农产品专题：苹果产业链及苹果期货合约介绍
来源：中信期货研究资讯
　　报告摘要
　　苹果目前是世界四大水果之首，而红富士在我国所有栽种品种中最具代表性，产量最大，目前，红富士种植面积占我国苹果种植面积的 50%以上，产量更是在苹果总产量中占到了 65%-70%左右。
　　在苹果的主产区分布上，受苹果生长条件限制，按照地区划分，主要分为黄土高原产区（陕西、甘肃、山西，三省总产量占全国41%左右）、渤海湾产区（山东、河北、辽宁，三省总产量占全国40%左右）和其他产区（20%左右）。
　　影响苹果的价格走势的因素主要包括供求因素及其他因素两大类。其中供求因素包括：苹果产量、优果率、天气、生产成本（种植成本+流通成本）、季节性周期、消费量及替代品等。其他因素主要包括政策性因素、环境、居民消费习惯、通货膨胀等因素。
　　从供给看，我国是世界上最大的苹果生产国，产量占世界苹果总产量的一半以上。从需求来看，鲜食是苹果主要的消费渠道，占苹果供应总量的83%，苹果深加工量占15%，出口占2%。
　　苹果设计基本原则：贴近现货市场实际，便于相关主体参与；保障品种安全运行，防范交易交割风险；服务“三农”发展，助力扶贫攻坚。具体内容详见合约细则。
　　苹果期货的交割方式采用仓库+车（船）板，交割单位为20吨，交割品级、替代品及升贴水等具体内容详见交割细则。
　　一、苹果及其产业链简介
　　苹果树属于蔷薇科，味甜，口感爽脆，且富含营养，是世界四大水果之首。目前我国用于经济栽培的苹果品种有 20 多个：有以早捷、贝拉为代表的早熟品种，以嘎啦、红将军为代表的中熟品种，以富士、新红星、秦冠为代表的晚熟品种。其中红富士在我国所有栽种品种中最具代表性，目前红富士种植面积占我国苹果种植面积的 50%以上，产量更是在苹果总产量中占到了65%- 70%左右。
　　二、苹果品种特征
　　（一）主要品种
　　苹果品种主要有红富士、红将军、嘎啦、黄元帅、花牛、秦冠、红星、蛇果、红玉、金冠、寒富、阿克苏。以红富士为主，产量占苹果总产量约65%-70%。
　　红富士作为产量最大，最受欢迎的品种，富士苹果是以国光为母本，元帅为父本进行杂交，培育出的着色鲜红的优良品种。富士苹果体积大，遍体通红，形状很圆，富士苹果与其他苹果相比更加耐储存。室温下可保存4个月，冷藏约5-7个月。
　　（二）作物生长环境
　　苹果作为蔷薇科植物，对生长环境有着严格的要求，下面以红富士苹果为代表，从气候气温、降水量、日照、土壤四个方面简要介绍其对生长环境要求。
　　（1）气候气温方面，苹果属于温带水果，性喜低温干燥气候，冬天无严寒，夏天无酷暑的地方更适合苹果树生长。最适宜的温度应该在全年平均气温为9-14°的地方，冬季的最低气温不得低于-12°。苹果休眠期较长，如果冬季气温过高，则不利于苹果树冬季休眠，会影响春天的发芽生长，故冬天气温高的地方也不适宜红富士苹果生长。
　　（2）降水量方面，红富士苹果在生长期每亩地需降水量约为180毫米。4～9月降水量在450毫米以下的地区就需要给果树浇灌了，我国北方的降水量分布不均，70～80%集中在7～8月间，春季大多降水不足。在内陆降水量少的地区，降水不足，因此在建园选地时，必须考虑到灌溉条件。
　　（3）日照方面，红富士苹果树性喜光，光照充足，果树才能生长正常。日照不足，则引起一系列反应，如枝叶徒长、软弱、抗病虫力差，花芽分化少，营养贮存少，开花座果率低，根系生长也受影响，果实含糖量低，上色也不好。
　　（4）土壤方面，土壤对红富士苹果的生长、质量、产量的好坏影响很大。主要因素是土质、土壤、土层通气。研究证明红富士苹果树需要排水良好，土壤深厚，含丰富有机质，微酸性到微碱。
　　（三）生长周期
　　苹果属我国北方水果，生产上根据苹果树一生中的生长发育规律变化，将其分为四个年龄时期，即成形期、结果期和衰老期。成形期从栽植后至3年左右的时期。结果期从4―5年生开始，十年左右即可进入丰产期，一般会持续20-30年的时间。我国各苹果主产区都有适宜当地的品种，苹果树的生产周期基本相同。
