虚拟货币发大财？这可能是真·白日梦
无论是炒股炒楼还是炒黄金，凡是能够带来财富的方法，大家总要跟着尝试一番。这几年，人们又开始盯上了虚拟货币投资这个领域，微信群朋友圈里都是各类宣称投资虚拟货币发大财的文章。
“三年内静态增值上百倍”、“只要975元就可以让你几年内身价百万”……这样的文案极具诱惑性，难道天下真的会掉馅饼吗？当然不可能，这些都是不法分子为了进行传销活动而精心设计传播的谣言！
一、“虚拟货币”的神话——以维卡币为例
维卡币首次出现在公众视野是在2014年，但是近两年才因惊人的回报率（如“只要975元就可以让你几年内身价百万”）渐渐火爆起来。但是事实上，很多相信投资维卡币就可以发大财的人不一定了解虚拟货币究竟是怎么一回事，今天辟谣君就就带大家解开虚拟货币神秘的面纱。
·虚拟货币是什么？
虚拟货币是指在数字世界中使用的货币，如游戏币、Q币、比特币等都属于虚拟货币。现在人们对虚拟货币的认识一般指通过特定的算法让虚拟货币不能无限供应，从而产生了价值，其代表便是比特币。也就是说，真正意义上的虚拟货币的确是有价值的。
但实际上，维卡币是没有价值的。因此，从虚拟货币的性质出发，就可以对维卡币的煽动人心的宣传广告进行辟谣。
·虚拟货币三大特征
1）真实的虚拟货币的代码是开源的，且数量有限。
维卡币的源代码是封闭的，没有人知道世界上到底有多少维卡币。尽管维卡币官方自称维卡币总量是21亿个，是比特币的10倍，但没人看到过事实，更没有人知道它的算法是什么。维卡币官方说等采矿达到一定数量就公开源代码，这无疑是个空头支票。如果可以开源，一开始就让大家清清楚楚不是更能增加公众对维卡币的信任吗？
2）真实的虚拟货币应该允许每个人都有挖矿的资格。
虚拟货币又叫“去中心化数字货币”，意思是其没有一个中心发行方，而只是提供一个挖矿的规则和算法（“挖矿”的意思是指通过计算获取一种特殊算法的正确答案，得到正确答案就得到了虚拟货币），大家可以自由获取。但是和这个原则恰恰相反，维卡币必须要花钱成为会员才可以挖矿，也就是说，维卡币公司要求投资人先把钱放进去，再挖矿看看能不能把钱挖回来。而挖矿只能慢慢挖，加上前面提到的，怎么挖的算法也没有公布，投资者不知道进程，维卡币公司也有借口称“再等等”。这时候，如果投资者想提高回本的速度，唯一的出路就是接受维卡币公司所谓的会员进级计划——介绍其他人投资，这时候，传销的本质已经开始显现了。
3）虚拟货币应该是一个去中心化的市场，而非公司。
维卡币是一家叫做“维卡币有限公司”的企业主体，它称自己是一家发行维卡币的公司，本质上就跟腾讯发行Q币的性质差不多。按照维卡币的说法，它发行的数字货币能在它自己官方的商城里使用，但维卡币的商城在哪里公司从未提及，甚至这个商城是否存在都未能确定。
因此可以得出结论，如果有人宣称自己通过一家xx币的虚拟货币公司挣了很多钱，xx币总量巨大，但是又不公布获取货币的方法，并且要求交会员费才能有资格获得虚拟货币，那必定是犯罪团体精心编制的谣言。
图：维卡币宣传资料
除了维卡币，其他自称为可以投资虚拟货币（如DGC共享币、BCI虚拟币、福特币、U币等）的公司，参照上文提到的三个方面也都可以辨别出来。
如何识破和应对“虚拟货币发财”的套路？
事实上，这类打着“虚拟货币发大财”旗号的谣言，它们的编撰已经形成了一定的套路，如果大家不能通过上面的方法看清真相，还可以通过以下几个方面来识破：
一、宣称“虚拟货币在中国已经合法化”
我国政府从来没有承认过任何一种虚拟货币的合法性。
对于虚拟货币，我国仅仅对比特币这一虚拟货币有过讨论和立法。国家在日出台的《关于防范比特币风险的通知》(银发〔号）中指出：从性质上看，比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。中央五部委明确表示：“各金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务”。
由此可见，国家目前是明确禁止虚拟货币与金融机构和支付机构开展相关业务的，所以说，任何所谓的虚拟货币宣称和中国的银行或者其他金融机构的合作、甚至宣称能够在市场上流通买卖商品都是假的。
二、夸大或捏造可观收益
虚拟货币作为一种新兴的货币形式，是电子金融时代的产物，的确得到了经济市场的关注，但是没有正规的经济机构或权威的数据能够表明其拥有“低投资高回报”的属性。传销集团利用人们对投资领域专业化知识欠缺的弱点，传播没有任何根据的收益神话。类似“只要975元，就可以让你几年内身价百万！”、“成长速度快，首年成长600%”的惊人回报率常常出现在各类虚拟货币的宣传资料上，却从未向投资者展示相应的投资计算公式、具体的收益来源等关键问题。
