2017年基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》过关必做1000题（含历年真题）
(0) (0) 本站小编
08:21:09 阅读(0)
下载地址:目录
封面内容简介目录第一章　股权投资基金概述第二章　股权投资基金的参与主体第三章　股权投资基金的分类第四章　股权投资基金的募集与设立第五章　股权投资基金的投资第六章　股权投资基金的投资后管理第七章　股权投资基金的项目退出第八章　股权投资基金的内部管理第九章　行政监管第十章　行业自律管理第十一章　国家法律第十二章　证监会部门规章第十三章　协会自律规则
&&为了帮助考生顺利通过基金从业资格考试，我们根据《股权投资基金基础知识要点与法律法规汇编》教材和相关法律法规及规范性文件精心编写了基金从业资格考试“私募股权投资基金基础知识”辅导系列。&&本书是基金从业资格考试科目“私募股权投资基金基础知识”过关必做习题集。本书基本遵循最新“私募股权投资基金基础知识”考试大纲的章目编排，共分为13章（第11至第13章为考试大纲中要求的私募股权投资基金（含创业投资基金）相关法律法规的内容），根据最新版《股权投资基金基础知识要点与法律法规汇编》教材的内容及相关法律法规精心编写了约1000道习题，包括历年机考真题。所选习题基本涵盖了考试大纲规定需要掌握的知识内容，侧重于设计常考重难点习题，并对大部分习题进行了详细的分析和解答。&&如果相关法律法规、考试大纲以及其他考试资料发生变化，我们会及时对本书进行修订和说明，系统会立即自动提示您免费在线升级您的产品。&&特别提醒：圣才基金从业考试QQ群，群内提供专业老师免费咨询及相关考试资讯、真题押题分享。&&圣才学习网│证券类（zq.100xuexi.com）提供基金从业资格考试等各种证券类考试辅导方案【保过班、网授班、3D电子书、3D题库等】。本书特别适用于参加基金从业资格考试的考生，也适用于各大院校金融学专业的师生参考。
本书更多内容>>
内容预览第一章　股权投资基金概述单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）1．股权投资基金在投资者的资产配置中具有（　）特点。A．高风险、低期望收益B．低风险、高期望收益C．低风险、低期望收益D．高风险、高期望收益【答案】D查看答案【解析】与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。2．股权投资基金起源于（　　）。A．英国B．美国C．荷兰D．日本【答案】B查看答案3．早期的股权投资基金主要以（　　）形式存在。A．证券投资基金B．并购投资基金C．股权投资基金D．创业投资基金【答案】D查看答案4．1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”，以（　　）的形式鼓励成立小企业投资公司。A．低息贷款和融资担保B．短期贷款和融资租赁C．低息贷款和融资租赁D．短期贷款和融资担保【答案】A查看答案【解析】1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”(SBIC)，以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。自此，美国的创业投资市场开始迅速发展。5．1976年（　　）成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金。A．KKRB．黑石C．凯雷D．德太投资【答案】A查看答案【解析】1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。6．在20世纪80年代美国第四次并购浪潮中催生了(　 )等著名并购基金管理机构的成立，极大地促进了并购投资基金的发展。Ⅰ．黑石Ⅱ.ARDⅢ．凯雷Ⅳ．德太投资A．Ⅰ、Ⅱ、ⅢB．Ⅰ、Ⅱ、ⅣC．Ⅰ、Ⅲ、ⅣD．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】C查看答案【解析】Ⅱ项，ARD为美国研究与发展公司，成立于1946年，被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。7．（　　）年，KKR、黑石、凯雷、德太投资等并购基金管理机构发起设立了美国私人股权投资协会(PEC)。A．2005B．2006C．2007D．2008【答案】C查看答案【解析】2007年，KKR、黑石、凯雷、德太投资等并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金的管理机构，即狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会(PEC)。8．1973年（　　）成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。A．美国创业投资协会B．美国研究与发展公司C．美国小企业管理局D．