（原标题：互金平台反洗钱状况调查：部分平台审查形同虚设）
　　日消息，“地方金融办在整改意见里要求我们加强反洗钱审查。”一家互联网消费金融平台负责人赵诚（化名）感慨说。对他而言，这几乎是一个陌生的业务领域。
　　21世纪经济报道记者了解到，2015年7月央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，已明确要求互联网金融平台坚决打击涉及非法集资银行~信~息~港，洗钱等互联网金融犯罪。
　　两年之后，互联网消费金融平台对此的落实状况，显得参差不齐。
　　多位互联网消费金融平台人士透露，多数平台已经落实反洗钱审查的业务流程，但仍有部分平台的反洗钱审查形同虚设，甚至个别平台为了扩大业务规模yin+hang+123，抱着侥幸心理对疑似洗钱的做法“视而不见”、纵容个别大额投资者利用他人账户进行投资等。
　　但是，随着监管趋严，这种做法将变得难以遁形。
　　反洗钱审查的三大要求
　　在某平台合规部负责人看来银行信息港：www.yinhang123.net，相关部门对互联网消费金融平台反洗钱审查的操作要求，主要体现在三个层面：
　　在资金入口端，相关部门要求平台对投资者进行实名制认证银&行&利&率，确保手机号、身份证号、银行卡号、客户姓名保持一致，甚至相关部门允许平台接入直通公安、人民银行的第三方征信机构，对客户信息真实性进行交叉验证。
　　在业务操作端，平台需对借款人账户进行甄别，若发现它以往存在洗钱记录，需向相关部门及时报备。
　　在资金出口端，平台需采取措施确保资金出入账户一致。此外网站http://www.yinhang123.net，相关纸质、电子交易资料自交易结束之日起需保存至少5年，以备相关部门核查。
　　多位互联网消费金融平台人士直言，当前不少大型平台都已按照相关监管要求，将反洗钱纳入风控体系，通过系统时时监测和数据建模yinhang123net！，建立起反洗钱情景模型。
　　在他们看来，这些举措也是为了海外上市做准备。毕竟，随着全球反洗钱金融监管趋严，海外资本市场对平台合规操作要求水涨船高――不少海外机构投资者相当看重平台是否在反洗钱审查环节引入大数据系统，满足监管要求。若平台反洗钱流程不过关，基本难以登陆资本市场。
　　但并不是所有平台都在努力加强反洗钱工作。21世纪经济报道记者了解到部分平台为了应对监管要求，干脆采购一套反洗钱审查软件系统银行信息港：www.yinhang123.net，但这套软件并没有大量洗钱高风险账户数据支持，导致整个反洗钱审查形同虚设。更有甚者银 行 利 率，个别平台为了扩大业务规模，默许个别大额投资者用他人名义开户投资。
　　在赵诚看来，这背后，是这些平台抱着侥幸心理――先发展业务规模，等到海外上市时再落实反洗钱相关规则。此外银#行#贷#款，他们的另一个算盘，是借助客户资金纳入银行存管yin―hang―123―net，将反洗钱审查工作转嫁给银行。
　　银行存管的利弊
　　在多位互联网消费金融平台人士看来银 行 贷 款，客户资金纳入银行存管，的确对平台提升反洗钱审核效率带来不少帮助。
　　“毕竟，传统银行在反洗钱领域拥有更丰富的经验和完备制度，让很多漏网之鱼难以过关。”一家互联网消费金融平台人士直言。他所在的平台客户资金纳入银行存管后，银行便不允许未成年人开户投资银 行 利 率，让个别大额投资者难以利用年轻人账户投资洗钱。
　　但他透露，在实际操作过程，不少平台并没有感到这种好处。究其原因，部分银行在资金存管业务执行环节，存在部分存管、存而不管等现象，导致反洗钱审查出现真空地带。
　　所谓部分存管，即平台仅仅将部分业务接入银行存管，剩余业务依然由平台自主负责借贷资金划转，无形间让个别平台可以钻空子，纵容个别大额投资者利用他人账户进行投资洗钱。
　　存而不管，则指平台在银行开设一个大账户用于归集资金推荐http://www.yinhang123.net，至于个人设立的子账户依然由平台负责管理，同样存在不少灰色地带。
　　21世纪经济报道记者了解到，针对上述资金存管乱象，相关部门参与制定新的网络借贷资金存管标准，确保银行严格履行《网络借贷资金存管业务指引》的相关审核义务。
　　“其实，很多洗钱路径无需银行助力，平台只需用心也能自主完善反洗钱审查体系。”赵诚坦言，比如不少存在洗钱行为的个人往往会在固定时间用固定额度进行投资，且投资标的期限往往固定（基本不超过三个月）；此外，有些大额投资者往往会在投资后，寻找各种理由要求平台不定期变更自己的银行卡账户，有些银行卡账户名义持有人往往是他所谓的 “朋友”或“家人”；平台只需从严审查，就能抓住他们洗钱的蛛丝马迹并加以监管。
　　在某平台合规部负责人看来，随着大数据、人脸识别等新技术的应用，如今互联网消费金融平台自主建立反洗钱审核标准，并非难事。比如平台可以通过大数据系统构建异常用户模型，推进自动化风险识别。
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data-rawheight=\&344\&\u003E\u003Cp\u003E从走势来看，完全是单边上涨，一贯长虹。这样的走势，只能用完美来形容，K线一直运行在均线上方。互金投资手记认为，上涨趋势还将维持一段时间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-7e48c3f0bc0c7c3a18adb.jpg\& data-rawwidth=\&500\& data-rawheight=\&300\&\u003E\u003Cp\u003E互金投资手记认为这样的表现离不开腾讯优秀的业绩。本月17日腾讯发布2017年第一季度业绩，收入约495.52亿元，同比增长55%，环比增长13%；毛利约254.43亿元，同比增长37%，环比增长8%；每股基本盈利1.54元。其中，智能手机游戏方面，腾讯实现129亿元收入，同比增长57%，主要来自《王者荣耀》、《穿越火线》以及《龙之谷》。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E时间再放长远一点。腾讯股价13年来已经涨了328倍。在这个倍数之下，什么北上广房价，什么A股市场的妖股神股，什么CPI涨幅，都得跪下老老实实叫一声爸爸。\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E不过需要说明的是，腾讯控股是在香港上市的，跟中国的A股没有半毛钱关系，但是咱们还是能够参与购买腾讯控股，主要有两种方式。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E方式一：港股通\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E现在沪深股市与联交所开通了港股通，内地股民可以使用港股通账户购买。但是开通港股通账户要求资金不低于50万元。所以对于一般的用户来说，这种方式不太合适。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E方式二：参与持有腾讯控股的基金\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E通过参与持有腾讯控股的基金来间接操作，是很不错的方式。虽然收益比不上直接参与股票，但是好在参与门槛低，风险低，更适合普通投资者。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E据WIND数据显示，现有421只港股通标的中，有117只港股在一季度末被沪港深基金纳入前十大重仓股中。其中，最受宠的莫过于腾讯控股（0700.HK），共有23只公募基金将该股作为前十大重仓股之一来持有，合计持仓市值达到26.6亿元，在港股通标的中持仓市值最高。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E重仓腾讯控股的基金精选24只\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E互金投资手记筛选出了一下重仓腾讯控股的基金，一共有24只。今年以来的收益表现都不错，是华夏沪港通恒生ETF(513660)涨幅最高，为35.64%；即使涨幅最低的南方恒生ETF(513600)，也有3.28%的涨幅。而投资于国内股票市场的公募基金今年以来亏损数量倒不少。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-2cfd60b7d35fabbb59f34.png\& data-rawwidth=\&900\& data-rawheight=\&2057\&\u003E\u003Ch2\u003E这只基金重仓BAT，专注中概股\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E易方达中概互联ETF（513050）基金几乎完全是投资于中概股，前三大重仓股分别是阿里巴巴、腾讯控股和百度，累计占比为59.34%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-727fa309ce918431dccf3081fe6acd2b.png\& data-rawwidth=\&962\& data-rawheight=\&1256\&\u003E\u003Cp\u003E不过需要注意的是，这只基金属于ETF基金，只能场内购买，而且基金规模相对较小。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E小而美的基金，手记君持有3个月收益16.98%\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E嘉实全球互联网股票（000988）是一只被多数人忽视的小而美的基金，在蚂蚁聚宝上的讨论不到1000条，但是该基金今年以来却有23.03%的涨幅，虽然说不是最高，但也可以秒杀一大批基金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-d07a7fb49db22eef0f6f31.jpg\& data-rawwidth=\&640\& data-rawheight=\&862\&\u003E\u003Cp\u003E互金投资手记是在2月13日申购的，差不多持有了3个月时间，在赎回之前收益率为16.98%。但是最终确认的收益只有13%左右，主要原因是QDII基金的确认时间很长，而且还遇到了周末顺延，加之扣除较高的赎回费。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E如何挑选出好基金\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E其实大家最关心的还是怎么选出好基金，上面的列表有24只基金，哪只基金最好呢？怎么来挑选呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E第一：看持仓信息\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E要结合基金规模、持仓比例以及前十持仓占比来看。