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连续四天疯涨的国债逆回购 这次与以往不同操作要小心
连续四天，国债逆回购利率连续飙升。今天，1天期隔夜国债逆回购最高达到10.05％，涨幅超过40％，其他2~7天期品种利率都在6％以上。这都还不是最高的，4月20日，1天期隔夜国债逆回购利率一度超过16％，涨幅超过220％。何为连续出现短期国债逆回购利率的连续上涨？五一节快到了，又到了国债逆回购最佳操作时间，这真是居家旅行的必备投资理财品种啊。特别是，现在距离4月25日定向降准正式实施还有两天时间。所以，这样算下来，24日正是投资1天期国债逆回购的最佳时点！银行不缺钱，但是非银机构非常缺钱目前，市场资金紧张局面，仅出现在交易所债券市场，银行间市场仍然比较宽松。从数据上看，尽管今天国债逆回购利率全线上涨，但是隔夜SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）却下跌2.3个基点，利率仅为2.724％。从上面的图来看，银行间市场资金价格基本保持平稳，隔夜SHIBOR甚至出现了下跌，利率报价为2.7240％。而7天期SHIBOR报价也仅在2.90％。今天，1天期隔夜国债逆回购最高达到10.05％，其他2~7天期品种利率都在6％以上。值得注意的是，短期国债逆回购利率上涨已经持续了四天了。
来源：中国经济信息杂志
来源：云掌财经
来源：21世纪经济报道
来源：中国经济导报网
来源：中国证券报·中证网
来源：雪球
来源：金融界
来源：格隆汇
来源：Wind资讯
来源：新浪乐居宜昌站
来源：互金通讯社
来源：中金固定收益研究
来源：木木
来源：财经界面
来源：凤凰网
来源：北京时间
来源：屈庆债券
来源：21世纪经济报道
来源：后知后觉直播
来源：北京时间
来源：笑语谈股
来源：中国财经信息网
来源：央行观察
来源：云掌财经
来源：电子币视界央行今日开展300亿逆回购操作 净回笼1700亿
来源：网络整理
&&1月25日消息，公开市场将进行150亿元14天期逆回购操作，150亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有2000亿逆回购到期。央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。
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网站备案号：湘ICP备号-5 合作QQ：图解股票帐户操作国债逆回购入门教程
来源：钱聚网
作者：疯狂的小散 人气： 发布时间：
摘要：月底、季度末、半年末和年末国债逆回购的收益会比较高。
首先，我们说说国债逆回购是怎么一回事。
国债逆回购简单的从原理上来说，其实就是有债券的投资者，在短期内需要资金，但是又不卖出债券，于是就会在市场上以一定的年化收益率从市场上有钱的投资者处融入资金，在融资的过程中对应的债券是以抵押物的形式存在的。
在这个交易过程中，买卖双方约定了收益率、期限、金额等要素，在回购交易到期时融资方需要将所借的资金及当期约定收益全部归还给资金出借人。抵押的债券自动归还给债券所有人，资金自动划转到资金出借人账户。
这个交易只用做一次委托交易，实际是产生两次成交。
现在市场上的国债逆回购交易有上海证券交易所和深圳证券交易所，具体的交易代码及期限如下：
上海证券交易所
名称&GC001 &GC002 &&GC003 & GC004 &&GC007 &&GC014 &&GC028 &&GC091
代码204001 & & &204091
期限 &1天 & &2天 & &&3天 & &&4天 & &&7天 & &&14天 & &28天 & &91天
深圳证券交易所
名称&R-001 &&R-002 &&R-003 &&R-004 & R-007 & R-014 & R-028& &R-091& &R-182
代码&131810 & & &1806
期限 &1天 & &&2天 & &&3天 & &&4天 & &&7天 & &&14天 & &28天 & &91天 & &182天
下面在分别介绍一下国债逆回购交易中需要注意的几点：
1、上海证券交易所逆回购交易每手是1000张债券，每张债券的面值是100元，也就是上海证券交易所的债券逆回购必须是以10万元的整数倍交易。
