有个荐股群每天晚上都短信通知带领建仓了某个股票说第二天会高开出货，第二天的确高开5点以上是怎么做到的? - 知乎659被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="1,826分享邀请回答808112 条评论分享收藏感谢收起18031 条评论分享收藏感谢收起503 Service Temporarily Unavailable
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股票下午3点收盘之后，股票还可以继续交易吗？
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提问者：本田v
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三点后不能交易,三点到三点半是大宗交易的时间段,但那只限于机构和大资金,不过虽然不能交易了,但可以打单。
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股票收盘之后就为休市，是不能进行股票交易的，但是可以在下午4点进行下一个交易日的委托！如有具体问题欢迎咨询
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下午3点收盘之后是非交易时间，股票是不能进行交易的。
如有疑问，欢迎咨询.............
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您好，很高兴回答你，收盘之后就不能交易了。呵呵，下一个交易日才能交易了~~~
股市3点收盘以后股票就不能交易了。华泰证券祝你投资愉快
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　　在《华尔街操盘高手》这本书中，作者问丹尼斯：“你在操作中，最重要的操作原则是什么？”丹尼斯简洁地回答：“顺势而为”。丹尼斯是世界闻名的操盘手。他出身低微，却用1600美元，在10年的时间里赚了100亿，成绩甚至超过现在人们公认的股王巴菲特。
　　顺势而为，这个被西方投资者奉为经典的投资秘诀，在中国股市却受到令人痛心的忽视。大多数股民不注意对大势的分析与研究，而是把所有的精力都放在张起耳朵打探消息、钻山打洞搜寻庄家上了，一心想有个什么内部消息让他们碰上天天涨停的黑马股。但事与愿违，虽然这些股民整天忙忙碌碌，“呕心沥血”，却往往劳而无功，大多数人还因此亏损。究其原因，最为关键的是他们都忽视了一点，那就是没有看清大势。事实上，在股票市场上，每种股票价格的涨跌，都与整个证券市场行情密切相关。如果一般市场看涨，大部分股票的价格也会随之上涨；反之，如果整个市场看跌，大部分股票的价格也会随之下跌。只看股票不看大势，犹如只看树木不看森林一样的荒唐。在华尔街白手起家创造10亿美元的米瑟拉．雷克莱不无诚恳地告诫股民，在股市投资中，何时买进卖出比买卖何种股票更重要。雷克莱根据自己手中的有关资料统计研究表明，52％的股票价格随整个证券市场而变化，13％的股票价格随工商企业因素而波动，只有12％的股票价格随本公司经营状况而涨跌。国外如此，国内更是这样。裕阳证券投资基金发布的一项研究报告显示，基金组合的总风险中，行业分析和个股选择分别仅占10％左右的水平，而80％左右则来自对于市场时机的选择！显然，明明到了牛市的顶部，你却还在盲目进货，岂有不套牢之理？明明到了熊市的底部，你却还在割肉斩仓，又怎么不会血本无归？
　　因此，我们说，炒股票，首先就要看清大势，而后顺势而为。所谓大势，就是股市整体走势的趋势，是所有个股走势的集合。尽管没有一只个股是与大盘指数完全一致的，但多数股票的走势是与大势一致的。看清大势，就是要掌握股市发展趋势，套用股市术语，就是你必须弄清这个市场是朝多头市场发展呢，抑或有转入空头市场的可能。在多头市场中，股市走势固不免有时回档，但从总的来看，仍然是上升的。换言之，一般股价总是涨多跌少。投资者在这种市场中，纵使一时遭到套牢，仍不愁没有解套之时，当然，如果盲目买进完全不具有实质支撑的垃圾股，则又当别论。但是，如果股市由多头已经转入空头，情况便不相同。市场走势中固然也偶有反弹，但大都只是昙花一现，总的来看，一般股价跌多涨少，在这种市场中，买进股票只有看跌，很难看涨，除非你是眼尖高手，善于抓住机会放空，否则莫想获利。据深圳华鼎市场调查公司调查，在2000年的牛市行情里，61．97％的投资者盈利，只有20．66％的投资者出现亏损，其余的持平；而在2001年的股市调整中，盈利的投资者只有10．78％，73．09％的投资者亏损。据新浪网调查，在2005年的熊市里，82．.97%的投资者出现亏损，
6．34%的投资者持平，真正盈利的只有10．69%。而在2006年的大牛市里，盈利的高达70%，亏损的只有10%，其余的持平。由此说明，许多股民赔钱，赔就赔在看错大势上。市场已经发出了转弱的信号，他却还在盲目买进，市场开始转强了，他又麻木不仁，视而不见。结果不是高位套牢，就是坐失良机。这种人炒股，自然是亏多赢少。
　　炒股高手赚钱的窍门就在于抢在别人之前行动，也就是说，在别人都决定买之前先买，在别人都决定卖之前先卖。而要做到这点，关键就在于要学会看大势，也就是要学会看整个股市的发展情况，看国家的宏观经济形势，看政府的政策导向，看市场的总体走势。当大势有启动迹象时大胆买进股票，在大势有顶部征兆时坚决卖出股票。能够看清大势并顺势而为的股民注定会成为股市的赢家，而那些屡屡看错大势、踩错节拍的股民，则无疑是股市的败将。在大势向好、人气旺盛的时候，大部分的股票都在往上涨，而下跌的只是极少数。这样，投资者赚钱的机会就会非常大，可供选择的牛股也非常多。相反，在熊市中，人心散淡，争相出逃，再好的股票也没有人敢炒作，这样要选择好股票就非常难。我们随意选择一只股票，比如浦发银行，观察其K线图，你便可以清楚地看到，它与上证指数K线图的走势是如何的一致。
大量事实表明，不看大势炒个股，不但是非常不现实的想法，而且也是实际操作中许多股民赔钱的一个重要原因。因此，散户炒股，首要的就是要学会判断大势走向，并据此顺势而为。正如股谚所云：看大势赚大钱，看小势赚小钱，看错势倒赔钱！
　& & 一、根据宏观形势判断股市大势
　　（一）政治因素导致股市波动
　　股市大势的起伏与涨跌，经常受到各种外来因素的影响，其中震憾最强烈、发生最突然的，当属政治因素。
　　政治因素历来是影响股市走势尤其是短期走势的重要因素，它主要包括本国政局的稳定情况、政权的转移、领袖的更替、政府的作为、国际社会对本国的政治态度(如制裁等)以及战争等。此类因素往往涉及面非常广，有时具有相当大的突发性，有时则很微妙，但都能直接或间接地导致股市波动，有时还是非常强烈的波动。譬如2001年美国发生“9．11”恐怖袭击事件后，美国政府虽然采取了紧急应对措施，但美国股市甚至整个世界股市都出现了不同程度的下跌。
　　我国是一个社会主义国家，政局稳定，社会安定，经济平稳发展，因此很少有单纯的政治因素变化引起的股市大幅波动。但这并不意味着我们就不需要关注政治因素的变化，因为无论是国内还是国外的政治因素，最终都要在社会生活的方方面面产生这样或那样的连锁反应，作为国民经济“晴雨表”的股市更加不可避免。这在任何国家中都是如此。
　　比如国际形势的变化，就直接或间接地影响着股市的走势。像外交关系的改善会使有关跨国公司的股价上升，敏锐的投资者就可以在外交关系改善时，不失时机地购进相关跨国公司的股票；另外，我国周边关系处理得友好，国际形势缓和，这对于企业发展无疑提供了大好环境，当然股市大势向好。因此，我们不仅要关心国内政治，而且还要关心国际政治。在“地球村”时代，牵一发而动全身，每一个国家的经济都不是孤立的，都处于相互依赖、合作和竞争的全球系统内。日，西方七国首脑会议同意协调经济和降低美元币值，此后各国股市在6个月内上涨38％；而香港股市受到中英关系变化和台湾股市受到两岸关系变化的影响，更是明显例证。
　　国内重大政治事件对股市的影响也是显而易见。如日，世纪伟人000与世长辞，第二天股市开盘时，几乎所有的股票都跌到了地板价，大部分股票均已跌停板，两市的指数也都已逼近跌停板位置。不过由于作为0000的接班人000同志，以及000为首的中国第三代领导集体是一个强有力的领导班子，可以稳稳当当地驾驶着中国这艘巨舰，驶向辉煌的彼岸，绝大多数股民对000逝世后的中国充满信心，因此市场下跌趋势很快得到抑制。虽然这样，我们依然从中可以感受到政治事件对股市影响之大。
　　(二) 宏观经济环境决定股市走向
　　股市是国民经济的“晴雨表”，股价则是国民经济活动的镜子，经济的繁荣衰退直接影响股市的走势。1996年股市之所以能够走出一波大牛市，就是因为当时我国经济成功地实现了软着陆，通货膨胀率控制在一定的水平之下，物价明显回落，经济平衡发展，企业效益显著提高。而到1998年之后，指数无力再创新高，一直处于震荡整顿时期，其原因就是我国的经济形势受到多方面的影响，发展速度有所减慢，企业的效益逐步下滑。外有东南亚的经济危机，直接影响我国的对外贸易，使得出口大幅下滑，影响了经济的拉动，内有百年未遇的洪涝灾害，直接影响了正常的经济生活。因此在这样的大环境下，股指震荡下行就在情理之中了。如果投资者认清了宏观经济环境，在操作上就不会犯高位进股、低位割肉的错误，而能够根据经济形势顺势而为。因此，研究股市必须首先研究宏观经济形势。如果对经济形势有一个正确的认识与预测，可以说证券投资活动就取得了一半的成功。
