A37：A37－资产管理
家族信托有望成为“香饽饽”
& A37：A37－资产管理 & 稿件来源：新闻晨报 & 作者：李锐
　　□晨报记者&李&锐&&&&继平安信托之后，又一单家族信托宣布成立。日前，国内一大型上市银行宣布，国内第一单私人银行家族信托正式成立，这是继年初平安信托之后，成立的又一单家族信托，而从公开信息来看，国内另有多家单位正在筹备家族信托。&&&&资料显示，招行这一信托计划为单一定制信托，资产门槛为5000万元，期限为30-50年&（跨代），为不可撤销的信托，具备法律保障使其跟客户的其他资产之间建立起防火墙，招行在其中承担财务顾问与托管的角色。同时，招行表示，受托的资产主要是金融资产、部分股权、房地产。&&&&就在今年1月份，平安信托推出家族财富传承系列信托产品――平安财富?鸿承世家系列单一万全资金信托，弥补了市场空白，满足了国内高端客户利用信托平台实现家族财富传承和管理的需求。据了解，该款信托由平安信托专业团队为客户管理家族资产，根据客户特点量身定做资产配置方案。家族信托不设具体投资收益目标，根据客户的风险偏好和需求选择性，配置市场上各类投资产品。而去年下半年，平安信托曾推出国内首单家族信托，委托人是一位40多岁的企业家，受托的资产规模为5000万元，期限为50年。&&&&不过，由于国内信托制度的限制，家族信托由于涉及资金、不动产等财产范围较大，面临的登记、税收等方面的困难不少。即使如此，招商银行联合贝恩公司发布的《2013中国私人财富报告》预测，2013年中国私人财富市场将保持增长势头，中国高净值人群将达到84万人左右，其持有财富将达27万亿元人民币，其财富传承的选择相对越来越迫切。&&&&日前，上海信托相关工作人员在接受采访时表示，正在筹备家族信托产品的推出，除了与五道口金融学院联合举办论坛之外，也进行一些小范围的沟通，相当一部分高端客户对家族信托非常感兴趣，预计最快1年之内会推出具体方案。
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来源：财经综合报道
作者：金融时报
　　“像一些私人银行也有家族，银行的家族信托与信托的家族信托，有什么区别，有什么共同点？家族信托对我们搞企业的人有什么特别的好处？海外的和不动产能装进国内的家族信托吗？家族信托有没有独立聘请的法律团队和税务团队？”这是在信托日前召开的“汇融基业，泽承世代”的家族财富传承论坛上，与会的一些超高净值客户提出的问题。作为境内家族信托的受托机构，许多信托公司在普及家族信托理念，开展家族信托业务方面都有诸多行动。
　　家族企业为何需要家族信托
　　家族信托能带来什么，来自北京、上海、深圳、成都、山西等全国各地的家族“一代”“二代”企业家在上述论坛上提出这一问题。
　　事实上，家族企业的传承问题在世界范围内都是一个难题。相关调查显示，全球范围内家族企业的平均寿命仅为24年，其中大约只有30%的家族企业能延续到二代，而传至第三代的比例少于13%，只有5%能在三代以后还继续为股东创造价值。有数据推算，国内家族企业正在迎来传承高峰，未来5年至10年将有约300万家企业面临传承交接的考验。
　　家族信托被西方家族企业公认为优选的财富传承工具，大家所熟知的洛克菲勒家族、罗斯柴尔德家族等，这些家族的财富安排管理、保护和传承都是通过家族信托来安排。外贸信托财富管理中心副总经理兼家族财富管理部总经理朱闵铭认为，目前境内企业家“传富”的方式，一种是靠财富掌门人的威严和家庭成员的感情来实现，一种是靠法律安排和合同规定来完成。而后者就是家族信托的规划安排，其本质是将财富所有权转到信托名下，进行风险隔离，从而达到保护和传承的目的。简单理解，家族信托针对的这些规划，包括财富进行规划和管理，做好信托事务的安排事务管理和资产管理两个方面。家族信托存续期通常在20年至50年之久，适合中性和稳健的配置思路。