就本次的主题腾讯控股而言，优先选择持有腾讯比例较大的基金，然后再结合基金规模和前十持仓占比来选择。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E第二：看基金经理\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E主动管理型基金业绩好不好，主要取决于基金经理的能力。可以从基金经理的从业年限，管理该只基金的时间，以及相对应的业绩表现来进行评估。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E第三：看历史业绩\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E虽然历史业绩代表过去，但是优秀的历史更容易开创优秀的未来。可以看基金最近三年、一年、半年、近一个月的业绩表现。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E第四：看基金评级\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E基金评级是专业的第三方机构对基金进行的评级，评级越高说明第三方越认同该只基金。所以尽量选择五星评级的基金，对于新成立的基金要慎重。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E由于时间关系，互金投资手记只整理了持仓的相关信息，至于挑选基金详细的步骤和方法，可以阅读历史文章《一带一路这么火！相关主题基金值得投资吗？》里面有详细的实战方法；以及历史文章《小白必备攻略：五招选出好基金》，能够快速选出靠谱的基金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E也可以在微信公众号：互金投资手记（ID:ifinvest）中回复关键词【\u003Cb\u003E选基技巧\u003C\u002Fb\u003E】，阅读以上文章。\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cimg src=\&v2-76c1ba2e00a48680af44.jpg\& data-rawwidth=\&720\& data-rawheight=\&1238\&\u003E\u003Cp\u003E阅读原文：\u003Ca href=\&https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs\u002F2tIhHedjmQ-mhphOzDCv5Q\& data-editable=\&true\& data-title=\&腾讯股价13年暴涨328倍！揭秘哪些基金重仓腾讯控股？\&\u003E腾讯股价13年暴涨328倍！揭秘哪些基金重仓腾讯控股？\u003C\u002Fa\u003E\u003C\u002Fp\u003E&,&updated&:new Date(&T01:31:20.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:0,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T09:31:20+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\u002Fpic3.zhimg.com\u002Fv2-0b3cbcc93bb50c43c2d99_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:0},&&:{&title&:&网贷理财最适合上班族吗?&,&author&:&guzsscn&,&content&:&\u003Cp\u003E不知道大家有没有这样的感觉，现在投资理财的方式越来越多，除了传统的储蓄存款、银行理财产品、基金、股票等传统理财方式，还有网贷、资管产品、私募基金、黄金、外汇等等新兴方式。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E做投资理财的人都知道，风险永远跟收益成正比。不同的品种风险也不同。那么这么多的理财品种，哪种才适合普通上班族呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E上班族都有什么特点？\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E要讨论什么理财品种最适合上班族，首先我们得对上班族做一个初步的了解。作为普通上班族，互金投资手记认为至少有四个特性：一是收入、二是时间、三是专业性、四是收益期望。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E收入：中等且稳定\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E作为绝大多数的普通上班族，每月工资基本是固定收入，而且多数工资处于中等水平，月收入在5000元~15000元之间的居多。至于什么月薪10万的土豪朋友不属于手记君所描述的普通上班族。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E时间：专门理财时间太少\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E既然是上班族每个工作日肯定要上下班。朝九晚五准时上下班都已经是上班族最渴望的结果，而实际上，大部分上班族都会面临加班，深夜加班，甚至通宵加班，还有早八万六，九九六，单休等更加苦逼的工作时间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E除开工作时间，留给上班族的时间真不多了，得吃饭吧，得休息吧，得学习吧，偶尔得和朋友出去K个歌，逛个街，做做保健按摩。哪有什么时间专门来理财呢。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E专业性：多数不懂理财\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E俗话说得好“闻道有先后，术业有专攻”。对于不是金融出身，或者从事金融行业的上班族，对理财的认识和技能普遍比较欠缺。即使有心学习如何理财，但是时间又不够。所以大多数上班族是很缺乏理财经验和知识的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E收益预期：不想拿银行死利息\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E虽说上班族在专业技能上有所欠缺，但是大部分人都已经认识到钱不能存银行，利息太低。而且对于收益，不同的人也有不同的期望，但是不管期望是多少，作为人来说，欲望都是一样的，谁都想赚得更多。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E常见的理财投资品种对比\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E互金投资手记根据以上认为适合上班族的理财方式应该具备以下特点：收益要高还安全，操作简单方便，投资门槛低，产品容易理解不需要花费大量时间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-4c3e31a3f7e40d0ad7c40.png\& data-rawwidth=\&3268\& data-rawheight=\&2197\&\u003E\u003Cp\u003E既然这样子，咱们就按照以上特性，对目前市场上主流的投资理财品种做一个简单的对比。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E通过上面的对比，首先排除风险较大的品种，只剩下银行存款、余额宝、基金、网贷、保险理财、房产投资；然后按照收益排除收益较低的品种，只剩下余额宝、网贷、保险理财、房产投资；接着排除投资门槛较高的品种，只剩下余额宝、网贷、保险理财；再按照是否需要专业技能排除，只剩下余额宝和网贷；最后，排除相对较低的余额宝，就只剩下网贷。\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E估计到这里有人会质疑互金投资手记了，网贷这么大的风险，怎么说一般呢？而且2017年也是网贷监管整治之年，跑路的平台那么多，怎么就安全了呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E网贷的真实风险究竟有多大？\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E别激动，最后互金投资手记就用数据和事实来证明网贷的风险有多大。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E互金投资手记从网贷天眼发布的《2016网贷行业年度报告》中查到，网贷出现的问题平台79.55%为平台失联，包括关站失联，多日联系不上，也就是俗称的“跑路”。只有11.32%的平台因为项目逾期导致提现困难。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-fe5c8527ae73.png\& data-rawwidth=\&1863\& data-rawheight=\&784\&\u003E\u003Cp\u003E从网贷天眼发布的报告来看，问题平台产生的原因主要分为经营原因和诈骗原因两部分。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-4ec8f62baea.png\& data-rawwidth=\&966\& data-rawheight=\&465\&\u003E\u003Cp\u003E79.55%失联的平台多是因为诈骗，也就是所谓的道德风险。而提现困难和良性退出多是因为经营情况。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E除此之外，那些踩过累的投资者绝大多数都是薅羊毛，而且薅的是纯羊毛，只看返的金额高，轻视甚至忽视平台风险，不雷才不合理。如果现在还有人想着去薅新平台的羊毛，那真就是脑子what了，你不雷谁雷？\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E普通上班族投资网贷的正确姿势\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E目前监管层已经将“银行存管”作为网贷合规的基本要求。仅此一条，就可以杜绝绝大部分的风险，特别是因道德风险产生的跑路。所以，网贷的真实风险并不是想象的那么大。