&p&2017年，是一个割韭菜的年份，如果你没有从市值靠前的100支股票中挑选一支，你就多半是亏损了，今年中证100指数上涨了30%，中证1000指数下跌了18%，市场中有两千三百多支股票下跌，跌幅超过50%的超过百支，这一年，多少血与泪都隐藏在大盘指数的上涨之中，多少笑与钱都作了公募基金的嫁衣，这一年，多少私募和庄家关灯默默吃面，多少入市一两年的朋友又颠覆了一次价值观，突然迷失了往日领悟的真谛。&/p&&p&&br&&/p&&p&每一年，都有新入股市的朋友来询问这支股票如何、那支股票如何，最开始的时候，我还会热心的帮他分析基本面如何，技术走势如何，然后教他如何分析股票，如何看待价值投资和基本面投资，如何控制仓位，不要一直满仓。&/p&&p&&br&&/p&&p&后来，我终于明白了一个亘古不变的道理，”每个人都只愿意相信自己相信的东西“，对于新手来说，所有讲解都是白费，因为他们不了解这个市场，他们眼中处处都是捡钱的机会，自己每选的一只股不久后都大涨了，感叹自己真他娘的是个炒股天才，自己就是第二个巴菲特了，拖家带口冲进涨停板，频繁操作之后发现一无所获，他们容易恐惧，跌幅超过5%，瞬间药丸，割肉清仓。炒股新手不以炒股年限决定，比如一些炒股十几年的大爷，买股全靠眼缘，问他为什么买&b&京东方A&/b&，他说：“京东方是一家特别厉害的公司，你看，连马云都视刘强东为竞争对手，而且，那么年轻漂亮的奶茶妹妹都嫁给他了！！！”&/p&&p&&br&&/p&&p&所以，要想学习如何炒股，你就得明白自己的段位，客观的正视自己的炒股水平是第一步。&/p&&p&我分为小白、青铜、白银、黄金、白金、钻石和王者段位。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&问题一：什么是股票？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&小白&/b&：如果不能回答这个问题，就是小白无疑了，就算你说不出个对股票的定义，你也得知道股票代表了公司的股权，买股票买公司股价未来的预期。&/p&&p&&br&&/p&&p&刚入市新手一般还是很有自知之明的，知道自己什么都不懂。新手入市，最容易被带偏，因为自己不懂，喜欢请教别人，要是请教的是一个真正懂股票的人还好，奈何炒股的大多都对股市一知半解，越是自己做不好的人越喜欢给别人指教，容易让新手走错方向。对于这一类人群，我建议你先做一下模拟盘，基本上每一个炒股软件都有模拟盘交易，你的重点是理解炒股软件的每一个名词，勤用百度百科，能自己查到的就别去麻烦别人，如果你询问的是一个真大神，你去打听什么是市净率，不亚于马化腾在你面前，你问qq和微信哪个好用一样，浪费学习机会。你得先明白什么是K线，怎么画，你得明白什么是市盈率、市净率，计算公式是怎样的，你得多看两篇新闻，我不说这些新闻有多少价值，但是你至少得看懂里面的每一个名词解释，读起来不费劲。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-d3eb53cc0ed668cef9d7e_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&658& data-rawheight=&272& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&658& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-d3eb53cc0ed668cef9d7e_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-e537f234c1f44d3f141aacaa63d05ded_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&783& data-rawheight=&198& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&783& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-e537f234c1f44d3f141aacaa63d05ded_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&当你理解完所有的指标名词之后，你可以由模拟盘转入实盘交易了，因为对于大多数人来说，模拟盘资金是涨是跌完全没有欣喜和肉痛的感觉，情绪也会不同，学习起来会很缓慢，我常说，牛市入市的人根本不懂炒股，熊市入市才能学到真的东西，亏钱越多，精力投入就会越多。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&问题二：你平均多久换一支股票，你持有几支股票？你的自选股有哪些？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&青铜&/b&：当你了解了所有指标，并且开始选股之后，恭喜你，股票正式入门了，青铜选手的最大特征就是追涨杀跌，如果你发现你的自选股全是从涨幅排行榜中选的股票（不包含某些特定时期追涨的人，我自己也会），如果你近期格外关注贵州茅台、五粮液、平安银行，并且想要入手，入手后打算赚它5%就撤的，你平均5天以内就换一支股票，十万的资金，你买了20支股票，喜欢一手两手的买卖，别管你是入市一两个月的朋友还是入市几十年的大爷，你应该就是这个段位了。&/p&&p&&br&&/p&&p&青铜选手获得信息的主要来源是朋友，平时喜欢说我一朋友买了这个，最近赚了多少，我一朋友让我关注这个，自己没有一套判断体系，不知道如何判断买点和卖点，容易被别人的观点左右，看到出了了新闻要收房产税就卖掉地产股，看到中铁二局签订了2000亿的订单合同就立即买入，看到股价涨到了前期高点，感觉要跌了就立即卖出。买卖全靠感觉，这类朋友短期还真不容易亏钱，因为偶尔就能抓住一个涨停，再次感叹自己是个天才，一旦入市时间超过半年，会发现自己毛都没有赚到，操作一年之后，普遍亏损超过30%，他们活跃在股吧、论坛和雪球，看到和自己观点不一致的就反驳，喜欢去黑茅台、银行、喜欢去挺乐视、信威等等，喜欢说美国是科技兴国，中国是白酒兴国。&/p&&p&&br&&/p&&p&一般新手都会经历这一个阶段，有的朋友一两个月就跳出了这个段位，有的朋友一辈子也迈不过来。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&问题三：什么是市盈率？什么是市净率？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&白银&/b&:你或许会问，这不是小白时期就该学的嘛，怎么现在还来问这个。当然，我这里问的可没这么简单，还需要回答一个问题，市盈率是越高越好还是越低越好，如何从市盈率判断公司的价值？如果你随口就能回答这个问题，你应该就迈入了白银的水平。如果你研究了这个问题，代表你有认真的思考过股票的内在价值，如何判断股票涨跌，并且是从基本面的角度来看待股价，如果你说你是做技术分析的，那我只能说，你一个做技术分析的，连这个都不懂，你还做什么技术分析，赶快离开股市回家带孩子吧，还能留个奶粉钱。&/p&&p&&br&&/p&&p&处于这个阶段的朋友已经开始理解技术分析和价值分析的不同了，并理解各自的长处与短处，然后会根据自己的理解补充学习自己的不足，据我观察，大部分朋友会选择学习技术分析，为什么，因为技术分析的门槛简单啊，就看几条线，几个指标，更多的部分是主观猜想，是头猪都会看好嘛，这个阶段，学习技术分析的人会迷信某种指标，初学者喜欢用MACD、布林通道、均线等等。下面这个图，是一些大V和卖方分析师（也可以说是证券分析师）屡次用到的图&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-19dbc29dbd742bdadc7e46d_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1080& data-rawheight=&509& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1080& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-19dbc29dbd742bdadc7e46d_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&是2014年到2015年9月上证指数的一张图，黄线是30日线，紫线是90日线，他们一般说只用最简单的均线指标就能稳稳赚钱，2014年7月的时候30日线上穿90日线，买入，2015年7月的时候卖出，不管你买什么股，稳稳的赚两倍，有没有很有道理，有没有很简单直接。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&但是，你怎么知道2014年就是牛市的起点，你他妈的怎么就知道这里应该用30日线和90日线，11年到14年这里上串下跳了十几次，如果都这样操作的话大概率是亏的裤子都没了，对了，再过几天30日均线又要突破90日均线了，青铜们赶紧上车，晚了就来不及了。&/p&&p&&br&&/p&&p&对了，处于这个阶段的朋友还有一个特点，喜欢跟庄股，喜欢买技术分析的书，他们视《九招教你识破庄股》、《庄股常用的洗盘手法》等书籍为圣经，不断专研，并且说的头头是道，感觉自己就是庄家，指数涨跌全在自己一念之间，这类朋友最容易买st股、退市股和财务造假的股，比如我身边有个朋友买了龙力生物，最近爆出财务造假，他前段时间还一本正经的给我描述了一下这支股票为什么是庄股，现在正在筹划去公司门口拉横幅。&/p&&p&&br&&/p&&p&还有一部分人在这个阶段选择了基本面分析，他们去学习如何看财报，学习如何判断公司的经营，学习判断公司的内在价值，未来现金流，喜欢读格雷厄姆的书，但是实际运用的时候，又无法将学到的知识融会贯通，只能看到表面的经营状况，无法产生联想，不能做出行业的同向对比，上下产业链的整合，也不知道如何利用财务报表，一般的选股时间不超过一个小时，他们一般喜欢抄底，看到市净率只有一点几，买，看到市盈率超过50就觉得风险太大，这类人群一般是想学股市，又不能发奋，永远只能学到皮毛。新手死于追高、老手死于抄底，这个段位的朋友就是老手了。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&问题四：你是如何选股？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&黄金&/b&：这个段位的朋友，对股市已经有了自己的理解，虽然不能保证盈利，但是已经能够保证不会出现较大的亏损，市场中的炒股高手一般都处于这个水平，由于每个人的研究方向不同，侧重点不同，无法用单一具体问题来涵盖所有投资者，比如擅长技术分析的人士，至少得理解市场中最重要的指标只有两个，价格和成交量，其他一切指标都是由这两个数据算出来的，而且也得明白技术分析的三大基本假设，有一套从选股到建仓、加仓、减仓的技术指标；如果是追涨停板，你得明白追板和市场行情高度相关，知道哪一支股票是上涨的龙头，量价应当如何配合才能最大概率追板；如果你是基本面分析，你得理解公司的经营状况，财务状况，行业地位、业务现状、价值和价格的差价等等；如果是概念炒股的朋友，你得明白冬天买啤酒、淡季买旅游、航空公司的营收是由汇率和油价决定的、地产股一般是按成本法计算价值的，入账确认周期大概有两年等等。