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《招商银行2004年年度报告》.pdf 168页
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《招商银行2004年年度报告》.pdf
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招商银行股份有限公司
CHINA MERCHANTS BANK CO.,LTD.
二〇〇四年年度报告
二〇〇五年三月二十九日
2004 年年度报告
第一节 重要提示 2
第二节 公司基本情况简介2
第三节 会计数据和业务数据摘要3
第四节 股本变动及股东情况7
第五节 董事、监事、高级管理人员和员工情况11
第六节 公司治理结构15
第七节 股东大会情况简介17
第八节 董事会报告18
第九节 监事会报告35
第十节 重要事项36
第十一节 财务报告38
第十二节 备查文件目录38
第十三节 附件38
2004 年年度报告
重 要 提 示
公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司第六届董事会第八次会议于2005 年3 月29 日审议通过了公司《2004 年年度报告》正
文及摘要》。本次董事会的会议通知已提前10 天发给各位董事，会议应到董事18 名，实际到会
董事15 名。黄大展董事授权谭岳衡董事、何迪独立董事授权杨军独立董事行使表决权，陈小宪
董事因公务未参加会议。公司7 名监事列席了本次会议。
公司年度财务会计报告已经毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所分别根据国内
和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。
招商银行股份有限公司董事会
公司董事长秦晓、行长马蔚华、主管会计工作副行长陈伟及会计机构负责人郭荣丽，保证
年度报告中财务报告的真实、完整。
第二节 公司基本情况简介
2.1 法定中文名称：招商银行股份有限公司
（简称：招商银行，下称“本公司”）
公司法定英文名称：China Merchants Bank Co., Limited
2.2 法定代表人： 秦晓
2.3 董事会秘书： 兰奇
证券事务代表：吴涧兵
联系地址：深圳市福田区深南大道7088 号
联系电话：8
电子信箱：
2.4 注册地址：深圳市福田区深南大道7088 号
办公地址：深圳市福田区深南大道7088 号
邮政编码：518040
国际互联网网址：www.cmbchina.com
电子信箱：
2.5 选定的信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
刊登年度报告的中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn
年度报告备置地点：公司董事会办公室
2004 年年度报告
2.6 股票上市证券交易所：上海证券交易所
股票简称：招商银行
股票代码：600036
2.7 公司其他有关资料：
首次注册登记日期：1987 年3 月31 日
首次注册登记地点：深圳市工商行政管理局蛇口分局
企业法人营业执照注册号：6
税务登记号码：国税深字86X
深地税登字86X
未流通股票的托管机构名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
公司聘请的国内会计师事务所名称：毕马威华振会计师事务所
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板块涨跌：
委比：-委差：-
当前价(元)：-29.66
外盘：54591手内盘：60284手
阶段市场表现
三日内3.70%0.53%一周内3.73%1.62%一月内-3.83%-0.06%三月内9.22%0.52%半年内18.08%-1.73%一年内63.09%2.09%
招商银行(600036)资金流向
实时资金净流入：
净流入 净流出 成交额(万元)
5日资金净流入：
-11,780.25
净流入 净流出 成交额(万元)
两市资金净流入：
81.50 亿元
净流入 净流出 成交额(亿元)
招商银行(600036)新闻公告
◆◆ ◆◆ ◆◆
◆◆ ◆◆ ◆◆
余额(万元)
买入额(万元)
偿还额(万元)
余额(万元)
卖出量(股)
偿还量(股)
余量金额(万元)
13,27414,843355,083292,200373,2004,657,83614,509369,59310,25018,174356,653137,500272,7004,738,83614,761371,41421,76128,110364,5771,286,500102,6004,874,03615,183379,76023,04010,598370,927233,100857,9003,690,13611,495382,4215,67111,682358,485228,200114,7004,314,93613,441371,926
招商银行(600036)财务分析
每股收益(元)
基本每股收益(元)
2.331.560.792.462.07
每股净资产(元)
17.3716.6316.6815.9515.72
每股经营活动产生的现金流量净额(元)
-7.64-2.22-8.50-4.78-14.25
净资产收益率加权(%)
14.009.564.8616.2713.77
主营业务收入(万元)
16,570,30011,266,6005,707,50020,902,50016,029,100
主营业务利润(万元)
7,391,9004,957,6002,532,4007,771,8006,651,700
营业利润(万元)
7,391,9004,957,6002,532,4007,771,8006,651,700
净利润(万元)
5,880,5003,925,9001,997,7006,208,1005,214,200
招商银行(600036)分红送转
万股，发行价格
元，募集资金总计
分红公告日
配股公告日
股，配股价格
元，配股除权日
，配股上市日
债券发行日
，债券发行数量
，债券面值
，债券期限
，债券利率
，付息方式：
周期性付息
，发债主体：
，转股日：
，转股价格：
01913825737649551146
发行 增发配股 派现
招商银行(600036)股东股本
十大流通股东
本期持有股(万股)
持股变动数(万股)
香港中央结算(代理人)有限公18.01%454,254.47新进招商局轮船有限公司13.04%328,947.03不变安邦财产保险股份有限公司-传10.72%270,459.62不变中国远洋运输(集团)总公司6.24%157,472.91不变深圳市晏清投资发展有限公司4.99%125,854.23不变深圳市招融投资控股有限公司4.55%114,737.74不变深圳市楚源投资发展有限公司3.74%94,401.32不变中国证券金融股份有限公司3.26%82,103.56减持6,279.94中远海运(广州)有限公司2.76%69,645.02不变中国交通建设股份有限公司1.78%45,016.49不变
招商银行(600036)行业对比
净资产收益率
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14阳谷债(112206)非公开发行公司债券转让服务公告书
山东阳谷华泰化工股份有限公司2014年非公开发行公司债券转让服务公告书
证券代码：300121 证券简称：阳谷华泰
公告编号：
证券简称 ：14阳谷债
证券代码 ：112206
发行总额 ：人民币1.50亿元
提供转让服务时间 ：日
提供转让服务地点 ：深圳证券交易所综合协议交易平台
转让服务推荐人 ：日信证券有限责任公司
保荐机构（主承销商）/债券受托管理人
住所：内蒙古呼和浩特市新城区锡林南路18号
签署日期：2014年7月
释义 ............................................................................................................................... 4
一、基本释义 ........................................................... 4
二、行业术语 ........................................................... 5
第一节 绪言 ............................................................................................................... 7
重要提示 ............................................................... 7
第二节 发行人简介 ................................................................................................... 8
第三节 债券发行概况 ............................................................................................. 20
第四节 债券转让服务与托管基本情况 ................................................................. 24
第五节 发行人主要财务状况 ................................................................................. 25
一、发行人最近三年及一期的财务审计情况 ................................ 25
二、最近三年及一期主要财务指标 ........................................ 40
第六节 本期债券的偿付风险及对策措施 ............................................................. 45
一、偿付风险 .......................................................... 45
二、偿债计划 .......................................................... 45
三、偿债保障措施 ...................................................... 48
四、针对发行人违约的解决措施 .......................................... 52
五、可能影响债券持有人利益的承诺事项 .................................. 52
第七节 债券担保人基本情况及资信情况 ............................................................. 53
一、担保人基本情况 .................................................... 53