图：优特币宣传资料
三、利用自媒体平台发软文进行病毒式传播
同样以已经被曝光为传销币的福源币为例，福源币传销集团在鼎盛时期，曾在搜狐、网易等自媒体平台发了不少软文，如“福源币香港交易平台即将盛大开盘！”、“互联网金融的革命者，福源币再次爆发”等文章。但是这样一个看起来规模宏大实力雄厚的公司，却没有一个正式的官网。而在其“福源交易平台”上，官方公告或热门新闻均没有提及其开盘甚至是公司的地址等基本信息。
而刚刚被披露的维卡币也曾在第一资讯平台、海外网、网易新闻中心等自媒体上发布软文，甚至制作了一个冠有“马云”字样的视频。
这些谣言利用媒体平台的软文投放的机会堂而皇之出现在各大媒体上，对公众造成了误导。而网络审查监管的疏忽，让许多谣言即使已经被辟谣，但是谣言仍然保留在网络上，这使得谣言不能被根除，而与辟谣文混杂在一起，真真假假，更增加了公众辨别的难度。
·应对策略
1、关注相关政府部门的法规文件（如中国人民银行、工业和信息化部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会）看国家关于虚拟货币的动态，防止被断章取义的谣言忽悠。
2、虚拟货币的前景如何，难以断言。但是公众都需要警惕脱离实际的收益神话的诱惑。当形形色色的宣传资料上除了有令人心动的投资收益表，还需警惕是否有以下传销“三要素” 的存在：
需要认购商品或交纳费用，取得加入资格或发展他人加入的资格。
需要发展他人成为自己的下线，并对发展的人员以其直接或间接滚动发展的人员数量为依据给付报酬。
3）计酬方式
以直接或间接发展人员的销售业绩为依据计算报酬。
3、根据目前虚拟货币的发展状况来看，虚拟货币是没有企业主体的，因此任何宣称可以生产虚拟货币、提供虚拟货币买卖的公司，都是不可信的。
来源：辟谣特工队
微信公众号
手机客户端山寨币_百度百科
清除历史记录关闭
声明：百科词条人人可编辑，词条创建和修改均免费，绝不存在官方及代理商付费代编，请勿上当受骗。
随着被爆炒，带火了中国国产虚拟货币，它们在业内被统一称为“山寨币”，高达30余种，比如无限币、夸克币、泽塔币、红币、隐形金条、等。一些币种在面市后，交易价格波动幅度起伏，引来了不少投机客参与交易。寻找一款精品良心山寨币实属不易，国际市场口碑较好的山寨币有莱特币LTC、未来币NXT、IFC、质数币XPM、美卡币MEC、分子币MOL、苹果币APCCOIN、阳光币ssc。这些币种挖掘质量高、交易市场上抗跌性能较强。
山寨币兑换利率
SatoshiNakamoto
bitcoin/org
~$243亿美元
litecoin/org
~$36亿美元
Ifccoin/org
~$2000万美元
cgbcion/org
~1000万美元
~$1000万美元
如何辨别黑心币
制作者以为目的而开发的山寨币统称为黑心币。那么如何辨别这些黑心币呢？
随着山寨币市场的火爆，部分无良开发者，开发出一款虚拟币后，在推向市场之前，自己先组织将虚拟币发行总量一部分据为己有，这个比例一般是百分之二以内，极个别者甚至达到百分之九十。而等虚拟币有了一定价值或者上了后，大量抛售变现，使矿工和投资者蒙受巨大损失，所以选择虚拟币的第一要素就是零预挖。那么怎么区别一个虚拟币是否是零预挖，这里提供了识别方法。
山寨币查询区块
　　1、 打钱包，并等待钱包完成同步。　　依次打开钱包-“帮助”-“调试窗口”-“控制台”　　2、 输入命令：getblockhash 第几区块　　比如输入：getblockhash 1　　获取第1个块的hash值：　　42d5ed6d77fbb63410aaac84cffb3853fbc372dc58　　　　3、输入命令：getblock 刚才获取的hash值　　我们输入：getblock 　　42d5ed6d77fbb63410aaac84cffb3453fbc372dc58　　　　4、找到tx的值，我们这里是：　　a866e929e7bf4c87b9cb88ce0aa04d75a7b3a32fdc9　　我们输入：getrawtransaction 　　a866e929e7bf4c87b8cb98ce0aa04d85a7b3a32fdc9 1　　（上面后面的空格 1别漏了） 　　5、那么得到的信息中，&value&值即是这个区块的含量 : 8.,就是第1个区块的货币数　　量了。　　这个查询办法是通用所有虚拟币的。
由于的不可逆特性，无良开发者要尽快预挖自己所需要的大数量虚拟币，只有采取1~N个前期块数量设置庞大，来实施预挖行为。
山寨币初期奖励