美国私人股权投资协会【答案】A查看答案【解析】B项，1946年成立的美国研究与发展公司(ARD)，被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金；C项，1953年，美国小企业管理局(SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责；D项，2007年，KKR、黑石、凯雷、德太投资等并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了美国私人股权投资协会(PEC)。9．经典的狭义创业投资基金主要投资于（　　）企业。A．大型成长型B．大型成熟型C．中小成长型D．中小成熟型【答案】C查看答案【解析】20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。20世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，“创业投资”概念从狭义发展到广义。10．国际股权投资基金行业是仅次于银行贷款和（　　）的重要融资手段。A．IPOB．发行股票C．发行债券D．信托计划【答案】A查看答案【解析】国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。11．下列不属于国际股权投资基金特点的是（　　）。A．规模庞大B．投资风险较高C．资金来源广泛D．参与机构多样【答案】B查看答案【解析】国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。12．为加强股权投资基金行业的监管，美国出台了《多德—弗兰克法案》。关于该法案，下列说法错误的是（　　）。A．提升了股权投资基金监管的审慎性B．在基金及投资管理人注册方面，新法严格了投资管理人的注册制度C．在基金及投资管理人注册方面，收紧了股权投资基金注册的豁免条件，创业投资基金不可以豁免注册D．在信息披露方面，新法加强了对股权投资业务档案底稿的审查制度【答案】C查看答案【解析】美国于2010年出台了《多德—弗兰克法案》，对原有的法律体系作出了进一步修订与补充，提升了股权投资基金监管的审慎性。在基金及投资管理人注册方面，新法严格了投资管理人的注册制度，收紧了股权投资基金注册的豁免条件，要求一定规模以上的并购基金在联邦或州注册，创业投资基金可以有条件豁免注册。在信息披露方面，新法不仅加强了对股权投资业务档案底稿的审查制度，还通过修改认可投资者和合格买家的定义，提高了对股权投资基金的信息披露要求。13．欧洲议会建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系，新体系的主要内容包括（　　）。Ⅰ．对股权投资基金实行统一监管Ⅱ．监管的重点是基金管理人而不是基金本身Ⅲ．抓大放小，重点监管大型基金的管理人Ⅳ．建立和强化信息披露机制Ⅴ．强化对杠杆的规制A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ【答案】D查看答案【解析】欧洲议会于2010年9月通过了《泛欧金融监管改革法案》，2011年6月通过了《另类基金管理人指引》，从而建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系。新体系主要包括五个方面的内容：①对股权投资基金实行统一监管；②监管的重点是基金管理人而不是基金本身；③抓大放小，重点监管大型基金的管理人；④建立和强化信息披露机制；⑤强化对杠杆的规制。14．2013年，为建立对创业投资基金的差异化监管安排，欧盟发布了（　　）。A．《泛欧金融监管改革法案》B．《另类基金管理人指引》C．《创业投资基金管理人指引》D．《多德—弗兰克法案》【答案】C查看答案【解析】2013年4月，鉴于创业投资基金通常不会导致风险外溢，为建立对创业投资基金的差异化监管安排，欧盟另行发布了《创业投资基金管理人指引》。15．我国股权投资基金行业发展的历史阶段不包括（　　）。A．探索与起步阶段B．平稳发展阶段C．快速发展阶段D．统一监管下的制度化发展阶段【答案】B查看答案【解析】在国务院各有关部门和地方政府的推动下，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段：①探索与起步阶段；②快速发展阶段；③统一监管下的制度化发展阶段。16．我国股权投资基金行业发展的探索与起步阶段主要沿着（　　）两条主线进行。Ⅰ．科技系统对创业投资基金的最早探索Ⅱ．国家财经部门对产业投资基金的探索Ⅲ．科技系统对并购投资基金的最早探索Ⅳ．国家财经部门对创业投资基金的探索A．Ⅰ、ⅡB．Ⅰ、ⅣC．Ⅱ、ⅢD．Ⅰ、Ⅲ【答案】A查看答案【解析】我国股权投资基金行业的探索与起步阶段主要沿着两条主线进行：一是科技系统对创业投资基金的最早探索；二是国家财经部门对产业投资基金的探索。17．我国第一只公司型创业投资基金是（　　）。A．上海创业投资引导基金B．淄博乡镇企业投资基金C．中关村创业投资基金D．济南华科创业投资基金【答案】B查看答案【解析】1993年8月，为支持淄博作为全国农村经济改革试点示范区的乡镇企业改革，原国家体改委和人民银行支持原中国农村发展信托投资公司率先成立了淄博乡镇企业投资基金，并在上海证券交易所上市，这是我国第一只公司型创业投资基金。18．