二、担保函的主要内容 .................................................. 54
第八节 债券跟踪评级安排说明 ............................................................................. 57
第九节 债券受托管理人 ......................................................................................... 58
一、债券受托管理人简况 ................................................ 58
二、《债券受托管理协议》主要内容 ....................................... 58
第十节 债券持有人会议规则的有关情况 ............................................................. 66
一、债券持有人行使权利的形式 .......................................... 66
二、债券持有人会议规则的主要内容 ...................................... 66
第十一节 募集资金的运用 ..................................................................................... 75
一、公司债券募集资金数额 .............................................. 75
二、本次募集资金运用计划 .............................................. 75
三、本次公司债券募集资金运用对财务状况及经营成果的影响................. 76
第十三节 其他重要事项 ......................................................................................... 78
一、最近一年末对外担保情况 ............................................ 78
二、发行人未决诉讼或仲裁事项 .......................................... 79
三、发行人环保执行情况 ................................................ 79
第十四节 有关当事人 ............................................................................................. 80
一、发行人 ............................................................ 80
二、保荐机构（主承销商）、债券受托管理人和转让服务推荐人 ............... 80
三、发行人律师 ........................................................ 81
四、会计师事务所 ...................................................... 81
五、担保人 ............................................................ 81
六、资信评级机构 ...................................................... 82
七、申请办理转让服务的证券交易所 ...................................... 82
八、公司债券登记机构 .................................................. 82
第十五节 备查文件目录 ......................................................................................... 83
在本转让服务公告书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
一、基本释义
公司/本公司/发行人/阳谷华泰
山东阳谷华泰化工股份有限公司
山东阳谷华泰化工有限公司，即本公司的前身
山东阳谷华泰化工股份有限公司之股东大会
董事、董事会
山东阳谷华泰化工股份有限公司之董事及董事会
监事、监事会
山东阳谷华泰化工股份有限公司之监事及监事会
《公司章程》
山东阳谷华泰化工股份有限公司之《公司章程》
普通股、A股
指本公司发行在外的人民币普通股
公司债券持有人在约定的期间内按事先约定的价格将所持公司债券卖给发行人的行为
深圳证券交易所的正常营业日
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
《评级报告》
《山东阳谷华泰化工股份有限公司非公开发行公司债券（2013年度）信用评级报告》
《转让服务公告书》
本转让服务公告书，即《山东阳谷华泰化工股份有限公司非公开发行公司债券转让服务公告书》
《募集说明书》
本转让服务公告书，即《山东阳谷华泰化工股份有限公司非公开发行公司债券募集说明书》
《债券持有人会议规则》
《山东阳谷华泰化工股份有限公司2013年公司债券债券持有人会议规则》
《债券受托管理协议》
《山东阳谷华泰化工股份有限公司2013年公司债券受托管理协议》
深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司
债券持有人
根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的记录显示在其名下登记拥有阳谷华泰公司债券的投资者
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 5
本次发行、本期发行
本公司本次向机构投资者发行总金额不超过1.50亿、票面金额 为100元公司债券的行为
《公司法》
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
《中华人民共和国证券法》
《试点办法》
《公司债券发行试点办法》
中国证监会
中国证券监督管理委员会
深圳证券交易所
保荐人（主承销商）
日信证券有限责任公司
发行人会计师
大信会计师事务所（特殊普通合伙）
发行人律师/律师所
北京市君泽君律师事务所
评级机构/东方金诚
东方金诚国际信用评估有限公司
元、万元、亿元
人民币元、万元、亿元
最近三年、报告期
2011年度、2012年度及2013年度
2012年度及2013年度
二、行业术语
国家中心、研发中心
国家橡胶助剂工程技术研究中心
由三叶橡胶树割胶时流出的胶乳经凝固、干燥后而制得的化学聚合物，是人类生产生活必不可少的材料，其基本化学成分为聚异戊二烯。
采用人工合成方法而制得的，具有天然橡胶基本物理和化学性能的化学聚合物。按照成份不同，种类繁多，如通用橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶、氯丁橡胶等。
天然橡胶与硫磺一起加热的过程中，使橡胶的分子链之间发生交联，从而增强分子链之间作用力的过程。硫化可以赋予橡胶良好的弹性。
橡胶在贮存和加工过程中因受热发生的早期硫化现象。焦烧会使橡胶失去流动性和再加工能力。
在生橡胶加工成具备优良弹性和物性的橡胶制品过程中添加的、用于赋予橡胶制品使用性能、保证橡胶制品使用寿命、
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 6
改善橡胶胶料加工性能的一系列精细化工产品的总称。
硫化促进剂
能够加快硫化反应速度，缩短硫化时间，降低硫化温度，减少硫化剂用量，并能提高或改善硫化胶物理机械性能的橡胶助剂。品种主要包括促进剂NS（TBBS）、促进剂CZ（CBS）、促进剂DM（MBTS）、促进剂M（MBT）等。
能够阻断橡胶及其制品在长期贮存和使用过程中，内部因受到热、氧、臭氧、变价金属离子、机械应力、光、高能射线等因素对胶料表面的破坏，以及其它化学物质和霉菌等的侵蚀，从而延长橡胶及其制品的贮存期和使用寿命的橡胶助剂。品种主要包括防老剂4020（6PPD）、防老剂RD（TMQ）等。
能够避免橡胶在贮存和加工过程中发生早期硫化，并能显著改进硫化胶料贮藏稳定性及在高温下压延安全性的一种橡胶助剂。品种主要是防焦剂CTP（PVI）。
敬请注意: 本转让服务公告书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 7
第一节 绪言
山东阳谷华泰化工股份有限公司董事会成员已批准该转让服务公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。 深圳证券交易所对山东阳谷华泰化工股份有限公司2014年非公开发行公司债券转让服务申请及相关事项的审查，均不构成对本次债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。 经东方金诚综合评定，发行人的主体信用级别为A+，本次债券的信用级别为AA；本次债券上市前，公司最近一期末的净资产为45,803.07万元（截至日经审计合并报表归属于上市公司股东的所有者权益）；本次债券上市前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为1,866.74万元（2011年、2012年及2013年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），不少于本次债券的一年利息的1.5倍。本次债券发行前，公司截至日合并财务报表口径的资产负债率为61.45%，母公司口径资产负债率为61.26%，低于70%。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。 本期债券将仅通过深圳证券交易所综合协议交易平台进行转让，除此之外不在集中竞价系统和其他任何场所交易。根据《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》的有关规定：债券大宗交易的最低限额为单笔现货交易数量不低于5000张或交易金额不低于50万元人民币。债券大宗交易单笔现货交易数量低于5000张且交易金额低于50万元人民币的债券份额在协议平台无法卖出，请投资者关注该等债券交易风险。 本期债券上市前，若公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况出现重大变化将影响本期债券在深交所综合协议交易平台挂牌交易。发行人承诺，若届时本期债券无法在协议交易平台挂牌，投资者有权选择在本期债券挂牌前将本期债券回售予发行人。
发行人在向深交所申请本次债券上市时，已与上市推荐人就债券终止上市的后续安排签署协议，约定如果债券终止上市，发行人将委托该上市推荐人提供终山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 8
止上市后债券的托管、登记等相关服务。
第二节 发行人简介
一、发行人全称
中文名称： 山东阳谷华泰化工股份有限公司 英文名称： Shandong Yanggu Huatai Chemical Co., Ltd.
