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区块链对互联网金融的影响探析及未来展望解析
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区块链对互联网金融的影响探析及未来展望区块链技术能够有效解决信用不足而产生的风险、保证金融交易安全，受到互联网金融企业的普遍关注。区块链技术是一种以大数据共享理论为基础的现代互联网金融技术，依靠其去中心化、去信任化、集体维护、可靠数据库四大优势，建立金融黑白名单，进而从根本上改变现代金融的征信体系，降低金融风险与金融诈骗风险，因此区块链技术在我国将具有极大的发展机遇。同时，区块链作为一项新的互联网金融技术，由于在我国的发展起步较晚，其技术特点与优势不明显、理论体系不完善，在未来发展中将面临诸多困难。即便如此，随着区块链的不断普及和技术的不断发展，区块链将突破现有的金融领域，拓展医疗、教育、传媒、社交、公正等场景，使得区块链技术的应用范围更加广泛。一、引言随着信息交流的日益广泛与互联网应用技术的普及推广和快速发展，互联网行业已经全面融入到传统金融各个领域，许多以互联网信息为基础的金融服务应运而生，互联网金融行业扩大了传统金融的服务边界。互联网金融作为一种颠覆传统行业的新型业态，在发展迅猛的同时，其系统性、信用度、流动性等风险逐一显现，国内外互联网金融失败案例屡见不鲜 （表1），众多潜在风险成为阻碍互联网金融发展的一大障碍。在今年的两会政府报告中，李克强总理重点指出互联网金融具有强大的借贷优势与巨大风险并存的特点，因此为顺应信息科技时代的发展要求，我国要在全力发展互联网金融的同时，仍要加快改革与完善现代金融监管体制，提高金融服务效率，实现金融监管全覆盖。鉴于互联网金融是以互联网技术为核心，因此利用互联网底层技术确保信息披露是规避互联网金融潜在风险的根本方法。此时区块链互联网技术逐步映入互联网金融风险研究者的视线中，成为当前学术界有关互联网技术、区块链发展与金融风险课题研究的热点与重点。区块链概念在《比特币：一种点对点的电子现金系统》一文中首次提出。区块链实质上是互联网金融技术在技术层面上的创新，区块链金融的产生将完善互联网金融行业的共享机制，对互联网金融的发展具有良性助推作用。区块链的四大特征：去中心化、去信任、集体维护性、可靠数据库可有效解决当前互联网金融存在的任何潜在风险。第一，去中心化表现在整个互联网金融网络系统没有管理中心和管理结构，每一个互联网金融参与者的权利与义务都是均等，并且任意参与者的缺失都不会影响整个金融的运转；第二，去信任表现在整个互联网金融交易过程中的数据交换不需要监管与信任，整个互联网交易数据内容是公开的，极大的降低互联网金融欺骗性；第三，集体维护性表现在整个互联网金融系统，无论是资金的供给者还是资金的借贷者都可以充当保护者的作用；第四，可靠的数据库表现在互联网金融参与者获得的公开数据都是经过参与者认定的数据。由于互联网金融的参与者众多，因此不存在一个人可以掌握整个互联网金融系统 51%的节点，这就确保数据不会被修改，可信度极高。并且系统参与者人数越多，其数据安全性就越高。同时，基于区块链的价值互联网金融还具备如下四个方面的特征：第一，数字化特征，区块链技术使得互联网金融交易的成本极低，零边际社会交易成本有望成为可能；第二，互联网金融交易双方的契约关系将依靠稳定的一套计算机算法程序得以维持，迅速而又安全；第三，互联网金融网上交易依靠数字货币作为媒介，这些数字货币都具有编程功能，每一笔交易都是代码交易；第四，区块链下的互联网金融资产都将被数字所表示与锚定。使得这些资产，包括现实中的资产与虚拟中的资产，甚至未来资产都可以进行自己交换与执行，不需要人对其进行控制。从互联网金融发展的内涵来看，区块链技术将会引导“互联网 + 金融”的形态由“金融互联网”走向“互联网金融”，进而到达“共享金融”的最终状态。在“金融互联网”时代，互联网将被看成为一种有效的工具，助推金融服务效率提升，降低金融交易成本；在“互联网金融”时代，互联网则被看作一种新的商业经济模式，用于金融创新；而在区块链技术背景下的“共享经济”时代，互联网则被看成一种方法，使得金融服务与创新可以进行人为的编程，依靠强大的计算机算法与计算能力来驱动金融业务的发展与创新，实现人人金融的综合金融服务模式。