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金融监管论文范文 第三方理财市场应引起金融监管机构高度重视
本论文可用于金融监管论文范文写作参考研究. 作为“准金融”行业的第三方理财机构，虽然发展时间较短，却来势汹汹，势不可挡。据不完全统计，仅仅几年，就发展到了上万家的规模。
金融监管体制
市场巨大的需求催生了第三方理财机构。第三方理财，理论上说是独立于银行、保险等金融机构的不代表和隶属于任何一家金融机构的金融服务型企业；不偏重任何一家产品供应商，以客户需求为导向，公司通过分析客户的财务状况和理财需求，判断其所需的投资产品，提供综合性的理财规划服务。站在非常公正的立场上严格地按照客户的实际情况来帮客户分析自身财务状况和理财需求，通过科学的方式在个人理财方案里配备各种金融工具，实现客户的财富目标。 最新金融监管政策
十年前，我们或许连第三方财富管理机构是什么性质都无从知晓，今天，第三方财富机构已经悄无声息融入金融大潮，你不理财， 财不理你。自2010年11月诺亚财富投资管理有限公司在纽约证券交易所挂牌交易后，其所带来的财富示范效应，加上进入这一领域几乎没有门槛，使得第三方理财公司成为一时新宠。未经证实的说法是，目前中国的第三方理财公司已近万家。
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据招商银行和贝恩管理咨询公司联合发布的《2013 中国私人财富报告》称，2013 年中国的高净值人群约有84 万人，他们手上掌握的财富规模约有27 万亿元，中国已经成为全第三方理财市场应引起金融监管机构高度重视由优秀http://www.zglww.net提供,助您写好论文.球瞩目的理财市场。传统金融环境下，超过80% 的资金都通过银行存款、贷款。银行的运营必定缓慢迟滞，既无法满足存款人对资金收益的高追求，也无法满足借款人对资金增效的要求。在金融脱媒的时代趋势下，预计未来将有超过50% 的资金脱离银行，实现直接的对接。据有关金融机构分析，这个未来的C2C 市场催生的直接融资市场，可能是一个不少于银行业现有规模的大市场。市场是巨大的，虽然一些第三方财富公司在打造优质的金融服务平台，有许多好的制度和经验模式，但大多数第三方财富公司存在创立时间短、业务规模小、专业人才欠缺、品质良莠不齐等等理由。要满足这么巨大的市场需求，以目前第三方财富公司的整体实力来看，恐怕力不从心。理财像高空走钢丝一样，是一件高难度的动作。不是简单把存在银行的钱换成国债，买几只基金、股票那么简单，它涉及储蓄、投资、保障、税筹等诸多方面，需要有相应的金融管理等方面的背景。更为关键的是，第三方理财在中国目前的界定和规范上属于法律真空。第三方理财还没有纳入国家金融主管部门的管理范畴。理财公司、投资者、客户等随时面对着不可预测的风险。到目前为止，国家还没有对第三方理财公司进行明确的定位，只有明确了理财公司能做什么、不能做什么，理财市场才能规范成熟，才能发展成专业的理财公司。事实上，第三方理财公司早已发出“渴望监管”的呼声。虽然目前监管层并没有对第三方理财机构进行牌照发放和管理，但是包括诺亚财富在内的多家第三方机构已获得由证监会发放的基金代销牌照，这也在一定程度上反映出监管层支持第三方发展的态度。虽然金融事关全局，但要有改革的信心和勇气，要有对社会负责的态度，积极稳妥地进行尝试，不能放任自流，避开出现大的金融风险。希望有关金融监管机构认真应对目前第三方理财的目前状况，尽快找出一个适合中国金融市场的管理办法。
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三方理财机构可以代销国债吗
有陌生人推销国债，是什么样的国债吗，可靠吗
我有更好的答案
国债购买有两个途径一、带身份证到证券公司开沪深交易账户，开通网上交易进行买卖，和买卖股票一样操作，手续费是万分之二，免印花税，实行t+0回转交易。二、到银行柜台买卖。也可以通过网银、手机银行购买。三方理财机构是不能代销国债的。