上市公司的经营业绩受宏观经济的影响十分明显，如果经济形势向好，市场繁荣，上市公司业绩上升，股价也必然节节上升；反之，如果经济形势趋淡，市场疲软，上市公司业绩滑坡，股价也必然跌落。所以，投资者需要进行宏观基本面的分析，以确定证券投资的大气候，选择适当的投资机会。基本面分析属于基础分析，包含的内容十分广泛，主要有宏观经济走势、经济运行周期、经济政策(包括财政和货币政策)、政治因素、国外经济走势、管理层动向等。这里重点介绍宏观经济走势和经济运行周期与股市的联系。
　　1、宏观经济走势。一国经济走势是对该国经济总体上的一个判断，主要是通过一系列的经济指标来表现的。所以，通过对国内宏观经济走势的分析，也就是对这些指标的分析和把握，可以对经济形势作出判断，进而对股市大势作出推测。
　　首先，如果国家(甚至世界)经济健康稳步发展、宏观经济形势向好，股市一般也会不断攀升走牛，股市投资者通过参与股市投资进而可以获得满意的投资回报。我国1993年至1995年三年间，为了治理经济过热和产业结构不合理的问题，国家曾实行治理整顿和经济紧缩政策，股市也因此走过了长达3年之久的大熊市。1994年7月，上证综合指数曾创下333点历史低点，深证综合指数也创下97点的历史低点，众多股市投资者损失巨大。而从2004年以来，我国经济体制变革的巨大动力推动中国经济快速增长，汇率形成机制逐步合理，金融机构改革卓有成效，人民币人民币持续升值，综合国力迅速提高，由此酿造了2006年以来中国股市的一波大牛市。由此，我们可以得出这样一个明确的结论，即股市投资者必须关注国家的宏观经济形势，并根据宏观经济形势判断股市大势，决定操作策略。
　　2、经济运行周期。经济运行周期对股市走势有着极其重要的影响。经济的周期性波动是引起股市波动的本原，股市的波动是经济波动的一个体现，两者具有一定程度的相关性。当经济开始走出低谷时，批发商和零售商逐步扩大商品的购买，增加存货，生产企业因为产品的销路扩大，开始扩大生产规模，增加固定资产投资，补充流动资金，生产企业对于各种生产要素的需要量也随之增加，这就引起利率、工资、就业水平、收入的上升。在这种情况下，投资者也从过分悲观的预期中走出来，重新参与股市投资，生产和销售的好转也支持了股价的上升。这时参与股市投资，就可取得较高的投资回报。
　　如果能准确地预测经济周期，掌握好节奏，比其他人先行一步实施投资计划，正确驾驭经济周期，投资成功的可能性便会大大提高。市场经济运行的周期呈现复苏――繁荣――危机――萧条――复苏的循环，股票市场作为国民经济的“晴雨表”，会对整个社会经济走势作出某种程度的提前反应。在经济复苏开始时，人们对未来经济形势抱有良好的预期，因此对上市公司的业绩也有良好的预期，于是，“先知先觉”的投资者开始果断买入股票，随着大批投资者的踊跃购买，大势自然看好。当经济走向繁荣时，更多的投资者认识到良好的经济走势已经十分明显，特别是上市公司的经营形势和经营业绩也已好转，利润增加，投资者完全认同，此时股市则可能提前达到牛市的顶峰阶段。当经济繁荣接近顶峰时，那些“先知先觉”的投资者首先意识到经济繁荣已达顶端，随之而来的将是经济的降温，于是开始撤离股市，随着经济形势逆转的征兆日益明显，更多的投资者也跟着撤离，往往这个时候大势也就提前结束。
　　(三)、国际经济形势影响股市变动
　　当今世界各国的经济联系以及股票市场的互动性大大加强。从“有形贸易”到“无形贸易”，从“资金流”到“信息流”，各国经济的彼此交流增强。尤其是在以信息技术为特征的“知识经济”兴起的背景下，通讯成本乃至整个交易成本大幅度降低，各国包括金融市场在内的各种市场纷纷对外开放，世界经济“一体化”趋势发展得异常迅速，因此，一国国内经济受国外经济影响已是十分明显。
比如，1998年，发源于东南亚的亚洲金融危机蔓延至日、韩，并影响到全球经济的发展速度，东南亚货币贬值造成美国第二季度巨额的贸易逆差和经济增长放缓(从一季度的54％降为18％)。由于我国金融市场相对封闭，国际金融危机没有直接对我国股市造成重大的冲击。但是，由于全球信息的快速传导，使我国投资者在心理上产生恐慌情绪，对我国股市的走势也产生了明显的影响。如日稳步盘升的Ａ股市场出现恐慌性下跌(跌幅一度达9．5％)，即与12日百富勤宣布清盘破产和港股暴跌有关。又如6月中旬，在日元兑美元汇率继续大幅下挫，并引发东南亚各国汇市与股市大跌的情况下，我国股市利好消息及管理层稳定市场的社论均未能奏效。1998年8月，由于国际金融市场动荡加剧，东南亚金融危机进一步加重，并引发全球股市、汇市暴跌，加之我国遭遇百年不遇的特大洪水，市场投资者产生了极大恐慌情绪，仅8月10日至17日的短短6个交易日沪深两市综指分别下跌97．61点和29．03点，跌幅均达8．3％，创一年多来总单日跌幅之最。由此可以看出，国际金融的动荡对我国投资者的心理产生了较大的影响，从而影响了他们的投资决策，进而影响到股市的走势。
　　随着我国对外开放力度的加大，尤其是加入ＷＴＯ后，国际经济形势对我国经济发展和股市行情的影响也会越来越大，对此投资者要有深刻的认识，不仅要了解国内经济形势，而且也要关注国际经济形势及其对股市的影响。比如国际市场对我国产品、服务的需求，直接影响到相关的国内上市公司的经营业绩；国际汇市上汇率的变动不仅影响到我国进出口产品、服务的竞争力，而且还关系到我国利率走势乃至货币政策的走向；世界性经济结构的调整，其变化趋势是判断我国上市公司未来盈利能力的重要参考。
　　二、根据政策导向判断股市大势
　　(一)、看势先看政策形势
　　打开中国股市十多年发展的走势图，你不难发现，那时起时伏的曲线，很大程度上是政策勾画出来的。无论是中国的管理层还是股评界，无一不承认中国股市在相当程度上还是政策市，作为一个中国股民，看大势，首先就要看政策形势。
　　股票市场的变动是社会经济运行的最全面、最综合的反映。股票市场的走势，主要由技术面、基本面、政策面和市场面的复合作用形成的，其中，最基本也是最重要的因素是政策面。股市政策主要包括对股市的基本政策和具体政策两个方面。一般来说，基本政策是长期的，国家对股市发展是支持还是限制，是稳步发展还是加速发展，这些是基本政策。从我国来看，国家鼓励股市发展的决心是坚定的，也是不会轻易改变的。股市政策的第二个方面是具体政策，在基本政策已经确定的情况下，股市具体政策变化，虽然不能最终改变股市的发展方向，但却能暂时改变股市的发展进程。中国股市的多次起落与波动，都是缘于某项股市具体政策的变化。日，管理层披露55亿新股发行计划后，12月21日上证指数一天下跌118点；1994年8月，证监会宣布“三大”救市政策后一周内上证指数净升350点，涨了110％；日，中国证监会下达紧急通知，在全国范围内暂停国债期货交易试点。5月18日爆发“井喷行情”。上证指数单日涨幅高达31％，创“政策效应”之最。但接着在5月22日传出证券委会议决定，1995年度新股规模将于二季度下达。受此消息影响，5月23日上证指数暴跌16．4％，创上证指数单日跌幅之最。仅仅经过4个交易日，中国股市在政策影响下，上演了一幕令中国股民悲喜交加的暴涨暴跌。前三日“井喷”上涨何其迅速，最后一日疯狂下泻又何其猛烈，真是涨也政策，跌也政策！日，龙年开市第一天，受允许股票质押贷款和向二级市场投资者配售新股的两大利好刺激，沪深股市强劲上扬，以罕见的巨大跳空缺口开盘后一路高开高走，收盘时分别创下9．05％和9．36％的日涨幅，成为日实行涨跌停板限制后的大盘单日涨幅之最。2001年6月大盘反转向下后，到10月22日，沪深股市分别下跌了32％和40％，其跌幅之大为近年罕见。此次下跌的导火索是实行国有股减持方案。而10月22日晚上，证监会宣布停止首次发行和增发股票时减持国有股，第二天沪深股市立即出现“井喷式”的巨幅反弹行情。上证指数、深圳成份指数、上海B股指数、深圳成份B股以及所有的股票，基本上都以涨停报收。
作为一国国民经济的晴雨表和风向标，股票市场的走势必然会受到管理当局政策变化的影响，甚至有时会反应过度。这一点在类似我国这样不发达的股票市场上反映得尤为突出。据对上海股市波动的情况的资料显示，在导致市场波动的因素中，政策因素占34％，在各种因素中居于首位。以下是1992年至2001年上海股市与政策变动之间的关系：
　　政策变动
　　1992年5月
　　(1)邓小平讲话(2)放开股价
　　1992年11月
　　8月10日后政策趋向保守
　　1993年2月
　　开放机构入市
　　1994年7月
　　(1)高速扩容(2)整顿金融秩序
　　1994年9月
　　三大救市政策
　　1995年2月
　　(1)恢复扩容 (2)国债为主政策
　　1995年5月
　　暂停国债期货交易
　　1996年1月
　　高速扩容
　　1996年10月
　　(1)稳定发展，适当加快的政策
　　(2)降低利率
　　1996年12月
　　人民日报特约评论员文章
　　十二项调控措施
　　1999年6月
　　人民日报特约评论员文章
　　开征利息税(3)三类企业入市
　　1999年12月
　　大规律扩容
　　2000年8月
