为什么银行卡里有足够钱，想买入股票时却说“证券资金可用不足”_百度知道
为什么银行卡里有足够钱，想买入股票时却说“证券资金可用不足”
银行卡里边有2000多块的，交易时却说“证券资金可用不足”，我想买的股每股只有12元，100股？我刚刚开户一周多了为什么银行卡里有足够钱，想买入股票时却说“证券资金可用不足”
1，原因没有把钱从银行转到证券帐户里，没有转当然是不可能使用的。2，解决：将银行卡跟证券账户关联，然后登陆证券交易系统之后点击银证转账，把银行卡里资金转入到股票账户就可以了。
你有没有把钱从银行转到证券帐户里，没有转当然是不可能使用啦。
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您好，你有没有把钱从银行转到证券帐户里，没有转当然是不可能使用啦。
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。中信证券回应虚增万亿互换业务：系统升级致数据报错
来源：腾讯视频
腾讯财经讯（刘鹏 邬川）由中国证券业协会发布的一份《场外证券业务开展情况报告》，再度让市场视线聚焦在身上。11月24日，中国证券业协会在这份报告中称，“10月，我们发现中信证券自2015年4月至9月，报送的场外衍生品月报数据出现重大误差，造成其间该司各月互换业务新增规模及终止规模同时虚增(累计虚增额达10,633.63亿元)，但未对每月存量规模造成影响。”虚增1.06万亿元的收益互换，市场哗然。中信证券相关负责人回复腾讯财经，称该数据出现问题，“因为公司系统升级造成了对外报送个别信息的错误，主要涉及互换业务2015年4月-9月新增规模和终止规模的数据错误”。同时，中信证券相关负责人表示，存量规模的数据是正确的，中信证券在发现上述问题后，已经于2015年11月初进行了数据更正。这位负责人透露，中信证券目前互换业务的规模不超过400亿元。在中信证券回复之前，收益互换虚增1.06万亿元的数据一度引起市场怀疑，一些观点认为中信证券对数据进行了瞒报，从而掩盖资金的真实去向。但一位大型券商的中层向腾讯财经表示，瞒报的可能性非常低，“即便中信高层被调查，但个人是个人，中信本身的风控体系极其严格”。因此，这位中层人士认为，报错的可能性很大，这与中证协填报流程有关。他表示，填协会的那些表格，按着协会指引填写都不符合，要是没有指引就更难填了。“对于一份表格，我们曾经问协会应该怎么填，但有些他们也不知道。”他说道。腾讯财经了解到，基于股票的收益互换，是指券商与客户根据协议约定，在未来某一期限内，针对特定股票的收益表现，与固定利率进行现金流交换，是重要的权益衍生工具交易形式。该业务在2012年启动试点，目前有超过20家券商获此牌照资质。收益互换也和场外期权、收益凭证成为了场外衍生品最重要的业务。在常用的业务框架中，收益互换的杠杆普遍都能放到2至3倍，高于两融杠杆。一家券商相关业务人员对腾讯财经表示，收益互换是券商的正常业务之一，外界没必要做太多联想。不过他也指出，因为股票收益互换具备杠杆属性，因此也需要注意业务风险，以防爆仓。中证协在报告中同时表示，协会正在进一步调查核实，发现违规情况将视情节相应采取自律管理措施。截至发稿前，中证协尚未对此给出进一步回应。更多精彩内容欢迎搜索关注微信公众号：腾讯财经（financeapp）。
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved　　（来源：21世纪）周五的光大套利程序失误源自策略投资部对其内部台湾团队开发的投资模型进行实盘测试失误。　　该报援引知情人士则向本报透露，把买入股票数量由万股误操作成万手，只是导致市场异动的表面原因，其实背后还有更大乌龙。　　真实的情况是，8月16日上午11时许，光大证券策略投资部对其内部台湾团队开发的投资模型进行测试。由于忽视了测试环境为实盘交易系统，加之测试时，把拟买入3000万股误搞成3000万手。　　“该部门的交易团队成员由来自台湾的人士组成。由于大陆股市和台湾市场每笔股票交易数量单位差异，光大证券原本模拟测试交易变成实盘买卖，实际交易数量被无形放大100倍。”知情人士如此描述乌龙产生的真实原因。　　