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　　在信托行业，直销渠道的建立和发展一直是困扰信托公司的头等难题，此前因为《信托法》的限制，信托公司在销售能力方面已经是“先天不足”，不得不借助第三方和银行来代销产品。然而，随着信托兑付危机暴露风险，银行代销信托早已收紧，绝大部分银行的理财产品中都看不到信托产品的身影。同时，第三方行业乱象丛生，引起了监管部门的高度重视，在今年上半年不惜颁布《99号文》，禁止委托非金融机构代销信托产品。不过，从近期走访的情况来看，在一些城商行，仍有信托产品推介，而第三方的代销也并未完全停止。　　不过，即使这样，营销能力有限的信托公司仍然需要开拓销售渠道。对此，有互联网理财网站推出金融机构服务平台。据了解，该平台可让信托公司的理财顾问直接入驻，获得优质的客户资源，实现和客户之间的无缝对接。　　大银行全面收紧信托代销　　城商行接力　　日前，中诚信托“诚至金开2号”延期兑付，工商银行的私人银行已经成为投资者维权的主要对象。银行代销信托受到很大影响。实际上，2014年初，中诚信托“诚至金开1号”30亿元矿产风波、吉林信托松花江77号接连两起信托兑付危机牵扯到银行，市场上就已经传出被牵连方工商银行和建设银行相继停止信托代销，随即传言扩大到整个银行业对信托的代销全面收紧。　　不过，部分城商行仍在代销信托产品。　　北京农商行的一位理财顾问告诉记者，8月中旬，将有一款信托产品，融资方是珠江地产，项目在通州，年化收益率在7.5%左右。此前，还销售过五矿信托的一款房地产信托。　　第三方理财机构　　代销信托并未完全停止　　一位业内人士表示，第三方理财的模式主要以销售为导向，不允许信托公司直接接触客户，往往在信托合同中隐去客户的联系电话，信托公司无法获得客户的联系信息。这使信托公司无法掌握客户风险承受能力，因销售误导带来的风险很容易传导至信托公司，由信托公司承担责任。监管层也是基于对风险的考虑，才推出的《99文件》，切断第三方理财与信托公司的代销关系。由信托公司直接服务客户，可以有效避免第三方理财存在的误导问题，把选择权交给客户，真正的实现买者自负。　　一直以来，第三方理财机构一直游离于监管的灰色地带，信托销售中的诸多问题也广为诟病。由于第三方理财机构缺乏有效市场监管，在推介和销售信托产品过程中存在大量承诺保底、返佣回扣等违规行为，不利于投资者正确认识信托投资风险。　　而对于信托公司来说，长期不注重自主开发投资者，而简单偏重于信托投资资产的回报，将弱化信托公司以投资者利益为本的服务本质，从而异化信托业务本质。但第三方理财机构却解决了信托公司销售重的燃眉之急，在严厉的监管政策下，三方代销依然存在，这其实是反映了信托公司和投资者的真实需求。　　正是在这种需求的推动下，部分互联网金融平台推出了金融机构服务平台，充当信托公司的前端柜台。业内人士表示，如果运行顺利，对直销能力弱的信托公司是很好的平台。　　据了解，这样的平台可以充分利用互联网的公开公正透明、高效率和覆盖面广为用户提供全面最新准确的产品信息，充分解决了信托公司和客户之间的信息不对称。
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同花顺爱基金信托产品成第三方理财一枝独秀 代销之争加剧压力 _ 东方财富网
信托产品成第三方理财一枝独秀 代销之争加剧压力
作者：罗梅芳
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　　第三方公司普遍的销售策略是以信托产品为主，同时辅之以PE及二级市场产品，这在业内已是共识。目前大部分第三方理财公司信托产品的配置比重在70%以上。　　在大部分客户的眼中，第三方理财公司几乎就是代销信托产品的机构。“第三方理财机构的作用就是帮我选出哪些信托产品比较合适买。”客户王先生如是说。虽然有些偏颇，但也透露出第三方理财公司“重信托产品”、“轻其他产品”已经成为不争的事实。　　信托产品“一枝独秀”　　“目前信托产品应该是第三方理财行业的主导产品，也是最好卖的产品。”用益信托网研究员徐颖风介绍说，第三方公司普遍的销售策略是以信托产品为主，同时辅之以PE及二级市场产品，这在业内已是共识。　　