二、区块链对征信体系的改变互联网金融的核心在于风险控制与信用评估，风险控制的准确性在于对数据的理解与解读，而信用本身同样也是对数据的累积所形成的，数据已然成为互联网金融企业竞争的核心力量。当前，数据缺乏与不完善是各大互联网金融企业的软肋，如何保证数据搜集的有效性与解读的准确性是决定互联网金融成败的关键。以数据为本，用互联网的方式与方法改变现代信用体系，是对金融风险控制与缓解潜在的金融危机，维护整体经济健康发展的新路径。截止到 2014 年底，已经由50多家的企业征信机构完成备案，并有8家机构获准进行个人征信业务。但此时，信用数据的共享与征信企业的经济利益发生矛盾，即
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一、区块链技术的内涵与发展
区块链技术是运用密码学中的ECDSA技术实现去中心化的数据库技术;该技术方案将一段时间内全部信息交流的数据通过ECDSA算法计算并记录到每一个区块中;与此同时，每一个区块都会生成相应的数字签名，用于验证信息的有效性;所有的区块连接起来即成为一个共享的数据网络-区块链。
区块链是以共识机制为基础并且在互联网上所建立的共享的分布式账户，它的核心特点主要包括以下五个方面：
(一)拥有去中心化的分布式结构
与传统的金融数据库技术高度中心化以及对软硬件设施的高度依赖性相比，区块链采用分布式的核算与存储技术，任何一个区块或节点的权利和义务都是相等的，系统中的数据信息由所有的区块或节点来共同维护。
(二)系统高度透明、开放
除了用户的私人信息被加密不可访问，用户可以通过相关数据接口访问区块链的任何数据信息而不受限制，整个系统的数据信息高度透明。
(三)用户个人隐私具有匿名性
由于数据信息之间的交换以纯数字密码作为背书，无需交易双方的身份信息作为信用担保，因而市场参与者的隐私能够得到很好的保护。
(四)数据信息不可篡改
数据信息一旦通过验证，就会被区块永久的存储起来;除非黑客能够控制整个区块链系统超过50%的节点，否则想通过单个节点来修改区块中存储的数据信息是不可能的。
(五)系统运行高效、低成本
由于整个区块链系统具有高度的透明性，而用户私人信息具有匿名性;因而在进行数据信息的交换时，不需要任何的信用背书，交易的相关成本低;金融资产的价值交换通过互联网进行，大幅度的简化了相关的金融服务流程，节省了交易的时间，也降低了交易的成本。随着区块链技术的不断升级更新，它越来越多的被运用到金融领域。
二、区块链技术的应用对商业银行的影响
(一)缩短交易时间、降低交易成本
由于区块链技术的运行具有高效低成本的特点，整个区块链内的数据信息的交换是以纯数字信息作为信用背书，不需要传统的交易过程中以交易双方的身份信息作为信用背书，降低了交易的相关风险;
同时区块链网络的价值交换通过互联网进行，大幅度的简化了相关的金融服务流程，节省了交易的时间，也降低了交易的成本。
(二)新的商业模式下，银行能够寻找更多创造利润的途径
由于区块链具有能够创建大型的、低成本的共享网络，那么银行就能针对那些无法获得银行账户但是能够接触到互联网的客户，进行小额的贷款支付活动，提高商业银行的利润。
(三)提高监管力度、降低监管成本
想要通过传统的金融技术来规避监管中的风险，只能够通过严格地审计来实现;商业银行对于审计制度的过度依赖会导致监管的成本大幅提高，从而降低商业银行的利润空间。
将区块链技术引入商业银行的监管体系中，运用区块链数据信息的公开、透明、不可篡改以及高度共享与可追踪的特点，对账户的数据信息进行严格的审核，在降低成本的同时达到规避风险的目的。
三、区块链技术的应用对中央银行以及货币政策实施的影响
区块链技术的迅猛发展对中央银行特别是央行货币的发行以及流通方面具有一定的优势，包括对通货膨胀的治理、货币的发行成本的降低和数字货币的国际化方面具有一定的影响;
如果区块链技术在实际的经济活动中得到广泛的应用，将会对中央银行货币当局货币政策的实施和整个经济活动的稳定具有重要的意义。
(一)改善货币的流通机制与方式
传统的纸币在实物的交换中进行流通，流通过程中的纸币会出现损毁的情况，而且货币当局还需要对纸币进行实时的回收、清点、销毁。
