如果美国政府真的关门了 影响究竟有多大？
来源：中金网
　　摘要：在过去的一段时间里，为避免政府关门，美国经常会通过了一些临时性法案。 不过，这在大投行高盛看来并非好事，究其原因，主要出于以下三个方面的考量：　　在过去的一段时间里，为避免政府关门，美国经常会通过了一些临时性法案。 不过，这在大投行高盛看来并非好事，究其原因，主要出于以下三个方面的考量：　　首先，本来就难以达成的共识一个月后可能会变得更难。下个月，国会面临的立法事项包括2018财年余下预算，增加财年的支出上限各1000亿、额外的救灾资金、暂停债务上限至2019年以及移民政策有关协议。　　其次，下个月再次使用临时法案作为权宜之计的难度更大。国会民主党人预计不会接受下个月再次使用临时支出法案来拖延时间，因为希望保留 DACA（童年入境暂缓遣返）计划的民主党人必须在3月5日截止日期到来前解决问题。特朗普去年9月宣布废止DACA，这一命令将在今年3月5日开始执行，而民主党人希望在预算法案中保留DACA计划。此外，大部分议员预计将会对再次使用临时法案拖延时间持谨慎态度。　　再次，下个月经济和金融市场面临的风险更高，因为债务上限的截止日期也将到来。目前看来，财政部似乎把债务上限的截止日期定在了2月28日。由于减税将抵消强劲的财政收入增长，目前对财政状况做预测特别困难，但财政部的预测对于高盛来说显得有些保守，高盛认为美国财政部在3月上旬都有能力继续借款。　　如果政府真的关门了 影响又有多大？　　而实际上，“政府关门”这几个字看起来很可怕，但它的影响则温和多了。首先，只有部分政府部门会真正完全关闭，在过去的例子中，约40%的联邦政府工作人员被迫无薪休假，而另外60%负责医疗、安全或财务工作的人员则继续履行职责。　　高盛预计，每关门一个星期将导致一季度实际GDP环比增长减少约0.2个百分点，而这个影响预计将在下个季度发生逆转。当然，如果关门持续数周，每周对经济的负面影响可能会轻微上升，因为到时联邦政府的采购也将受到波及。　　但如果国会投票通过对联邦工作人员进行补偿金追溯，就像历史上政府关门中曾发生的一样，那么关门就不会对个人收入产生影响。　　尽管如此，长期的政府停摆将会打击消费者信心。　　在此前三次的政府关门事件（1995年11月，1995年12月至1996年1月，2013年10月）中，美国经济咨商局和密歇根消费者信心在当月平均下降了7个点，并在次月反弹约一半降幅。　　市场如何反应？　　从历史上来看，只要债务上限问题不涉及其中，政府停摆对市场的影响也有限。　　在上述的三次关门中，美国略有下降，但在2013年，由于债务上限问题逼近，美元进一步走低。在关门初期，反应不大。　　而股市的反应则并不一致，在1995年12月和2013年10月的关门事件中，股市轻微下跌，在1995年11月的政府关门期间，股市变化不大。　　除了上述三次关门事件，20世纪80年代也发生过数次政府停摆，都只持续了几天，当时在关门初期，略有下跌，但其它资产的价格变化都十分有限。　　（图片来源：Zerohedge）　　以下为1976年以来的美国政府关门事件和持续时间：
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Please retry your request.有学校的口号是“只要没学死就要往死学”。
美国救人者受法律保护，德国见死不救要受惩罚。
外媒：美国政府“关门”对经济影响有多大？
15:46 来源：
核心提示： 只要民主党和共和党能较为迅速地达成协议，美国政府关门对经济产生的总体影响就将得到缓解。
参考消息网10月3日报道 外媒称，在美国国会和美国总统未能就联邦政府预算达成协议的情况下，联邦政府数十个机构已经关门，几十万联邦雇员要么被打发回家，要么被要求无薪上班。
&关门&拖累经济增长
美国《时代》周刊网站10月1日指出，毕竟政府开支占美国国内生产总值（GDP）的五分之一左右，因此联邦政府关门可能会对整个经济造成沉重一击。许多经济学家正在研究此前政府关门的例子，以便预测目前的僵持局面将对经济前进的步伐产生何种影响。