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E作为普通上班族在投资网贷时只要坚持“银行存管”这条底线，选择评级靠前的平台，基本上就能把网贷投资风险降到最低。这是两条最简单最有用的方式，虽然获得的收益低一点。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外，如需了解详细的如何选择网贷平台，可以阅读互金投资手记的历史文章《\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs\u002Fjw5Avm_gf5jCNMsiBqsNwA\&\u003E网贷攻略：掌握这些技巧，网贷收益翻倍还安全！\u003C\u002Fa\u003E》。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在微信公众号：互金投资手记（ID:ifinvest）中回复关键词【网贷技巧】，即可阅读干货文章。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-a2b7afddc12cf.png\& data-rawwidth=\&1080\& data-rawheight=\&1864\&\u003E&,&updated&:new Date(&T01:29:36.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:0,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T09:29:36+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\u002Fpic4.zhimg.com\u002Fv2-40a22db0dd558cea692ebf_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:0},&&:{&title&:&你真懂复利吗？资产翻倍需要多久？只需要4.8年！&,&author&:&guzsscn&,&content&:&\u003Cimg src=\&v2-12b8a5fc7ee1047985bba0.png\& data-rawwidth=\&1868\& data-rawheight=\&799\&\u003E\u003Cp\u003E复利被称作世界第八奇迹，也是所有投资者毕生所追求的最高境界。巴菲特也说过，要想学我，先弄懂复利吧。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E复利到底是什么呢？为什么这么厉害，复利真的能够实现吗？\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E\u003Cb\u003E故事一：棋盘上的米粒\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E古时候有个国王非常喜欢下棋，为了感谢国际象棋的发明者，国王答应满足发明者一个要求。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-98f03df0d2dd618ef279225.png\& data-rawwidth=\&812\& data-rawheight=\&586\&\u003E\u003Cp\u003E发明者说：就在棋盘上发一些米粒吧，第一格1粒米，第二格2粒米，第三格4粒米，每一格都是前一格的两倍，一直到64格。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-0f66fbe133.png\& data-rawwidth=\&706\& data-rawheight=\&723\&\u003E\u003Cp\u003E国王哈哈大笑的满口答应了，并对发明者说，你真傻，就要这么一点米粒？发明者回到到：就怕您的国库没有这么多米。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E经过计算，放满国际象棋64格需要1844亿万粒米。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-22cff07f5aa1a5bde8032c7.png\& data-rawwidth=\&1182\& data-rawheight=\&742\&\u003E\u003Cp\u003E相当于当时全世界米粒总数的10倍。最后，国王的国库里根本没有这么多的米，而是选择了其他的方式奖励发明者。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E\u003Cb\u003E故事二：曼哈顿岛\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E1626年荷兰人花了大约24美元价值的饰品从印第安人手中借用曼哈顿岛。到日，曼哈顿岛的估值为2.5万亿美元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-ca82dbdaecfc4a.png\& data-rawwidth=\&867\& data-rawheight=\&598\&\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E思考：假如印第安人用24美元进行投资能赚多少？\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果当时的印第安人拿着这24美元去投资，按照11%（美国近70年股市的平均投资收益率）的投资收益计算，到2000年能有多少财富。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E答案是：\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E\u003Cb\u003E=24*（1+11%）^（）≈238万亿美元\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cblockquote\u003E\u003Cb\u003E相当于曼哈顿岛估值的95.2倍\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E故事的另外一个版本，曼哈顿岛是荷兰人以价值24美元的饰品从印第安人手中借的。并在借据上注明：归还此岛是，对方要还本付息，年利率为6%，但借据上并没有注明利息是单利还是复利计算。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E354年后的1980年，双方当事人的后代告到了法院，请法官判明是非。法官请来了数学家进行了计算，结果使法官大吃一惊。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-d4e73c3e6e9e9e9239f1ee.png\& data-rawwidth=\&1180\& data-rawheight=\&644\&\u003E\u003Ch2\u003E\u003Cb\u003E复利是如何计算的？\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cimg src=\&v2-74e91d141bae919ef489ce23.png\& data-rawwidth=\&781\& data-rawheight=\&842\&\u003E\u003Cimg src=\&v2-c0efce6eb936fa8a444b7d85f07e8f41.png\& data-rawwidth=\&782\& data-rawheight=\&843\&\u003E\u003Ch2\u003E\u003Cb\u003E资产翻倍需要多久？\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cimg src=\&v2-fd171cdcfcf1db8fddd72e0c7c8679ba.png\& data-rawwidth=\&1782\& data-rawheight=\&743\&\u003E\u003Cblockquote\u003E*以上图片来自互金投资手记与读财社近期合作的在线课程《理财入门七节课》（暂定），将于近期在读财社官网以及千聊等各大平台上线。\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E更正声明：在5月24日的原创文章《网贷最适合上班族理财吗？答案很震惊！》中，互金投资手记在制作的表格图中，误将余额宝的风险性写成了“非常高”，实际上是非常低的，特此道歉声明，若给大家造成了理解上的错误，深表遗憾。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E互动交流\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E你觉得在投资中关于复利遇到最大的困难是什么呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EA.每年10%的收益很难\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EB.时间太长，很难持续坚持\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EC.太耗费精力\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003ED.很难保持每年都是10%的收益\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E欢迎评论留言~~~biubiu~~~\u003C\u002Fp\u003E&,&updated&:new Date(&T02:17:36.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:3,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:true,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T10:17:36+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\u002Fpic3.zhimg.com\u002Fv2-12b8a5fc7ee1047985bba0_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:3},&&:{&title&:&活期理财有多不安全？