二、发行人注册地址及办公地址
注册地址：
阳谷县清河西路217号（原南环路217号）
办公地址：
山东省阳谷县清河西路217号
三、发行人注册资本
注册资本：
14,040万元
四、发行人法人代表
法定代表人：
五、发行人基本情况 （一）经营范围 公司的经营范围为：橡胶防焦剂CTP、化工产品制造、销售（安全生产许可证有效期限至日）。本企业自产产品及相关技术的出口业务（国家组织统一联合经营的出口商品除外）；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务（国家实行核定公司经营的进口商品除外）；经营本企业的进料加工和―三来一补‖业务。 （二）经营方式 1、销售模式 公司设有销售部和出口部，分别负责产品的国内销售和出口。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 9
（1）国内销售模式 销售部负责国内市场开拓和产品销售，组织制订公司营销管理政策、制度、计划；现有市场的维护及新兴市场的调研、开发及广告宣传策划；负责销售产品的运输，负责营销人员的管理。 公司的国内销售一般采用直销的方式。公司根据客户下达订单签订购销合同，并将产成品交由物流公司发货至客户指定地点；小批量需求的客户，也有通过寄送的方式完成的。 由于公司防焦剂CTP产品在国内处于绝对领先地位，目前国内新设立的轮胎企业所推出的技术方案，一般会将阳谷华泰生产的橡胶防焦剂CTP 列为技术方案的指定配套材料，这为公司源源不断带来新的客户。 公司的促进剂NS 和增塑剂A 产品则一般采取参加展会、拜访客户、网络营销等手段进行推销。 （2）国外销售模式 出口部负责国际市场开拓和产品出口，制订出口管理政策、制度、计划，负责出口营销人员及报关人员管理。 出口部一般通过网络、展会、杂志、电子商务平台及国外直接拜访客户等多种方式来进行公司产品推销，根据客户下达的订单签订合同，合同定单一般分为月度合同、季度合同、半年合同及单独签订的合同等形式。 目前，世界前十名轮胎生产厂商都是公司防焦剂CTP 产品的长期用户。 （三）主要产品 经过十余年的技术投入和市场拓展，发行人已经形成了橡胶防焦剂CTP、橡胶促进剂NS和增塑剂A为代表的三大核心产品系列。 1、防焦剂CTP
橡胶在贮存和加工过程中因受热会发生早期硫化（交联）并失去流动性和再加工的能力，这一现象被称为橡胶的焦烧。在以高温、快速、高效加工工艺为代山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 10
表的现代加工技术和配用辅助配合剂时，早期焦烧问题更容易发生。配用防焦剂是目前最为简单易行的防止焦烧的通用方法，因此，防焦剂成为橡胶加工过程的一个重要加工助剂。防焦剂CTP是一种性能优良的防焦剂品种，无污染，不变色，相比其它种类的防焦剂，CTP具有用量少，效能高的特点，在较高的加工温度下不分解，不污染胶料颜色。 美国富莱克斯公司于上世纪六十年代末研发成功防焦剂，其防焦剂产品于上世纪九十年代进入中国并一度垄断了中国的市场。进入二十一世纪后随着以阳谷华泰为代表的国内助剂企业成功研发生产出高性能的防焦剂CTP，富莱克斯的产品逐渐被取代并最终在此产品上退出了中国市场。 2、促进剂NS 促进剂NS是一种能加快硫化反应速度，缩短硫化时间，降低硫化温度，减少硫化剂用量，并能提高或改善硫化胶物理机械性能的橡胶硫化促进剂。橡胶里添加了促进剂NS后可以加快硫化反应的速度，提高橡胶的物理性能，赋予橡胶耐磨、抗撕裂等特性。 促进剂NS具有硫化时间短，抗焦烧性能优良，加工安全等优良特点，被广泛用于各种橡胶制品及轮胎加工，特别是子午线轮胎的加工。 3、增塑剂A 增塑剂A能够塑解天然橡胶和异戊二烯橡胶，可以缩短混炼周期，降低混炼能耗，降低胶料生热，提高混炼效率和橡胶制品的表面光洁性。 发行人橡胶助剂主要产品分类、用途和特点见下表：
防止橡胶在贮存和加工过程中发生焦烧反应
防焦效果优良，无污染，不变色，不影响硫化速率，改善了胶料加工安全性。
加快硫化反应的速度，提高橡胶的物理性能。
硫化速度快，具有硫化迟延性能。
塑解天然橡胶和合成橡胶
可改善胶料挤出性能，提高挤出速度和半成品的光滑度。
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 11
（四）发行人的设立、上市及股本变化情况 1、发行人的设立情况 本公司是由山东阳谷华泰化工有限公司整体变更设立的股份有限公司。2009年9 月18日，经股东会决议批准，华泰有限以截至2009年8 月31日经审计的账面净资产83,698,607.05 元为基准，按照1.85997:1的折股比例折成股本4,500 万股，整体变更为股份公司。2009年9 月27日，公司在山东省聊城市工商行政管理局办理了工商注册登记，领取了企业法人营业执照，企业法人注册登记号为：437。 2、发行人首次公开发行股票并上市 根据公司2009年第二次临时股东大会决议，并经中国证券监督管理委员会―证监许可[号‖文《关于核准山东阳谷华泰化工股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》的核准，公司首次公开发行人民币普通股（A股）1,500万股，注册资本由人民币4,500万元增至为人民币6,000万元。公司发行的A股于日在深圳证券交易所创业板上市。 3、发行人历次股本变化情况 （1）有限公司设立情况 2000年3 月23日，华泰有限在阳谷县工商行政管理局注册登记，并领取了注册号为3的《企业法人营业执照》。华泰有限注册资本800万元，其中王传华出资600万元，占注册资本75%；尹月荣出资100万元，占注册资本12.5%；王文一出资50万元，占注册资本6.25%；王文博出资50万元，占注册资本6.25%。 2009年8月，根据山东阳谷华泰化工有限公司股东会决议及股权转让协议，股东王传华将其持有的6.67%的股权转让给张炎、刘太平等35位自然人股东。 （2）股份公司设立情况
发行人是由山东阳谷华泰化工有限公司整体变更设立的股份有限公司。日，经股东会决议批准，华泰有限以截至日经审计的账面净资产83,698,607.05 元为基准，按照1.85997:1的折股比例折成股本4,500山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 12
万股，整体变更为股份公司。 2009年9 月27日，公司在山东省聊城市工商行政管理局办理了工商注册登记，领取了企业法人营业执照，企业法人注册登记号为：437。 本公司变更设立时共有发起人三十九名，均为自然人，发起人名单如下：王传华、尹月荣、王文一、王文博、张焱、陈毅敏、刘太平、贺玉广、王文杰、赵凤保、王传孔、李贻琦、许思俊、薛文光、董瑞国、李芝月、吕同臣、杜孟成、淡红卫、柳章银、郑崇纳、刘卫东、范来队、布伯虎、龙秀锦、王兴军、王春安、师利龙、杨淑华、陆福申、左勇、刘红、魏承磊、郑广泉、魏茂祥、崔振东、唐恒建、孔繁祚、闫瑞军。 本公司变更设立时的股权结构如下表：
股东姓名/名称
股份数额（股）
持股比例（%）
30,750,000.00
5,625,000.00
2,812,500.00
2,812,500.00
700,000.00
450,000.00
400,000.00
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 13
45,000,000.00
注：因四舍五入原因，上表中持股比例计算结果会与实际结果略有差别。 （3）2010年9月，首次公开发行股票 经中国证券监督管理委员会―证监许可[号‖文的核准，公司首次公开发行人民币普通股（A股）1,500万股，注册资本由人民币4,500万元增至人民币6,000万元。公司发行的A股于日在深圳证券交易所创业板上市，并于日在山东省工商行政管理局完成工商变更登记。 （4）2011年3月，资本公积转增股本 日，经2010年年度股东大会审议批准，公司以总股本6,000万股为基数，以资本公积金转增股本，每10股转增8股，共计转增股本4,800万股。转增后注册资本增加到10,800万元，并于日在山东省工商行政管理局完成工商变更登记。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 14
（5）2013年4月，资本公积转增股本 日，经2012年年度股东大会审议批准，公司以总股本10,800万股为基数，以资本公积金转增股本，每10股转增3股，共计转增股本3,240万股。转增后注册资本增加到14,040万元，并于日在山东省工商行政管理局完成工商变更登记。 （五）发行人股本总额及股东持股情况 截至日，公司股本结构如下：
股份数（股）
一、有限售条件股份
61,334,325
1、国家持股
2、国有法人持股
3、其他内资持股
61,334,325
其中：境内非国有法人持股
境内自然人持股
61,334,325
4、外资持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
二、无限售条件流通股份
79,065,675
1、人民币普通股
79,065,675
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
三、股份总数
140,400,000
资料来源：山东阳谷华泰化工股份有限公司2013年度报告 截至日，公司前十名股东持股情况如下：
持有有限售条件股份数量（股）
质押或冻结的股份数量（股）
境内自然人
71,955,000
17,988,750
36,499,900
境内自然人
13,162,500
11,700,000
境内自然人
境内自然人
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 15
中国工商银行－ 国投瑞银成长优选股票型证券投资基金
境内自然人
中国对外经济贸 易信托有限公司－华夏未来领时对冲1 号集合资金信托计划
境内自然人
境内自然人
境内自然人
资料来源：山东阳谷华泰化工股份有限公司2013年度报告 六、发行人面临的主要风险 （一）与本期公司债券相关的投资风险 1、利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 2、流动性风险 根据证监会公告【2011】29号文，本期债券采用非公开发行的方式，发行对象数量不超过10名；本期债券的转让执行深交所的有关业务规则。根据深交所《关于为创业板上市公司非公开发行公司债券提供转让服务有关事项的通知》（深证上（号），本期债券发行结束后将申请在深交所综合协议交易平台转让。由于本期债券只能在综合协议交易平台进行转让，相比在深交所上市交易的主板/中小板公司债券，本期债券投资者面临着债券交易对手方较少、交易不活跃的情况，从而导致一定的流动性风险。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 16
3、偿付风险 本公司目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。 4、本期债券安排所特有的风险 本公司拟依靠自身良好的经营业绩、多元化融资渠道以及良好的银企关系保障本期债券的按期偿付。为保障本期债券持有人的合法权益，本公司同时安排了 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司为本期债券的还本付息提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。但是，在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券投资者的利益。 5、资信风险 本公司目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，且公司在报告期内与主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，公司亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客观原因导致公司资信状况发生不利变化，亦将可能使本期债券投资者受到不利影响。 6、本期债券担保风险 在本期债券存续期内，担保人的经营状况、资产状况及支付能力可能发生负面变化，甚至丧失履行其为本期债券承担的无条件不可撤销的连带责任保证担保的能力。此外，若发行人的经营情况发生不利变化，则担保人的盈利能力也可能会受到不利影响，进而可能会影响担保人承担担保责任的能力。 7、评级风险
本期债券评级机构东方金诚国际信用评估有限公司评定本公司的主体长期山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 17
