华夏现金牛要出让：中信证券怎么办
　　 一切都显示，(,)的各项传统业务，仍然在持续增长中。
　　 根据中国证券业协会的数据，2009年，中信证券共完成股票和基金交易总额19356亿，排名所有券商第14位。
　　 而2010年的最新数据虽然还没有公布，但是(,)数据库显示，2010年前11个月，中信证券完成股基交易额25374亿，排名第13位，超过了中投证券。
　　 而中国证券业协会的数据同时显示，中信证券2010年的股票及债券承销总金额，仍然位居所有券商第一。
　　 “这是一家很不错的公司，从公司业务层面来讲，可以说是上市券商里面最好的。”一位券商分析师评论说：“但是下一个增长点在哪里？”他说，他认为中信证券的国际业务和创新业务，一时都还难以支撑大局。
　　 而对于目前的中信证券来说，比寻找下一个增长点更严峻的是，本来排名行业第一的各项传统业务，自2010年起，已经全面受到挑战。
　　经纪业务：离开中信建投后让出第一
　　2009年底，中信证券经纪业务合并市场份额为8.36%，排名第一。
　　实际上，这其中有超过3%市场份额，都来自于中信子公司――中信建投。截至2009年底，中信建投拥有120家营业部，股基交易额排名行业第九。2010年上升到第八位。
　　而由于已经转让出53%的中信建投股权，2010年年报起，中信建投将不再直接合并入中信证券的财务报表。
　　因此，如果不算上中信建投，包括中信证券、中信金通、中信万通在内的中信系，其经纪业务的市场份额，大概只有5%左右。基本相当于目前单个券商排名第一的银河证券一家的市场份额。在上市券商中，低于包括(,)和华泰联合在内的华泰系份额。
　　而更令市场担心的是，和其他券商一样，经纪业务不但受到市场周期影响，其佣金利润率也在逐渐下滑。
　　根据中信证券2010年三季报，该年前三季度中信证券股票基金净佣金率0.091%，较2009年减少22.9%，其中第3季度佣金率0.083%，环比下降12.8%。
　　“虽然我们力推投资顾问等利润更高的业务模式，但很难解决问题。”中信证券一高管向理财周报记者表示。他说，“其他券商的低佣金战和客户经理制度，造成整个行业经纪业务利润不断下滑。虽然证监会曾表示将对最低佣金率进行限制，并推出投资顾问等办法，但是难以扭转局面。”
　　投行：前有中金，后有平安
　　 中信证券的投行部门每一年的目标都是：力争第一。长期以来，他们只有中金公司一个对手。
　　 但是，根据中国证券业协会最终公布的数据。2010年，中信证券尽管依靠债券承销的优势，再一次在股票债券总承销金额上超过了中金公司，但是股票承销金额，却以66亿元的差距，名列中金之后。
　　 比这一形势更严峻的是IPO项目匮乏。2010年，中信证券承销股票家数最终定格30家，承销债券家数26家。
　　 但是其中包括大量的再融资项目，如配股，、(,)、、(,)、(,)的增发。
　　 “我们之前大项目比较多，但是现在大项目IPO逐渐减少，再融资增加。”一中信证券投行人士表示。
　　 而在再融资方面，由于监管层担忧中信证券和其子公司华夏基金可能形成的利益关联问题，中信证券在2010年被迫放弃了招行、交行等再融资大单。
　　 但是前述中信投行人士说，“中信虽没有挂名部分大项目保荐人，但实际工作和最终收入并未受影响。”
　　据理财周报记者了解，中信曾考虑是否学习平安、国信等券商的投行模式，增加中小项目IPO。他们担心，监管层是否会一直保持如此高的中小板和创业板扩容速度。
　　 和经纪业务一样，在转让中信建投后，中信证券的市场份额将大大减少。
　　资管基金：华夏之后谁是“现金牛”
　　 据中信证券年报显示，2009年，中信证券受托客户资产管理业务收入合计1.46亿元，略低于2008年的1.49亿。
　　 “集合理财仍然是我们的主要方向，近期会再发行一只。”中信证券资管方面负责人向理财周报记者表示，“另外还有社保管理和企业年金业务。”
　　 但对于2010年营业收入超过274亿，利润总额达到160亿的中信证券来说，资管业务所能贡献的比例很小。
　　 “中信证券从一家背景不强的小券商，能发展成为中国第一大券商，跟他们没有经历过上一轮券商资管巨亏洗牌是有关系的，所以他们可能在这块业务上发展比较谨慎。”一位前十大券商高管评价说。
　　 被认为“谨慎”的一个证据是，作为目前资管规模已经超过400亿的第一大券商，中信并没有像国泰君安、东方证券那样，成立独立的资管公司。
　　 而对于中信证券收入贡献很大的华夏基金，则被认为51%股权转让已成定局，转让之后，将影响中信证券的现金流。
　　 业内一直有分析认为，由于“舍不得”每年管理费收入超过28亿的华夏基金，中信证券一直拖延转让时间。
　　 “经纪业务会受到周期影响，投行业务也有周期，所以华夏基金这种能够提供稳定现金流的业务单位很重要。”前述券商分析师说。
　　创新业务：短期内难挑大梁
　　 在转让中信建投和华夏基金后，中信证券将出现大量的现金冗余。
　　 而从近期的一系列注资动作中，金石投资、融资融券、中证，显然都是中信证券为下一步发展而着力打造的增长潜力较大的业务单元。
　　 从券商统计数据看，中信证券最初在融资融券市场份额的优势，正在逐渐被(,)超过。而在业务方面，中证期货却已经逐步赶上国泰君安期货。
　　 最乐观的一份研究报告指出，中信证券的创新业务收入，有望占到公司的10%。
　　 “我们从来没有10%这个说法。”4月1日，中信证券一位高管向理财周报记者表示。