对比银行存款、货币基金就知道了！&,&author&:&guzsscn&,&content&:&\u003Cp\u003E最近，有粉丝在与我的交流中说，现在越来越多的投网贷活期，主要是因为随时可取，而且年化收益也不低，更重要的是省心。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E其实，早在年初，监管层发布的《网贷行业指导意见征求意见稿件》就对活期品种进行了限制。明确活活期产品不得触碰资金池、需要明确资金流向等红线。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E虽然有不少平台下线了活期产品，但是仍然有平台在运作活期产品。最近更有行业人士挖出了某活期平台存在自融的问题。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E什么是活期理财呢？这个就像银行活期存款一样，可以随时存取，收益率也还不错，年化利率在6%~10%之间。而且平台还宣称自家的活期产品非常安全，有什么严格的风控措施，有什么风险准备金之类的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E活期理财产品是怎么来的呢？其实这个就是在学习和模仿银行活期存款，还有货币基金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E银行存款，大家肯定都知道，随时可以存取，几乎没有本金损失的风险，但就是利率非常低，甚至可以忽略不计。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E货币基金，大家最熟悉的就是余额宝。货币基金本身是不可以随时存取（申购赎回）的，做不到实时，而是企业提前垫付资金给用户。收益率上，目前的七日年化收益率为4%左右。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-6d7e179c49bfa2d711534ba.png\& data-rawwidth=\&1278\& data-rawheight=\&306\&\u003E\u003Cp\u003E通过上面的对比，大家是不是觉得活期产品是个好东西呢？那你就错了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E知道为什么银行存款为什么利率那么低吗？一个很重要的原因就是，银行会向中国人民银行（央行）上交存款准备金。目前我国商业银行的存款准备金为 16.50%（大型金融机构）、 16.50%（中小金融机构）。这个准备金就是央行用来保证商业银行的还款能力，以及应对风险。所以银行存款是非常安全的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E那么货币基金呢？货币基金虽然没有准备金这一说，但是大多数的货币基金都会准备一定比例的现金，以防止出现大量兑付的局面。而且货币基金本身就是投资与银行间市场产品、国债等利率及其低的理财产品。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E如何利用余额宝（货币基金）提高投资收益，请在微信公众号：互金投资手记（ID：ifinvest）中回复关键词【余额宝】。\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E而网贷平台的活期产品，那就呵呵了。准备金不过是平台自己在操作。平台到底有多少准备金、是否如实计提，是否挪用等，这些完全靠平台自觉。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E除此之外，互金投资手记认为活期产品最大的风险，还是在于资金池与资金错配两个方面。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E\u003Cb\u003E资金池风险\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E平台的活期产品是如何运作的呢？首先将投资者的资金聚集起来，然后平台进行二次分配资金。这样实际上就产生了资金池，就不合规了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E资金错配风险\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E上面说了，平台会进行二次分配资金。将活期资金分配到其他的固定期限标上。固定标的期限有长有短，这就存在资金错配的风险，对平台的风控和运营能力要求巨大。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E除了活期，还存在网贷基金、自动投标等形式的网贷标的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E网贷基金是个不错的产品，借鉴了基金的运作模式，但是唯一的缺陷还是合规性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E自动投标分为两大类：一类是用户直投。用户授权平台按照一定的规则选择标的进行自动投资自动扣款；一种是平台二次投资，跟活期差不多，也是先聚集用户资金，平台再二次投资。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今天，互金投资手记在某平台上看到自动投标，收益随着时间递增。有30天的锁定期，在锁定期内不能提现；锁定期结束后可以选择通过债权转让的方式退出。起初手记君看着收益也不错就很想投，但是看了退出方式就有点担心了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E退出方式是通过债权转让，也就是需要把自己手中持有的资金转让给其他投资者。假如其他投资者不接受转让标呢，是不是就一直转让不出去了。而且该平台还规定，在债权转让期间没有收益。当然手记君经过仔细的阅读也没有发现，该平台针对这种给出的措施。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最后提醒大家，玩活期的时候，还是要多注意。反正，手记君是绝对不会碰活期的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E\u003Cb\u003E更多理财干货内容，欢迎关注微信公众号：互金投资手记（ID：ifinvest）\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fblockquote\u003E&,&updated&:new Date(&T07:38:48.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:3,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T15:38:48+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:3},&&:{&title&:&上海网贷监管新政，资金存管银行属地化大可不必！&,&author&:&guzsscn&,&content&:&\u003Cp\u003E6月1日，上海出台了网贷管理办法（征求意见稿）。总体上来说，相较于此前其他地方出台的管理办法，此次更加明确了管理的细则，更有利于实际执行。但是，互金投资手记认为其中的某些管理办法有待商榷。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E1明确各监管部门职能\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E很长一段时间里，特别是发展初期，网贷由谁来监管一直不明确，即使后来将网贷归于银监会的监管范围下，但是在细则上依然存在模糊，职能范围不清晰的情况。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此次上海出台的管理办法，明确六大部门联合监管，并对职能范围作出了具体的分配。在第一章总则第六条中规定：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E市金融办：负责对本市网络借贷信息中介机构的机构监管；\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E上海银监局：负责对本市网络借贷信息中介机构的行为监管；\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E市通信管理局：负责对本市网络借贷信息中介机构业务活动涉及的电信业务进行监管；\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E市公安局：负责对本市网络借贷信息中介机构的互联网服务进行安全监管，依法查处违反网络安全监管的违法违规活动，打击网络借贷涉及的金融犯罪及相关犯罪；\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E市网信办：负责对金融信息服务、互联网信息内容等业务进行监管。\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Ch2\u003E2明确各项备案时间点\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E办法中对网贷平台的备案流程进行了详细的规定，并对应当提交的申请材料做出了具体要求。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-563c729f9c89c5bbd0bbd2618398dcb2.png\& data-rawwidth=\&1089\& data-rawheight=\&1206\&\u003E\u003Cp\u003E同时对监中各项细节的时点做出了明确的规定，包括对平台的时间要求和监管部门办事时间的要求。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E例如，平台取得备案登记后，3个月内应当接入上海网络金融征信系统，6个月内完成申请增值电信业务许可证、银行资金存管，并在5个人工作日内向市金融办报备。若6个月内没开展网贷业务，或者停止网贷业务连续满6个月，将被注销其备案登记。\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E对于未取得备案登记或者被注销备案登记仍在运营的平台给出了惩罚机制。