个股底部特征在短期下跌回调阶段 都有哪些特征条件

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周观点:板块短期回调,关注业绩稳健个股(徐闯/罗文/宣宜昊)
上周燃气、电力分别上涨1.54%、0.58%;环保、水务分别下跌1.73%、1.84%。环保部公示《2016年国家先进污染防治技术目录(VOCs防治领域)》,推进VOCs治理。近期环保尤其是PPP相关个股回调,我们中长期仍然看好PPP,建议布局业绩稳健个股,公用事业建议把握电力体制改革和燃气盈利改善机会。
投资要点:
行业专题:环保部公示《2016年国家先进污染防治技术目录(VOCs防治领域)》,推进VOCs治理。①环保部公示《2016年国家先进污染防治技术目录(VOCs防治领域)》,针对石油化工,包装印刷,污泥以及餐厨垃圾等领域的VOCs排放推出了一系列技术;②VOCs防治需要从生产过程进行减排和治理,全过程减排和相关检测至关重要,建议关注后续投资机会。
行业动向:①工信部发布《京津冀及周边地区工业资源综合利用产业协同发展示范工程项目公示》,涉及多个建筑垃圾资源一体化项目以及再生资源回收利用项目等;②国家发改委印发传统基础设施领域实施PPP项目工作导则,进一步规范了传统基础设施领域PPP项目的操作流程;③环保部对VOCs防治领域先进技术目录进行公示,技术目录共涉及18项VOCs防治技术。
投资策略:①环保:财政部出台PPP项目库三季报,示范项目落地率提高,发改委出台《传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则》,进一步规范PPP项目。我们认为,两部门均大力支持PPP项目,但由于规范不在统一体系,或对项目落地造成影响,后续需要进一步梳理。近期环保尤其是PPP板块回调,我们建议布局业绩稳健个股,重点推荐【高能环境】、【盈峰环境】、【中国天楹】。②公用事业:6月份以来,全国电改推进明显加快步伐,电改政策催化有望持续发酵,各地电力体制改革试点方案获国家发改委批复,建议关注电力改革相关个股。其次,随着天然气价格下调,天然气行业迎来价格拐点,气价逐步理顺,对天然气终端消费量提升的效应也逐步显现。我们对今冬明春天然气消费数据持有乐观预期。城市燃气供应商拥有稳定现金收益,并且随着资本开支下降和利率下降,盈利能力、分红率等将持续提升,其内在资产价值和质量持续改善,建议关注盈利改善的燃气个股。重点推荐【深圳燃气】。
风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险
一、本周投资策略
1.&&& 环保观点:板块短期回调,建议布局业绩稳健个股
(1)行业背景
财政部PPP项目库三季报出台:财政部出台PPP项目库3季度报情况,报告显示PPP项目稳定增长,PPP项目库落地率小幅提升,而示范项目落地率显著提升。我们认为,未来1年示范项目落地为行业主要看点,行业空间达到1.61万亿。
发改委出台PPP规范政策:上周,发改委出台《传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则》,对PPP项目进行规范,强调建立PPP项目库,将PPP项目投资纳入年度投资计划,强调确定实施机构和政府投资代表,强调编制PPP项目实施方案以及其审批、核准或备案,编制PPP项目合同,规范项目社会资本方的选择以及后期项目的执行。我们认为,从态度来看,国家推动PPP的决心坚定,发改委、财政部、国开行等部门都大力支持,但是发改委规范政策和财政部政策各有侧重,不在统一体系,后续PPP项目的落地仍需要两部门进一步梳理关系。
板块短期回调:上周,环保板块尤其是前期涨幅较大的PPP相关个股调整较大,东方园林下跌7.66%,博世科下跌5.85%,聚光科技下跌5.49%,江南水务下跌5.31%。我们认为,近期PPP相关催化剂均已兑现,板块短期面临回调。
(2)行业观点:建议布局业绩稳健个股
板块短期回调,中长期仍然看好,建议布局业绩稳健个股:①关注PPP订单驱动明显的工程设计建造类标的【高能环境】、【岳阳林纸】。②环境监测受益于环境治理推进内生持续增长,且在PPP趋势下迎来转型契机,推荐【理工环科】、【盈峰环境】。③固废产业具备孕育环保龙头的能力, PPP时代下环卫兴起、市政扩容、工业危废加速发展,我们看好固废2.0时代下行业的加速成长和收购整合,新的投资格局下,继续强烈推荐业务布局全面的固废龙头【启迪桑德】和格局不断扩大的【中国天楹】、【东江环保】。
关注雾霾治理投资机会:我国大气治理始于火电厂的脱硫脱硝除尘治理,当前阶段一个方面对火电厂进一步加大治理实施超低排放,另一方面对非电燃煤企业进行治理,首要是淘汰燃煤小锅炉。我们认为,淘汰燃煤小锅炉是未来3~5年内雾霾治理的重点,中长期来看雾霾治理建议关注受益于小锅炉淘汰的公司【长青集团】。
(3)重点推荐【高能环境】、【盈峰环境】、【中国天楹】
高能环境:土壤修复有望迎来爆发,PPP助力腾飞
①&&&&环境修复业务为公司最具爆发性业务:公司凭借技术协同优势,深耕土壤修复业务,在政策刺激下,上半年订单爆发,已签订12亿,预计全年达到15亿,在手订单保障16年下半年以及17年业绩爆发。
②&&&&城市环境稳健增长:公司从原来的填埋场防渗封场向垃圾焚烧发展,目前在手产能超过4000吨/天。国家十三五计划扩大垃圾焚烧产能规模,焚烧产能占比由当前的占比28%提高到50%,行业发展空间充足。
③&&&&工业环境:公司收购新德环保、宁波大地、靖远宏达公司股权进入危废处理领域,危废布局深入,预计17年危废处置业务带来新增长点。
④&&&&我们预计公司16年净利润约1.7亿,17年有望达到4亿。公司业务布局全面深入,在手订单多,且积极参与PPP模式,未来3年业绩爆发性强,近期小非减持告一段落,强烈推荐。
⑤&&&& 风险提示:订单落实不及预期、项目进展不及预期、政策风险、资金风险。
盈峰环境:布局监测+固废+水务,环保大平台初现
①&&&监测业务持续超预期,治理结构逐渐理顺:宇星科技半年净利润9728万元,全年业绩对赌1.56亿,业绩持续超预期,逐渐恢复行业龙头地位;2.原股东兜底协议初步解决遗留应收账款问题,上市公司财务团队加强风控,有效减少新的应收账款;3.宇星科技原产品由代理商生产,并购后上市公司利用美的平台打造自主生产基地,未来产品生产成本将降低。
②&&&垃圾焚烧项目稳步推进,年底前开始贡献利润:1) 廉江、阜南项目年底前点火,寿县项目明年点火,点火后将持续贡献利润;2) 单个项目体量500-600吨,垃圾处理费40-50元/吨,单个项目年贡献利润万元;3.项目投产将为未来新项目落地提供助力。
③&&&风机业务下游向好,电磁线业务逐渐剥离,公司发展方向逐渐清晰:1)风机业务下游市场稳定,格局清晰。核电重启带来新的风机需求,未来五年40城市开建地铁带来地铁风机需求增长;2)公司发展战略逐渐清晰,电磁线业务未来将会剥离,获得的资金将用于主营业务相关领域;
④&&&外延并购逐渐落地,环保大平台初现:1)公司现金收购佛山地区三家水处理相关公司,获得水处理运营和工程能力,未来结合上市公司资金实力承接农村污水和城市河道综合治理PPP项目;2)公司并购基金募投土壤修复等高景气领域,发展成熟后将会装入上市公司;3)公司战略为打造环保大平台,未来还将有持续的并购预期;4)公司股东美的背景,资金实力雄厚,对上市公司提供从资金到信誉到政府关系的全方位支持,推动公司发展。
⑤&&&盈利预测与估值:预计公司年EPS(摊薄)0.39、059、0.80元,对应PE40、27、20倍,强烈推荐。
⑥&&&风险提示:项目落实不及预期、并购风险、应收账款风险。
中国天楹:实际控制人要约增持,海外业务带来新弹性
①&&&实际控制人及一致行动人持股比例将达到47.14%。1)本次要约收购主要为二股东平安创新将股份转让给大股东,大股东拟接收1.36亿股(占总股本11.01%),要约收购完成后持股比例达到45.96%。2)公司第一期员工持股计划拟要约收购1459万股(占总股本1.18%),参与对象为上市公司134名员工,所需不超过9977万元,资金主要来源于员工自筹资金和大股东无息借款(不超过6100万),存续期36个月。3)大股东和员工持股计划以6.84元/股接收12.19%股份,彰显了公司关联人对未来发展的信心,大股东持股比例的大幅提高也为后续固废行业的收购整合提供更大的操作空间。
②&&&在手订单保障业绩增长,持续拓展新业务奠定发展大格局。1)公司垃圾焚烧产能已达到6400吨/天,而累计待实施项目产能约7200吨/天,延吉项目有望下半年投运,莒南和太和项目也进入火热建设。公司已在江苏、福建、山东、吉林、黑龙江、安徽、河南、陕西等地拿单,未来五年随着国家垃圾焚烧占比的提高(30%到50%),有望持续拿单。2)公司凭借客户优势,积极探索建筑垃圾处理、填埋气发电、餐厨垃圾、环卫等新领域,后续有望通过订单落地打开新的发展空间,为承接固废PPP等大订单奠定基础。
③&&&积极走出去,海外业务带来新弹性。公司与及其全资子公司与TarheTejaratSadid拟在伊朗成立合资公司,注册资本金300万美元,公司及其子公司全额出资并持股90%。合资公司成立以获取德黑兰1个1600吨/天、2个1000吨/天的生活垃圾焚烧发电项目和3个100万吨/年的建筑垃圾资源化项目为目的,未来伊朗项目的落地将提高公司的资产和盈利水平,也为后续持续开拓海外业务奠定基础。此外,公司已与中节能合作成立并购产业基金,拟收购西班牙大型固废处理公司Urbaser100%股权,此次收购一方面开拓西班牙市场,另一方面为公司发展大固废业务奠定基础。
④&&&公司垃圾焚烧运营、设备工程稳步上行,在手7200吨产能为确定性增长点,餐厨垃圾、建筑垃圾、环卫有望成为新增长点,海外业务不断落地带来新弹性,并且大股东和员工持股计划6.84元/股的持股成本带来安全边际。我们预计16~18年EPS0.20、0.27、0.33元(增发摊薄),对应PE37、28、23倍,维持强烈推荐,目标价9.45元。
⑤&&& 风险提示:项目进展不及预期、政策风险、审批风险、资金风险。
2.&&& 公用事业观点:煤电调控进一步升级,电改、气改持续推进,关注配网资产估值提升和燃气公司盈利能力改善