处于这个段位的朋友，不管是如何选股，都有一套自己的系统，不会轻易被别人的观点左右，如果一旦放弃了自己的选股系统，或者不再优化学习新的知识立马跌回白银水平，总体来看，这个水平的朋友已经有了一套自己在股市中生存的办法了。&/p&&p&&br&&/p&&p&量化交易的朋友因为起点比较高，学习的方向也比较正确，所以一入市就处于黄金段位，这一点与普通人是有差别的，其实我也不是太看好量化交易，特别是最近深度学习的兴起，我认为量化交易会发生很大的改变，当然，这又更深层次了。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&问题五：你投入股市多少钱？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&白金&/b&：一个在股市中投入低于100万的人你是无论如何也达不到白金水平的，当然，也并不是投入资金越多段位就越多，据我的总结，越有钱的人，炒股越脑残，还不如买基金，你首先得达到黄金段位，深刻的认识到股市，然后再在股市中操作过大资金，发现挂单金额会影响股价走势，自己感悟如何建仓才能不引起股价上涨无意间给别人抬轿，如何减仓才不至于仓位没减多少股价跌停了，得深刻的意识到群组的心理预期和变化，对公司的基本面了解程度堪比企业经理。一般私募基金经理、公募基金经理和部分卖方分析师都处于这个水平，当然，市场中也有一些散户处于这个水平，相较于黄金段位，这个级别的人对股价和人性有更深的认识。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&钻石&/b&:这个级别的人物可以上网查了，就是那些著名的公募基金私募基金经理，玩技术分析的徐翔（被抓了），玩基本面分析的但斌，（好像两个都是很有争议性的人物），还有玩概念股的姚振华（万科A），这些人都具有宽阔的视野，对市场的理解与常人不同，最重要的，他们在股市赚了很多钱，我等凡人难以望其项背，这类人物，在中国，十个指头能数完了。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&最强王者&/b&：欸，这个我真不想说，可能是个人，可能是财阀，个人的话，就是巴菲特了，他的公司伯克希尔哈撒韦的股价由最初的7元每股到如今的30万美元美股，几十年的复合年化收益率超过20%，每年都有人质疑他老了，每一次他都向世界证明是我们错了，前段时间高价买了苹果，最近苹果继续创新高。财阀的话，我就只说一个了，南非报业，腾讯最大的股东，约为34%，2001年互联网股大跌的时候花3200万买了腾讯的股票，这些年马化腾都在不断减持股票，这家报业楞是一股没卖，目前腾讯市值超三万亿人民币，这样一算，南非报业的资产超过1万亿，什么水平，能与世界排名50名的国家GDP并列，这一笔投资简直是空手套国家。还有日本软银，当初6000万投资阿里，现在也是上万亿了吧，马云的终极目标是什么?打造世界第6的经济体!什么意思？除了中美英法日欧盟之外，阿里要排世界第6。这等大佬，我感觉地球要装不下他们了。关灯，还是默默撸K线，赚几个渣渣钱吧。&/p&&p&&br&&/p&&p&下面是几个知乎中我认为值得大家一看的文章。另外还有一些文章我暂时没找到，以后会分享给大家&/p&&p&&br&&/p&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& data-draft-node=&block& data-draft-type=&link-card& data-image=&https://pic3.zhimg.com/assets/zhihu/editor/zhihu-card-default.jpg& class=&internal&&徐翔每天研究股票超 12 小时，他都在研究什么？&/a&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& data-draft-node=&block& data-draft-type=&link-card& data-image=&https://pic2.zhimg.com/80/086adc792ea0edfbb0.jpg& data-image-width=&483& data-image-height=&240& class=&internal&&成年了想投资股票，该如何入门？&/a&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& data-draft-node=&block& data-draft-type=&link-card& data-image=&https://pic4.zhimg.com/80/5d8f32b8a041f22faec893_ipico.jpg& data-image-width=&600& data-image-height=&542& class=&internal&&中国上市公司编造过的最奇葩的故事是什么？&/a&&p&关注我的微信公众号：&b&原来是凌乐&/b&&/p&&p&我会分享一些投资理财和炒股的干货&/p&
2017年，是一个割韭菜的年份，如果你没有从市值靠前的100支股票中挑选一支，你就多半是亏损了，今年中证100指数上涨了30%，中证1000指数下跌了18%，市场中有两千三百多支股票下跌，跌幅超过50%的超过百支，这一年，多少血与泪都隐藏在大盘指数的上涨之中，…
&p&在国外投行做过交易算法设计，现在国内一家资管机构主管股票研究工作，作为从业人员，觉得高票答案比较不靠谱，有推销自己，误导大众之嫌，因此忍不住上来回答一下。&/p&&br&&p&&b&&u&先说结论：&/u&&/b&&/p&&p&&b&第一，想炒股赚钱，比什么都重要的就是对股市本质的理解。&/b&任何股票知识的学习，任何投资策略的制定，都离不开对股市本质的理解。&/p&&br&&p&&b&第二，
对于95%&/b&&b&的散户，我的建议很简单，就是不炒股！&/b&投资基金或者固定收益类产品是更好的选择。&/p&&br&&p&&b&第三，
&/b&&b&股票投资非常复杂，需要学的东西很多。&/b&炒股本质上也是门技术活，和下围棋弹钢琴踢足球一样，要想达到较高的水平，需要“正确的方法+持之以恒的练习”，外加一定的天赋。想投机取巧，仅凭几个二手消息或是几张K线图就赚钱，无疑是自欺欺人。&/p&&br&&p&看到这里大家不妨先问下自己，自己是不是一个有决心有毅力，耐得住寂寞学好一样东西的人？如果不是的话就可以关掉网页了，如果是的话请继续看下去。&/p&&br&&p&&b&&u&下面回答几个我认为事关股票本质认识的核心问题：&/u&&/b&&/p&&p&一、对于股票的认识有哪几种？&/p&&p&二、股票价格的核心特征有哪些？&/p&&p&三、如何正确投资股票？&/p&&p&四、具体需要学习哪些知识？&/p&&br&&p&&b&一、对于股票的认识有哪几种？&/b&&/p&&p&随便网上百度下“炒股”，就会发现对股票投资这件事，认知差异非常大。有认为炒股很简单的，也有认为很难的。有认为炒股是财富保值增值手段的，也有认为中国股市根本就是一场骗局的，五花八门。归纳起来，对于股票大体上有四大类的认识：学院派的认识、股神们的认识、散户的认识、实际从业者的认识。&/p&&br&&p&&b&学院派的认识：&/b&大学的金融课上，会告诉你股票价值是未来现金流的折现，然后会教给你一堆充满各种假设的模型，仿佛通过这些模型就真的能算出股票价值一样。这些东西理论上没有问题，但缺陷在于对未来的假设过多，所以在实际中的用处其实是比较有限的。&/p&&br&&p&&b&股神们的认识：&/b&这里主要指所有民间股神、大多数私募基金、部分公募基金、部分券商研究所等各种忽悠别人的钱去炒股的机构。这些人出于自身利益，以及为迎合大量散户不劳而获的心理，经常把炒股这件事情简单化，给人造成一种炒股可以轻松赚快钱的印象。比如股神们经常会告诉你某个股票马上就要涨停了，上午告诉你下午大盘要暴力反弹等等，总之跟着股神们做股票，就能快速致富。&/p&&br&&p&&b&散户的认识：&/b&大多数散户刚入市的时候，由于对股票一无所知，对股票的了解，主要来自于形形色色的股神，因此散户在初期普遍抱着炒股迅速致富的思想。然而随着不断在股市中亏损，大多数散户对股票的认识会滑向另一个极端：“中国股市是骗人的”，“股市都是政府和庄家赚钱”等等。&/p&&br&&p&&b&实际从业者的认识：&/b&股市无法通过模型精确描述，更不像股神们所说的那么简单，但也绝非像很多散户说的那样是个骗局。实际从业者认为，通过长期的学习和大量经验的积累，股票投资是有规律可循、有利可图的，只是对市场要始终保持敬畏，对炒股的收益率更要有审慎合理预期，绝对不能有短期暴富思想。&/p&&br&&p&&b&二、股票价格的核心特征有哪些？&/b&&/p&&p&&b&第一，
&/b&&b&股价是个多变量系统。&/b&炒股的人千千万万，每个人买卖股票的理由也不尽相同，有基于基本面的，有技术流的，也有听消息，甚至还有凭感觉乱炒的，不一而足。如果把股市认为是一个函数的话，那么上述那些影响股价的因素就是一系列自变量，股价则是应变量，大致如下图所示：&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/086adc792ea0edfbb9470d_b.png& data-rawheight=&240& data-rawwidth=&483& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&483& data-original=&https://pic2.zhimg.com/086adc792ea0edfbb9470d_r.png&&&/figure&&p&答主比较懒，图上只标注了少数几个自变量，实际影响股价的因素非常非常多，股价实质上是个超高维的函数，任意一个自变量的微小变化，都有可能对最终的输出结果产生巨大影响。从这个意义上讲股价其实和天气系统有点类似，都是一个影响因素超多、高度混沌的系统。&/p&&br&&p&值得注意的是，上述对股价的认识其实回答了一个常见的问题，就是为什么专家们的预测听上去言之有理，但实际结果却常常差之千里？很重要的原因之一就是专家们的分析往往是断章取义的。&/p&&br&&p&假设影响股价的有100个变量（实际上远远多于这个），其中60个利多，40个利空，那么其实想看多或者看空都是非常容易的，随便选取10个利多或利空的变量，然后围绕这些变量编造一套说辞即可，这套说辞的逻辑在其内部是自洽的，因此咋一听感觉确实就是那么回事，你在电视上看到的那些股评家的观点，大多就是这么来的。但实际上股价的形成绝非那么简单，这100个变量不仅影响权重各不相同，作用在股价系统上的先后也不同，因此实际输入结果根本不是随便取10个变量就能近似的！&/p&&br&&p&&b&第二，股价是个开放系统。&/b&这里可以与下象棋对比一下，象棋是一个封闭的系统，下象棋的过程中，你的任何一手，对方的应对原则上都是有限的，虽然可选的应对可以是一个非常庞大的数目，但其总数在理论上仍然是有限。但股票不一样，股票市场里什么事情都可能发生，影响股价的全部因素，实质上是无法穷尽的，即使设法建立了含有10000个自变量的模型去计算股价输出，仍然不能保证结果的准确性。因为还有大量的因素，诸如上市公司猫腻、国家政策失误，是几乎不可能在事先被预料到的。