信用等级为A+级，评定本期债券的信用等级为AA级。虽然公司目前资信状况良好，但在本期债券存续期内，公司无法保证主体信用评级和本期债券的信用评级不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级和/或本期债券的信用评级，则可能对债券持有人的利益造成不利影响。 （二）与发行人相关的风险 1、财务风险 （1）经营活动现金流量净额、资产负债率、净利润呈现波动的风险 本公司2011年、2012年和2013年经营活动现金流量净额分别为-275.39万元、-161.49万元和3,553.06万元，资产负债率分别为24.36%、47.12%和58.00%（母公司资产负债率分别为23.19%、40.91%和56.75%），净利润分别为1,545.17万元、1,173.23万元和1,576.34万元。受宏观经济放缓、项目投资较大、研发投入增加、人工成本上升等因素影响，公司2011年和2012年经营活动现金流量净额呈现负值，最近三年的资产负债率呈现逐期上升的态势，最近三年的净利润有所波动（2013年净利润较上年同期增长34.36%），提请投资者关注相关风险。 （2）偿债风险 本公司长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同时也非常注重负债期限结构管理和资金管理。截至日，本公司合并财务报表口径的资产负债率为58.00%（母公司报表口径为56.75%），流动比率为0.93，速动比率为0.78。 本期债券发行后，募集资金将用于补充营运资金，预计公司的短期负债占比将有所降低，流动比率和速动比率进一步提升，从而降低公司的财务风险。但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，且公司的经营管理呈现异常波动，公司将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。 （3）负债结构风险
截至日，公司合并报表口径资产负债率为58.00%（母公司山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 18
报表口径为56.75%），流动负债占总负债的比率为97.27%（母公司报表口径为97.20%）。目前，公司的长期债务融资手段较为缺乏，公司的负债基本均为流动负债，短期支付压力较大，较高的流动负债比重使得公司面临一定的短期偿债压力，导致负债结构风险增加。公司通过此次债券融资将有效改善公司的负债结构。 （4）应收账款不能及时收回的风险 2011年末、2012年末和2013年末，公司的应收账款净额分别为6,726.89万元、6,623.50万元、10,443.72万元和20,238.56万元，占流动资产的比例分别为21.24%、26.99%和36.41%，是流动资产的重要组成部分。公司应收账款的对象为玲珑轮胎、风神轮胎等知名企业，实力相对雄厚，合作以来，大额应收账款均无坏账发生，回收风险较小。为进一步保证应收账款质量，增强应收账款的回收力度，公司对中小客户形成的应收账款进行如下管理：制定严格的内控制度，进行信用档案建设，对各类客户进行信用评级，并结合客户的应收账款账龄制定相应的信用策略。但也不能完全排除应收账款不能按时收回的风险，若公司不能及时收回应收账款将对公司的现金流构成不利影响，若计提坏账准备将影响公司的当期利润。 2、经营风险 （1）宏观政策风险 虽然国家出台了保增长、扩内需的一系列政策措施，但市场的回暖还有一定的不确定性。下半年国内经济仍处于探底的过程中，终端需求难以确定有大的增长。公司未来仍存在因客户订单数量下降或市场竞争激烈导致公司收入与利润下滑的风险。提请投资者关注相关风险。 （2）成本上升的风险
公司产品涉及的原材料主要有环己烷、苯酐、苯胺、叔丁胺、脂肪酸、氧化锌、蜡等。报告期内，公司主要原材料价格有所波动，其主要原因在于这些原材料大部分产生于盐化工、煤化工、石油化工等基础行业，价格受经济周期影响较大；同时，公司的人工成本、资金成本也在不断提高。尽管公司已采取各种措施缓解原材料价格波动带来的压力，并取得良好成效，但如果未来主要原材料价格山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 19
出现大幅上涨或波动频繁而公司又不能采取及时有效的应对措施，公司生产经营也将面临较大的成本上升压力和风险。 （3）下游产业依赖风险 公司产品受下游行业，特别是汽车及轮胎行业影响较大，橡胶助剂是轮胎工业中的重要材料，近90%的橡胶助剂应用与汽车有关，橡胶助剂产量的70%用于轮胎生产，公司景气程度与轮胎、汽车产业关联较大。近年我国汽车行业面临―产能利用率‖下降的不利形势，对行业的盈利和快速发展产生不利影响，公司经营业绩也存在受汽车、轮胎行业的影响的风险。 （4）研发成果转化不及时的风险 橡胶助剂行业是技术密集型行业，能否通过研发不断提升现有产品质量，开发出更符合市场需要的新产品，是公司能否在行业中保持领先并不断扩大优势的关键之一，而研发成果从实验室技术转化为产品一般需要一年甚至更长的时间。 公司历来重视新产品的研发，拥有国内橡胶助剂行业唯一的、以企业为载体的国家级工程技术研发中心，在橡胶助剂新品种、新技术和新工艺开发方面处于国内领先地位，但由于橡胶助剂产品存在开发周期长、技术密集度高、技术垄断性强、技术人才的培养和储备时间长等因素，研发成果向产业化转化的速度尚存在不确定性。若公司不能及时将研发成果转化为产品，则公司面临着被对手超越，在竞争中处于不利地位的可能性。 3、管理风险 发行人在首次公开发行股票之后发展势头良好，实施跨区域投资和经营，先后在东营、北京投资设立子公司以优化产业布局，增强竞争力。虽然公司已形成了成熟的经营模式和管理制度，培养了一批经验丰富的业务骨干，但在快速发展过程中若发行人的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应发行人规模迅速扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，将会引发相应的管理风险。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 20
第三节 债券发行概况
一、债券名称 山东阳谷华泰化工股份有限公司2014年公司债券（简称―14阳谷债‖）。 二、发行总额 本期债券的发行总额为人民币1.50亿元。 三、债券发行批准机关及文号 日，经中国证监会证监许可【号文核准，公司获准非公开发行面值不超过15,000万元的公司债券。 四、发行方式及发行对象 （一）发行方式 本次发行采取向特定对象非公开发行的方式。 （二）发行对象 本次发行对象为不超过10名特定对象。发行对象的范围是：持有在中国登记结算有限责任公司深圳分公司开立的A股证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止购买者除外）。 五、债券面额及发行价格 本期公司债券面值为100元，按面值平价发行。 六、债券期限
本期公司债券的期限为3年，附第2年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。若投资者放弃回售选择权，则计息期限自2014年【5】月【13】日至2017年【5】月【12】日；若投资者部分行使回售选择权，则回售部分债券的计息期限自2014年【5】月【13】日至2016年【5】月【12】日，未回售部分山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 21
债券的计息期限自2014年【5】月【13】日至2017年【5】月【12】日；若投资者全部行使回售选择权，则计息期限自2014年【5】月【13】日至2016年【5】月【12】日。 七、发行人利率上调选择权 发行人有权决定是否在存续期的第2年末上调本期债券后1年的票面利率。上调幅度为0至100个基点（含本数），其中一个基点为0.01%。发行人将于第2个计息年度付息日前的第20个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调权，则后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 八、投资者回售选择权 发行人发出关于是否上调票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在第2个计息年度付息日将其持有的全部或部分按面值回售给发行人。第2个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深交所和证券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。自公司发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日起3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报日不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。 九、债券年利率、计息方式和还本付息方式 （一）债券年利率或其确定方式 本期债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。本期债券票面利率由发行人和保荐人（主承销商）共同协商确定，票面利率为8.7%。
票面利率在其存续期限的前2年内固定不变。如发行人行使上调票面利率选择权，未被回售部分债券在其存续期限后1年票面利率为续期限前2年票面利率加上上调基点，在其存续期限后1年固定不变。如发行人未行使上调票面利率选择权，则未被回售部分债券在其存续期限后1年票面利率仍维持原有票面利率不山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 22
变。 （二）债券计息方式和还本付息方式 本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券分三次兑付本金，在本期债券存续期的第1年末兑付3,000万本金，在本期债券存续期的第2年末兑付3,000万本金，余下本金于债券到期兑付。 十、债券形式 本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让等操作。 十一、债券计息期限 本期债券的计息期限自2014年【5】月【13】日至2017年【5】月【12】日。 十二、债券起息日 本期债券的起息日为2014年【5】月【13】日。 十三、债券付息日期 债券的付息日为2015年至2017年每年的【5】月【13】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2015年至2016年每年的【5】月【13】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。 十四、债券本金支付日 本期债券分三次兑付本金，在本期债券存续期的第1年末兑付3,000万本金，在本期债券存续期的第2年末兑付3,000万本金，余下本金于债券到期兑付。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 23
在2015年【5】月【13】日兑付本金为3,000万元（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息），2016年的【5】月【13】兑付本金为3,000万元（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）；如投资者全部行使回售选择权，则在2016年【5】月【13】日兑付本金为1.2亿元（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。剩余9,000万本金兑付日为2017年【5】月【13】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）；如投资者部分行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2016年【5】月【13】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。 十五、债券利息登记日、支付方式 本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。 十六、债券信用评级及资信评级机构 东方金诚国际信用评估有限公司综合评定，本公司的主体长期信用等级为A+级，本期债券的信用等级为AA级。 十七、债券担保方式 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司为本期债券的还本付息提供无条件不可撤销连带责任保证担保。 十八、承销商及承销方式 本期债券由日信证券有限责任公司以余额包销的方式承销。 十九、债券募集资金的验资确认
本期债券发行人民币1.50亿元。扣除发行费用之后的净募集资金已于2014 年5月13日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的信永中和会计师事务所（特山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 24