(1)行业背景
煤电调控进一步升级:今年以来,国家发改委、国家能源局联合印发了《关于促进我国煤电有序发展的通知》、《关于进一步规范电力项目开工建设秩序的通知》、《关于建立煤电规划建设风险预警机制暨发布2019年煤电规划建设风险预警的通知》等文件。今年9月,能源局还叫停了15项、总装机达1240万千瓦的不具备核准建设条件的煤电项目。
天然气价格改革持续推进:10月15日,国家发改委发布《关于明确储气设施相关价格政策的通知》,明确指出,今后我国的天然气储气服务价格、储气设施天然气购销价格将由市场自发形成,鼓励各方投资建设储气设施,增强天然气供应保障能力。预计政策出台后,储气服务价格及销售价格都将有所提升,社会资本对于建设天然气储气设施的积极性也会大幅提高。10月20日,发改委、能源局发布《关于做好2016年天然气迎冬工作的通知》。预计今冬明春天然气供应仍会呈现南松北紧局面,京津冀地区矛盾较为集中,如遇持续低温天气,保供形势将十分严峻。
(2)行业观点
继续关注售电改革机会:6月份以来,全国电改推进明显加快步伐,电改政策催化有望持续发酵。电力板块独立电网上市公司表现抢眼,资金加快布局配网资产。我们仍然从三个层面推荐电改投资机会。①看好国网南网上市平台的售电服务外延增长,关注【】(国网节能服务唯一上市平台)、【文山电力】(南网唯一上市平台,混改试点催化,跨境售电空间大);②看好未来“分布式+售电”模式的独立民营能源供应商【】(热电联产分布式能源龙头、客户资源协同、智慧能源服务看点足);③看好“优质电源+配网资产”厂网一体估值提升,关注【三峡水利】(三峡集团举牌布局售电平台,库区优质配网资产,重庆电改标杆)。
关注燃气公司盈利能力改善:经历“十二五”数次气价上调周期后,15年非居民门站价连续下调,天然气行业迎来价格拐点,气价逐步理顺,对天然气终端消费量提升的效应也逐步显现。我们对今冬明春天然气消费数据持有乐观预期。城市燃气供应商拥有稳定现金收益,并且随着资本开支下降和利率下降,盈利能力、分红率等将持续提升,其内在资产价值和质量持续改善。建议关注优质低估燃气资产,强烈推荐燃气白马龙头【深圳燃气】。
(3)重点推荐个股:【深圳燃气】、【兴蓉环境】
深圳燃气:盈利能力持续提升,上调业绩预测
①&&&&前三季度气量增长17.7%,远超全国天然气消费量增速。公司前三季度天然气销售量为13.10亿立方米,较上年同期11.13亿立方米增长17.7%。我们认为,15年气价下调对天然气消费量的影响逐步显现,深圳用气基数仍然偏低,销量增速远超全国增速(1-8月全国天然气消费量增长7.5%)。目前看国内天然气供应呈现南松北紧局面,珠三角地区天然气供需格局扭转,燃气消费量增长空间非常可观。
②&&&&华安公司石油气批发业务扭亏为盈,大幅提升业绩。15年华安公司亏损1.4亿,主要由于油价快速下跌、存货时滞,造成成本倒挂。今年上半年公司收购华安公司30%的股权,实现全资控股。上半年液化石油气批发销售27.94万吨,完成全年35万吨的经营计划的94%。随着国际油价企稳,公司前三季度石油气批发业务实现扭亏为盈,预计全年华安公司可为公司贡献业绩增量达到近1亿元,是公司16年业绩增长的重要因素。
③&&&&终端气价降幅小于门站价降幅,提升燃气销售价差,盈利能力明显改善。公司前三季度销售毛利率、净利率分别为28.2%、12.68%,分别比去年同期增加5.41、4.49个百分点;前三季度加权平均净资产收益率10.07%,比去年同期增加2.1个百分点。盈利能力提升的主要原因是华安公司扭亏和燃气销售价差变动。
④&&&&15年11月深圳发改委发布调价通知,深圳工商业用气最高限价下调0.23元/方,下调幅度为4.79%,远小于门站价下调幅度24.3%。西二线已经成为公司气源的主要增量来源,西二线单方气购销价格最大差值从之前的1.92元增加至目前的2.39元。终端和门站价调价降幅差距将直接驱动盈利水平的提升,公司亦可灵活调整终端价格进行市场拓展以获取更高收益。
⑤&&&&资产质量优秀,经营净现金流改善明显,分红率有望持续提升。公司资产负债率仅50%,负债率17.75%,资产质量优秀。公司凭借优质资信滚动发行低成本短期融资券和公司债,很好的控制财务费用并推动外延投资布局。公司持续改善,资本开支压力逐步释放,未来分红比例有望持续提升,外延投资有望成为新的业绩增长点。
⑥&&&&盈利预测及评级:考虑到公司盈利能力大幅提升,我们上调公司盈利预测,预计公司16-18年净利润分别为9.76、11.22、13.18亿元,EPS分别为0.45、0.51、0.61元。目前股价对应PE分别为21、19、16倍,维持“强烈推荐”评级。
⑦&&&&风险提示:液化石油气价格波动风险,外延并购低于预期,燃气需求持续低迷。
兴蓉环境(000598):西部综合环境服务商,低估环保PPP标的
①&&&& 业务布局全,内生增长动力足:公司渗滤液、污泥、再生水、固废等业务齐头并进,第三、四、五、八污水处理厂扩能提标项目今年投产,万兴2400吨/日和成都隆丰1500吨/日项目预计2016、17年投产,驱动内生业绩增长。
②&&&& 污水处理费、污泥处置费提升,提高公司主业盈利能力。公司收到成都市发展和改革委员会《关于调整中心城区污水处理收费标准的通知》(成发改价格[号),居民污水处理费收费标准由0.9元/立方米调整为0.95元/立方米,调整自日起执行,有效期5年。同时污泥处理服务结算单由前期暂定的696.81元/吨调整到769.30元/吨。
③&&&& 立足西部,未来有望受益于PPP,打造西部环境综合集团:公司资产负债率42%,现金流充沛,作为中国西部最大环保PPP项目平台,公司海绵城市、中水、黑臭河道治理等业务有望加速推进。
④&&&& 构建A+H股双融资平台,提供多元融资支持:公司积极赴港融资,打通境内外资本市场,可提升公司融资能力、订单执行能力和知名度。此外,公司短融、公司债、国开基金等多渠道资金成本均新低,助力打造西部环境综合集团。目前公司估值处于低位,建议积极关注。
⑤&&&& 风险提示:国企改革不及预期、项目落实不及预期、政策风险。
二、行业专题:环保部公示VOCs防治技术,VOCs治理持续推进
1.&环保部公示《2016年国家先进污染防治技术目录(VOCs防治领域)》
环保部上周公示《2016年国家先进污染防治技术目录(VOCs防治领域)》,在重点领域推出了VOCs防治目录,技术路线除了石油化工,包装印刷等领域,还在蓄热式燃烧,污水污泥,餐厨垃圾处理领域推进VOCs排放技术。
此次环保部公示18种VOCs防治技术路线,从传统的石油化工和包装印刷行业的各种工艺过程的技术,到餐厨垃圾,污水污泥处理等非传统领域的VOCs技术排放,且每项技术都给出了明确的技术案例。
我们认为推广技术指南是对VOCs防治政策以及收费政策的补充,将促进相关企业选择合适的技术,进行合理的减排。差额收费+技术推广将是VOCs行业减排的大方向,未来VOCs治理千亿市场和监测200亿市场将不断开启。
2.&VOCs减排,全过程治理和监测至关重要
VOCs不同于一般的污染物,其排放不仅仅来源于末端污染物排放,生产工艺中也有大量的污染物排放。对于生产过程,源头和过程控制,末端治理,以及监测是VOCs治理的最重要三个方面。
目前已经有15个省份出台了VOCs收费相关政策,根据我们的统计目前政策执行力度并不高,主要是VOCs相关企业面临困难,以及VOCs排放量核定等工作需要较强的专业性和工作量。
目前相关政策还在积极推进,此次针对VOCs排放的各个行业,推广VOCs减排的技术,将有助于VOCs减排工作的推进。
三、行情回顾
1.&历史表现
年初至今来看,环保公用板块下跌15.86%,跑输上证指数(-12.29%),跑赢创业板指数(-20.21%)。估值上,电力TTM估值18倍,燃气38倍,水务34倍,环保48倍。
2. 上周表现
上周来看,环保公用板块下跌0.16%,整体表现一般,在申万28个子行业中排名第15位。其中,燃气、电力分别上涨1.54%、0.58%;环保、水务分别下跌1.73%、1.84%。
环保子板块中,固废上涨2.95%;大气、节能、水务工程和监测分别下跌0.7%、1.17%、1.35%、2.44%。&
3.个股表现
上周梅雁吉祥、、新天然气、天翔环境、科达洁能涨幅居前;红阳能源、东方园林、滨海能源、宝馨科技、甘肃电投跌幅居前。
四、行业动态
1. 行业资讯
2. 公司公告
五、风险提示
(1)政策风险。环保行业处于发展前期,行业的发展与政策密切相关,一旦政策不达预期,将对环保的需求面以及订单的释放产生负面影响。
(2)项目落实风险。环保当个项目订单涉及政府相关审批程序复杂,在落实的过程中具有政府风险。
(3)市场系统性调整风险。市场大环境对板块涨跌具有较大影响,投资者需从宏观层面关注市场风险。
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&摘要基础市场概况:上周沪深两市涨跌互现。截至上周五收盘,上证综指报3,090.94点,周涨幅0.89%;深证成指报10,748.90点,微跌0.10%;创业板指数报2,181.00点,周跌幅0.60%。从申万一级行业表现来看,各行业涨跌不一,建筑装饰、有色金属和建筑材料的涨幅居前,分别达到5.58%、1.83%和1.71%,房地产和通信行业则表现为下跌,跌幅分别为0.70%和0.40%。上周债券市...&现在越来越多的投资者热衷于购买基金,基金也有很多优势,比如分散风险、专业人员管理等,但很多人草率的认为这种“专家理财”的模式可以轻松帮助自己赚钱,因此在意识上和实际操作上出现了不少误区,今天我们就来看看投资基金的五大误区。  误区1.基金投资风险不大,甚至没有风险  眼下铺天盖地的宝宝们让投资者切身感受到了投资基金的甜头,“专家理财”的理念也在一定程度上给投基者造成了误导:买基金没有风险!其实不然...&国融早评:昨日市场延续反抽的局面,上证继续站稳3000点整数关口,两市板块半强势轮动,船舶与物流表现抢眼,银行微幅调整;盘中走势无大的波澜,权重与中小创概念股维持普涨的格局,个股振幅显著增大;成交量略微放大至保持4600亿水平;预期市场还将沿着且战且退模式运行,昨日市场的窄幅震荡是回归常态的表现,虽指数涨幅缩小,但个股的活跃度以及板块效应增强,市场可操作性持续改善,操作上建议保持半仓水平,逢低加仓...&【汽车板块】10月国内重卡市场共约销售各类车型6.74万辆,环比增长27%;同比大幅增长49%,创下今年月度涨幅新高。今年3月初前瞻中率先提出重卡行业阶段性拐点或已来临。建议继续关注中国重汽(000951)、潍柴动力(000338)等。【国信证券】【北方国际】“一带一路”促进业绩高增长,“军民融合”打造国际综合服务平台。一带一路”沿线市场成为国际工程承包行业全球重心和我国增长引擎,其中亚洲和非洲是...&国泰君安非银团队刘欣琦/孔祥/耿艳艳/张为非银一周观点在行业严控风险的政策导向尚无显著转向的前提下,非银板块的股价驱动力更多靠增量资金的入市逻辑。国庆期间周小川行长表示将对信贷增长有所控制,增量资金的短期入市逻辑遭到挑战,但看到年底需关注绝对收益机构的躁动情绪,因此建议投资者增持板块中低估值的个股,寻求相对收益。行业政策层面上,在国庆节的最后一个工作日,证监会发布了《内地与香港股票市场交易互联互通...&
