最近很多网友问我是不是希腊要破产了，破产后果是什么？_希腊吧_百度贴吧
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最近很多网友问我是不是希腊要破产了，破产后果是什么？收藏
政府破产，并不是在剥夺政府的“法人资格”，而是为了让政府真正摆脱财政危机，不至于使公共财政收支陷入某种恶性循环之中不能自拔。即政府破产，是为了政府财政获得健康的重生。产生背景 一个政府，如果拥有无限征收权，即政府或政府的职能部门甚至能够自行决定征不征税、征什么税、征多少税，那么破产是不可能的；但是，如果一个政府拥有的只是有限征收权，即政府只有征收执行权，征不征税、征什么税、征多少税由议会决定或[url]http://选民[/url]直接决定，那政府在市场变动之下出现流动性的相对枯竭从而破产是有可能的。事实上，对税收权（如何找钱）、财政权（如何花钱）的限制与否，正体现了前现代政府和现代政府的本质区别，[url]http://有限政府[/url]的含意正是指政府在税收和财政上的有限权力。从这个意义上说，政府破产正是保护社会免受政府进一步侵害的制度屏障各国案列 美国美国地方政府破产的实例很多，比较重大的有加州橘子郡（Orange County）因投资失败而于 1994年破产，阿拉巴马Millport因工厂关闭销售税收入大减而于2005年破产；阿拉巴马杰佛逊县政府因财政负债高达32亿美元而于2008年破产。橘县破产橘县是美国的一个县，位于加利福尼亚州南部，因盛产柑橘而得名。这里是加州最富有的地区，全县GDP达118 0亿美元，人均收入7万美元。可是，就是这样一个富裕的县，日却不得不宣布财政破产。这就是美国著名的橘县政府破产事件。导致橘县政府破产的原因在于，主管橘县财政税收和公共存款的司库RobertCitron把政府的资金投入[url]http://华尔街[/url]的[url]http://债券[/url]市场，结果投资失利，造成橘县财政损失17亿美元，超出了政府财政的承受能力，发生支付危机，橘县政府只好宣布破产。中国对于当代中国人来说，政府破产是一件不可思议和不可能发生的事情。中国政府一向被认为具有无限的信用。即使是地方政府，也顶多会出现财政紧张，而决没有财政破产的可能。但如果这些问题不能在制度框架内得到妥善的安排，政府破产也会成为现实。虽然，由于中国的政治结构，地方政府一般不会出现如美国橘县那样典型的破产形式，但政府的财政危机同样会对地方的各项事务造成严重的威胁。而且，没有明确的破产安排并不见得是好事，这往往会使得财政危机不能得到充分的揭示，结果就是危机久久不能结束 。 国家破产的含义 “国家破产”更像是一个形容词，以体现一国[url]http://经济形势[/url]之危急；而不是一个动词，并不预示着一个国家马上就会吹灯拔蜡、[url]http://改换门庭[/url]。就拿冰岛来说，纵然外债远超过其国内生产总值，但是依然可以在现有的国际秩序框架内找到克服时艰的途径，比如向俄罗斯这样的大国借债，还可以寻求[url]http://国际货币基金组织[/url]（IMF）的援助。其实，早在六年前，IMF就曾经编订过主权国家破产方案，但是其目的不是为了剥夺某个国家的主权，而是建立一种“破产保护”的[url]http://国际金融[/url]机制，让那些负债累累的国家得以申请“破产保护”，并使债务国能够尽快走出危机。 由此看来，在[url]http://金融危机[/url]中风雨飘摇的冰岛，虽然濒临“国家破产”绝境，但是它并不会成为如[url]http://雷曼兄弟[/url]一样的危机牺牲品，或者说它就如同一锅[url]http://金融危机[/url]煮出来的“夹生饭”，半生不熟，谁也难以将其当猎物吞下去。只是最终庞大的外债将会压在30万人的小身板上，以透支冰岛的[url]http://国家信用[/url]和几代冰岛人幸福指数的代价，慢慢偿还。 听起来结论多少有点让人颓丧，竟然没有谁为一个国家如此深重的灾难承担责任。