（　　），我国颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。A．2005年11月B．2007年6月C．2011年11月D．2014年8月【答案】A查看答案【解析】2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》；2007年6月，新的《中华人民共和国合伙企业法》开始实施；国家发展改革委于2011年11月发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》；2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。19．中国（　　）统一行使股权投资基金监管职责。A．人民银行B．银监会C．保监会D．证监会【答案】D查看答案【解析】2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确由中国证券监督管理委员会统一行使股权投资基金监管职责。20．下列关于我国股权投资基金发展现状的描述，错误的是（　　）。A．股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级B．当前我国已成为全球第一大股权投资市场C．股权投资基金行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导D．股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用【答案】B查看答案【解析】经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为三个方面：①市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场；②市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；③有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。21．与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段不包括（　　）。A．募资B．决策C．投资D．管理【答案】B查看答案【解析】与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。22．股权投资基金的运作流程是其实现（　）的全过程。A．资本增值B．资本流动C．资本转移D．资本集中【答案】A查看答案【解析】股权投资基金的运作流程是其实现资本增值的全过程。从资本流动的角度出发，资本先是从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资决策再流入被投资企业。在投资之后的阶段，基金管理人通常会以各种方式参与被投资企业的管理，待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，进行下一轮资本流动循环。23．相对于证券投资基金，股权投资基金不具有（　）特点。A．投资期限长、流动性较差B．投后管理投入资源较少C．专业性较强D．投资收益波动性较大【答案】B查看答案【解析】相对于证券投资基金，股权投资基金具有投资期限长、流动性较差，投后管理投入资源多，专业性较强，投资收益波动性较大等特点。24．关于股权投资基金的基本运作模式和特点，下列说法错误的是（　）。A．股权投资基金的高风险主要体现为不同投资项目的收益呈现较大的差异性，通常投资于价值被低估但相对成熟的企业B．股权投资基金对于专业性的要求较高，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对于股权投资基金的成功运作发挥决定性作用C．股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度D．从资本流动的角度出发，资本先是从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资决策再流入被投资企业【答案】A查看答案【解析】A项，股权投资基金的高风险主要体现为不同投资项目的收益呈现较大的差异性。创业投资基金通常投资于处于早中期的成长性企业，投资项目的收益波动性较大，有的投资项目会发生本金亏损，有的投资项目则可能带来巨大收益。并购基金通常投资于价值被低估但相对成熟的企业，投资项目的收益波动性相对要小一些。25．股权投资基金通常需要（　　）年能完成投资的全部流程实现退出。A．1~3B．2~5C．3~7D．4~8【答案】C查看答案【解析】股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程实现退出，股权投资因此被称为“耐心的资本”，股权投资基金也因而具有较长的封闭期。26．基金管理人在投资后管理阶段投入大量资源的原因不包括（　）。A．为被投资企业提供各种商业资源和管理支持B．帮助被投资企业更好发展C．对被投资企业进行有效监管D．防范被投资企业的破产风险【答案】D查看答案【解析】股权投资是“价值增值型”投资。