部分币种为了圈钱设置的奖励规则极为不公平，初期奖励极高，作者在发布的同时即启用大算力挖矿，并快速减半，导致名义上没有预挖，但实际上作者持币量过高的变相预挖情况。而且这种变相预挖不透明，存在极大的砸盘套现风险。
山寨币预挖分类
这是一个两难的问题，完全无预挖的作者没有动力去维护，预挖多的币存在作者套现，恶意砸盘的风险，一般来说作者会预挖一部分用于推广、维护等，但预挖一般不超过2%。但在实际操作中许多作者都大量的预挖。
1、恶意砸盘者，比如熊猫币(交易代码：PND)作者wolong预挖严重，在上市交易时作者直向市场砸了18E的币，从200聪比特币砸到几聪的价格。同时国内推广QQ群被解散，大批投资者被深度套牢，造成了极为恶劣的影响。
2、因祸得福者，由于作者预挖发生故障而导致的完全零预挖的，比如分子币（交易代码：MOL），该币发布后作者偷挖了约1000万（总量2E），当时在国外山寨币论坛引起轩然大波，有山寨币爱好者直接用大算力（51%算力攻击）导致该币分叉，作者在重启区块后预挖的币全部丢失，导致该币只有1.9E总量，因为该事故导致的完全零预挖反而激发了广大币友对该币的兴趣，全网算力一度突破200G。作者的维护动力来源于海内外的爱好者的捐赠和打赏，作者对币友的热情也出乎意料。
所以，与其去纠结于预挖和无预挖，不如去关注作者预挖了多少，以及预挖的币的用途。建议预挖超过2%的币都不要去玩。
山寨币产品术语
所谓pow 是指prof of work即工作量证明，简单而言就是通过运算获得奖励，可以通过矿机或者电脑CPU、GPU等进行运算，也就是所谓的挖矿。投资者可以通过从上家购买或者自己挖矿获得。相对较为公平，初期投资者不能垄断币的数量和价格。代表币种：比特币等。
所谓pos是指prof of stock即股权证明，这种方式的币投资者只能从上家购买，类似金字塔式，分配极为不公平，许多币初期投资者获得了大量的币，后来者只能花高价从初期投资者处获取，从而导致初期投资者对币价格的垄断。代表币种：NXT等。
所谓ipo在山寨币领域更类似于众筹，也即作者或公司发起投资标的，海内外投资者进行投资并获取一定数量的币或期权，此类代表币种：PTS等。但pts因3I公司的原因一再延迟，对投资者信心有较大的打击。
山寨币监管方面
相对于虚拟货币的火热，其监管或处于空白状态，这也让业内对于行业的发展表示出担忧。对于参与的人来说，最大的风险就是没有人接盘。
从国产“山寨币”来看，真正通过挖矿赚币的人很少，大部分人都是进行交易投机：低价买入、高价卖出。而如果没有了接盘者，“山寨币”就将很快崩盘。
此前，中国人民银行副行长易纲对外称，从人民银行角度短期不可能承认比特币的合法性。12月5日下午，央行、工信部、、证监会、保监会五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》(以下简称《通知》)，明确表示比特币不是由货币当局发行的，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币，不能在货币市场流通，金融机构不能投资。《通知》里表示，比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下可以参与，然而市场仍普遍将《通知》解读为监管层将对比特币“动刀”，一时间，市场反应剧烈。在《通知》下发一小时内，国内市场比特币价格由6970元暴跌至4520元左右，跌幅高达35%。
日，文化部、商务部在联合下发《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作的通知》中曾提出，虚拟货币存在的问题有用户权益缺乏保障、市场行为缺乏监管、使用中引发的纠纷不断。为此，特别要求虚拟货币不得用以支付、购买实物产品或兑换其他企业的任何产品和服务。
虚拟货币最初的目的是金融创新，摆脱传统货币兑换、支付模式，这本身是值得肯定的。但如今随着国内“山寨币”的横行，取而代之的是投资、炒作，甚至可能出现圈钱等违法现象。
同样，在召开的网络支付安全学术研讨会上，中国投资有限责任公司副总经理谢平就曾建议，应尽快建立虚拟货币监督管理系统，制定规范的相关法规。
山寨币举例
山寨币零币
零币Zcash（ZEC）是一种采用零知识证明算法的透明和匿名性共存的新型加密数字资产，采用EquiHash算法和PoW的方式构建适合普通电脑挖矿的分发机制。发行总量与比特币相同，总共2100万。
山寨币未来币
未来币(Nextcoin,NXT)被认为是第二代虚拟货币的代表，是因为它的设计思路、功能、特性及程序源代码，均与比特币差异显著。未来币诞生于日，英文名称是NXT;它的源代码是全新的，而不是拿比特币的源代码修改寥寥几个参数;它的功能也与比特币截然不同，它采用权益证明机制(Po引，而不是比特币的工作量证明机制，并有许多其他有趣的功能 。