　　允许股票质押贷款
　　向二级市场投资者配售新股
　　2001年6月
　　大力培育机构投资者
　　推出开放式基金
　　2001年10月
　　国有股减持
　　这就提示投资者，不论是过去、现在还是将来，我们都绝对不能忽视政策的影响，漠视政策的导向。在股市发展过程中，我们可以看到，有的股民无视政策的作用，甚至逆政策而动，结果无一不是被碰得头破血流。
　　1996年，股市出现了非理性的暴涨与疯狂的炒作，为了维护股市秩序，从10月开始，证券监管部门采取了一系列调控措施，连续颁发了被称为“十二道金牌”的一系列规定。难以置信的是，许多股民对政策的调控不以为然，以至每项抑制股市过热的政策出来，股市不是正常回落，而是继续攀升。面对股票极度过热情形，管理部门终于在12月15日这天采取了非常措施。这天，新华社播发了12月16日见报的《人民日报》特约评论员文章《正确认识当前股票市场》。与此相配套的措施是，国家计委和国务院证券委于12月15日共同宣布，1996年股票发行规模为100亿元，相当于1995年的两倍；同时沪深两市实行涨跌板制度。《人民日报》的特约评论员文章见报后，沪深两个市场立刻作出了剧烈的反应。从16日至20日，短短的5个交易日，沪市大盘从1250点高台跳水，狂泻不止，直到863点才打住，竟跌去了近400点，深圳从4522点一路下滑，中间甚至没有喘息休整的机会，至3114点盘住。惨烈的行情无情地将追涨股民悉数套牢。
　　回顾我国股票市场十多年的风雨历程，政府政策在股票市场打下的深刻烙印依然清晰可见。从其中不难发现一些特点：一是股市调整虽不都与政策性因素有关，但每次重大政策出台后都引起股市不同程度的波动，有时波动幅度相当大。二是1997年以前我国股市表现出波动幅度大、持续时间短的特点，而1997年后股指走势相对平稳，而且波动周期延长，这说明随着我国市场经济逐渐走向成熟，管理层监管手段日趋市场化，市场参与者的投资行为日益理性化，“政策市”效应有逐步减弱的趋势。因此，投资者在分析政策形势时，既要充分看到政策调控的影响力，也要恰当分析其局限性，不能过份夸大政策调控的作用，尤其要正确、全面地理解政策的意义。比如1996年12月发表的人民日报特约评论员文章，其核心是规范市场，打击违规，但许多投资者片面地理解成股市利空，以致不计成本地抛售手中的股票，结果在1997年的股市反转中损失惨重。这说明，忽视政策的导向，甚至逆政策而动，有可能被碰得头破血流；而片面地理解政策，也有可能走入误区，不能自拔。
(二)经济政策左右股市大势
　　股市的长期趋势无疑是由经济周期所决定的，但国家的重大经济政策，如产业政策、税收政策、货币政策等等(当然更包括上面所说的具体的股市政策)，则对股市的中短期趋势具有极大的影响。毫无疑问，国家对股市的鼓励性政策必然刺激股价上扬，抑制性政策必然导致股价下跌。
　　政策是政府实施宏观调控的杠杆，政府的经济政策与股市有着千丝万缕的联系。作为一位成熟的股民，不能不深刻认识国家经济政策的重要性，不能不密切关注国家经济政策的变化。透过政策来分析股市行情，是预测股市走向的一个很重要的途径。
　　总的来说，宽松的货币政策必然增加资金供应，促进企业发展，从而推动股市向上发展；税收政策方面，调高个人所得税，则会影响社会消费水平，引起商品的滞销，从而对公司生产规模造成影响，导致盈利下降，股价下跌；能够享受国家减税、免税优惠的股份公司，其股票价格则会出现上升势头。而这些是政策因素，通过公司盈利和市场利率产生一定的影响，进而引起股票价格的变动。了解这些变动和以及导致变动产生的政策性原因，是股民入市必修的一门基本功。下面我们具体分析对股市影响较大的几项主要经济政策。
　　1、货币政策。对于整个社会的货币供应量的调节，需要一种宏观经济政策来体现，那就是货币政策。货币政策的作用大多是通过利率来完成的。降低利率，会刺激投资和需求的增加，促使股票价格上扬；反之亦然。另外，降低法定准备金、放宽金融机构融资限制，也会使股票市场资金变得相对宽裕，从而增加需求，促使股票市场向好。
　　在所有影响股票价格的宏观经济因素中，利率是最为敏感的因素。一般来说，利率哪怕是极微小的变化，都会引起股市的价格变动。从理论上讲，利率走势与股市走势呈相反方向运行。也就是说利率上升，企业的经营成本增加，利润减少，可供股票投资者分配的股息、红利当然也会减少。这样由于股票的投资吸引力下降，银行储蓄回报率提高，投资者会把资金从股市撤出，转存银行。股市由于资金减少，就有可能出现股票供过于求的局面，最终引起股票价格下跌。反之，利率下降，会导致资金从银行流回股市，股价便会上升。并且，经验表明，股票价格通常在利率下跌前夕或开始下跌后不久到达最低点，然后逐渐回升。
　　国家的利率是根据经济发展的现实情况，并遵循市场规律制定的。当国家经济出现过热情况时，一般表现为通货膨胀压力增大，投资需求过猛，政府为了保证经济平稳、健康发展，往往会采取提高利率的办法抑制通货膨胀。而这时股市也往往表现为牛市行情冲顶过程，风险已十分巨大。一旦利率提高或有可能提高，股市暴跌就有可能随时发生。
　　例如，1993年我国出现了经济过热情况，先后出现房地产热、开发区热、股票热，通货膨胀率持续上升，政府为了抑制经济过热，采取了紧缩银根政策，提高利率和保值贴补率，并进行了长达3年之久的治理整顿，最终导致了我国股市持续低迷，上证综合指数从1993年2月份的1558点一直跌到1994年7月的333点，到1996年初上证综合指数还停留在500多点的水平。而1996年以后我国经济终于实现了“软着陆”，为了刺激经济发展、鼓励投资，日，中国人民银行发布公告，决定从4月1日停办新的保值储蓄业务，4月29日和8月23日又连续两次降息，大批资金从银行转向股市，从而演绎了一场波澜壮阔的牛市行情。
　　由于利率走势和股市趋势呈反向运行，这就给予我们这样的启发：研判利率走势的“顶”和“底”，对寻找股市走势的底或顶具有极为重要的参考价值，这实际上也是一种从宏观角度捕捉股市大机会的手法。不过，股市相对于利率的反向走势具有提前或滞后的特性，即利率见底之前，股市有可能先行见顶，或利率见顶之前，股市已提前完成探底过程甚至出现缓慢回升。两者并不一定是同步运行或同时发生，这就要求我们不可过于机械地根据利率走势选择股市的买卖点。比如日，央行上调了金融机构人民币存贷款基准利率，但并没有因此改变牛市格局，股指不跌反涨。显然，是股市的稳健，股民的信心，抵消了加息对于股市的负面影响。但这是否构成实质性的利空，还有待于根据以后一段时间股市的发展状况与政策的进一步行动还判定。
2、财政政策。与货币政策配套的是财政政策。财政政策对股市的整体影响体现在两个方面。一是财政规模。财政规模的扩大和缩小会对国民经济的发展产生直接的刺激或抑制作用，从而影响股票市场的走势。财政规模扩大，意味着固定资产投资规模扩大，投资的扩大会拉动经济，促进市场的繁荣，使股价上涨。反之亦然。二是施政的重点。财政规模的增减会影响整个企业界，而施政重点的变化会影响某一类企业业绩的变化。比如说，政府如果采取住宅政策为重点，则与房地产有关的股票价格肯定将发生变化；政府如果把扶持农业作为重点，则与农业相关的股票便会有良好的表现。总的来说，财政政策对股市的影响是直接而又明显的。政府积极的扩张的财政政策会促使股市上扬，而紧缩的财政措施会抑制股市过热。
　　3、税收政策。税收是财政收入的最主要来源，对股市影响最直接的是印花税。1999年，Ｂ股的印花税从0．4％降到0．3％，当时引发了一轮比较像样的行情。但是印花税只是对买卖成本的调节，并不是影响股价的内在因素。相比之下，对上市公司的税收政策就显得更加重要。自从宣布取消对上市公司的“先征后返”的税收政策后，很多上市公司的业绩受到了影响。因为税收政策直接对上市公司的赢利情况产生重大影响，所以在股票价格上快速地得到体现。
　　4、汇率政策。在当代国际贸易迅速发展的潮流中，汇率对一国经济的影响越来越大。任何一国的经济都在不同程度上受汇率变动的影响，而且，汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放程度，随着各国开放度的不断提高，股市受汇率的影响也日益扩大。一般来说，如果预测到某国汇率将要上涨，那么资金就会向上升国转移，而其中部分资金将进入股市，股票行情也可能因此而上涨。可是当本国货币贬值时，情形则恰好相反。从国外情况看，1995年至2000年，美元名义有效汇率指数从85.03上升到103.13，美元平均每年升值3.9%。同时，道琼斯工业平均指数从3844点上升到10787点，平均每年上涨22.9%。而日本在1971年到1989年，日元升值3倍，日本股市则涨了20倍；韩国在1985年到1990年，韩元升值30%，股市涨了5倍。如果事先对此有所了解，我们就可以成功地预测到2006年的大牛市。因为我国2005年7月实行汇改以后，人民币迅速大幅度升值，在中国经济增长的大背景支持下，这无疑会造就一波A股的牛市。事实也确实如此。随着人民币人民币升值步伐加速，A股指数也是节节攀升，出现了有史以来的最强牛市。如果我们早在人民币开始升值时即入市抄底，肯定会赚得盆满钵满。
　　三、根据市场走势判断股市大势