　　苹果的生长期根据品种不同而不同，一般早熟的品种的果实发育期为65~87天，中熟品种为90~133天，晚熟品种为140~170天。在中国苹果晚熟品种比例偏高，主要以富士为主。因此，陕西、山东等产地的富士生长周期一般在140~170天。
　　主产区的苹果采摘在9-11月份，采摘月份的主要差异不是由气候影响的，主要差异是由品种差异造成的，早熟品种和晚熟品种采摘时间差异较大。
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苹果上市季节苹果期货也来了 “红富士”可以吃还可以炒
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　　苹果，对于普通民众来说，可谓是天天都能吃的水果，很难将其和黄金、原油、指数之类的期货交易品种联系起来。但12月22日，以红富士鲜苹果为标的的苹果期货将在郑州商品交易所(以下简称郑商所)上市交易。　　为啥选择苹果这种水果设立为期货品种呢？对这个品种的影响因素又有多少呢？《每日经济新闻》记者注意到，证监会在本月批准苹果期货时就指出：“苹果期货上市后，有助于形成公开透明的苹果市场价格，完善价格形成机制，为市场各方提供价格指导。”　　一手保证金最低为5460元　　对于苹果期货，管理层也是进行了较长时间的研究和论证，《每日经济新闻》记者了解到，在今年年初，郑商所就举办了苹果期货可行性座谈会。　　在12月8日，证监会批准了苹果期货在郑商所开展交易，并指出，开展苹果期货交易是证监会落实国家脱贫攻坚战略部署的重要举措，也是期货市场支持贫困地区经济发展、服务实体经济的重要安排。苹果期货可为市场提供套期保值、防范价格风险的工具，稳定产业企业生产经营；以期货市场为桥梁，通过“公司+合作社+农户”“期货+订单”以及“保险+期货”等模式，有效转移种植和生产经营风险。　　苹果期货合约为一手10吨，最小变动价位为1元/吨，同时设有涨跌幅每天5%的限制。苹果合约的代码为AP，最低交易保证金为合约价值的7%。首批上市的苹果合约分别是2018年5月、7月、10月、11月、12月交割的5个合约，基准价均为每吨7800元。　　《每日经济新闻》记者向徽商期货客服人员进行咨询，该期货公司表示，只要开立了期货交易账户即可交易，最低保证金为7%，那么交易一手苹果合约的最低保证金需要5460元(由于期货合约到期时间及各期货公司的要求，保证金可能会高于7%)。　　长江期货表示，苹果价格有明显的周期性和规律性。自12月份开始至来年6月份以前，苹果价格一般以上涨为主；6月份以后至11月份，苹果价格一般以下跌为主。对此可能的解释是，6月至11月是苹果上市季节，也是旧果逐步下市的时候，价格将逐步降低。等到新果大量上市，价格会保持平稳筑底过程。　　中信期货也表示，苹果的供需及季节性规律或使得苹果期货各合约价格不同，这意味着苹果期货上市之后存在潜在跨期套利机会。　　或牵动多家上市公司　　在苹果这一水果的产业链上上市公司并不少，势必或多或少地参与到苹果期货的各个环节中来，如朗源股份(300175)。　　朗源股份在12月20日披露，日郑商所发布了《关于指定苹果期货交割仓库及车船板交割服务机构的公告》，朗源股份被郑州商品交易所指定为苹果期货交割仓库，同时开展车船板交割业务，可以自日起开展苹果期货交割业务。　　朗源股份本身就是一家干鲜果出口企业，一直致力于鲜果和干果种植管理、加工、仓储及销售，目前主要产品为新鲜苹果和葡萄干。　　而在港股市场上市的海升果汁(00359，HK)以及汇源果汁(01886，HK)也是苹果产业链上的上市企业。事实上，一些大型企业早就在利用期货市场进行套期保值，对原材料价格进行锁定以避免风险。　　我国是最大的生产消费国　　苹果、柑桔、梨、葡萄、香蕉是我国最主要的五大水果。近10年来，从各种水果的总产量看，苹果产量远超柑桔、梨、葡萄、香蕉，成为我国五大水果之首，2015年在五大水果总产量中占比35%。