具体情况为，光大证券策略投资部拟购买3000万股50ETF，每份约1.64元，错下单为3000万手，此举引发ETF基金自动购买成分蓝筹股及其他程序化交易的资金迅速跟进，银行石油等大蓝筹瞬时涨停，指数旋即大涨。　　光大证券策略投资部模拟交易测试下单金额230亿，实际成交72亿。涉及股票150多只。这一结论已被公司写进上报证监会的自查报告。　　尽管光大证券将拟买入3000万股操作成买入3000万手已为众人所知，但对为什么会在实盘交易系统上进行模拟测试多数人还是不甚了了。　　“光大证券如此操作，相当于实战演习误将实弹当成空包弹使用。其实际风控水平由此可见一斑。”上述知情人士表示。　　另一位熟悉光大证券策略投资部实际交易操作的专业人士指出，“光大证券的乌龙不可能是系统本身参数设计出现大问题，主要是技术操作层面的失误”，他透露，该公司策略投资部的套利系统根本没有纳入公司的中央风控系统。　　对此，知情人士称，“套利交易属于高频交易，纳入公司风控系统后交易时需履行内部审核手续，这在一定程度上会影响交易效率。”　　在这位知情人士看来，策略投资部在实盘交易系统进行投资模型测试，除相关人员风险意识淡薄外，还在一定程度上与套利系统缺乏必要的风险监控有关。　　21世纪报道称，曾有业内人士对光大证券下单金额230亿之说不以为然，认为中信证券自营规模有300亿，海通证券有150亿，光大的规模不可能超过海通。　　目前券商自营账户并非保证金账户，而是信用账户。光大自营盘实际占用的资本金规模并不大，但考虑到股票质押融资，可动用资金的规模可能在100亿以上。　　该中层人士强调，“现在监管部门对券商自营账户信用保证金杠杆比率没有明确规定，交易时可任其下单，只要收盘后结算把资金凑齐就行。”　　这不仅一语道出光大证券策略投资部之所以能无限放大交易的秘密，而且意味着个案之外，或许整个券商自营投资都存在风险监控盲区。　　“乌龙单成交后十分钟左右，引发大量程序化交易的资金跟风买进，把大盘推高约2%。T+1交易制度下，买入资金无法当天卖出，如不能及时对冲就会损失很大。这也是程序化交易的弊端，值得吸取经验。”业内人士分析表示。　　据业内人士分析，监管部门应会处罚相关责任人，并很可能对全证券行业量化投资等创新业务进行从严整顿规范。
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　　@跟高力士不记仇 　　网上阴谋论版本很多，但从人性角度出发，若果是阴谋，没有个体能最终受益，会牵连无数人的终身职业——范不着这么做。此行业从业人员的智商不至于这么做。　　目前我还是信上面的解释。虽然作为散户不是百分百理解具体操作。等待进一步细节（如果有进一步细节的话）
　　这次暴露了惊天秘密——证券的玩法太多了。大家都吓了一跳！以后会举一反三的。。。。
　　@跟高力士不记仇 2楼
17:24:29　　这次暴露了惊天秘密——证券的玩法太多了。大家都吓了一跳！以后会举一反三的。。。。　　-----------------------------　　楼主，你真的不了解内幕。　　多了不能说
　　　　见证奇迹的瞬间成交
　　给日后机构，A股和期货双向盈利指明了道路——散户越发要被鱼肉了！郭树清说散户不适合炒股票是——真心话！！！刀刃舔血的游戏　　
　　散户看到的正是别人想让你知道的，永远记住这句话吧，只能信自己
　　P乌龙指，就央视那解释。。。。楼主是真不知道背后的故事啊
　　　　关注这几只股票的后市
　　　　光大事后的补救措施。周一、周二有好戏看。。。。。。
　　证监会：光大事件未发现人为差错 交易系统存缺陷　　8月18日，中国证监会新闻发言人通报了8月16日光大证券[6.69% 资金 研报]交易异常的应急处置和初步核查情况。　　发言人介绍，8月16日11时5分左右，上证综指突然上涨5.96%，中石油、中石化、工商银行[0.00% 资金 研报]和中国银行[0.75% 资金 研报]等权重股均触及涨停。中国证监会对此迅速作出反应，组织上海证监局、上海证券交易所、中国证券登记结算公司、中国金融期货交易所等单位立即进行应急处置和核查。　　经核查，上交所各交易和技术系统均运行正常。核查发现主要买入方为光大证券自营账户后，上交所立即向光大证券电话问询，并与上海证监局共同派人赶赴光大证券进行核查。根据光大证券申请，午后暂停其股票的交易。核查发现事故原因为光大证券策略交易投资系统的问题后，上交所和上海证监局立即督促其采取对外公告说明情况、答复投资者询问、在故障排除前停用策略交易投资系统等措施。　　