为了回避[url]http://国家主权[/url]问题，曾有学者提出“主权政府破产”的概念，即一个主权国家的政府不能偿还其应偿付的债务时,用其所拥有的金融资产偿还其外债,不足的部分不予偿还,政府宣布解散,由其人民推举组成[url]http://新一[/url]届政府,原政府主要组成人员不得再在政府中任职，债权人亦不得再向新政府要求偿付原未得到清偿的债务——听起来也算是一种“破产”，但更像是专为债务国逃避外债而设计的“金蝉脱壳”之计，缺乏对债权人的诚信意识。国家有别于企业的最显著特点是“[url]http://国家主权[/url]神圣不可侵犯”。在结束了帝国殖民时代之后，这一原则日益成为国际共识，成为大小贫富悬殊国家之间交往的原则。所以，对于那些贫困国家，尽管外债缠身，理论上足够“破产”几百次，但是并没有被拍卖掉，这些穷国家也没有随之在[url]http://国际政治[/url]版图上消失，沦落为其他债券国家的“新殖民地”。反过来说，倘若国际间有“国家破产”的“市场空间”，那么，美国仅举华尔街上的一个个富可敌国的金融大佬之力，就可以用经济手段，兵不血刃地将一个个破产小国收入囊中，如此一来，世界就依然是“强权政治”的天下。显然，让“国家破产”成为可能，就意味着对弱肉强食的霸权政治放行，最终破坏基于历史、文化、民族、宗教等渊源而形成的民族国家之间的脆弱国际平衡。
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在这里你不知道什么是雾霾，在这里你只知道碧海蓝天。在这里你不知道什么叫做心情压抑。在这里你只知道无比舒畅。在这里你不知道什么是孩子的起跑线。在这里你只知道那是孩子的童年。
大家好，刚刚从希腊回来，有任何问题可以咨询我
欧洲各国的生活方式悠闲、优雅和富裕，欧洲人也早已习惯了这种享受，并沉醉于他们的生活方式。在欧洲，随处可见当地人在广场椅上懒洋洋的晒着太阳，酒吧里喝着饮料、啤酒，海边遍布浴场和度假村，公路上来来往往的房车等。去过欧洲的国人无不为他们悠闲、自在的生活方式而赞叹。不必羡慕，你也可以拥有哦，weixin+ Europe_hnb 来到【欧洲购房移民】群一起同行吧。
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一位破产老板的感慨：老板其实什么都不是！
“你不当CEO，你不知道事情之难；你不当CEO，不理解社会上有些CEO要自杀”
——任正非
导读：每个风光背后，都有太多辛酸
“每个笑容背后，都藏着不为人知的难过；每个风光的背后，都有过不为人知的泪水与辛酸”
很多人只看到了成功企业老板的风光，但是没有看到他们风光背后所走过的路，和曾在这条路上倒下的人，因为这本就是一条充满荆棘的艰辛之路，而不是容易的幸福之路……
老板只是一种职业和生活方式，无论是选择这条路、还是走好这条路都不是那么容易。
创业本是九死一生的事情，大多数创业者都倒在了路上，成功者少之又少，10%都不到，甚至低于5%，为什么？只因为难！
而那些、即使生活下来的这些企业，同样要像西游记取经过程中的九九八十一难一样，要不断的闯关、打怪、升级，甚至这之中的每个关口可能对企业都是生死攸关。
跑业务被拒绝、被客户赶出去，产品卖不卖不掉、干着急没用，产品卖了客户不给结账、要不回来，合伙客户出问题、成了坏账，还有竞争对手太迅猛导致业绩下滑……而公司一大帮人的生计交给你了，你要负责，公司越大，你的责任越大，你要扛的也就越多！
每个成功企业辉煌的背后，都是历尽艰辛、九死一生的涅槃，都是在挫折与压力中前行，都愣是在荆棘上踩出了路，成就了传奇！
正如上面任正非发自肺腑所说的那句话“你不当CEO，你不知道事情之难；你不当CEO，不理解社会上有些CEO要自杀”
今天华为很成功，已经成为中国科技企业、最成功的国际化代表，中国商界的一个标杆！但是，华为的一路发展，并非只有今天这么辉煌，还有众多的辛酸和痛苦！
其中，华为最为中国企业津津乐道的是它的技术路线——自主研发路线，而当年，这个自主研发决定，任正非承受了跳楼自杀的压力！
为了进行自主研发，华为赌上了公司的所有利润和能调动的资金，一旦失败，就是公司破产、倒闭，而任正非做好了跳楼的决心，这一切努力终于成功的时候，这位铁汉泣不成声“我们活下来了”，说完就掩面而泣，说不下去了。
而后，在与国际通信巨头博弈过程中，因为处于技术驱动行业，他又要承受、所下决定的前瞻性布局，能否保证华为未来取胜、还是失败？长达8年多的时间里焦虑的患上了严重抑郁症。