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银河证券衍生品部总经理联讯证券首席策略分析师大同证券研究所所长信达证券策略分析师联讯证券上海营业部策略分
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文章相关信息
股票/基金&
感谢您的参与!　查看[]给康康，关于投资
康康，我是姐姐。你妈妈问我关于投资的一些事情，上班也不方便电话细说，写在这里，烦你转述吧。
首先，为什么要投资？
目前中国的经济发展有目共睹，GDP、GNP不断增长，与此相伴随而来的是不可避免的通货膨胀，官方对通胀率一直没有提出明确的说法，但2006年，IMF把中国的通货膨胀率定为3.8%，而在2007年年初，一年期人民币定期存款利率是3.06％，经过今年至今的四次加息，刚刚达到3.60％的水平，更不用说0.81％的活期存款利率了。一句话，存钱＝赔钱。
好，不存钱把它都花掉好了。唉，不当家不知柴米油盐贵。今年至今，猪肉价格已经上涨了100％，鸡蛋也涨了近50％，米面肉菜蛋奶，没有不涨价的。总而言之，钱放在手里，就会越来越少，能买的东西也越来越少，而且将来还会更少。别跟我说又涨工资发奖金了，那都是一时的，长此以往，起码你个人的生活水平要逐渐下降。
怎么办？建立个人理财观念，在合理妥善的安排下，让钱变成更多钱，达到财务自由，衣食无忧。
其次，怎么投资？
大的方面就不说了，就说说我个人的经验吧。我是典型的月光仙子（呃，好冷），手里是绝对留不住钱的。但像奖金这种相对大块头的资产在花光前还是有一定操作价值和意义的。我大约在2005年开始将这部分资金进行基金操作，当时是做“货币基金”，主要是招商证券的“现金增值基金”，后来又做了“现金牛”。这种基金回报率并不是很高（当时是3－4％，前阵子也有10％以上了，最近没关注），但流动性非常强（赎回T＋1——T＋2到账），因为它主要是投资于央行票据等一系列货币市场产品，基本没有风险，和存款比较起来，（当时存款还有20％的利息税，目前是5％），可以定义为：拿着定存利率，享受活存便利。
去年年底在家休息，正赶上股市和基金形势火爆，我当时还是求稳心理，还是从比较熟悉的基金入手，做了一些研究比较，还特别请教了我们公司投资部的资深投资负责人，最后选了三支基金，分别是易方达的策略成长、景顺长城的内需增长和资源垄断，后来看长势良好还加了两次仓，截至目前，已经达到接近100％的收益率，简单的说，就是钱翻了一倍。
回顾一下这样良好的战绩，首先要感谢CCTV、MTV、CHANNELV、还有我的爸爸，妈妈、、、不是啦。应该说，选中好的基金很重要。基金是什么东西？其实就是大家把钱都交给基金经理，由他来统一投资于不同的方向，因此就有股票基金、债券基金、混合基金等一系列方向。有经验有水平的基金经理能够通过合理的配置获得收益、规避风险，也因此，选基金归根结底是选基金经理，选择一个靠谱的、有能力的人比什么都重要，然后你就可以很省心的等着收钱了。现在介绍金融产品的网站很多，可以看到有关的介绍，但我们都不是资深业内人士，还是摸不准，怎么办？这时有一个最实用的方法，就是选基金公司。现在很多基金公司的产品非常激进，貌似收益还不错，但是它们很多是随着近几年疯长的股市而发展起来的，没有经过前几轮股市低谷的洗礼，如果一旦有大的波动出现，我担心它们的应变能力是否足够。而我选择的基金公司，投资风格往往比较稳健，有成熟的经验，也经过时间的考验，虽然总的收益率可能不是最高，但长期的平均收益都是跑赢大市的，关键是在股市普遍下跌时，它们的下跌度也是低于平均下跌水平的。因此，可以放心的向你们推荐的是这样几家公司：易方达（它旗下的几支基金都不错，其中平稳和价值比较稳，策略、策略2号和积极都长的较快）、景顺长城（我有它的内需增长和资源垄断，其中资源垄断最近刚刚拆分，是买入的好机会）、海富通（推荐海富通精选，也是刚拆分）。
再来说股票，这方面我也是新手，从三月底上班发现办公室所有人都在炒股且收益不菲之后，我也入市了。看了两个月，真正买入第一支股票是在5月底，没过两天，就赶上5.30股市大跌，一下子资产缩水，所有人都叫苦不迭，但我发现，我的股票虽然也跌了，但跌的不多，而且基本是在一个平台上震荡，没过几天又开始缓慢上行，后来我再买的股票也都有这个特点。到现在，三个月的时间，经过几次央行加息等消息引发的震荡，我的股票实现了50％以上的收益率，这是为什么呢？因为我买的都是大盘蓝筹股。简单的说，就是所谓的“好股票”。先说说我认为什么是不好的股票吧，有很多股票本身已经是ST、垃圾股了，但因为盘子相对小，易被庄家操纵，散发不实信息，吸引散户投资，有时候股价疯长，一连数个涨停板，市盈率狂高。这样的股票，赶上幸运的，也能挣出钱来，但一旦庄家抛售全部出手，到时候股价一下子砸下来，除了庄家挣到钱，剩下的人死都不知道是怎么死的，想割肉斩仓都没有人接着，只能砸在手里。我有个别同事就是平常消息特别多，动不动就有人贩售小谣，买的股票乱七八糟，形势好的时候大家反正一起都涨，股市一跌，别人都没什么大事，就看她脸都绿了，几天说不出话来。说白了，股票是企业向投资者的直接融资，理智的投资者看重的是企业的长期成长，利润分享，因此会选择那些优秀的企业，不图一时暴利，而是挣的养老钱；而抱着投机心理，妄想一口吃成个胖子，往往会事与愿违。分享一下我目前购买的股票：招商银行（金融行业、优秀企业、绝对推荐，用我们经理的话说，什么时候有钱就买点，一直买下去，将来够你养老的）、万科A（房地产、多少年的好企业）、中国平安（保险行业，金融业的新热门）、大同煤业（煤电行业还不错，未来打算换成神火之类更优的企业）、山东黄金（目前股价有点高，但看金价的涨势就知道可看好，未来如有回落调整可介入）、宜华木业（消费品行业中可看好的，也是领导推荐）。