依据有关法规，8月16日全天股市交易成交有效，能够顺利交收，整个结算体系运行正常。　　光大证券约1/4“乌龙股”已借道ETF卖出　　经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。同日，光大证券将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约。　　发言人表示，在核查中尚未发现人为操作差错，但光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司整改，进行内部责任追究。同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法作出严肃处理，及时向社会公布。　　发言人指出，当前证券期货经营机构资本充足，流动性充沛，风控合规体系健全，业务运营规范稳健。此次事件是我国资本市场建立以来的首例，是一起极端个别事件，但暴露出的问题足以引起整个证券期货行业的高度警觉，必须以此为鉴，举一反三，吸取教训，堵塞漏洞，完善制度，坚决防止类似问题再次发生。证券监管部门和证券期货交易所要进一步加强和改进一线监管，完善监管制度和规则，确保市场安全有效规范运行，切实维护市场公开、公平、公正，维护投资者合法权益。
　　光大公布乌龙指事件过程：紧急会议决定对冲风险　　光大证券股份有限公司重大事项的公告　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　　日13点00分，光大证券股份有限公司（以下简称“公司”）因重大事项紧急停牌，随后发布提示性公告，披露了公司策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题的事项。经公司核查，现将相关情况公告如下：　　一、事件过程　　日，公司策略投资部按计划开展ETF套利交易，部门核定的交易员当日现货交易额度为8000万元，并在交易开始前由审核人员进行了8000万元的额度设定。　　9点41分,交易员分析判断180ETF出现套利机会，及时通过套利策略订单生成系统发出第一组买入180ETF成分股的订单（即177笔委托，委托金额合计不超过200万元）。　　10点13分,交易员发出第二组买入部分180ETF成分股的订单（即102笔委托，委托金额合计不超过150万元）。　　11点02分,交易员发出第三组买入180ETF成分股的订单（即177笔委托，委托金额合计不超过200万元）。　　事件焦点：赶在信息披露前 早上11点07分紧急卖出空头合约　　11点07分,交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，同时，接到上海证券交易所的问询电话，迅速批量撤单，并终止套利策略订单生成系统的运行，同时启动核查流程并报告部门领导。为了对冲股票持仓风险，开始卖出股指期货IF1309空头合约。　　截止11点30分收盘，股票成交金额约为72.7亿元，累计用于对冲而卖出的股指期货IF1309空头合约共253张。　　事件发生后，公司相关管理人员召开紧急会议。由于当天增加了72.7亿元股票持仓，为最大限度减少风险暴露和可能的损失，公司需要降低持仓量，但当天买入的股票只能在T+1日实现卖出。可行的做法是尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出，以实现当天减仓，也可以通过卖出股指期货来对冲新增持仓的风险。为此做了如下处置安排：　　对上午发生的事件所形成的过大风险敞口，尽量申购成ETF直接卖出；对于因ETF市场流动性不足而不能通过申购ETF卖出的持仓部分，逐步使用股指期货卖出合约做全额对冲。　　下午开盘后，策略投资部开始通过将已买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出，同时，逐步卖出股指期货IF1309、IF1312空头合约，以对冲上午买入股票的风险。据统计，下午交易时段，策略投资部总共卖出50ETF、180ETF 金额约18.9亿元，累计用于对冲而卖出的股指期货合约共计6877张，其中IF1309、IF1312空头合约分别为6727张和150张，加上上午卖出的253张IF1309空头合约，全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。　　