同时我国又是世界上最大的苹果生产国和消费国，近十年来产量和种植面积稳步增长，2014年产量突破4000万吨，2016年种植面积超过3000万亩，产量达到4388万吨，占世界苹果总产量(7716万吨)的57%。　　从省份来看，陕西、山东、河南、山西、河北、甘肃为我国最主要的苹果生产地，这6省在2016年的产量就占到了全国总产量的84%。从消费情况来看，苹果主要还是直接食用，占比为九成，剩余的进行加工后消费。　　另外，苹果期货是我国期货市场水果的第一个期货品种，不过作为与消费者日常生活息息相关的生活资料类品种，此前已有鸡蛋期货出现。　　鸡蛋期货于2013年11月在大连商品交易所上市，鸡蛋期货的推出同样是为了对冲市场风险、保障实体利益。《每日经济新闻》记者也注意到鸡蛋期货在推出后，价格出现了较大起伏。鸡蛋指数在鸡蛋期货推出后一度达到了4871点，随后又大幅下跌至2016年初的3080点，目前在3900点左右。较大的弹性让期货投机者也有很大的交易空间，而鸡蛋产业链上相关企业也可以通过期货的套期保值锁定利润与风险。
(责任编辑：DF314)
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关注天天基金苹果期货上市倒计时：只剩一天！关于苹果期货，你知道多少？-金点言论-金投网
作者：恒温君
来源：金投网
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全球首个鲜果期货品种——苹果期货的上市时间进入倒计时。关于苹果期货，你知道多少？
12月19日郑商所发布通知称，苹果期货将于12月22日（本周五）在郑商所上市交易。
首批苹果合约标的品种是红富士，交割标准国家规定的一等及以上等级质量指标的红富士苹果，对苹果直径及硬度都有要求。目前合约设计的交割月份分别为1月、3月、5月、7月、10月、11月、12月。交易单位为每手10吨。
根据郑商所当日发布的公告，首批上市交易的苹果期货合约为AP1805、AP1807、AP1810、AP1811、AP1812，各合约挂牌基准价均为7800元/吨。
上市当日集合竞价时间为8:55—9:00。交易时间为上午9:00—11:30,下午1:30—3:00。
苹果期货上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的&10%，交易保证金为7%。
苹果期货交易手续费怎么收？
苹果期货交易手续费收取标准为1.5元/手，其中日至日按照0.5元/手收取。自日起，苹果期货合约当日开平仓手续费减半收取。苹果期货交割手续费、仓单转让手续费、期货转现货手续费按照0.5元/吨收取。
我国推出苹果期货当然是最有底气的，因为我国苹果的产量跟销量是全世界第一的。重点说一下，这次证监会的说明书里面有特别提到，这一次推出苹果期货最主要的原因是因为要脱贫，所以中央政治局会议决议之后就马上执行里面的相关政策，为了精准脱贫然后退出了苹果期货，什么叫精准脱贫？就是哪一些省比较贫穷，然后针对这些省进行精准脱贫政策。主要针对以下省份：山东、陕西、辽宁、河北、河南、山西还有甘肃。
俗话说：“全球苹果看中国，中国苹果看陕西。”
中国是全球苹果最大生产国、消费国和出口国，生产消费均占全球的比例过半，因黄土高原产地（陕西、甘肃、山西三省总产量占全球41%左右）和渤海湾产区（山东、河北、辽宁三省总产量占全国40%左右）的气候指标最适合苹果生产，全国逾80%的苹果来自于这两个区域。
苹果产业作为我国传统的农业产业之一，主要分布在农村地区。据统计，在农业部认定的122个苹果重点县市中，33个是国家级贫困县，其中涉及数千万果农，苹果种植是果农创收的主要来源，这种情况在陕西主产区尤其明显。