总结我近期的投资经验，就是“傻人能挣钱，懒人能挣钱”。
为什么这么说？因为人太聪明了、太勤快了，老想着今天买、明天卖，往往赶上的都是小的收益，象我这样的人又懒又不聪明，买了好的产品，不论是基金还是股票，基本就不再动了，捂在手里，过阵子一看，哇，涨势喜人啊！
我下一步计划要投资港股了，因为A股市场还是有一些企业价格偏高，而相同企业的股票在香港每股要便宜几十块钱，这个便宜且能不占？
好了，以上是我的一点经验，说不上专业，但都是亲身体验而来，供你参考。有什么想法，再跟我联系吧。
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2011年券商理财
&&&&&& & 2011年全年实现正收益的券商理财产品有47只，约占全部产品的18%，单只产品最高收益率为5.97%，与最低收益者相差超过40%。正常运行的券商集合理财产品有269只，其中，正收益47只，负收益220只，零收益2只。
　　 从全年收益率排名的前、后十席的情况来看，上述特点更加明显：
　　& 前十席依次为：国泰君安的君享稳健、中银国际中国红货币宝、国泰君安君得利二号、君得利一号、招商现金牛、君享量化、第一创业的创业1号、招商智远稳健4号、君享套利1号、南京证券神州2号，全年收益率分别为5.97%、4.33%、4.15%、4.13%、3.90%、3.23%、3.22%、3.20%、2.40%、2.24%。由此可见，国泰君安的理财能力在国内排名第一，前10名中竟有5只国泰君安的理财产品!!！
　&&&&&通过这一系列数据来看，债券型、货币型理财产品的&收益较好"，偏股型产品却集体陷落，成为2011年资本市场持续低迷的受害者。 国泰君安稍感慰藉，有5只产品跻身前十，其中甚至有一只属于股票型理财产品。
&&&&&&& 国泰君安证券是国内最大综合类证券公司之一，2010年底净资本173.7亿元人民币，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先。目前该公司排名第一的君享稳健已引起投资者的强烈追捧!
&&&&&&& 目前银行的6个月以上的理财产品，100万认购起点，才有6%的收益，但君享稳健胜在是活期投资，一旦股票真正见底，可随时赎回参与股票投资，所以更胜一筹！&&&&&&&& 国泰君安理财收益排名第一，创造券商业奇迹!
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温州金融综合改革试验区正式启动
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　　首先是完善地方金融组织体系。温州将金改主要目标确定为：年新增小额贷款公司家，年总数达到家，实现都市功能区和中心镇全覆盖；年银行金融机构市级分行基本设立小企业专营机构，完成农村合作金融机构股份制改造工作；年村镇银行等新型农村金融机构及分支机构，实现县市、区全覆盖。
　　其次是健全民间资本市场体系。推进温州产权资产交易市场试点建设，推进企业股权、技术产权、文化产权等产权交易。建立股权投资发展体系，设立政府引导基金，组建若干只产业投资基金。
　　再次是创新金融服务体系。研究制定民间融资管理办法，建立民间融资备案管理制度，抓好民间资本管理公司试点。
第四是构建地方金融监管体系。建立温州市地方金融管理局，制定对资本类运作机构进行监管的系列配套方案，形成有效的监管机制。
天然气十二五规划将出定价机制改革试点望扩大
与天然气发展密切相关的两大政策方案天然气定价机制改革方案与天然气十二五规划方案均已成型，前者将继续扩大试点，后者则等候审批。另据中石油董事长蒋洁敏透露，西气东输二线也将在今年内通到香港，上半年要通到深圳。
前月全国规模以上工业企业实现利润同比下降
月份，全国规模以上工业企业实现利润亿元，同比下降月当月实现利润亿元，同比增长，其中，国有及国有控股企业当月实现利润亿元，同比下降
　　月份，在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润亿元，同比下降；集体企业实现利润亿元，同比增长；股份制企业实现利润亿元，同比增长；外商及港澳台商投资企业实现利润亿元，同比下降；私营企业实现利润亿元，同比增长
　　在个工业大类行业中，个行业利润同比增长，个行业同比下降，个行业由同期亏损转为盈利，个行业由同期盈利转为亏损，个行业亏损同比增长。主要行业利润增长情况：石油和天然气开采业利润同比增长，农副食品加工业增长，汽车制造业增长，电力、热力生产和供应业增长，化学原料和化学制品制造业下降，黑色金属冶炼和压延加工业下降，通用设备制造业下降，电气机械和器材制造业下降，计算机、通信和其他电子设备制造业下降，石油加工、炼焦和核燃料加工业由同期盈利转为亏损。
　　规模以上工业企业实现主营业务收入亿元，同比增长。每百元主营业务收入中的成本为元，主营业务收入利润率为
国务院推出扶持小微企业组合拳
国务院昨天向外公布了包括财税、金融、公共服务在内的一揽子支持小微企业发展的措施，旨在经济放缓时期与小微企业共渡难关。