“那8年是怎么过来的？要我担负华为垮了的责任，我觉得压力很大呀，这么多人的饭碗要敲掉了。因为不知道，所以很害怕，才很抑郁。”——任正非
为此，任正非患上严重抑郁症、焦虑症，甚至得了癌症，先后做过两次癌症手术。
正是这一路与压力、挫折、风险PK，并努力战胜它们，才有了今天的华为传奇！
这就是老板，必须承担和面对的压力、风险、和责任，没办法！
以下是一位破产老板的感慨
《老板其实什么都不是……》
老板只是一种职业，人生真的改变了，因为你突然发现，等待你的不再是梦想中的有钱人的生活，而是对随时可能降临的失败的恐惧，对员工，对股东，社会负责的重重负担，只有一个人真正承担风险，没日没夜对未来负责的思考的彷徨！
老板只是一种职业，然而与其他职业不同，这个职业不是那么容易辞职，要么承担卖掉儿女般的痛苦放弃，要么用一贫如洗的破产来写辞职信，否则，就只有用一生的艰苦来慢慢锤炼。
老板是最没有门槛的职业，一个小店的掌柜，每天起早贪黑，忙到忘了吃饭，忘了喝水，忘了生病，忘了恋爱，不停的计算，不停的计较。。。。。。。
辛苦了一年才发现依然是生死线上挣扎，赚到的只是老板的虚名与积压的货品。
老板又是最尴尬的职业，一个上市公司的董事长，忙于贷款，忙于融资，忙于扩张，忙于把企业做大，结果是资金越来越紧张，才发现做企业不是种粮食，绝非摊子铺得越大，收获就越丰盛，企业经营中，老板永远奔波于各种规模的“差钱”状态。
招商，私募，风投，并购，IPO，一个看似高深的商业名词背后，道出了企业“差钱”的真相。
现实生活中，老板往往是最没钱的人群，不停负债，资产不停的增加，自己真正拥有的现金，永远紧张而拮据。
老板只是一种职业，中国的老板，更在重压与风险下前行，76%的中国内地商业领导人感觉紧张有压力，其比例为全球最高，阿玛尼装点的光鲜外表之下，有着山寨工厂一样不安的灵魂，他们要用太多的精力去应付与处理各种问题，而一旦有所失手，英雄落难，便会有太多声音指指点点……
人们似乎很乐意看到老板的败落，社会集体意识的矛盾中，人们一边唾骂着老板的为富不仁，一边努力挤上那条自己痛恨的“捷径”，给自己贴上那个令人痛恨的老板标签。
老板不等于有钱人，并非当了老板，钱就会漫天落下。
如果你在确实了解这一切的前提下，仍然义无反顾决定走上老板这条向有钱人的坎坷而艰辛之路，那么恭喜你，因为选择这个目标的同时，你也选择了一份勇敢和责任，同时，也踏上了一条艰难之路！已收藏本页面
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乐视倒闭是迟早的事 听说乐视要破产是真的吗【图】
　　乐视去年底爆出资金链出现问题后，虽曾获融创中国(01918)“输血”，但问题未平息之余财政更愈趋紧张。随着创办人贾跃亭卸任乐视控股法定代表人，及被冻结资产，乐视已濒临破产边缘。乐视当日风光一时，“烧钱”攻势广为人知，但最终却却无以为继，证明科技公司只有“烧钱”攻势背后没有扎实盈利支持，将难成功。　　贾跃亭部分乐视网持股被法院冻结　　乐视网(深：300104)公布，由于控股股东贾跃亭为乐视手机业务融资承担个人连带担保引发的财产保全，贾跃亭及其控制的乐视控股持有公司的部分股份被冻结，占公司总股本的26.03%。　　上海市高级人民法院自周一(3日)起，冻结贾跃亭及乐视控股所持有的5.19亿股，为期3年;而贾跃亭持有乐视网的2.83亿股亦被法院轮候冻结，占公司总股本的14.2%，期限同为3年。　　截至昨日(4日)，贾跃亭及乐视控股合计持有乐视网5.24亿股，占公司总股本的26.27%，其中直接持有乐视网5.12亿股，占25.67%;通过乐视控股持有乐视网1194万股，占0.6%。　　乐视网自今年4月起就重大资产重组一直停牌，停牌前报30.68元(人民币.下同)。乐视网强调，贾跃亭所持股份被冻结与公司本身无关，不会影响正常经营及管理，但暂时无法判断对公司控制权的影响。　　招行追数不果 引爆冻产事件　　招商银行(03968)(沪：600036)周一证实，其上海分行向乐视旗下的乐风移动催收贷款利息无果后，向法院申请资产保全。法院上周裁定冻结贾跃亭夫妇及乐视系三家公司的12.37亿元资产。　　另一方面，贾跃亭亦卸任乐视控股的法定代表人，由乐视网监事会主席吴孟接替。