山寨币比特币
比特币的本质其实就是一堆复杂算法所生成的特解。特解是指所能得到无限个（其实比特币是有限个）解中的一组。而每一个特解都能解开方程并且是唯一的。以人民币来比喻的话，比特币就是人民币的序列号，你知道了某张钞票上的序列号，你就拥有了这张钞票。而挖矿的过程就是通过庞大的计算量不断的去寻求这个方程组的特解，这个方程组被设计成了只有 2100 万个特解，所以比特币的上限就是 2100 万。
山寨币行骗案例
托比特币不断走热的福，各种数字货币层出不穷，高举虚拟货币旗号的“山寨币”传销骗局越来越多，仅2017年各地公安机关依法查处的一批重大案件中，涉及币种就达107个，涉案金额通常过亿元。
在海南海口警方破获的亚欧币传销案中，以“国家首家合法加密虚拟数字货币”、5毛钱买入不到一年涨5倍等为诱饵，亚欧币短短一年间就吸引了4万多名参与者，吸收资金40多亿元。
．当代财经网．[引用日期]
．和讯名家．[引用日期]
．央广网[引用日期]
本词条认证专家为
副教授审核
南京理工大学
清除历史记录关闭虚拟货币本质上不是货币
作者：盛松成来源：新浪网 08:04
　　现代信用货币体系是经济社会发展到一定阶段的必然产物。只要现代经济社会组织形态不发生根本性变化，以国家信用为基础的货币体系就将存在，比特币以及其他虚拟货币就成不了一国的本位币。&　近年来，诞生于互联网世界的虚拟货币引起了越来越多的关注。虚拟货币以计算机技术和通信技术为手段，以数字化的形式存储在网络或有关电子设备中，并通过网络系统传输实现流通和支付功能。它没有实物形态，不由货币当局发行，使用范围有限。虚拟货币最初只能在互联网上购买虚拟商品，如网络游戏中的装备、服装等。但目前虚拟货币的种类越来越丰富，如Q币、百度币、盛大点券等，使用范围也超出了虚拟商品的范畴，可以用来购买一些实物，甚至出现了很多专门提供虚拟货币与法定货币双向兑换的网站，似乎虚拟货币已逐渐成为可以流通的交换单位。其中，2009年出现的比特币（Bitcoin）发展最为迅速，影响也最为广泛，其使用范围已从互联网渗透到现实世界。　　比特币具有无实物形态、数字化存储与支付等虚拟货币特征，同时也具有传统虚拟货币不具备的特点：没有集中发行方、数量有限、完全匿名、交易不可追踪等。2013年我国的“比特币中国”（BTC China）网站成为全球第一大比特币交易平台。比特币的迅速发展引发了人们对虚拟货币是否真正意义上的货币的思考。有人认为比特币的出现是对现行货币体系的巨大挑战，甚至有人称其为“未来的黄金”。日，中国人民银行等五部委联合发布了《关于防范比特币风险的通知》（以下简称《通知》），指出比特币是一种特定的虚拟商品，不是真正意义上的货币。此后比特币在中国市场的价格迅速下跌，三周时间跌去约60%，在国际市场上也应声大跌。事实上，从货币本质特征及其发展历史来看，以比特币为代表的虚拟货币本质上不是货币，也难以成为货币。　　实际上，比特币所体现的货币非国家化理念早在20世纪70年代就由英国著名经济学家哈耶克所提出，但实践已经证明，这一理念也只是一种经济乌托邦思想而已。　　一、货币最基本的职能是商品交换媒介　　在众多货币定义理论中，对货币职能的概括主要有两种。一种认为货币是商品交换的媒介，这种观点为绝大多数经济学家所接受。马克思将货币定义为“价值尺度和流通手段的统一”。他还说，“在商品世界起一般等价物的作用就成了它（货币）特有的社会职能，从而成了它的社会独占权。” 根据马克思的货币定义理论，货币就是固定地充当一般等价物的特殊商品，是执行价值尺度、流通手段以及由此发展的支付手段职能的金融资产。另一种观点认为货币是价值或财富贮藏的手段，其代表人物是美国货币学派经济学的主要创始者米尔顿?费里德曼。他将货币定义为“能使购买行为从售卖行为中分离出来的购买力的暂栖所” 。　　充当商品交换的媒介，是货币的本质属性和最基本的职能，也是货币区别于其他事物的鲜明标志，在信用货币条件下尤其如此。货币价值尺度的职能最终是服务于其流通手段和支付手段职能的。正是在充当商品交换媒介的过程中，货币才发挥着价值尺度的职能；正是为了充当商品交换的媒介，货币才需要发挥价值尺度的职能。虽然货币可作为价值贮藏的手段，但不能反过来说，价值贮藏的手段就是货币，因为除货币外，还有许多东西也能被人们作为价值贮藏的手段。“在很大程度上，因为货币被作为交换媒介，所以它才必然地起价值贮藏的作用” 。也就是说，货币的本质是商品交换的媒介，而货币的价值贮藏功能只是其交换媒介功能的自然派生物。　　