2、深圳证券交易所逆回购交易每手是10张债券。每张债券面值是100元，也就是深圳证券交易所的债券逆回购交易必须是1000元的整数倍交易。
3、债券逆回购交易中，我们绝大多数投资者是以资金出借方的形式交易的，在交易中，我们需要选择证券卖出，然后输入相对应的回购代码。（钱聚网注，这样操作：打开股票帐户，点击卖出，输入代码，如131801，输入数量，即成交成功。第二天早上9点前资金返还给你。）
4、有人会问，为什么价格才4.5（根据市场情况变动），其实这个报价和股票不太一样，你所看到的的债券逆回购的现价其实就是逆回购交易中的年化收益率，比如GC001的现价是4.2，那么就代表一天期上海国债逆回购的年化收益率是4.2%。
5、国债逆回购采用的是一次交易、两次成交的原则，也就是你今天做了一笔GC003（上海三天期的回购），只需要今天的挂单成交即可，然后在第三天你的资金和收益是自动到账的，不需要自己再去做任何交易。
国债逆回购交易不是什么时候都适合去做，这个也是要分时间的，具体的在下面会很详细的跟大家介绍一下。
1、月底、季度末、半年末和年末国债逆回购的收益会比较高，打几个比方：
日，是月底，从下图上可以看出当天的国债逆回购的最高报价是年化收益率16%。
日，是半年末，从下图上不难看出当天的最高年华收益率达到19%。如果大家有兴趣还可以看看6月29日的，年华收益率最高14%。
再看一个年末的，在2012年12月底，26日-31日（其中29、30日为周末），26号收益最高10.3%、27号是20.4%、28号是50%、31号是30%。
2、在放大假的前期收益也是不错的，比如2013年的五一假期前，逆回购的最高收益在26.9%。其余的假期大家都可以去查查，我就在这不一一举例了。
3、平日的时候债券逆回购的收益一般都是在3%左右，和银行的一年定期存款利率差不多。钱聚网整理。
责任编辑：疯狂的小散
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巧用逆回购稳健生钱
“五一”小长假前，多只逆回购品种再度疯狂飙升，又一次将稳健投资者关注的目光聚焦到了这个虽不新鲜，但却相对陌生的市场。近两日来，有不少投资者向本刊提出了诸如“如何操作”等这类投资的具体问题。本刊在咨询了等专业人士后，今日特别整理出来，以供大家参考。　　概念等同低风险短期贷款　　因股市长期持续震荡低迷，越来越多的投资者转而追求稳健。而作为无风险投资的重要品种之一，又在各家券商的推荐下，债券逆回购逐渐走进了大家的视野。目前，沪市1天期国债逆回购GC001单日成交额已超过2000亿元，是2011年平均日成交额的3倍，若与更早时相比，则要扩容二三十倍之多。　　不过，一直以来，中国股民、基民大多是自学成才，且对债券少有涉猎，所以，至目前为止，很多人对这一投资品种仍然较为陌生。　　了解债券逆回购，当然是从概念说起。据专业人士通俗地解释，它其实就是一种短期贷款，投资者属于放贷方，把钱借出去，获得固定利息，而隐匿在背后的借款方用债券做抵押，到期还本付息。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司将会垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向借款方追诉。因此，从安全性上说，参与债券逆回购的风险几乎为零，要说损失，只能说可能会损失一些机会成本，即失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。　　大方向说，债券逆回购是交易所推出的可交易质押式回购业务，其实早在2006年，它便已在上交所出现，当时适用人群主要定位于流动资金充裕的企业，以及资金量较大、不愿意“活钱”变“死”的低风险投资者，产品只限于国债逆回购，而这一点直至目前依然如此。　　深交所的逆回购品种原本有国债逆回购和逆回购，但自去年12月开始均已归类于国债逆回购，只有期限之分。　　商报提示：　　目前，沪深两市国债逆回购品种各有9个，分1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期和182天期，成交较为活跃的是1天、3天、7天等短期限产品。沪市逆回购品种最低参与金额为10万元，再以10万元的整数倍递增；深市的最低参与金额为1000元，再以1000元的整数倍递增。　　一般情况下，只要在交易所开户的个人投资者目前都可以参与国债逆回购操作，但前提是需要投资者到券商处开通这一交易功能，不过有个别小券商的个别营业部尚不办理这一业务。　　