　　市场走势是从技术角度分析的。一切政治、经济及政策因素对股市的反映最终会体现在技术走势上。最直接影响股市走势的是投资者对市场的不同认识，或者说多空双方的交战结果决定市场的方向。因此，政策经济等因素先影响投资者，然后传导到股市。有时它们步调一致，有时却背道而驰。这样我们在研究大势时，不仅要看经济形势，看政策导向，还要看市场的走势。
　　(一)、根据股市趋势理论判断
　　很多人都知道，掌握了股市的发展趋势，就等于掌握了股市运行的节拍，等于拿到了开启财富之门的金钥匙。但是，由于股市运行的复杂性与多变性，股市发展趋势很难准确地把握到。西方证券界对股市发展趋势有许多研究，其中最有名的是道氏理论，可资我们参考。
　　道氏理论，也称道氏方法，是指以道．琼斯股价平均数作研究对象，来观察和预测股价走势的一种股价分析理论。这种理论是技术分析的先驱。其基本原理是认为股价的运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势和日常趋势，并且这三种趋势只有在互证的情况下，才能明确地显示出来。
　　1、基本趋势。基本趋势又叫长期趋势，是指股价全面、普遍地上升或下降，其幅度超过20％，持续时间达一年或一年以上的变动情形。基本趋势对证券市场的股价影响力最大，同时也是道氏方法的核心和精华所在。基本趋势，又包括长期上涨趋势即多头市场和长期下跌趋势即空头市场。
①多头市场。当股价的基本趋势呈持续上扬态势时，便形成了多头市场。具体来说，多头市场又可分为三个阶段：
　　第一阶段为低档盘整阶段。这一阶段的股价一般都较低，由于以前股价的下降。加上上市公司的财务状况也很一般，所以广大投资者对股票的买卖不感兴趣，股票交易比较清淡，股市处在低迷阶段。在此阶段，只有极少数有远见的股民开始购进股票，同时，一部分持股者也看到股价上涨的苗头，惜股不卖，从而使成交量减少，一般只有正常成交量的20％左右。这样，股价开始复苏并缓慢地上涨。
　　第二阶段为上升阶段。由于企业盈利进一步增加，经济形势好转，前景逐渐明朗，从而促进股票价格开始持续、稳定地上升，并导致成交量的增加。
　　第三阶段为高涨阶段。在这一阶段，所有的消息都对股市极其有利，都被理解为利多消息。股民争先购买股票，股市的上涨，使投机盛行，而投机反过来又推波助澜地使股价扶摇直上。这时的股票，不仅投资价值高的涨到了相当的高度，而且原来价格很低的冷门股，也由于投机的因素而身价倍增。这种情形的持续发展，将酝酿着一场风暴，使股市进入空头市场。
　　据此我们分析目前的这一轮牛市，从2005年6月开始到2006年4月，市场属于典型的低档盘整阶段，2006年10月份以后，则进入了上升阶段。
　　②空头市场。空头市场是股价呈不断下跌趋势的市场，它也分为三个阶段：
　　第一阶段为高档盘整阶段。这一阶段，股价在较高的点位上盘整，并逐渐呈现下降的趋势。这一阶段起着承前启后的作用，它实际上在多头市场的最后阶段就已经开始。在这一阶段，就成交量来说并未减少，甚至略有增加，但股价的涨幅已日趋缩小，直至最后结束，因此整个股市的购买气氛已经冷却下来。
　　第二阶段为恐慌阶段。股市下跌的迹象已越来越明显，多空双方的力量对比已发生了方向性的逆转，空方已占明显优势，股价开始急剧下跌。为了避免更大的损失，持股者竞相抛售股票，以致出现多杀多的现象。到了这一阶段的后期，由于股价下跌幅度过大、过快，持股者反而宁愿套牢，也不愿低价脱手，从而使股市的供求关系得到缓解。因此，股价可能会反弹，但由于股市前景暗淡，股价在反弹后又开始继续下跌。
　　第三阶段为持续阶段。进入这一阶段后，各种股票的价格都在争相下跌，但其程度不一。一般来说，绩优股下跌得比较平稳，但投资价值较低的投机股则跌得很惨。这个阶段，由于股价在继续下跌，购买者很少，又由于股价过低，持投者惜售，因而交易量不大，有的股票甚至出现在正常交易日里无成交记录的现象。这样，当股价下跌到足够低的水平时，一些投资者又入市重新购买，从而使股价出现逆转，重新进入多头市场。
　　2、次级趋势。次级趋势也叫中期趋势，是指连续三周以上，半年以内的股价变动情形。次级趋势和基本趋势有着比较密切的关系：
　　①次级趋势的变动幅度，一般是基本趋势的1/3或2/3。
　　②当次级趋势下跌时，若谷底比上次高，则表明基本趋势是上升的；当次级趋势上升时，若其顶峰比上次低，则表明基本趋势是下跌的。
　　3、日常趋势。日常趋势又叫短期趋势，是指连续六天左右的股价变动情形。它可能是人为操纵而形成的，也可能是其他偶然性因素所引起的，因此，日常趋势很难预测。日常趋势与次级趋势的关系是，三个或三个以上的日常趋势就构成一个次级趋势。
　　道氏理论认为，如果把以上三种趋势进行互证考察，就可以比较准确地判断股市发展趋势。按其理论，两种趋势(即股票指数)同时出现新的高峰或新的谷底，即可看出基本趋势是进入了多头市场还是空头市场。当两种股票指数都出现高峰，且在同一时间内，两者的新高峰都高过以前的旧高峰时，则表示多头市场已经来到。反之，在两种股价指数都出现了低谷，且股价节节下挫，即为进入空头市场的兆头。但是，若两种股票指数背道而驰，则无法判断股价走势。另外，两种趋势(即股票指数)在盘整一段时期后，突然上升或下降，即可看出次级趋势的发展。当两种股票指数都在某一狭窄范围内盘旋，其波动幅度不超过5％，期间则可能持续数星期。当两种股票指数突然同时穿透这一范围往上升时，则股价将会上涨，否则，股价将会下跌。同样，若两者变动方向相反，也无法判断其股价走势。
(二)根据股市发展阶段与成长周期理论判断
　　与道氏理论相近的是，有人认为股市的发展过程分几个阶段，或者几个周期循环。
　　1．股市成长阶段论。
　　证券市场发展的道路不完全一样，但一般都要经历5个阶段。
　　休眠阶段：此阶段了解证券市场的人并不多，股票公开上市的公司也少，但过了很长一段时间，投资者发现，即便不算潜在的资本增值，获得的股利都超过其它投资形式得到的收益，于是他们就买进股票，但开始还是小心谨慎。
　　操纵阶段：一些证券经纪商和交易商发现，由于股票不多，流动性有限，只要买进一小部分股票就能哄抬价格。只要价格持续高涨，就会吸引其他人购买，这时操纵者抛售股票就能获取暴利。因此，他们开始哄压市价，操纵市场，获取暴利。
　　投机阶段：有些人通过买卖股票得到了大量的资本增值，不管已经实现了的或还只是帐面上的，这些暴利的示范作用都会吸引更多的人加入投机行列，投机阶段就开始了，股票价格大大超过实际的价值，交易量扶摇直上。新发行的股票往往被超额急购，吸引了许多公司都来发行股票，原来惜售的持股者也出售股票以获利，于是扩大了上市股票的供应。
　　崩溃阶段：到一定时机，用来投机的资金来源会枯竭，认购新发股票的越来越少，而越来越多的投资者头脑冷静下来，开始认识到股票的价格被抬得太高了，与本来的价值脱节得太厉害。这时只要外界一有风吹草动，股价就会动摇，然后价格开始下降。
　　成熟阶段：在股市下跌之后，需要几个月甚至几年的时间使公众对股票市场重新恢复信心。这个时间的长短视价格跌落的幅度，购买新股票的刺激，机构投资者的行为等因素而定。跌市使许多人亏了大本。他们只留着作长期投资，寄望于将来价格的回升，大多数投资者变得谨慎了，一些没有经历过崩溃阶段的新的投资者加入进来，机构投资者的队伍也扩大了，这样成熟阶段就开始了。这时股票供应增加，流动性更大，投资者更有经验，交易量更稳定，虽然股票价格还会波动，但不像以前那样激烈了，而是随着经济和企业的发展上下波动。
　　2．股市周期循环论。
　　构成股价涨跌变化的因素颇多，除了政治、财经、业绩等实质因素之外，人为因素等的变化，往往是促成股价涨跌的主要原因。虽说影响股价的因素颇多，但一些精明的操作者，在长期统计和归纳之后，发现了有规则的周期性。聪明的投资人，把这些周期循环的原则应用到股票的买卖操作上来，经常无往而不利。
　　(1)低迷期：行情持续屡创低价，此时投资意愿甚低，一般市场人士对于远景大多持悲观的看法，不论主力或中小散户都是亏损累累。低迷期为真正具有实力的大户默默进货的时候，少数较具长期投资眼光的精明投资者也多在此时按计划买入。该期盘旋整理的时间越久，表示筹码换手的整理越彻底，而此期的成交量往往最低。
　　(2)青年涨升期：此时的景气尚未好，但由于前段低迷期的长期盘跌已久，股价大多已经跌至不合理的低价，市场浮股亦已大为减少，在此时买进的人因成本极低再跌有限，大多不轻易卖出，而高价套牢未卖的人，因亏损已多，也不再追价求售，市场卖压大为减轻。该期多数股票上涨的速度虽嫌缓慢，但却是真正可买进作长期投资的时候，即为一般所称的“初升段”。
　　(3)反动期：即为一般所称多头市场的回档期。股价在初升段的末期，由于不少股票亦已持续涨升，经过长期空头市场亏损的投资者，在好不容易略有获利之余，多数采取“落袋为安”的观念，获利了结。而实际上，反动期是机构大户真正进货的时期，也是真正买卖股票的精明投资者，所乐于大量介入投资的时期。
　　(4)壮年涨升期：即为一般所称的“主升段”。由于股价节节上涨，不管内行外行，只要买进股票便能获利，做空头的信心已经动摇，并逐渐由空翻多，形成抢购风潮，而股价会越涨越抢，越抢越涨，甚至形成全面暴涨的局面。该阶段的特性，大多为成交量持续大量的增加，发行公司趁着此时大量增资扩股及推出新股，上涨的股票也逐渐地由强势股延伸到冷门股票，冷门股票并又逐渐转势而列居于热门榜中，“轮做”的风气特盛。此期为机构庄家操作甚久之后，逐渐获利了结的时期，他们所卖的虽非最高价，但结算获利已不少，精明的投资者也趁此机会了结观望，只有一些不成熟的中小散户被乐观气氛冲昏了头而越买越多。