殊普通合伙）对本期债券募集资金到位的情况出具了编号为XYZH/2013JNA3058-1的验资报告。
第四节 债券转让服务与托管基本情况
一、本期债券转让服务核准部门及文号 经深交所深证上[号文同意，本期债券将于日起在深交所综合协议交易平台进行转让交易，证券代码为"112206"，证券简称"14阳谷债"。 二、本期债券托管基本情况 根据登记机构提供的债券托管证明，本期债券已全部托管在登记机构。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 25
第五节 发行人主要财务状况
一、发行人最近三年及一期的财务审计情况
本公司2011年、2012年、2013年及2014年第一季度财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2011年、2012年、2013年的财务报告进行了审计，并分别出具了标准无保留意见的审计报―大信审字[2012]第2-0039号‖、―大信审字[2013]第2-00301号‖ 和―大信审字[2014]第2-00191号‖。 （一）合并资产负债表 单位：元
流动资产：
258,487,750.71
179,013,041.40
83,156,392.81
114,429,329.81
结算备付金
交易性金融资产
34,636,268.69
13,591,020.39
14,565,645.20
13,352,231.00
201,024,446.33
202,385,634.82
104,437,210.13
66,235,012.74
72,595,181.11
71,142,652.21
82,996,688.60
62,689,034.80
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款
1,126,872.60
2,430,837.08
4,019,759.58
5,367,016.16
买入返售金融资产
112,226,763.57
87,337,249.63
97,804,345.22
49,778,986.16
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计
680,097,283.01
555,900,435.53
386,980,041.54
311,851,610.67
非流动资产：
发放委托贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
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长期股权投资
投资性房地产
381,292,504.84
393,319,238.94
277,321,684.52
71,371,681.82
39,924,889.12
34,261,233.32
93,383,315.97
144,592,621.80
1,491,816.02
固定资产清理
生产性生物资产
83,345,570.71
82,962,262.52
65,042,281.61
44,976,477.33
长期待摊费用
递延所得税资产
3,618,413.15
3,618,413.15
2,627,112.34
2,961,293.93
其他非流动资产
非流动资产合计
508,181,377.82
514,161,147.93
439,866,210.46
263,902,074.88
1,188,278,660.83
1,070,061,583.46
826,846,252.00
575,753,685.55
流动负债：
212,000,310.36
157,585,680.00
160,000,000.00
57,500,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
交易性金融负债
339,053,424.98
327,100,000.00
90,000,000.00
73,912,526.92
78,552,432.41
98,084,143.29
37,873,430.28
2,933,512.55
2,259,829.18
573,435.72
841,917.73
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬
5,549,039.98
2,842,085.51
2,444,619.21
2,260,169.49
-8,710,123.08
-16,968,367.48
-28,679,708.09
-12,007,328.94
其他应付款
90,619,714.71
48,432,636.95
51,718,766.83
1,818,587.70
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
285,033.02
流动负债合计
715,358,406.42
600,089,329.59
374,141,256.96
88,286,776.26
非流动负债：
34,000,000.00
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长期应付款
专项应付款
递延所得税负债
其他非流动负债
14,889,586.65
16,820,089.02
15,451,899.18
17,954,709.30
非流动负债合计
14,889,586.65
16,820,089.02
15,451,899.18
51,954,709.30
730,247,993.07
616,909,418.61
389,593,156.14
140,241,485.56
所有者权益：
实收资本（或股本）
140,400,000.00
140,400,000.00
108,000,000.00
108,000,000.00
237,632,438.91
237,632,438.91
270,032,438.91
269,221,038.91
减：库存股
-175,588.20
9,104,822.34
9,104,822.34
5,878,874.15
一般风险准备
未分配利润
71,068,994.71
65,952,757.80
52,131,627.49
52,409,443.86
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计
458,030,667.76
453,152,164.85
437,253,095.86
435,512,199.99
少数股东权益
所有者权益合计
458,030,667.76
453,152,164.85
437,253,095.86
435,512,199.99
负债和所有者权益总计
1,188,278,660.83
1,070,061,583.46
826,846,252.00
575,753,685.55
（二）合并利润表 单位：元
一、营业总收入
147,136,796.03
633,740,019.30
389,112,253.88
351,370,559.98
其中：营业收入
147,136,796.03
633,740,019.30
389,112,253.88
351,370,559.98
手续费及佣金收入
二、营业总成本
142,724,281.84
630,232,235.87
380,516,589.65
338,558,703.92
其中：营业成本
116,641,077.16
523,186,255.84
317,337,103.08
281,322,064.90
手续费及佣金支出
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 28
营业税金及附加
434,625.62
2,121,328.55
1,729,564.49
1,817,387.00
601,790.03
15,931,013.01
9,033,815.23
15,709,346.10
18,717,214.96
53,782,826.71
40,947,680.70
36,555,508.78
6,329,574.07
33,619,574.21
11,163,956.30
2,919,619.00
资产减值损失
1,591,237.55
304,469.85
234,778.14
加：公允价值变动收益（损失以―－‖号填列）
投资收益（损失以―－‖号填列）
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
汇兑收益（损失以―-‖号填列）
三、营业利润（亏损以"－"号填列）
4,412,514.19
3,507,783.43
8,595,664.23
12,811,856.06
加：营业外收入
2,291,936.79
14,798,283.39
5,579,306.32
5,102,776.74
减：营业外支出
621,824.55
1,349,950.76
728,946.88
其中：非流动资产处置净损失
161,054.83
四、利润总额（亏损总额以"－"号填列）
6,699,812.88
17,684,242.27
12,825,019.79
17,185,685.92
减：所得税费用
1,583,575.97
1,920,856.21
1,092,680.85
1,733,975.13
五、净利润（净亏损以"－"号填列）
5,116,236.91
15,763,386.06
11,732,338.94
15,451,710.79
其中：归属于母公司所有者的净利润
5,116,236.91
15,763,386.06
11,732,338.94
15,451,710.79
少数股东损益
六、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
七、其他综合收益
八、综合收益总额
5,116,236.91
15,763,386.06
11,732,338.94
15,451,710.79
其中：归属于母公司所有者的综合收益总额
5,116,236.91
15,763,386.06
11,732,338.94
15,451,710.79
归属于少数股东的综合收益总额
（三）合并现金流量表 单位：元
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
173,139,674.92
466,034,782.96
411,264,159.26
391,949,320.10
客户存款和同业存放款项净增加额
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 29
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置交易性金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还
2,290,032.70
22,169,602.17
22,519,444.25
12,785,892.59
收到其他与经营活动有关的现金
8,324,641.03
32,976,601.72
7,844,083.19
10,829,041.25
经营活动现金流入小计
183,754,348.65
521,180,986.85
441,627,686.70
415,564,253.94
购买商品、接受劳务支付的现金
124,900,817.88
302,301,698.90
353,168,950.01
338,308,765.99
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
9,365,876.21
46,987,199.79
38,006,829.97
27,023,541.23
支付的各项税费
3,199,903.19
23,812,471.44
17,342,631.81
15,982,643.80
支付其他与经营活动有关的现金
36,749,756.01
112,549,009.94
34,724,125.62
37,003,220.46
经营活动现金流出小计
174,216,353.29
485,650,380.07
443,242,537.41
418,318,171.48
经营活动产生的现金流量净额
9,537,995.36
35,530,606.78
-1,614,850.71
-2,753,917.54
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
52,000,000.00
90,000,000.00
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