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我要不锈钢(www.51bxg.com)??股市一些格言股市中流传着许多格言,这些格言经过历史的锤炼,寓意深刻,闪烁着哲 理的光辉。 ◆1、大跌之后不看跌,暴跌之后不杀跌。 ◆2、温柔的阴跌是陷阱,残酷的暴跌是机会。◆3、弱势中也有强股,跌市中也有能涨的股票。因此,无论大势涨跌, 有波浪就有机会,抓住牛股就能战胜熊市。◆4、别等最高价才卖出,别等最低价才买进。在股价下跌的过程中,投 资者往往一路看跌,但是股市的下跌绝非是永无止境的。如等到股市下跌到 最低点才买进,从概率上看几乎是不可能的。所以,投资者应从长远价值考 虑适时买进,耐心等待。 ◆5、关于交易的真谛,最简单的一句格言就是―顺势而为。如果它是涨 势,回落时就应买入;如果它是跌势,那么在它反弹时就应卖出。◆6、股市下跌就像科罗拉多1月的暴风雪一样平常,如果你有准备,它 并不能伤害你。下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉 价货。◆7、股价的上升一定要成交量的推动,而下跌并不需要量的配合。◆8、跌市中的反弹司空见惯,切莫把反弹当止跌。 股票投资与投机技巧绪 论《股票投资与技巧》是一门理论性和实战性很强的课程。面向 全校各专业学生而设置。它的内容包括: 1、介绍股票投资基本常识.。 2、分析影响股票价格变动的因素(政策面,公司基本面,技术面, 及人为因素等)。 3、大盘趋势的研判与投资技巧。 4、探讨选股技巧,(黑马股特点及捕捉,潜力股的判断与挖掘, 大盘股、中盘股和小盘股性质及炒作,成长股及朝阳行业股的确 定与投资技巧)。 5、掌握股票买卖实战技巧:大盘底部特征及研判,大盘顶部特点 及研判,买入时机与把握,卖出时机与把握,牛市三阶段特点及 其操作技巧。 6、了解股市常见的几种技术指标及其应用 等六个部分内容。这些知识是所有股票投资者想成为股市炒作 赢家应必须掌握的。 1.股市有风险,投资须谨慎股票买卖要牢记“顺大势者昌,逆大势者亡”。股 市既是“天堂-”---让你在很短时间内暴富,又是“地 狱”-----让你倾家荡产。股市既是一个高风险又是一个 高收益的场所.。通常炒作股票必须具备三个条件:其 一是心态好,有一颗平常心,快乐炒股思想。二是有充 足的资金,不能借款炒股,切记!三是必须有经验和智 慧。前两个条件是投资股市的前提,后一个条件就是我 们要学习的,包括理论和实战的学习。具备了以上三个 条件你就可以在股市里大显身手了。常言道十个炒股七 个亏、两个保平一个赚。愿大家通过学习,在今后炒股 生涯中能充分发挥自己的聪明和才智,只做十分之一赚 钱的那个人,成为新一代的股王。希望中国式的巴菲特 在你们中间出现。) ? ?3. 做一名理性、审慎、负责的投资[投机]者 证券市场是一个高风险、高收益的场所,这里汇集了太多的 精英,太多的急于暴利的人。没有任何行业能如证券业这样―― 机遇与风险随时并存,每个身处其中的人都面临决择、面临成功 与失败、欢乐与痛苦。 正反二方面的经验使我深深体会到: 要想在股市生存,要想在股市征战,要想分享股市的财富,首 先必须做一名理性、审慎、负责的投资[投机]者,然后才是操作。 否则,面对我们的永远是屠刀。? 3.1.理性 必须清楚的是,股市每年都有一、二波行情,每次行情都有翻 番的股票。我们很难买到龙头股,只要买到与之相近题材的股即 可,一波行情下来,多则百分之二十,少则百分之五到十,大盘 震荡开始,就是我们离开的时候。理性要求我们在股票炒作过程 中,要顺大盘的走势而为之,大盘要上涨就买股票,大盘要下跌 就卖股票。要选每次行情的热点板块股票买卖,要避免贪婪与恐 惧,适可而止,做一个理性快乐投资者。 ?3.2.审慎 买股票是买希望,选择必须谨慎。 首先看准是那类股票在涨,一般情况下与之相近的 股票都会涨。然后再看量...... 左量右标――不被骗线所困;看中选短――即使一时被 套也能解套。 3.3.负责 负责是指对自己负责,自己必须有自己的操作原则。 股评、网友的观点仅供参考,任何将自己的操作寄托在 别人身上的想法是不可取的,也是危险的。 市场是无情的,对的,不一定永远对,错的,未必永 远错。人性的弱点随时会在市场面前暴露无疑,在你最 需要理智的时候,却总是被情感所左右;市场又是公平 的,你为它付出心血,它会给你相应的回报[学习]。 ??4.长期投资与短期投资相结合的理念 4.1正确理解长期投资的理念? 第一,要有长期投资的思想准备。长期投资的含义,一是指不要 把投资理财当作短期炒作行为(期望炒几把就可以发财);二是 个人投资理财是自己一生的事业(不管是作为自己的主业还是自 己的副业)。 ? 第二,长期投资理财的理念和策略是有着充足的依据的。 ? 一是经济环境:随着我国股改的逐步进行,市场的机制不断 完善,整体经济环境对股市的向好有着较好的支撑。 ? 二是行业前景成长性:总有一批行业和企业在较长时期内呈现 快速而稳定的成长性,具有较高的内在价值。而且这些行业和企 业是不断涌现、层出不穷的; ? 三是股价高低:经过从2001年6月到2005年7月,长达4年的 漫漫熊市,很多股票已经跌到了历史的低位,投资价值已显现出 来。 四是减少精力和财力支出:长期投资不必为每天的股价起伏 操心,可以避免短线进出的风险,可以节省进进出出的佣金和交 易税费负担等。 ? ?第三,要理性地对待长期投资理财。换句话说,不是什么公司 的股票都可以长期持有的。将那些没有内在价值的公司股票长期 持有,必然陷入长期投资理财的误区或陷阱。因为,长期投资的 对象必须是业绩优良、并且是成长性的公司。业绩欠佳,没有盈 余的股票,当然谈不上长期投资;即使是当前营运良好、获利可 观的公司,如果缺乏创新机制,没有很好的发展前景,产品市场 受限制,只是以逐年增资维持获利能力,这种公司的股票也不宜 长期持有。还有一种情况就是,一些投资者本来是想做短线的, 被套牢后,短线变中线,中线变长线,而且往往是被套在顶部, 没有及时止损,必将忍受漫长阴跌的痛苦。这样不但挣不到钱, 还损失了宝贵的时间。这样的长期持有显然不妥。理性的长期持 有,就在把握公司的内在价值的前提下,长期投资业绩优良、能 够稳定股利及稳定股价的公司。不少成功的投资者正是由于看准 了几个公司的高成长性,采取长期持有这几家公司的股票的理念 和策略。如中集集团,福建的片仔黄,等。 4.2长期投资理念的基础和现实意义 巴菲特有一个观点,而且也是他本人一直遵循的理 念:以价值投资为基础,而不是短期的炒作。他还信奉 “集中投资、长期持有”的投资策略,尤其是注重中长 期投资增值。巴菲特的理念和策略是在三四十年前的美 国证券市场情况下形成的,对于我们来说是否已经过时 了呢?有不少人提出了这样的疑问。说句实在的话,我 国目前的证券市场,在规范性和市场化方面还比不上三 四十年前美国的证券市场。在我国证券市场初期发展阶 段,巴菲特的长期投资理念和策略似乎有很现实的意义。 从这一点来看,巴菲特的理念和策略对于我国目前证券 市场来说,不但并不过时,而且应当倡导。 ? 4.3正确看待和运用短线操作 我们如此强调长期投资并不是要排除短线操作。相 反,我们提倡有条件的投资者应当正确看待和运用短线 操作。有信息优势、较高操作水平和丰富经验的投资者, 完全可以进行短线操作。 但是要记住短线的风险往往较大,不可将全部赌注 都压在短线操作上。因此,应当提倡长短结合。 实 际上,长期与短期相结合的理念也是投资理财理念中所 提倡和比较重要的基本理念。 长期以来,正是以长线与短线结合,采用战术不断、 稳健、获取市场超额利润,让您抢先市场一步使帐户实 现快速长期健康的赢利,帮您实现帐户整体收益率远远 超过大盘指数的涨幅。 第一章股市投资基本的知识 一.股票的由来股票本身并不神秘,它是股份公司为筹集资金而发行 的给予股东作为入股和领取利息的一种书面凭证, 是有价证券。具有两种含义: 1)股票是企业资本的构成部分. 2)股票是所有权证书,持有人可以成为发行该股票 公司的所有者或者股东之一,从而拥有股东的权 益和责任。股票是有价证券,可以转让、买卖或者作价抵 押,但它本身并没有价值,之所以有价格,能 够进行买卖,在于凭借股票可以从该公司获得 一定的股息收入。 ? 股票最早出现在资本主义国家,到今已近400年历史。 在十七世纪初,随着资本主义大工业的发展,企业经营 规模不断扩大,由此产生的资金短缺,资本不足,便制 约资本主义经营和发展,为了筹集更多的资本,于是便 出现了以股份公司形式经营的企业。1)刚开始由一些 股东共同出资经营的股份制企业组织,2)后扩展至向 全社会筹资,产生了以股票表示投资者投资入股的形式, (按出资额的大小享受一定权益和承担一定责任的有价 凭证,)向全社会公开发行,以吸收集中在社会中的资 金。3)伴随着股份公司的诞生和发展,以股票形式集 资的方式也得到发展,并且产生了买卖交易转让股票的 需求,带动股票市场的出现和形成。并促使股票市场的 完善和发展。目前股票已成为资本主义经济企业筹资的 主要渠道,也是投资者投资选择的基本方式。 ?