基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源，一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好发展；另一方面，也通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监管，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。27．由于股权投资基金管理（　　），所以需要建立有效和充分地针对投资管理团队成员的激励约束机制。A．投资期限长B．专业性较强C．投后管理投入资源较多D．投资收益波动性较大【答案】B查看答案【解析】由于股权投资基金管理对专业性的高要求，因此，一方面，市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理，并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可；另一方面，在基金管理机构内部，也需要建立有效和充分地针对投资管理团队成员的激励约束机制。28．股权投资基金的期望回报率要（　）证券投资基金。A．高于B．低于C．等于D．低于或等于【答案】A查看答案【解析】从不同国家的平均和长期水平来看，股权投资基金的期望回报率要高于固定收益证券和证券投资基金等资产类别。29．股权投资基金的市场参与主体不包括（　）。A．投资者B．管理人C．监管机构D．第三方服务机构【答案】C查看答案【解析】股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。30．股权投资基金的收入主要来源于（　）。Ⅰ．所投资企业分配的红利Ⅱ．实现项目退出后的股权转让所得Ⅲ．资本增值Ⅳ．利息收入A．Ⅰ、ⅡB．Ⅰ、ⅣC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】A查看答案【解析】股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。31．关于股权投资基金的收益分配方式，下列说法错误的是（　）。A．基金利润=基金收入-各项费用-税收-投资者的投资本金B．收益分配主要在投资者与管理人之间进行C．通常情况下，管理人因为其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬D．管理人只有先让基金投资者实现某一门槛收益率之后才能够参与利润的分成【答案】D查看答案【解析】D项，根据股权投资基金与基金管理人的约定，有时候管理人需要先让基金投资者实现某一门槛收益率之后才可以参与利润的分成。32．下列不属于股权投资基金生命周期中的关键要素的是（　）。A．基金期限B．投资期C．项目投资周期D．清算期【答案】D查看答案【解析】股权投资基金生命周期中的关键要素主要包括：①基金期限；②投资期与管理退出期；③项目投资周期；④滚动投资。33．关于股权投资基金生命周期中的关键要素，下列说法不正确的是（　）。A．项目投资周期是指股权投资基金对某个投资项目从投资进入到投资退出所花的时间B．基金管理人在投资期与管理退出期内所收取的基金管理费可能实行不同的费率C．基金存续达到约定的期限，应该进行基金的清算，若存在项目尚未退出情况，也应按规定进行清算D．多数股权投资基金对滚动投资会进行一定的限制，比较多见的是限制在基金存续期的后期阶段进行滚动投资【答案】C查看答案【解析】C项，通常情况下，基金存续达到了约定的期限，就应该进行基金的清算。在实践中，各方投资者和基金管理人可能会约定，虽然基金达到了存续期限，但是基金所投资的项目仍有一些尚未实现退出时，基金的存续期限可以进行一次或数次延长，通常每次延长不超过一年。34．基金期限分为投资期与（　　），基金管理人通常需要在投资期内完成基金的全部投资。A．延长期B．管理期C．清算期D．管理退出期【答案】D查看答案【解析】基金期限分为投资期与管理退出期，基金管理人通常需要在投资期内完成基金的全部投资，在管理退出期内，基金管理人主要负责进行投资后管理及退出投资项目的工作。35．下列关于股权投资基金的现金流模式的描述，正确的是（　）。A．在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制B．投资者承诺向基金投资的总额度称为实缴资本C．多数股权投资基金会约定，暂时闲置的未投资资本只能投资于高收益、高流动性的资产D．基金从被投资企业实现退出后，只能通过公开股权转让来实现投资退出，获得退出现金流【答案】A查看答案【解析】B项，投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为实缴资本；C项，基金成立后，通常需要一段时间来完成投资计划，在此期间，投资者实缴资本中尚未投资出去的部分称为未投资资本，多数股权投资基金会约定，暂时闲置的未投资资本只能投资于低风险、高流动性的资产；D项，基金从被投资企业实现退出后，依退出方式不同，可能会通过公开或私下股权转让、企业清算等渠道实现投资退出，获得退出现金流。36．创业投资可以更有效地应对创业企业（　）等特征。