最简单的例子就是去年的股灾，证监会贸然强硬清理配资，从而诱发股市崩盘，这个因素在事前就未曾在任何券商分析师的分析逻辑中出现过，然而这个“体系外变量”所造成的破坏力，想必大家也都知道了。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/805e96fcd4aaa4f_b.png& data-rawheight=&302& data-rawwidth=&515& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&515& data-original=&https://pic2.zhimg.com/805e96fcd4aaa4f_r.png&&&/figure&&p&理解了这点，就能明白为什么经常有人告诫新手在股市别轻易重仓，更不要轻易上杠杆。因为股市的开放性，所以任何人对股市的分析都是不可能面面俱到，即使分析逻辑听起来再完美，一旦有体系外的因素介入进来，这套逻辑就会被瞬间打破。长期重仓押注极少数股票，早晚会因为黑天鹅事件付出惨重代价。&/p&&br&&p&&b&第三，股价是个概率性系统。&/b&对于这点，经常打牌或者打麻将的同学应该有一定的体会。比如打麻将的过程，你会根据对方出过什么牌，池子里的出牌情况，以及你对对方个性的了解，对对方要胡什么牌，会有一个直觉性的判断，然后打对方大概率不要的牌。这个思维过程，在股票投资中也同样存在，我们会根据自己的经验，对股价走势有一个概率性的判断，然后往赢面大的那边下注。&/p&&br&&p&有人可能会好奇这里的概率性是怎么产生？&b&其实根本原因就在于，信息的不完美性。&/b&在打牌的过程中，假如我们能偷看对手的牌，那概率性基本就消除了，我们可以根据对手手上的牌，做出最佳应对，然而事实上我们并不能偷看对方的牌，我们只能通过已经出现的牌，结合我们对对方的了解，对对方手上的牌做出一个概率性的猜测。&/p&&br&&p&炒股也是同样道理，由于股价系统是多变量、开放的，所以我们对股票信息的掌握，始终是不完美的，从而导致我们做出的任何对股价的判断，归根到底只不过是一个概率性的猜测。经常有很多所谓的民间股神，会对指数或者个股的走势和点位做出精确到天到小时到分的预测，这种人的居心，都是极其可疑的，因为精确预测的前提，是掌握完美信息！而股票信息的不完美性，从根本上决定了我们对股价的判断，只可能是模糊的、概率性的。&/p&&br&&p&这里还引申出了一个有意思的话题，就是&b&在股市里面，正确的决策可能会得到错误的结果，错误的决策也可能会得到正确的结果。&/b&这点和我们日常生活中的很多事情，存在较大差异。日常生活中很多事情是确定性的，只要遵循了正确的过程，通常就会得到正确的结果。比如烧菜，只要按着菜谱一步步来，那么做出来的菜味道就不会太差，再比如写程序，只要没犯语法错误，那程序就能编译通过。&/p&&br&&p&但是股票不一样，正确的过程和正确的结果，只有概率性而非确定性的联系。比如在牛市当中，随手乱买几个股票，也照样能赚钱，但很明显，随手乱买股票绝不是什么正确的投资方法，如果因为牛市赚到了钱，就得出了随便买股票就能赚钱的结论，那早晚会把这些钱连本带利还给市场。&/p&&br&&p&因此在股票投资过程中，独立思考，形成自己的投资体系是至关重要的。如果只是跟风买股票，那么即使赚了钱，也无法判断自己到底是买对了，还是仅仅因为运气好；亏了钱，也无法判断自己到底是买错了，还是仅仅因为运气欠佳。&/p&&br&&p&&b&第四，股价是个随机过程。&/b&这里用个极度简化的模型来说明一下：&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/f580adba064e8b75ccc04a_b.png& data-rawheight=&357& data-rawwidth=&440& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&440& data-original=&https://pic3.zhimg.com/f580adba064e8b75ccc04a_r.png&&&/figure&&p&假设某股票市场只有涨跌两种状态，无涨跌幅大小之区分，并假定其初始状态是【股市1】，那么股价下一步的运动方向就应该是所有【体系内变量】和【体系外变量】的函数。但是我们上面已经阐述过了，由于体系内变量的超高维性，以及体系外变量的事先不可预知性，所以掌握所有体系内外变量是不可能的，因此也不可能精确预测到股价的下一步走势。&/p&&br&&p&我们所能做的，只能是基于所掌握的现有信息，对股价的下一步走势的【概率分布】做一个判断，比如我们可以判断：&br&&/p&&p&P（股市1→股市2A）= 60%&/p&&p&P（股市1→股市2B）= 40%&/p&&br&至于股价到会往哪个方向运动，最终只有看实际结果，我们所能做的，只是做出一个概率性的判断而已。现在假设股价从【股市1】运动到了【股市2B】，那么在【股市2B】的基础上，我们又需要再一次判断股价下一步涨跌的概率分布。这里值得注意的是，一般来说，决定股市涨跌的各个自变量，以及股价函数本身，也是随时间推移而变化的，特别是情绪面这个自变量，随时间推移所发生的变化特别剧烈，对短期的股价涨跌的概率分布，有着非常大的影响。&br&&br&因此一般来说：&br&&p&P（股市1→股市2A）!= P（股市2B→股市3C） &/p&&p&P（股市1→股市2B）!= P（股市2B→股市3D）&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/0c4cccb7c598a85efbdca67b_b.png& data-rawheight=&310& data-rawwidth=&477& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&477& data-original=&https://pic4.zhimg.com/0c4cccb7c598a85efbdca67b_r.png&&&/figure&正因为股价运动是个随机过程，所以各位会发现，一般正经的从业人员，不会轻易向业外人士推荐股票。因为即使是非常有经验的投资经理，也只能对当前的市场走势的概率分布有个大概的判断，随着时间的推移，这些概率分布有可能发生剧烈的变化。今天看多一个股票，不代表一周以后还看多，但是我今天推荐了你一个股票，我总不见得天天向你更新我的最新观点吧？可是如果我不时刻更新我的观点，你就很可能根据我已经过时的观点来操作，最后亏了钱，还会觉得我不靠谱。&br&&br&说到这里，希望各位能初步认识到股票市场的复杂性，别想当然把股市当成了提款机。当然另一方面，也不必感到过度绝望，股票市场虽然复杂，但是在满足了一系列约束条件的情况下，股价函数可以被从超高维度化简到很低的维度，再配合适当的风控手段，股市还是有利可图的。&br&&br&&b&下面我们进入第三部分：股票投资的正确方法。&/b&
在国外投行做过交易算法设计，现在国内一家资管机构主管股票研究工作，作为从业人员，觉得高票答案比较不靠谱，有推销自己，误导大众之嫌，因此忍不住上来回答一下。 先说结论：第一，想炒股赚钱，比什么都重要的就是对股市本质的理解。任何股票知识的学习…
如何在牛市中巧妙的找买点和买点（二）&br&&br&谢邀。@李子西米&br&这个问题可以承接笔者上一次的文章，（&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&股票市场牛市中后期如何选股？ - wen joedy 的回答&/a&）关于选股后，如何进行买点卖点的选择和判断，然后进行怎样的操作。废话不多说了，直切主题吧。&br&&br&----------------------------------------------------------我是分割线-----------------------------------------------------&br&PS:很多人说笔者的分析太片面，也说笔者说的东西比较扯淡。在这里说一下，这里讲的是适合初学者的东西，绝对不是高手向的东西，从完整的系统来讲股票，一本书都讲不完，更别说一篇文章了，因此这些文章都只能从片面的一些角度切入。大部分和教科书上的是一致的，但还是有点出入（根据经验修改了一部分）让初学者少走点弯路。至于进阶型的更深的文章，会在后面逐步找时间写一写，反正牛市还很长，市场留给小散的教育还多的很，笔者不敢保证讲的一定对，但一定不会假。&br&----------------------------------------------------------我是分割线-----------------------------------------------------&br&&br&&b&大盘靠常识，个股靠分析&/b&&br&对于买点的判断，不同类型的投资者会有不同的认识，对于长线投资来说，买点的选择应该基于大盘的判断，大盘发生了逆转性的趋势，个股也出现了股价的低谷横盘，也就表示可以入市了，再配合其他的因素，进入的时间其实差不多就可以了，毕竟是走的长线投资，几天时间对于长远的投资就显得微不足道。但对于短线投资者来说，却要精确的把握到具体哪一天切入哪一只股票，因为哪怕晚了一天也有可能买贵了10%，这对于短线来说，是不能接受的。而精确到天数的“最佳买点”一直很多人都在追求的目标，这是需要很强的技术分析能力。笔者对于买点的选择和判断是，通过大盘来选股，通过技术分析来买入。&br&&br&至于卖点，就更玄乎了。很多人都知道一句话是，知道买点不厉害，知道卖点才厉害。是的，对于怎么卖，什么时候卖，都不是那么轻易可以被掌握的。笔者对于卖点的判断和选择只有一个标准：大盘出现头部or个股主力出逃。除此之外没有任何理由可以让笔者卖出手中的股票。&br&&br&ps：笔者是基于两种方法的混合，再次声明，这仅仅只是笔者的方法，并不一定适用于所有人。大家看看就好。&br&&br&&b&大盘的“买点”和&卖点&&/b&&br&我们说的大盘其实就是讲的某个证券市场上（上证，深成）的所有股票的涨跌的综合情况，一般而言大盘的强弱，涨跌都影响着大部分的股票。即便是在牛市，大盘也会有调整期，也会有暴跌的时候，那么什么时候是大盘的买点呢？在上一篇文章中，笔者讲到“大盘靠常识，个股靠分析”，讲的就是其中的一些“常识”，这些常识往往可以作为买点。&br&ps：前提在现在是牛市，故才成立&br&&br&&b&常识1&/b&：当大盘发生变盘的节奏，突然暴跌，所有股票都被震了一下，这个时候就是最佳的捡股票的好时机。只有在跌的时候才能看出哪些是好股票，好股票就是那些非常抗跌的股票，甚至还在涨的股票，大盘暴跌几百点他们却没怎么动甚至还在涨，这种股票只要密切观察待他们突破股价就可以抄入。这是由于筹码已经高度集中在主力手中，主力操盘能力很强，维持股价容易，因此大盘怎么跌他们都不怎么动，但是大盘稍稍反弹一下他们却飞到天上去了。（上篇文章已经讲述了这个点）&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/f3bcd5e0e5d589ed73f437_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic4.zhimg.com/f3bcd5e0e5d589ed73f437_r.jpg&&&/figure&&br&&b&常识2&/b&：还是大盘暴跌，还是所有股票都在绿的时候，这个时候却有一个机会。