108,210.88
378,374.49
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
108,210.88
52,085,852.00
90,378,374.49
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
1,986,089.58
29,170,712.23
156,430,311.38
209,264,856.45
投资支付的现金
51,000,000.00
42,000,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
1,986,089.58
29,170,712.23
207,430,311.38
251,264,856.45
投资活动产生的现金流量净额
-1,986,089.58
-29,062,501.35
-155,344,459.38
-160,886,481.96
三、筹资活动产生的现金流量：
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 30
吸收投资收到的现金
31,000,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金
148,000,000.00
230,585,680.00
160,000,000.00
57,500,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
59,994,400.00
168,340,000.00
179,260,000.00
筹资活动现金流入小计
207,994,400.00
398,925,680.00
370,260,000.00
57,500,000.00
偿还债务支付的现金
93,585,369.64
233,000,000.00
91,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
13,602,949.75
19,758,741.60
2,652,958.89
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金
42,486,226.83
147,234,565.19
130,580,000.00
筹资活动现金流出小计
136,071,596.47
393,837,514.94
241,838,741.60
2,652,958.89
筹资活动产生的现金流量净额
71,922,803.53
5,088,165.06
128,421,258.40
54,847,041.11
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
-699,621.90
-734,885.31
-2,209,456.53
五、现金及现金等价物净增加额
79,474,709.31
10,856,648.59
-29,272,937.00
-111,002,814.92
加：期初现金及现金等价物余额
64,013,041.40
53,156,392.81
82,429,329.81
193,432,144.73
六、期末现金及现金等价物余额
143,487,750.71
64,013,041.40
53,156,392.81
82,429,329.81
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 31
（四）2013年度合并所有者权益变动表 单位：元
本 期 金 额
归属于母公司股东权益
少数股东权益
股东 权益合计
减：库存股
一般风险 准备
未分配利润
一、上年年末余额
108,000,000.00
270,032,438.91
7,089,029.46
52,131,627.49
437,253,095.86
437,253,095.86
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额
108,000,000.00
270,032,438.91
7,089,029.46
52,131,627.49
437,253,095.86
437,253,095.86
三、本期增减变动金额（减少以―－‖号填列）
32,400,000.00
-32,400,000.00
2,015,792.88
13,821,130.31
15,899,068.99
15,899,068.99
（一）净利润
15,763,386.06
15,763,386.06
15,763,386.06
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计
15,763,386.06
15,763,386.06
15,763,386.06
（三）股东投入和减少资本
1.股东投入资本
2.股份支付计入股东权益的金额
（四）利润分配
2,015,792.88
-1,942,255.75
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 32
1.提取盈余公积
2,015,792.88
-2,015,792.88
2.提取一般风险准备
3.对股东的分配
（五）股东权益内部结转
32,400,000.00
-32,400,000.00
1.资本公积转增资本
32,400,000.00
-32,400,000.00
2.盈余公积转增资本
3.盈余公积弥补亏损
（六）专项储备
1.本期提取
473,196.69
473,196.69
473,196.69
2.本期使用
-411,050.89
-411,050.89
-411,050.89
四、本期期末余额
140,400,000.00
237,632,438.91
9,104,822.34
65,952,757.80
453,152,164.85
453,152,164.85
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 33
（五）母公司资产负债表 单位：元
流动资产：
256,364,548.20
175,825,910.79
76,942,345.07
73,082,453.99
交易性金融资产
33,846,268.69
11,667,000.00
13,705,645.20
13,352,231.00
185,393,856.21
190,619,153.58
104,223,748.83
66,245,275.27
178,737,489.00
151,032,144.72
59,648,051.85
28,419,838.61
其他应收款
5,733,996.54
6,461,617.45
3,520,803.12
5,735,638.63
107,679,359.87
80,875,237.01
73,979,318.81
41,592,003.20
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计
767,755,518.51
616,481,063.55
332,019,912.88
228,427,440.70
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
248,996,200.75
248,996,200.75
248,996,200.75
217,996,200.75
投资性房地产
141,105,592.98
146,887,590.60
103,095,686.51
65,254,492.01
4,267,979.39
3,300,841.30
20,584,191.53
18,606,693.63
固定资产清理
生产性生物资产
40,726,328.25
41,006,899.05
34,241,288.20
34,524,151.33
长期待摊费用
递延所得税资产
2,901,755.78
2,901,755.78
2,498,564.35
2,850,255.51
其他非流动资产
非流动资产合计
437,997,857.15
443,093,287.48
409,415,931.34
339,231,793.23
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 34
1,205,753,375.66
1,059,574,351.03
741,435,844.22
567,659,233.93
流动负债：
182,000,310.36
157,585,680.00
140,000,000.00
57,500,000.00
交易性金融负债
339,000,000.00
337,000,000.00
90,000,000.00
118,333,942.83
47,552,213.06
45,659,102.15
22,208,649.97
6,868,866.39
6,956,722.22
573,435.72
841,917.73
应付职工薪酬
3,175,764.69
2,267,674.14
929,610.78
1,955,038.67
-7,387,406.15
-12,841,339.57
-11,116,719.83
-4,192,892.92
其他应付款
81,832,709.42
45,952,649.77
21,815,782.70
1,379,187.70
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
723,824,187.54
584,473,599.62
287,861,211.52
79,691,901.15
非流动负债：
34,000,000.00
长期应付款
专项应付款
递延所得税负债
其他非流动负债
14,829,469.92
16,820,089.02
15,451,899.18
17,954,709.30
非流动负债合计
14,829,469.92
16,820,089.02
15,451,899.18
51,954,709.30
738,653,657.46
601,293,688.64
303,313,110.70
131,646,610.45
所有者权益：
实收资本（或股本）
140,400,000.00
140,400,000.00
108,000,000.00
108,000,000.00
237,632,438.91
237,632,438.91
270,032,438.91
269,221,038.91
减：库存股
-101,577.62
9,104,822.34
9,104,822.34
7,089,029.46
5,878,874.15
一般风险准备
未分配利润
80,064,034.57
71,143,401.14
53,001,265.15
52,909,867.35
所有者权益合计
467,099,718.20
458,280,662.39
438,122,733.52
436,012,623.48
负债和所有者权益总计
1,205,753,375.66
1,059,574,351.03
741,435,844.22
567,659,233.93
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 35
（六）母公司利润表 单位：元
一、营业收入
135,024,910.66
595,217,752.20
386,972,072.18
349,854,996.75
减：营业成本
107,387,264.70
506,345,024.93
320,297,496.72
279,968,009.01
营业税金及附加
433,197.25
2,096,663.47
1,698,846.88
1,815,536.75
432,681.90
15,371,348.97
8,979,982.57
15,685,764.12
14,882,243.59
40,911,157.88
37,229,018.81
34,756,665.52
4,560,401.77
15,553,856.42
9,225,361.78
4,259,914.42
资产减值损失
1,366,419.68
298,202.40
239,285.59
加：公允价值变动收益
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润
7,329,121.45
13,573,280.85
9,243,163.02
13,129,821.34
加：营业外收入
2,823,212.92
9,305,691.71
4,900,204.70
5,052,776.74
减：营业外支出
452,984.34
1,051,850.76
724,565.69
其中：非流动资产处置净损失
三、利润总额
10,147,696.27
22,425,988.22