乐视回应内地媒体称，这次法定代表人变更的主要原因在于贾跃亭要全力推进汽车战略，继续担任法人代表会令办理手续等不方便。　　乐视还宣称，绝不会欠任何债权人的钱，包括金融机构、供应链，只要给乐视时间，肯定都能够完满偿还。　　过去半年不间断裁员 融创入股难挽狂澜　　事实上，乐视没落的一连串事件并非今日才发生，乐视系资金链断裂可由去年底说起。　　去年12月，乐视网旗下成立才2年多的乐视体育宣布裁员20%，当时引起市场哗然。贾跃亭于给员工的公开信中，坦承乐视陷于资金链紧张的局面，未来在业务和营运上，要停止“大跃进”的烧钱行为。　　其后网上流传贾跃亭所质押的64.81%股票面临斩仓。乐视网去年12月于无预警宣布停牌，并于盘后发布公告表示，因有媒体指董事长贾跃亭质押乐视股权跌破平仓线，导致股价重挫，为保障公司与投资人利益而停牌，同时正筹划重大事项。内地传媒指，乐视停牌原因应与天津子公司乐视致新电子科技正进行融资有关，而非市场所盛传贾跃亭被“斩仓”。　　及至今年1月，乐视获融创打救，乐视网及乐视相关主体获得168亿元投资，其中约150亿元来自融创。融创中国公布，于1月13日通过天津嘉睿，向贾跃亭收购乐视网的8.61%股权，代价为60.41亿元;收购乐视控股旗下乐视影业的15%股权，代价10.5亿元，以及收购得乐视致新增资完成后合共33.4959%股权，代价为79.5亿元。投资事项完成后，乐视网、乐视影业及乐视致新各自将成为融创的联营公司，总代价150.41亿元。乐视网1月16日复牌，先大涨8%，其后调头回落，更倒跌1%收市。　　拖欠亚足联版权费 足总杯直播烂尾　　扑水过后，风波并未平息。乐视体育因在今年1月分期付款节点上未按时支付亚足联(AFC)版权费，拖欠一个月后，亚足联最终掐断乐视的信号，解除双方合作。亚足联今年2月底宣布，终止与乐视在2015年8月签署的转播合同，将旗下赛事在商业周期的中国大陆播放权授予体奥动力(CSM)。　　至今年5月，乐视体育再次出现直播“烂尾”事件。原订5月28日凌晨在LeSportsHK平台直播的英格兰足总杯(FACup)决赛(阿仙奴对车路士)无法播出。　　同月，内地腾讯网报道，乐视有大规模裁员计划，销售体系裁员过半，乐视体育裁70%。报道称，此轮裁员涉及乐视网、乐视控股、乐视体育等多个乐视系公司。乐视控股体系中，市场品牌中心从100余人裁减至30余人，裁员幅度70%;销售服务体系裁员幅度50%。原有700人的乐视体育仅保留200人，裁员幅度高达70%;乐视网则裁员10%。　　贾跃亭终丧失管理权　　负面消息不绝的乐视，旗下乐视网突然宣布灵魂人物贾跃亭退出前线管理，辞去总经理一职，只留任无实权的董事长职位，总经理由联想集团(00992)出身的副总经理梁军接任。同时，乐视网财务总监杨丽杰亦在临近半年结前突宣告辞职。然而，贾跃亭临时召开记者会，多番强调该次人事调动不涉内斗。最终，贾跃亭本周卸任乐视控股的法定代表人，亦落得资产被冻结的下场。　　烧钱攻势可吸客流 惟最后仍要盈利模式　　乐视过去为增加市占，不惜采取“烧钱”策略，当年传以高达4亿至6亿美元(约31.2亿至46.8亿港元)，投得2016年起连续3季的英超直播权，换言之3年之间每年最少要有额外10亿港元销售额才可回本。　　英超直播权一直是双面刃，虽可令收费电视业务短时间内吸客，但竞投费成本甚高，难带动业绩。以电盈(00008)旗下的NowTV为例，于2013年以2亿美元(约15亿港元)投得直播权后，客户数目和ARPU(每户每月平均消费额)虽有增长，但因投英超的支出巨大，电盈2013年的媒体业务EBITDA仅升3%，2014年更倒退11%。可谓得不偿失。　　集团近月财务负面消息不断，分析认为乐视扩张过急不无关系，早已呈“十个锅九个盖”的困境，连番裁员之举更显示资金压力已不得不正视，可惜“烧钱”策略背后，乐视未有找出可持续的经营模式(Business