现在苹果品种有700多个，市场上常见的苹果品种有红富士、黄元帅、红星、澳洲青苹、国光以及嘎啦等，其中晚熟品种“红富士”，种植面积占苹果总面积的50%以上，年产量占苹果总产量的70%左右，富士苹果与其他苹果相比更加耐储存。室温下可保存4个月，冷藏约5-7个月。而即将上市的苹果期货就是以红富士为标的。
如果大家有研究的话，苹果树是有分大小年结果的，就是一年是多果，一年是少果，另外一年可能就不结果，所以导致它的波动比较大，其实波动越大的话反而越适合做商品期货，说白了就是可以做多，也可以做空，说到这里，聪明的你是不是已经看出里面的小金库啦，好了，今天就说到这里，明天继续。
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你想知道的苹果期货都在这儿
　　本周三小美有约邀请了资深分析师冯斌老师为大家就苹果的那些事进行了解读分析，现将主要观点与大家分享~
　　大家好，我是冯斌，期货小师妹里面笔名微笑的刺客就是在下，很高兴能在这一期的小美有约与大家见面。
　　今天我与大家一起深入学习和了解一下全球首个鲜果期货合约――苹果期货。
　　苹果上市以后，因为我目前工作的地方离苹果的主产区很近，所以去做了几次调研，也把一些看法和观点已经通过期货小师妹公众号的文章发表了出来，很荣幸对一些方向的判断还是比较准确的，能够给投资者正确决策提供参考我很荣幸。
　　今天讲的内容主要包括5个方面：
　　一、苹果期货上市以来的行情特点分析。
　　二、到底什么样的苹果符合交割标准。
　　三、苹果期货能给苹果产业带来什么。
　　四、首次交割的争议焦点在哪里。
　　五、未来行情走势判断。
　　走势回顾及行情特点
　　苹果期货上市以来，日内波动巨大，出现过集体涨停和集体跌停的走势，成为短线交易者很喜欢的一个品种。日，苹果期货在上市的第33个交易日所有合约全部跌停；主力合约最低到6471点；2月23日，第40个交易日，苹果期货所有合约又全部涨停，此后开始了反弹行情，截止今天收盘，价格为7324元/吨。再回到7300附近，可谓一波三折，市场充满了传奇和神话，更多的是让人看不懂的行情。
主要波动特点
　　短线波动幅度大，日内趋势明显。苹果期货上市共有71天，日内平均波幅超过100点，经常出现单方向的大行情。其中，涨停1次，跌停一次，波幅超过1.5%以上的高达26天，超过全部交易的三分之一。
　　手续费便宜。即使连续上调，也远远少于其他品种。 因为日内交易过于频繁，手续费的优惠政策被提前终止，最高时候的成交量与持仓量之比达到20:1，投机色彩浓厚，一度成为日内成交量第二的交易品种。
　　持仓量较小。通常早盘增仓，尾盘减仓。大部分资金属于日内的短线交易，不会留过夜仓，因此行情通常出现上午增仓，下午和尾盘快速减仓的现象。
　　持仓集中度差。前20名主力更换相当频繁，散户参与积极。前期空头主导，一是苹果销售缓慢。多数苹果出库速度低于往年，经销商采购不积极，预期的行情未出现。
　　产业对期货接受程度差
　　笔者在苹果期货刚上市就到山东的主产区调研，贸易商普遍对苹果期货没有深刻认识，果农的意识更差，与产业和农户的联系有待加强。
　　价格不透明不连续
　　现货与期货无法参照互动，苹果行业本身缺乏连续的报价机制，更多的是冷库和贸易商进行报价，缺乏连续性和行业价格。
　　劣币驱除良币效应。
　　符合交割标准的红富士苹果由于产地不同，口感、品质都有不同，对部分地区的苹果起到了打开销售途径的作用，但单一的以果径、色泽来设定交割品级设定直接拉低了优质苹果的定价。
　　总持仓量偏低
　　目前的单边持仓约3万手，共计30万吨，与能够参与交割的商品总量相比还有很大差距，市场现货主体参与程度低，投机资本占据主导地位但相对分散。
　　2月23日以后，多头主动。昨天1810合约的持仓量已经超过1805成为主力合约，今天1810合约继续大涨，逼近涨停。
　　05合约和10合约存在着不同的逻辑，所以之间的操作手法也不尽相同，传统的商品近远期跨期套利操作在苹果新季和旧季之间根本没有太多必然联系。
