重磅！养老金入市首批资金已就位 最可能低吸这些股_凤凰财经
重磅！养老金入市首批资金已就位 最可能低吸这些股
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在人社部举行2016年四季度新闻发布会上，国家人社部政策研究司副司长、新闻发言人卢爱红表示，要稳慎推进基本养老保险基金投资运营，多措并举增强基金支撑能力。全国社保基金理事会理事长楼继伟表示，最近若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余养老保险金进行运作。
在人社部举行2016年四季度新闻发布会上，国家人社部政策研究司副司长、新闻发言人卢爱红表示，要稳慎推进基本养老保险基金投资运营，多措并举增强基金支撑能力。他表示，将正式启动基本养老保险基金投资管理。 一、规模多大？ 据央视财经消息，全国社保基金理事会理事长楼继伟表示，最近若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余养老保险金进行运作。养老金入市已箭在弦上。广西成为首批将基本养老保险基金结余进行委托投资的省份，委托投资额度400亿。 楼继伟表示，最近若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性结余的养老保险金进行运作，相比于全国社保基金，这部分资金是阶段性的，对波动的容忍度相对较小，进入股市的规模也有限。 不过从长期来看，规模可能远不止如此。目前国内养老金规模庞大，预估目前大约有4万亿元的累计结余。根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老金投资股票（或股票型）产品的比例不得高于养老基金资产净值的30%，如果按照此上限计算，养老金投资股票（或股票型）产品的规模理论上可超过万亿元，不过实际上为了确保资金的安全，多数不会一次达到上限。广发证券认为，参照社保基金和险资的历史数据，估计本次养老金入市的比例在12%左右，规模接近2500亿。东方证券也预计，未来几年内养老金为A股带来的增量资金将在3000亿～6000亿之间。千亿量级的增量资金对A股的影响显然不容小觑。 二、何时入市？ 东方证券梳理出养老金投资的几个步骤： 第一步，各省市的人民政府，把各辖区内所有的养老金归集起来，归集到省级的社会保障基金财政专户； 第二步，各省市把专户里的养老金留下一部分支付费用之后，作为委托人，委托给全国社会保障基金理事会； 第三步，受托人，也就是社保基金理事会再选择专业投资管理机构，也就是去年12月确定的21家； 最后一步，就是资金拨付，进行投资。东方证券认为，基本养老金入市只差最后一步，预计春节后正式入市运作。 值得注意的是，社保基金和养老金并不是一回事。根据全国社会保障基金理事会官网的介绍，全国社会保障基金是国家社会保障储备基金，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成，专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂，由全国社会保障基金理事会（简称社保基金会）负责管理运营。全国社会保障基金与地方政府管理的基本养老、基本医疗等社会保险基金是不同的基金，资金来源和运营管理不同，用途也存在区别。社会保险基金包括基本养老保险基金、基本医疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金。 但从投资目的上，却具有一定趋同性，资金的安全性都放在了第一位，此前部分省份已开始尝试将养老金直接委托给全国社保基金理事会代为投资，如广东省就曾经过国务院特批将1000亿养老金委托给全国社保基金理事会进行投资。 三、哪些股有望成为养老金首批建仓标的？ 这个问题其实很好回答！由于各地养老金大概率会委托给全国社保基金进行投资，而两者在投资目的上有较强趋同性，社保基金目前的投资方向可能就是以后养老金的投资方向。 时报君（微信ID：wwwstcncom）这里对全国社保基金的重仓持股做了一下统计，以此分析其持股特点和偏好，由于披露2016年年报的上市公司数量还非常少，这里按照2016年三季报的持股数据进行统计。 