　　信托公司开展家族信托优势何在
　　家族信托实际上是一种法律架构执行和资产管理的复合功能的集合，它是把个人或者家族财富转移到专属定制的家族信托名下，指定家族成员作为受益人，由信托公司代为管理、处置，具有非常强的独立性，可以让家族信托财产，与家族自己和个人的其他财产的风险相隔离，也让信托公司自有财产和管理的其他信托财产与家族信托的财产相隔离。在几十年的信托存续期间，信托公司和专业资管机构对信托财产进行专业化投资或资产管理，从而实现家族财富的传承、规划和管理的目标。
　　为什么家族信托这几年的发展如此迅速？根据过往的若干年的市场拓展经历，朱闵铭认为，境内家族信托的迅速发展是基于以下几个方面的原因，一是信任机制的建立。“基于几年的运行，我们感觉到做家族信托最主要的前提是建立信任的机制，建立对外部环境的信任、对参与服务机构的信任、对服务员工的信任。正是这样的一个信任机制的建立，使得众多高净值客户纷纷接受家族信托理念，并付诸于行动，并向我们提出更多的需求。”二是信托公司的契约精神的领悟和执行。由于信托公司要为这几十年存续期的家族信托进行管理服务，需要参与服务的机构不得不站在超越商业交易的层面来理解和执行家族信托服务，不得不思考如何履行信托合同中的承诺。
　　近些年的实践表明，家族信托如果仅仅是卖产品，强调收益率，那就仍属于初级阶段，实际上信托公司家族财富管理可以涉及到包括现金、信托产品、保单以及上市公司股权等，而一些行动较早的公司已经搭建起一站式服务平台，针对客户提供个性化的、全程式的安排，为客户在现有体制下提供财产风险隔离，财产保护和家族传承。比如，外贸信托2013年5月成功开发境内私人银行首单家族信托服务。截至2016年10月底，外贸信托家族信托服务累计签约200余单，签约规模60亿元人民币，实际交付现金资产46亿元。在信托财产交付类型、信托目的、资产配置管理等方面，形成了较为成熟的运行体系，并且不断进行探索，同时向市场提出了一系列的家族信托业务发展理念和标准的建议。
　　怎样选择家族信托
　　“家族信托这个客群从开始的一两个，到几十家，再到几百单落地，还有更多在谈，越来越多高净值人群开始关心这个领域，并且试图了解寻找谁是做得最好的机构。”外贸信托副总经理齐斌说。
　　这实际上是对当前家族信托市场的精准描述。高净值人群数量在增长，提供服务的机构也越来越多，谁优，谁劣，如何选择？
　　一个客观的回答，选择私人银行还是信托公司，都是客户自己的选择。一位从业者告诉记者：“不同机构提供的服务是一样的，而且都很优秀，但是做家族信托，因为分业监管的原因，信托必须通过信托公司来设立，所以很多银行的私人银行与信托公司是合作伙伴，信托公司服务的客户有些是私行的客户，也有信托的直销客户。”
　　对于选择哪家信托公司，有业内人士建议，提供家族信托服务的信托公司需要可靠的、专业能力强、股东背景强的一些信托公司。因为，家族信托一般10年到50年的期限，这几十年的期限，不是简单的一个交易，卖一个投资产品，而是未来几十年的整体规划和委托人客户的信托目的的实现，如何实现服务的承诺，需要有契约精神和专业技能的引领。
　　朱闵铭说：“如果股权转到信托以后，企业如何进行传承，达到百年企业的目的，需要信托公司和企业委托人长期的观念、战略、营销、人力资源管理以及企业经营等方面的磨合，逐步达到理念一致、执行有效并不断完善。几十年的服务期间，作为受托人，我们会按照客户的意愿实现&自动驾驶&，而且在信托财产管理当中，按照信托行业约定的原则汇集市场优质资源，将家族信托拥有的企业股权管理好。”
(责任编辑：钟慧 UF025)