Ⅰ．信息不对称Ⅱ．不确定性高Ⅲ．资产结构以无形资产为主Ⅳ．融资需求呈现阶段性A．Ⅰ、Ⅱ、ⅢB．Ⅰ、Ⅲ、ⅣC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】D查看答案【解析】研究表明，创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业信息不对称、不确定性高、资产结构以无形资产为主、融资需求呈现阶段性等特征。37．创业投资基金投资于（　　），通过帮助企业发展壮大获利。A．处于成长期的企业B．具有创新能力的企业C．价值被低估的企业D．有巨大发展潜力的早期企业【答案】D查看答案【解析】并购基金的投资运作模式与创业投资基金存在较为明显的区别：创业投资基金投资于有巨大发展潜力的早期企业，通过帮助企业发展壮大获利；而并购基金则投资于价值被低估的企业，通过对被投资企业进行重整而获利。38．股权投资基金对于下列哪些问题具有重要作用？（　）Ⅰ．解决中小企业融资难Ⅱ．促进创新创业Ⅲ．支持企业重组重建Ⅳ．推动产业转型升级A．Ⅰ、Ⅱ、ⅢB．Ⅰ、Ⅲ、ⅣC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】D查看答案【解析】股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。39．关于我国股权投资行业的发展趋势，下列说法错误的是（　）。A．未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动B．金融市场将逐步由直接融资为主转向间接融资为主C．股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇D．随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，该行业必将进入新的跨越式发展阶段【答案】B查看答案【解析】B项，从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。40．下列关于承诺资本制的说法，错误的是（　）。A．投资者在设立基金的合同文件中承诺将向基金出资B．投资者在合同中不约定缴款的条件C．投资者在条件达到时实际履行缴款出资义务D．投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为实缴资本【答案】B查看答案【解析】在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。投资者在设立基金的合同文件中承诺将向基金出资，并在合同中约定缴款的条件，并在条件达到时实际履行缴款出资义务。下载地址:
发表评论 已经有0条评论
辅仁网 阅读(0) 评论(0)
08:21:08 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
08:21:08 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
08:21:06 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
08:21:06 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
08:21:05 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
08:21:04 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:06:13 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:06:11 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:06:04 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:06:03 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:06:02 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:06:01 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:06:00 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:05:59 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:05:16 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:04:46 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:04:43 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:04:37 