(5)老年涨升期：即一般所称的末升段。此时除了人气一片沸腾之外，新股亦为大量发行，而上涨的股票多为以前少有成交的冷门股，原为热门的股票反而开始有着步履沉重的感觉。该期的成交量常破记录地暴增，暴涨暴跌的现象屡有可见，投资大众手中大多拥有股票，以期待着股价进一步上升，但是股价的涨升却显得步履蹒跚，而反映在成交量上面的，便常有：股价上升但成交量减少，股价下跌但成交量反而增加。该阶段行情的操作犹如刀口舐血，如果短线操作成功的话会大有斩获，但是一般投资者大多在此阶段惨遭亏损，甚至落得倾家荡产的结局。
　　(6)下跌幼年期：即为Ｋ线理论上的渐落期，也称初跌期，由于多数股价都已偏高，欲涨乏力，不少投资者于较难获利之余已开始反省。此时主力庄家均已出货不少，精明的投资者见利渐减少，也开始沽空出货，而套得饱饱的中小散户们心里虽然产生犹豫，但还是期望着行情仅是回档，期待着另一段涨升的到来，甚至买进摊平的实例也到处可见，其结果是越买越套。此段行情的重要指标之一是冷门股开始大幅下跌。
　　(7)中间反弹期：即称新多头进场或术语上所称的逃命期。该期由于成交量的暴减，再加上部分浮额的赔本抛售，使得多数股价的跌幅已深。高价卖出者和企图摊平高档套牢的多头们相继进场，企图挽回市场的颓势，加上部分短空的补货，使得股价止跌而转向坚挺，但由于反弹后抢高价者已具戒心，再加上部分短线者的获利回吐，使得股价欲涨乏力，于弹升之后又再度滑落。少数精明的投资者纷纷趁此机会将手上的股票卖出以求“逃命”，而部分空头也趁此机会介入卖出。
　　(8)下跌的壮年期：一般称为主跌段行情，此时大部分股价的跌幅渐深，利空的消息满天飞，股价下跌的速度甚快，甚至有连续几个停板都卖不掉的。以前套牢持股不卖的投资者信心也已动摇，成交量逐渐缩小，不少多头于失望之余纷纷卖光股票退出市场，而做多的中小散户也已逐渐试着做点小空。
　　(9)下跌的老年期：即称末跌段，也以沉衰期称之。此时股价跌幅已深，高价套牢要卖的已经卖光了，未卖的也因赔得太多，而宁愿抱股等待。该阶段的成交量很少是其特色之一，股价的跌幅已经缩小，散户浮空到处可见，多数股票只要一笔买进较多股票的话，便可涨上好几档，但不再有支撑续进的话，不久则又将回跌还原。股市投资大众手上大多已无股票，真真有眼光的投资者及庄家机构，往往利用此期大量买进。
　　下面是1997年至2004年上证指数的月K线图，从中我们基本上可以看出各个时期的状况。
　　图1-3：1997年至2004年的上证指数月K线图
　　无论是道氏理论，还是股市成长阶段论或者股市周期循环论，都大同小异地反映了股市波动的大体趋势。许多股市操作技巧，如“涨久必跌，跌久必涨”、“人弃我取，人取我弃”等，都是根据股市循环波动的规律总结出来的。如果我们能够准确地认定现阶段的行情性质并予以分析，明确区分属哪一时期，再确立买进还是卖出的操作原则，获利机会便可增加许多。比如根据股市周期循环理论，上证指数经过4年时间的连续下跌，到2005年6月跌到998点的时候，我们应该判断出股市已进入低迷期，此时买进股票，必然是获利丰厚；到2006年4月，股市开始缓慢攀升，显然已进入青年涨升期，此时入市也是好时机；2006年8月后出现过一次小的回档，许多人惶恐不已，纷纷抛货止损，殊不知这恰恰是下一轮主升段的前奏。果然，从10月份开始，股市即迅速拉升，上证指数连创新高，半年时间即整整翻了一番。
　　(三)、根据量价关系判断
　　影响市场的因素发生作用的最终结果就是投资者的交易行为，而投资者的交易行为最终要通过成交量和股价来实现，因此，量价关系涵盖了市场的一切信息。量价关系的状态不仅是市场运动的现实反映，而且还预示着市场未来的发展趋势，所以研判市场趋势必须要抓住量价关系这一本质。我们只有全面正确地把握量价关系的本质特征，才能准确地把握市场的运行趋势。据专家研究，市场运行在量价关系上有如下规律：
1、和谐的量价关系是市场运行趋势得以保持的必要条件。量价关系的和谐性主要表现在两个方面：一是价升必有量增、价跌必有量减，违反这一规律必使市场的趋势发生改变；二是在某一时期内市场的成交量与股价之间的关系具有相对的稳定性，即两者的增长与衰减应保持同步，任何一方变化的速度过快都会导致市场运行方向的逆转。比如，日，沪指经过28个交易日连续上涨，成交量达到443．13亿元之巨，6月29日沪指再创新高，而成交量未能继续放大，只有342．97亿元，违背了上述价升量增的规律，因而日起，沪指发生大幅度回落，我们将这种价升量减的现象称为量价背驰。这是市场见顶的重要信号之一。
　　再如日，沪指暴涨140点，而成交量只有256．84亿元。比其前一个交易日成交量225．48亿元放大不过两成，这种股指升幅剧增而成交量升幅较小的现象也违背了上述量价关系规律中的同步增长规律，因而导致了沪指此后近一个月的大幅震荡调整。
　　2、成交量的峰值和股价峰值相伴而生，前者在先，后者居后。如果市场牛市波段的形态是先慢后快，则成交量峰值出现之后会立即出现股指的峰值(顶部)，反之，如果牛市波段的形态是先快后慢，则成交量峰值出现之后，股指的峰值(顶部)相隔一段时间之后才会出现。如月间的牛市波段为先慢后快型，2月17日，沪指创下1770点高位，成交量放大到499．13亿元的天量，成交量的峰值与股指的峰值几乎是同时出现。而1998年3月末至6月初的牛市波段是先快后慢型，成交量的峰值在4月9日(124．92亿元)就已经出现，而股指的峰值(顶部)年6月4日才出现，相隔了40个交易日。
　　上述量价规律不仅是我们研判股市运行趋势的有效法则，而且还是我们透视个股庄家动作的法宝，例如某一个股持续缩量上涨或某一个股持续缩量下跌过程中突然有成交量放大的现象，都说明违反了价升量增或价跌量减的规律，因而必为庄家所为，值得关注。
　　四、根据大势炒股票
　　(一)、股市由多头转入空头的判断
　　以上我们分析了判断大势的几个方面，在实际运用时要通盘考虑，综合分析。一般来说，股票的走势要快于经济对市场的影响，也就是说股市会提前做出反应。相反，政策导向要落后于市场走势，市场走势有一个向前的惯性，但终究要与政策的导向相一致。基于这些特点，在分析与判断大势时从几个侧面综合考虑，才能得出正确的结论。
　　在股市里，成功与失败的区别，在很大程度上就取决于对大势性质的正确判断。如果是多头市场，股价将持续而全面地涨升，并且会一底高于一底，一峰高于一峰。此时积极买进股票，必有丰厚回报。但是如果是空头市场，股价会一波比一波低，犹如雪崩之势，使人难以招架，如果此前投资者没有抽身退出，此时则必然套牢，亏损累累。而多头市场与空头市场又没有明确的标志，更没有截然的界限，多头市场的末期往往就是空头市场的初期，而空头市场的末期往往又是多头市场的初期。显然，如果是从空头市场转入多头市场，投资者纵使踏空，也没有什么损失；而如果多头市场转入空头市场，刚刚还沉浸在股市暴涨的兴奋和狂热之中的投资者，则无一例外地会被推进一个深不可测的冰窟，不割肉就套牢。许多人在多头市场赚得盘满钵满，却在空头市场里灰飞烟灭。由此说明，作为投资者，一个非常重要的功力就是要能准确地判断股市是否由多头市场转入了空头市场。这方面没有什么公式定律可查，但根据国外投资专家的研究分析，有下列征兆可供参考：
　　1、根据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气对策信号，分析经济成长是否趋于衰退。如政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率等指标。倘若经济呈现衰退迹象，股市便缺实力支撑，纵有所谓“资金行情”，亦难望其持久
2、通货膨胀有无上升趋势。通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升，成本升高，同时也使多数低收入与固定收入者的购买力降低，间接也会影响企业获利。固然通货膨胀初期，企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势可保赢利不衰，甚且有过之，但毕竟为时甚短。一旦通胀恶化，股市必然陷于空头走势。
　　3、利率是否大幅扬升。如果通货膨胀持续上升，政府为安定民生，遏阻金融投机，必采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，对股市有不利影响。
　　4、房地产景气是否呈现衰退。通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行。若是房地产景气活络，股市亦必活络，反之，若房地产景气呈现衰退，则股市亦难保繁荣。
　　5、股市是否出现非理性的暴涨。股市一旦出现非理性的暴涨，必有几项特色：一是多数股票市盈率偏高，与上市公司实际获利能力显然不相称；二是小型股、投机股股价连续飙升；三是价涨量缩，甚至呈现无量上涨；四是股市里人潮汹涌，充满乐观气氛，显示股市“过热”；五是各项技术分析指标显示股市严重“超买”。检讨过去每次股市“崩盘”，莫不经历此一非理性暴涨阶段。如1929年以及1987年9月纽约华尔街股市两次崩盘，1973年香港股市崩盘，以及台湾地区1974年、1985年、1987年几次股市转入熊市皆不例外。沪深股市1993年、1997年和2001年的三次股市大跌，也都是发生在股市暴涨之后。