詹尼资本市场公司首席固定收入策略师盖伊&勒巴估计，如果2013年政府关门的时间与年发生的那一次（总共持续了26天）差不多长，那就可能导致本季度经济增长减少0.8%。关门的时间越长，造成的影响就越严重。导致经济增长减少的主要原因是约80万联邦雇员被迫休假，并且没有薪水可花。但正如宏观经济咨询公司的马克&赞迪所指出的，对经济的长期影响不仅与预算僵局持续的时间有关，也与解决的方式有关。他预测，政府关门两周将导致经济增长减少0.3%，但如果政府最终像上次那样给休假雇员补发薪水的话，在随后一个季度里，预算僵局造成的影响将被抵消。
换句话说，只要民主党和共和党能较为迅速地达成协议，政府关门对经济产生的总体影响就将得到缓解。但这并不意味着经济能毫发无损地从这次摊牌中脱身。勒巴称：&真正的经济损失源自不确定性加剧，这是极难衡量的。不确定性增加会导致企业方面对启动新项目心生犹豫，会促使消费者省钱而不是花钱。&
华尔街处之泰然
据路透社10月1日报道，当日，华尔街对美国政府部分关门处之泰然，但市场分析家们预计，如果这种状况持续超过一周，投资者的耐心就将耗尽，因为一场围绕联邦政府债务上限的更令人不安的战斗即将在国会打响。
报道指出，关于这场围绕预算的政治对峙何时能结束，以及对经济损害的程度到底有多大，舆论众说纷纭，但是大部分评论家都赞成这样的观点：这场僵局导致政府关门的时间大约是一周。先前政府关门的时间普遍很短，通常只有几天，人们有关2012年为避免坠入财政悬崖而达成协议的记忆，从某种程度上解释了迄今为止有这种乐观反应的原因。
但是如果这场摊牌持续时间超过一周，而债务突破法定上限的时间临近，那么市场将会出现动荡，而提高联邦债务上限的必要性可能会使谈判双方更谈不拢。
投资者认为，政府关门最终会损害金融市场，这一结果可能会成为推动妥协的催化剂。当日华尔街股市上扬使民主党和共和党没有理由作出让步。
西雅图卡特勒投资集团投资组合经理埃里克&帕滕说：&股市的即刻反应是积极的，这没有给任何一方政治力量提供改变方针的动力。&&我们预感股市未来一周之内将开始体现经济受到的这种拖累。&
债务违约风险更大
法新社10月1日称，美国联邦政府非核心部门短期关门并不会令全球经济感到多大的担心，但是如果10月17日之前共和党和民主党还达不成协议，从而导致美国出现债务违约，那么它所带来的风险则要大得多。
报道称，10月1日上午，亚洲和欧洲股市都对提前宣布的美国联邦政府非核心部门短期关门的消息无动于衷。
奥尔帕里贸易集团的分析师认为：&对于美国政府未能避免被迫关门的情况，市场似乎并不太担心，或者说人们对此并不怎么意外。&
报道指出，联邦政府非核心部门短期关门虽然会对美国甚至全球的GDP产生一些影响，但是这些影响从目前来看仍然非常有限。
荷兰合作银行的分析师认为：&&关门&显然会对美国国内的需求产生影响，从而拖累国内经济增长。&
穆迪分析公司认为，如果关门的时间长达三四个星期，将拖累第四季度美国GDP增长约1.4个百分点。
报道称，然而，与真正的危机相比，这场关门风波不过是&小菜一碟&。如果10月17日之前共和党和民主党仍无法就美国的债务上限达成协议，从而导致债务违约，那么它所带来的风险则要大得多。
荷兰合作银行认为，&谈判失败将给美国的金融形象带来十分严重的负面影响&。
标准普尔公司则认为，如果10月中旬未能就债务上限达成一致，美国的信用评级可能由目前的AA+被下调至&选择性违约&。
也有分析师认为，临时关门对新兴国家来说是个好消息，因为它很可能会使美联储结束量化宽松政策的时间推迟一年。更多精彩内容，请见《参考消息》官方网站首页。网址：
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- 参考消息报社 版权所有 -美国政府关门会对美股造成什么影响？
　　如果美国政府在本周末关门，那么是不受影响地继续攀升，还是将会终结这种上涨走势呢？
　　市场在周三就对这个问题提出了疑问，当时美国总统唐纳德?特朗普（Donald Trump）提及了美国政府在未来一周陷入关门状态的可能性，相反，大多数华尔街分析师都认为这不太可能。
　　美国政府关门“有可能会发生”，特朗普在周三表示，这也是他准备与参议院少数派领袖Chuck Schumer和众议院少数派领袖Nancy Pelosi会面来讨论为政府和移民融资的前一天。美国民主党人和部分共和党人已经就此作出暗示，如果不对那些年轻移民们采取保护措施，那么他们可能会在为政府融资一事上投反对票。这些年轻的移民们也被称之为“追梦者”，他们目前受到了一个奥巴马时代的计划保护，但是这个计划将会在明年三月份到期。