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:04:21 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:03:30 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:03:20 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:03:19 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:03:16 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:03:15 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:02:29 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:02:03 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:01:59 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:01:54 辅仁网 阅读(0) 评论(0)
21:00:23 辅仁网 阅读(0) 评论(0)1,148被浏览142,074分享邀请回答152 条评论分享收藏感谢收起22431 条评论分享收藏感谢收起湖北省创业投资引导基金运行成效明显
当前位置：
&&&&&&&&&&&&
湖北省创业投资引导基金运行成效明显
日期：日&&&&&
湖北省科技厅
&&& 在湖北省委省政府的高度重视和大力支持下，湖北于2008年设立了第一支省级政府引导基金—湖北省创业投资引导基金。经过8年的探索和实践，省创投引导基金充分发挥政府财政资金的引导撬动作用和市场对金融资源配置的决定性作用，通过创新管理机制、加快主体培育、撬动社会资本等工作，激活技术、资本市场活力，加快科技成果转化，提升湖北支持大众创业、万众创新的科技金融服务能力，将资本引入创新链的上游和前端，有效缓解了科技型中小企业融资难问题。&&& 一、省创投引导基金基本情况&&& （一）省创投引导基金管理机制省创投引导基金按照“政府引导、市场运作，科学决策、防范风险”的原则进行投资运作，构建决策、执行、监督相分离的管理体制。省创投引导基金理事会是引导基金的决策机构，由省科技厅、省发改委、省财政厅、省经信委、省商务厅、省政府金融办、省国资委和省工商局8家单位组成，省科技厅为理事长单位，省发改委和省财政厅为副理事长单位。下设独立的评审委员会，由政府有关部门、创业投资机构代表和相关社会专家组成，对引导基金投资方案进行独立评审。理事会根据评审委员会的评审结果，对投资方案进行决策。省创投引导基金管理中心是引导基金名义出资人代表和理事会常设办事机构，具体负责引导基金的运营管理。省创投引导基金资金实行银行托管，由省财政在拨款指令上预留印鉴，对基金日常收支进行监管。&&& （二）省创投引导基金日常管理&&& 省创投引导基金管理中心挂靠省科技厅所属参公单位(省高新技术发展促进中心)，以规范投资管理、提高决策效率和资金使用效率为目标，制定引导基金（理事会）议事规程、管理规程、投资项目评审办法等一系列制度性文件，并建立托管银行报告制度。按照“逐项、逐笔、见帐、见证”的原则，重点加强对参股子基金投资项目的合规性审查，进行政策性前置审核并引入预警机制。对创投机构日常经营和投资项目决策等，则恪守“不干预和参与日常经营管理，不参与和干涉项目的技术性判断，不与民争利”的基本原则，以维护其市场主体地位和独立经营能力。通过建设省创业投资引导基金一站式管理平台，切实“把好关、用好钱”，确保引导效果，降低投资风险，实现政策目标。管理中心现有人员28人，平均年龄37岁，其中，硕士以上学历者占50%，理工、金融、财务（含基金、证券从业资格人员）专业人员占85%。团队稳定，管理规范，风控严格，积累了创投基金“募投管退”全周期的运作经验。&&& 二、省创投引导基金运行成效&&& （一）促进联动协同，带动全省创投行业蓬勃发展截止目前，省创投引导基金的总规模合计6.879亿元，采取阶段参股、项目跟投等方式参股设立创投子基金19支，子基金总规模达39.8亿元，实现杠杆放大效应超过9倍。通过加强部门间横向协同和国家、省、市间上下联动，获得科技部创业投资引导基金和国家战略性新兴产业引导基金支持5.2亿元。通过省创投引导基金市场化运作，吸引深创投、日本大和、硅谷天堂等国内外知名创投机构来鄂设立基金，培育了省高投、华工创投、长江资本等知名本土创投机构。通过省创投引导基金的成功运作，有效带动了全省创投行业蓬勃发展，武汉、宜昌、襄阳、荆州、十堰、鄂州、黄冈、仙桃、潜江、天门等地相继建立地市级创投引导基金，总规模达250亿元左右。2015年，全省登记各类股权投资类企业912家，注册资本546.69亿元，较上年同期分别增加了49.75%和15.9%。目前，湖北创业投资体系建设已跃居全国前列，中部第一。