　　目前由于天灾影响，陕西、山西、甘肃部分地区的苹果出现花蕾因霜冻而不能结果的担忧，这种担忧持续发酵，尤其是对苹果替代作用较大的水果比如樱桃等也出现了受灾现象，所以短时间避险情绪升温，加速推高了远期价格，另外主力多头移仓远月，也轻易使得持仓量本来就很低的远月合约上涨加速。
　　到底什么样的苹果符合交割标准
　　目前市场上的低价苹果随处可见，有的产区零售价格也不足1元/斤，而且随着气温升高，这部分苹果的面临更尴尬的处境，很多苹果腐烂或者可能只能进入水果加工企业。而且苹果的库存确实很高，但是这些苹果价格反映的是大部分不能达到交割标准的苹果价格，对期货价格不产生任何影响。
　　苹果作为全球首个鲜果期货，合约标准的设定确实没有成功经验可循，曾有文章提出了苹果商品结构简单使得交割标的品级的宽严成为主导行情走势的关键性问题，迅速回应，声明严格按照国标一等红富士苹果的标准来判定交割商品。因为郑州商品交易所也是没有办法，只能以国标作为交割品，否则交割品的标准化是一个非常难以解答的问题。
　　按照现货贸易的习惯，是以一二级果进行流通和贸易的，而国标只是参考，不会成为衡量质量的标尺，把付之高阁的东西重新拿到贸易中来衡量苹果，很多人都不适应，所以分歧也在加大。主要聚焦在：
　　国标一等与一二级区别有多大（交易所与现货商都是一头雾水）
　　1.按照郑商所宣讲。国标一等算不上现货中的优等品，一二级果的大多数都能满足要求。
　　2.按照郑商所召开的交割培训会传递出来的讯息：国标一等明显优于贸易流通中的一二级果。
　　3.产业客户普遍认为如果在果型的长款比例进行设置，现货一二级能达到国标一等的并不多。
　　4.质量容许度不超过5%，相当于给国标一等打了一个九五折，折算价格最好再乘以一个0.95。
　　标准仓单和折算仓单到底哪个更适合交割
　　1.标准仓单，在注册仓单前需要人工分拣，大概的成本要增加0.15-0.2元/斤，折合盘面价格300-400元/吨。
　　2.折算仓单：目前折算率为80%，也就是相当于卖方如果想卖出100吨的苹果，需要入库125吨，且不论这种折算比例是否经过严格推敲，也不论一二级果中能有多少达到要求，单纯从挑剩下余果处理的角度分析来讲，成本对卖方也不划算。
　　3.我个人建议买方在第一次交割中不要去购买折算仓单的苹果，因为不确定性太大，容易产生严重分歧。折算仓单只是过渡的一个办法，是为了活跃商品交割而设定的，所以，大家不要过分纠结于此，未来苹果交割走向正轨，很有可能这种折算仓单会减少甚至消失。
　　交割是尊重现货习惯还是重新订立规则
　　1.苹果期货的标准化难题。传统贸易中经常出现的以次充好，是让很多贸易商头疼的问题，商人逐利无可厚非，但是真正交割的时候是否真正能够按照国标一等严格把关确实是大家最关心的问题。
　　2.现货习惯是以货定价，只要价格合理，即使出现上层好果、下层坏果也都可以统一价格出售；而期货交割则不同，需要按照标准仔细筛选，不亚于二次加工。
　　3.只有通过区别定价，才能真正让买着放心，卖者满意。改变传统贸易观念不是一朝一夕，中间还有很多工作需要去做。
　　4.从服务实体经济和政绩角度，交易所不在乎价格，更在乎交割的数量。开始以贸易习惯为主，因为国标才算标准，所以贸易习惯和国标还有一个磨合的过程，预计首次交割量不会太大。
　　苹果期货能给苹果产业带来什么
　　苹果期货上市之初提出的是优质优价，7800元/吨的上市基准价我相信是很多专家、学者一致认可的决定，绝不是拍脑子决策，这就是市场的一个标杆，当然随着现货市场有波动也是必然，大家都苹果期货认识到熟悉也需要一个过程，苹果期货要成熟起来也需要各方的共同努力，但是优质优价是没有变的，苹果有好坏之分，你不能说坏苹果不好卖就质疑了好苹果的价格，这个逻辑本身就有问题。