　　这份长为字、多达条的《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》下称《意见》是对去年月日以来国务院陆续出台的多项小微企业扶持政策的总结以及细化。
　　减税、建立国家中小企业发展基金以及定向政府采购成为这份《意见》的三大亮点。其中，减轻税费负担是最为迫切的，但从小微企业实际发展情况来看，《意见》在这方面的力度仍有待加强。
　　《意见》要求落实支持小型微型企业发展的各项税收优惠政策，其中包括提高增值税和营业税起征点，将小型微利企业减半征收企业所得税政策，延长到年底并扩大范围。加快推进营业税改征增值税试点，逐步解决服务业营业税重复征税问题等等。
根据现行税法，增值税和营业税的起征点提高只适用于个体户和自然人，小型微利企业在税法上也有严格规定，因此税收政策真正的受益面有限。
中国已成为全球重要的起重机市场
随着中国经济与基础设施建设快速发展，中国已成为全球重要的起重机市场。近几年，石化、能源、电力等领域的发展，不仅带动了中国起重机市场的持续稳健向上，更是培育催生了大批极具实力的吊装施工企业。目前，中国吊装行业已经涌现出一批具备相当规模和强大竞争力的大型吊装企业；除了在全面深度参与中国基础设施建设重点工程外，这些企业更将业务拓展至广阔的海外市场。受中国吊装领域迅猛发展带动，中国起重机市场近几年也持续向上。目前，中国起重机市场几乎聚集了全球所有知名制造企业；随着对中国市场重视程度的增加，国外主要起重机企业，大部分都在中国建立了组装制造基地。在推进中国本地化制造体系的同时，国外企业还不断加大在中国的投资力度，以更灵活地拓展模式，通过扩建、合作等方式，完善在中国的业务布局。
能源局推广充填开采技术推动煤炭生产方式变革
全国煤矿充填开采现场会２６日至２７日在山东省泰安市召开。国家能源局副局长吴吟在会上表示，当前，应强化规划引导，扩大充填开采技术应用区域；依靠科技进步，推进充填开采理论研究和先进技术攻关；坚持因地制宜，积极推广应用充填开采技术，推动煤炭生产方式变革，促进煤炭工业科学发展。所谓煤矿充填开采，是指随着采煤工作面的推进，向采空区送入矸石、沙石、膏体等充填材料，并在充填体保护下进行采煤的技术。目前，我国煤炭资源探明剩余可采储量中，三下压煤约１４０亿吨，如果采用传统条带开采方式回收率仅为３０％－５０％，资源浪费严重。而现在，我国煤矿采空区土地沉陷累计达１００万公顷左右，每年新增采空区６万公顷左右，环境治理压力极大。
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截至目前，中央财政已拨付２０１２年三农相关支出７６３１．５３亿元，占三农支出年初预算的６２．１％。２０１２年，中央财政年初预算安排用于三农的支出１２２８６．６亿元，比上年增长１７．９％。在中央财政已拨付的２０１２年三农相关支出中，拨付农业生产支出和四项补贴３７１４．１８亿元，占年初预算的５８．５％。财政部表示，２０１２年，中央财政在先期下达地方粮食直补、农资综合补贴、良种补贴、农机购置补贴等四项补贴１３１５亿元的基础上，考虑到油价上涨以及其他农用生产资料价格变化因素，于３月份再次增拨各省农资综合补贴资金２４３亿元。&
发改委：七方面发展新一代信息技术业
发改委日发文指出，我国新一代信息技术产业已形成了一定的发展能力，市场应用需求广阔。围绕经济、科技和社会发展重大需求，加快发展新一代信息技术产业，必将进一步促进产业结构的优化升级，增强对经济社会发展的带动性，为加快转变经济发展方式提供强有力支撑。
中国保监会召开保险文化建设工作会议
中国保监会近日召开保险文化建设工作会议。保监会党委委员、纪委书记陈新权出席会议并强调，大力加强保险文化建设，为建设具有中国特色的现代的高度文明的保险业做出贡献。
　　陈新权指出，加强保险文化建设，是贯彻党的十七届六中全会精神、贯彻全国保险监管工作会议精神的一个重要方面。他指出，保险文化是保险业的灵魂和精神。加强文化建设，有利于推动保险业转变发展方式、实现科学发展，有利于保险业提高满足经济社会发展要求、满足人民群众保险需求的能力，有利于体现保险扶危济困、为民造福的本质，有利于促进解决保险业存在的人民群众反映强烈的销售误导、理赔难等突出问题，有利于保险业树立良好风气、改善行业形象，有利于提高队伍素质，对提高保险业的文明水平具有十分重要的意义。要深刻认识到，加强文化建设对于保险业来说，不仅是十分必要的，而且是相当迫切的。要切实提高把中央精神、保监会的部署同本领域、本系统、本单位实际紧密结合起来，思考、谋划、部署并扎实推进保险文化建设的自觉性。&
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香港金融管理局和汇丰银行２４日在巴西金融中心圣保罗举办人民币结算业务推介会，介绍香港作为离岸人民币业务中心的优势，吸引了当地百余位银行和企业界高管参加。
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推进利率市场化贷款利率改革可先行
人民银行行长周小川在接受媒体采访时表示，目前，利率市场化改革可以进一步推进，也正在设计论证之中。周小川还表示，贷款利率改革可先行一步，存款方面可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式推进。事实上，早在今年年初，周小川就曾表示，我国利率市场化始终都在推进，思路上没有太大障碍，具体操作上主要是要考虑顺序安排和国际国内的经济形势。贷款利率改革先行；汇改不必跳升。&