&&& （二）加快培育企业主体，促进技术与资本深度融合&&& 截至目前，省创投引导基金参股子基金已完成项目投资190项，主要集中在光机电一体化、电子信息、生物医药和新材料等高新技术领域。其中，投资于湖北省内企业153项，投资金额达15.3亿元，占比71.8%；投资初创期及早中期企业159项，达16.33亿元，占比76.6%。已投项目中三丰智能、康欣新材等9家企业上市交易；湖北祥源、湾流科技等23家企业在“新三板”挂牌。通过创投机构的市场化运作，有效促进技术与资本的深度融合，极大推动了全省科技型中小企业的创新发展。如立得空间信息技术股份有限公司获得投资后，研制的移动测量系统成功打破国外的垄断和封锁，并获国家科技进步奖。同时，通过创投资本早期介入，推动了传统产业的转型升级。例如：楚商先锋子基金敏锐挖掘省内尚处于亏损状态的拐点型企业（天门益泰药业等），通过投资培育，优化产品系列，理顺债股机构，提升财务能力，助力企业当年扭亏为盈，次年成功登陆新三板。&&& （三）引导和撬动社会资本，助力大众创业万众创新&&& 2015年，省科技厅启动实施“科技成果大转化工程”，从省重大科技专项资金中划拨1亿元转入省创投引导基金，扩大省创投引导基金规模。运用定向间接有偿的投入方式及市场评价的分配方式，通过对投资科技成果转化企业的创投机构按其投资额的30%-50%予以事后注资，支持科技成果在鄂落地转化。目前已有18家创投机构通过首批立项，极大推动了湖北科技成果产业化进程。2015年，省创投引导基金参股设立了2只天使基金（省科创和市科创天使），基金规模3亿元，一年来已对45家初创期科技型企业投资近亿元。同时，按照省政府《关于发展众创空间推进大众创新创业的实施意见》(鄂政办发〔2015〕64号)精神，鼓励各类创业投资机构投资省级以上科技企业孵化器内初创企业，给予创投机构100%-300%的事后注资。据不完全统计，目前全省已设立天使基金42家，规模达11亿元，已初步形成了支持早期新创业的创投体系。&&& （四）积极培育社会氛围，优化科技金融生态环境&&& 在科技部和省委、省政府和的大力支持下，连续八年主办“中国中部（湖北）创业投资大会”，通过主题论坛、嘉宾演讲、项目路演和实地考察等多种形式，吸引国内外知名创投机构和湖北科技型中小企业对接，大会已成为中部地区乃至全国具有一定影响的行业盛会。同时，连续4年主办中国创新创业大赛（湖北赛区），尤其是2015年第四届中国创新创业大赛后短短两个月内就促成2 .1亿元的天使投资到位，大赛投融资对接成效显著。同时，为积极解决投融资中的信息对称和征信体系方面的问题，联合武汉知识产权交易所和腾讯武汉公司等专业机构，启动建设湖北科技金融创新创业服务平台。目前已汇聚全省科技型企业12000余家、省内外400余家投资和金融机构、金融产品600余个。平台试运行半年来，已为中小企业促成融资6.76亿元。&&& 三、下一步重点工作&&& 在省创投引导基金的推动下，湖北创投行业得到较快发展，新成立了一大批股权投资机构，形成了良好的创新创业环境，促进了科技型中小企业快速成长，但是同时也存在总体规模较小，管理机制尚待完善，资源分配不均衡等问题。下一步，省科技厅将贯彻落实全国科技创新大会精神，深化体制机制改革， 支持武汉1+8城市圈科技金融创新改革试点工作，配合实施全省“十三五”金融发展规划，围绕产业链部署创新链，围绕创新链部署资金链，促进科技金融产品和服务创新，加快科技成果落地转化。省创投引导基金将精准定位，抢抓机遇，积极作为，以“规范化、市场化、专业化、前端化、国际化”为目标，完善“两个机制”（即风险共担机制和联动协同机制），聚焦 “三个重点”（即天使基金、成果转化专项、龙头企业创投基金），创新“四项工作”（即制度先行、基金牵引、绩效评价、平台搭建），联动协同各类政府引导基金，将资本和各类创新要素引入创新链的上游和前端，推动科技创新全链条投资基金的建设，营造良好科技金融生态环境，有效支持科技成果转化，促进科技型中小企业发展和高新技术产业化。&&& 1.扩大基金规模，聚焦天使投资、成果转化和行业龙头。通过建立协同联动和风险共担机制，采取“事后注资”和“正向激励”方式，加强与市州政府基金、龙头企业和孵化器及高校产业园区的联动，积极争取国家基金支持，打造资金“接力棒”和“组合拳”，发挥引导基金的杠杆多级放大和叠加作用。&&& 2.完善制度设计，加强载体培育和引进。修订引导基金管理暂行办法，研究制定天使投资基金管理办法。规范托管银行招标程序，推动日常管理规范化、标准化。加大对优秀管理人才和高端管理团队挖掘、引进和培育力度，快速提高创业投资团队的专业化程度。&&& 3.健全绩效评估机制，创新金融服务产品。构建创业投资数据分析模型，加强实时管理和动态监控，推动投资基金向创新链的前端投放，形成科学的绩效考评体系。进一步优化引导基金运行机制，提高资金使用效率，逐渐实现投资主体的多元化和产品服务的市场化。&&& 4.加强平台体系建设，营造投融资环境。完善湖北省创投引导基金一站式管理服务平台和湖北科技金融创新创业服务平台。在全省实施科技金融服务能力提升工程，设立科技金融示范基地（机构），开展各类创投人才和机构培训。联合科技部火炬中心、深交所、清科集团等机构组织举办创投大会、创业大赛等各类综合性创投对接活动和小型化、常态化的专业对接，营造创业投资发展的良好氛围。