乐视复牌 除了一路跌停还有看点吗？_凤凰财经
乐视复牌 除了一路跌停还有看点吗？
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来源：阿尔法工场公众号乐视网（SZ：300104）即将复牌的消息已为公司内部人士确认。对于吃瓜群众范畴内的投资者而言，乐视复牌，除了预期内的一路跌停之外，还有哪些看点？笔者以为，其中蕴含的套利博弈，其
来源：阿尔法工场公众号乐视网（SZ：300104）即将复牌的消息已为公司内部人士确认。对于吃瓜群众范畴内的投资者而言，乐视复牌，除了预期内的一路跌停之外，还有哪些看点？笔者以为，其中蕴含的套利博弈，其实还是颇有看头的。套利博弈乐视网从日开始停牌，至今已经九个月。这期间，但凡是重仓持有乐视网的基金都非常惨，规模也出现极大的萎缩。笔者整理了持有乐视网仓位最大的几只基金，它们已经按照3.9元左右对乐视网进行估值调整。也就是说，这些基金现在的净值已经按照乐视网连续13个跌停进行计算过了。因为基金年报还没出来，以下市值占比是按三季度报告计算的。（实际占比会更大，稍后再说原因。）以上这些基金，无一例外，业绩都非常惨。笔者想说，或者这些基金的悲惨业绩，其中或多或少有乐视的&功劳&。就拿中邮战略新兴产业（F ：590008）举例，该基金一直是重仓创业板股票。在2016年6月的时候，该基金还是市场上最热门的基金之一，基金经理任泽松被称为&一哥&，当时该基金规模达到100多亿。这种时候是最极端的时候，创业板开始慢慢下跌，同时持仓的乐视不断爆出利空。人性都是如此，亏损伴随的一定是大规模赎回。中邮战略新兴产业的基金规模从曾经的110亿元，如今已经下降到24亿元。乐视停牌的这九个月，所有投资创业板的基金的规模都出现了大幅萎缩，也就意味着非常多的投资者在赎回基金。但这些基金持有的乐视因为停牌又无法卖出，所以只能被迫卖出持仓中的其他创业板股票。从而更助推创业板指数的下跌，进而再引发更多赎回。看来，创业板指数的低迷也有乐视网的影响。需要提醒的是，上文表中乐视网占基金净值的比例很多都是少算了。因为四季度不少基金的规模也都减少了，比如中邮战略新兴产业三季度是36.18亿元，四季度末是24.41亿元。也就是肯定卖出了部分别的股票，从而导致乐视网实际占比目前一定大于9.48%．可以想象，只要乐视复牌，这些持有乐视的基金一定不计成本的抛售。因为在它们的净值中，乐视网已经是13个跌停了，只要在13个跌停之前能卖出，基金净值就会出现上涨。监管层已经采取多项措施减少乐视网复牌对市场造成的冲击。比如乐视网已经被深证成指、深证100指数(,&-8.85,&-0.15%)、创业板指数、创业板50、中国传媒等众多指数除名。也就是说，指数都不会受到影响，反而持有乐视的基金要注意会不会跌破估算的价格。因为中邮基金还踩雷了尔康制药(6.590,&-0.03,&-0.45%)，所以笔者建议关注工银中证传媒（F：164818）和华安创业板50分级（F：160420）的套利机会。只要乐视复牌后，没有连续跌停超过13个，这两只基金都有机会进行套利获益。当然，这些都是理论上的可能，即使有敢于&火中取栗&者，也要等乐视网复牌后跌停7-8个之后，再观察决定是否参与。而对于绝大多投资者来说，隔岸观火应是更明智的选择。更多启示对于曾经的&百亿基金&中邮战略新兴产业，笔者还有一些想法：1．基金投资的铁律：不买规模过大的基金（100亿）。资金规模越大，管理难度也就成倍提升。怎么买入才不会过快拉升价格？资金过大的话，很容易稍不留神就把价格推高，甚至直接买成涨停。而且看好的股票就那么多，怎么容纳这么多资金？怎么顺利出货？如果到了该卖出的位置，这么多的股票怎么转手给别人？如果没人接盘，很容易把股价砸跌停。可惜的是，大众往往都对明星基金过度追捧，而明星基金大多都是规模过大的基金。很多基金都走不出这样的恶性循环，业绩越好，规模越大，进而导致业绩变差。2．当新基金很容易就募集超过百亿的时候，市场也许正在走向极端。