按道理来讲，新股上市是连续十个涨停板的，完全活在另一个世界一般的股票，不理会大盘走势。但大盘的暴跌有时候还是会导致有些新股的散户按耐不住而抛出，这个时候新股会出现裂痕，发生大幅整荡，我们只需要选择那些一字板刚破板的股票买入就可以了，就可以等着后面继续涨停了（即便不是一字板）。因为暴跌只是散户的行为，而非主力的行为，而发生裂痕的时候主力会毫不犹豫的把散户的筹码全部吸走。&br&ps：新股也是有强弱之分，这一般由主力的实力而决定，如果非常强，大盘暴跌他们照样一字板，这种股票我们无法插入，但是有些新股会出现同样的暴跌，这种新股则为弱势股，我们则不用理会。而我们要找的则是那种刚刚破一字板的新股，暴跌当天开盘一小时的时候有裂痕的新股，主力很快会吸货拉升继续涨停，这种新股只会在大盘暴跌的当天出现一个时机，当天下午以后则继续一字封板。至于为什么不买那种当天暴跌的新股呢，因为这些新股并没有支撑，你并不清楚明天他是&br&不是继续暴跌。&br&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/57e718d3741e7badcce22_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/57e718d3741e7badcce22_r.jpg&&&/figure&&br&弱势&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/eb82f6f65cedaf6896dc_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic1.zhimg.com/eb82f6f65cedaf6896dc_r.jpg&&&/figure&&br&&b&强势&/b&&br&&b&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/2add40c5f7b3dbfd5011_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic2.zhimg.com/2add40c5f7b3dbfd5011_r.jpg&&&/figure&破板有裂缝。找的就是这种股票&/b&&br&&br&&br&&b&常识3&/b&：补涨和心理。补涨这个大家应该都是知道。如果一个版块涨幅远远低于其他版块，那这个版块将会在后面迎来大涨。现在跑不赢大盘的版块一般都是牛市后期的主力版块。同样道理，如果一个版块中，发现了其他股都在飞，而唯一有一只股没有怎么动的情况，那么在后面也会出现补涨。补涨其实是大盘运行所带来的一个正常现象，牛市中不可能所有股票都在暴涨，板块也是分前后的，如牛市初期的时候一定是金融股涨，为什么？因为原本没人买股票啊，买股票的人逐渐增多，券商生意好了怎么能不涨？金融涨过，就轮到下一个块板钢铁，为啥？因为钢铁实在是太便宜了，都1块2块，散户挑便宜的买，自然就涨。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/f9cc5fc5ee669a9a369e4b_b.jpg& data-rawwidth=&1842& data-rawheight=&740& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1842& data-original=&https://pic4.zhimg.com/f9cc5fc5ee669a9a369e4b_r.jpg&&&/figure&大豪科技破板后的价格是33元。而中科曙光的早已破150，对于同一个行业少有的新股来说，大豪科技涨到100是一点不奇怪的。&br&&br&ps：但我个人不建议用基本面去作为常识的判断，常识仅仅是一种市场心理或者市场运行规律呈现，与基本面不挂钩。很多人会问，你怎么知道这次震荡就不是牛市的终结呢？没错，必须要清楚的知道这个震荡是牛市的调整而非头部，才能做出上面的常识性选择。大盘走势的头部就是大盘的“卖点”，决不能在明知大盘要蹦的情况还不为所动甚至还买入。当然没有谁敢预测大盘的走势，但是对于本次牛市来说，笔者将自己的一些大盘点位和时间提供给大家，大家可以参考参考。&br&&u&&b&本次牛市分为三浪上升，第一浪上升是信心的恢复浪，是在去年八月份开启的，直到3300点左右结束，然后进行调整。&/b&&/u&&br&&u&&b&第二浪上升为解套浪，是消化上一次牛市中的套牢盘的上升行情。现在正处于第二浪中，在4500点，4800点，5000点，5500点，6100点均有强力的阻力区。（即上一次牛市中的套牢盘）对于这些阻力区并不会轻易突破，但一旦突破后会进行强力上升。最终会在8000点左右进行结束和调整然后回落到6000点&/b&&/u&&br&&u&&b&第三浪上升则是牛市的最后一浪，会去到10000点左右，时间大概是明年5月的样子。可能大家觉得太高了，但是如果石化双雄涨到20多块30块的时候，大盘10000点高么？（上证）&/b&&/u&&br&ps：仅供参考，可以通过后面的时间来验证。&br&&br&-------------------------------------------------我是分割线------------------------------------------&br&笔者在另一篇文章中提到了点位和时间的敏感性。已经验证了4500点暴跌以及5000点暴跌的出现。其实这些点位和时间并没有多么的神奇。只是因为点位和时间都是敏感的。如果重叠了敏感点位和敏感时间，就会触动大盘，发生转折，暴跌，甚至下行。&br&敏感时间，分别是5月20号（证实为4500点结束），5月30号（证实为5000点暴跌），6月15号（已验证），8月16号（上一轮牛市的拐点）&br&&br&再次提醒，如果时间和空间（点数）重叠了，那就一定会触动大盘。尤其是在大盘在上升，时间和点位都非常接近的情况下，必须要引起高度的注意。&br&-------------------------------------------------我是分割线------------------------------------------&br&&br&&b&个股的“买点”和“卖点”&/b&&br&个股的买点是建立在大盘的买点出现的时候已经选好股票了，再针对个股的技术分析来确定具体的买入时机。这里只讲几种技术分析的指标，因为指标太多了，全部都用是不可能的，而对于散户而言没有机构的数据分析实力，也就不用去执着于技术分析的学习，只需要掌握好最常用的分析和指标就可以了。&br&&br&&b&MA日线&/b&：日线是最最最基本的指标了，一开打股票软件就会带有的线，一种和K线共存的线。日线又分为很多种，但无外乎就是数据样本的区别，888日线，60日线，30日线，20日线等。888日线的意思就是以888天的数据为样本，样本越大精确度就越高，我们在默认的日线中没有这一项，这个是需要大家自己去调的。对于日线的运用其实就是一个压力线和支撑线。（可相互转换）&br&当股价长期运行于888日线之上时（作为支撑线），则说明这个股票是可以做的。（当然现在已经没有在888日线下的股票了如果有请告诉我）&br&现在的股票只需要看60日线足矣（当然是作为支撑线）如果没有跌穿60线，都是可以纳入考虑的。跌穿的就直接不用考虑了。当然，如果你的股票跌穿了60日线，就需要密切注意了。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/c95c51aa7c3da9a8a1ea2e_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/c95c51aa7c3da9a8a1ea2e_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/51ace4f4ce25c77d8da85_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic2.zhimg.com/51ace4f4ce25c77d8da85_r.jpg&&&/figure&&br&&b&macd&/b&：macd的用处很多，上一篇文章里面讲到了通过macd来辨认主力是否进入和出逃。如今去通过macd底背离找主力进入的股票几乎不可能了，那是去年八月份时候的事情了。但是macd的金叉却可以作为一种买入的信号。金叉一般出现在股价突破的时候，伴随着涨停是强烈的买入信号。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/c75ba24105b2ada3dc4ae4_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic1.zhimg.com/c75ba24105b2ada3dc4ae4_r.jpg&&&/figure&横盘将近一个月，大盘暴跌依然不为所动，突然抬升。金叉出现，当天买入。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/b24a65c4e0f066c1fdc24541fcb5120e_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/b24a65c4e0f066c1fdc24541fcb5120e_r.jpg&&&/figure&三角调整，大盘暴跌没有下穿趋势，突然抬升，金叉出现，当天买入。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/2f78c6b5cea8410049eed61e03f51b4a_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/2f78c6b5cea8410049eed61e03f51b4a_r.jpg&&&/figure&一直没有太大的起飞，横盘很久，突然拉升，金叉出现，买入。&br&&br&macd顶背离则是强烈的卖出信号，可以很精确的看出主力是否在出逃。（顶背离的定义在上一篇文章里讲了，这里不再重复。&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&股票市场牛市中后期如何选股？ - wen joedy 的回答&/a&）一旦发现了顶背离，就需要严格注意了，因为此股已经出现了出货的痕迹，密切关注随时准备跑。如果发现了交易量放巨量，伴随着创新高的价格和阴线，出现明显头部迹象，则需要马上撤离。（但在牛市中其实跑与不跑只是时间成本的问题。）&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/bbef97be7ce378f50374_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic1.zhimg.com/bbef97be7ce378f50374_r.jpg&&&/figure&macd顶背离是有很多种可能，资金出逃的意思并不清楚，但是对于有资金出逃又没有换庄迹象的股票，应该及时退场。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/add40aadfe633d2b89e52d392ae2b24f_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic4.zhimg.com/add40aadfe633d2b89e52d392ae2b24f_r.jpg&&&/figure&高换手率，交易量没有成放天量，可能是换庄行为。