　　6、政治与社会是否持续稳定与安定。繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会以作支撑，倘若政局动荡不安，经济发展必受影响，社会混乱，则降低企业投资意愿，股市转入空头市场亦属势所必然。
　　综上所述可知：如果经济呈现衰退，进出口贸易大幅萎缩，通货膨胀日益恶化，利率走高，房地产景气衰退，本币大幅升值或资金大量外流，股市非理性暴涨，则股市势必由多头市场转入空头市场。
　　(二)、牛市见顶的征兆与熊市见底的标志
　　股市的赢家往往就赢在比别人早一步发现股市的转折点。如果你能清楚地找到股市的底部，你便能够成功地抄底赚钱；如果你能够敏锐地发现股市的底部，你便能够及时地逃顶避险。有的人天天盼牛市，但盼来牛市却赚不到钱，反而套牢在牛市的顶部；有的人只想抄底，但底部摆在他的面前，他却不知道，反而大肆在地板价割肉斩仓。如此炒股，自然无钱可赚。
　　炒股首先要看清市场的走势。牛市的时候要掌握见顶的征兆，抢在见顶前安全撤退，保持胜利果实，否则就会在牛市顶部套牢，以前的盈利化为过眼烟云不说，还会倒搭上老本。熊市的时候要有发现见底的能力，能赶在见底的时候低位建仓，等待下一轮上涨。如果到了底部还麻木不仁，则是坐失良机，如果在这时候还去割肉斩仓，则血本无归；市场盘整的时候则要分析市场将是盘上还是盘下，盘上可以建仓，盘下则应该减仓。如果你分不清牛市熊市，看不出见顶见底，则不是套牢亏损就是坐失良机。因此，作为股民，入市后首要的问题就是要弄清所处的市场是牛市、熊市还是盘整市，是牛市刚刚启动还是牛市即将见顶，是熊市即将开始还是熊市快要见底。对大势判断准确了，操作起来才能得心应手。
　　根据西方证券分析人士的总结经验，一般来说，如果出现以下的征兆，可以认为是牛市已经来临或者即将来临：
　　股市的宽度增加，就是说价格上升的证券类多于下跌的证券种类，即使此时总价略有下降，亦可称为牛市趋势。
　　最高峰多于最低峰，每日股市上都有一些证券价格打破自己的最高价或最低价，若破最高价的证券数量多，则为牛市趋势。
　　近期大量的卖空标志着远期牛市，因为卖空今后一定要在市场上买回，那时价格也会因此而上涨。
　　企业大量买回自己的股票，会使市场上供给量减少，价格会上升。
当借债投资率低时，投资者前景普遍悲观时，牛市很快来到。
　　内线人物竞买股票、债券，一般是牛市快要到来了。
　　这些标志说明了牛市的到来，但未指出牛市的动态变化，因此它仅给投资者指出了一个良好的入市时机，但未指明更为重要的退出时机。而实际上，会买是徒弟，会卖才是师傅。因为股市上真正能赚钱的人很少，避免少赔应该是投资者应该记住的原则；并且牛市过后，一般是股市狂跌。退出过晚，突然性的股市狂跌将使投资者损失巨大，而退出过早，会白白将到手的钱丢了，所以退出时机是时机策略中最为关键的一环，但这个最为关键的一环恰是股民最难把握的一环。
　　西方证券市场的经验是，当股市进入这样一种阶段：成交量明显增加，各种各样关于看好股市的言论与详细分析报告纷纷面世时，股市即已经开始进入危险阶段，由劲升的牛市转变为牛市末期的危险市场阶段。具体而言，牛市见顶，大市将有麻烦，会有这样一系列信号：
　　1、价格上看，创新高的股票数目先是大增，但到牛市末期尽管指数上升，上升的股价不多，它代表“大市即将有麻烦”。
　　2、股份拆细盛行，某一类股东希望藉股份更加“流通”而将股票派发给“贪婪”的投资者亦表示牛市见顶。
　　3、留意新股上市情况，是判断股市即将见顶的一种途径。股市接近牛市见底时，投资者被胜利冲昏了头脑，新股推出，立即被超额认购。新股大量上市代表“问题”即将出现。年，年，美国新股大量上市，随即出现大调整。
　　4、报纸、电台和电视台大量报道财经新闻。报章不断扩大财经新闻的版面，增加了股票、债券、商品、期货市场的报道，电台与电视台每周几次报道股市行情。这些表示股市狂潮即将接近尾声。
　　国内的情况也大致相同，主要表现在：一是新股定位高。上市首日新股，如果开出一步到位的“天价”，而且高得有些离谱，则要考虑牛市见顶的可能；二是扩容节奏加快。如果扩容速度明显高于一个阶段的节奏，如几个月来都是每周发行3至4只新股，而近期突然增加到一周发行5至6只，便是大盘即将见顶的标志；三是偏淡消息增多。如媒体曝光上市公司欺诈问题，监管部门查处市场违规事件，拟实施的举措明显抑制做多，而股评界却一派唱好。特别把股评唱多也归入消息面偏淡，是因为历史教训表明，凡股评唱多者占上风时，大盘必见顶；四是量增价滞显现。此项标志较为直观，如在一段时间缩量上涨、甚至于无量上涨之后，突然有一天成交量明显地放大，此时指数不涨，或略有上涨，但总体上却是跌家比涨家多，经分析是指数股拉住了大盘，而且还有庄股在进行对倒的嫌疑，便是典型的顶部标志。
　　牛市见顶后，市场有可能进入回调整理，也有可能直接转入熊市。而股市是否由牛市转入熊市，对股民的操作决策非常重要。如果只是一般的回调整理，股民可以持股不动或者减少一些获利筹码，如果转入熊市，则应该止损出局，避免熊市套牢。从盘面上看，熊市来临也有一些可资鉴别的标志：
　　1、散股交易中买方大大高于卖方，证明证券证券交易中新手受前段价格的上升吸引涌入市场，经验证明这是熊市来前之兆。
　　价格大幅度持续上涨，熊市很快会来到。
　　价格上涨速度趋缓，表明正受到上升阻力。
　　债券价格猛降，吸引许多股票投资者转向，会引起熊市。
　　投资者由风险较大的证券转入安全型债券，标志着证券市场上悲观和保守心理增加，会引发熊市。
　　不过，上述几种标志和征兆出现并不代表熊市就会立即来临，而需经历一段时间，有时竟要1～2年。原因是大量的新手进入增强了买方的力量，推动牛市继续一段时间；加上投机者狂热的炒买炒卖也可维持着一段时间的牛市；并且牛市本身也有一种惯性力，只要惯性力仍大于阻力，牛市仍会维持下去。
就像牛市见顶特别重要一样，熊市见底同样特别受人关注，因为这是抄底的良机。被美国证券界称为超级巨星的彼得．林奇就认为，“股市下跌就像科罗拉多一月的暴风雪一样平常，如果你有准备，它并不能伤害你。下跌正是好机会，去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。”
　　一般来说，熊市见底也会显示一系列信号：
　　1、蓝筹股或优质股在市场上一般具有最强的抗跌能力，只有在熊市接近尾声中才跌势急速，投资者一般只有在最后才会将其售出，蓝筹码加入大跌的行列，一般已是股市进入谷底。
　　2、投资者由以往的贪婪，变得完全对股市不闻不问，及对股市回升不抱希望时，股市才真正见底。
　　3、股市接近见底时所有的消息都是不利的，报纸上所刊载的新闻，皆是破产案大增，失业率上升，经纪行关门，汽车销量减少，零售业不景气等。并且股市真正见底时期，大多数投机者正焦头烂额、无力东山再起，借钱投机者数目有限。
　　4、创新低的股票数目异常之多，代表大市即将见底。
　　以上这些都是西方股评家们总结西方证券市场得出的规律，虽然并不完全符合中国股市的特点，但其主要内容却是相通的，值得我们认真借鉴。实际上，如果分析沪深股市十多年的发展经历，我们就可以发现，这些规律在沪深股市同样起作用。
　　日，上交所试行放开延中实业、飞乐股份的股票价格，当天延中实业即上涨70％，飞乐股份上涨46％。随后整个股市也稳步上扬，大部分股票都呈狂涨之势。5月21日，上海证券交易所全部放开所有上市股票的票价，取消涨跌停限幅，取消流量控制，长期压抑的能量得以释放，上海股市的股价再次空前的狂涨。二纺机当日涨幅312％；轻工机械当时涨幅达470．80％，上证指数也由前一天的616．64点一跃突破千点大关，一天就上窜600多点；第二天再上升113．16点，达到1339．25点。日创下1420．79点的历史收盘新高。到1992年6月，上海股市的平均市盈率为200倍左右，深圳为60倍左右，这样高的市盈率，远远超过一个成熟股市的一般标准。如果是一个成熟的投资者，一定会觉察到这种疯狂的上涨是非理性的，是牛市见顶熊市即将来临的前兆，立即撤离，出局观望是最佳选择。但许多股民却丝毫没有牛市见顶的意识，一见股市上涨就热血沸腾，总以为今天涨了明天还会涨，翻了一倍还会翻两倍。一些舆论也不是及时提醒股市风险，反而推波助澜，进行了许多不负责任的宣传。各个证券网点人声鼎沸，纸上富贵令许多人狂喜不已，使股市成了脱缰的野马狂奔不止。结果随着8月10日的股市暴跌，盲目追高的股民无一幸免，全部在高位套牢。短短三天时间，上证指数暴跌400余点，16只上市Ａ股平均下跌27％以上。许多股民断臂吐血，亏尽半生血汗积蓄的有之，债台高筑惶惶不可终日者有之，由百万富翁而至一贫如洗者有之，唯有发现牛市见顶征兆并果断撤离的股民，才真正笑傲股市，成为最大的赢家。
　　不知道逃顶者往往高位套牢，不知道抄底者则往往坐失良机。日之后，沪深股市由人为暴炒到的2245点高位上跌落下来，从此一獗不振，到2005年6月，上证指数居然跌到了998点的新低，股民们顿足捶胸，流泪的有，骂娘的有，萎靡不振的有，市场的悲观气氛几乎到了绝望的地步。市场人气消失殆尽。交易员们三三俩俩地围着台子逗笑聊天，大多数交易所里冷冷清清。对照我们前述的熊市见底标志，就可以明确地判断，股市已经跌到了熊市的底部，即将反转向上。但遗憾的是只有少数股民认识到了这点，悄悄建了仓，他们在以后的股市大涨中赚得盆满钵满；而大部分股民则灰心丧气，有的股民甚至在此底部全部斩仓离开了股市，发誓这辈子再也不做股票了。他们不知道，黎明在黑暗中诞生，股市行情在最低潮时产生。几个月后，深沪股市即一举摆脱长期低迷的走势，突然反转向上，演绎了一场惊心动魄的暴涨行情