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E同时对平台定期报送相关报告，也规定了明确的时间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E3银行存管可有九个月缓冲期\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E在上面中，提到平台在取得备案后要在6个月内完成银行存管。如果新设立的平台从现在开始申请备案登记，按照规定的正常流程，取得备案最快需要80天时间，已成立的平台需要100天，大致是3个月时间。也就是说平台现在开始备案，将在8月取得备案，然后又有6个月时间完成银行存管，最后截止时间可以到明年的1月份。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而此前，银监会发布的规定，要求平台在今年的八月24日前完成银行存管等合规整改。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果上海的管理办法执行后，对于平台说无疑是一大利好消息。但是也出现地方和银监会的冲突，怎么去解决这种冲突需要管理层思考。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E4存管银行属地化\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E管理办法对于平台的资金存管也做出了相关规定。征求意见稿》第十五条规定，(二)选择在本市设有经营实体且符合相关条件的商业银行进行客户资金存管。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E根据已有资料显示，目前上海凭他签订的银行多数在上海没有支行，例如徽商银行、华兴银行、厦门银行、新网银行等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E对于资金存管银行属地化管理的监管要求，互金投资手记认为不符合实际，也没有必要。不符合实际是因为，目前开展网贷资金存管业务的银行绝大多数都是小银行、地方银行、农商行。这些银行在全国的网点肯定比不上大行。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E没有必要是因为，在资金存管业务中，银行只保证资金安全，与交易分离，避免平台接触资金，而不对网贷标的具体项目进行审核。对于资金存管，银行几乎都可以做到这一点。除此之外，对于新兴的互联网银行也是极为不利的。互联网没有网点，是不是就意味着不能开展银行存管业务了呢。\u003C\u002Fp\u003E&,&updated&:new Date(&T02:10:50.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:0,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T10:10:50+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\u002Fpic2.zhimg.com\u002Fv2-872fcd30a987d41ac28fbead7ae75a91_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:0},&&:{&title&:&扒一扒温商贷的国资背景可信度有多少？&,&author&:&guzsscn&,&content&:&\u003Cp\u003E这段时间网贷圈的大事不过于，原定的整改大限延期一年。另外，圈内还有一件说大不大，说小不小的事情就是温商贷把银行存管完成了营销套路。真是不得不服。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3年换5家存管银行\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3年时间内，温商贷相继更换了平安银行、工商银行、浙商银行、农业银行、贵州银行等5家。目前与贵州银行的银行资金存管没能如期上线，再次“爽约”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E温商贷在6月12日，16日发布的通知，均提到预计银行存管系统将于6月19日上线。事实上，到现在还未正式上线。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不过在更早的4月27日，温商贷在公告中提到存管系统将于2个月内上线。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而后面发布的时间，估计是温商贷根据对接进度算出来的时间。所以按照人家之前发布的通知，离两个月时间还有几天。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E至于温商贷为什么更改了这么多家合作银行，用了三年时间都还没有完成银行资管，熊猫投资札记不做任何评价，只是依照客观事实来阐述，大家也可以去看权威媒体的报道和温商贷官方的公告。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外对于媒体的报道，温商贷的公关做得不错。甚至有点“自黑”的味道。温商贷在文章中详细说明了每次更换存管银行的原因。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不过，温商贷把银行存管完成了营销套路，倒是非常666的。熊猫君在温商贷APP中收到的活动消息，大多数都是与“银行存管”相关，或者直接以“银行存管”做营销活动噱头。熊猫君想说的是，温商贷的活动运营们除了“银行存管”就想不出其他的方案了么？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E国资背景值得信赖吗？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在温商贷官方首页的宣传中，“国资背景，值得信赖。新交所全资子公司”格外显眼。那么温商贷的国资背景分量有多重，是否值得信赖。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E熊猫投资札记根据温商贷官方信息以及利用企查查查询分析了温商贷的股权关系。结果如下。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E通过以上的股权关系图可以得知，熊猫投资札记发现温商贷的国资成分仅为10%。而属于吐鲁番市国有资产监督管理委员会的股份仅为7.62712%。如此小的股权比例在整个公司股权中微不足道。温商贷所宣传的国资背景分量太轻，仅仅为国资参股而已。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E所以我们去评估温商贷不能以其宣传的“国资背景”来为其背书，还需要综合考虑其他方面的因素。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E标的涉嫌违规\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E目前温商贷上面的投资产品主要分为高端理财、交易所产品、P2P产品三大类。高端理财只向特定投资者开放。交易所产品对接的是鄯善天玖石材交易中心（简称“新交所”）金融资产收益权转让产品。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EP2P产品又分为企业借款标、车贷标和转让标。车贷标目前平台上没有标的，而企业借款标均来自于温州聚信中小企业服务中心推荐借款项目。该企业为一家普通合伙企业，成立于2016年2月，注册资本1亿元实缴资本为0元。也就是说，温商贷实际上用一个资本为0的合伙企业来保障平台百亿级的资金逾期回购等。此外，还有媒体报道温商贷涉嫌自保违规行为。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外关于标的，也出现了同一企业连续发布多个标的。例如“企业借款XBKG”标的与“企业借款XBKG”标的金额分别为100万元，期限3个月，均为浙江省的同一家企业。不符合四部委关于“同一法人在同一网贷平台的借款余额上限不超过人民币100万元”的规定。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E熊猫投资札记认为尽管温商贷还存在这样或者那样不合规的问题，但是作为一家运营了四年的老牌平台，排名前100的平台，还是可以投资的。熊猫投资札记在四月份投资过温商贷，总的来说还不错，资金也按时回款了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-30c89d9b2ec8ab3bd07b08.jpg\& data-rawwidth=\&1000\& data-rawheight=\&2600\&\u003E&,&updated&:new Date(&T15:05:11.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:2,&likeCount&:1,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T23:05:11+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-3ccca6acbb_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:2,&likesCount&:1},&&:{&title&:&上半年你的基金赚了多少？QDII基金涨了12.46%！&,&author&:&guzsscn&,&content&:&\u003Cp\u003E今年上半年，主动管理型偏股基金、债券基金和货币基金同期平均净值增长率分别为4.05%、1.05%和1.66%。而QDII基金同期平均净值上涨12.46%，打败各类基金成为上半年最赚钱的品种。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E上半年QDII业绩继续领跑主要是因为，美股港股表现强势。截至6月29日，恒生指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数年内涨幅分别为17%、14.14%、7.71%，同期上证指数涨幅仅为2.67%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E熊猫投资札记今年以来的仓位情况也验证了以上数据。熊猫君投资过的QDII基金——嘉实全球互联网股票，收益率15%左右。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E熊猫投资札记持有的国内基金在经历了4月份的大跌后，通过不断加仓降低投资成本的方式，大部分实现了正收益。