅增加。第四条、新股发行已暂停。增发、配股的上市公司停牌期间将取消原定的再融资发审会。第五条、产业资本开始停止减持，开始增持或回购公司股份。第六条、交易所交易过户费降低30%，目前只有印花税未调整。第七条、预计第三季度经济有望见底回升；连续三周的暴跌，使得一些优质股票，估值合理甚至低估。第八条、增量资金源源不断进场，资金供给已经不是问题。五、散户投资为何不赚钱？1、太“贪”。股市疯涨时、风险已经很大了，仍然恋战不走，甚至勇猛追高；处于弱市时，依然在找寻“潜力股”，想投机抄底，结果都是成为套牢者，这是把握不住买入时机的风险。一旦买错股票不愿止损，由浅亏变成深套，最终损失惨重，无力自拔。2、散户不愿轻易认赔，总想股市有反弹，会有保本离场的机会，却在犹豫等待中越陷越深。当熊市来临的时候，机构的原则是坚决离场，但散户却因为时时都有大涨的股票而在股市流连往返，希望能够抓住弱市中的牛股，最后全被套牢。3、股票强迫症。散户常犯的毛病就是有了钱就想买股票，但是他们只知道不买就没有赚钱的机会，却忘了风险的因素，忘了休息也是最好的投资。4、胆子小。散户们偶尔买到一只涨停股就会心跳加速，逢人便问是不是明天会跌？第二天大盘回调一下，自己便赶快卖出，卖出后这支股票又在涨停，错失挣钱的机会。5、过于高估自己。散户过于高估自己、狂妄自大，最容易让散户犯的错误就是过度乐观和过度自信，同时出现“控制幻觉”和“知识幻觉”，自以为自己买的股票是最好的。6、羊群效应。当某只股票上涨时，散户们争先恐后地进场抢购，一旦市场稍有调整，大家又会一窝蜂地杀出，这似乎是大多数散户无法克服的投资心理。7、投机。喜欢买入垃圾低价股，不喜欢买入有投资价值的高增长的绩优成长股。不研究基本面，只看K线。六、投资分析：1、什么是诛心？股灾的最贵祸首是谁？就是“心”，要诛掉这颗贪婪的心，贪得无厌的心，自我欺骗自我蒙蔽的心，看不清事物本质盲目跟随的心，不诛此心，下一次股灾还会形成，不诛此心，下一次经济危机还会形成。这个风险教育课越早上，亏损就会越小，越早让你痛，就会以后让你痛得更少。诛心比救市更重要，痛定思痛，不侥幸，不盲从，这轮下跌反而还有着更高的价值了。2、眼下股灾基本已经过去了，别老以为这还是冬天，只是一场异常少见的倒春寒。我们需要做的就是化作一粒种子，钻入泥土之中，好好睡一觉，等待合适的破土出芽的时机。3、懂政治。在A股，你就是个再好的投资者，你不懂政治一样做不好股票，学经济的都知道，为什么叫政治经济学，先懂政治，再搞经济。明白了，你自然知道该如何做投资了，李大校做的就相当好，不服不行。4、理性分析、独立思考。不要看别人说什么，要看别人在做什么，可能现在很多人都在买股票。但人家不说，或者说反话，或者以段子形式出现，真真假假，让你搞不明白。但聪明者一看就知道他在说什么。所以，在股市需要你自己独立思考，多问自己几个为什么？自己思考明白了，就知道该怎么去做了！5、今天开始买入具有常期投资价值的股票。很多人说大盘还没见底，我不知道底在哪里，我只知道有好的，具有投资价值的股票，我都会去买，我不会去看K线下单，那样黄瓜菜都凉了，我喜欢用基本面来评估股票的价值，只要是物有所值，我就会毫不犹豫的去下单，我才不管是牛市还是熊市，因为我买的这个价格就是在熊市也值这个钱，所以，我根本不担心未来赚不到钱！6、今日中午休市时段，有着私募教父之称的赤子之心总经理赵丹阳向中国基金报记者表示，中国的超级大牛市并没有结束，目前只是牛市的调整期，并且调整也非常充分。7、 沃伦·巴菲特说：“过去238年，没有人靠押注自己的国家经济崩溃而获得巨大成 功的”。我正式宣布：股灾结束了！大家的思维一定不要停留在股灾中不能自拨。中国股市将从此翻开新的篇章！除了过分高估的股票，投资者的思维要从做空转向做多！杰西·利弗莫尔说：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投资智慧，令我不忘。吃一堑长一智，当风险风险来临时，记得保命。当风险过去时，记得抄底!8、人气；三根阳线改变所有人的看法，所以，不必担心人气上不来！政策、资金都有了，只待三根大阳线就会改变所有人的思维，开启慢牛行情。（注：尊重劳动成果，感谢打赏者，好人有好报）
作者：牛复利
几十年前的书把几十年后恐慌者的心态刻划得一模一样。
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大面积破发没看到，不进场，创业板里面套的是机构（都是什么垃圾创业惹的祸），现在救市救的是谁？先搞清楚再进不迟看看人寿十大股东，看看全通教育十大股东，看看银行里的十大股东，你救的是谁？创业板值几钱？
08年3200的时候国家也在救市，按照这个理论半年获利50%，结果半年后是市场底部。
ylsfox 发表于
08年3200的时候国家也在救市，按照这个理论半年获利50%，结果半年后是市场底部。
首先，08年是在3000时候救的，后面起码也反弹到了3700点；其次，看技术指标，那时候周线和月线的均线全都是空头排列，明显的下降趋势，目前呢，起码还是多头排列，当然我也只是当反弹做；再次，那次只是降低印花税，这次的行动和那次完全不能比，所有的相关政府机构和上市公司都参与了，包括央企国企，以及相当部分的民企，此外董监高不能减持，大股东不能减持，那时候都没有，还有，那时候IPO还没停，增发还没停，这次也停了。
wh26 发表于
首先，08年是在3000时候救的，后面起码也反弹到了3700点；其次，看技术指标，那时候周线和月线的均线全都 ...
08年杠杆也没这么厉害，所以纠结细节无意义，一个反例就可以打翻这个理论了，何况还有更早以前的例子，这个理论至少在中国市场行不通
ylsfox 发表于
08年杠杆也没这么厉害，所以纠结细节无意义，一个反例就可以打翻这个理论了，何况还有更早以前的例子，这 ...
呵呵，的确，如果非要说基本面，可以举出很多反例，诸如：08年还有金融危机呢，这次没那么严重吧；或者08年经济指标还比现在好哦；我目前只按反弹做，因为全世界股市就是再可怕的熊市，其第一波跌幅后，都平均收回一半跌幅——连1929年的美国都是如此；当然如果有人非要说中国股市就是奇葩那也没办法了
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