Model)，事件凸显出科网业的瓶颈。“烧钱”策略本身并无不可，就如谷歌(Google)旗下Youtube、脸书(Facebook)及腾讯(00700)的QQ起初也是只有免费服务，但最终都要悟出生财之道，包括运用市占的优势，配合大数据推广其他业务，例如Youtube开始加入无法略过的广告、Facebook发展行销方案、腾讯发展微信支付，更以手游配合衍生大量付费机会。在抢尽市占过后，科技股如无法将市占转化为盈利能力，一切也是徒劳。　　风雨飘摇之际，乐视贾跃亭今天在微博作出回应：表示会承担全部责任，并且会对员工、用户、客户和投资者尽责到底。　　刘强东力挺贾跃亭：有情怀 谈成败尚早　　而不少业界大佬也纷纷站出力挺贾跃亭，今天下午，刘强东发文称：今天谈论乐视或者老贾的成败为时尚早!但是至少有一点可以肯定：老贾有情怀、有梦想、敢冒险、工作努力!作为一个创业者，值得肯定和赞扬!祝老贾和乐视早日度过难关!　　之前，汽车之家创始人李想也直言，自己在乐视最风光的时候，说问题;在乐视最糟的时候，真心希望乐视可以挺过来，尤其是乐视汽车。　　乐视最近的风波想必大家都知道，而且乐视一直也是风波不断，那这次乐视是真的会倒闭吗?下面是小编收集的相关资料和信息图片，想了解的小伙伴跟着小编一起来看看吧!　　随着乐视将面临倒闭危机当口，各个被欠款的供应商也没闲着，已经开始前仆后继的来到位于北京北京朝阳区的乐视总部讨债，而乐视大厦一楼的乐视生态旗舰店也已停止营业了。　　乐视资金冻结事件才刚被曝出没多久，其门口便躺满了前来讨债的供应商和店建。这些债主主要由19家公司派过来，总共被乐视欠了6000多万。其中一家来自浙江的一家来自浙江的店建企业称，从去年11月份开始乐视就一直欠钱不还，总共欠了他们350万元。　　在一连串的冻结资产背后，贾跃亭现在还剩下些什么?　　贾跃亭曾在过去几年从股市当中套现逾百亿元。从乐视公告披露的信息来看，贾跃亭一共有过三次大规模减持。从2015年6月-2017年1月，近一年半时间里，贾跃亭持股比例由近45%降到26.45%，两年内减持的乐视股票至少价值117亿元。除了减持之外，贾跃亭的股票还有一大部分用在了股权质押上，自2013年起，贾跃亭已经做了超过38笔股权质押，累计获得的总金额超过311亿元。　　按乐视公告给出的说法，贾跃亭坚持套现的钱去处有二：一是贾跃亭称将全部套现金额无息借给上市公司，用于乐视网日常经营。二是引入战略投资者、优化公司股权结构。然而，截至日，贾跃亭向乐视网提供的无息借款金额仅为20.71亿元，远低于其减持乐视网股票所得价款56.996亿元。　　乐视爆发资金危机的背后透露出乐视什么样的问题?1.乐视造车计划烧钱太多，资金严重不足!其实早在去年的“资金链告急”风波中，贾跃亭曾发表公开信承认：“我们蒙眼狂奔、烧钱追求规模扩张的同时，全球化战线一下子拉得过长。相对应的是我们的资金和资源其实非常有限。一方面乐视汽车前期投入巨大，陆续花掉100多亿的自有资金，直接导致我个人对乐视的资金支持不足;另一方面我们的融资能力不强，方式单一、资本结构不合理，外部融资规模难以满足快速放大的资金需求。”　　2.对银行和供应商的欠款太多!贾跃亭在上周的股东大会上表示，从去年资金到账以来，乐视累计偿还的贷款已经达到150亿元。目前上市公司体系经过半年组织架构、管理层、业务线的调整，已看到向好趋势，未来还需要短期的调整，非上市公司体系资金链比危机爆发时更加紧张，“本来想非上市体系进来90多亿元，理论上应该能彻底解决资金问题，显然结果没有达到我们的预期”。贾跃亭自己也表示是因为没有很好地对资金做出安排，“反映了我们互联网公司在硬件领域出现流动性风险的时候，应对的经验还是不足。　　综合现在乐视各方存在的问题来看，现在乐视应该及时去关注其他银行是否会跟进招行的行为。如果其他银行也同样申请财产保全的话，乐视方面可能会“四面受敌”遭遇“灭顶之灾”。另外在这次12亿元资金被冻结后，贾跃亭还有多少资本可以还债也值得关注。业内相关人士之前就发表过评论称乐视布局过多的行业，资金链一直都处于高度紧张的状况。虽然过去一次次地再融资化险为夷，这次又会如何还尝未可知。我觉着每个企业要想真正做大做强，必须先在一个领域沉下心来做好产品，将产品的质量做好，口碑做好。如果只靠发布会和新概念大量融资，这本身就是一种脱实向虚的表现。而且更为重要的是，已连续停牌快三个月的乐视网，到8月8日定向增发解禁时能否复牌，也是值得大家关注的。扫描或点击关注中金在线客服
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这家大银行要倒闭？新的危机爆发 谁都逃不掉...