中邮基金再次提醒我，基金规模超过百亿的时候，往往是该基金投资的板块走向极端的时候。最近兴全合宜一天就募集了300亿元，前面的东方红系列基金也是轻松募集超过百亿。试想2016年市场底部的时候，基金公司还在大力宣传保本基金、定增基金、债券基金。再看2015年牛市中，易方达新丝路、汇添富医疗服务、工银瑞信互联网加的募集金额分别达到286.63亿份、261.95亿份、197.33亿份，还有8只基金募集规模超过百亿。对估值洼地多一些关注，对高成长的预期多一些谨慎吧。3．普通投资者一定要分散持股。应该绝大多数普通投资者的能力比不上任泽松吧，最起码任泽松是连续几年的明星基金经理。但是由于重仓持股的策略，任泽松今年连续踩雷乐视网、尔康制药、宣亚国际三颗地雷。虽然很多价值投资大师提倡集中持股，不过普通人还是分散点好。&
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[责任编辑：梁原之珺 PF087]
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乐视复牌几个跌停？谁最惨？ | 檀钱
　　文/赵十一　　乐视终于要复牌了。　　1月16日，有媒体报道称（）或将于两周内复牌，同时更名为“新乐视”。　　停牌9个月，树倒猢狲散。　　据创业家统计，乐视危机爆发后，已有31位高管离职，乐视体育和汽车板块是高管离职重灾区。贾跃亭受到深交所的谴责，命令他回国履职，但是他还是选择继续在美国“为梦想窒息”。　　停牌期间，最受煎熬的就是乐视网投资者，最惨的是那些融资买入乐视股票的人。　　乐视网4月17日停牌的时候，融资余额为44.92亿元，直到10月27日它被调出了融资融券标的的时候，还有32.97亿元。按照年化7%，8%的融资利率来算，这三四十亿9个月的利息就超过了1.5亿元。　　这就好比你踩中了地雷炸掉了腿，最后还得找你要买地雷的钱——炒股最痛苦的的事情也莫过于此。　　融资利息这点小钱，跟接下来股价的十几个跌停相比，简直不值一提。　　乐视网停牌以来，持有乐视网的公募基金纷纷下调乐视网估值。日，财通基金、嘉实基金、易方达基金宣布，将自11月14日起对乐视网按照3.91元/股进行估值；多只产品重仓乐视网的中邮基金也宣布，将乐视网按照3.92元/股进行估值。以转增后乐视网停牌时的15.33元计算，乐视网估值仅剩25%，下跌近75%，约相当于复牌后13个跌停。　　被乐视网坑的最惨的就是中邮基金，明星基金经理任泽松堪称踩雷专家。　　这位清华大学生物学专业硕士毕业的基金经理不去研究动物，偏要做金融界的“黑马”。后来果然也在创业板闭眼都能赚钱的时代，荣登公募“一哥”的宝座。　　事实证明市场总是专治各种不服。曾经的“一哥”王亚伟折戟中科招商，任泽松则成为“被地雷宠爱的男人”，连续踩雷乐视网、（）、（）和（）。测算一下，如果乐视网开盘后真的跌到3.92元，那么中邮基金仅在乐视上就巨亏8亿元左右。基金公司旱涝保收，基民血汗钱却亏得一干二净，该如何追责？　　同样哭瞎的还有传说中的牛散章建平。　　2016年8月，乐视网以每股45.01元的价格向四名定增对象合计发行1.07亿股。其中只有章建平是个人投资，而且还是高位入股。在除权之后，其入股成本为22.75元，按照目前乐视3.91元的估值，巨亏9个亿！　　在股市中，我们如何避免乐视这种地雷？　　不靠业绩靠关系的，不要碰。谁知道一个月以后，这种关系还在不在？　　看不懂的不要买！巴菲特曾经因为错过互联网热潮而遭到嘲笑，但若干年过后，大多数弄潮儿都淹死了，而巴菲特依然是股神。当前福布斯富豪榜巴菲特排名第三，所以说在投资的道路上只投资你看得懂的股票就可以为你带来巨大的财富。　　大家都知道A股喜欢讲故事，而热衷于讲故事的公司，通常是骗子。　　拿乐视来说，太会讲故事。大家很难看懂乐视到底是一家怎样的公司，而贾跃亭通过眼花缭乱的发布会和各种生态布局，让人对乐视的前景深信不疑。　　很多投资者买乐视有两个原因：首先是乐视股价曾经很牛，牛的在人心里根深蒂固，以至于稍跌一点就觉得价值低估了。