截止到6月30日，持有的中欧价值发现混合收益率7.33%，嘉实基本面50指数收益率7.94%，嘉实沪港深精选股票收益率3.70%，华泰量化优选灵活配置收益率6.69%，交银全球资源混合3.52%，天弘永定价值成长混合收益率-0.30%，建信中证500指数增强收益率-3.66%。具体的实际持仓截图，可以阅读熊猫投资札记的历史文章。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E即使在2016年，尽管股市、债市的不稳定影响了基金业绩，但仍有不少公募基金依靠灵活调仓、精准选股、合理配置取得了高收益。例如，QDII基金成2016年最大亮点，业绩排名第一，主要投资于美股，石油等大宗商品，黄金，房地产。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E下半年基金行情如何？\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E熊猫投资札记对下半年的基金行情持“谨慎乐观”态度。如果满分是100分，熊猫君会给65分。下半年基金能否延续6月份的反弹行情要看市场流动性是否超预期宽松。不过从中期的货币政策来看，“稳健中性”的调控基调没有发生改变。反而继续加强对金融市场的规范化整治或许会加强。对于下半年的基金配置，熊猫投资札记建议均衡配置，关注稳健成长型，大盘价值型基金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外，更加重要的是，危险与机遇并存。目前基金行情处于疲软，正是买入的好机会。所以不要担心基金下跌带来的短暂亏损，反而应该在下跌的过程中不断加仓买入，降低投资成本。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E为什么要买基金？\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E对于想要理财的小白来说，熊猫投资札记认为基金是买入理财的最好方式。通过投资基金，我们能够快速提高自己的理财技能。除了基金本身，还能学到诸如股票、债券、定增、QDII、石油、黄金、货币、银行理财等，这是其他理财产品所不具备的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E除此之外，由于基金属于集合型理财方式，所以具备很强的适用性和拓展性。不同类型的基金具有不同程度的收益和风险，也适用于不同风险承受能力的投资者。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E如何取得高收益？\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E那么如何才能获取高收益呢？熊猫投资札记认为应当做好以下四个方面。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第一：选对基金\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E市场上有各种各样的基金，有好的也有坏的，这就需要我们按照一定的方法进行筛选。对于入门级投资者，熊猫投资札记给出“选老不选新、选强不选弱、选基首选人、五星评级”的建议。详细挑选方式阅读历史文章。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第二：踩准时间\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E虽然基金属于长期投资，任何时候都可以进场，但是在牛市进场和在熊市进场依然有较大的差别。只不过基金进场时机没有股票要求的那么严格。我们只要抓住大行情机会即可。例如现在就是基金进场的较好时机，因为市场处于底部，上证指数也就3200点不到。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第三：投资技巧\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E掌握一定的投资技巧可以大大提高我们的投资收益。例如使用基金定投的方式，降低投资成本，弱化行情波动带来的不利影响；利用在下跌过程中不断加仓，摊薄投资成本；在交易日15:00之前申购或赎回；为自己设置止盈止损线等一系列的技巧。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第四：投资心态\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E最后就是投资心态。有人说心态有什么用，跌了谁不着急。是的，谁都不愿意亏损，但是着急又有什么用，就不用亏损吗？比如在四月份的大跌中，很多粉丝都抱怨自己的基金跌了，问熊猫君怎么办。熊猫君告诉他们不要怂，继续干，跌了就继续加仓，继续买买买。结果呢，五月下旬基金就开始反弹。如果说，你因为大跌，就选择赎回基金，那么你就亏了，没有回本甚至盈利的机会。反而是那些在大跌中不断加仓的同志，提前回本甚至盈利。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E大道理说得再多，都不如自己真刀真枪的干。只有加入实战才能深刻体会到基金投资带来的魅力。为了更好的帮助大家进入基金投资领域，熊猫君接下来将会推出《熊猫基金系列之门篇》系列文章，总共包括七篇干货文章，分别是：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E\u003Col\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第一篇：入门必懂什么是基金？\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第二篇：股票类型基金有哪些？\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第三篇：详解什么是基金净值？\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第四篇：买基金有哪些手续费？\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第五篇：基金有哪些交易规则？\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第六篇：去哪里买基金更划算？\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E第七篇：小白如何做基金定投？\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Fol\u003E\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E以上七篇比较全面系统的包含了基金的基本知识，能够帮助入门者快速掌握基金知识和投资技巧。接下来就请大家持续关注吧。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch2\u003E\u003Cb\u003E此文为新浪财经头条（熊猫投资札记）原创内容，特此声明\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fh2\u003E&,&updated&:new Date(&T15:06:29.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:1,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T23:06:29+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-6d23308f7ddbcacbaa775_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:1},&&:{&title&:&既可爱又会理财的大熊猫儿，如何追到女神？&,&author&:&guzsscn&,&content&:&\u003Cp\u003E从前有一只熊猫，叫做闷墩儿。他为了追她的女神素芳，有一天就请素芳吃烧烤。结果……\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E闷墩儿跟素芳约好了时间，可是回家一看，钱包里面居然没有钱\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E然后又去银行ATM取钱，结果还是没得钱~~~\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E于是，第二天，闷墩儿跟素芳说，吃不成烧烤了~~\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E闷墩儿还真是笨，惹女神生气了~~\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-3dfbe732a53effdd968fbe.jpg\& data-rawwidth=\&573\& data-rawheight=\&579\&\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E垂头丧气的闷墩儿去找他的老铁，让他帮忙给想想办法~~~\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-004dac9c2e872f1ccc77af0.jpg\& data-rawwidth=\&648\& data-rawheight=\&756\&\u003E\u003Cimg src=\&v2-496f2ffeaa66c7aa207471.jpg\& data-rawwidth=\&639\& data-rawheight=\&659\&\u003E\u003Cp\u003EaHR0cDovL3dlaXhpbi5xcS5jb20vci9qei1rLUZyRUNRZDJyUjZmOTJxZA== (二维码自动识别)\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-9f39cdfc6c0d2a218293.jpg\& data-rawwidth=\&635\& data-rawheight=\&729\&\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E过了一个多月，闷墩儿又去约女神吃烧烤~~~\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-9bbc8807cdda20259d2ffaf6ecc71610.jpg\& data-rawwidth=\&532\& data-rawheight=\&638\&\u003E\u003Cimg src=\&v2-b0c35ad4de2e.jpg\& data-rawwidth=\&638\& data-rawheight=\&659\&\u003E\u003Cp\u003E就这样，闷墩儿跟她的女神素芳幸福的在一起了~~~\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cimg src=\&v2-30c89d9b2ec8ab3bd07b08.jpg\& data-rawwidth=\&1000\& data-rawheight=\&2600\&\u003E&,&updated&:new Date(&T15:08:18.