当然，在这些第三方理财公司中，诺亚财富算是以PE产品为主(PEFOF和TOP 50地产母基金)的第三方理财公司，但信托产品依然占据重要地位，其占比接近一半，达42.7%的比例。而对于更多的第三方理财公司而言，“目前大部分第三方理财公司信托产品的配置比重在70%以上。”　　之所以如此热衷信托产品，“主要是因为大部分客户都偏爱信托，即获得约定的利息。”徐颖风介绍，固定收益信托产品以其风险可控、收益稳定的优势在众多理财产品中“鹤立鸡群”，也让理财客户趋之若鹜。为了迎合市场的需求，第三方理财机构的橄榄枝自然抛向了信托产品。　　“通过销售信托产品而获取佣金收入，是目前第三方理财公司的主要收入来源。”业内人士称，这种收益来得快，而且比较牢靠。　　以诺亚财富为例，据相关负责人介绍，在过去的5年中，除了对金融产品收取经常性的服务费用外，诺亚财富的主要收入之一就是向客户推荐金融产品，“客户购买后，我们从上游供应方那里得到佣金，而这种佣金通常是一次性支付。”这种收益成为诺亚财富的主要利润来源。至去年年底，诺亚财富的一次性佣金就支撑了68.8%的净利润。而这里，固定收益信托产品几乎占了一半以上。　　“很大程度上，固定收益信托成为第三方理财公司利润的&救命稻草&。”　　代销之争加剧压力　　目前不景气的投资环境，固然造成了投资理财客户对信托产品的钟爱，但同时也造成了“供不应求”的困境。　　“越来越多的第三方理财机构开始代销信托产品，这一趋势还在加剧，未来信托代销的竞争将越来越激烈。”徐颖风介绍。这种现象从数据上便可见一斑。　　以第一季度为例，据相关数据统计，有507只固定收益类信托产品成立，总规模为609.83亿元。相比于去年同期成立的614只产品和1012.58亿元的规模，第一季度成立的数量下降17.43%，规模下降39.77%。而截至今年4月24日，4月份成立的固定收益信托数量不及3月的一半。　　而与之相适应的，是以信托产品为重心的第三方理财机构的不断涌现。据相关报道称，全国以信托产品销售为核心业务的第三方销售机构注册已近万家，其中比较活跃的至少有1000多家。　　面对信托产品的走俏，作为得天独厚的信托公司自然也不会无动于衷，“信托公司已经逐渐开始直销信托产品，使得作为渠道方的第三方理财公司不再占优势，加上银行的竞争，第三方理财公司的日子不好过。”　　这种情况，带来最直接的影响，就是代销费用的下滑。据一家第三方理财公司负责人透露，目前信托通过第三方销售的佣金水平通常在1%~3%之间不等，这是根据产品的发行难度、市场认可程度、发行周期及产品期限等因素的不同而浮动的。“自从7月份以来，大部分信托项目的渠道费下降的幅度达到20%，有的甚至达到30%。”　　原本推荐信托产品所得的佣金水平，让业绩好的第三方足以过上滋润的日子，但随着代销费用的下调，除了凸显第三方渠道的被动之外，危机感也随之而生。接下来必然会加剧第三方理财行业的竞争步伐，将会有更多的第三方理财公司“hold”不住信托产品缺失门的影响，被清洗出局。
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关注天天基金　　对于很多投资者来说，信托一直以较高的收益和刚性兑付的面孔受到青睐，而购买信托的渠道也很多。但值得注意的是，根据最新规定，非金融机构将不再获准推介信托产品了，而银行也在悄然减少信托产品的销售。对于投资者来说，今后买信托恐怕得跑到信托门上，信托公司也得多依赖直销途径了。　　商报记者　晓牧　　信托销售的“三只脚”　　以往苏州投资者能购买到信托渠道主要是三种：信托公司、银行、第三方理财机构，其中银行是信托销售的主力军。但由于银行对于信托销售的返利要求较高，因此近年来很多信托公司都把目光转向第三方理财机构代销，再加上多数信托公司无法布点全国进行异地销售，第三方理财机构藉此异军突起，如雨后春笋般在全国各地冒出来。在苏州，如今就有很多此类公司。　　信托业内人士告诉记者，除了信托公司是做直销的，其他两类渠道往往采用了代销推介的模式，也就是说，市民在银行或第三方理财机构购买的信托，是将资金直接汇入信托公司的专项募集账户，合同的签约对象也是信托公司，银行或者第三方理财机构是不对信托产品的收益、运营等承担任何责任，也不做出任何承诺的。　　