二、货币是一定阶段经济社会发展特点的集中体现，国家信用是现代货币发行的基础　　货币是经济社会发展到一定阶段的产物，并随着经济发展和社会组织形态的演变而发展。金属货币时代，金银因具有质地均匀、体积小、价值大、便于分割、易于携带等自然属性而逐渐固定地充当了一般等价物，成为各国普遍接受的货币。金银本身具有内在价值，同时又具有货币属性。然而，黄金储量和产量的有限性与商品生产的无限性之间存在矛盾。随着社会商品价值总量的不断增长，黄金储备无法满足货币发行的需要，这是金本位制崩溃的根本原因。　　布雷顿森林体系崩溃后，美元与黄金脱钩，货币就完全脱离了金属价值，成为一种观念上的计量单位。货币价值由内在价值决定的金属货币体系发展为货币价值由国家信用支撑的现代信用货币体系。国家根据全社会商品生产和交易的需要发行本位货币，并以法律保证本位币的流通。纸币是各国本位币的实现形式。随着技术的进步，单一介质纸币可能发展为电子货币等多样介质，但货币本质是不变的，即由国家信用支撑的流通手段。本位币是一国范围内被普遍接受的商品交换媒介，也是社会财富的总代表。　　从货币发展演变的历史可以看出，国家信用是国家垄断货币发行权的基础。金属铸币流通时期，国家以政府信用确保金属铸币具有准确的重量和十足的成色，避免了不同机构发行的、不同标准的铸币流通给经济活动带来的不便。信用货币时代，信用货币的价值不决定于任何商品的价值，而主要取决于通货发行方的信用。本位币以国家信用为支撑，具有法偿性和强制性，这是本位币履行货币职能的价值基础。　　历史上，有些国家政府曾滥用货币发行权，尤其是在两次世界大战期间，一些国家央行直接为财政赤字融资，引发了长期的恶性通胀，国家信用遭受极大损害，理论界掀起了关于央行独立性的讨论。20世纪70年代，经历经济“滞涨”的西方国家再次提出央行独立性的问题。此后，西方国家纷纷以立法形式赋予央行在制定和执行货币政策方面的独立性，以保证央行履行物价稳定的职责。尽管理论界对央行独立性与通货膨胀之间的关系仍有争议，但不可辩驳的是，随着央行独立性的增强，20世纪80年代后美国、德国等发达国家的通胀水平得到了较好控制，这些国家基本杜绝了恶性通胀。各国央行独立性的普遍提高增强了现代货币的信用基础。国家信用仍是现代货币发行的基础。　　三、货币政策是国家调节经济的主要手段之一，是国家机器的重要组成部分。　　货币政策是央行通过对货币供应、银行信贷及市场利率等实施调节和控制来间接影响总需求，以使总需求与总供给趋于均衡的一系列措施。货币供应量的变化对经济的影响十分广泛，与物价、收入、就业、经济增长等宏观经济指标密切相关。正如凯恩斯所说，“货币经济之特征，乃是在此经济体系之中，人们对于未来看法之改变，不仅可以影响就业之方向，还可以改变就业之数量。” 可见，现代货币是国家调节经济的重要手段。　　相对于同为总量调节手段的财政政策，货币政策的微调功能更加明显。税收、国债及预算收支等财政政策手段在一定时期内一经确定就有相当的刚性，不能轻易变动，而货币政策则相对灵活。经济运行和金融运行常会出现意料不到的变化，而货币当局的基本职责之一就是适时做出恰当的货币政策决策，以应对形势变化。　　当代各国中央银行无不充分运用货币政策来调控经济运行。西方主要国家近几十年来的宏观调控实践印证了“货币政策至关重要”，人们对货币政策重要性的认识也不断深入。第二次世界大战后，西方国家纷纷采纳凯恩斯主义的政策建议，运用财政政策刺激有效需求。在战后生产能力大量闲置的情况下，这一政策运用帮助西方国家走出萧条，并保持了20余年的经济繁荣。70年代后，由于石油输出国组织的垄断提价及西方各国经济体系内部矛盾的积累，各国普遍出现了高通货膨胀和经济增长相对停滞的并发症。在这种情况下，一些国家政府相继采纳货币学派的政策主张，开始重视货币政策，把货币政策作为宏观经济调控的主要工具。货币政策为保持物价稳定和促进经济增长发挥了积极作用。为应对最近一次国际金融危机，美国实行量化宽松的货币政策，取得了明显成效。这是货币政策有效性的经典事例，也是运用货币政策调节经济、化解危机的最新实践。　　可以说，货币政策是国家调节经济的最重要手段之一。货币政策与税务、警察、法院等国家机器一样，是现代国家运行的基础，是国家机器的重要组成部分。只要国家这一社会组织形态不发生根本性变化，以国家信用为基础的货币体系就将始终存在。　　四、比特币不是真正意义上的货币　　（一）缺乏国家信用支撑，难以作为本位币履行商品交换媒介职能。　　首先，比特币不具备作为货币的价值基础。比特币是利用复杂算法产生的一串代码。它不同于黄金，本身不具有自然属性的价值，这是所有虚拟货币最大的特点，即“虚拟性”。比特币能否具有价值，能否成为交换媒介，完全取决于人们的信任度。