我国股市90年代才开始,当时老百姓认识不足很 怕花大量资金买一堆废纸。深发展上市时,无人问 津,当时是在深圳的各街头用摊推销的方式,但还 是买者甚少,后来迫于改革需求,领导包括基层干 部,如乡、村。党员带头买,结果,股票上市后, 这些人发了大财。花一万元买一万股,现在这些人 早都是百万富翁了。 二.股票的概念 ? 1、股票的概念 ? 股票是股份公司发给股东证明其所具有的股份数, 借以取得股息的一种有价证券。是资本市场的一种 长期信用工具。它可以作为买卖的对象,或作为一 种抵押物品,但其自身是没有任何价值的。 ? 由于我国目前股票市场还不规范,股价不能真正反 映公司的经营业绩优劣,股价波动较大,所以股票 通常无法用来作为抵押物品。(因为今天价可能是 100万,明天可能只有90万元。也有可能今天 你是20万明天就是60万元) ? ??2、股票凭证 股票凭证:是股票的具体表现形式,是上市公司以 凭证的形式给股东显示其对公司的所有权。公开上 市的大公司,通常都有股以百万计的股票凭证流通 在外。同时拥有数以万计的股东。(现在我国规定, 每次买卖股票至少是100股的倍数――即100 股,200股……1000股,10000股。一 般买股票后次日到证券交易去取交割单,就可获取 该凭证了。 股票凭证票面上详细记录流通在外的:1.股数与股 东的姓名,地址等资料2.同时记载有:标的(是表 明本股票凭证是哪个公司的),日期(是表明股票 凭证的持有者何时起拥有公司的部分所有权的。) 编号:分为股票凭证的流水号码和上市公司记载股 票凭证持有者的资料编号。?。 ? 内容(包括股东的姓名、股权及每股的票面金额, 董事会二人以上的签名盖章,主管机关核定的发 行登记机构的签证,有的还注明是普通股还是优 先股等。) ? 注意事项:是股票凭证需要作出说明的事项,如 注明股票过户是必须办理的手续,股票的登记处 及地址。 是优先股说明优先权的内容等。 ? 3.流通在外股票 ? 股票的单位为股,股票可以十股、一百股或任何 其他数目为发行单位来发行。股票一经发行,就 成为流通在外股票。 ? 三、股票的基本特征 ? 1.非返还性 ? 非返还性:即股票的投资者投资的长期性。这种投资是 一种不确实期限的长期投资。只要公司存在不破产,则 你得与同公司同呼吸共命运,中途不得抽出资金。但他 可以在交易市场通过转让买卖将股票卖出,获取资金。 买卖赚赔自付。(有的人不认识这一点,买了股票,结 果跌了,吵着要公司还钱。)(笑话) ? 2.流通性 ? 流通性:是股票可以通过股票市场进行转让买卖。所以 股票投资虽是一种无确定期限的长期投资,但并不是将 投资者的资金长期困死在某种股票的投资上。股票作为 有价证券,它可以在证券交易所(营业部)上交易买卖, 也可以继承、赠与、抵押。所以股票持有者可以随时在 股票市场上转让、卖出以获取现金,有很好的流通性。 ? 3.风险性 ? 风险性:即股票投资收益的风险性。我校前几年 有几位同学(学生)拿者伙食费去炒股结果 2000元变成三千元。甚至更甚。但是两年(97、 98年)却大亏本。所以股票的另一特性是:风险 性。风险性来自两方面: 1)是股票发行公司经 营亏损,特别是经营破产的风险。2)是股票市 场价格变动而造成损失的风险。 ? 一般而言,股票投资具有颇高的投资收益率,因 为投资既可以获取股息,又可以享受公司的盈利 分红,还可以通过买卖获取差价利润。然而,投 资者千万不能因此冲昏头脑。特别是在我国由于 股市还处在初级阶段,供求矛盾大,现实生活中 不少人投资股票而发财致富。如上海有个叫杨百 万,就是投资股票而获利百万元以上而得名的。 但随着证券市场的规范和投资理念的产生,应该说立足中 长期投资,赢利的机会还是很大的。 4. 权利性 股票的权利性是一种综合性的权利。它包括参加股东 大会、投票表决重大决议、收取股息或分享红利等等。 由于股票流通性特点。一年中股票持有者可能发生多次变 化,所以规定一年中某一日持有该股票者具有以上权利。 这一日叫股权登记日。凡是在股权登记日这天持有该公 司股票至收市,则即有以上权利。 目前我国通常一年有两次报表,每次报表有可能分红。分: ①期中(7―9月份)②和期末(2―4月份)。(同样也 是股权登记日) ? ?四:股票的种类 (一)普通股与优先股1、普通股是股份公司资本构成中最重要最基本的股份。也是风 险最大的一种股份,又是股票中最常见的一种。?? ?普通股的基本特点:是投资的收益不是在购买时事 先约定的,而是根据公司每年的经营业绩来确定。 公司业绩好收益高,否则就差。深圳、上海上市流 通的股票都是普通股,我们到证券公司买卖的股票 都是普通股。 普通股具有如下权利与责任: 投票权、收益分配权、资产分配权(指在公司解散 或清算时,普通股有权按持有股份的比例来获取财 产的分配,但这种分配也是在优先股之后) 。 ?2、优先股:是比普通股具有一定优先权的股票。其 优先有两个方面:1)股息优先分配权;2)剩余财产 优先分配权。优先股与普通股股东一样,都是股份有 限公司的所有者之一,而非公司的债权人,比优先股 更先获取剩余财产的是公司债权人。然后剩余资产给 优先股,最后剩余的给普通股。到最后如果无剩余, 则普通股分文得不到,所以风险最大。优先股的股息 是固定的,因此优先股股息不会随公司的盈亏状况而 增减,而且一般也不会参与公司的分红, 优先股的权利:(1)固定股息(2)不参与分红,(3) 一般没有选举权和被选举权。 ? ??? ?(二)记名股票与不记名股票,面值股票与无面值 股票 1.记名股票:是指在股票票面上记载股票持有者姓名 或名称外,股份公司股东名册上也需要注明股东持 有者的姓名或名称(法人购买)。目前上海深圳都 是记名的,在转让过程中需要办理过户手续。 2.无记名股票:是在股票在股票票面上无需记载股 东姓名或名称的股票。无记名股票在转让中无需过 户,占有股票就占有一切,没有别的旁证条件,为 防假冒,印刷考究。所以我国目前不发行无记名股 票。 3.有面值股票:是指股票上标明面额的股票,如某 公司发行面额为十元的股票,即表明面额为十元, 这种股票的面额也代表了公司的一定资本额。 4.无面值股票:是指股票上不标明面值的股票。它 是用公司的财产价值(全部资产)的一定比例来作 为其划分标准的股票,所以又叫做分额股票。 (三)国家股,法人股与个人股 ? 按股票的持有主体来看,我国通常又把股票分为国家股,法 人股与个人股。 1、国家股指:以国家的资产折算的股份和国家投资持有的股份。 主要体现在三个方面 (1)全民所有制改为股份的,按固定资金和流动资金所形成的国 有资产,折算成股份。 (2)以国家名义拨款所投资的各种资金所转换的股份,是各种资 产所折算的股份。 (3)全民所有制企业利改税后形成的资产评估后折算的股份。 ? 我国规定凡是关系到国计民生的公司,国有股必须占有控股 地位,国家股不得随意转卖。 2、法人股即指单位法人持有的股份。 ? 主要来源有:a.由发起单位或其他单位以自由资金认购的股 份。目前“三资”企业与境外法人尚不能认购;b原集体企业 以资产重估后的股份;c原企业改组为股份公司时,将原企业 多余未发的职工的奖励基金转作职工共有股份,股权归单位, 个人无使用,管理和支配权;d按有关规定可以持股的银行或 其他金融机构所投资持有的股份 3、个人股是个人投资后持有的股份。包括两部分: 一是股份发行公司,参股单位内员工所持有的股份, 称内部流通股;二是向社会个人发行的股份,它是 发行公司以同一条件向社会非特定个人公开发行的, 这部分往往不得少于总股本的25/100。目前伤害上 市公司国家股,法人股偏大,致使个人股只占 10/100左右。我们目前所进行股票买卖都是个人股 〈四〉A股,B股,H股 A股:是用人民币买卖与计价的普通股票。 B股:则是人民币特种股票,即指以人民币标名股票面值, 专供境外投资者以外汇买卖的记名式股票。B种股票 的买卖一律以人民币计价,以外币支付,B股享有A股 同等权利。上海B股由美圆支付,深圳由港币支付。H 股:内地公司供香港同胞买卖的股票(在香港发行) ? 五.股票的价格 ? 股票是虚拟资本的一种形式,它本身没有价值,但是作 为一种所有权的凭证,股票之所以有价,是因为它能给 其持有者带来收入,因此,股票的买卖实际上就是购买 或转让一种能领取股息的凭证。从股票不同时期的价值 形态看股票有以下几种价格: 1.面额。票面数额,当股票用做股东认购股份的凭证和连 同证明鼓动对公司的所有权时,,股票的价格就称为面 额。一般在发行的股票者有的在票面上标有面额,有的 没标。 2.帐面价:是指普通股每股所含的实际资产价值 3.清算价:是指企业要清算时,每个股份所代表的实际价, 一般是企业倒闭时才进行。 4.发行价:上市公司从自身的利益出发,及股票发行成功 与否的角度出发,对上市的股票不按面额发行,而且以 一个合理价格发行,这时的价格称为发行价。 ? 市价:是指每份股票在股票市场上流通的最新价格,通常所指的 股价就是市价。 ? 六、股息: ? 1、股息:又称为股利,是指上市公司的股票持有人,定期从企 业领取的盈利.上市公司一般中期、年终根据盈利多少将一部分 作为股息,分派给持股人,股息分:1)现金股息(红利)2)股 票股息(红股) ? 分哪一种股息好呢?红股还是红利好?这取决与市场,市场在上 升时则红股好,在下跌时则红利好。 ? 2、股息的有关日期:1)宣布日:董事会定出分配方案后,向外 发布的日期。 ? 2)、股东大会日期:讨论是否通过董事会分配方案的日期。 也可以否决原方案,确定新方案。这一日子前后股价会波动。 ? ? 3)、股权登记日:只有在公司规定的股权登记日,当 天持有该公司股票的股东才具有分配股利资格。 ? 4)、除权日:指本次的分红方案结束日。分红后股价 变化:a若现金股息,即分钱的,则除权日这天的除权 价格为前一天收盘价格减去所送的金额。 ? b.若为股票股息,即分红股的,则除权日的除权 价格为前一日股价除以1+所送的红股,例如某只股票 10股送2股,即1送0.2股,若前一日价格为12元,则除 权日价格为12/(1+0.2)=10元,也即股价下降了2元, 但是总值不变。因为你原来只有10股*12元=120元,即 除权后你有12股,每股10元,则总价值为12*10元=120 元,从这一点意义上来说,无论送红利还是红股,除权 日后你的总市场值并不增加,所送红利红股并不给你带 来增值,而增值实际上是靠股价的上升获取的。 ?分红利或红股后股本及每股分值变化:1、送红股总股本增 加,但公司的总资产不变,每股分值变了。2、送红利:股本不 增加,但公司资产减少了。 5)付息日:,现金真正到你资金帐户的日期(只在分现金股息时 才有付息日),一般除息日后2到3天才到。 ? 公司股息高低的影响因素及股息高低与股价变化的关系: ? A.受公司经营状况影响,公司行业前景好,经营业绩稳步上升, 预期股息高,则股价就上扬,否则,股价下降。 ? b.受金融政策的影响(银行利息变化通过膨胀情况等) ? 利息:一般情况下,银行利息下降,市场上基金就会游离出 寻找新的投资项目,则进入股市的资金就会一直增加,从而改变 供求关系,使股价上升。 ? 通货膨胀高: 则股价下降(因股价上升还抵不上物价上升,从 而导致人们取钱抢购商品,这样必然会抽离股市的部分资金)。 ? C.受税收政策影响,为了鼓励企业追加投资,国家往往通过降低 盈利所得税来刺激,这样增加企业盈利水平,股价会上升。 ? 七 股票市场 ? 股票市场:指进行股票交易、国债以及公司债券交易、 申购新股,进行期货交易等等的场所。 ? 股票市场的性质 ? 1、股票市场是股票发行流通的场所,通过股票的发行, 大量的资本流入企业,促进了资本的集中,提高了企业 资本的有机构成,大大加快了商品经济发展。 ? 2、股票市场有投机的一面,但这不是股票市场的全部, 不能反映股票市场的主要性质。经济发达的国家或地区 的股票市场,已成为其经济发展的生命线。离开了股票 市场,这些国家的经济会变成什么样,难以想象。 ? 对股票市场中的投机行为应进行客观评价。股票市 场上的投机活动固然会对商品经济的发展带来很大的负 作用。但不可忽视的是,投机是资本集中的一个不可缺 少的条件,正是由于投机有获得暴利的可能,才刺激投 资者将资金转向股市。使大量的货币转化为资本,为扩 大再生产提供了资本。 ? 股票市场的职能主要包含: 1.筹集资本职能。通过发行股票,为上市公司筹集资本。 2.转换资本职能。投资股票的资本是无确定返还期的。资 本一经投入就不能从上市公司再取出。这一特性就限定 了短期资本从属长期投资活动。但股票市场具有可转换 资本职能,即股票随时可以在股票市场上自由出售,从 而使长期投资转换为短期投资。 3.转化资本职能。是将非资本的资金转化为生产资本。 4.给予股票赋予价格职能。由于股票是一种有价证券,本 身并无价值。只有在股票市场进行买卖交易,才体现价 格来。 ? 3.股票的发行市场与交易市场 ? 股票的交易是通过股票市场来实现的,一般股票市场分 为一、二级市场,一级市场称为发行市场,二级市场称 为股票交易市场。一、二级市场既有联系又有区别,二 者互为条件,相辅相成的。发行市场是交易市场的基础 和前提。交易市场则是发行市场得以持久和扩大发行的 必要条件。但二者之间又各具有不同的职能,发行市场 主要是代上市公司发行股票筹集资本;交易市场则主要 保证股票的流动性,从而维持资本的流动性。所以可以 说,没有发行市场,也就没有交易市场;反之,没有交 易市场,发行股票就无法流通,投资者的资金就会呆滞 在股票上,不能灵活周转,投资者就不愿意投资股票, 发行市场也将会受到阻塞。 ? 1)、股票的发行市场。即原始股票的初次发行场所, 一般的股票的发行是公司发起人及上市公司与证券承销 商之间的交易,二者成交的场所就是发行市场,然后由 承销商批发给股民。股票发行市场虽然也有明确定义, 但并无固定的场所。 ? 目前采用定价上网发行,这种发行是先由公司与承销商 及公司盈利情况定出发行价,发行价的市盈率约为15倍 左右。以近三年业绩的平均值作为经营业绩来推算市盈 率。如近三年每股收益分别为0.51,0.36,0.45,平均 收益为0.44元/股。因市盈率=发行价格/每股收益= 15倍 ,则 发行价=15×0.44=6.6元 ? 规定:在上海交易所每个股民买新股应申购1000股 的整数倍,如,20000股等;深圳交易所 买新股应申购500股的整数倍,每1000股(深圳为500 股)给一个编号,次日交割取编号,只给第一个编号, 其余编号顺推,然后在公证员的公证下,摇奖抽签。目 前新股中签率大约0.5%~1%左右,很低。中签者可获 取一千股股票(按发行价买)(股票市场会登出何只股 票何时发行的公告)。 2).股票交易市场。是股票买卖交易的场所。包括 场外交易和场内交易两部分。目前场外交易比较复杂。 八.股票的发行 一) 股票发行:可分为有偿增资发行和无偿增资发行 1. 有偿增资发行股票有三种形式 1).公开发行股票,目前证券交易所为上市公司的股票 发行一般都采用这种方式。 2)将股票配售给原股东:是赋予股东以新股认股权利时 的发行方式,股东拥有这个权利,应认够的股数要 按原持股比例平均分配 。 3 )配售给第三者,是指公司在新股票发行时,给予 和公司有特定关系的第三者以新股认购权 申购时必须有上海和深圳交易所的股东帐户和资金卡, 股东帐户是交易的保证,资金卡相当于银行储蓄卡,存放 资金的.股民要购买新股或老股,除了必须具备以上条件 外,还必须有足够的保证金(资金)。 ? 2.无偿增资发行股票 (分三种) ? 无偿交付:(公积金转增股本)是公司将资本准 备金转入资本金,向股东发行的新股,股东不需 支付现款就可获得股票。 ? 股票分红:股票分红是指上市公司不是以通常的 现金对股东进行利益分配,而是以股票的形式给 股东进行分配,这就是股票分红。(目的是公司 把现金留下用于扩大再生产) ? 股份分割即是将原来大额股票实行细分化,使之 成为小额股票,股份分割的结果只是增加了股份 的份额,而公司的资本数额并不发生变化。 二)股票发行价格的确定 发行价太高,发行发生困难,太低又影响公司资本收入。 我国现在一般以市盈率为15-20倍为发行价的确定标 准。 发行价格=市盈率x每股每年收益 一般发行价格分为三种: 1.面额发行价格,发行价格与面额一致: 2.时价发行。是股票再流通市场的价格为基准来确定的。 一般公开招股和配股给第三者是都予以采用。时价 发行价格一般低于股票市场流通价格 3.中间价格发行。通常配股给原股东来采用这种价格。 ? 三)新股申购 ? 1.开户,(要买新股需先开户,后存入购买新股的相应 资金和手续费。) ? 2.直接网上申购(上证1000股的整数倍,深证500股的 整数倍) ? 3.次日到证券公司领取交割单(带资金卡去) ? 4.第三日到证券公司取编号,每1000股为一单位,申购 5000股给5个号,一般股票交割单上的编号只给出一个 号,其余号码顺推。如您购5000股应给5个编号,但交 割单上只给一个号如,其他则 为:…49…50…51…52。 ? 5.由承销商及交易所所在处公证员的监督下摇出中签号。 凡是中签者,每个号可购1000股所申购股票,其余资金 四个交易日后返回到你的资金帐号内。 ? 一般T+3日公告中签号,T+4日在指定报纸上公布中签 号,T+4日解冻未中号的资金,也就是从购日到四个营 业日后才解冻。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?九、怎样读深圳、上海股市行情表(表附后) 1、行情表内的内容及含意 (1) 第一栏为股票代码,每支股票都有一个代码。 (2) 第二栏股票名称 (3) 第三栏为昨收盘(指昨日的最后一笔成交价格) (4) 第四栏为今收盘(指今天最后一笔成交价), (5) 涨跌(元)指现价格比昨收盘价涨了或是跌了多 少元。一(负)号表示下跌,十(正)号表示上涨。如 -0.6表示跌6角,+0.78表示涨7.8角。 (6) 最高、最低表示今日最高价或最低价 (7) 开盘价,指当日第一笔成交价。 (8) 成交均价,指今天的成交平均价格,五日均价: 指近5天之内的成交均价,10日均价指近10天之内的成 交均价。 (9) 成交量指成交了多少股数。 ? (10) 5日均量,指5日内均成交量。10日均量指 10日内均成交量。 ? (11) 成交金额为今天总的该股交易金额。 ? (12) 流通股本(万股)指总共有多少流通股本可上 网交易。 ? (13) 周转率指今日换手的百分率,如:某只股票, 若今成交量为2.34387万股,其总流通股为2062万股, 则其周转率就为(2.*100%=1.14%) (注:周转率越来越高越好,该股票上涨的概率越大) ? (14) 市净率:指市价/净资产(越小越好) ? (15) 市盈率:指市价/(收益/年.股) (16)最后一栏为该公司的收益情况(单位:元/股)。 如0.35指该股票收益为每股0.35元,这栏指标有中期的, 也有年终的,应看清楚所注释的。 ? 2、 股票交易市场上的股市行情:即证券交易所内的股 市行情表 ? (1) 股票代号(2)股票名称 如:600642申能股 份, (3) 最新价(4)昨收盘价 (5)开盘价) (6) 最高价(7)最低价(8)今收盘(9)成交量 (为一天的成交手数,每手100股)(10)成交金额 (11) 涨、跌:有的用涨跌百分率;有的直接用涨跌 值。(12)涨跌停扳,为了防止过度投机现上海、深圳 都采用10%涨跌停版制。(13) ST股票,特别处理的 股票。上海和深圳目前有几十只 ST股票,主要是这些 股份公司(经营业债差,每股收益为负值,最高的负值 达几元多,比净资产还大,资不抵债了)。 ST股票涨 跌停版限定在+5%与-5%之间。目前还有另类ST股票如: ST东北高速,由于该公司管理混乱而被加帽的。(14). 停牌。包括短期、长期停牌。它是指暂时停止股票买 卖.。停牌时股票今天不能委托买卖。 ?停牌原因:Ⅰ、公告(重大事项、分红、股东 会、发布消息等),0.5到1.5天。Ⅱ、发现有 违规买卖交易、操纵股票的,证监会有权可以 勒令停牌。(时间可以是几天甚至几年) (15) 送红股的除权价及配股的除权价。 ① 送红股的除权价:昨盘数12元,10送2,今除 权则除权价=(10股*12元)/12股=10元 ② 配股除权价:如某一股票10配2,即配股率为 每股配0.2股,配股价为6元,若昨收盘12元, 今配股除权价则为:[12+6*0.2)]/(1+0.2) =13.2/1.2=11元 ③ 送红利的除权价:昨盘数12元,10送2元,今 除权则除权价=12-0.2元=11.8元 ? 号 ? 名称 最新 涨跌 涨幅 买一 买量 卖一 卖量 成交金额 兖州煤业 .34 0.11 1.77% 6.33 602 6.34 .08 西山煤电.81 0.16 2.09% 7.80