二、事件原因　　经初步核查，本次事件产生的原因主要是策略投资部使用的套利策略系统出现了问题，该系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分。核查中发现，订单执行系统针对高频交易在市价委托时，对可用资金额度未能进行有效校验控制，而订单生成系统存在的缺陷，会导致特定情况下生成预期外的订单。　　缺陷系统2秒生成订单26082笔订单直接发至交易所　　由于订单生成系统存在的缺陷，导致在11时05分08秒之后的2秒内，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。　　三、紧急停牌及信息披露　　中午休市期间，上交所要求公司查明事件原因并及时公告，经公司申请、上交所同意，13点00分，公司股票实施了紧急停牌。随即，公司启动了临时公告披露流程，由于事发突然、事关重大，涉及的业务及系统较为复杂，为确保信息披露内容的准确性，公司要求相关部门紧急自查，在对该事件发生的原因进行了初步认定，并确认了出现问题的套利系统独立于公司其它业务系统、风险不会通过信息系统进行传递以影响公司客户交易之后，14点左右，公司通过上交所信息披露电子化系统递交了编号为临号提示性公告，向投资者披露了相关情况。　　四、直接影响　　按照8月16日的收盘价，上述交易的当日盯市损失约为1.94亿元，其对公司造成的最终损失以及对公司财务状况的影响程度还可能随着市场情况发生变化。　　本次事件导致8月16日公司“权益类证券及证券衍生品/净资本”指标超过了100%的监管红线，公司可能因此事件面临监管部门的警示或处罚，从而可能影响公司业务拓展和经营业绩，本次事件亦给公司品牌声誉及市场形象带来负面影响。　　目前，公司其他各项经营活动保持正常。公司已通过自有资金、变现部分证券类资产等措施，保证交易正常清算交收。　　五、改进措施　　公司已启动针对包括全资子公司在内的所有交易系统全面排查的工作，重点排查包括量化交易在内的新业务IT系统，重点关注资金校验、指令校验等前端风险控制节点，对于存在风险隐患的系统，责成相关部门及时整改。在此基础上，公司将全面检讨交易系统管理现状，严格完善并落实系统管理的制度和规范，切实消除系统操作风险隐患。　　六、风险提示　　上海证券交易所和上海证监局正在对相关事项进行全面调查，此次事件可能对公司经营及业绩造成一定影响。　　因本次事件对投资者可能产生的损失，本公司将依法履行应尽的职责和义务。　　此次事件引发了当天股市的波动，市场反响较大，我们深感不安，心情十分沉重，在此，公司向广大投资者表示最诚恳的道歉。　　公司将以此为戒、深刻反省、积极整改，不辜负广大投资者对光大证券的关注与期待。　　特此公告。　　光大证券股份有限公司　　日
　　事件的细节真相到底是不是这样，证监会能在周一开盘前一天及时协调、权衡各方利益公布“真相”————就事论事——“赞”一个（这样的结果可能是现阶段各方利益权衡的最好结果！！！！
　　坐等真正的真相，不过在鸡国永远是谎言充斥
　　楼主：跟高力士不记仇 时间： 17:24:29 　　这次暴露了惊天秘密——证券的玩法太多了。大家都吓了一跳！以后会举一反三的
　　没有说服力，只能认为是一次试盘　　为什么这么做，估计是发泄一下
　　lz是五毛还是脑残？
　　不要谩骂，证券知识解释：　　
　　通过8.16事件；得出的结果是——上证50、上证180等等股票。散户真的不要买卖了——完全是机构借力打力的工具，上涨、下跌都可以让一般人完全摸不到头脑
　　火　　
　　再来一个ZHADAN：　　
　　真相永远不可能被知道了，但现象就是暴露了机构的企图，毫无疑问，大行情即将到来。光大这次只不过是犯了些技术错误，方向绝对是没错的。
　　8.16事件告诉大家：光大证券有意无意间透露了证券大佬们的秘密——是证券界的“郭美美”。通过这个导火索，日后会曝露更多的圈内秘密。持有光大证券的股票很长一段时间要倒霉了，烫手山芋呀！等待证券界的“斯诺登”继续爆料吧
　　明天可能出台股市利好政策,比如分红制度等等.不会出现光大砸盘现象,只会出现光大埋伏资金利好的消息.
