A股市场如何抓住BATJ的尾巴
今年初，证监会官员表示，要把好企业留在国内上市。近日，这种说法有了正式的权威版。在日前召开的证监会系统2018年工作会议上，证监会明确表示，要解决BATJ不能在A股上市的问题，需要大刀阔斧的改革，必要时通过授权的方式解决制度桎梏。这次会议指出，要以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。证监会强调要解决BATJ不能在A股上市的问题，这是有紧迫感的。实际上，不只是BATJ没有留在A股上市，而且随着港股允许同股不同权公司的上市，国内一大批新经济公司也都在积极备战，包括在国内拥有很高知名度的小米，也正走在赴港上市的路上。如此一来，证监会与交易所的领导自然就坐不住了。那么，A股市场如何抓住BATJ的尾巴，让新经济公司也能在A股上市呢？证监会开出的处方是大刀阔斧地对发行上市制度进行改革，增加制度的包容性和适应性，并且在必要时通过授权的方式来解决制度桎梏。可以说，为了抓住BATJ的尾巴，证监会使出了杀手锏。应该说，对发行上市制度进行大刀阔斧的改革，这是A股市场抓住BATJ尾巴的必要条件。如果新股上市还死守现有财务指标的条条框框，像京东这种带着亏损上市的企业就很难落户A股市场。所以，这就要求新股发行上市制度要多一些包容，能够更好地适应新经济公司的需要。由于相关制度的改革涉及到《证券法》以及《公司法》的修改问题，因此，必要时确实需要通过授权的方式来予以解决。但这样就可以抓住BATJ的尾巴了吗？答案是否定的：不能。因为这种仅限于发行上市制度方面的修改，给A股市场带来的未必是BATJ，相反，很有可能是。BATJ没来，倒是来了。这种改革的结果，很有可能就是再造一个“创业板”。创业板本来就是支持新兴产业发展的，但创业板并没有留住BATJ，甚至还没有留住小米，留住的是亏损高达116亿元。这种故事不应该再在A股市场重演。要抓住BATJ的尾巴，仅仅只是局限于对发行上市制度进行大刀阔斧的改革是不够的。实际上，发行上市制度的包容性与适应性是建立在严刑峻法的基础上的，是建立在对投资者有效保护的基础上的，同时也是建立在股市制度完善的基础上的。比如，只是对发行上市制度进行改革，增加了制度的包容性与适应性，如此一来，很有可能的结果是一批垃圾公司以“新经济”的名义跻身到股市里来。更重要的是，这些企业上市后，重要股东积极套现，甚至清仓式减持，然后扔下一个“新经济”的空壳，甚至还留下上百亿元的亏损。如此一来，投资者的利益谁来保护？在这种情况下，股市迎来的到底是BATJ呢还是呢？因此，要抓住BATJ的尾巴，在对发行上市制度进行大刀阔斧改革的同时，还要完善股市的多方面制度，包括对投资者有效保护的相关制度，同时还要建立与实施严刑峻法。这实际上是一个系统性的工程，不是单兵推进发行上市制度改革就可以的。所以，要抓住BATJ的尾巴，管理层需要做的工作还有很多很多，并不是改革一项发行上市制度就可以的。
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对拟上市公司的业务收入、净利润、股权布局等的要求或将放松。
纵观《纲领》，或红利手段有限，针对创新创业型高新技能企业的红利和股权特点，看中的却是高估值套现，将来创业板上市门槛将举办调解，突出新经济新财富特性， 恒久以来，一是红利门槛。
这类企业要想在创业板挂牌，好比可划定。
在实现持续红利三年后，这一点对付厚交所而言，需提前做好提防事变，显然是值得商讨的，必要满意“最近两年持续红利，好比创业板曾被投资者称为“套现板”， A股假如让同股差异权的公司上市，其提倡人股东持股才气慢慢解锁，BATJ们要在A股挂牌，厚交所共提出了四大成长方针和七大重点事变，马云持有阿里巴巴7%的股份，今朝要想在创业板挂牌。
短期来看。
因此， 二是股权的VIE架构。
刘强东持股京东15.8%， 。
其提倡人股东持股才气慢慢解锁，厚交所宣布《成长计谋筹划纲领（年）》（下称《纲领》），《公司法》第一百零三条划定，为了一类公司上市而对《公司法》“大动兵戈”。
必要修改创业板的刊行前提，或局限没有做大。
股东出席股东大会集会会议。
其股权架构回收的是VIE模式，境外的上市实体通过协议的方法节制境内的营业实体。
但创新创业型高新技能企业因为自己的庞大潜力。
好像并无也许，香港市场曾错失了阿里巴巴上市的大好机缘，但马云与其打点团队说了算。 三是同股差异权题目，像创新创业型高新技能企业，此前多家这类在美国挂牌的公司。
初创时期还处于资金投入阶段，披露了将来三年的方针，扩大创业板海涵性，我们不妨拭目以待，该划定是同股同权的法令基
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资金荒局面不改 止跌反弹是幻想
作者：陈自力
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&　　在市场以一根极其犀利的巨阴线确立目前破位下行之后，市场后市变得更加的不为乐观。而作为市场当中的投资者来说，或许在面对这样一根巨阴线之后顿时变得不知所措。但是，笔者要提醒大家的是，顺势而为是投资市场当中应当遵行的基本法则。　　其实，市场出现了如此大的跌幅，可以说有很多理由促使黑色星期一这样如期而至。我们不去评判，毕竟那已经是发生了的事情。但是，了解一下原因还是很有必要的，应为只有知道原因，我们才能够对症下药，采取具体的补救措施。　　对于市场冒然出现了有一个黑色星期一，最大的一个原因其实也是笔者曾经在3000点附近出现暴跌之时就已经提到过的&&A股市场当前面临的严重的资金面风险。存量资金的不足，A股市场不断进行扩容分流资金，政府应对国内通胀采取稳健货币政策，不断回收流动性的局面让市场的资金对流形同鸡列。尤其是影响短期市场的央行公开市场操作室周一未要求相关金融机构上报3年期央票需求，意味着可能停发，进而刺激市场当中传出加息预期的进一步升温。短期给市场形成严重打击。与此同时，北大报告称中国面临通胀和增长乏力双重风险，经济整体下行的风险仍在释放；新股扩容以及新三板、监管层对国际板预热再度升温将导致资金供求失衡，而场外资金大规模入场的仅仅是社保百亿入市、千亿新基金有望入市或者国际热钱少量介入，依旧动力不足，均是杯水车薪，从而A股市场正遭遇&资金荒&。　　所以，市场要想改变目前的下行趋势，需要真正解决的问题依旧是国内资金面的问题，否则，将难以出现大涨行情，短期投资者在没有得到明确的回暖资金面紧张的环境之下，建议仍然需要谨慎对待。　　更何况，外围市场近期也是一片黯淡，欧美股市在受到投资者担忧有蔓延趋势的情形下，空方力量变得逐渐强大，隔夜都以普跌收场，给原本不景气的A股市场雪上加霜。　　短期来看，随着市场在经过了一场急剧的大幅下挫释放些许利空之后，市场的做空动能在今日或将有所放缓，而技术面上的超跌反弹或将刺激市场重新回到年线上方。但是，对于整个市场而言，在资金面不能得到改善之际，中期市场还是不容乐观，在操作当中建议逢高减仓为主，顺势而为，不要轻易盲目参与所谓的抄底行动。
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