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客服邮箱：为何富豪们纷纷在香港设立家族信托？|惠裕·理财为何富豪们纷纷在香港设立家族信托？|惠裕·理财惠裕全球家族智库百家号近期的乐视热点事件让「不可撤销信托」浮现在公众视野。事实上，家族信托在中国已不是陌生概念，与投资型的集合信托产品不同，家族信托做为一种法律契约关系，更偏重于财富传承和资产保护。家族信托的功能家族信托的功能家庭财产信托一般出现在较为成熟的国外市场，最为典型的案例当数美国洛克菲勒家族，家族创始人设立了一系列遗产信托，遗产由管理机构进行专业管理，不受继承人直接控制，家族成员可以定期从信托基金中获得一笔生活保障金。在香港，家族信托也是富豪对家族企业进行有效管理的重要选择。长江实业李嘉诚、恒基地产李兆基、新鸿基地产郭氏、恒隆集团陈启宗等都在多年前成立了各自的家族信托基金。作为家族财富传承的手段，家族信托能够起到规避个人资产被分割、资产被抵债或冻结查封、资产被征税等作用。萧震然在香港大律师公会发布的《香港家族信托法律》一文中提到，成立家族信托有三种目的：第一，保障资产。例如创业家可以以家族信托形式去处理不动产，以防万一生意失败导家人流离失所。第二，传承家产。有时候，将一大笔资产交托给未成熟的下一代是一个不明智的决定。因此信托创立人可以委托受托人为其管理财产，等待子女成熟后，受托人可以把资产全数给予子女。第三，防止突发事件。子女的成长过程中可能会发生不同的事情，偶尔子女可能面对各种难题。信托创立人可以考虑一些可能的因素，在家族信托文件中列明情况，以保障子女在不同的时候都可以有相当的经济能力面对逆境。家族信托一般会以「明示私人信托」的形式去处理，当中信托创立人会给予受托人非常大的权利，因此这种信托一般称为全权信托。而当家族信托设立后，信托财产管理和运用都以受托人的名义进行，受托人有权不向外界披露信托财产的运营情况。与香港相比，在内地成立信托，除了办理信托登记手续外，还要将公示作为信托生效的法律要件，这让客户的私密性大打折扣。完善的法律依托完善的法律依托香港拥有历史悠久和丰富完善的信托法律。作为前英属殖民地，香港既引用了英国成文法，也引用了英国普通法和衡平法。之后十九世纪的一系列立法和司法修订和改革均在香港平行适用，包括1837年颁布的遗嘱法、1856年颁布的受托人救济法以及1853年颁布的慈善信托法。回归后的香港，以《基本法》作为宪法性的母法。基本法第160条规定，“香港原有法律下有效的文件、证件、契约和权利义务，在不抵触本法的前提下继续有效，受香港特别行政区的成人和保护。”香港会保持原有的法律制度不变，继续施行原有的英国法律制度，这里也就包括了香港的信托法。成震表示，香港作为世界最重要的贸易和金融中心之一和全球最自由经济体，拥有普通法制度下相对完善的法律体系、高效开放的金融市场、极具竞争力的商业环境。同时，香港完善的信托法也使得香港在保护隐私、管理资产和降低税率方面超过大陆。相比之下，中国内地家族信託的法律规定不够明确。大陆对信托财产的登记制度、股权资产的管理均没有做出明确规定。而涉及到税费，内地规定凡涉及到不动产的变动均视为交易行为从而产生高昂的税费。惠裕全球家族智库（FOTT）是国内首家向本土高净值家族办公室提供专业服务的咨询机构。通过深度行业分析研究和业内最佳服务方式，致力于帮助高净值资产管理机构建立并提高他们家族办公室业务研究领域的专家。欢迎转发和关注！转载请联系后台免责申明：惠裕全球家族智库发布的内容仅供读者参考之用，不构成买卖任何投资工具或者达成任何交易的推荐，亦不构成财务、法律、税务、投资建议、投资咨询意见，对任何因直接或间接使用本微信涉及的信息内容进行投资所造成的一切后果或损失，不承担任何法律责任。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。惠裕全球家族智库百家号最近更新：简介:惠裕是向家族办公室提供专业服务的咨询机构作者最新文章相关文章家族信托扫盲篇_百度文库
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