　　苹果期货不管是扶贫品种还是供给侧改革的产物也罢，终归是要回归市场为产业服务，怎么服务实体经济，我相信还是以产业升级为突破口，减少苹果的种植面积，多种植优质的苹果才能真正发挥期货的引领作用。事实上，中国很多的期货品种都是一个从无到有、到成熟到壮大的过程，正如鲁迅先生曾经说过，这世上本没有路。苹果期货从无到有也经历了这样的过程，所以首次交割意义重大，必将成为苹果期货能否活跃，能否真正服务实体经济的基础。
　　再次我也希望交易所交割部门、交割仓库和质监第三方都能严格执行交割标准，减少主观干扰，明确期货标准化的权威，树立期货品牌，确保首次交割能够为优果优价、产业升级打下良好的基础。
　　首次交割的争议焦点在哪里
　　05合约马上进入交割月份，市场投机属性逐渐减仓远月，现货和期货价格靠拢，大家在过去一段时间主要炒作的就是05合约苹果的交割标准和交割方式。
　　交割标准
　　主要是纸加膜苹果能不能交割的问题，其实说了很多次，纸加膜苹果经过相关测试，很难达到交割标准，而且交割过程要求是净果检验，做过现货的都知道，如果拆了袋子，这样的苹果就更难储存，所以05是仓单交割，纸加膜在注册仓单的时候就很难达标，出库时候的硬度和度也低于国家标准，所以05合约掺进去纸加膜苹果肯定是不可能的。
　　交割方式
　　05合约主要是厂库交割，就是先注册成仓单，然后根据仓单情况进行配对交割，和传统的交割方式没有太多不同；在过渡阶段，为了保证交割的顺利进行交易所推出了折算仓单的方法减少注册仓单的时间，以便于交割，目前仓单折算比率是80%。
　　未来行情走势判断
　　05合约
　　期现回归行情依旧对多头有力，空头减仓的速度决定了最后可能到达的高度。
　　大家一定要对能够交割的苹果等级和数量有清醒认识，经过交割库检验，符合交割条件的苹果价格目前还是高于期货价格，保守估计在4元/斤左右，期货贴水600-800元/吨。农户在5月前集中抛售的情况很难出现，即使销售后期不尽如人意，价格崩塌也会推移到7月份以后，对05合约的交割丝毫不产生影响。
　　未来几天关注重点
　　一是注册仓单数量。截至目前，最新数据是有10张仓单预报，分别来自陕西8张、山东2张，一共200吨，折合盘面是20手合约，很多注册仓单的预报是为了熟悉一下交割流程，为以后开展业务做准备。象征意义大于实际意义。
　　二是套保额度申请。目前还是5000吨，其中买入套保额度2000吨，卖出套保额度3000吨，实际使用641吨，也不足以对盘面走势产生实质影响。
　　三是持仓情况。目前05合约总持仓4.4万手，单边2.2万手左右，和仓单预报数字相比还有很多虚盘要在月底之前平仓，多空目前都在减仓，但多头主力相对集中。预计明后两天会出现大幅减仓现象，行情最终回归现货价格。
　　减产炒作继续发酵，但注意追高风险。清明假期后，倒春寒的发酵使得10合约以及更远期的合约出现大幅度上涨，10合约3天上涨超过500点，有人认为这个点位很高了，但其实折合成每斤苹果也没多少钱，一斤苹果涨2毛5分，你会不会买，尤其是在还没有其他水果的情况下？！
　　10合约能走多高确实不好说，但是从多方主动调研和增仓情况来看，空头目前十分被动，尤其是从开始就做10合约空单的套保盘。
　　目前10合约的关键是看这几个问题
　　1、减产是不是被伪证；
　　2、被伪证的时间是什么时候；
　　3、其他产区苹果的生长情况；
　　4、交割方式改变。
　　10合约大部分采用车板交割，一些刚下树的苹果可以不进入冷库直接进行转让，交易所的作用主要是监督和撮合，所以这也是为什么10合约长期贴水05合约的重要原因，目前看，有些低价苹果有可能达到交割标准，所以多头不会无厘头的单边拉涨，毕竟苹果的基数大，局部减产不等于全部。总体而言，目前单边增仓上涨技术面没有任何做空的理由，即使做空也要等待消息消化和技术出现相应的特征。顺势而为或者不做观察总比逆势重仓要好。
&&& 本文首发于微信公众号：。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：邵一迪 HF116）
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