13,091,516.96
17,458,032.39
减：所得税费用
1,574,229.43
2,268,059.35
989,963.85
1,762,383.60
四、净利润
8,573,466.84
20,157,928.87
12,101,553.11
15,695,648.79
五、每股收益
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
六、其他综合收益
七、综合收益总额
8,573,466.84
20,157,928.87
12,101,553.11
15,695,648.79
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 36
（七）母公司现金流量表 单位：元
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
140,372,628.73
399,198,823.97
402,804,357.24
389,983,215.26
收到的税费返还
2,290,032.70
21,677,629.92
22,518,540.40
12,506,213.15
收到其他与经营活动有关的现金
2,324,871.99
37,880,082.52
17,671,668.74
8,936,541.03
经营活动现金流入小计
144,987,533.42
458,756,536.41
442,994,566.38
411,425,969.44
购买商品、接受劳务支付的现金
93,671,702.96
262,766,929.80
330,966,534.22
336,733,698.99
支付给职工以及为职工支付的现金
5,549,702.38
22,893,762.37
23,421,617.19
26,678,071.88
支付的各项税费
2,973,513.56
21,766,343.82
16,354,059.99
15,704,547.44
支付其他与经营活动有关的现金
35,354,366.46
118,831,718.26
41,790,691.92
36,921,391.51
经营活动现金流出小计
137,549,285.36
426,258,754.25
412,532,903.32
416,037,709.82
经营活动产生的现金流量净额
7,438,248.06
32,497,782.16
30,461,663.06
-4,611,740.38
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
52,000,000.00
50,000,000.00
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
376,874.49
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
52,085,852.00
50,376,874.49
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
6,374,652.01
74,042,033.99
32,212,491.95
投资支付的现金
51,000,000.00
93,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
6,374,652.01
125,042,033.99
125,212,491.95
投资活动产生的现金流量净额
-6,314,652.01
-72,956,181.99
-74,835,617.46
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
118,000,000.00
230,585,680.00
140,000,000.00
57,500,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
59,994,400.00
642,604,339.89
139,640,000.00
筹资活动现金流入小计
177,994,400.00
873,190,019.89
279,640,000.00
57,500,000.00
偿还债务支付的现金
93,585,369.64
213,000,000.00
91,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
10,711,288.68
19,478,741.60
2,652,958.89
支付其他与筹资活动有关的现金
11,308,641.01
661,079,866.14
119,580,000.00
筹资活动现金流出小计
104,894,010.65
884,791,154.82
230,558,741.60
2,652,958.89
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 37
筹资活动产生的现金流量净额
73,100,389.35
-11,601,134.93
49,081,258.40
54,847,041.11
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
-698,429.50
-726,848.39
-2,196,513.75
五、现金及现金等价物净增加额
80,538,637.41
13,883,565.72
5,859,891.08
-26,796,830.48
加：期初现金及现金等价物余额
60,825,910.79
46,942,345.07
41,082,453.99
67,879,284.47
六、期末现金及现金等价物余额
141,364,548.20
60,825,910.79
46,942,345.07
41,082,453.99
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 38
（八）2013年度母公司所有者权益变动表 单位：元
本 期 金 额
减：库存股
一般风险准备
未分配利润
股东权益合计
一、上年年末余额
108,000,000.00
270,032,438.91
7,089,029.46
53,001,265.15
438,122,733.52
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额
108,000,000.00
270,032,438.91
7,089,029.46
53,001,265.15
438,122,733.52
三、本期增减变动金额（减少以"－"号填列）
32,400,000.00
-32,400,000.00
2,015,792.88
18,142,135.99
20,157,928.87
（一）净利润
20,157,928.87
20,157,928.87
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计
20,157,928.87
20,157,928.87
（三）股东投入和减少资本
2,015,792.88
-2,015,792.88
1.股东投入资本
2,015,792.88
-2,015,792.88
2.股份支付计入股东权益的金额
（四）利润分配
1.提取盈余公积
2.提取一般风险准备
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 39
3.对股东的分配
（五）股东权益内部结转
32,400,000.00
-32,400,000.00
1.资本公积转增资本
32,400,000.00
-32,400,000.00
2.盈余公积转增资本
3.盈余公积弥补亏损
（六）专项储备
1.本期提取
382,785.17
382,785.17
2.本期使用
-382,785.17
-382,785.17
四、本期期末余额
140,400,000.00
237,632,438.91
9,104,822.34
71,143,401.14
458,280,662.39
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二、最近三年及一期主要财务指标
（一）主要财务指标 1、合并报表财务指标
资产负债率
每股净资产（元）
2014年一季度
利息保障倍数（倍）1
利息保障倍数（倍）2
存货周转率（次/年）
应收账款周转率（次/年）
每股经营活动净现金流量（元）
2、母公司报表财务指标
资产负债率
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每股净资产（元）
存货周转率（次/年）
应收账款周转率（次/年）
每股经营活动净现金流量（元）
上述财务指标的计算方法如下：
1、 流动比率=流动资产/流动负债
2、 速度比率=速动资产/流动负债
3、 资产负债率=负债总额/资产总额
4、 每股净资产＝净资产/期末普通股股份总数
5、 毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
6、 利息保障倍数1=发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润/债券一年利息
7、 利息保障倍数2=发行人最近三个会计年度实现的年均现金流量净额/债券一年利息
8、 存货周转率=营业成本/存货平均余额
9、 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
10、 每股经营活动净现金流量=经营活动产生的现金流量净额 /期末普通股股份总数
（二）每股收益与净资产收益率 根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9 号-净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订），公司最近三年的净资 产收益率及每股收益情况如下：
扣除非经常性损益前
基本每股收益（元）
稀释每股收益（元）
加权平均净资产收益率（%）
扣除非经常性损益 基本每股收益（元）
稀释每股收益（元）
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加权平均净资产收益率（%）
1、净资产收益率的计算公式如下： 加权平均净资产收益率＝P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0） 其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。 2、每股收益的计算公式如下： （1）基本每股收益＝P÷S S＝S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk 其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的 净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。 （2）稀释每股收益＝P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数） 其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。 （三）非经常性损益表（合并报表口径） 公司根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2008）》[证监会公告（2008）43号]的要求，编制非经常性损益表如下： 单位：元
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分
-127,980.62
209,791.42
越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
2,215,535.39
14,652,777.14
5,112,899.12
4,755,810.11
山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 43
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益；
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
-52,600.00
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益；
除同公司主营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益；
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