现代信用货币（纸币）代表的是国家信用，实际上代表全社会商品生产和交易。即使出现通货膨胀，只要不是不可控制的恶性通胀，最多是该国货币的信用受到侵蚀，但仍具备基本的信用保证。只要国家机器正常运转，国家法律的强制力就能赋予公众对本位货币的信任。而比特币不仅自身没有价值，也没有国家信用支撑，没有全社会商品生产和交易作为保证，因而不具有货币的价值基础。如果一国宣布比特币非合法货币，比特币在该国范围内就无法流通，也无法承担交换媒介职能，甚至可能一文不值，连价值贮藏功能都难以发挥。央行等五部委发布《通知》后，比特币价格大跌，许多商家相继宣布不接受比特币支付，就是有力的证明。　　其次，比特币没有法偿性和强制性，流通范围有限且不稳定。无论是比特币还是其他虚拟货币，都可能在一定范围内换取商品或完成支付，但能换取商品的并非都是货币，如我国历史上的粮票、布票等都曾经在较长时期、在很大范围内公开或半公开地能换取日用品，但从来没有人把粮票、布票定义为货币。货币成为商品交换媒介的基本条件是其普遍接受性。由于缺乏国家强制力的支撑，是否接受比特币支付完全取决于人们的意愿。一开始，比特币主要在互联网上使用，可用来购买网游中的各种装备或电子商务网站的商品，后来一些实体商家开始接受比特币支付。然而，随着比特币价格的急剧波动，今天还对比特币大加追捧的商家很可能一夜之间就宣布不接受比特币了。可见，由于没有国家强制力支撑，比特币的流通范围是有限的也是不稳定的，难以真正发挥流通支付手段的作用。　　再次，比特币具有很强的可替代性，很难固定地充当一般等价物。金属货币时代，金银作为货币的独特性是由其自然属性决定的，经过了数千年时间的检验，“货币天然是金银”；信用货币时代，一国本位币的独特性是国家法定的。从技术上来说，所有虚拟货币的产生方式、交易模式、储存方式等都不具备独特性，比特币也是如此。任何有自己的开采算法、遵循P2P协议、限量、无中心管制的数字“货币”都有可能取代比特币，例如逐渐为人们所熟知的莱特币（Litecoin）。可见，比特币既没有独特的自然属性，也没有法律赋予的排他性、独特性，因此很容易被替代，难以固定地充当一般等价物而成为商品交换的媒介。　　（二）数量规模设定了上限，难以适应现代经济发展需要。　　比特币的产生过程完全基于技术而非经济学原理，其上限数量和达到上限的时间已被技术上固定，即在2140年达到2100万数量上限。数量的有限性是很多人认为比特币优于其他虚拟货币，甚至可以媲美黄金的重要原因。但正是由于数量有限，比特币难以成为与现代经济发展需要相适应的交换媒介。　　首先，比特币有限的数量与不断扩大的社会生产和商品流通之间存在矛盾，若成为本位币，必然导致通货紧缩，抑制经济发展。货币供给应当与经济发展相适应。信用货币体系下，货币当局发行主权信用货币，并通过货币政策予以调节，使货币供应量符合社会商品生产和交易的需要，从而促进经济增长。而比特币的总量和供给速度由算法决定，与市场需求和经济发展无关。如果比特币成为一国本位币，它虽然从理论上消除了现行信用货币体系中货币供给可能过多的问题，避免了通货膨胀，但相对匮乏的总量必然无法适应不断扩大的社会生产和商品流通需求，从而导致通货紧缩，给经济发展带来更大危害。这也是金本位制崩溃的根本原因。　　其次，数量的有限性使比特币作为流通手段和支付手段的功能大打折扣，更容易成为投机对象而不是交换媒介。正因为限定了数量上限，人们意识到囤积起来的比特币可能升值，持有比特币的人更愿意把它收藏起来而不是用于购买其他商品，结果必然导致比特币最终退出流通、失去货币的交换媒介功能而成为投机对象。现在虽然一些商家愿意接受比特币，但实际将比特币用于支付和购买商品的人很少。例如，上海某楼盘预售时打出接受比特币支付的旗号，却没有任何买家愿意用比特币支付房款。商家也并非认可比特币的交换媒介功能，而是想换回比特币等待升值，或利用比特币来做广告。比特币更多的是被投资者用来交易，以赚取买卖差价。这直接背离了货币作为商品交换媒介的本质。　　（三）缺少中央调节机制，与现代信用货币体系不相适应。　　没有集中发行和调节机构即所谓的“去中心化”是比特币的又一个特征，也被认为是比特币优于其他虚拟货币的一个重要原因。然而以货币当局为核心的中央调节机制正是现代信用货币体系正常运行的基本保证。　　首先，比特币没有集中发行方，容易被过度炒作，导致价格波动过大。价值相对稳定是一种货币充当价值尺度和流通手段的前提条件。现代信用货币受国家货币当局的调控，自身价值不会剧烈波动，因而不可能被恶性炒作。而比特币则缺少本位币的这种中央调节机制，币值波动难以熨平；币值的剧烈波动又提供了巨大套利空间，进一步推动过度炒作，形成恶性循环。