其次就是贾跃亭确实有一套，每当乐视有质疑时都会打出把“所有非上市公司资产”为上市公司服务这一张牌。　　其实仔细推敲一下，就会觉得不合理。按贾跃亭的布局，乐视相当于一个“创业孵化器”，这里面创业公司都依靠乐视给钱，手机、汽车、体育全都是烧钱的大户，那么钱从哪里来?恍然大悟有没有，其实都在A股的股民身上。一家只能依靠股市输血的企业，还疯狂的烧钱，你看的懂吗？看不懂就不要买。　　现在好多上市公司都喜欢蹭热点，有蹭人工智能的，有区块链的。这些行业你看的懂吗？不要谈什么万亿市场、未来前景，就问当前这个公司靠什么赚钱，能不能活到未来？年年增收不增利，动辄股票全质押，这样的公司就不要再扯淡什么未来了。　　活得长，活得强，半死不活的公司是有标志数据的，如果不懂，看叶檀财经，接盘之前，就会问十万个为什么。　　看完了就完事儿啦？　　还不赶紧的点个赞分享到朋友圈！
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&&叶檀博士，知名财经评论家、财经专栏作家。《每日经济新闻》主笔、《解放日报》经济评论员，央视财经频道特约评论员。在《财经国家周刊》、FT中文网等多家媒体开辟财评论专栏。获《南方人物周刊》2008年度青年领袖、中国证券市场20年回顾与展望论坛20年最具影响力财经传媒人奖等奖项。主要从事资本市场、房地产市场、金融等领域写作。著有《拿什么拯救中国经济》、《中国房地产战争》。现居上海。
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这家机构却花414万元买入 _ 东方财富网
乐视网复牌跌停
这家机构却花414万元买入
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【乐视网复牌跌停
这家机构却花414万元买入】24日，停牌九个多月的乐视网复牌无悬念跌停，交易所盘后数据显示，中信证券北京总部买入414万元，国泰君安深圳益田路卖出1377万元。（中国新闻网）
　　24日，停牌九个多月的复牌无悬念跌停，交易所盘后数据显示，北京总部买入414万元，深圳益田路卖出1377万元。
　　截至收盘，乐视网跌停板上有848万手卖单，以乐视网午间收盘价13.8元计算，封单金额达到117.62亿元。该股全天累计成交3765万元，其中竞价交易成交3351万元。此外，交易所盘后数据显示，北京总部买入414万元，深圳益田路卖出1377万元，华鑫证券郑州商务外环路卖出1366万元。
　　乐视网复牌之前，多家持有乐视网的已经将乐视网估值下调至3.91元左右。以转增后乐视网停牌时的15.33元计算，约相当于复牌后乐视网将吃下13个跌停。
　　23日晚间，乐视网作出2017年业绩大幅下滑的风险提示，由于公司存在因关联方欠款未能有效偿还导致现金流极度紧张，从而出现业务经营困难，各类收入较大幅度下滑等情况；同时，公司日常运营成本并未相应减少，且融资成本大幅增加；此外，关联方应收款项存在部分回收困难的情形，公司存在2017年度计提大额坏账准备的可能。上述各因素导致公司2017年经营业绩存在大幅下滑的风险。
(责任编辑：DF314)
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今天，终于复牌。 贾跃亭依旧在美国为梦想窒息，中国的投资者们苦不堪言。 自 2017 年 4 月 17 日乐视网宣布停牌以来，已经过去 9 个多月了。如今，乐视网对乐视影业的重组梦已碎，也就没有理由继续停牌。 停牌期间，部分重仓乐视网的基金公司多次对其估值进行下调，最新的估值低至 3.91 元左右。如果按此估值计算，
意味着乐视网复牌后要下跌近 75% ，约相当于 13 个跌停。
满屏的绿色，想想都可怕，毕竟没有哪一个上市公司受得了这么多利空消息的打击。 在昨天的乐视网投资者说明会上， 当被问 & 是否还会觉得搞不好乐视是遗憾 &时 ，孙宏斌说： &我会尽力，希望不留遗憾。但如果仍然没有办法，那也只能遗憾了。人生有很多遗憾。&