&br&&br&ps：牛市中，不能过分看macd顶背离，因为换庄行为是非常频繁的，但大家一定要记住，没有换庄的撤离，主力是分批撤离的，因为一定有第二次拉升，所以会有第二次跑的机会。&br&&br&&br&&b&boll99布林线&/b&：布林线是一种很有意思的指标。它像一个气泡一样放大和缩小，有弱势区和强势区。当出现喇叭口放大的时候，则说明股票已经进入了上升阶段，如果k线踏入了强势区，并多次踩稳呈上升趋势，则是强烈的买入信号。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/18dcff368bbf_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic4.zhimg.com/18dcff368bbf_r.jpg&&&/figure&没有穿强势区，踩稳了白线，呈喇叭口放大，反弹即是买点。&br&&br&&br&&b&交易量&/b&：交易量是非常重要的一个指标。交易量往往包含着资金出入的信号，很多人钟情于看各种软件的大单交易，认为这个就是主力进入和流出的信号，这是非常荒谬的。大单交易只能代表有大量的机构在进行交易，怎么能证明是主力所为呢？把机构等同于主力是很多人的一种臆想。当然不是说机构就不是主力，只是主力的组织形式并没有大家想的那么简单，单单从大单交易额流出和流入就判断一个股票的主力出逃或者进入了是非常傻的想法。但是交易量确实可以给我们很多有用的信息。&br&1.交易量呈现倍增放大：当交易量呈现倍增放大的时候，需要特别警醒，因为交易量放大是主力要动起来的第一个反应，不管主力想干什么，交易量都会得到放大，而资金出逃则是需要巨大的交易量作为支撑的一个大背景。如果交易量长期在稳步放大，那么就已经具备出逃的条件了。&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/e5d01ff610c_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic2.zhimg.com/e5d01ff610c_r.jpg&&&/figure&交易量倍增放大，股价创新高，macd顶背离，有资金出逃。&br&&br&2.交易量呈现萎缩：相反的如果你发现股价在稳步上升，交易量却没怎么变化，甚至是萎缩，那就可以高枕无忧了。由于筹码大部分已经落入主力手中，因此此时的上升只是主力自己跟自己玩而已。&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/e625f887d1f69e413459bdb_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic2.zhimg.com/e625f887d1f69e413459bdb_r.jpg&&&/figure&股价不断拉升，但交易量萎缩，并没有太大问题&br&&br&3.交易量呈现忽高忽低：交易量出现忽高忽低毫无章法可以视为异动。这是因为主力因某些原因而做出的动作，比如主力想打差价压低成本而对敲放量，这个时候可以密切观察后面的情况，如果出现了天量的交易量则需要注意第一条。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/32ee0a28b63fade7fe9870_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic1.zhimg.com/32ee0a28b63fade7fe9870_r.jpg&&&/figure&此为主力在低位建仓对敲倒差。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/f6eb8c684d2850fefacee_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/f6eb8c684d2850fefacee_r.jpg&&&/figure&此图有主力高位换庄的嫌疑。长期保持着高换手率，对于热门题材股（如互联网），高位换庄并不少见。&br&&br&上面的几种指标，切记不能单独使用。都是需要配合使用的。下面就给大家演示一下如何综合运用。&br&&br&1.大盘4500点暴跌当日，5月7号。赶紧找一找有没有新股破板露出裂缝。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/85b8ddf649dcd9f3a78dc904_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic1.zhimg.com/85b8ddf649dcd9f3a78dc904_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/65de62d12d87d5bfca46d2bd7bbe23d6_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/65de62d12d87d5bfca46d2bd7bbe23d6_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/9cb59cac1_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic2.zhimg.com/9cb59cac1_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/0dfff3eed5493_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic4.zhimg.com/0dfff3eed5493_r.jpg&&&/figure&果然有，还不少。不用想赶紧买。（虽然笔者当时出点了事并没有买到）&br&第二天马上封板。&br&&br&2.大盘4500点暴跌当日，看看有啥股票没怎么跌反而在涨的。&br&不少。继续观察。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/1b9c35de2dafb955eb8dce2adca52962_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/1b9c35de2dafb955eb8dce2adca52962_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/4adeec12981f_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic4.zhimg.com/4adeec12981f_r.jpg&&&/figure&看看下面的瑞茂通，股本不大，看看行业没啥问题，筹码也集中。走势很稳定，没有大起大落，不受大盘影响。密切观察&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/bf4b0d3239eb_b.jpg& data-rawwidth=&547& data-rawheight=&500& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&547& data-original=&https://pic4.zhimg.com/bf4b0d3239eb_r.jpg&&&/figure&对于股本只有几亿的股票来说，5w的平均持股算高度集中了。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/042d44ebbc11ed55be01756_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/042d44ebbc11ed55be01756_r.jpg&&&/figure&换手率萎缩，交易量萎缩，并没有出逃迹象。boll回跳。离日线远着呢。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/d353b442cfe2_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/d353b442cfe2_r.jpg&&&/figure&金叉出现，股价突破明显。果断买入。&br&&br&3.出现了明显顶背离。密切注意。&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/acab6af4da038ee2347d_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic2.zhimg.com/acab6af4da038ee2347d_r.jpg&&&/figure&哇，放天量阴线创新高。高手换率。但后续换手率下降萎靡&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/bf07c61591aa24cedf6ce4c181f3b8e4_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic1.zhimg.com/bf07c61591aa24cedf6ce4c181f3b8e4_r.jpg&&&/figure&看看60分钟线，同样顶背离。跑吧，不安全，涨我也不要了。&br&&br&&b&走势图的语言：下期再说（不定时更新）&/b&&br&&br&总的来说，对于每一只股票都应该划好止损线，不能盲目的加仓或减仓，也不能视明显的头部迹象不理。一切都要理性操作，不能有侥幸心理。好股票多着是，机会也多得是，前面说了，在5000点又会有一次暴跌，因此大家不用急着看到别人的股票涨自己的没动就频繁换股，频繁换股是最傻的行为，好的心态才是股市中致胜的关键。&br&&br&&blockquote&这里的选股方法其实是缺少了走势图的配合的。后面有机会再给大家讲最为核心的走势语言，走势是一种语言，读懂走势便能知主力的想法。&br&&/blockquote&&br&—————————————————我是分割线———————————————&br&在大盘连续多次都在敏感时间和点位上温和了预期走势后，笔者更坚定的相信本次牛市的玩法和07年，99年是一样一样的。所以笔者近日会写一篇新的文章，讲一讲散户应该如何应对主力，在陷阱与黄金都遍地都是的牛市中的生存法则。&br&—————————————————我是分割线———————————————&br&by
如何在牛市中巧妙的找买点和买点（二） 谢邀。@李子西米 这个问题可以承接笔者上一次的文章，（）关于选股后，如何进行买点卖点的选择和判断，然后进行怎样的操作。废话不多说了，直切主题吧。 -----------…