“它们采用的销售模式，其实有点像苏宁国美那样的大型商贸机构，仅仅为品牌提供了一个销售场地、渠道，而所有的产品售后、质量等都由品牌把控。信托销售也是如此，不论是银行销售的还是第三方理财机构销售的，都仅仅承担一个推销的功能，客户最后签约的还是信托公司，也就是信托公司直接对产品负责。”　　但目前，第三方理财机构并不属于金融机构，缺乏监管，因此在销售中引发了虚假宣传等问题，直接导致了此次叫停。　　第三方销售被叫停　　今年年初，市场就曾传闻“银监会将叫停信托公司通过第三方理财销售”，但是，这一点在4月发布的　《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》(99号文)中并没有体现。但不久之前，银监会向各银监局和银监会直管信托公司下发的《关于99号文的执行细则》(下称“执行细则”)，明确提出了禁止信托公司委托非金融机构推介信托计划。　　“原本没有明确过像第三方理财机构这样的非金融机构是否能销售信托，毕竟第三方理财机构是近年才出现的新事物，大家也就眼开眼闭，只要能完成销售就好了。因为现在信托公司很多也很活跃，对于客户的争夺很激烈，我们压力也大的。”某信托公司在苏机构人员这样对记者说，“其实信托公司也知道，一些不良第三方机构为了完成销售任务，会夸大保障措施，忽略说明风险，甚至还有第三方机构为了吸引客户，存在虚假宣传或者承诺收益的违规行为。但对不少信托公司来说，有了第三方理财机构，信托销售也会变得更容易，因此信托公司对于第三方理财机构也是又爱又恨。”　　而此次的执行细则规定，要严格执行信托产品营销的各项要求：坚持私募标准，不得公开宣传。禁止信托公司委托非金融机构推介信托计划。禁止委托非金融机构以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托计划，切断第三方风险向信托公司传递的渠道，避免法律风险。同时，基于信托公司私募定位、合规推介、信息披露及客户培育等考虑，信托合同签订原则上应由信托公司和投资者当面签署。　　“这就意味着第三方机构将退出信托销售渠道。”信托业人士透露。　　第三方早有准备　　“不能销售信托产品，对于很多小的第三方理财机构来说，也就意味着失去了生机。不再是随便谁拉块牌子就能卖信托了。但对于一些规模较大的第三方理财机构来说，这也是一个转型的好机会。”某信托公司在苏机构人员说。　　而记者也从苏州几家全国性的第三方理财机构获悉，他们对此已经做出了积极反应，“我们目前在售推介的产品大多是资产管理计划，而不是信托产品了，合作对象也从信托公司变为了基金公司旗下的资产管理公司。资产管理计划是这两年兴起的新产品，由于类似信托，也很受投资者的欢迎。所以对于我们来说，过渡并不难。”一个第三方理财机构的销售经理悄悄告诉记者。　　而对于已经销售出去、处于存续期的信托产品，第三方理财机构人士表示，依旧会为这部分客户提供相应的服务，“说是服务，其实也就是产品分配、到期提醒下客户，毕竟产品的运作之类都不在我们手里，但我们也会和信托公司保持密切联系，也算是站好最后一班岗吧。如果将来投资者还想要买信托，我们就只能把他们直接介绍给信托公司，让投资者自己去联系了。”　　银行销售也在悄然减少　　自去年以来，信托产品陷入兑付危机的负面消息不断，也使得银行渠道对信托产品的代销越来越谨慎。一些投资者因此抱怨今年以来，很难购买到银行渠道的信托产品。　　“我们现在推荐投资客户更谨慎了，上面审批信托项目也很严格，所以现在在售的信托产品很少了。”某股份制银行的客户经理如此向记者解释。　　“以前还有些分支机构自己悄悄找信托公司合作，小规模卖些信托的，但去年以来，总行控制得很严，对于这类行为严格禁止，再加上前一阵信托产品时有传出兑付危机，所以就再没有分支机构胆敢冒险了。”另一家银行的客户经理透露给记者。　　但这个客户经理也坦言：“客户现在还是喜欢投资信托的多，尤其是资产高的大客户，所以我们不会停止销售的，只是会更加严格地挑选产品，更谨慎把控风险，另外，在销售的时候，我们还要向客户再三说清楚，我们只是代销信托产品，承诺兑付风险由信托公司来承担。”　　