　2016年注定是德银上头条的一年，也是全球危机开始蔓延的一年！当前的一切都与2008年的时候那么相似，甚至有过之而无不及。当前与2008年最相似的一幕莫过于是：德银（德意志银行）与雷曼兄弟了。
2016年注定是德银上头条的一年，也是全球危机开始蔓延的一年！当前的一切都与2008年的时候那么相似，甚至有过之而无不及。2008年的雷曼危机重演：德银要破产了？当前与2008年最相似的一幕莫过于是：德银(德意志银行)与雷曼兄弟了。过去与高盛，摩根大通，美国银行和花旗集团相比，德银的投行部门是全球最大的投行部之一。但是与其他几家不同，德银并没有从金融危机中完全复苏过来，公司一直存在着问题。金融危机后，德银经历了多位首席执行官，公司在2015年10月宣布了新任联席首席执行官John Cryan的任命，并在公司内部经历了大规模的人员变动。目前，德银正在进行裁员9000人和在10个国家终止业务的计划。这就是德银近期灾难的开始，特别是在过去9个月中，情况正在快速恶化：日，德银在因为操控Libor(伦敦同业拆借利率)被罚25亿美元之后宣布大规模重组计划。日，因为与美国制裁国家进行交易，德银被罚2.57亿美元。日，德银公布2015年公司亏损达到创纪录的68亿欧元。日，贝伦堡银行表示德银的杠杆已经超过40倍，警告德银的问题将是难以解决的。日：英国退出欧盟的公投结果重创德银，其19%的营收来自于英国。日：因为糟糕的风险管理和财务规划，德银没有通过美联储的压力测试。在经历了一系列的丑闻，错误决定和不幸事件的打击后，当前德银的市值仅为158亿美元，仅为这家具有147年历史的公司在2007年5月股价最高时的8%。德银未来的命运似乎已经注定：德银或将成为下一个雷曼。如果说雷曼兄弟和贝尔斯登的死亡是快速且没有痛苦的话，那么德银的死亡将会是漫长且痛苦的。德银将会重燃金融危机火线？末日的开始？雷曼倒闭曾让世界震惊，点燃了2008年金融危机火线。那德银若真的倒闭了，全球金融危机战火是否会重燃？目前市场对德银的质疑声不绝于耳，连意大利总理都公开地奚落：和其他欧洲国家的某些大行相比，本国银行的不良贷款问题微乎其微，矛头直指衍生品风险数万亿欧元的德意志银行。据格隆汇报道，根据德银2015年年报数据显示，其持有的未到期衍生品规模达42万亿欧元。42万亿欧元的衍生品是个什么概念呢？2015年德国GDP为3.36万亿美元，欧盟GDP为16.23万亿美元，以当前的汇率计，这意味着德银持有的衍生品规模相当于13.5个德国的GDP，相当于2.8个欧盟的GDP。一旦风险爆发，德银这数十万亿欧元的衍生品将会成为一颗最不安全的炸弹。恐慌也将应运而生！全球金融目前已经十分危险，难逃下一次危机事实上，除了德银倒闭将会重燃导火索这个风险之外，当前全球金融已经处在十分危险的处境中了。中金网指出，目前全球金融面临着以下这些不可逃避的事实，风险已经避无可避：1.金融系统真正的问题是债券泡沫。2008年金融危机时，债券泡沫达80万亿美元。自那时以来，债券泡沫已经扩大至100万亿美元以上；2.以债券泡沫作为抵押品的衍生品市场规模超过555万亿美元；3.许多大型跨国公司、主权政府，甚至城市利用衍生品进行收益造假并隐藏债务。无人知道这种情况发展到什么程度，不过鉴于过去约20%的首席财务官承认收益造假，这一数目可能巨大；4.企业杠杆率现在远高于2007年。Stanley Druckenmiller表示，2007年企业债券为3.5万亿美元，现在为7万亿美元，接近美国GDP的50%；5.全球央行目前杠杆率水平相当或查过雷曼兄弟破产时候的水平。美联储杠杆率为78倍，欧洲央行为26倍，雷曼兄弟为30倍；6.全球央行并无退出策略。美联储2009年会议纪要显示，耶伦担忧美联储如何退出1.3万亿美元的资产负债表。目前这一规模已经逾4.5万亿美元。目前，全球央行通过负利率打击储户和债券持有者。