首先先讲推荐书籍，基础入门：股市操练大全或者任意类似的书，大家把K线，成交量MACD均线等基础概念搞清楚。&br&&b&基础概念搞清楚之后，不要看其他的什么书，除了基础基本都是没什么用的。&/b&&br&&b&直接看投机者的扑克和股市大作手回忆录。&/b&&br&&b&几个概念很重要&/b&&br&&b&1.谈大势&/b&&br&&b&多空如开关，&/b&市场上，拼命的喊多的人，其实恰恰是潜在的空头主力，而市场上，拼命的喊空的人，恰恰是潜在的多头主力。喊多的人，往往都是已经在里面的人，都是持股的人，他们其实已经没有能力做多了，他们下一个动作只能是卖出，而喊空的人，恰恰是持币的人，他们是手里持有大量现金，而且等待时机的人，他们自然唱空，但是他们才是真正唯一的多头。&br&&p&&b&2.交易原则和频率&/b&&/p&&p&&b&坚持自己的原则才能赚钱，这个原则就是，只在有例循，并且情况令人满意时才出手。&/b&&/p&&p&每件事情都有时机，但我那时不明白这个，这也正是华尔街上那么多精英人士失败的原因，世上有一种普通的傻瓜，他随时随地都会做错事，还有一种是华尔街的傻瓜，他们认为自己必须不停的交易，没人能够有充分的理由去天天买卖股票，即使这么干了，也不可能有足够的智力去保证每次操作都很高明。&/p&&p&&b&3.谈选股,白马还是臭豆腐股好?&/b&&/p&&p&对于市场上已被大家公认的好股、安全股，股友告诉你可以大胆拥有一辈子的股票，你恰恰要用投机的心态来做，跌得深的时候就买一点，涨得高了坚决跑掉。&b&你会惊奇地发现，这些美丽的大蓝筹总是终点又回起点。&/b&&br&&/p&&p&&b&4谈止损&/b&&/p&&p&.定期分析自己抱牢的那只股票，如果公司本质情况已经变化，那么我们的投资策略一定也要跟着改变，经常反问自己，如果我并未持有这只股票，&b&以目前的状况，以现价，我愿意买入吗？如果答案是否定的，那为什么我们还要继续持有呢？&/b&&/p&&p&&b&最终的大亏损都是来自当初的小套牢。所以在你确认自己即将进行长期价值投资时，一定要明白自己抱牢的是怎样的一只股票。&/b&&/p&&b&记住A股是资金市场，政策市场，博弈市场，是畸形的，这里盛行题材炒作。基本面投资者有成功的，但是凤毛麟角。想大概率成功还是靠炒作概念题材。&/b&&br&&b&三个步骤，一个一个来讲，先看大势，后选行业最后选个股。&/b&&br&第一看大势。&br&三张图是我朋友圈分享的自从8.18日对大盘的判断&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/dcdd2e8139b2ded13377_b.jpg& data-rawwidth=&440& data-rawheight=&781& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&440& data-original=&https://pic4.zhimg.com/dcdd2e8139b2ded13377_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/1a6da3c95f35e1aea5a28_b.jpg& data-rawwidth=&440& data-rawheight=&781& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&440& data-original=&https://pic1.zhimg.com/1a6da3c95f35e1aea5a28_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/1a6ddfdc5ced35bddf248d138ee70ccf_b.jpg& data-rawwidth=&440& data-rawheight=&781& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&440& data-original=&https://pic4.zhimg.com/1a6ddfdc5ced35bddf248d138ee70ccf_r.jpg&&&/figure&8.18日判断大盘到达短期顶部。8.26日判断大盘到达短期底部。11月4日又提示抄底。对于个股的分析都是有概率的，但是大盘还是相对比较好分析的。&br&8.26判断底部的原因是大盘经过暴跌后成交量开始大增，显示大资金抄底，并且国家释放了双降利好所以大盘会企稳。&br&&b&资金市场和政策市场的完美结合&/b&&br&我来讲一讲为何周三大盘要变盘向上的原因吧。&br&&b&周三变盘一定会大涨或大跌。但是徐翔被抓泄露了天机，抓徐翔，机构私募一定会在周一周二跑路。那么要是想下跌。国家队等于就提前预告了行情。让别人跑。自己死。这是不可能的。既然这样，那么问题简单了国家队的目的是让你跑我来抄底。底牌就这样被看穿。所以周三必涨。&/b&&br&&b&综上所述，我们要理解国家做的每一步的意图是什么，他是想让股市涨，还是稳，当前是否能操作。&/b&&br&&b&在判断大盘没有系统性风险的前提下，我们再操作个股。&/b&&br&第二个步骤选择行业。&br&我来讲其中一种方法吧。&b&多看新闻联播，提前找相关的消息&/b&&br&&b&跟着领导人炒股。&/b&&br&习大大之前访问美国，我们炒作信息安全类个股。&br&习大大访问英国，我们炒作高铁核电&br&习大大访问新加坡，我们炒作重庆概念股，我在群内推荐的重庆港九，半个月涨了30%&br&&b&习大大12月要访问南非了，中国要把核电推向中国那么我们就可以提前潜伏核电了。&/b&&br&&b&核电的个股留到最后分享。&/b&&br&&b&再分享一个思路，IPO重启了，那么持有这些IPO个股的A股股票是否有机会呢？&/b&&br&&p&据招股说明书披露信息统计，其中5家被多家上市公司持有原始股，他们分别是读者传媒(603999)、思维列控(603508)、中新科技(603996)、通合科技(300491)和富祥股份(300497)。&/p&&p&　　读者传媒隐藏了三家上市公司，光大证券(601788)通过旗下全资股权投资公司持股1050万股，占发行前比例为5.83%，时代出版(600551)和甘肃电投(000791)分别持有300万股，占比1.67%。&/p&&p&　　思维列控第三大股东是远望谷，远望谷2011年以自有资金1.12亿元战略投资入股公司，受让了2400万股占发行前比例20%。&/p&&p&　　富祥股份第二大股东是永太科技(002326)，持有富祥股份原始股1326万股，占发行前股份比例为24.56%。&/p&&p&　　通合科技第四大股东宏源汇富创业是申万宏源(000166)旗下全资股权投资公司，其以3.82元/股的成本持有公司6.54%的股份。&/p&&p&&b&这个就是使用了联想法。举几个例子。&/b&&/p&&p&&b&比如最近暑期的影视大热，大家有没有想到万达院线会火呢，这个就是联想能力。&/b&&/p&&b&比如电商双11将至，大家有没有买入物流仓储股或者相应的电商股呢？&/b&&br&&b&比如最近央行大放水，地产有所表现，那么家居装饰是否最先收益。&/b&&br&&b&比如国家推行新能源汽车，那么电池，充电桩，汽车配件我们都可以深度挖掘。&/b&&br&&b&比如国家停止IPO是否最近发行的次新股会受益呢？&/b&&br&&p&&b&比如港囧上市前有没有埋伏光线传媒呢？我们错过了泰囧让光线传媒翻倍的机会这次能否抓住呢？&/b&&/p&&br&&br&&b&第三个步骤就是选择个股了。&/b&&br&&b&选择好版块了，我们就来选择板块中流通市值小的，上面套牢盘小的，并且k线形态比较不错的来买入，比如走出了圆弧底的股票或者长时间横盘，放量突破的股票进行炒作。&/b&&br&&b&下面我分享下核电的龙头选择方法供大家参考。&/b&&br&科新机电&br&&br&&p&1，流通市值20亿，在前一轮访英时，被当做龙头股爆炒，那么下一轮理应先完成调整起飞。&/p&&p&距离前一波炒作已经过去了半个月时间，而习大大12月访问又快要来临，那么这个时候潜伏核电板块，成为了稳健投资人的不二选择。前期的访美题材，访英题材，访新加坡等题材充分显示了习大大的赚钱效应。&/p&&p&2技术面该股明显走出了圆弧底的走势。&/p&耐心等待11月中下旬市场的发觉，一定能获得超过市场的超额收益。&br&关于如何选择个股的请看我下面的日历买股法&br&&a href=&http://zhihu.com/question//answer/?utm_campaign=webshare&& class=&internal&&如何挑选一只好股票？ - 龙头的回答&/a&;utm_source=weibo&utm_medium=zhihu&br&&a href=&http://zhihu.com/question//answer/?utm_campaign=webshare&& class=&internal&&不了解股票的人想了解股票，如何入门？ - 龙头的回答&/a&;utm_source=weibo&utm_medium=zhihu&br&欢迎加入龙头，群号码：&a href=&tel:& class=& wrap external&&&/a&
首先先讲推荐书籍，基础入门：股市操练大全或者任意类似的书，大家把K线，成交量MACD均线等基础概念搞清楚。 基础概念搞清楚之后，不要看其他的什么书，除了基础基本都是没什么用的。 直接看投机者的扑克和股市大作手回忆录。 几个概念很重要 1.谈大势 多空…
&p&从2014年7月至今的8个月里，大盘从当时的2000多点噼里啪啦“两口气”冲到了现在的3600点，累计涨幅达80%。&br&虽然大盘涨幅惊人，但是这一路的上涨，却制造出了很多不幸福的人。&br&&b&首先是那些关注股市但却一直没动手的人。&/b&这些人对股市有一定的期待，但是对风险又充满畏惧。概括起来就是四个字“想赢怕输”。他们看到股市启动，认为股市的上涨不合理，因为经济基本面还很差。他们担心股市上涨的持续性，因此选择了“看一看再说”。同时，他们一定程度上患有拖延症，股票账户也可能一直没去开户，基金账户也不知道该怎么开立。拖拉的毛病也导致了他们一直没能进场。每次看到大涨，他们后悔之前低位没买。反过来，看到下跌他们又觉得之前的谨慎是正确的，还好当时没追高。这个时候如果再看到一些利空的消息，他们就会觉得这轮下跌不知道什么时候是底，所以就会继续观望。&b&总之，他们总是在犹豫和观望中一再失去机会。&/b&可是股市却突然又起来了，还屡创新高。每次创新高，对于他们都是折磨，因为他会觉得当初3000点我都没买，3300点怎么能追高呢？ 可是市场先生真的喜欢逆着人来，又来个新高3600点！这一把，真的许多人不淡定了：市场难道真的已经无法阻挡？到底入不入？ 这一类人，显然在过去的8个月，是特别不幸福的人。但是他们的思维方式有完全应该被理解，因为人都有趋利避害的本能，想赢怕输再正常不过。他们只有到了真正知道市场发出的合理逻辑才会愿意动手。&br&&b&第二类，是原本是不关注股市的人&/b&但他们周围人越来越多开始讨论股市，看到周围许多人因投资而获利，秒杀自己的余额宝收益，一天收益抵自己放余额宝好几年，本金多的甚至赚到了一年甚至几年工资钱，难免会有些“羡慕嫉妒恨”。但是自己对股市又缺乏了解，想入场却怕又遇到股市下跌而亏钱，因而倍感煎熬。&br&&b&第三类，是踏错节奏的人。&/b&记得去年11月份蓝筹行情爆发，有一个深入人心的全新提法是“满仓踏空”——那些拿着成长股的投资者，压根没分享到蓝筹上涨的喜悦。而到了今年初，当他们把成长抛了投入蓝筹怀抱的时候，蓝筹却开始了调整，成长股再启动。眼看着指数不断创新高，自己账户却来个逆向行驶，想死的心都有了……&br&&b&第四类，是早期被套的人。&/b&这些人自从2007年、2009年高点买入后，一直被套牢，看到股市不断上涨、账户情况不断改善，一就开始纠结是否该卖掉。