.73 金牛能源.48 0.09 1.67% 5.47
682 5,535.49 福建高速.15 0.13 2.59% 5.14 642 5.15 215 11,707.35 凯迪电力.56 0.06 0.80% 7.56 98 7.57 590 5,303.26
? 金牛能源财务情况 ? 最新指标 (2006三季)◆ 万国测评制作:更新时间:◇ 每股收益 (元): 0.4137 目前流通(万股) :33118.14 每股净资产 (元): 3.9405 总 股 本(万股) :78538.16 每股公积金 (元): 1.3556 主营收入同比增长(%):10.77 每股未分配利润(元): 1.2162 净利润同比增长(%) :-32.02 每股经营现金流(元): 0.7887 净资产收益率(%) :10.50 ? ? 最新消息 ◆ (1)日公告,邢矿集团将公司45420万股国有法人股(占总股 本 57.83%)无偿转让给金能集团。本次股权划转完成后,金能集团成为公司 第一 大股东,邢矿集团公司不再持有公司股份。 (2)日公告,公司投入货币资金不超过8000万元持有天泰煤业 8 0%的股权。该项合作能为公司增加资源储备,有助于丰富公司煤炭品种, 提高 公司盈利水平;拟用不超过9000万元整合位于东庞矿南部升达公司和西庞 煤矿 共同投资的二号煤箕斗井资产及其部分二号煤资源,整合后,新增可采边角 煤 储量72万余吨。 十一、股票买卖程序: (一)开户:先到证券交易所开个上海和深圳帐户。 (具体可到证券公司去查询办理),除国家规定不能炒 股的人以外其余人都可开户。包括上海、深圳股票帐户 和资金帐户、电话委托、自动 委托,与银行联网等, 需带身份证复印件和原件,银行卡等,并带部分资金。 (二)委托:一般客户不能直接进场交易、而要委托证 券商代为进行。委托过程如下: 1.客户发出委托指令 ⑴委托形式 ①当面委托:即面对面委托,一般先填单交给交易员代 操作 ② 电话委托:常用电话 ③ 自助委托:直接在证券交易所的电脑机上进行刷 卡,自己操作委托 ④ 网络委托 ? ⑵委托价格(委托价格不能超过涨跌、停板限制) ? ①随市委托(即市价委托:以委托指令到达交易中心时该股票 的当时价进行购入或买的称为市价委托。)目前无市价委托 ? ②限价委托:指定一个价委托。如11.5元、10.6元、5.8元等, 一般情况下若是卖出,则当市价超过你的限价时一定卖出,(但 委托有时间差),你现在看到的是8.05,等你填单再委托时,价 格可能是8.00元,若股市在下跌,则你填8.04元卖不出。所以限 价委托一定要注意技巧。 (3) 委托期限:目前委托期限为当日有效。 (4) 委托数量为100股的整数倍 (5)撤消前有效委托:有时你委托的价格还未成交,你后来认为 这种委托不利,则可撤消原委托 (6)交割。一旦委托成交,则次日可到交易所取交割单,内详细 ? 记载交易股数、价格、以及各种手续费,剩余资金,库存股数等 ? (7)委托过程的其他事项 a来回手续费约1.0%,现在为1.2% ? b委托书上应注明买进或卖出,不能马虎。否则自负。 ? c委托书应认真填写:股东姓名、股票代码、日期、证券名称、 股数、限价等,买或卖说明了。 ? ? ? ?(三)成交 1. 成交原则。 ①时间优先原则 。当价格相同时谁先申报谁先买卖 。 ② 价格优先原则。当申报时间相同时谁价格低卖谁先 卖,谁价格高买谁先买 。 ? 最高买进申报与最低卖出价相同时即可成交。如果买 (卖)方的申报价高(低)于卖(买)方的申报价格则 参用双方的申报价的平均中间价位成交,大家高兴。 ? 2.集合竞价与连续竞价 ? 在每天开盘之前,一般9:10~9:25为集合竞争价。 你可想一个价买卖,什么时候采取这种交易形式,一般 你认为明天可能会高开低走或低开高走时,选择这种交 易形式。集合竞价的应用:想卖时不要出高,它仍然按 集合竞价卖。想一定买到时可适度填高,它仍然按集合 竞价买。有一技巧要牢记:卖要比整数价低一分,买要 比整数价高一分。如:9.99元卖,10.01元买等等。 ? 甲乙两人分别以12.6元和12.18元进行集合竞价购买某一股票, 今开盘价为12.36元,最低价为12.08,最高价为12.58,收盘价 为12.56元,记住:如果在集合竞价不成交(即买入价比集合竞 价低,或卖出价比集合价高则不成交),则你的申报仍有效,并 予加入连续竞价,按成交原则(价格优先,时间优先)执行指令。 试问甲乙两人谁先买到?在何时买到?他们以何价格买到? ? 3.报价不能超过涨跌停扳限制,否则失效,据这一原则请分析: ? 例:四个股民在上午9:10―9:25进行集合竞价,卖某一股票, 甲以12.8元卖,乙以12.42元卖出,丙11.9卖,丁以12.62元卖出 该股票。若昨收盘为11.5,今开盘12.10元,最高12.5元,最低 11.68元,收盘12.18。 ? ① 请问甲乙丙丁四人谁卖掉股票,何时卖掉?为何? ? ② 今天该股收阴K线还是阳K线?为何? ? 泸深大盘走势如何是买卖各个股票的前提 。1:若大盘趋势 向上则各个股票有机会 ;2,若大盘随时有向下或已下降趋势则 各个股票机会较小,且风险也较大,以卖为主。 ? 以上就是股市中最基本的常识。知道常识,还应知道买哪些股 票,比较好。这就要求掌握选股技巧,以下介绍几中选股技巧。 (四)看盘技巧: 炒股票至简 -----------三斧头定天下 ? 小时候听收音机里的评书,印象很深的是《隋唐演艺》里的混世 魔王程咬金,他有三板斧绝招,一曰:劈脑袋,二曰:掏耳朵, 三曰:砍马脚。三板斧下来,活口就不多了。程咬金就凭这三板 斧成为大唐猛将,混来一世英名。其实炒股也有三板斧,掌握这 三板斧基本上也可混吃混喝一世无忧。 看大势,就是观察大盘是否处于上升周期,尤其要在上升周 期的初期最好。这个趋势问题根本不用提前预测,只要大盘走出 来明确的趋势就成。简单说来,就是对指数瞄一眼,看它是不是 总体向上的,如果是,就搞定!这个动作很简单吧,小学生也 会。 抓热点,就是关注宏观经济政策、舆论导向有利于哪一个板 块,其中自然也包括电视、报刊、杂志等等的股评,看哪个板块 说得最热闹,那么这些就是热点,在大市向好初期便展现出来的 热点,十有八九就是有大行情的。 选龙头,也简单,就看这些板块的代表性股票是哪些,一个 板块确定两个股票,然后就确定10个目标个股,要剔除流通盘太 大,股性呆滞或经营中出现重大问题暂时又无重组希望的品种。 再收集目标个股的全部资料,包括公司地域、流通盘、经营动向、 年报、中报,股东大会(董事会)公告、市场评论以及其它相关 报道。把成长性好的选入你的买卖股票箱中接下来就是选择入市 时机了。? ?如此下来,这三板斧基本上搞定,然后就围绕着这三板斧做文 章,对这些重点股票反复操作。熟能生巧嘛,两市有一千多只股 票那自然是没有办法全搞清,但是,只针对自己10来个目标股, 自然可以搞得一清二楚了。如此一来,对股票的股性就把握得很 好,操作起来必然会得心应手。 举个例子,这轮行情几大热点及其龙头,可以说也基本上一 目了然:金融股的G中信(600030)、G招行(600036),新 能源的G天威(600550)、G航天(600151),有色金属的G鲁 黄金(600547)、G中金(000060),军工板块的贵航股份 (600523),地产板块的G万科(000002)、G中粮地 (000031),食品饮料的G伊利(600887)、G食品(600616) 等等。这些个股股性大多相当活跃,动不动涨幅就是超过20%, 并且,这些股票上涨时期并不致,大多还有轮动规律,只要做好 这些股票的波段,那就已经获利无穷了。上半年做来做去就是这 些股票涨得最好,这次反弹依然是这些股票最快。 所以还是一句老话,大道至简,想得太多,做得太多,不如 认认真真做好几件事,并重复做,盈利就滚滚而来。 ? (五)盘中四大看点 ? 每一天,市场上的投资者都会面临三种投资选择:买入、 卖出、观望,而让投资者做出这一选择的动机源于投资 者对盘面的认知,盘中看点并不局限于日线,它还与月线、 周线等长期时间单位的图表密不可分。 ? 1、开盘价的看点 在月线、周线、日线图上,开盘价是对上一时间单 位市场运行趋势的延续。把开盘价高开、低开、平开与 市场的运行趋势结合在一起,在上升趋势中,开盘价高开 是形成向上跳空缺口的先决条件,往往周线出现向上的 跳空缺口是牛市特征的开端。日线跳空缺口往往会有三 个:突破性缺口、中继性缺口、衰竭性缺口,这些缺口都 对判断未来市场运行方向提供了依据。同样,在下降趋 势中,开盘价低开是形成向下跳空缺口的先决条件,往往 周线出现向下的跳空缺口是熊市特征的开端,而这种缺 口出现在高位更应提高警惕。 ?2、收盘价的看点 收盘价是多空双方在时间单位上争斗的结果,收盘 价的高低与运行趋势结合在一起看盘,将使盘面更加清 晰。在上升趋势中,收盘价位于5、10、20、30日均线系 统之上,表明市场处于上升趋势,市场处于强势运行,在这 种运行趋势形成的初期就大胆介入市场,持有将使增值 的希望提高。反之,收盘价位于5、10、20、30日均线系 统之下,表明市场处于下降趋势,市场处于弱势运行。 3、市场的风险度和热点 市场的风险度在于观察市场的系统风险和个股风险。 从盘面上看,系统风险往往表现在市场上的多数个股与 大盘方向的一致性。个股风险是从相关板块轮跌开始的, 比如行业板块开始大幅下跌,持有同样股票的投资者都 难逃下跌受损的厄运。市场热点通常表现在市场的领涨 板块,它可以是与大盘趋势相反的对称板块,也可以是与 大盘趋势方向一致的板块,有市场热点,趋势的延续度才 会高。 ?4、压力和支撑的转换 在价格沿趋势变动过程中,压力和支撑的作用对市场影响较 大,压力和支撑位往往产生于前期的高低点、历史的高低点、由 高低点产生的黄金分割位或百分比位、以及像5、10、20、30、 55、89、144、233、384等这一类市场常见的习惯数所在的均线。 