由此可见，掌握市场发展趋势，尤其是熟悉牛市见顶的征兆与熊市见底的标志，对于股民正确操作股票相当重要。很简单的道理，如果牛市已有见顶的征兆，你不出货反而还在懵懵懂懂地大量进股，自然会被高位套牢；如果熊市已有见底的标志，你不出手建仓自然是坐失良机，如果你还在稀里糊涂地割肉斩仓，则更会血本无归。
　　(三)、寻找“拐点”：盘局的形成与突破
　　在股市的股价走势中，股价变动轨迹除了上涨趋势和下跌趋势以外，还有一种就是股价震幅微小的盘旋局势，简称盘局，也称为牛皮市。
　　盘局的形成大多是由于行情上涨了一段时间后，无力再向上攀升，但又无力下跌的动力，只得停顿盘旋，股价日常波动幅度很小，多空双方力量势均力敌，成交量日益萎缩，这被称为高位盘旋。盘局的局势持续了一段时间后，这时流动筹码在经过换手的整理消化后，往往会打破这种沉寂的多空平衡局面而寻找新的股价变化趋势，形成一种突破的形态。所以盘整局势也可以看做蓄势阶段。
　　散户投资者在盘局中一般应以观望为主，不宜频繁炒作，等趋势明朗以后再作打算，这样风险就相对比较小。但这并不意味着散户投资者就无所事事了，实际上，此时一个非常关键的任务，就是寻找“拐点”，也就是确定盘局突破的时机与型态。如果盘局有向上突破的迹象，投资者可以考虑逐步建仓，至少是作为建仓的准备，反之则要逐步减仓，这样才能避免在真正突破时措手不及，失出进货或者出货的最佳时机。
　　从盘局到突破型态的形成，主要应观察成交量的变化与消息面的变化。因为散户投资者很难从细微的股价变化轨迹中，寻找盘局突破的先机，但从成交量的变化中却比较容易判断。从盘局转为回升的条件主要是浮动筹码得到清理与消化，只有浮动筹码消化彻底，也就是无人再有兴趣参加交易，成交量萎缩，这时庄家的拉抬才会比较轻松，股价才有力量上扬。因此，在盘局的后期成交量总是很低。
　　盘局的突破有向上与向下两种。一般导致盘局转为突破的主要原因是消息面的变化和流动筹码的变化。利多消息的出台与浮动筹码的减少会造成买盘踊跃，将导致盘局向上突破，形成升势；利空的出现与大户筹码的逐步减少，可造成接盘无力，股价下滑，则盘局局面转为向下突破，形成空头行情。
　　盘局阶段是股市中多空双方力量的暂时平衡，一般不会持续太久，一旦突破，向上和向下都将有很大的空间。那么，如何寻找股市盘局的“拐点”，也就是如何判断是否可有效突破呢？业内人士认为，投资者可以依照以下四项原则加以研判：
　　一是3％原则。即指数或股价突破(超过或跌破关卡指数的3％)。这里的关卡指这样几种情况：或者是历史上成交的密集区，或者是Ｋ线图上的长期趋势线，或者是移动平均线，或者是以黄金分割率及费波南兹点来确定。
　　二是收盘突破原则。收盘指数必须突破重要关卡。
　　三是两天原则。连续两天在原来方向上突破技术位。
　　四是量价配合原则。无论是向上突破还是向下突破，必须伴随着成交量的放大。
　　“拐点”是股市出现的转折点，一旦突破盘局，就会开拓出向上或向下的空间，投资者如果能敏锐地发现“拐点”的位置及其突破方向，并据此作出及时跟进或及时止损的操作策略，则能运筹帷幄，游刃自如。
　　(四)、识别“多头陷阱”和“空头陷阱”
　　对于散户投资者而言，要想在变幻不定的股市上获得收益，只能跟随股价走势，采用顺势投资法。当整个股市大势向上时，以买进股票持有为宜；而股市大势向下时，则以卖出手中股票较佳。这种跟着大势走的投资做法，似乎已成为散户投资者公认的“法则”。毫无疑问，凡是顺势的投资者，不仅可以达到事半功倍的效果，而且获利的机率也比较高；反之，如果逆势操作，即使财力极其庞大，也可能会得不偿失。
采用顺势投资法必须确保两个前提；一是涨跌趋势必须明确；二是必须能够及早确认趋势。这就需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断。当然顺势投资法也并不能确保投资者时时都能赚钱。比如股价走势被确认为涨势，但已到回头边缘，此时若买进，极可能抢到高位，甚至于接到最后一棒，股价立即会产生反转，使投资者蒙受损失。又如，股价走势被断定属于落势时，也常常就是回升的边缘，若在这个时候卖出，很可能卖到最低价，懊悔莫及。还有一个经常使投资者上当受骗的情况是，在庄家的操作下，许多时候看似多头市场，实际上却是“多头陷阱”；许多时候又看似是“空头陷阱”，实际上却是空头市场。如果投资者不认真辨别，则正中庄家奸计。
　　所谓“多头陷阱”，是庄家通过拉高股指、股价，佯装“多头行情”，引诱散户跟进，自己则乘机出货。具体地说，就是大盘指数(或者某种股票价格)创新高后，在其密集成交区内，突破原有区域再创新高，随后突然迅速跌破密集成交区的低点(支撑线)。那些在股指(或者股价)最后上涨时买进的人或在股指(或者股价)突破买进的人，都落入了这个陷阱。陷阱区域里成交量愈多，套牢者愈多。如1994年，主力庄家将上证指数从333点一路拉升，并一举突破1000点的心理大关。按一般的经典技术分析，当股价突破原来的阻力线而创新高后，其上升势头仍将延续。许多股民根据突破重要关口理论，认为沪指至少会上涨到1200点，于是纷纷杀入股市大量买进。谁知庄家借此反手派发，股指应声回落，制造了威震一时的千点多头大陷阱，使不少股民在高位套牢。
　　股民为什么会追涨接货，掉进陷阱呢？原来，庄家非常狡猾，为引诱散户上钩，“多头陷阱”一开始与“多头行情”差不多，都是股指、股价跳空开盘，高开高走，甚至击穿股指、股价之上档阻力位而创新高，成交量也随之放大，从技术图形上看可谓“形势大好”。此时，你怎么办？“作多”还是“作空”，很难作出正确选择。因为你难以预测下一步的走势。倘若是“多头行情”，随着成交量的不断放大，股指、股价持续上扬，作多者可获利；倘若是“多头陷阱”，随着成交量的不断放大，股指、股价掉头向下，作多者则会被高价套牢。
　　多头陷阱是庄家最惯用的欺骗手法，许多号称有绝佳经验的图形分析专家也不免受到蒙骗。因为在初期，股指(或者股价)到达一个新的高点时，看起来好像是继续着强势的信号。在一般的情况下，它也确实是照着比较规则的趋势演变的，尤其是股指(或者股价)突破至新的高点以后，更表现出该趋势会维持下去。然而，恰恰被那些技术高手忽视的是，此时一个突然的反转或陷阱随时可能出现。如果我们贸然行事，便正中庄家的下怀，跌入多头陷阱之中。
　　那么我们如何辨别多头行情和多头陷阱呢？对此证券分析专家总结了许多方法，其中最简单易行的是看成交量及是否突破支撑线。正常情况是，股指(或者股价)以高成交量在主要的上升趋势中到达了新的高点，然后以稍低的成交量回档，只要回档不跌破目标支撑线，就可以解释为属于多头市场，而多头陷阱一般来说恰好是成交量不大而且向下回档又跌破了支撑线。
　　庄家借“多头陷阱”诱惑散户入货，从而达到高价出货之目的后，又反过来，用“空头陷阱”恐吓散户出货，以便自己低价入货。此时他们不断打压股指和股价，击穿下档一个个支撑位，大有“空头行情”来临之势，引起散户恐慌性抛售，高价套牢者也纷纷低价割肉，损失惨重。待庄家吃够便宜货之后，又一轮“多头行情”开始了，令散户悔之莫及。
　　所谓“空头陷阱”，就是庄家通过打压股指、股价，佯装“空头行情”，引诱散户恐慌性抛货，自己乘机入货。具体地说，就是股指(或者股价)从密集区以高成交量跌落至一个新的低点区域后，迅速回升到原先的密集成交区，并且股指(或者股价)还突破了密集成交区的阻力线。如1994年，沪指从1556点的高位一路狂跌到了最后一个重要关口位386点。从技术意义说，386点是沪股最后一道防线，一旦失守下面就是一马平川，不知何处觅底了。然而当时的“333主力庄家”正是针对这一分析理论，竭尽全力打穿这一最后防线，一直跌到333点，令广大投资者对后市产生极端悲观的情绪。一时间，大市要跌到200多点的悲观舆论充斥了整个市场，不少股民纷纷挥泪臂，撤离股市。就在这时，主力庄家却借三大政策的利好刺激，突然杀了一个回马枪，逆市狂升。333点成了一个历史性的空头大陷阱。那些斩仓离场的股民，落入了庄家精心设计的大圈套之中。
空头市场和空头陷阱最难区分。如果对大市把握不准，错把空头市场当作空头陷阱，或反之，则均会在实际操作中招致损失。那么，散户如何去判别空头陷阱呢？识别空头陷阱没有什么固定的标准，一般是看低位成交量的大小。当股指(或者股价)跌到一定的低点时，如果此时成交量萎缩，股指(或者股价)虽有反弹但仍冲不破阻力线的话，基本上可确认为是一个空头市场；如果低位成交量明显放大，股指(或者股价)在成交量的配合下冲破阻力线后继续上扬，此种情形可确认为是一个空头陷阱。股指(或者股价)到达一个新的低点时，看起来像是继续着趋势的信号。在一般的情况下，它照着比较规则的趋势演变的方向继续往前行进。而股指(或者股价)突破至新的低点，更表现出该趋势会维持下去。然而此时一个突然的反转或陷阱随时可能出现。因此，投资者应随机应变，采取灵活应对的策略。
　　作为投资者，如果分不清多头市场与“多头陷阱”、空头市场与“空头陷阱”的区别，则要么是跌入陷阱，要么是坐失良机。我们说要顺势而为，首先就要看清到底是多头市场还是“多头陷阱”，是空头市场还是“空头陷阱”，绝对不能混淆。因为在多头市场或者“空头陷阱”里做空，在空头市场或者“多头陷阱”里做多，都属逆势而为，不是高位套牢，就是坐失良机。