而以区块链技术为依托的数字货币通过区块链网络中的数据信息进行非实物的流通，不需要像传统的纸币那样定期的清点、销毁。
(二)数字货币的发行成本低、流通效率高
由于传统的纸币缺乏交易信任机制，需要以国家信用背书，其发行和流通都会受到货币当局的监管;纸币的发行会带来印刷、运输、损耗以及回收销毁与防伪等一系列的成本;同时纸币的最终清算也需要第三方金融机构的介入，需要支付相应的清算成本。
而数字货币的发行不需要任何的印刷和运输等成本，数字货币的清算仅仅通过交易双方就能完成，不需要第三方金融机构的介入，因而也无需支付相应的清算成本;此外，数字货币的发行不会产生纸币发行所引发的铸币税。
(三)有效治理通货膨胀
传统的纸币发行过多会导致流通的纸币增加，过多的纸币追逐较少的商品，就会出现通货膨胀的现象。而数字货币的发行是基于交易双方的特定需求，是全社会商品物质需求量的集中体现，真实的反映了实体经济状况。理论上数字货币不会存在超发的情况，也就不会发生所谓的通货膨胀。
区块链技术可以消除汇率波动对于经济的影响。
传统的纸币以国家公信力为信用背书、由货币当局发行，其国际化功能受到国家综合实力的制约，除了少数如美元、英镑、日元等币种，其他国家的纸币只能在本国范围内使用。
而以区块链技术为依托的数字货币的发行建立在全球化的数据库技术之上，所产生的数字货币由分布在全球各个节点的参与者共同认证;其进行价值交换的领域或范围不受限制，能够跨越国家之间的界限，其价值的交换也不会受到某个国家的控制，不存在币种的兑换，货币本身具有国际货币的属性，对汇率的波动也不会产生任何的影响。
四、区块链技术发展所面临的制约因素
(一)成本较高
将区块链技术整合到现行的金融体系中所需成本较大。区块链技术的发展才短短几年时间，却在金融领域展现了极大的潜力和应用前景;
要将区块链技术整合到现行的金融体系中，需要在创造经济效益的同时符合监管部门的要求，除此之外还要与传统的金融机构和资本市场的基础设施进行良好的对接;
因而要使用去中心化的技术重新部署，除了消耗较大的人力物力财力，还必须对相关部门的体制机制和制度进行改革，遇到的阻力也较大。
(二)制度约束
区块链技术的发展受到整个国家以及各部门相关制度的限制。区块链技术去中心化的特性会给现行的制度带来一定的冲击，技术的运用会逐渐淡化国家政府以及中央银行的概念;
如何衡量以区块链技术为核心技术所发行的数字货币的实际价值尚无定论，数字货币的发行和流通会给货币政策的实施效果带来多大的影响更加无法确定;为保证经济的稳定增长，政府与货币当局对于数字区块链技术的应用以及数字货币的发行也只能保持谨慎的态度。
同时监管部门对于这项新技术还没有得到充分的认识与肯定，相关的监管措施也无法及时的跟进，没有建立相关的制度规范以及法律保护，无形中会增大市场主体的风险。
(三)技术瓶颈
区块链的技术层面面临着许多亟待解决的问题。在区块链所建立的网络系统中，每一个区块所能承载的数据信息都是有限的，对用户的数量具有一定的限制，这就无形中将一部分用户排除在外;
而要完全理解和运用区块链技术进行相关的金融活动，对市场参与者的专业知识水平有较高的技术要求，这也可能减少市场参与者对区块链技术的的接受与应用。
五、对策建议
目前我国经济环境中的信用成本较高，社会信用环境较弱;而区块链技术很好的提供了一个“低信用成本”的平台，对于降低我国的经济社会整体信用成本、促进信用经济的发展具有十分重大的意义。
虽然就目前看来，这项互联网金融技术并不十分成熟，但国外许多的大型金融机构早已投入大量的资金对这项新技术进行研究和开发，我国银行业以及相关金融机构应该引起高度的重视。
(一)积极参与国际标准的制定以及相关的人才储备
由于区块链技术的运用对现有的经济体制有较大的冲击，同时给整个经济所带来的风险无法衡量和及时防范，商业银行对区块链技术的研究和开发已经有所滞后，目前国内的商业银行还无法进行数字货币的交易。
但是随着大型的国际金融机构R3CEV等投入大量的资金进行区块链技术的研究和开发，我国大型的金融机构也应当时刻关注行业的最新动向，及时加入区块链技术的研究与开发的行列中，争取早日参与到区块链技术的相关国际标准的制定，在行业内取得一定的话语权，避免做一个被动的跟随者。