历史上没有任何一种货币价值的波动像比特币那样剧烈。三年内，比特币增值近5000倍。2013年我国市场上一枚比特币价格最高时超过7000元，随后又暴跌到2000多元。比特币价格的剧烈波动使它无法成为计价货币和流通手段。大多数接受比特币支付的商品，其标价货币实际上仍然是国家的本位币（美元、人民币等），比特币需要换算成本位币才能支付。如果以比特币计价，难以想象一件商品今天还是100比特币，明天就变成200比特币了。　　其次，比特币不受货币当局控制，难以发挥经济调节手段的作用。比特币突出特点之一就是没有中央调节机制，它的发行、流通和管理不属于任何一个国家、组织或个人，任何人都没有权利改变比特币的供给量，甚至也没有中间机构记录比特币的交易信息。因此，货币当局不可能通过改变比特币的供应来调节宏观经济。　　虚拟货币打上了现代科技的烙印，的确在一定程度上反映了互联网时代对货币支付功能的要求，包括便利、快捷、低成本等。但人们只是看到虚拟货币与本位货币个别表象上的类似，而误以为前者是后者的扬弃，甚至断言前者将取代后者。事实上，便利、快捷、低成本不是虚拟货币的特权。信用卡、网银等实际货币的电子载体都能满足这些要求，并且这些电子化的本位货币得到银行体系支持，更加便利和安全。科技发展能推动人类社会的进步，甚至在一定条件下改变人类社会形态，但任何技术都无法取代人类社会的本质属性，就像计算机无法取代人类的思维一样。最近几十年是计算机技术大发展的年代，但也是人类思想家涌现的时代吗？最近几十年是数理技术在经济学中得到广泛应用的年代，但为什么人们还在哀叹当代经济理论贫乏，也缺少对实践的指导意义？　　五、哈耶克的货币非国家化理念并不可行　　比特币的去中心化等特征在某种程度上体现了货币非国家化的思想。货币非国家化观点最早由英国经济学家哈耶克在20世纪70年代所提出。　　20世纪50年代到70年代，金本位制及发达国家固定汇率制度相继被废除，央行在货币发行方面获得更多主动，但由于央行并不独立，货币发行易受政府干预，一些国家央行直接为财政赤字融资，西方各国普遍爆发严重通货膨胀。为控制通胀，理论界展开了广泛的讨论，提出了多种思想主张：一是弗里德曼为代表的货币学派经济学家强调控制货币数量。受此观点影响，各国推行了一系列改革，包括加强央行独立性、引入货币政策规则、建立通货膨胀目标制等。二是哈耶克提出了货币非国家化的理念，其核心论点是只有废除各国政府对货币创造的垄断才能实现价格水平稳定。哈耶克的主要政策建议是，允许若干私人发钞行各自发行不同通货并展开竞争。各发钞行以选定的一篮子商品的价格稳定为目标调控各自通货的供应量。篮子商品的价格与通货的价值成反比，各通货之间的兑换比率随币值变化随时变化。哈耶克认为，在允许公众自由选择的条件下，公众会选择持有或使用币值稳定的通货，而抛弃币值不稳定的通货。因而对发钞业务的竞争促使各发钞行不断调整自己的通货供应量，以使该通货币值稳定，由此实现物价水平的稳定。　　然而，哈耶克所设想的非国家货币体系存在诸多缺陷，不具备可操作性，他的货币非国家化理念也难以成为现实。哈耶克本人也承认，“这种方案也留下很多有待解决的难题，而我并没有现成的答案。”&&　　（一）私人货币缺乏稳固的信用基础。　　一是非主权信用难以超越国家信用，以私人发钞行信用为基础的私人货币难以取代以国家信用为基础的国家货币。信用货币时代，通货的价值以货币发行者的信用为基础。国家主权信用一般高于国内任一机构的信用，国际三大评级机构也遵循企业评级通常低于所在国主权信用评级的原则。历史上，金融机构破产倒闭的概率远大于一国中央政府破产的概率。20世纪90年代巴林银行破产，2008年来的国际金融危机中AIG、贝尔斯登、雷曼兄弟等大型金融机构的破产倒闭表明，大型金融机构也并不是“大而不能倒”。所以，以私人发钞行信用为基础的私人货币，难以取代以国家信用为基础、具有法偿性和强制性的国家货币。　　二是由于信息不对称，私人发钞行的信用缺乏有效约束。哈耶克认为，人们会通过理性思考从若干彼此竞争的私人发钞行的通货中挑选币值稳定的货币，市场的优胜劣汰机制会自发约束发钞行的货币发行业务。然而，信息经济学的发展早已打破了自由市场在完全信息情况下的假设。信息不对称现象在市场经济活动中普遍存在，在现代金融领域表现更为普遍和突出。面对大量错综复杂的金融信息，公众很难甄别更好的发钞行，市场优胜劣汰机制难以发挥作用，发钞行的信用也缺乏有效约束。在信息不对称的情况下，为扩大自己的市场，受利润激励的发钞行可能会有意识地多投放货币而不易被公众察觉。由于缺乏有效约束，私人货币的信用基础并不稳固，因而私人货币体系不仅不能消除通胀隐患，而且私人货币不具备法偿性，公众的持币权益也得不到保障。　　