功能开通之后，交易操作同股票类似，也在交易软件中进行，但只执行“卖出”操作。申报单位为“手”，1手等于1000元，沪市每笔最小100手；深市每笔最小1手。　　收益可高出活期存款十几倍　　“其实，若是深入地了解了逆回购之后，你会发现，它确实是个好东西，”(,)投顾顾景浩这样介绍说，“它是股市低迷时期最好的投资品种，也是追求稳健收益的投资者可考虑的重要标的，债券逆回购保本保息，操作简单，期限灵活，而利息往往可比活期存款高出几倍，甚至十几倍。”　　目前，银行活期存款利率为0.35%，一天通知存款利率为0.8%，七天通知存款利率为1.35%。而从盘面走势上看，拿国债逆回购品种关注度最高的沪市1天期GC001为例，其今年平均利率在3%以上，而自4月18日开始，在“五一”小长假和债市核查风暴的双重效应下，该品种的年化收益率一直维持在6%左右，完胜银行短期理财产品和货币基金。　　4月25日，两市多只短期国债逆回购产品利率达到最高，沪市1天期GC001年利率一度涨到26.99%，当然，这有周末和小长假合计时间的前提。但需要指出的是，假期股市等其他投资市场基本也休市，资金闲着也是闲着，而若以该利率计算，100万元资金投入了GC001，则5月2日开盘时即可无风险拿到近740元的利息收益，而同期活期存款利息尚不足70元，两者相差近10倍。　　若是4月22日以最高7.45%的年利率参与了沪市7天期GC007，那么，至5月2日资金解禁时，100万元可获得利息1400多元，收益率更高，是同期活期存款的13倍多。　　从经验上看，国债逆回购的收益率不仅与实际借款时间有关，与存款利率也关系密切，存款利率下跌，其收益率必然下跌；此外，股市活跃、新股发行时，其收益率会上升；月末、季末、年末市场资金面紧张时，收益率也会高涨。　　商报提示：　　国债逆回购最终的收益率计算公式为：净收益=收入（成交额年收益率×回购天数/360天）-成本（成交额×手续费率）。　　沪深两市同期限的逆回购产品手续费率一致，即1天期0.001%、2天期0.002%、3天期0.003%、4天期0.004%、7天期0.005%、14天期0.01%、28天期0.02%、28天期以上0.03%。　　考虑到1天期逆回购的佣金费用是0.36%（期限越长，费用率越低），目前活期利率是0.35%，因此只要逆回购收益率到达0.71%以上，参与此类交易就比持有现金强。　　有效提高资金运用效率　　事实上，目前无论是券商推介还是投资者参与初衷，国债逆回购大多都是被当成了短期闲置资金提高运用效率的利器，可获取高于银行存款的收益。　　“以前我们没怎么向客户介绍这个业务，主要是股市好的时候，相对而言做债券逆回购的收益并不高，对投资者也没什么吸引力，但近一年多来市场形势不好，相对而言投资者从这种交易上获得的收益可能会更高，各家券商现在都对这项有所侧重，以此留住追求稳健收益的客户。”日前，一家大型券商的客户经理告诉北京商报记者。　　此外，记者还从人士处获悉，之前券商雪藏国债逆回购还与交易手续费不高有关。“比如做1天期的逆回购交易，10万元才收1元手续费，7天期的也只有5元手续费，与股票交易的手续费相比低多了。不过，手续费低对于投资者来说却是好事。”　　据记者了解，目前包括公募基金和在内，都有参与国债逆回购操作。上海一家阳光私募负责人说，在行情不好降低股票仓位后，参与国债逆回购相当于增加额外收益，而该产品最大的优点是不影响股票操作，如选1天期产品，次日一早资金即到账，照样买股票。　　商报提示：　　国债逆回购采用的是T+2的交易模式，即T+1资金可用，T+2资金可取。以1天期国债回购为例，当天购买之后，第二个交易日账户的资金可以用于购买股票，但不能转回银行账户，要到第三个交易日，本金和利息才可以转回银行账户。如果投资者在周五参与1天期品种，资金下周一才返还，但只能获得一天的利息。这时若选择3天期品种交易，周末两天是计息的，只是通常情况下，这时1天期的收益率和3天期最终在净收益上是差不多的。　　沪深两市均为“一次成交，两次清算”，即成交当日，交易所扣除佣金和手续费；到期日，交易所自动划拨本金和收益。计息的利率就是卖出成交时的即时利率。　　北京商报记者 王丹/文 宋媛媛/漫画
04/18 23:1503/26 09:5603/14 10:26
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