那么，乐视网复牌之后，将迎来多少个跌停板？损失最惨重的是谁？投资者该如何应对？来听听大头的观点。
陆鹏飞上海壹牛股权投资基金有限公司基金经理 相信孙宏斌会有所准备
不至于让股价跌到很可怕的地步
乐视网这样的负面案例对整个 A 股市场来说都极为罕见，基本上囊括了 A 股市场所有问题。复牌之后，连续跌停是肯定的。至于有几个跌停板，我认为有两种不同的可能。 一般来说，会出现三五个跌停板。因为涉及很多股东的质押问题，所以很可能出现第二次踩踏。 但如果控制得好的话，能在三五个跌停板之后止跌， 这种踩踏现象就不一定会出现，也就意味着不一定出现太多的跌停板。 主要看包括孙宏斌在内的公司管理层如何做股价相关的准备工作，这点非常重要。 如果管理层的措施也救不了，那么就可能出现更多的踩踏。在三五个跌停板之后，大量的质押股票，银行这头如果抛出的话，跌停就更可怕。
总体来说，我认为孙宏斌会有所准备，不至于让股价跌到很可怕的地步，毕竟这对其后期恢复乐视网的经营来说十分不利。 孙宏斌在资本市场也算较有能耐，相信他在开盘前已做足准备。 乐视网从 A 股市场创业板的领头羊变成了一个可怕的大地雷，闹得这么大，不仅给上市公司带来警示，投资人也应该加强风险意识。 监管层也应反思：
乐视网上市之前到底有没有问题？上市之后如此多的项目和大规模的融资，监管是否到位？这次的事件是否会引发投资者的连锁反应？ 贾跃亭捅了这么大的娄子，却躲在美国不回来，该如何处罚？这是无法回避的， 他踩了什么线，就应受到什么样的行政和法律处罚。
宋清辉经济学家 竟还有部分投资者想投机抄底
或会让其卷入漩涡、倾家荡产
现在谈论乐视复牌后会有几个跌停板已经无意义，跌停已在路上。 长期停牌，市场早已对乐视网失去信心，即使重组乐视影业成功，对乐视网的意义也不大。 未来，乐视网的盈利能力不容乐观，没有核心竞争力，或将从此走下坡路。
资本市场最看重信用，不管是公司或者个人，只要失信了，就毫无立足之地。乐视网的信用体系已经受损，直接导致融资渠道不畅，很难再从市场上借到一分钱了。
危机重重的乐视网很难再&起死回生&了， 被套牢的投资者应该尽快撤离。 实际上，目前除被套牢的基金、普通投资者和媒体之外，乐视已经没有多少人关注。 但是，我观察到目前竟然还有一部分投资者在搞投机抄底，这是典型的投机心态，现在不但没有抄底的可能性，而且还会把抄底者卷入&漩涡&之中，或会让其倾家荡产。 贾跃亭的庞大债务无力偿还，不管国内的合作方以及监管机构怎么喊话，依旧滞留美国。他已处于&日薄西山&， 根本没有任何追加担保的资本或者说可能性。
向小田新浪财经专栏作家 乐视网市值很可能腰斩再腰斩
但后期经过重整值得关注
乐视网停牌之前，有 611 亿的市值。从乐视的财务报表来看，其股东权益大概有一百多亿。现在还无法预测乐视的债务问题有多严重，但从股东权益来看，腰斩再腰斩都是很有可能的。 也就是说， 乐视网市值很有可能从 600 多亿跌到 300 多亿，再跌到 200 多亿。
损失最大的肯定是乐视的股东，包括机构、自然人以及孙宏斌在内；债权人也将遭受损失，因为很多债权得不到清偿了；供应商也将遭受损失，因为欠款不一定能够归还。
后期，乐视可能会做一些债务重整，和债务投资者达成一些债务重整的协议，以一定的清偿率还掉债务。 同时，乐视借用上市平台做一些融资，装入具有盈利性的资产，盘活整个平台。
乐视网本身是上市公司，是壳，通过资产重整，也有可能焕发新的生机。 但这取决于孙宏斌作为运作方打算如何运作，也要看债权人怎么看待乐视网后期的重整方案。 对于投资者而言，如果之前没有持有乐视股票，可以关注一下其重整进展。 如果后期估值相对较低，还是有投资机会的。
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& 乐视网股票明日复牌！会有几个跌停？
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