不卖，怕又跌下去，再次回到深度套牢的状态。他们以前已经多次经历上涨而充满希望、下跌又失望的过程。&br&&b&第五类，是虽然也受益，但是不断比较的人。&/b&虽然自己账户也随着股市的上涨获益颇丰，收益高达40%、50%以上，但是看到周围有些人收益率更高，有的甚至已经翻了两三倍，顿时没了幸福感，也想尝试追求更高的收益率，从搞基金变成搞股票，但是却不尽人意、随着股市的上涨下跌心惊肉跳，因而不幸福感顿生。&br&无论你是上面哪一类，你近期可能或多或少也在思考这样一个问题: 随着近期的暴涨，股市创出本轮的上涨的新高3600点，未来到底还该不该买入？&/p&&p&显然，我们首先需要明确影响股市上涨或下跌主要的因素包括哪些。&b&一般的，我们认为经济基本面、政策面、资金面、市场估值水平和投资者信心等因素，是股市走向的最重要影响因素。&/b&让我们以量化指标估值水平开始分析。&/p&&p&1.估值&/p&&p&在投资里最被广泛应用的一个方法和逻辑就是涨高了可能跌，跌多了可能涨，尤其是涨高了可能跌，这个简直是全国人民都掌握了的投资逻辑。而何为高、何为低？大家最喜闻乐见无疑就是大盘点位，现在连大妈、大爷似乎都可以脱口说出2007年高点是6000点、2014年低点是2000点。由于近几年股市长期在点区间，因现许多被此区间折磨过的投资者，对于后来出现的3000点、3300点和3600，之前可能连做梦都不敢相信。所以当这些点位真的出现的时候，大家往往会觉得好高：高好多，3300又比3000高好多，这种简单的数字比大小，自然是轻松完成，然后得出了“目前的点位真的很高了，并蕴含巨大的潜在下跌风险”这样的结论，并以此指导自己的实践。但是，一个稍微专业的一些的投资者，在实际投资中都不会拿如此简单的指数数字大小对比来给股市的“高”还是“低”下结论。&b&而是拿最常见的“市盈率”、“市净率”来作为股市到底是高还是低的判断依据。&/b&截止本月20日，上证指数市盈率15.56倍，市净率2.06倍。2008年10月底上证指数1728点对应的市盈率为16.69、市净率为2.58倍，因此目前的指数点位所对应的估值水平比2008年底部水平还要分别低7%（市盈率）和20%（市净率）。2009年7月底指数3412点时，市盈率29.72、市净率3.36倍。因此目前的指数点位所对应的估值水平比2009年的高点3412点分别低48%（市盈率）和39%（市净率）。换种表达就是：如果估值水平重新回到3412点，那么指数市盈率从目前的15.56倍上涨到29.72倍还有91%的空间，从目前的市净率2.06倍上涨到3.36倍还有63%的空间。所以，仅就估值角度来看，假设盈利水平保持不变，那么未来估值水平要回到2009年对应的高位，则指数在目前基础上市盈率角度还有91%的空间，对应指数点位则是6908点；从市净率角度还有63%的空间，则对应5895点。取两者均值，为6401点。 而如果我们以2008年的1728点估值水平作为目标，则未来指数点位分别应该为：市盈率角度3879点，市净率角度4530点，均值4204点。&br&这么多软七八糟的数字，其实翻译过来就是：按照2008年股市底部、2009年股市顶部的股价水平，以目前上市公司的盈利水平估算未来股市底部和顶部的点位分别为底部4204点、顶部6401点。 显然，从年，7年过去已经物是人非。中国经济的增速已经下一个台阶，因此整个市场的估值水平也理应下移。所以如果我们打个八折，则对应3363点和5120点。&b&所以，综合考虑2008年、2009年的估值水平以及目前估值中枢下行的情况，未来几年上证指数合理的运行区间应该为[]。&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/757f3f5a138ced0e7d2e3_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&651& data-rawheight=&371& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&651& data-original=&https://pic3.zhimg.com/757f3f5a138ced0e7d2e3_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&图：上证指数及其市盈率、市净率走势图 （日-日）&/p&&p&数据来源：WIND&/p&&p&2.经济面&/p&&p&目前的经济面显然不甚理想，GDP一直处于下行态势，CPI也逐步下行，面临一定程度通缩风险：&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/dd641f64bcba175facefa_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&475& data-rawheight=&172& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&475& data-original=&https://pic3.zhimg.com/dd641f64bcba175facefa_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&企业景气指数也不断下行：&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/9debc1fab65f8a_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&514& data-rawheight=&194& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&514& data-original=&https://pic3.zhimg.com/9debc1fab65f8a_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&如果按照经济基本面是股市走势的最终决定力量的理论，是不是目前在经济没有企稳前股市就大幅上涨，就代表这种上涨是“不合理的”、“野蛮的”呢？ 可能不一定对。因为，我们经常说“股市是经济的晴雨表“，股市往往领先经济1年左右。近期的股市上涨，可以理解为先于经济面提前启动。这种提前启动，如果在一定程度内，比如一年，最长两年，一般都是可以接受的。但如果股市大幅上涨三年甚至更长，而经济面却一直没有改善甚至下行，那么那时候就意味着越往后股市的风险越大。因为股市终究不能长期脱离经济基本面“自个儿玩”，而是需要在长周期内和经济面保持一个相似的节奏和轨迹。&b&就目前来说，市场在预期改革可以推动经济企稳回升、改善企业盈利状况的背景下，这种提前上涨有其合理性。&/b&只是经济是否真的企稳、改革是否真的能够改善企业盈利状况，这还需要时间来最终验证。但在结果出来前，市场认为自己有理由可以想得更美好一些。所以，重要的或许不是你怎么看待，我怎么看待，而是市场怎么看待经济基本面和企业盈利的关系。&b&当市场还处于“臆想”和“陶醉”状态时，你却非要“众人皆醉我独醒”，那显然市场如果在乐观的预期下上涨，那将和你毫无关系。&/b&&/p&&p&3.政策面&/p&&p&政策一直发挥重要作用，所以政策如何，显然是我们非常关心的。所谓的政策，其实并不是说国家出台许多直接政策刺激股市上涨、或者是出台政策打压过于狂热的股市，更多是在说政府的许多间接影响股市的政策。比如货币政策、财政政策，以及政府对具体行业的发展政策等。这些政策的出发点并非就是要搞起股市，可能只是为了盘活经济、优化资源配置，但是往往会间接导致对股市的影响。&b&总体来说，各方面政策，对市场起了作用。&/b&让我们再来疏离一下已经发生的事件，梳理这背后的逻辑：&br&（）党的十八届三中全会明确提出了&b&大力发展多层次资本市场，加快推进注册制；&/b&成立深&b&化改革领导小组&/b&，全面推进各项经济政治体制改革；明确&b&大力推动国企改革；简政放权，&/b&激发市场经济活力；推进利率市场化；大力反腐，老虎、苍蝇纷纷落马。&br&（2）今年两会期间再次强调了发展多层次资本市场，推进注册制；大众创业和万众创新&b&是中国经济新发动机，高手在民间；表示资金流入股市也是支持实体经济；证监会表示&/b&“这轮股市上涨是对改革开放红利预期的反映，是各项利好政策叠加的结果，有其必然性和合理性。中央全面深化改革的各项举措稳定了市场预期，是股市上涨的主要动力，投资者信心明显增强，反映了投资者对改革开放红利释放的预期。改革红利将是推动资本市场进一步健康发展的最强大动力。”&br&&b&如果我们把所有以上的信息全部放到一起去思考，再结合目前中国经济所处的阶段，你也许就知道已经发生的一切到底是怎么回事，同时也会对未来会发生什么有自己的看法。&/b&&br&中国经济经过过去30年的快速发展，取得了世界瞩目的成就，GDP总量仅次于美国，居民收入、生活水平都有了显著提升。然而，人口老龄化、经济结构在全球分工中的中低端角色日显尴尬，经济增速的显著降低，破7%已迫在眉睫。经济发展无疑是政府的首要工作。如果继续按照老的玩法，经济会继续下行，然后紧接着就是人口老龄化带来的巨大的社会养老压力，以及失业率上升，然后传达到社会稳定的层面。怎么破？&b&只有改革，只有变革才有出路。&/b&要重新激发经济活力，必须改变现有的经济、政治体制，同时至关重要的就是要在金融市场这个国民经济的血液环节做文章：资金作为最为社会生产活动的必备要素之一，在资源优化配置中扮演至关重要的角色。某种程度上来说，资金流向就是一个经济体、一个行业、一个企业的命脉。世界上任何一个发达的经济体，都是建立在一个成熟、繁荣的资本市场之上，没有资本市场提供弹药，那么创新和发展就无从谈起。所以，看看现在的中国，国有经济占据主导地位，民营经济始终在面对不公平的竞争环境；金融市场被国有银行占据统治性地位，资金价格由银行来定价，银行作为一个间接融资机构，占据了社会融资60%-70%左右的比例。而美国等发大国家资本市场直接融资方式（包括债券、股票）占据了70%以上。 所以，改革的方向必须直指两个方向：&b&一个是提升企业的效率，需要变革目前占据重要地位但效率低下的国企。&/b&实践已经证明国企是自己无法管好自己的，那么就探索混合所有制，引入民间资本，从而提升企业的效益。&b&另一个更重要的是要打通金融市场的任督二脉，让金融市场真正为大众创业提供资金支持。&/b&这样大众才可能去创业，才可能为社会生产力的发展做出贡献，才能为社会创造更多劳动就业机会。想想一个想创业的中国青年，他现在可以通过什么渠道融资？ 银行想都不用想，因为银行基本只贷款给发展成熟的企业；去A股上市？这像天方夜谭，没有连续几年实现盈利、没有一定规模，根本不可能。&b&所以，注册制的推出，就显得必要。&/b&而证监会前段时间的讲话更印证了注册制的包容性：没有实现盈利的企业也可以上市。创新型企业一般开始都是亏损的，那个时候最需要资金的时候，只有那个时候的上市融资，才是最解决企业融资困难的“雪中送炭”。 所以，无论是存量经济的国企改革，还是要重新激发经济活力，都需要一个活跃的资本市场：一个死气沉沉的股市，可能推动注册制吗？一个不断下跌的市场，能有人买单吗？&b&所以，注册制既是最大的利空（他大幅增加了股票的供给），但是也正是最大的利好。&/b&为了注册制的推动，股市需要火起来。为了让一级市场的IPO可以发行，二级市场必须给力。