　　大盘这两天的走势
傻逼都知道要做空
　　只有光大测试系统的一棒傻逼 做多？？？？　　骗你亲爹啊
　　1、我们光大证券在市场上历来是比较稳健的，我们自1996年成立，十几年来一直是合规稳健的运行，资产质量和流动性都是比较好的。那么我们把券商的业务基于是券商本质的定位其实是风险管理者，这些年我们在风险管理上做了大量的探索，就这个业务上来说，下一步主要是把风险管理的端口前移，全面评估该业务各个方面的问题，梳理这个业务的风险，和有关部门深度地探讨交易策略，业务部门要和中后台管理部门共同地协商制定策略。就这个义务上面来说，下一步的管理我们主要还是把风险管理的端口前移。此外，业务部分要和中后台的管理部门一定要合作及协商制定风险管理线，在创新业务中，前中后台一定要保持流程配合的衔接的工作。　　2、限额指标、风险敞口公司总体总量的风险的控制。在这方面我们监管标准之外，还需要进一步对风险监管的稳定性，实时监控系统有效的运行　　3、我们实行的是人盯义务线，实时监控、风险评价
相结合。传统的业务是做到了，但是创新业务与传统业务在风险管理的标准上要达到相同。不能因一时的业务的效率，来降低风险管理的要求。这两天的风险排查中，认识到这个问题。　　4、在量化投资，收益风险的数量化分析和压力测试要并重，防范极端风险发生。这次偶发事件也是一个极端风险事故，将来考虑各项业务实施过程中要考虑到万一发生风险的情况，怎么处置。我们还是要采取完善的措施。　　5、公司整体要不定期，包括对量化投资、高频交易业务，近年来蓬勃开展的创新业务等，涉及到的市场风险、信用风险，以及公司整体盈利能力状况、流动性状况，要不断进行测试，检验公司对极端风险条件下的承受能力。　　最后，中后台的建设，在券商创新转型过程中，应该说积极的支持创新业务的发展，但创新业务相对来说还是相对滞后，导致衔接和协作上的问题。这也暴露出　　我们制定了，今后凡是创新业务都要加强评估，加强实施风控。凡是（风险管理部）中后台说不行的，业务再好也不能做，这是一个底线。　　问：1、公告中说损失将近2亿，还有一些空头的仓单没有卖出，市场人士猜测你们下午的操作最终可能会赚钱，另外有人认为你们下午的操作涉嫌操纵市场，你们怎么看？　　（光大证券量化专家）答：盯市损失近2亿元。72亿元左右现货，现货是在股票较高价位上买的，从股票角度来说，买股票损失，大概3个亿元。下午将申购的ETF卖出是归于现货这块。股指期货盯市盈利是1个亿元。因此，总亏损为1.96亿元。　　问：你们下午为　　答：应该是前后都有。我们不清楚外界为什么会认为我们涉嫌内幕交易或者操纵市场。　　问：为什么上午梅总通过媒体称光大没有所谓的“乌龙指”事件，但下午又停牌并公告。　　答：我当时并不知道这个事情，那天上午我甚至连行情都没有看。中午吃饭的时候同事交流才知道大盘涨了多少点，包括各种说法，其中就有光大乌龙指的说法。大家都不相信。这个时候一个记者朋友打电话过来，我也想从他那了解一些情况，就接了电话，以朋友的身份和角度我们进行了交流。他说你们的交易员是否敲错了键盘。我当时就笑起来了，说你觉得会吗？他觉得也不会。然后我们就探讨了其他传闻的可能性。当时就是这样一个场景。我觉得朋友之间在不知情的情况下对突然出现的一个热闹的现象，来进行一个个人的判断和猜测，不存在所谓的表态。后来这个记者朋友还因此反复给我道歉。我们有自己法定的披露渠道和正规的媒体披露渠道。　　问：根据中金所的规定，一般的头寸只有600手，你们的7000手空单是怎么进去的？根据证监会规定，衍生品和现货合在一起不得超过净资本的100%，你们下的单怎么通过的？中金所为什么会同意？有没有经过高层的沟通？　　答：我们套保的金额是6000手，净资本这块我没具体算，应该是超过这个标准的。具体我们需要再了解才能回答。　　问：下午做空究竟有没有操纵市场？　　答1：具体操作人员在出现问题之后，去最大程度的降低可能的损失，我觉得是一个职员本能的反应。怎么办？股票是T+1的，无法卖出，只能用ETF，但是ETF受限于流动性问题，只能通过股指期货操作，建立一定的空头仓位。就是这样一个反应。　　答2：作为一个创新业务，突然在几秒钟之内成交这么多，我一听到当时脑筋都炸了，短时间里处理这个问题是很复杂的，难免有做的不周到或者不好的地方。包括监管指标的超标，甚至外界说的操纵市场、内幕交易。法律问题可能需要律师才能讲清楚，但是当时我们根本没有想到这些。不管怎么说，当时的决策者完全没有任何违法也好操纵市场也好内幕交易也好，包括监管指标超标的主观故意。　　答3：这项业务本身是风险中性的，所以从业务本身来说，上午就必须要开仓，只要你建立了那个部分，因为有左手就要有右手，但没想到左手搞的那么高，所以相应做空是这项业务的本质决定的。　　