　　(五)、根据大势把握买卖时机
　　我们说炒股要踩准股市节拍，其实质就是要把握市场时机，也就是在低位买进股票与在高位抛出股票的时机。只有这样，我们才能赚到差价，获取利润。这个道理可以说所有的股民都知道，但在具体操作时却大都难以做到，究其原因，就是我们不知道哪是低位，哪是高位，换句话说，就是我们不知道哪是买进股票的时机，哪是抛出股票的时机。股市中决定胜负盈亏的最关键因素，就是市场时机的把握。炒股高手高就高在能敏锐地发现股市底部并大胆建仓，能准确预测股市顶部并提前撤退；而股市输家输就输在追涨杀跌，高进低出上。
　　许多人都知道世界股王巴菲特是选股高手，实际上他在市场时机的把握上更有其过人之处。20世纪60年代是美国股市牛气冲天的时代，整个华尔街进入了一段疯狂的投机时代。随着投资者们对短期利益的追逐，股指不断创出新高，尤其是电子类股票、科技类股票突飞猛涨。在乐观的预期下，绝大多数投资者对再高的股价都不害怕了，把套牢的恐惧忘得精光。面对连创新高的股市，巴菲特却逐渐不安起来，因为他已敏锐地感受到，股市疯狂炒作的时候，往往就是股灾即将发生的时候。虽然当时只要追逐市场，不动任何脑筋就会变得越来越富有，但是巴菲特却认为即将来临的股市风险远远大于投机的收益。他开始有步骤地从股市撤退。1969年5月，巴菲特做了一件非同寻常的事――当市场正在牛市的高潮中时，他却坚定不移地退出了市场。当时许多人嘲笑他是胆小鬼，他的合伙人也辱骂他是大傻瓜。但仅仅是1个月后，巴菲特隐退的决定被证明是最英明的了。1969年6月，股市飞流直下，股价狂泻，一轮股灾由此发生。到1970年5月，股票交易所的每一种股票都比1969年年初下降50％，甚至更多，许多投资者赔得精光，债台高筑者有之，跳楼自杀者有之，而巴菲特却幸免于难。
　　20世纪70年代早期到中期，美国经济陷入衰退之中。尤其是1974年的通货膨胀率达到了11％，出现了连30年代都没见过的新症状：通货膨胀和经济衰退。恶化的经济形势使投资者陷入极度恐慌之中，市场上人气低落，股票像熟透的水果从高空中坠落。而此时巴菲特的反应却很独特，他说，“当别人害怕时，你要变得贪婪”。就在人们都逃到圈外观望的时候，巴菲特却一步一步回到股市中来了。他在一个月内买下了9％的《盛顿邮报》的股票，卖给他股票的人们把他们价值4亿美元的资产以8000万美元卖给了巴菲特，他们之所以愿意如此，是因为电讯业股票已在下跌，投资者们都抛之惟恐不及。同年，巴菲特以极其低廉的价格购回了伯克希尔的股票，从而巩固了自己的统治权。这些股票后来为巴菲特创造了无尽的财富，最终将巴菲特推上世界首富的宝座。
由此可见，把握市场时机是多么的至关重要。如果你在牛市的顶部买股，无论买什么股票都有可能套牢；如果你在熊市的底部抛股，无论抛什么股票都有可能是错误。
　　把握市场时机，首先是把握买入股票的时机。大量的事实说明，什么时候买比买什么更重要。什么时候买，是强调应把握股市的大势，应在股市行情相对较低的时候才买进股票，而买什么就是选股。我们认为，选择个股重要，把握时机更重要，尤其是受政策面影响较大的沪深股市，一涨都涨一跌都跌的现象并没有完全消失。如果时机把握不对，不管投资什么样的股票，都可能面临着套牢的风险。认真分析沪深股市十多年来的涨涨跌跌，你就会发现，入市的时机成了决定你盈亏胜负的最关键因素。当股市的整体处于低位的时候，股市的系统风险已被释放，一旦翻转，几乎所有的股票都有一个共同上涨的过程，不管是选择哪些股票，都能获得相当多的收益回报。而当股市处于价格的顶峰时，股票的涨跌会呈现参差不齐的现象，股票有涨也有跌，股票指数几乎维持在原地徘徊。此时入市，选股就很困难，可能选对，也可能选错，处理不当，就会高位套牢，造成资金损失。2001年Ｂ股市场对境内投资者开放后，演绎了一场暴涨暴跌的行情。把握了时机的股民赚了钱，没有把握好时机的则赔了钱。在2月19日停市前拥有Ｂ股的股民获得暴富，在2月28日复牌后第一时间买到Ｂ股的股民可以小富，而6月1日后入市的股民，则基本上被套牢，不赚反亏。在这里，入市的时机成了决定性的因素。
　　一般来说，买入股票时机以在下跌期间、调整将近结束时进行最好。这就要看清大势，尤其是熟悉熊市见底的特征。对此前面我们已作过介绍。这里我们再介绍一种简便易行而又屡试屡灵的窍门，那就是众人一致看空时往往是买入股票的好机会。在股票投资中，股民因看空而卖出，而卖出后更看空后市。而当众多的股民一致看空的时候，说明该抛的已经抛了，卖压已经非常小了，股市下跌的动力几乎完全释放，此时，股价就差不多见底了。所以当众人一致看空时，也就是股价即将见底的时候，往往也是买入的大好机会。
　　在把握市场时机中，把握卖出时机尤为重要。因为只有把握了卖出时机，你才能真正获取利润，避免风险。许多股民也抄到了底部，也买到了黑马股，但就是没有赚钱，甚至还亏了钱，就是没有把握卖出时机。有的卖出过早，被庄家一震就惊慌失措地撤了，结果仅赚了一点蝇头小利；有的卖出过迟，结果高位套牢，本来赚了的钱眨眼间化为了乌有，有的甚至反而倒亏老本。因此，股市里有“会买的是徒弟，会卖的是师傅”一说。那么，如何把握卖出时机呢？显然，在牛市顶部即将到来之前卖出，是最佳选择。具体操作中，我们认为，当众人一致看多时是卖出的最好机会。在股票投资中，当后续资金源源不断地涌入股市时，就会造成价格的持续上扬，这时就会产生价差，这个价差就是先入市股民的收益和投资回报，从某种意义上讲，后入市的股民回报了先入市的股民，新股民回报了老股民。而当所有的资金都投入股市后，由于再没有了后续资金，股价的上涨就会陷入停顿，股价也就达到了最高峰。而在股票投资中，股民是因为看好后市而买入，而买入后会更看好后市。所以当众人一致都看多时，它表明绝大部分资金已入市，股价的上涨已无后劲，因而此时即是出货的最好机会。另外，当散户厅里股民越来越多且出现不少新面孔的时候，也是卖出的最好机会。如1994年三大政策公布后，沪深股市接连上涨一个多月，股票交易营业部7月底还是门可罗雀，8月中、下旬就人满为患了，而随着股市的上涨，入市的新股民越来越多，散户厅里的新面孔也愈来愈多，酝酿的风险也越来越大。果然，到9月上旬，股市就已见顶，9月下旬即出现暴跌。
　　投资大师雷克莱认为卖股时机要根据具体的市场形势判断。如果是升涨阶段具备以下情形，他认为股票投资者可以考虑卖出：
当股价涨势达到末期，上升乏力，形成盘旋整理势态，此时长期投资者可逐步酌量获利卖出；
　　当股价持续上涨一段时间后，在某一价位间成交量大幅增加，而股价却上下浮动有限时，此时投资者应提高警惕，分批将持股出手。
　　经过长期的上升，股价已有一至三次的中期下跌趋势，计算本益比股价也到高价圈，成交量减少，发行公司即将除息、除权或者部分发行公司业已除息、除权时应考虑卖出；
　　股价经长期上升，本益比已至高价圈，股价遇到较强的阻力线，无法向上突破，而且趋势图上形成重要而明显的反转信号时应立即卖出；
　　市场充满乐观气氛，利多消息频传，股价大涨，连续上涨几十个涨停板，连冷门股都出现涨停板时应考虑卖出。
　　如果股市是在下跌阶段具备以下情形，股票投资者要考虑卖出：
　　当股价在下跌初期，成交量大增，而价格却急速下滑时，就表示大跌，股票投资者应该断然停止观望；
　　在下跌趋势中，股价持续上升，没有明显的力竭或反弹信号时亦应出货观望；
　　股价在长期下跌趋势中所产生的中期反弹变动已加涨至前一跌势跌幅的1／3左右，且连续出现几个涨停板，市场交易极为畅旺，成交量逐步增大时应考虑卖出；
　　当长期下跌中股价稍微反弹一下又开始下滑，且跌破支撑线时，对注重短期利润的投资者来说就该立刻卖出。
　　以上只是投资大师们的经验总结，在具体的市场中还需要具体分析，合理运用。但有一点是可以肯定的，那就是投资者无论在什么时候，作什么投资，都应正确把握市场时机，该进股的时候进股，该出货的时候出货，切不可逆势而为。如果市场已经处于上涨的末期或者已经进入下跌态势，你还在大举进仓，不套牢才怪；而如果市场已经处于下跌末期甚至达到了无处可跌的地步，市场已经有启动的迹象了，你还不赶快建仓，甚至反而还割肉斩仓，无疑会一事无成，甚至血本无归。
　　五、看大势还要看风险
　　(一)、系统风险的防范
　　任何人进入股市，都无一例外地是为了获取收益，而获取收益的前提是避免风险。如果被股灾吞没，被风险套牢，连本金都没有了，又怎么还能赚钱？因此，在股市里，赚钱重要，防范风险更为重要。
　　在股市里，个股有个股的风险，大势有大势的风险。从系统的角度看，个股的风险属非系统风险，而大势的风险属系统风险。
　　系统风险，又称市场风险，也称不可分散风险。通俗地说，系统风险就是由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。从这里可以看出，非系统性风险只涉及到一只或几只股票，只影响部分投资者，而系统风险则涉及所有的股票，影响所有的投资者。从另一个角度看，个股暴跌属于非系统风险，而大盘暴跌则属于系统风险。
　　系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。其主要特征为：
　　1．它是由共同因素引起的。经济方面的如利率、现行汇率、通货膨胀