&br&所以，XX在股市已经涨到3300点左右，又在两会期间这个关键的时间点对于这轮上涨的定性，是极其意味深长的：这一轮上涨，是改革预期推动下的牛市。&b&翻译下：大力推进各项经济、政治体制改革，推动国企改革，大力发展资本市场，推动大众创新。这些举措会重新激发经济活力、改善企业盈利状况，所以股市上涨是合理的，股市应该涨，大家应该对改革充满信心。&/b&&/p&&p&4.资金面&/p&&p&股价的上涨，其实最直观的原因就是资金大量涌入推高了股价。在经济下行、通货紧缩压力上升的背景下，货币宽松将成为常态，降息、降准仍有较大空间，市场利率未来将长期持续下行。另一方面，过去几年房地产市场、银行理财和信托产品成为居民财富的大蓄水池，都有可能成为股市资金的来源，尤其是当股价持续上涨时，财富效应将会体现，居民理财、信托搬家的可能性和幅度会越来越大。&br&这一轮股市的上涨，一方面主要被定义为“改革牛”，另一方面被定义为“杠杆牛”。肖钢主席首先认为主要是改革牛的前提下，另一方面也不否认“杠杆牛”。这个杠杆牛，是本轮市场和以往A股历史上都不同的，之前从来就没有过“杠杆牛”的说法。因为2009年以前，A股就没有融资融券业务。&b&所以融资融券业务，实际上也成了股市上涨的重要力量。&/b&肖钢表示目前的融资融券业务仍然在合理范围内，同时也要做好一些风险管理工作。&br&以目前的整体情况来看，实际上多数普通老百姓并没有出现明显的跑步入场的情况，多数人在2007年、2009年高位入市被伤害后，就对股市缺乏信心，即使近期的暴涨，也没有完全打动心有余悸的这些老投资者。目前进场投资者，还是以有丰富投资经验和一些没有被伤害过的投资者为主。&b&所以，如果普通老百姓真的还起来后，资金规模可能非常恐怖。&/b&&/p&&p&5.投资者信心&/p&&p&当投资者信心越来越足的时候，他们显然更倾向于买入股票资产，因此投资者信心是一个非常重要的指标。但是投资者信心指数又是一个非常情绪化的指标，且易波动。评估投资者信心的高低，一个是价格上涨，一个是成交量活跃。&b&从目前情况来看，两者都具备，说明目前投资者信心较为高涨。&/b&我们更关心的是投资者信心受什么因素影响，从而去分析投资者信心指数的走势。实际上，上涨、不断地上涨是投资者信心最有力的推动器。一个不断震荡或下行的市场会不断破坏投资者的信心。而一个持续创新高的市场，才会不断给投资者带去信心。&br&综合以上五方面，&b&我们认为目前的A股估值水平来看并不高，降息降准背景下资金面将日趋充裕，投资者信心处在高位，而改革将可能成为经济复苏的重要力量，因此这几个关键要素叠加后对股市构成助推的概率较大。&/b&&/p&&p&但是，改革是否能够成功，是否真的能够带来经济的复苏，目前为止还是个未知数。估值虽然整体处在较低位置，但是从局部来看，有些股票、有些板块估值水平已经非常高，目前已经有700只股票市，盈率超过100倍；中证500指数市盈率达到47倍。所以，A股市场未来到底是系统性牛市，还是会演变成结构性牛市，还是会牛转熊，其实没有定论。我们连过马路是否成功都是个未知数，何况如此复杂的宏观问题呢？&br&不确定，不意味着不知所措。&b&风险是有的，但是我们还是认为机会大于风险。所以整体方向上，做多股市应该是没问题的，当然前提是你愿意承担那个10%左右的失败概率。其次，是局部的风险管理。&/b&做任何事情，我们假设的悲观一点再去做，才可以坦然面对。比如，我们假设1年后市场还是3600点或略高于3600点，我想这个假设大家会认为实现的概率较大。那么如果股指没涨没跌，是否意味着我们就无法收益了呢？当然不是。许多人每天总是抱着上证指数作为判断依据，实际上上证指数某种程度上是一个误导指标。&b&从2009年至今，上证指数在2010年、2011年、2013年都是负收益，在今年3月份前也是负收益，但是实际上同期的许多基金除了在2011年外，其他年份全部是正收益的。&/b&这背后的原因很简单，并不是股市下跌就意味着全军覆没，只要有部分行业上涨、部分股票上涨，那么市场上就有盈利的基金。&b&所以，通过精选基金品种，只要不是遇到大熊市，一般都会有一定的回报。&/b&&/p&&p&所以，敬畏风险，但是又不惧怕风险，该勇敢的时候勇敢一点，才可能获得市场的超额回报。&/p&&p&&b&特别提示：股票投资具有较大不确定性，具有较高风险。近期上涨较大，存在较大不确定性。&/b&&/p&&p&&b&微信公号：价值发现者（jzfx01），发现投资价值，分享投资机会。&/b&&/p&
从2014年7月至今的8个月里，大盘从当时的2000多点噼里啪啦“两口气”冲到了现在的3600点，累计涨幅达80%。 虽然大盘涨幅惊人，但是这一路的上涨，却制造出了很多不幸福的人。 首先是那些关注股市但却一直没动手的人。这些人对股市有一定的期待，但是对风险…
这是我在另一个答案下面的回答，我大概通过3，4年的时间结合自己的性格与风险偏好选择了一种筛选成长股并长期持有的思路，要说明的是，&u&&b&选择股票的方法必须要与交易习惯和风格结合，更要符合你自己的性格。别人的选股方法你学过去，但是没学到买卖时机还是没用的&/b&&/u&。&br&&br&&b&&i&以下回答仅代表个人意见，不构成任何投资建议，所有提到的股票，在现在这个时点价格都不便宜，请不要轻易跟风买入。股市有风险，入市需谨慎。&/i&&/b&&br&&br&以下回答来自&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&你认为当前 A 股市场上最具成长性的上市好公司有哪几家？你从哪些方面考量的？ - 王端端的回答&/a&，也被选入了《金钱有术》，根据最新数据和本问题进行了一定修改。&br&&br&*我其实不太想回复“如何查找上市公司毛利率”这种问题的，我觉得这就像是“我的idea已经饥渴难耐，就差一个程序员了”一样可笑，连你做出决策的信息都不知道去哪搜集，你怎么做决策呢？&br&&br&就算你没有机会用wind这类专业客户端，大部分主流的股票交易软件里都有公司资料，少部分还有股票筛选功能，里面能找到上市公司的数据。就算你不用股票交易软件，或者你像我一样用mac系统，你百度搜索一下，新浪财经有上市公司专题，和讯有上市公司数据库，怎么就能找不到呢？我希望这个答案授之以渔，而不是你照着这个答案拉了一遍，找了几只股票买进去，等了一个月，发现没怎么涨，回来说我是骗子。&br&&br&**从这个答案收到的反馈，可以清楚地感受到股市现在有多疯狂，我收到了大量要求荐股的私信，而很多人连如何查找上市公司财务数据都不清楚就入市了。我在这里明确一下，我个人已经出掉了大部分股票，只保留了成本非常低的，因为我认为股市已经很疯狂了，可能现在离这次的最高点还有距离，但08年的教训让我知道很少有人能成功逃顶。&br&&br&这个答案，不是在推荐这几只股票，只是因为最早我写了策略，很多人质疑没有实际例子。现在的时点，这里面提到的股票都很贵，非常非常贵。我只是写了一种选股思路和方法，这种方法可能可以帮助你找到不错的公司，但不等于你任何时候买入都是能挣钱的。&br&&br&&b&&u&我认为现在股市已经很不适合进入了，如果你有之前买得股票，浮盈能兑现就先兑现了吧，如果没有，那我觉得千万别受你边上挣了钱的人刺激，人家是人家，你是你，上涨行情挣钱的80%都会在下跌中赔进去。还有，我不荐股，也不对任何股票进行点评，请不要私信我了。谢谢。&/u&&/b&**&br&&br&&p&&b&写在开头&/b&&/p&&br&&p&我个人从2009年开始接触股票，因为从事投资工作，所以有时间做很多研究和学习。但一直到2011年前，我从来没有赚到过一分钱，书读了很多，报告也没少看，尝试各种选股方法，但就是挣不到钱。和很多人一样，一买就跌，一卖就涨，作为一个以投资为工作的人，真是一件挺失败的事情。&/p&&br&&p&2011年前后，我认识到也许是因为我每天都看股票，过于频繁地做出判断和选择导致了难以坚持一种投资策略。于是我决定改为选择我认为的成长股，长期持有。这是行之有效的办法，在这之后，我总结了一套自己的成长股选择策略，买入并持有了一只股票：上海莱士，幸运地获得了超过800%以上的回报。使用同样的策略，我在年分批买入了另一只股票：美盈森，到目前为止获得了200%以上的回报。在2014年买入了第三只股票：广电运通，到目前为止获得了100%回报。&/p&&br&&p&****这里要说明的是，其实后两只都比我预计的上涨速度快了不少，这和市场环境有关系，我的选股思路并不是希望买到那些买入就开始上涨的股票，这不是目的，也不会以此作为选择股票的考量。****&/p&&br&&p&至此，我认为这不完全是偶然现象，这个策略大概是有一点价值的。优秀的选股策略和投资策略有很多，但能找到适合自己的并坚持执行，才有可能获得回报。在此，我愿意分享自己的心得。&/p&&br&&p&&b&为什么要有自己的投资策略？&/b&&/p&&br&&p&我在09年刚开始投资股票的时候，会很教科书地分析公司和行业，看很多报告，相信那些报告里面关于公司未来3年增长的预测，这是很危险的一件事情，尽信书不如无书，能看明白家门口煎饼摊的商业模式和发展预期其实就能看懂很多上市公司的（无非就是进货、生产、销售，发展预期在于潜在用户数量和竞争对手情况），但我们很多时候总愿意给自己这样那样的理由相信那些不切实际的东西。（我们相信一个做啤酒的能研制出最先进的疫苗，我们还相信奥巴马连任成功所以澳柯玛能上涨。）&/p&&br&&p&任何时候，悲观地去看一个企业的未来预期，但是乐观地去看过往业绩。一家公司的过往业绩是能说明很多东西的，技术实力，供需关系，管理层水平和态度，都会或多或少反映出来。用看煎饼摊的标准和态度去看一家公司即可：鸡蛋和薄脆进价是不是合理？销量降低是因为天气冷了人少还是天气热了大家嫌煎饼烫手？和马路对面那个煎饼摊相比，这家的煎饼更好吃吗？价格更低吗？和客人关系更好吗？&/p&&br&&p&我想说明的是，对于能够下一些功夫花一些时间的人，上市公司没有那么难以看懂。不要以此为理由轻易相信别人的分析，更不要接受任何人任何形式的“荐股”。我自己曾经密切接触券商和基金，有段时间每天手机上要没有10条8条荐股短信都说不过去，但结果呢？也许某一次你听信了别人，买的股票上涨了，那么你就会产生依赖，以至于最后彻底失去自己的判断，而只要一次失败了，你之前赚的钱就都回去了。所以，请相信你自己，没有谁比你自己更可靠。&/p&&br&&p&&b&成长股的筛选&/b&&/p&&br&&p&成长股有很多不同的定义，我个人认为成长股的要点在于成长，在A股的环境中，可以理解为流通市值的成长。像一些流通股本已经比较大，流通市值上百亿的公司，虽然这样的公司不是不能成长，但大概率来看，流通股本越小的公司成长空间越大。&/p&&br&&p&&b&&i&初步筛选&/i&&/b&&/p&&br&&p&毛利率&/p&&br&&p&我不喜欢低毛利率的公司，传统制造业和零售业里很多企业做的很好，比如卖电器的，比如造汽车的，都有好公司，但是毛利率不足20%，这就说明规模是这类企业成长的重要决定因素。当他们的规模到一定程度，成长速度的下降几乎是必然的。我一般只看毛利率30-40%以上的，当然因行业而异；&/p&&br&&p&股本&/p&&br&&p&这是放之世界皆准的标准，股本越小，扩张动力越大，潜力也越大，中国股民更是格外热衷于炒小盘股。总的来说，总股本不超过10个亿，越小越好，现在很难找到质地好流通股本还很小的股票了；&/p&&br&&p&净资产收益率（ROE）&/p&&br&&p&我个人比较迷信这个指标，算是懒人选股票比较实用的衡量企业盈利能力的指标，通常我会要求5%以上，10%为佳；&/p&&br&&p&主营业务占比&/p&&br&&p&这个不用多