认真研究市场以前的压力和支撑位的选点对投资者的未来操作有 较强的指导意义。 ? (六)股票交易过程中应熟悉的一些词汇 ? 1. 掌握股票常用的术语和词汇:市盈率、市净率、牛市行情、熊 市行情、反弹、回调、多头排列、空头排列、割肉、盈利、头尖 底、头尖顶、W底、M头、金叉、死叉、分红、红利、红股、优 先股、普通股、顶背离、底背离、投资题材、朝阳行业、基本面、 技术面、人为因素、股权登记日、除权日、除权价、股东大会、 涨跌停板、停牌、除息日、sT股票、涨跌幅、涨跌值、利好消息、 利多消息、利空消息、成交量、移动平均线及K线等基本知识(* 重点。上课解释给学生听 ) ? 2. .熟悉股票投资常用的一些技术指标。 ? 第二章、影响股票价格变动的因素(3学时) ? 1、目的与要求:这部分教学目的是使同学们初 步了解影响股票价格变动的因素有哪些,如何利 用这些因素来指导股票投资。 ? 2、授课内容: ? 第一节、政策面(金融政策、行业政策、区域政 策等) ? 第二节、公司基本面:公司赢利能力提高、控股 股东资产注入、近期有投资新项目产生效益、成 本及产品价格变化、行业政策有利公司、盘子小 一亿以下、未分利润高、公积金多、净资产高, 经济周期,资产置换、公司管理层变动等。 ? 。 ? 第三节、技术面 ? 随着现代科学的发展和世界很多科学已经应用到股 票操作中来,特别是数理统计,计算机技术的应用更给 股票操作增添乐趣。 ? 逆反理论,波浪理论、K线图,移动平均线, RSI等 指标,这些都是前人经大量数据统计出来的。与股票价 格变动密切相关。如KDJ指标在80%以上甚至90%以上 且钝化时,大盘随时有下降的可能。 ? 第四节、人为因素: ? 在股票流通盘大时,个别人为因素影响力小,而股 票盘子小时则人为影响力大,可能操纵股市走势。近期 是否有大机构进场大量买入该股票,成交量可看出端倪。 ? 以上四大因素是研判大盘走势的主要因素。其中前 一个因素(基本面)是最基本因素。技术面是随动因素。 人为因素是可变因素。 第三章 大盘趋势研判 ? 一、判断大盘走势,研判个股最佳买卖时机 ? 常言道:买股票容易,卖股票难,何时买何时卖确定 难于准确地判断。如果大家都很准确,那么谁赚钱呢? 股票就是这种涨涨跌跌有赚有赔,才体现它的魄力。 ? 也许你投股票一年两年就可能成为很富有。也许你投 股票血本无归。关键是我们如何逃避风险,让风险降到 最低的允许程度,让赢利机会大大提高。这就要我们掌 握投资技巧,等待最佳买入和卖出时机,以获取利益。 股市中获利的根本就是如何做到抄底(低价买进)和逃 顶(高价区域卖出)。一般一年中都有一至二次底和顶 出现。每年也只有做那么一至二行情就可以了。那么底 在哪里?顶在那里?这就要求我们学会判断大盘走势, 根据大盘走势研判个股最佳买卖时机。首先了解几个常 见研制大势的方法。 ?? ??大势研判的六种方法简介: 1、艾略特波浪理论,宇宙之法,奥妙无穷 2、江恩周期理论。时间之窗,神机妙算,尽在掌握, 3、移动平均线,简单,实用,制胜法则。 4、成交量,牛市、熊市,泾渭分明。 5、薛斯通道(布林线)抄底,逃顶,妙不可言。 6、技术指标,不可不信,不可全信.(短线操作应考 虑) 投资股票只有在大势变化趋势明确后操作(买卖) 才是安全可靠,胜数更大的。所以大势的研究判断 是进行股票买卖的前提。选好股票后应选势入市。 目前中国股市只做多而上涨才能挣到钱,所以大势 向上才买股票。 ? ? ?二、判断股市大趋势的八大要素 (1)据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气对策信号, 分析经济成长是否趋于衰退 ,如政府有关部门发表的经济成长 预测、工业生产月增率、失业率以及各项领先指标等,无不透露 重要讯息。倘若经济呈现衰退迹象,股市便缺实力支撑,纵有所 谓“资金行情”,亦难望其持久。 (2)通货膨胀有无上升趋势 通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升,成本升高,同时亦 使多数低收入与固定收入者的购买力降低,间接也会影响企业获 利。固然通货膨胀初期,企业因拥有低价库存原料与成品以及房 地产等优势可保赢利不衰,甚且有过之,但毕竟为时甚短。一旦 通胀恶化,股市必然陷于空头走势。 ?(3)利率是否大幅扬升 当国际间利率大幅扬升,各国为防止其本国资金大 量外流,亦必被迫采取提高利率的做法。前些年由于美 国联邦储备理事会提高重贴现率0.5个百分点,由原先 的6.5%,提高至7%,美国各大银行随即调升其利率至 11%以上,以致欧洲各工业国家亦均在考虑调高其重贴 现率。若欧洲各国跟进,则全球利率势必攀升,影响全 球经济发展乃可预见。此外,如果通货膨胀持续上升,则政府为安定民生, 遏阻金融投机,亦必采取紧缩金融措施,迫使利率上升。 利率上升,企业经营成本上扬,获利能力相对削弱,股 市当然蒙受不利,这也就是当美国联邦储备理事会宣布 调高重贴现率,华尔街股市立即大幅挫落的道理。 ?(4)房地产景气是否呈现衰退 通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行。若是房 地产景气活络,股市亦必活络,反之,若房地产景气呈 现衰退,则股市亦难保繁荣。 房地产业,前几年随同股市繁荣而大幅上扬。上涨 幅度以倍数计,但近年来已呈下挫,不论预售房销售率 或房屋中介业业绩均呈下降,值得投资大众密切注 意。 (5)股市是否出现脱序性飙涨股市一旦出现脱序性飙涨,必有几项特色:1多数 股票“本益比”偏高,与上市公司实际获利能力显然不 相称。2小型股、投机股股价连续飙升。3价涨量缩,甚 至呈现无量上涨。4股场内人潮汹涌,充满乐观气氛, 显示股市“过热”。5各项技术分析指标显示股市严重 “超买” ? 检讨过去每次股市“崩盘”,股市由多头市场转入空头 市场,莫不经历此一脱序性飙涨阶段。因此,一旦有个 风吹草动,或是做手已经捞饱开溜,势必引发恐慌性大 卖出,股价遽挫,从些转入空头市场。(6)国际原油价格是否大幅上扬截至目前为止,尚无更经济有效的能源足以取代石 油的地位。一旦石油价格大幅上扬,则整个世界经济势 必受到重大影响。 目前国际石油价格,由于产油国组织与非产油国组 织之各产油国家步调渐趋一致,油价可望持稳,但如国 际原油价格脱序上扬,则情况或有改变,对全球股市势 必产生重大冲击,两次中东石油危机足为殷鉴。 ?(7)劳动力与环保问题是否日益恶化劳动力与环保两大问题纠结,确足已挫伤经济发展, 并降低企业界投资意愿。 (8)政治与社会是否持续稳定与安定繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会以为支撑, 倘若政局动荡不安,经济发展必受影响,社会秩序混乱, 则必降低企业投资意愿,股市转入空头市场亦属势所必 然。 ? ?三、判断底部的四技巧 买卖股票实际上很简单,低买高卖,赚钱!但关键 是只有找到底部才能买到低价。这就很难! ? 股市中最常见的经典底部形态分别是圆弧底、V形 底、双底、潜伏底、头肩底、三重底,其特征分别是: 圆弧底是指股价位于低价区时,K线的均价连线呈圆弧 形的底部形态。V形底俗称尖底,形态走势像V形。其 形成时间最短,是研判最困难、参与风险最大的一种形 态。双底是股价走势像W字母,又称W形底,是一种较 为可靠的反转形态。股价在一个狭窄的范围内横向移动 或缓慢阴跌,且成交量亦十分稀疏,仿佛像冬眠时潜伏 在底部的蛇,这种形态就是潜伏底。头肩底呈现三个明 显的低谷,其中位于中间的一个低谷比其他两个低谷的 低位更低。对头肩底的研判重点是成交量和颈线。三重 底既是头肩底的变异形态,也是W形底的复合形态,三 重底相对于W形底和头肩底而言比较少见,却又是比后 两者更加坚实的底部形态。 ? 在运用底部形态的操作过程中,决定成败最关键的因素 是辨别底部形态的可信度,这六种经典底部形态研判技 巧如下:?1、按照底部形态形成时间的长短,底部形态可以分 为用几个月时间形成的长期底部形态;用几周时间形成 的中期底部形态;用几天时间形成的短期底部形态和在 当天的分时图上形成的盘中底部形态。因为庄家做庄成 本的时间限制,主力无法在长期走势中画图骗线,所以, 越是形成时间跨度长的底部形态,可信度越高,越容易 形成历史性的底部。如1995年初和1996年初,大盘形 成两次重要的底部,形成时间均为两至三个月的大圆弧 底。 ? 2、因为小盘股容易被庄家控盘,所以,大盘股 的底部形态相对而言比小盘股的底部形态更可靠, 指数的底部形态往往比个股的底部形态更加可信。3、底部形态构筑成功后,在右侧的上涨过程中, 如果伴随成交量温和放大的,较为可信。而无量 配合的持续上涨,往往预示着庄家已经控盘,这 种底部形态是否可信,还要结合其它分析方法进 行确认。 ? 4、底部形态的构筑过程中如果有些不规则形态, 往往是一种自然形成状态,比较可信。相反,底 部形态构筑得过于完美,反而有可能是庄家的刻 意所为,投资者必须提高警惕。 ?四、技术指标在大盘趋势分析中的应用:在价量等历史资料 的基础上进行统计,数学计算,绘制图片方法是技术分析方法的 主要手段。通常技术分析分为五类:指标类,切线类。形态类, K线类与波浪类。这是一个初学者必须掌握的实战基本技能。我 们将着重分析其中的可利用性。 (1)所谓指标类技术分析是指考虑市场行为的各个方面, 建立一个数学模型,给出数学上的计算公式,得到一个体现市场 的某个方面的内在实质的数字,这个数字叫指标数值。例如传统 的Kdj,MACD。大家知道了指标是如何产生的便知道所谓 的万能指标是不复存在的。那些企图利用某些特定的历史条件下 的指标黑马擒拿术证明自己的指标如何万能是自己欺骗自己的鬼 把戏。股市的未来预测性决定了指标是来自实战的,不是靠几个 做了手脚的数据游戏来安慰自己。这个通病在现在的股票软件开 发商身上很流行。有很多善良的投资者在初入股市的过程中不注 意指标的特定范围和含义盲目的利用指标进行投资。结果得出了 一个指标无用论的论调。其实在我们新兴的市场里主力庄家常利 用广大股民对指标的一知半解达到自己不可告人的目的。指标一 般分为预测型,讯号型指标,交易系统型指标三大类。我们做短 线的时候应该知道了指标的适用期限才能够将十八般武器全部使 用灵活。