同时，积极引进国外区块链技术的前沿技术开发人才，积极参与国际上重要的区块链技术研讨会，在增加与国外技术人员进行交流机会的同时，了解最新的行业动向;成立相关的研发实验室，开发区块链相关的应用程序，与金融技术公司进行合作，建立属于我国的自主区块链技术联盟。
(二)准确评估市场风险、强化对市场主体的权益保护
由于区块链网络中的价值交换具有匿名性的特点，这就给予了不法分子从事洗钱等违法犯罪活动的机会;区块链的匿名性使得匿名的用户信息以及相关的匿名化服务混淆区块交易链，最终导致相关交易数据信息的可追溯性受到限制;因而不法分子可以通过数字货币来隐藏非法所得资金，进行洗钱或恐怖活动。
通过建立区块链网络的风险评估模型，对数字货币的风险进行有效的衡量，提高监管体制对犯罪活动的打击力度。
(三)监管机构需对互联网金融技术持续关注并做好应对准备
区块链去中心化的特性使得价值交换的过程不需要第三方金融机构进行信用背书，能够实现交易双方之间点对点的价值交换和资产转移，节省了交易成本，减少了达成交易所需要的时间;但这并不意味着经济活动中不需要中心化的组织。
由于缺乏相应的监管、制度规范以及法律保护，比特币等数字货币所面临的洗钱活动以及欺诈的风险都较高。因此，想要将区块链技术运用到实际的经济活动中，相关监管部门的成立以及操作规范与法律措施的落实到位是不可或缺的。
与此同时，监管部门还需要对市场参与者的权益进行必要的保护，维护市场参与者的利益;加强对金融消费者相关知识的普及，强化消费者的风险防范意识。
区块链技术最初以比特币的形式呈现在世人面前，至今发展才短短几年时间;其发展速度之快，可谓日新月异。
技术的不断更新会对各国货币体系带来较大的影响，而调控经济的相关政策手段也会跟不上形势的变化，因此监管的手段需要及时更新，以应对互联网金融技术的日新月异，做到与时俱进。
监管部门应该充分利用区块链技术的优势，并及时洞察技术潜在的弱点与漏洞，改进监管方式、完善监管手段。
（来源：互联网）
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今日搜狐热点区块链技术将如何改变金融投资领域？
　　伴随着比特币价格的大跌大涨以及各国监管的频频发声，作为其底层技术的区块链也随之成为了市场热议的话题。简单来说，区块链是一种去中心化的、共享和加密的分布式账本技术。它有三个显著特点：去中心化、可追溯、不可篡改。因此，区块链技术具有交易自主化、节约监管成本、绝佳保密性和安全性的优点。借助于这些优点，区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、互联网之后，下一代颠覆性的核心技术。而业内人士也认为，区块链技术最适用的场景之一就包括金融领域。　　在目前区块链技术所涉及的行业中，金融行业的占比最高，其中包括了银行、证券业和保险业。瑞信近日的报告指出，2018年是区块链技术发展的关键一年，一些行业的区块链解决方案将投入生产，尤其是支付和贸易金融领域。　　过去一年，区块链技术在金融领域的应用越来越广泛。2017年12月，瑞银、瑞信、巴克莱等宣布测试基于以太坊的数据质量控制项目，为今年1月3日正式施行的欧盟金融监管新规MiFID Ⅱ做准备。这意味着银行将依靠区块链来审查和反馈数据的准确性，而不是第三方机构。　　摩根大通董事长兼CEO也公开表示，虽然对比特币不感兴趣，但是他看好比特币背后的区块链技术，他表示：区块链是一种很棒的技术。我们会使用区块链，而区块链将在许多方面起到作用。"　　那么，区块链技术在金融领域的使用会出现在哪些场景中呢？下面我们就来浅谈其在三个领域的应用：　　1.证券交易　　买卖股票和证券通常涉及许多中间商，比如经纪商和股票交易所。通过区块链建立非集中化和分类账簿可加速交易进程，提高交易准确度。　　以区块链最初的应用--比特币为例。比特币的交易过程中，是在点对点网络广播交易信息，再加入至区块中意确保其安全，形成不可改变的区块链。其中一些比特币可以被赋予特殊的属性，与珠宝、艺术品、汽车或者股票债券之类的资产相关联。在这种情况下不同的资产可以使用区块链来进行交易。　　一年前纳斯达克宣布将区块链技术纳入交易系统的计划。其表示：区块链技术将被用来扩充和增进纳斯达克私有市场平台的股票管理能力。