买信托只能上门买？　　一旦失去银行和第三方理财这两个渠道，对于信托公司来说，今后必然是要倚重直销这条路。但从目前情况来看，能够建立异地销售机构的信托公司并不多见。尽管目前也有几家外地信托机构在苏州设立了分支机构，但大多是以在苏州开拓信托业务为主，在苏的销售依旧大多依赖第三方理财公司和银行。　　“对于苏州的投资者来说，如果要求信托公司和投资者面对面签订合同，那么大多数人都会选择苏州信托。对于我们这样的外地信托公司来说，开展异地业务毕竟还是在摸索阶段，不那么顺畅。”一外地信托在苏机构人士这样感叹。　　好在执行细则还是给信托公司的异地直销留下了空间：机构将拟新开展的每笔业务在推介前10日上报监管机构，其中，除关联交易业务须监管机构通知无异议后才可开展以外，其他业务(包括目前实践中需监管机构事前表态的房地产和异地推介业务)不需要监管机构的前置表态。只要未被监管机构叫停，信托公司在10日报告期结束后即可自主展业。　　延伸阅读　　1　　信托与资产管理计划的一些异同　　相同点：　　1.项目发行方均为金融机构，都属于投融资平台，可以横涉资本市场、货币市场、产业市场等多个领域。　　2.项目发行前必须报备相关监管单位，资金监管、信息披露等方面都有严格规定。　　3.发行的项目本质相同通道不同，认购方式相同，项目合同、说明书等类似。　　不同点：　　1.信托公司由银监会监管，资产管理公司由证监会监管；　　2.信托募集结束，款项交至托管银行即可成立；　资管计划募集完毕后，需交由证监会验资，验资完毕方可成立；　　3.未来资产管理计划份额可通过交易所向其他投资者转让；信托份额转让需双方同时去信托公司办理。　　4.100万-300万以下的个人投资者，每个信托计划只有50个，资管计划可以有200个。　　2　　银行理财产品与信托的区别　　1、投资门槛：银行理财产品的申购起点最低5万，信托门槛较高，以100万起。还限定100-300万之间的投资者不能超过50个。　　2、产品投向：银行理财产品大多投向包括储蓄、国债、金融债、货基、银行票据（保本、稳健型）、股票、贵金属、外汇、期货、金融衍生品（进取、激进型）等。单一信托的起点一般都是千万元等级。信托投资范围极广，除银行可投的那几类外，还包括各类股权、债权、收益权类的金融资产，以及高档酒、艺术品、房地产等实物资产。　　3、风险性及收益：目前，市场上常见的银行理财产品以稳健型或平衡型为主，收益率在4%-6%左右浮动，基本刚性兑付。而信托产品根据风险程度不同，收益率起伏很大，低的与银行产品差不多，高的上不封顶（但可能血本无归）。兑付情况的话，目前市场上基本是隐性的刚性兑付，但也已经出现过信托违约的案例。　　3　　如何选择合适的信托　　挑选合适的信托产品投资者可注意以下几点：　　1、根据自己的风险承受能力选择相应风险的信托理财产品。一般而言，投资于房地产、证券市场以及实业的信托项目风险略高，但其收益也相对较高;　而投资于基础设施的信托项目比较稳定，现金流量明确，安全性好但收益相对较低。但从目前情况来看，不同投向的风险也在变化中，投资者还需要根据市场情况综合判断。　　2、应考察信托产品的盈利前景。目前市场上推出的信托产品大多为集合资金信托计划，即事先确定信托资金的具体投向。因此，投资者在购买信托理财产品时要关注信托项目的好坏，如信托项目所处的行业、运作过程中现金流是否稳定可靠、项目投产后是否有广阔的市场前景等。这些都隐含着信托项目的成功率，关系着投资者的本金及收益是否能够到期按时获取。　　3、应考察信托项目的风险控制措施。风险控制主要包括担保措施和结构化设计。投资者要查看担保措施是否完备，万一项目出现问题，原先预设的担保措施是否能及时有效地补偿信托本息。现在很多信托产品会采取双重甚至三重担保措施，以提高信托产品的信用等级。而结构化设计要关注优先级与劣后级之间的比例，看劣后能否很好地覆盖优先级本息。　　4、投资者应了解信托投资公司的资信情况。其中包括其资产状况、组织结构、诚信度、内部管理水平和历史业绩等。要选择信誉好、选择资金实力强、诚信度高、资产状况良好、人员素质高和历史业绩好的信托公司。