数据显示，截至2016年三季度末，全国社保基金共现身698家上市公司前十大流通股东，涉及43个社保投资组合，当期合计市值1708亿元。当然，由于社保基金持股中存在部分未上榜前十大流动股东的个股，社保基金实际投入A股的规模要更大一些。 从持股所处的申万一级行业来看，医药生物是社保基金最为青睐的行业，社保基金共现身该行业73股，化工、计算机、电子、机械设备等行业也较受青睐，均有40只以上个股被社保基金重仓。 自2016年12月以来，A股开启新一波下跌，沪指累计下跌3.48%，中小板指和创业板指跌幅分别为8.78%和13.55%，很多中小市值个股跌幅都超过这些指数。下面时报君筛选出社保基金重仓股中，2016年12月以来跌幅超过10%，且估值相对较低的部分个股，从安全性和超跌的角度，这些个股也有望成为养老金投资的目标，供读者参考。
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播放数：148709频道导航养老金入市将正式启动 首批入市规模或达4000亿 养老金入市将正式启动 首批入市规模或达4000亿的消息传了那么久，这次终于要尘埃落定了。在近日的人社部新闻发布会上，新闻发言人李忠表示，养老金投资运营工作将在年内正式启动，据各大机构估算，首批入市资金起码在千亿元以上。
养老金入市在即，也算是投资者心中一大靴子落地，毕竟这代表着老百姓的“保命钱”，在急切等待这部分增量资金入市的同时，另一方面当然也希望这“保命钱”能在高风险的股市里安全并保值。
那么这千亿级别的养老金入市后到底会投资哪些标的呢?或许同样有着“安全第一”之称的社保基金可以给予一些投资思路。虽然养老金入市对A股的刺激并不会有立竿见影之效，但这样一颗“定心丸”还是告诉我们，市场环境已经稳定。 养老金千呼万唤始出来 在10月25日举行的人力资源和社会保障部2016年第三季度新闻发布会上，新闻发言人李忠透露了基本养老保险基金运作的进展情况——养老金终于要入市了。
李忠在会上表示，国务院在去年8月23日发布《基本养老保险基金投资管理办法》之后，相关部门已对此成立了工作小组来深入贯彻落实。下一步将在年内组织第一批委托省份与社保基金理事会签订合同，并优选出第一批养老基金管理机构，正式启动其投资运营工作。
其实关于养老金入市的消息已传了许久。早在2012年年中，广东就率先有1000亿元城镇职工基本养老保险获准入市，属于国内首次，不少机构将此看做养老金入市的迹象;2015年8月国务院正式出台《基本养老保险基金投资管理办法》，给了投资者一个养老金入市的准信;如今在此基础上，养老金入市的进程也有了雏形。
对于千呼万唤始出来的养老金，在这一时点宣布入市，起码说明当前的市场环境是稳定的。至于这一消息的利好刺激有多大，或许还得理性看待。一方面，作为“安全第一”的养老金和其它短线投资资金有很大不同，养老金入市是阶段性的、长期的，因此对股市的利好也是缓慢而循序渐进的;　另一方面，投资者对养老金入市的预期已很久，这一消息瞬时对股市的刺激力度会有多大?从沪深两大指数连日横盘的情况就能看出了。 首批入市规模或达4000亿 有了主角和时间，投资者接着最关心的即是数量，也就是年内首批将入市的养老金到底有多少?对于这一问题，各路机构也是众说纷纭。
首先，有些条件是已知的。比如人社部的数据显示，截至2015年年底，我国基本养老保险基金资产规模为39937亿;而养老金投资管理办法又规定，投资股票、股票基金、混合基金和股票型养老金产品的比例合计规模不得超过其总资产净值的30%。
由此，华泰证券测算出养老金入市规模上限在119.1亿元，再加上其预估全国所有省平均委托管理比例大约在35.6%，因此测算出养老金初次入市规模在4000亿元左右。
而长江策略测算的养老金初次入市规模仅在2400亿元。其分析师陈果在报告中表示，人社部曾在新闻发布会中提到，全国可纳入投资运营的养老金共计在20000亿元左右，参考之前企业年金基金和社保基金的投资比例来看，预计首次养老金入市比例约为12%，也就是2400亿元。