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:0,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T23:08:18+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\u002Fpic3.zhimg.com\u002Fv2-cfb5ceca4_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:0},&&:{&title&:&炒股将来或许没有佣金，互联网证券未来的八大趋势！&,&author&:&guzsscn&,&content&:&\u003Cp\u003E2015年股灾以来，严重影响了股民的炒股积极性，更影响了券商的业绩。根据18家上市券商发布的2016年年报来看。18家券商2016年经理云相较于2015年同比都在下滑。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E券商业绩下滑的主要原因还跟业务模式相关。受行情拖累，券商16年的经纪业务大打折扣，几乎腰斩。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E根据choice数据显示，18家券商手续费及佣金收入平均下跌39%。其中中信证券、国泰君安、广发证券三家券商经纪业务收入最高。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E从上面的统计中，可以看出经纪业务依旧占据了收入来源的大部分。比如招商证券和第一创业，经纪业务收入占营收比重超过70%。此外，根据易观智库发布的研究报告也显示：券商各业务条线营收结构不合理，经纪业务营收占比过大，其他条线业务能力开展较弱；因经纪业务易受外部行情影响，故券商营收结构需要调整。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E经纪业务对于券商来说就是靠天吃饭。行情好的时候收入能够翻几番，行情差的时候收入也能跌入低谷。“牛短熊长”的中国股市严重影响了券商的经纪业务。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E上面的统计图也反应了“牛短熊长”的特点。在2008年至2016年期间，除了15年短暂牛市时的日均股基交易额额外突出，其他年份的股基交易额都处于低位。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E除了行情带来的影响，券商之间的佣金价格战也在一定程度上对经纪业务收入下降造成影响。目前的佣金水平多为“万2.5”，券商反应这已经是其生命线。不过行业内却还存在“万1.8”的佣金，甚至更低（部分券商有最低佣金5元的限制）。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不过近年来，券商也意识到了经纪业务的局限性，也在大力优化业务结构，在互联网的浪潮中，也积极拥抱。但是目前存在的问题依然比较多，大多数券商在互联网模式中进展不顺利，从业人员的业务模式和思维方式没有跟上互联网的步伐。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外在业务模式短期无法达到合理的结构下，经纪业务的获客程度受到了极大的限制。券商都在为获得新用户绞尽脑汁。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E面对以上困境，一方面，券商应该优化业务模式，在传统业务上做得更加完善。另一方面，积极拥抱互联网。互联网证券是一条必须走的路。谁赢在了互联网，谁就有了更好的发展；谁最先转变思维，谁就能够摆脱或者减弱对传统业务的依赖。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E中国互联网证券的现状\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E1、互联网证券进入高速发展期\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E探索期\u003C\u002Fstrong\u003E：交易的互联网化，我国证券行业电子化起步较早，2000年交易层面就以在交易清算过程中实现互联网化。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E市场启动期\u003C\u002Fstrong\u003E：开户的互联网化，互联网对于券商而言不仅是一个服务内容，而能成为获客手段从而推动盈利模式变化。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E高速发展期\u003C\u002Fstrong\u003E：产品服务互联网化，金融产品通过互联网销售，如代理基金销售、智能投顾、代客理财等。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E成熟期\u003C\u002Fstrong\u003E：投融资服务互联网化，未来监管将由目前分业监管转向混业监管，互联网证券能够提供全品类金融服务。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E目前我国的互联网证券已经进入高速发展期，但是还没有出现寡头。处于领先地位的券商有：中信证券、华泰证券、中泰证券、平安证券、以及东方财富证券。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E2、越来越多的投资者青睐互联网\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E我国证券交易以互联网为主，随着非现场开户等政策出台以及移动终端的普及，证券移动互联网化发展迅猛，据易观千帆数据显示：2016年9月，证券服务应用，月活跃用户量约为1.3亿，移动端已成为主要发展方向。预测2017年、18年，券商线上经纪业务收入占比将继续提高，达到90%以上。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E3、参与者：以传统券商为主，第三方服务商为补充\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E目前互联网证券参与主体为传统券商以及第三方服务商，券商利用互联网改造经纪、资管等零售业务；证券第三方服务商则提供行情资讯、交流社区、投资工具等周边服务，且有拓展券商核心业务可能。但是牌照是第三方服务商面临的巨大问题。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-dfac7bf90.png\& data-rawwidth=\&1028\& data-rawheight=\&629\&\u003E\u003Cbr\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E熊猫君点评\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E不过熊猫君需要强调的是，虽然券商依然是互联网证券的主力和理论上最应该受益的群体，但实际情况是第三方服务商互联网化更深入彻底。在业务创新上更具有探索精神和新的尝试。诸如，雪球、牛股王、胜算在握、华尔街见闻、云财经、财联社、牛仔网等，都是非常优秀的第三方服务商。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而券商拥有最完善的牌照，有最合规的风控，更有监管层面的政策支持，但实际并没有摆脱传统业务模式的束缚，缺乏创新精神，缺乏互联网思维，缺乏用户思维。最明显的现象就是绝大多数券商的手机APP体验都不太好。券商业内最好的APP应该是华泰证券的涨乐财富通。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在互联网+第三方支付领域出现了支付宝、财付通等寡头，互联网+网贷领域出现了陆金所、宜人贷等巨头；在互联网+保险领域也有众安保险、泰康保险，以及优秀的第三方小雨伞保险、慧择保险等；而在互联网+证券领域几乎还未出现。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E4、PEST分析\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E政策环境\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Col\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E2012，《 证券账户非现场开户实施暂行办法》 发布，明确证券公司可通过见证、网上为客户开户。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E2014 ，证监会批准中信证券、国泰君安证券、银河证券、长城证券、平安证券、华创证券六家券商成为首批网络券商业务试点资格。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E2015，中国证券登记结算公司决定：一人一户制度取消。投资者可直接通过开多个券商账户来实现更换券商服务。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Fol\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E经济环境\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Col\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E行业佣金率不断下滑，部分中小券商以逼近万二的成本线，行业竞争加剧，互联网技术能够降低经营成本，聚集大量投资用户。