从全球来看，目前全球负收益率国债规模达到13万亿美元，而在英国脱欧公投前仅11万亿美元。这意味着投资者在为这些债券买单。此外，英国脱欧之后，全球的投资者开始抛售英国的资产，尤其是房地产资产。就在上周一周之内，英国已经有六只房地产基金宣布暂停赎回。一旦房地产被以暴跌的价格抛售，那么将会引起一连串的反应。正如2008年次贷危机开始，发生危机的都是和房地产相关的产品，因为房地产流动性太差，危机一来，房地产首当其冲。多米诺骨牌正在倒塌，危机正在蔓延，全球正走向一场可能比2008年还要糟糕的危机！谁都逃不掉！(本文观点仅供参考，不构成投资建议)(中金在线综合凤凰国际、格隆汇、中金网、华尔街见闻)
又有大事要发生 先知先觉的国际资本已在行动
(来源：华尔街情报(微信号:iMarkets)，本文已获授权转载)市场继续发酵英国脱欧消息。英国商业大臣贾维德将于印度就双边协议展开初步谈判，这是英国公投退欧以来单独与其他国家进行谈判。本周关注英国央行、加拿大央行议息、中国公布第二季度GDP以及一众美联储官员讲话等，其中英国央行议息可能再次激起英镑全盘大幅波动。暗战英国央行降息英国央行周四将首次有机会运用货币政策来应对英国退欧导致的经济增长放缓。降息的可能性很大，但7月份还是8月份行动，对于经济前景而言意义不大，至关重要的是央行的沟通策略。BI Economics预计，英国央行会利用7月份会议来评估形势，然后在8月份降息，并公布新的经济预测以及假如需要进一步放松政策情况下的选项。英国脱欧后，市场预期，英国央行将减息25个基点，并进一步推出宽松政策，利率期货市场显示，英国央行减息25个基点的机会高达75%，至今年底减息至零水平的机会高达80%。经济学家对英国央行是否降息意见分歧微弱多数预计7月降息接受外媒调查的53位经济学家中，29位预计英国央行在7月14日下调基准利率。24位预计维持利率在0.5%的历史低点不变；23人预计降息25个基点；2人预计降息40个基点，2人预计降息45个基点，2人预计降息至零。42位经济学家中，39人预计货币政策委员会维持QE规模在3750亿英镑不变；3人预计扩大QE规模。鉴于英国央行存在较大降息可能，即使美联储未来不加息，美元与英镑的利差优势将在2019年底增加至3%。若将英国央行额外注入的QE资金流动性计算在内，美元的利差优势还将更大。高盛预期英国央行将在8月份实施信贷宽松政策高盛分析师Andrew Benito在客户报告中写道，英国央行将在下月启动信贷宽松政策，包括购买以英镑计值的投资级非金融公司债券。预期央行将推出在6个月期间购买1000亿英镑资产的计划，包括在8月份购买500亿英镑的民间部门资产，有强烈迹象表明将在7月份的会议上提出该计划。英国央行还将在8月份下调利率25个基点；7月份有30%的概率降息。以较大规模购买民间部门资产是该计划与之前量化宽松计划的显著区别。先知先觉的国际资本已在行动先知先觉的国际资本已在行动，全球最大的黄金基金ETF，SPDR Gold Trust 6月总共增加了81.4吨的黄金，目前持仓为三年来的最高。与此同时，金融大鳄索罗斯再次重出江湖加入了StanDruckenmiller和Ray Dalio这些巨富的行列，“做空”标准普尔500(SPY)以及购买黄金和金矿，当前金融市场风云动荡之时，恰是投机大鳄如鱼得水、上下其手之际，必将推动金价容易出现暴涨暴跌的情况，投资者不得不防。与此同时，美银美林公布的数据显示，因投资者在经济前景黯淡之际寻求避险，最近一周贵金属基金的资金流入规模创纪录高位，同时新兴市场债券的资金流入额也触及纪录高位。最近一周投资者还从欧洲股票基金与金融类股中撤出资金，以应对英国公投退欧以及全球债券收益率和利率预期再度下滑带来的冲击。借助投资者争抢避险资产的机会，7月6日贵金属基金净流入41亿美元，为美银美林2005年开始有可比数据以来的最大周度流入规模。