对外委托贷款取得的收益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收支净额
-348,337.68
-943,548.54
-539,171.67
其他符合非经常性损益定义的损益项目
非经营性损益对利润总额的影响的合计
14,176,,458.84
4,229,355.56
4,373,829.86
减：所得税影响数
368,193.65
3,007,552.10
661,198.75
687,278.61
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减：少数股东影响数
归属于母公司的非经常性损益影响数
11,168,906.74
3,568,156.81
3,686,551.25
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第六节 本期债券的偿付风险及对策措施
一、偿付风险
本公司长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同时也非常注重负债期限结构管理和资金管理。截至日，本公司合并财务报表口径的资产负债率为58.00%（母公司报表口径为56.75%），流动比率为0.93，速动比率为0.78。 本期债券发行后，募集资金将用于补充营运资金，预计公司的短期负债占比将有所降低，流动比率和速动比率进一步提升，从而降低公司的财务风险。但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，且公司的经营管理呈现异常波动，公司将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。
二、偿债计划
本期债券发行后，公司将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动性管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用，及时、足额准备资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。 （一）本息的支付 1、本息支付时间 债券的付息日为2015年至2017年每年的【5】月【13】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2015年至2016年每年的【5】月【13】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。 本期债券分三次兑付本金，在本期债券存续期的第1年末兑付3,000万本金，在本期债券存续期的第2年末兑付3,000万本金，余下本金于债券到期兑付。
在2015年【5】月【13】日兑付本金为3,000万元（如遇法定节假日或休息山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 46
日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息），2016年的【5】月【13】日兑付本金为3,000万元（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。剩余9,000万本金兑付日为2017年【5】月【13】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。如投资者全部行使回售选择权，则在2016年【5】月【13】日兑付本金为1.2亿元（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。 2、本期债券本金及利息的支付将通过债券登记托管机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。 3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。 （二）偿债资金来源 公司未来较好的盈利能力为偿还本期债券本息提供保障。最近三年及一期，公司盈利能力情况如下（合并报表口径）：
营业收入（万元）
营业成本（万元）
毛利（万元）
经营活动现金流入（万元）
报告期内，公司营业收入持续增长。2011年、2012年及2013 年，公司合并报表范围实现营业收入分别为35,137.06万元、38,911.23 万元和63,374.00万元。2012年，公司募投项目先后达到预定可使用状态。为了更好地实施募投项目，本次募集资金用于补充公司营运所需的流动资金，随着2013年公司首发募投项目的产能逐步释放，预计公司2014年至2016年营业收入规模将逐渐扩大，公司净利润和经营活动现金流将有较大改善，可为本期债券的偿付提供较为有力的保障，公司的净利润预计足以支付本期债券每年所需支付的利息。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 47
年，公司经营活动现金流入平均为45,853.39万元。因次，从公司最近三年的经营活动情况来看，公司有足够的经营现金流入来保证偿付本期公司债券的利息。从公司未来发展趋势看，随着公司经营业务的扩张，经营现金流入将逐年增长，公司经营活动获得现金能力的逐步提升为本期公司债券本金偿付奠定了基础。 公司目前财务状况健康、经营情况良好、运作规范，未来三年随着公司的不断发展和壮大，公司的营业收入水平和盈利能力将得到提升，经营性净现金流也将保持较为充裕的水平，从而增强本期债券本息的偿付能力。 （三）偿债应急保障方案 1、流动资产变现 长期以来，本公司财务政策稳健，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至日，公司合并报表流动资产合计为55,590.04万元，其中货币资金为17,901.30万元，占流动资产的比例为32.20%；应收账款为20,238.56万元，占流动资产的比例为36.41%；存货为8,733.72万元，占流动资产的比例为15.71%。若出现公司现金不能按期足额偿付本期债券本息时，公司拥有的变现能力较强的流动资产可迅速变现为本期债券本息及时偿付提供保障。 2、通畅的外部融资渠道 公司经营状况良好，且具有较好的发展前景，在生产经营过程中，公司与商业银行等金融机构建立了长期、良好的合作关系。公司的贷款到期均能按时偿付，从未出现逾期情况，具有良好的资信水平，公司与国内主要商业银行一直保持长期的合作伙伴关系，间接债务融资能力较强，可以为本期公司债券的及时偿付提供相应的保障性支持。报告期内，公司所发生的银行短期借款、长期借款均到期偿还，到期贷款偿还率和利息偿付率均为100%。
从贷款偿还率和利息偿付率来看，本公司始终按期偿还有关债务并支付利息，从未出现逾期情况，具有良好的资信水平。公司与商业银行等金融机构建立了长期的良好合作关系。基于公司良好的经营状况和资信状况，公司具有较好的山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 48
间接与直接融资能力，使公司能在需要的时候通过银行贷款获得流动资金，从而更有力地为本次债券的偿付提供保障。因此，畅通的间接融资渠道将进一步保障本期债券本息的按时偿付。 此外，作为A股上市公司，本公司经营情况良好，运作规范，盈利能力较强，具有广泛的融资渠道和较强的融资能力，可通过资本市场进行股本融资和债务融资。2010年公司顺利实现了首次公开发行股票的股权融资。目前，本公司在资本市场信用记录良好。必要时，公司可以通过直接融资手段在资本市场筹集资金以满足公司资金需要，这也为公司按期偿还本期债券提供有力支持。 3、担保人为本期债券提供了全额无条件不可撤销的连带责任保证担保 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司为本次债券出具了担保函。担保人在该担保函中承诺，对本次债券各期利息及本金的到期兑付提供无条件的、不可撤销的连带责任保证担保。若公司不能按期支付债券本金及各期利息，担保人保证将债券本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用，划入偿债保障金专户或其他指定帐户。
三、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。 （一）设立偿债准备金 发行人于本期债券到期日前1个月开始设立偿债准备金(包含本期债券到期日的本金和利息)，并由发行人在进行资产配置时统筹安排其运作方式，按照计划提前准备偿债资金。
发行人资信状况优良，始终保持着畅通的间接融资渠道，并拥有较强的资金调动能力，能够作为偿还本期债券本息的有力保障。发行人在偿债准备金各阶段都将保证有充足的未使用银行授信额度和可随时调用的现金，以充分保障本期债山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 49
券的资金偿还能力。 发行人作为上市公司，将以透明的信息披露，使偿债准备金受到债券持有人、债券受托管理人、股东和管理层的监督，健全风险监管和预警体系，防范偿债风险。 1、偿债准备金的准备 发行人将于本期债券到期日的前1个月开始设立偿债准备金(包含本期债券到期日的本金和利息)，作为本期债券本息的偿付准备。偿债准备金的形态限定为现金、发行人获得的未使用的银行贷款授信额度。 2、偿债准备金的监督 发行人将在定期财务报告中披露偿债准备金的情况，包括但不限于获得的未使用的银行贷款授信额度和可随时调用的现金数额。债券受托管理人有权对偿债准备金情况进行监督。 3、偿债准备金的进度安排 发行人将于债券到期日的前1个月开始，按相应比例留足偿债准备金。具体安排如下：债券到期日的前1个月，偿债准备金总额占债券总额的20%；债券到期日的前20个工作日，偿债准备金总额占债券总额的40%；债券到期日的前10个工作日，偿债准备金总额占债券总额100%。 根据发行人和担保机构的协议，若发行人未在还本付息日前的十个工作日当日将当期应付利息及应付本金全额存入偿债保障金专户，则偿债保障金专户银行应立即书面通知担保机构，担保机构在收到通知后，最迟不得晚于当期还本付息日前5个工作日向偿债保障金专户或其他指定帐户存入应付的差额部分款项。 （二）设立专项偿债账户 发行人将于各品种债券到期日的前1个月为支付债券的本金设立专项偿债账户，通过该账户还本付息，该专项偿债账户包括到期应偿还本金和支付的利息。未到期债券每年年度利息的支付由发行人另行妥善安排，不通过专项偿债账户支付。 山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 50
1、账户的开立 发行人将开立专项偿债账户。 2、资金来源 专项偿债账户的资金来源为偿债准备金。 3、账户的管理和监督 发行人对该账户进行的管理及运用，应接受债券受托管理人的监督。 4、偿债资金的划入方式及运作计划 在本金支付日前1个月，发行人将陆续把偿债准备金划入偿债专用账户。至本金支付日前第10个工作日，专项偿债账户中应有足以偿付应付债券本金及当期利息的资金。具体安排如下：
距本金支付日剩余时间
专项偿债账户内资金占债券本息总额的最低比例
（三）设立专门的偿付工作小组 在利息和到期本金偿付日之前的十五个工作日内，公司将设立由财务部和企管部共同组成本期债券本息偿付工作小组。工作小组全面负责利息支付、本金兑付及相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。 （四）制定并严格执行资金管理计划 本期债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。 （五）充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对山东阳谷华泰化工股份有限公司 2014 年非公开发行公司债券 转让服务公告书 51
公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。 本公司将严格按照债券受托管理协议的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人提供公司的相关财务资料，并在公司可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据债券受托管理协议采取必要的措施。 （六）制定《债券持有人会议规则》 本公司和债券受托管理人已按照《公司债券发行试点办法》的要求制定了本期债券的《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券的本息及时足额偿付作了合理的制度安排。 （七）严格履行信息披露义务 发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。 （八）发行人承诺 根据本公司于日召开的第二届董事会第四次会议及于日