达到每战必胜。 ?(2)切线类指标是比较强调顺势的,趋势简单的说便是股票 价格运行的方向,某种趋势形成之后若想改变的话是要足够影响 它的外力。所以一旦股票处于加速上扬期间的话持有是我们最好 的选择。当然这种趋势应该是从长期去把握。切线理论中比较重 要的是一些趋势线与黄金分割线的技巧,这对于短线投资者来说 很重要。适当的应用江恩回调带的理论可以对你有极大的帮助。 (3)形态理论与周线理论:由于现阶段主力运作周期的加 大,长庄股的粉墨登场。日线图上揭示的传统理论信息容易被主 力骗线。所以在这里我引入了一个周线理论。从周线上我们可以 以战略者的眼光观察股价现在处于何种状态之中。形态理论的效 用才能达到完美的体现。如果只注意所谓的短期日线形态,你将 饱尝主力骗线的苦果。如主力成本区域内做的M头。具体参考2 001年的4.17---4.25的(600365)通葡萄 酒从日线看形态极其恶劣。但是从周线看便恍然大悟了,主力的 欲擒故纵之心跃然“图”上,投资者可以大胆坚决吸纳。 ? (4)波浪理论,这是天才掌握的理论。非一般投资者所能够把 玩。尽管波浪的原理很简单,很难达到共识。有个简单的办法, 实际上可以用周线来划分个股。只寻找股票的上攻趋势浪,具体 哪一浪我们不管。在上攻浪穿过前期头部以后惯性涨过数天后, 如果有走软或者滞涨坚决出局。由于创新高的股票大多数市场人 士都看好,主力容易反做。所以对一些创新高的股票坚决小心对 待,一味的看多创新高的股票只会受到庄家无情的戏弄。 (5)K线理论。这个技术分析常常被主力用来作为骗线。 为什么很多主力喜欢用呢?在与一操盘手的交谈中得知,由于大 部分股民用的是钱龙盘,对于一个股票的判断多是基于对K线组 合的一知半解。其他的指标多半不看。那末现阶段主力是如何骗线的?请首先相信这一点“市场上 都认为百分百赚钱的技术时往往意味着这种技术便开始失效了”! 越是人多知道越是容易被主力反运做!举个例子,上影线反做, 由于传统的理论是上影线是代表股价抛压大,是做空信号。现在 好了主力将其常常用来震仓洗盘,成为逼散户出局的信号!如何 区别这种骗线?具体是掌握主力的仓位和成本价位,仔细判断主 力现阶段可能做的技术动作,从而不被他所骗。这叫逆反炒作, 容易成功。市场总是少数人赚钱的。
?成交量放大 ? ? ? ? ? ? ? ? ?第四章选股投资技巧 选股好坏直接关系到你炒股营利与否及多少。 一、选股的总原则是: 1.选股份公司符合国家的政策。 2.选行业前景好的。 3.选成长性好增长率大于百分之二十。 4.选股本适中一般小于五百万。 5.选净资产公积金(2元)未分配利润高的公司。 6.选近期有新项目投资产生效益(新股 次新 股)。 ? 7.选国家政策倾斜(西部,基础行业、能源)。 ? 8.目前环保及新能源为市场热点(2005年.11) ? ? ? ???二.牛市行情选股技巧: 牛市行情的判断:当大盘一段时间连续上涨并伴随着成交量 的逐步放大,各种分析指标向上,意味着大盘趋势向上时,我们 应该判断是否是牛市行情的到来。 1.牛市行情特征及其选股和炒作技巧: 1.1、第一阶段 为领头羊股票版块(股票群)带领上涨,这是 市场大主力,根据国内外经济动态分析后,优先买入行业前景好, 国家政策扶持,优惠政策多的股票,吃饱股票,从而发动行情, 所以首先起动的领头羊股票上升空间大,最具暴力的,往往会连 续上涨。在这一阶段,投资者一定要当机立断,认清大势趋势。 果断杀入持股待涨。 1.2.第二阶段 受领头羊版块带头,各路庄家股及质地较好,盘 子适中的股票也开始上涨,但这类股票上涨力度总体比领头羊股 票小。投资者在购买时应在其突破盘区,并放量时考虑介入。最 好次日介入。 1.3.第三阶段:由于大多数股票都在上涨,所以那些盘子大、 业绩一般、行业一般的股票也开始上涨,这时市场人气沸腾,鸡 犬升天,应该是理性、智能型的投资者落袋为安,保住胜利果实 的时候了。卖股票一定要果断,只要大势判断正确,毫不犹豫。 ? 三、如何在涨幅榜中选择大牛股 ? 进入涨幅榜的个股,最终演变成持续上涨牛股的概率相 对较大,在涨幅榜中选牛股,往往能起到事半功倍的效 果。具体需要掌握以下的投资技巧: 1、分析涨幅榜上个股得以迅速上涨的原因对于刺激股价迅速扬升的各种传闻、消息、题材等 原因,要具体情况、具体对待。大多数情况下,受消息 影响而上涨的个股,由于缺乏必要的主力资金建仓的过 程,往往持续性不强,缺乏必要的可操作性和必要的获 利空间。而且,主力资金在出货阶段中,常常会引用利 好消息来吸引投资者的买盘,从而达到顺利出货的目的。 因此,对于单纯受消息影响而进入涨幅榜的个股,投资 者介入时要谨慎选择。 ?2、分析涨幅榜上个股是否属于当前热点研判涨幅榜上个股是否属于当前热点的方法有两种, 一种方法,是看该股是否属于市场已经热门的板块,这 种方法比较明显,而且容易判别。另一种方法是看涨幅 榜上,有没有与该股同属于一个板块的个股。有时候, 市场中会崛起新的市场热点,和以前的热点截然不同。 这时,投资者需要观察涨幅榜中与该股同属于一个板块 的个股有多少,如果在涨幅前30名中,有多只股票是同 一板块的个股,就表示,该股属于市场中新崛起的热点, 投资者也可以重点关注。 至于同一板块具体需要多少只名列涨幅榜的,才能 算是新崛起的热门板块,还需要根据其板块容量来定, 有的板块容量较大,可以适当提高标准,但有的板块容 量较小,如金融板块、玻璃板块等,其本身的板块个股 数量就比较少,这时,投资者就不能生搬硬套了。 ?3、分析涨幅榜上个股是否曾有量能积聚过程 股市中资金的运动决定了个股行情的本质,资金的 有效介入是推动股价上升的原动力,涨幅榜上的个股在 未来时期是否能继续保持强势,在很大程度上与之前的 资金介入状况有紧密的联系。热点板块的量能积聚过程 非常重要,只有在增量资金充分介入的情况下,热点行 情才具有持续性。对于符合上述三种条件的个股,投资者宜重点关注, 择机买入,往往会有不菲的收益。 2006年6月以来,热点股票为:金融类,资源类,地产 类,人民币升值概念类,08奥运概念类股票。
? 四、怎样巧妙的运用技术分析和基本面分析 股票投资分析主要分为技术分析和基本面分析, 技术分析是直接对股票市场的市场行为所作的分 析,用某些历史资料结合逻辑和数学的方法来分 析股票市场的运行轨迹,以预测未来股票市场的 变动趋势;基本面分析就是分析影响股价变动的 经济、政治、社会等因素,来预测股票未来。 ? 基本面分析是用未来的远景预期来估量现在 股价的高低,以决定买卖;技术分析则是用过去 的数据和变化规律来预测未来股价的走势。基本 面分析告诉我们要买哪只股票,而技术分析则告 诉我们应该在哪个时点介入。基本面分析着重长 期趋势,而技术分析主要分析股市的中短期变化 趋势。 ?股票的技术走势在大多数的时候能反映出基 本面的情况,当技术走势不能反映出基本面的情 况时,说明出现了市场无效行为,我们可以根据 情况查出上涨和下跌原因及时买入或卖出股票。 ? 我们在操作股票时,绝对不能抛弃两种方 法中的任何一种,一定要两种方法巧妙结合,我 们要尽量多收集有关标的股票的信息,做到知己 知彼,百战不殆,运用技术指标时,尽量运用自 己比较熟悉的指标,技术指标纷繁复杂,我们没 有必要都必须熟练使用,盲目的使用我们不熟悉 的指标,有时会给我们带来不必要的损失。 ? 基本面分析决定技术分析,如果只做纯技术分 析,就好似无根之树,无源之水,可能有暂时的 胜利,不过终究不能成大器。 ? ? ?第五章股票实战技巧 第一节炒股十二年总结的实战经验 我们知道要炒好股的先决条件就是你必须首先热爱 炒股这个事业,而不是纯粹单一为了赚钱,我们必须要 具备刻苦学习.认真钻研的精神,只有通过长年累月的 刻苦学习和总结看盘经验你才能有所收获.即使你有了 以上的热爱和刻苦学习精神都还不够,你还必须要具备 良好的心态.看盘的经验和理解的悟性,还要熟悉k线和 形态.量.量比.现价.每笔成交的手数.内盘与外盘.现价和 均价.换手率和涨幅它们之间的关系。我这十二年来都 是总结的实战经验很实用,要炒好股就必须要有作好 “牺牲”的准备精神,只有这样你才能真正炒好个股, 做到常赚钱.而不是天天赚钱。有时还要学会控制买股 票的冲动,大盘环境不好就要学会休息。盲动和贪婪是 导致亏损的原因。 ? (一)心态 一个要炒好股的人必须要有良好的心态,要 有赚而不喜,亏而不忧的正确态度,不管你是赚 还是亏都要及时总结经验和教训并牢牢记着操作 过程的中的得与失,什么是真正良好的心态呢? 比如在卖出后股价又超出了你的卖出价,你千万 不要后悔,而是总结你错在那里就行了,这就是 心态。 ? ? (二)涨幅和回落的关系 不管你买入价是多少,总之从它当天的高点回过了 %3你就应该引起注意,往往回过了%3的个股在当天走 势中一般都不太好,很难再创新高,但又不是绝对的。 ? (三)错误的理念 在这些年中看到很多投资者有种错误的投资理念, 那就是手里拽着几只或十几只股票,他们却不知在这动 荡的股市中要守好几只乃至十几只个股不亏是非常困难 的,更不要说赚钱了。股票的只数买多了就象供养了几 个或十几个孩子,这个在淘气,那个掉进了水坑,还有 的也许不慎戏水而亡)。难道你买的股也要向这群孩子 难管吗?醒醒吧。其实你完全可以把有限的精力放在那 一.两只个股上,对它进行细心观察,符合买点就买。 不符合就又重新等待机会,总之只要大盘不是太恶劣, 一天之中有很多个股会象春笋一样冒出来。 ? (四)止损 止损:是指买入股票后,股价出现不上涨而 是下跌,走势与你的愿望相反,此时为了减少可 能更大的损失,就要认赔出局----即止损。如果 是一个短线有经验的人一般就控制在3 %以内, 因为即使错了他也能找到另外处于涨升的个股。 常规止损一般就设在3 %左右,最多不能超过5% 为好。 ? 止损还和投资人的经验和心态有密切的关 系。 (五)学会预测明天大盘基本走势 股市涨跌是很正常的,我们要做的就是力争 抓住上涨的个股. ?(六)不要单相思 有的投资人买股票时爱单方面看待个股的涨 跌,当一只股跌了几天后他会认为这只股已跌得 差不多了就买进,你却不知在形态不好时它横盘 几天后还会下跌。炒股不要去

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