固定收益基金在7月6日止当周吸引到144亿美元资金净流入，为去年2月以来的最大规模。这其中有创纪录的34亿美元流入新兴市场债券基金。同时，因市场对发达国家利率上升的预期烟消云散，7月6日当周国债基金流入33亿美元，为近六个月以来最大流入规模。目前市场预计美国在至少一年内不会升息，还认为英国央行(BOE)将在未来几周把利率调降至零左右。7月6日当周投资者从欧洲股票基金净撤出44亿美元，为连续第22周资金外流；英国股票基金流出11亿美元，录得去年1月以来最大流出规模，而且是在过去11周中的第10周资金外流。美国股票基金流出33亿美元，为13周以来最大外流金额；金融类股流出12亿美元，为21周以来最高。外汇市场同样伺机而动。美国商品期货交易委员会的数据显示，截至7月5日的一周中，对冲基金和资产管理公司均增加了英镑的空头持仓；不过对日元的看法出现分歧，杠杆基金的日元净多头头寸增至2011年12月以来最高水平。资产管理公司增持日元净空头头寸。杠杆基金的净仓位调整如下：日元净多头增加1846，至49504欧元净空头增加18477，至79478英镑净空头增加16713，至29819澳元从净空头5051变为净多头1011新西兰元净多头增加1788，至25427加元净空头减少1640，至3091瑞郎净空头增加1907，至4734资产管理公司的净仓位调整如下：日元净空头增加952，至16335欧元净多头减少3874，至20364英镑净空头增加2166，至81986澳元净多头减少548，至4445新西兰元净空头增加154，至20296加元净多头增加3767，至44441瑞郎净多头增加57，至246对冲基金之所以敢于沽空英镑，一方面是英国房地产基金暂停份额赎回已经引发市场对英镑流动性风险与资本外流压力的担忧，另一方面是他们正在押注其他英国房地产基金有可能会跟进暂停份额赎回，由此带来更大的市场恐慌。不少对冲基金开始对Henderson、Aberdeen、Legal &General与Standard Life Investments等英国知名房地产基金进行公允价值调整，不少对冲基金认为，英镑大幅下跌会令这些基金至少要将所持房产价值减记5%-10%，有些机构甚至认为减记幅度可能超过10%。这也令对冲基金找到了一个新的套利游戏，就是不断压低英镑汇率以迫使英国房地产基金做出更大幅度的资产减记，由此倒逼更多海外资金加快份额赎回，将资金撤离英国的步伐，最终导致英镑进一步大幅下跌。在这一刻，不少对冲基金经理都希望自己能成为新的索罗斯。一份分析英镑长期走势的报告显示，英镑兑美元将进一步下跌，很可能直到明年第一季度才会触及重大低点。英镑大约每八年就会下挫，下挫期会持续数月。到明年第一季度，英国将有一位新首相，并且正式讨论脱欧事宜。围绕英国降息，对冲基金已经开启了新的套利游戏，具体而言，对冲基金宁愿支付更高利率拆入英镑，再兑换成美元买入美国国债避险，由此获取美元与英镑之间的利差收益同时，通过不断加大英镑沽空头寸赚取额外的汇差收益。因为他们相信，英镑降息带来的利差劣势与汇率下跌幅度，不但能覆盖融资成本，还能创造可观的沽空英镑收益。这种套利策略还被视为市场避险投资情绪变化的一个风向标。值得注意的是，6月23日英国公投日以来，SONIA(英镑市场无担保交易有效隔夜参考利率)远期利率降为0.11%，这预示着市场认为英国央行降息幅度接近40个基点。显然，英国央行25个基点的降息幅度，无法满足对冲基金沽空英镑套利的胃口，他们会营造英镑需要持续降息的市场氛围，由此创造新的沽空套利空间。(本文观点仅供参考，不构成投资建议)(来源：华尔街情报(微信号:iMarkets))
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