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银监会要求商业银行的债券承销业务与交易业务之间建立严格的防火墙制度，要在组织架构、人员设置、审批管理权限及业务操作流程等方面进行分离在债券市场发展得如火如荼之际，商业银行不仅成为最大的投资者，同时也是最主要的承销商。为防患于未然，监管层的紧箍咒不期而至。《第一财经日报》记者日前从多家商业银行获悉，银监会已经在上周正式下发了《关于加强商业银行债券承销业务风险管理的通知》（银监发号，下称《通知》），旨在通过将信用债包销业务纳入表内监管，同时在承销与交易之间建立防火墙，防范债券风险传导至银行体系。&
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中国证券网讯（记者郭晓萍）央行月日消息，今日以利率招标方式开展了正回购操作，交易量亿元，期限天，中标利率。
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知识产权综合运营商金峰顺泰宣布，其灵光网云知识产权平台于月日公开试运行，并同时推出多项世界独有的技术及服务模式。该平台首次覆盖知识产权商业化运营全流程，预示着中国知识产权即将迈入云服务贯通时代。月日是世界知识产权日，随着知识产权国家战略的日益深化，我国知识产权已进入快速增长期。据不完全统计，当前我国各类知识产权原始资源每月新增约亿件，但其中绝大部分未得到及时有效的确权。另一方面，广大权益者虽然已逐渐建立起对知识产权的重视，却普遍缺乏商业化的实战经验。灵光网云知识产权平台的贯通，有望使这些问题得到模式上的改善。&
阶梯电价进入听证季
月日起，我国将实行阶梯电价。目前，包括上海、福建、山东、河南、山西多省市已公布听证方案，并且大多将在月中上旬举办听证会。根据已知方案，上海市第一档电量最高，三套方案均为每月或平均每月度。陕西最低，为每月度。根据国家发改委相关规定，第一档电价暂时维持在较低价格水平。&
山东不再批建万吨以下煤矿
虽无确切统计，但估计我国的钢铁产能已达亿吨，在数量上继续增长的空间很小，中国钢铁工业协会常务副秘书长李新创近日在上海表示。年，我国粗钢产量亿吨，钢铁十二五规划预测的粗钢消费峰值不过亿亿吨。在产能严重过剩的背景下，钢铁企业正在从埋头生产变为抬头问路，通过剪切加工、生产零部件等方式向下游用户提供精细化的服务。&
国内钢铁业进入全面过剩期钢厂转型服务商
虽无确切统计，但估计我国的钢铁产能已达亿吨，在数量上继续增长的空间很小，中国钢铁工业协会常务副秘书长李新创近日在上海表示。年，我国粗钢产量亿吨，钢铁十二五规划预测的粗钢消费峰值不过亿亿吨。在产能严重过剩的背景下，钢铁企业正在从埋头生产变为抬头问路，通过剪切加工、生产零部件等方式向下游用户提供精细化的服务。
我所理解的证券公司的新职能！
在大家的印象中，证券公司是股票开户的场所。这是最传统、最普通的职能。往往在行情不好的时候，大家无法回避风险，资产会减少，但是又无能为力。这时候如果还去跟客户谈股票，那样是很不道德的。我们希望能够作为一个新的理财规划职能出现在大家的面前。对于大家往往相信的银行，真正的又做的多好呢？对于闲置资金的使用，短期、长期！目的只有一个，就是保住本金！对于资金量小的客户，有君得利、国债企业债这样的可以保值。资金量大的，可以考虑君享稳健或者更高门槛的保值产品。还有一些信托产品等等。我们在这个过程中，没有任何的好处。但是只为一点：保住客户资产！只有客户资产保值了，在行情好的时候，大家才都能够抓住它，共同富裕。不要只把目光放在股票上，毕竟，行情有很大影响。资产的保值增值才是最重要的！前段时间，很多人购买可天天进出的君得利2号，我认为，在行情不好的时候，把资金转入货币理财，4.5%左右年息的利息收入，还是很不错的！还有人购买了君享稳健（是100万起步）、君得增（是10万起步，已经卖完了）等等，为什么别人能够拿几百万出来申购？因为有钱人，有自己的理财意识！知道把资产分类投资！如果单一的只做股票，那行情不好的时候，就成了砧板上的鱼肉了！
关于外资私募基金
&&&&&& 大家都说中国股市有庄家，其实最大的庄家就是外资基金。国内一家券商的自营部门有上百亿人民币资本就了不起了，不到外资私募基金的平均水平。而且外资私募基金敢想敢做，广泛利用各种关系和内幕消息，捞一把就走，不像证券公司还要为客户着想，所以外资是中国最大的庄家。单个对冲外资私募基金超过100亿美元的的确很少见，但是一个对冲基金家族（同一个公司，同一套班子管理）是由许多对冲基金构成的。比如目前美国很有名的做Subprime的Magnetar Capital（一般投资者不知道，因为不准大肆宣传），它出名的Subprime基金的总金额只有几个billion，但总规模早已超过了10个Billion，因为它不止一种策略、一种基金。按照基金家族来计算，全世界超过100亿美元的对冲基金家族（也可以说是对冲基金公司）是不少的。一般来说，国际上的对冲外资私募基金做交易有三种主要理念：Market Making（做市），Speculating（投机）和Arbitrage（套利）。