问：但是这样会不会在客观上对其他投资者的利益构成损失？　　答：我希望大家不要轻易给我们定性，光大证券作为一个上市公司，有必要做这样的事情吗？我们这个事情产生的原因，是软件出了问题，黑天鹅出来了，这套套利系统有前段和后端，后端是订单的生成系统，前端是订单的执行系统，现在生成系统有瑕疵，出现了错误的判断。因为是高频交易，2秒钟之内产生了高达26000多笔的订单，这不是我们要的订单，是预期外的，这已经犯了一个巨大的错误，本来订单执行系统是有8000万元的额度限制的，结果这个订单的执行系统居然同时出现了问题，订单就冲出去了，不是我们想做，我们想做的就在8000万以内。　　问：暂停的相关业务是指什么？　　答：我的理解，暂停的是跟我们已经发生失误的业务相关的业务，这是我的理解，不一定准确，晚一点我们再跟证监局了解一下，待会我们也会跟交易所商量这个事情。　　问：外界传言有境外资金参与，你们怎么看？　　答：我真的想告诉你们，绝无此事。　　问：公司有没有做好准备应对有可能出现的投资者赔偿问题？　　答：这个事情已经立案调查了，一定会有一个结果的，对这个事情的缘由一定要有一个严谨的说法。公司下一步一定要在认真自查的基础上，不折不扣的配合监管单位对我们的调查。　　在这个基础上对投资人可能出现的损失，光大证券会本着依法履行自己的职责和义务。　　【光大证券仍未解答的疑问征集】　　8月18日19：20左右，光大证券就乌龙指事件情况说明的新闻发布结束了。正如那天的不明暴涨行情，来得快泄得也快！但对光大事件的拷问远未结束，21世纪网将一如既往高度关注此事。我们也相信广大投资者心中仍有很多疑问。请提出你们的问题并在新浪微博上@21世纪网 ，或在本文下方留言。我们将统一整理，积极送达光大、监管层等相关渠道。　　【光大证券发布会总结】　　光大证券发布会，简单总结下就是“三大否认”：【否认内幕交易】要最大限度地减少公司损失，这是每一个职员的职责。【否认虚假信披】称没看盘，不清楚情况下，即认为21世纪网造谣。【否认系统错误】称模拟6个月，使用4个月，都没有出现问题。
　　21世纪网独家发布8月18日光大证券媒体发布会现场文字实录　　梅键：出席见面会的有光大证券总裁徐浩明、助理总裁杨赤忠、董秘梅键、风控部副总邹云健。下面请徐总讲话。　　徐浩明：大家知道吧，8月16号就是上周五上午11点左右我们的股市瞬间波动比较大，社会反响也是比较大，这主要是我们光大证券ETF申购赎回——套利策略系统出现问题，那么大家可能也关注到了，今天下午证监会已经公布了关于光大证券自营交易异常情况的通报，我们公司今天下午三点半左右也和证监会同步发布了关于重大事项的公告，我们今天和媒体朋友沟通主要有三个目的：　　第一个，我想我们是希望尽快地向社会公众来通报和解释这次事件的过程、产生的原因以及我们改进的措施；　　第二个就是对这次事件造成的后果，这两天我们确实深感不安，心情也是非常沉重，我们真诚地向广大投资者道歉，我们将继续配合监管部门，严肃负责地尽快查明原因并将采取一系列的措施，进一步地强化公司内部控制体系；　　第三个，我想切实地维护市场的稳定安全、保护广大投资者的利益，是我们券商尤其是我们光大证券这样一个大型的券商坚定的信念和义不容辞的责任。我们将妥善审慎地处理好后续的现货以及期指空头的合约。　　梅键：下面请杨总为我们介绍这个事件的来龙去脉。　　杨赤忠：我先介绍一下我们的业务，光大证券的策略投资部是基于量化对冲风险中性交易部门，这个部门从事的业务特点是创新性比较强、数量化程度比较高、高度IT化，以及符合国际惯例的衍生产品业务操作系统，都由自制部分和外购部分融合组成。融合的原因主要是为了提高交易的速度、效率，同时营造自身的核心竞争力。鉴于这个业务的创新性比较强，这个部门及其前身已经有了八年的运营历史，仍然审慎地在投资决策委员会上对它有一个明确的定位，就是风险中性。　　所谓风险中性就是在任何的时点上，所有的策略初衷和它的交易介入都必须是在看多买入内的多头仓位和看空卖出的空头仓位，总体上是完全匹配、完全对冲的，也就是说风险暴露为零，当然这是一种理想状态，我们的目标是完全对冲，实际上对冲效果能达到在一定合理的范围内，也就可以了。本次事件发生在我们策略投资部的流动性的策略站里，这个策略是在一天交易市场双边允许报价的基础上，利用交易的成交价差，或者是一天申购价差来实现盈利的业务。这个策略已经在我们策略投资部模拟交易了半年，在这个基础上又试盘运营了四个月，但是依然应该说只有十个月的时间依然是在两个一线和小规模的投资阶段。