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E股市低迷，投资人交易量较少，导致经纪业务营收不明朗，券商开源节流。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E国内券商纷纷推出APP、建立商城、与互联网公司合作，促使传统券商行业整体互联网化\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Fol\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E社会环境\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Col\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E2012，券商经纪业务中，网上交易占交易量比重为83%，营业部现场交易仅为13%，社会投资人对互联网线上服务接受度较高。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E具有互联网使用习惯的80后、 85后，逐步成为社会中坚，其财富投资倾向将由银行存款、银行理财、网络借贷，转向股票市场。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E个人投资者是国内证券主要参与者，便于互联网证券展业。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Fol\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E技术环境\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Col\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E智能投顾与量化投资初步尝试，利用技术手段降低投资顾问费用，让投资理财在成本上平民化、大众化。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E移动互联网及智能手机的成熟、普及，社会大众能够实时获取行情资讯，并据此作出交易决策。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E恒生电子homes系统上线。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Fol\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E熊猫君点评\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E政策方面，对于券商发展互联网提供了较好的环境，但是依然存在不足。例如，投资者可以通过网络开立证券账户不用前往线下营业部，但是却不能线上销户，或者异地销户。这方面的政策还有待加强和完善。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E经济方面，对于券商业务来说弊大于利。股市行情对经纪业务的冲击太大。但是另一方面中国的中产阶级越来越多，财富越来越多，对理财的需求也越来越大。券商只要改变传统的证券经纪业务，就能将弊转为利。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E社会方面，随着互联网的发展，越来越多的投资者通过互联网进行交易和理财这也促使券商大力发展互联网。技术方面，已经不存在技术难点。更很重要的是金融产品设计和风控。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E5、存在问题\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E结构调整、差异竞争、互联网深化、思维转变、牌照获取是互联网证券主要问题。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E营收结构不合理\u003C\u002Fstrong\u003E：营收总额不断增长，主要来自技术含量较低、受行情影响大的证券、期货经纪业务，在资管、融资融券等发展潜力大、专业性较强的业务上，由于以前重视度不够，所以导致营收普遍偏弱。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E竞争同质化\u003C\u002Fstrong\u003E：目前互联网证券行业的竞争主要体现价格，缺乏差异化，同质化严重，多数互联网证券公司停留在行业早期的价格竞争，缺乏个性化服务。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E互联网营销化：互联网对证券改造停留在获客渠道改变，前端基础信息、交付服务，缺乏便捷、个性化的交易体验，后端受制智能投顾不能做到用户个人资产状况与资产风险度有效识别并匹配。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E思维转变难\u003C\u002Fstrong\u003E：券商以及从业人员大多依然以经纪业务为核心，业绩围绕股票开户开展。例如，特别是在现在行情不好的情况下，想要获取大量的股票开户非常困难。其实，转变一下思维就容易多了。为什么非要寻找股民开户呢？证券张华就只能炒股吗？当然不是。为什么不能用基金、国债逆回购等风险较低，收益还不错的产品作为营销点吸引用户开户呢？在这方面，又得表扬一下华泰证券APP——涨乐财富通推出的国债逆回购功能。不仅在营销上有了新的突破点，更加可贵的是，将复杂的产品做得简单，让新手一用就会。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E牌照获取难\u003C\u002Fstrong\u003E：目前证监会对于互联网证券持支持态度，但由于证券本身高风险特性，监管层更在意传统券商的互联网化，而对于周边信息服务商进入券商领域，持观望态度。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E中国互联网证券未来的八大趋势\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E趋势一：业务模式的转变\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E盈利模式转变\u003C\u002Fstrong\u003E：目前券商营收主要由经纪业务提供，行业竞争加剧，经纪业务在券商业务构成中，将会变成吸客辅助服务，互联网券商未来营收支柱将是资管及融资融券等高价值服务。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E服务导向转变\u003C\u002Fstrong\u003E：传统证券以牌照为中心，业务门槛高，牌照种类决定业务范围，互联网证券将是以服务C端为中心，这就要求互联网证券不仅要在前端给予用户良好体验，更重要的是提供良好资产。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E趋势二：一站式金融服务平台\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E一站式综合理财平台是互联网证券行业发展的主要方向。券商将不仅仅是从事于股票交易通道的服务商，更是理财服务商，金融提供商。互联网将推进券商从单一业务模式向一站式金融综合服务平台转变。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E多样、 多品种的理财投资产品：不同风险程度、 不同起投金额、 不同投资期限、 理财与借款……综合理财平台解决用户需求，为投资者提供更多的金融服务，提高投资者黏性，增加投资者复投率，同时也降低单一业务（经纪业务）对整个业绩的冲击。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E趋势三：前端产品傻瓜化，后端重视产品的丰富性\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E对于互联网来说，一大优势就是减少用户的操作时间。现有证券APP在整个操作流程上依然复杂冗余。便捷、 简明、 傻瓜化、实时的APP是互联网证券基础性要求。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但是，在后端上，券商更加重视理财产品的丰富性，创新型，以及风险把控，金融产品设计。如提供分析师现场直播解说、 能够为基金投资结算提供算T+0服务，减少投资人等待时间，高质量、 解决投资人痛点服务是吸引客户、 提高粘性主要措施。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E趋势四：越来越重视智能投顾\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E强化智能投顾对投资人资产状况、投资偏好判别的精度，根据用户特征，来为其制定投资、 理财组合策略。利用技术，降低投顾成本，提高效率，解决优秀投资顾问数量不足状况，让投顾服务能够为长尾用户服务。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E智能投顾在某些业务上将大量较少人工服务，但是在最终的决策上，还是需要人来决定。所以智能投顾不能完全取代人，只是会替代低端层次的人员。另外，未来智能投顾将于量化投资,FOF基金，线上财富管理进行融合发展。更加重视数据，更加突出大数据的作用，帮助投资者快速决策，减少时间成本。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E趋势五：营业网点实现O2O服务\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E加强营业网点建设，根据区域特征转型为综合理财、 轻型营业厅。强调线上线下互动，实现O2O闭环，更好满足用户需求。业务上专注于高净值用户，为其提供综合金融服务，如大额理财投资。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E线下网点不再以获取用户为重心，而是为用户提供更加高级，更有个性化的定制服务，补充线上服务的不足。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E趋势六：差异化更加明显\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E目前的互联网券商在业务模式上大同小异，没有明显的差异。东方财富证券由于同信证券被互联网公司东方财富收购，所以互联网程度，业务差异化更