不过做市这个东西在中国是不行的，中国是完全由系统自动撮合，不用谁提供流动性，这也是中国市场波动性比较大的原因之一。&&&&&&& 至于套利，大家都在讲，但是中国目前也很难做。最简单的例子，A股和H股同股同权，但价位差距很大，2005年多是A股折价，现在变成了A股溢价，这个如果在美国早就创造无数套利机会了，可是在中国不行，为什么？买了A股无法去香港卖，套不了现。所以说，海外对冲外资私募基金在中国基本上只有一种投资理念，就是投机！！！&&&&&&& 中国的监管部门也知道他们在做什么，不过没有意识到他们做的那么大。当然，就算他们知道他们在做什么，上面自然有方法用钱、用关系去摆平。他们的经理平时经常说：&在中国，关系就是一切。&虽然他们基金里没有前政府官员，但与监管部门关系还是很密切的。&&&&&&& 外资基金管理层对于中国市场过于剧烈的波动存在一定的顾虑，虽然对冲基金理论上是依靠波动才能赚钱，但中国市场波动也太大了，在全球新兴市场里都是最大的之一，而且缺乏做空手段和衍生工具，根本无法保护头寸。尝试了许多风险控制途径，都不够理想。在计算VaR (Value at Risk，做过投资的朋友应该都很清楚，这个主要是国外基金很重视，国内基金的风险意识还是比较薄弱的)，他们的研究人员不止一次惊叹：&疯了！&或&太过分了！&，因为他们做中国A股的同等概率下的VaR经常超过我们在美国的兄弟基金的3-5倍，这种情况下相当于根本没有风险管理。VaR怎么降？有人要说了，可以依靠分散投资来降。这话说的可好，但不适合我们中国的股市。中国的股市有个特点，大部分股票的Beta都很大&&具体什么意思就不解释了，大体就是&大部分股票都是跟着大盘走。&大部分股票都跟着大盘走，大家肯定心里有数，尤其是大盘下跌的时候，所有股票相关性之强有目共睹。在这样一个相关性过强，没有明显的&反市场板块&的市场上搞风险管理，简直是噩梦。&&&&&&& &不过外资私募基金管理层自然有他们的办法，既然没有衍生工具可以管理风险，那就采取最古老的方法&&&竖起你的耳朵&，随时监听一切风吹草动，如果有重大事件发生，要在第一时间整理头寸。因为中国股市对消息的反应速度很慢，不像美国的反应几乎是瞬间发生。对冲外资私募基金不需要提前知道消息，只需要在知道消息之后迅速行动就可以避免大量损失。何况对冲基金如果想知道消息，是肯定可以知道的，许多上市公司的保密做的很差，甚至是主动泄漏内幕消息（原因我不说，大家都清楚）。&&&&&&&&总之，私募比国内公开基金强，外资作为整体又比私募强。为什么？因为外资私募基金操盘手有严格的纪律，研究部门有先进的理念，而且关系广泛，耳听六路眼光八方，这样强大的研究部门和交易部门结合起来，想不赢都难！！！！！
股民学堂之涨停板买入法
涨停板买入法，也叫T字买入法。
当一支股票在重要均线位出现涨停，一般来说主力意愿比较迫切，因此只要能量不减，待回档到重要支撑线附近时再作买入，短期都会有不错的升势，而且还会抓到涨停板。特别是能量在LWB上榜的股票，一旦出现了涨停板，待其回档或者横盘缩量时都应作买入。因此短线操作时，应特别注意找涨停板，注意观察几天，当回抽重要支撑线时一定果断介入。
一、时间：早比晚好，最先涨停的比尾盘涨停的好
第一个封涨停的最好，涨停时间最好限制在十点十分之前。因为短线跟风盘十分注意当天出现的机会，前几个涨停最容易吸引跟风盘的目光，并且在开盘不久就能涨停，本身也说明主力是有计划进行拉高，不会受大盘当天涨跌的太大影响（但不是一点没有影响）。如果这时刻该股票的技术形态也不错，在众人的集体上推下，涨停往往能封得很快，而且买单可以堆积很多，上午收盘前成交量可以萎缩得很小，在下午开盘时就不会受到什么冲击，涨停封死的可能性就非常大，第二天获利也就有了保障。
二、换手率：第一次即将封涨停时，换手率小的当然比大的好
在大盘处于弱市和盘整市时这一点尤其重要，理想情况是普通换手低于2%，ST股低于1%，在大盘处于强市时这个换手率可以适当放宽，对龙头股也可以适当放宽，但无论在任何情况下，不能超过5%，包括涨停被打开后又被封住时换手率的情况。这些对换手率的限定实际上是限定当天获利的买盘数量和说明当天抛压的大小，这时获利盘越小、抛压越小，第二天的上攻余地也就越大。
三、动态：盘整一段时间后突然涨停的比连续上涨后在拉涨停的好
在一般情况下，盘整后突破的股票是最好的，由于普遍的心理预期是突破后上涨空间打开，第二天的获利幅度会大一些；而对于超跌反弹的股票，由于反弹性质决定，高度不能预计太大，要保守一些。而连续上攻的股票，由于在低位买进的人可能随时抛出，形成大抛压，因此除非是在大牛市，否则追涨停的时候一定要小心。而对主力仓位比较重的股票，主力由于出货需要，常常是在涨停后继续拉高出货，才能降低仓位。所以反而相对安全些，当然具体情况要求大势不能太差。由于个股形态需要较好的功底，在这里，请朋友们自行结合已掌握的技术，自己体会（每个人的情况不同，无法具体介绍）。在此只强调一点，就是即使当天涨停，近两天的获利盘依然不多，最好是洗盘后上攻涨停。
四、大势情况：如果大盘当天急跌，破位的就更不好，有涨停也不要追
在一般情况下，大盘破位下跌对主力和追涨盘的心理影响同样巨大，主力拉高的决心相应减弱，跟风盘也停止追涨，主力在没有接盘的情况下，经常出现第二天无奈立刻出货的现象，因此在大盘破位急跌时最好不要追涨停。而在大盘处于波段上涨时，涨停的机会比较多，总体机会多，追涨停可以胆大一点；在大盘波段弱势时，要特别小心，尽量以ST股为主，因为ST股和大盘反走的可能大些，另外5%的涨幅也不至于造成太大的抛压。如果大盘在盘整时，趋势不明，这时候主要以个股形态、涨停时间早晚、分时图表现为依据。