当然这个小规模不是一个比例，而是一个时点，我只是说相对其他策略来说它的限额要小得多。策略投资部作为我们公司定位为风险中性的创新业务部门来说，过去的两年半，在光大证券创造了很好的业绩，在去年公司的部门业务考核中是名列第一的。　　这个事件的过程再和大家详细地介绍一下，这个事情发生以后，我们的事件处理是这样的：由于8月16日上午的系统故障，公司的策略投资部被动地增加了72.7亿元的股票，而且是在瞬间，在公司自营已经有持仓的情况下，短时间内使得公司投资组合的风险暴露过大，为了规避风险，公司管理层启动了应急机制，基于公司长期以来对于这个部门或这个业务的定位是风险中性，那么自然后续的处理措施与此相关。包括这个策略来讲，发生异常交易的流动性策略本身也是风险中性的思想初衷，因此我们对被动增持的仓位处置也是尽量地减仓，但是因为现在的股票交易制度是T+1的，而非T+0的，如果要自己减仓的话只有一个办法，就是用成分股申购成一天，才能在当天实现卖出减仓，但是用成分股转换成EFT来卖出也受以赴地去申购一篮子股票成EFT来卖出，但还是没有能够完全减持被动增仓的股票，最终公司当天是通过申购EFT股卖出的是18亿多，相对72.7亿来说还是算小部分，由于EFT流动性不足而不能减持的部分只能通过股指期货的空头合约来做全额对冲，才能实现我们风险中性的初衷，才能使公司的风险程度降到最低。这也是符合国际惯例的，就国际惯例来说，　　由于不可抗力和其他原因或者是系统的原因形成被动仓位后，马上处置的话可能不一定是理智的，合理的，或者说是最优的，所以一般也都是立刻考虑对冲，关闭风险成本。这样在风险成本较小的情况下，才能来冷静地考虑下一步的对策。下午收盘以后公司的策略投资部将已经买入的股票优先申购成50EFT或者180EFT在二级市场上卖出，同时也逐步地卖出了期货合约，据统计，下午交易时段，策略投资部总共卖出 50ETF、180ETF 金额约 18.9到EFT股市场本身的流动性限制，不是想卖多少就可以卖出多少的，所以尽管公司已经全力亿元，当天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为 7130 张。总体上把申购的EFT卖出减持部分加股指期货对冲部分以后，一上午被动形成的持仓72.7亿元，仍有1.8亿元未能完全对冲。
　　梅键：事件发生的原因我们已经做了初步的核查，内容可见公告，但大家对这个很感兴趣，所以请我的同事再把核查的原因和大家介绍一下。　　邹云健：8月16日上午9点41分，投资策略部交易员分析判断 180ETF 出现套利机会，及时通过套利策略订单生成系统发出第一组买入 180ETF 成分股的订单，即 177 笔委托，委托金额合计不超过 200 万元。10 点 13 分，交易员发出第二组买入部分 180ETF 成分股的订单　　总共102 笔委托，委托金额合计不超过 150 万元。在11 点 02 分，交易员发出第三组买入 180ETF 成分股的订单，即 177 笔委托，委托金额合计不超过 200 万元。 在交易过程中，11 点 07 分，交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，同时，接到上海证券交易所的问询电话，迅速批量撤单，并终止套利策略订单生成系统的运行，同时启动核查流程并报告部门领导。为了对冲股票持仓风险，开始卖出股指期货 IF1309 空头合约。经过核查，事件原因主要是由于策略投资部使用的套利策略系统出现了问题，该系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分。核查中发现，订单执行系统针对高频交易在市价委托时，对可用资金额度未能进行有效校验控制，而订单生成系统存在的缺陷，会导致特定情况下生成预期外的订单。由于订单生成系统存在的缺陷，导致在 11 时 05 分 08 秒之后的 2 秒内，瞬间生成 26082 笔预期外的市价委托订单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。　　梅键：不瞒大家，这几天我们都在加班加点，这件事件来得非常剧烈、非常突然，光大证券每一个人加班加点几天几夜没睡觉了，待会儿回答问题的过程中可能有些语病，或者语焉不详的地方，我们欢迎大家把它问清楚，或者是给我们一些时间去解释，而不要产生曲解和误会。　　问：能否介绍一下订单生成系统？该策略系统虽然规模较小，但也已经试盘运营了四个月，为何现在还是产生了故障？　　