尽管算法各有不同，但养老金能带来的增量资金在千亿级以上已成不争的事实。 社保基金偏爱医药生物板块 养老金入市会投资哪些股票标的呢?虽然目前第一批养老金管理机构的归属还未定，但作为投资者，我们可以参考同样有着“安全第一”之称的社保基金的投资思路。同属我国养老体系的两大资金体，“安全第一”是它们共同的首要考虑因素。
稍微有些不同的是，社保基金(全称社会保障基金)的资金来源主要是中央财政拨款等，只有在养老体系出现缺口时才可用来支付养老差额;　而这次所说的基本养老保险基金则属于社会保险基金，其资金主要来源于单位和个人缴纳的社保费用，用于支付解决养老问题。
在基本理清了社保基金和养老金的同异之后，来看看社保基金在三季度的投资路线是如何。数据统计显示，截至10月26日两市共有260家上市公司三季度的前十大流通股股东中出现社保基金的身影。与此前投资方向大致相同，稳健的社保基金依然最偏爱防御型的医药生物板块，共有31只个股获得社保基金持仓，紧随其后的是化工和电子板块。
另外，社保基金在今年三季度新进或增持了不少个股。就目前其持股占总流通股的增加比例来看，依然能反映出社保基金偏爱医药生物的现象，在增持比例最高的前20大个股中，有8只都属于医药生物板块，其中一心堂在三季度获两大社保基金席位支持，持股数占总流通股比例增加9.35%。 责任编辑：fengpeipei免责声明：凡本站注明 “来自：XXX(非楼盘网)”的新闻稿件和图片作品，系本站转载自其它媒体，转载目的在于信息传递，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。如有新闻稿件和图片作品的内容、版权以及其它问题的，请联系本站新闻中心，电话： 转 168168。报名实况精彩推荐 请长按复制链接：楼继伟：1370亿元地方养老金开始入市 投资股票的比例小
社会保障基金理事会理事长楼继伟介绍道，所谓社保基金入市，早就入市了，入市十几年了，一直在市场，但是它投入的股票比例比较小。现在刚开始1370亿各地委托的基金来自于投保人的阶段性结余，这部分也开始入市，它能够投资于股票的比例更少。
每经编辑 刘小英
在3月15日上午8时的&部长通道&上，社会保障基金理事会理事长楼继伟介绍道，所谓社保基金入市，早就入市了，入市十几年了，一直在市场，但是它投入的股票比例比较小。现在刚开始1370亿各地委托的基金来自于投保人的阶段性结余，这部分也开始入市，它能够投资于股票的比例更少。
在&部长通道&上，经济日报记者向楼继伟问道：社会保障基金关系国家的稳定和百姓的命运，大家都很关心运作的安全性和投资效益。我们想请您介绍一下相关情况，特别是有哪些措施能够确保基金的安全；社保基金去年末在沪深两市新增了6个账户，被市场解读为养老金准备入市的信号，您对此做何评价？养老金是否会沿用社保资金的投资运营模式？
楼继伟表示，全国社保基金理事会管理了两部分资金，最大一部分是全国社保基金，这一部分基金是财政托管形成，在去年底已经超过了16000亿人民币的规模。第二部分比较小，是养老保险基金阶段性结余，这个已经同7个省市签订了合约，承诺委托给全国社保基金理事会管理3600亿，目前已经到账了1370亿。
第一部分是到目前为止没有期限，提法是应对老年化的到来，来自于财政拨款，因此可以忍受更大的年度波动，而取得更好的长期回报。第二部分来自于各地的委托，委托有期限，这个波动率就不能大，当然收益率相对也比较低。大家都知道，存款保险是最没波动率的，债券其次，波动率最大的是股票，所以要忍受大的波动率那就可以多配点股票。像养老保险基金受托这部分，我们要求95%以上的概率当年不发生亏损，所以配置的股票比例是比较低的。
楼继伟进一步强调，第一，谁也保证不了只赚不赔，只是说多少概率之下不赔，我们设定的90%、95%，两个基金不一样。第二，所谓社保基金入市，早就入市了，入市十几年了，一直在市场，但是它投入的股票比例比较小。现在刚开始1370亿各地委托的基金来自于投保人的阶段性结余，这部分也开始入市，它能够投资于股票的比例更少，因为我们是对委托人有承诺的，他们一般委托的期限比较短，都是五年，五年时间内如果有大的亏损，五年我就不可能平衡，所以投资得就比较保守。
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