五、第一个涨停比较好，连续第二个涨停就不要追了
理由就是由于短期内获利盘太大，抛压可能出现。当然这不是一定的，在牛市里的龙头股或者特大利好消息股可以例外。
六、高开高走拉涨停的股票追起来安全些，最好开盘价就是最低价
这里实际一是考虑K 线组合，高开高走涨停说明走势极其强劲，更容易吸引跟风盘，第二天能走得更高。二是由于当天没有在低价区成交，获利盘获利较小，抛压出现的位置也会相应提高，从而留出更大的获利空间。
七、有重大利好首次被披露，拉涨停的股票比较好
这里实际有很大机会，如果股价事先没有反映利好，一旦涨停，上攻力量就很强，机会很大；即使股价事先已经反映了这个利好，如果大势条件比较好，主力往往也会拉出涨停，这时只要股票形态好，分时图漂亮，也会有很大的获利机会。
八、龙头股的涨停比跟风好：有同类股跟风涨停比没有同类股跟风涨停好
这里要求大势条件要相对有利，能够支持板块上扬。这种情况出现，不仅容易吸引短线盘，还可以吸引中线盘，再加上股评吹捧，往往其中的主要个股能够在涨停后出现高开高走的强劲走势，这时追涨停也是最安全的。
九、分时图上冲击涨停时气势强的比气势弱的好
看分时图需要很高的技巧和感觉，语言很难表达出来。只能在这里说一些主要注意的方面。一是均价线，均价线应该是开盘后保持向上，支持股价上涨；二是，分时图里股价从盘整到冲击涨停，如果盘整区离涨停的距离在5%以内，那么冲击涨停速度快比较好，但是如果盘整区离涨停比较远，那么最好是不要一直冲向涨停，而是冲高一下再盘整（盘整区提高），再迅速冲向涨停；三是分时图里的成交分布问题，要求上涨成交要放大，但是放大要适当，并且比较均匀连续。四是要看委托盘，真要涨停的股票，一般显示出来的买进委托盘不会比委托卖出盘大，因为主力的真实买盘是及时成交的，看不见，而那种很大的买盘托着股价慢慢上涨的，基本可以认为是主力在出货，不能追进。
股民学堂之短线如何选择强势股
选股有很多方法，有按技术面进行选股，也有按基本面进行选股；短线有短线的选股方法，中长线有中长线的选股方法。下面我重点谈一下如何选择短线强势股的一些基本方法。&一、看成交量。&三军未动，粮草先行。成交量是选择短线强势股的重要参考依据，因为有成交量才说明有庄家进场吸筹，如果没有成交量，说明该股暂时还没有庄家关照（高控盘股除外）。如果买入一只底部没有成交量的股票，只是守株待兔，需要等待较长的时间，不符合短线强势股的原则。&成交量一般不能只看一天，最好是连续几天成交量的同步放大，且量升价增（不能是放量下跌），虽然股价也会同步有一定的涨幅，但只要确定有庄家进入，强势股买高一点点也不要紧，庄家既然在这个位置吸筹，那么目标自然会有更高的要求。&举例：600193创兴置业，日开始一根放量长阳突破，随后连续五天成交量放大，说明已经有庄家进场。那么可以在4月12日回调的位置买入，随后还有20%的升幅。&
&600618氯碱化工，日一根放量长阳突破，随后几天成交量连续放大，说明有庄家进场吸货，那么在4月13日或14日横盘时及时买入，随后可以获得连续三个涨停板。&二、看上升趋势。&其次看趋势，必须是上升趋势。&短线选股一定要选择处于上升通道的股票，即均线多头排列。当然，也有一些人选择下跌通道的超跌反弹，但这不是强势股的选择原则。短线强势股必须是多头排列，5日线&10日线&20日线，甚至是敢于创新高的股票，才是强势股的标准。&上升通道的股票，犹如坐在上升中的电梯，更容易获得上升机会，除非你正好在顶层进入，但机率较少。&举例：600618氯碱化工，日随后的一段时间，就是处在上升通道，5日均线和10日均线向上发展。&三、结合题材。&选强势股，除了根据成交量和上升趋势，还要结合一下该股潜在的题材。因为一只走势完好的股票，往往有一定的题材支持，这个题材可能是隐含的，也有可能是公开的信息，这是庄家炒作它的理由。如果你能找到该股的理由，那么对于持股的信心自然就会增强。&举例说：600193创业置业，日开始一根放量长阳突破，随后连续五天成交量放大，查阅相关资源，发现该股有神龙矿产资源，而矿产题材在当时是比较热门的题材，因此具备炒作的题材。&000976春晖股份，日至28日连续三天成交量放大，且5日均线和10日均线多头排列，查阅相关资料，发现这是最牛散户刘芳概念股，又是摘帽概念股。因此可以在4月29日回调时介入，随后获得一个涨停板。技术选股结合题材，是最好的方法。&四、技术形态选股。&说到技术形态选股，是很多的，下面略举其中的几种：&1、&平台突破。&平台突破是指某只个股经过长期横盘之后，某一天突然放量拉升，突破了横盘阶段的所有高点，解套了所有的人。这是技术上的突破，可以及时跟进。俗话说，横有多长，竖有多高，就是这个道理。&举例说：600768宁波富邦，日，该股突然放量涨停，突破了横盘的所有高点，创收盘价新高，第二天继续放量拉升，换手率高达26%，说明有庄家进场扫货，如果第二天及时跟进，可以获得随后的50%利润。&平台突破伴随着成交量的放大，最好是买在突破的瞬间，即使无法在第一天买入，第二天仍然可以跟进。&&&2、&老鸭头突破。&老鸭头是一个特殊的图形，K线图形看上去就象一个鸭头，这是一种经过洗盘后突破的图形。&一些个股，庄家吸完筹码之后，并不立即马上拉升，而是经过洗盘，把散户震洗出局。如果你有跟踪该股，你可以买在&鸭颈&位置，即洗盘的最低点。但即使你没有能力买在最低点，也不要紧，当该股洗完盘，向上突破的瞬间，你仍然可以及时跟进。也就是老鸭头突破。&举例：600614鼎立股份，日，股价经过洗盘后，连续三根小阳线，股价重回老鸭头的顶部，这时候可以判断老鸭头突破，随后横盘两天，可以在10元位置买入，随后该股一路攀升，最高达到19.38元。而我当时在10元左右就提醒关注该股，并设定目标价位20元，虽然还没有达到20元，但也有80%的涨幅了。结合题材，该股有稀土题材，有炒作的理由，持股持得放心。&