答：经过我们当天现场核查，查看了相关系统的执行程序，策略部自己开发的订单制定系统的逻辑判断是如果订单执行系统在150秒内没有反馈汇报，它就认为前面的一篮子股票没有被执行，在后面会把前面的代码再执行一遍。执行过程中，系统的逻辑判断出现错误。在11点02分发布了委托，在返回途中超过了150秒的延迟时间，所以在11点05分，系统自动生成了大量的订单。　　问：系统是自己开发的吗？　　答：我们的系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，前者是公司自制的，后者是外购的。因为订单生成系统往往包括对策略的应用，所以我们是自主研发的。订单生成系统是自主开发的，它是有一定技巧的，订单执行系统是外购的，在调试的过程中我们也发现了一下差错，已经有一段匹配的过程了。（23分20秒到24分18秒听不太清楚，这是大概意思）　　问：外购的开发商是哪家？　　答：是明创（音）科技。　　问：事件发生后怎么处理的？　　答：事情发生后，我们迅速地采取了措施，主要是积极配合监管部分。上海证监局和上海证券交易所对这个事情进行调查，我们封存了系统交易的数据及文档的备份，同时在公司内部及时暂停了策略投资部新增的套利交易系统，新的业务就是现在这个部门这方面的业务我们进行了暂停。同时派出了工作小组对整个事件过程进行复核，同时对我们公司已经开展的套利交易业务进项检查。由于事情是周五发生的，从周五到现在，公司很多的部门都在加班，进行全面及时的风险监测。公司内部也已经开展了全面的内控检查，扫除内控的盲点，同时我们也是积极地制定好预案，处理好与投资者的关系。我想下一步还是要根据事态的发展，配合监管部门对我们的检查。从根本上来说，还是由于券商创新、转型的过程中，这些年我们公司积极地改变了传统的自营业务和方向性投资业务模式，我们的业务还是基于对冲的、风险中性的业务，在这个领域，这些年我们投入了大量的资源、引进人才、部门的设置系统及其各种前中后台系统的风险控制，我们已经有一套，但是由于在这个业务发展过程中，也是在逐步摸索。这个事件是在我们创新转型过程中发生的问题，确实有很多的教训值得总结。
　　网易财经8月19日讯 今日凌晨，光大证券发布公告称，经光大证券申请、上交所同意，公司股票日继续停牌一天，8月20日复牌交易。　　中新网8月19日电 中国金融期货交易所18日在其网站发布公告称，自日起，将对光大证券自营业务股指期货交易采取限制开仓措施。　　公告全文如下：　　鉴于中国证监会已对光大证券股份有限公司(以下简称光大证券)采取立案调查措施，本所根据《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》和本所业务规则，决定自日起，对光大证券自营业务股指期货交易采取限制开仓措施。同时，本所将本着维护证券期货市场稳定的原则，督促光大证券妥善处理现有持仓。　　中国金融期货交易所
　　凤凰基本可算官媒了，和组织保持步调一致，在洗地的同时顺便来篇推介ETF的软广告。
　　@跟高力士不记仇 23楼
23:09:59　　8.16事件告诉大家：光大证券有意无意间透露了证券大佬们的秘密——是证券界的“郭美美”。通过这个导火索，日后会曝露更多的圈内秘密。持有光大证券的股票很长一段时间要倒霉了，烫手山芋呀！等待证券界的“斯诺登”继续爆料吧　　-----------------------------　　秘密你妹！任何一本讲股票的教科书都会涉及操纵市场，以及其行为的违法性。
　　8.19的赌局会有喜剧性嘛？拭目以待
　　公告：还有谁……想知道　　一个惊人的发现怎样使我从贫困的边缘自救，　　并走上史无前例的空手创业路……　　从此穿着睡衣、喝着咖啡，轻松月入10万元！　　无论你现在是企业老板，还是打工者……　　你都能从中获利！http://www..cn/?id=406
　　@nmbnmb0 32楼
08:57:06　　坐等股市开盘　　坐等股市开盘　　香烟、瓜子、矿泉水　　看今天有热闹看没　　我预测下，今天很可能有神秘的力量托盘　　很可能大涨　　但如果今天大涨　　那明天一定是大跌　　======记号=====　　通过光大乌龙这件事，发现一个可怕的事实，政府想操纵股市好简单，仅仅需要70个亿，就可以把股市拉高上百点，对于一个国家，70亿简直不值一提，真是可怕，所以，小散......　　-----------------------------　　你买了股票等别人70亿拉升百点就卖
不就能赚了　　明知道自己是小散
还跟大资金比投机
输了怪谁？　　老老实实的做长线投资吧
10年前买茅台不卖的
今天都发了
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