（二）同一经济体系中，不可能存在价值标准和兑换比例不相统一的多种货币同时流通的货币体系。　　一是货币价值标准不统一。哈耶克建议以一篮子商品价格作为货币价值标准。然而在现实生活中，人们乐意或偏好选择的篮子商品不尽相同，同一商品对不同人群的重要性也不一样，因此不同人群会以不同的标准衡量同一通货的价值，于是人们货币选择的结果也会不同。货币价值标准的不统一及由此带来的货币兑换比例的不统一，会引起价格体系的紊乱和经济体系的混乱。　　二是多种通货同时流通，兑换比例随币值变化而随时变化将造成计价的不确定性，给经济活动带来不便和损失。在正常的、广泛的经济活动中，不同通货同时流通、兑换比率随时变化的设想并不现实。充当商品交换的媒介，是货币的本质属性和最基本职能。便利、快捷、低成本，是对货币充当商品交换媒介的基本要求，在信用货币条件下尤其如此。在多种货币同时流通且兑换比率随时可能波动的情况下，价值尺度的不统一将造成计价体系的紊乱，给经济交易、会计记账、经济计算等各种经济活动带来极大的不便和不确定性。这不仅会增加经济活动的成本，而且还可能造成经常性的兑换损失，使经济体系失去稳定和效率。　　（三）私人货币的调节机制存在缺陷，难以保持物价稳定。　　一是由于存在非发钞行的信用创造，发钞行难以控制整个货币供应量。显然，并非所有银行都能够发行自己的通货。在哈耶克的设想中，除发钞行外还存在大量不能发行自己通货的银行。这些非发钞行只能接受以发钞行通货表现的存款和授信。非发钞行的业务活动同样创造信用，却不受维持通货币值稳定的约束。发钞行也难以控制非发钞行的经营活动，因而仅凭发钞行不能有效控制整个货币供应量。　　二是发钞行难以应对大规模回赎和货币需求急剧增加。哈耶克设想，发钞行通过扩张或收缩自身的资产方业务实现货币供应量调节。正常情况下，发钞行的业务调整或许能满足货币供应量调节的需要，但一旦出现大规模回赎和货币需求急剧增加，发钞行将难以应对。如出现通货膨胀时，发钞行为维持本通货价值稳定，将不得不迅速撤出它的大量投资以回购自己发行的货币，或收缩其放贷活动。短期内，信贷尤其是中长期信贷规模难以快速收缩，发钞行只能主要依靠资产变现减少货币供给。如果多家发钞行都这么做，大量资产将难以迅速变现，金融市场也将剧烈波动。反之，当出现通货紧缩时，公众对该货币的需求可能急剧增加。为增加货币发行，发钞行需要迅速进行大量投资或增加放贷规模，这可能超出发钞行的业务调整能力，在短期内难以实现货币增发的目标。　　三是仅调节货币供应量无法实现物价稳定。在哈耶克的设想中，一篮子商品价格的稳定是货币供应量调节的目标，货币供应量需要对篮子商品价格的任何变动立即做出反应。而事实上，货币供应量对不同商品价格的调节效果并不相同，如果商品篮子中包含其价格较少受货币供应量影响的商品，或者篮子商品价格的波动由偶然性因素引起，仅凭私人发钞行的货币供应调节就无法实现物价稳定。　　综上所述，货币与经济运行和经济发展密不可分。现代信用货币体系是经济社会发展到一定阶段的必然产物。只要现代经济社会组织形态不发生根本性变化，以国家信用为基础的货币体系就将存在，比特币以及其他虚拟货币就成不了一国的本位币，从而也成不了真正意义上的货币。比特币所体现的货币非国家化理念也不过是一种经济乌托邦思想而已。　　货币非国家化的理念及其货币制度设计在理论上存在诸多缺陷，实践中也不具备可操作性。这一理念在沉寂四十多年后，由于比特币的出现再次引起人们的关注，这在某种意义上反映了人们对信用货币条件下通货膨胀的忧虑，对国际货币“锚”的渴求。尽管货币非国家化理念在现实经济运行中并不可行，但它警示人们，国家宏观调控必须符合经济规律，必须符合市场经济运行的要求。各国央行应该加强流动性管理，合理调控货币供应，保持物价基本稳定；要改革完善国际货币体系，增强国际货币体系的稳定性，消除引发全球金融危机的根源。　　(本文作者介绍：中国人民银行参事、中欧国际工商学院兼职教授。)&
中证公告快递及时披露上市公司公告，提供公告报纸版面信息，权威的“中证十条”新闻，对重大上市公司公告进行解读。
中国证券报官方微信中国证券报法人微博
中证网声明：凡本网注明“来源：中国证券报?中证网”的所有作品，版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报?中证网与作品作者联合声明，任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报?中证网的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本网赞同其观点，本网亦不对其真实性负责，持异议者应与原出处单位主张权利。