　　支持美国联邦政府运行的融资到周五就到期了，如果届时没有一项延长融资期限的协议达成，那么美国政府就将会陷入部分关门状态。这种结果将会为政治不稳定性添砖加瓦，从而会对市场造成影响。目前，市场正在面临着一系列的政治不确定性，其中最惹人注目的是特别检察官罗伯特?穆勒（Robert Mueller）针对潜在的俄罗斯干预2016年美国总统大选一事进行的调查，这在上周五的交易中已经造成了市场恐慌，从而引发抛售产生，不过这种恐慌和抛售很快就消失不见了。
　　但是，从历史上来看，过去也曾发生过美国政府关门的先例，期间也不总是会伴随着股市遭遇大幅抛售的情况。LPL Financial的数据显示，在历次美国政府关门期间，市场显示出温和疲软状态，标普500指数在美国政府关门期间平均下跌0.6%。自从1976年到目前为止，这项美国基准股指在18次美国政府关门期间上涨的概率只有44.4%。
　　（图注：标普500指数在美国政府关门期间的表现，如图所示，对于美国股市来说，美国政府关门并不总是一件坏事。从左到右依次为：起始日期；结束日期；持续时间；标普500指数在此期间的回报表现；当时的美国总统；参议院；众议院）
　　对于特朗普在周三发出的警告，市场显得并不是很担心。周三，美国股市收盘涨跌不一，平均指数收盘下跌0.16%，标普500指数收盘下跌0.01%，综合指数收盘上涨0.2%。
　　对于美国股市而言，从当前的水平下跌0.6%也难会成为什么灾难性的事件，所有的这三大股指距离其纪录高点都在2个百分点以内。然而，鉴于当前美国政府的特殊情况，以及如今的投资环境，这可能意味着美股市场将会比正常状况下更加脆弱。自从年初到目前为止，美股市场很少经历过大幅回调的现象，波动率也一直很低。其中，美国股市没有出现甚至是3%的回调的时间已经创下了历史最长纪录。也许让波动性回归市场需要的东西并不是很多。而且，与此同时很多指标显示，美国股市的估值还在一直扩张，在这种状况之下，投资者可能会正在寻找获利回吐的理由。
　　就一方面而言，美国共和党控制着白宫和国会参议两院。就白宫和国会参议两院被共和党或者是民主党一方控制的情况而言，上一次美国政府关门对美国股市造成的影响就比较严重了。在民主党人吉米?卡特(Jimmy Carter）当政期间，美国政府关门的次数不少于五次。
　　就这五次美国政府关门的情况而言，有三次发生在1977年，其他两次分别发生在1978年和1979年。其中有四次美国政府关门期间市场的表现更加疲软。在1979年，美国政府的关门时间长达11天，在此期间美国股市下跌了4.4%。
　　美国政府关门对市场造成的持续影响也仍然不明朗，但是近来的案例对看涨者的观点形成了支撑。在过去的三次美国政府关门期间，标普500指数均呈上涨走势，这暗示着“市场忽略了华盛顿的政治混乱局面，无论关门的时间有多长。”LPL Financial的高级市场策略师德特里克（Ryan Detrick）表示。
　　德特里克在今年早些时候也进行了上述类似的评论，当时美国政府也正处于即将要关门的状态之下。而且，当时美国总统唐纳德?特朗普还发布推特称，美国政府在9月份“需要好好地关一次门”，这样才能摆脱乱局。
　　最近的一次美国政府关门发生在2013年，持续了16天，原因是保守的参议院们试图不为时任美国总统的奥巴马的计划提供融资。在此期间，标普500指数上涨了3.1%，为美国政府关门期间表现最好的一次，LPL Financial的数据显示。
　　在共和党控制着美国政府的行政和立法机构的情况下，如果美国政府再度陷入关门状态，那么这将会增加美国国会通过重要立法的难度。目前，投资者正在对税改法案满怀期待，而且，近来美股市场上涨的大部分原因也是市场对美国企业税税率下降抱有乐观情绪。上周末，美国参议院通过了自己版本的税改法案。
　　虽然特朗普发表了此番言论，但是美国政府关门的可能性还不明朗。共和党国会领袖们已经发出了信号，表示他们想要避免政府关门的情况出现。而且，美联社也报道称，众议院共和党领袖们在上周末期间披露了一项短期的计划，以避免美国政府关门，以及使得美国政府在12月22日之前保持运转。
　　当然，如果这项计划获得通过，那么这将意味着华尔街必须在两个星期之后再度面临这样的局面。
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