这将提供'促进发行、转移和管理私有公司股票的有效全电子化服务'。区块链技术将可以代替公正办公室的角色。"　　2.智能合约　　有人认为，如果互联网技术解决的是通讯问题的话，区块链技术解决的是信任问题。利用安全和费用低廉的优势，区块链技术可自动执行商业合约和协议，不需中间商的额外成本就可强制合约各方履行相应条款。　　知乎上有一个形象的例子。比如A和B赌NBA总冠军，A说是勇士，B说是骑士，A和B各押注20元。但双方互不信任，也不信任任何公证人，他们就可以用区块链技术来解决，写一个智能合约，两人分别把20元钱打到智能合约的账户里，获取比赛结果后，就会自动按照事先双方都同意的代码执行。　　如今一些企业已经尝试将智能合约应用于包括寿险和租房业务在内的领域。　　3. 跨境支付　　以跨境支付为例，在现行环境下，跨境支付中的每笔交易不仅需要在本银行记录，还要与交易对手进行资金清算和对账等，这导致跨境支付中的业务处理速度慢，中间结算成本高，支付效率低，同时还存在相当大的支付风险。　　而通过区块链的去中心化、信任关系以及信息不可更改特性，区块链技术将大大减少资金结算时间，还能降低金融机构承担的现金和担保的数额，从而降低结算风险。这在国际交易中显得尤为重要，因为相对于目前来说这些交易需要数天才能完成，但使用区块链技术几乎即刻就能完成。　　2017年年底，招商银行就曾宣布联手永隆银行和永隆深圳分行成功实现了三方间使用区块链技术的跨境人民币汇款。据招商银行介绍，这是全球首笔基于区块链技术的同业间跨境人民币清算业务。　　风险　　上述这三个场景看起来都很美好，但真正执行起来同样具有许多风险和问题。　　比如在跨境支付过程中，需要将资金从一个国家用区块链技术钱包转制另一个国家，如果其中一个钱包供应商倒闭，或被黑客攻击令相应的加密货币被盗，则可能没有银行会对此负责，偿还损失。即便加密货币顺利转移，要兑换成当地法币也可能面临汇率波动的风险。尤其是企业的跨境支付，由于金额更大，这些风险也就更大。　　而将区块链技术应用于证券交易的一大挑战则在于区块链的可扩展性。由于具有如此多的节点，存储大量的数据成为一大问题。而因为每个区块都以密码与上一个相连，全网对所有交易审核并保存就需要大量的计算能力。　　至于智能合约，我们可以从一个案例来看到其中的问题。2016年5月以太坊区块链成立了没有雇员、完全由以太坊区块链电脑代码控制的去中心自制组织(DAO)，并众筹了价值5000万美元的加密币，然而成立三周后就被攻击并盗取了5000万美元的加密货币。攻击者为投资者之一，而他的行为在技术上并不构成违法，也不是通常意义的网络攻击，他只是发现了由于合约程序中的用语疏忽造成的一个漏洞。其实这在传统的合约中也经常发生。无论是记录在纸上还是区块链中，做到措辞完美无缺都很困难。　　前景　　当然，这些问题都并非无解，而是有待解决。区块链独特的性质使得它不仅有潜力优化现有市场，也有能力重构市场和创造新市场。但是，理想和现实之间仍然还有很长一段路要走。　　根据德勤2017年年底发布的一份报告显示，2016年，在代码库GitHub上，有26000个与区块链相关的项目代码发布，相比之下，2015年只有不到15000个区块链项目被创建。而2017年，仅仅前6个月，GitHub上已经创建了近25000个项目。一面是大家对区块链技术的疯狂追逐，另一面又是无数项目的无疾而终。德勤报告显示，2016年创建的26885个项目中，目前只有8%还在活跃，且区块链项目的平均寿命是1.22年。　　总之，面对区块链，我们需要更多的思考和实际应用的指引。区块链技术从概念走向应用前景广阔，但整体还不成熟，因此还没有看到大规模的金融区块链应用(非数字货币类)上线，虽然尝试很多，但还难言普及。对于看到区块链技术潜力的企业来说，重要的是把握先机，成为积极的开发参与者，或与相关机构合作。　　3月22日，财经集团和行业领袖Finance Magnates在上海主办的2018亚洲交易博览就将邀请相关专家与与会者共同讨论金融投资交易在区块链浪潮下的机遇与挑战，相信会带给我们更多更新的观点和思考！
责任编辑：zqn
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