&3月25日的珠海中富，5月11日的600724宁波富达就是老鸭头突破，大家可以打开K线图看看，仅为技术图形分析，不是推荐。&3、&头肩底突破。&头肩底是一种底部形态，K线图形有左肩，右肩和头部，底部形态的头部在下面，即最低点。短线的原则，可以买在头肩底的右肩，突破的瞬间。&举例说：600618氯碱化工，就是一个大型的头肩底形态的突破，如果你看不明白，你可以用周K线来看，就是一个明显的头肩底。该股突破也就是在日的放量长阳那一天。随后两天完全在机会买入。&
&技术形态选股还有很多，例如圆弧底、旗形整理突破、三角形整理突破等等，由于时间关系，我就不在这里一一论述了，有兴趣的朋友可以买一些书来学习。
股民学堂之弱势操作技巧
挖掘弱市里的强势股
一、涨一调三有的强势股，涨幅小时不易发现，等到拉大阳线引起注意时，已是强弩之末。一日强势后，多半进入调整，上涨一天调整三天是正常现象。弱市中的强势股多半属于此类。
二、阻力位前驻足弱市中很少有强势股能突破阻力位继续上行，大部分股票在阻力位前驻足；有的即便短期内突破，回落的概率也极大。因此如果手中有强势股，在阻力位前是一个卖点。强市时个股突破阻力位时可以买进，而弱市时必须小心对待。
三、拉高出货有的股票在市场较弱时一再上涨，其实主要是因&非涨不可&。因为有利空在后，主力又重仓持有，时间不等人，只有逆水行舟，拉高后震荡出货。为了获得市场跟风，有的主力还有意拉动同板块股票上涨，营造气氛，希望散户能抢盘。
四、先拉后打弱市中多数强势股并不是主力送给你的&馅饼&，而是十足的&陷阱&。主力的目的只有一个，那就是先拉后打，制造市场恐慌气氛，让大家看到强势股都破位了，从而绝望，加入到杀跌行列中来。
弱市换股策略
一、对&一条道走到黑&的长期熊股宜坚决清洗出局。历史上的大牛股，一旦长线主力离场，股价反转向下，等待其的将是漫漫熊途，在两三年之内几乎无解套可能，必须将其清洗出局。
二、根据板块轮动的次序换股。板块轮动是深沪股市固有的规律，板块启动、拉升、见顶的时间不会一致，而且常常遵循着一定的次序：有些板块刚刚启动，而另一些板块则已见顶回调；因此，应该换进那些筑底充分的个股，而换出那些尚在下跌中途的个股。
三、换股时宜避免陷入连环套。所谓连环套，是指在甲股被套之后将其换出，又被刚刚换进的乙股套牢。避免连环套最重要一点是在弱市中不轻易追逐热点，因为弱市中的热点往往昙花一现，手脚稍慢便被套在短线高点。
四、避免在同质的个股中换股。所谓&同质&，指板块、行业、题材接近的个股，这种个股往往走势亦相似，对解套无丝毫的帮助。
逆势盈利，纪律为王
一、随时捕捉强势股一般来说，主力资金被套、个股基本面良好、强庄股特立独行的风范都是孕育大跌中个股行情的主要特点，也是市场中强势股的重要组成部分。
二、波段操作，尽量避开大盘调整风险就是为了不参与走势中不确定因素引发的调整,而采用短线波段操作的方法，就是其中方法之一。
三、牢记并执行短线操作纪律只要一只股票继续向上的攻击力消失，特别是成交量异常放大，都必须离场.
四、有涨早追，有跌早杀一般来说，任何个股的启动，都会有个惯性上冲的潜力,如果在买进后，股票价格不涨反跌，说明自己判断失误,这个时候必须敢于改正错误。
活期理财投资，让你的资金得到最大效率的利用，还不赶快行动起来！！！！
国债逆回购简介
国债逆回购：是其中的融券方，对于融券方来说，该业务是一种短期贷款，即把钱借给别人获得固定利息。别人用国债作抵押，到期还本付息。（存银行是单利，连续国债逆回购可是复利哦，因为你经常出借）&&&&&证券交易所可操作债券逆回购品种：上海交易所共九个品种：国债一天回购（204001）、两天回购（204002）、三天回购（204003）、四天回购（204004）、七天回购（204007）、十四天回购（204014）、二十八天回购（204028）、九十一天回购（204091）、一百八十二天回购（204182）。
深圳交易所共四个品种：企业债一天回购（131910）、两天回购（131911）、三天回购（131900）、七天回购（131901）。&&&&&国债逆回购交易流程：&&&&
&1、权限的开通：选择柜台开通或登陆国泰君安网站的&网上交易&系统自行点击开通；2、回购代码：在框内输入相应的代码，查看利率变动行情；&&&&3、委托方向：点&卖出&委托，因为是将自己的资金借出，所以委托方向一定是&卖出&；4、委托数量的输入：上海与深圳的交易起点不一样，并且债券的张数要自行计算，软件无法自动计算。上海交易品种的每笔借出资金最少10万元（每张国债面值100元，委托数量即1000张），追加额度为10万元的整数倍。深圳交易品种的每笔借出资金最少1千元（每张债券面值100元，委托数量即10张），追加额度为1千元的整数倍。5、债券逆回购的成交：成交利率即为当日所得年化利率；6、资金本息的返还：确认成交后，T日自动到账，&T+1日资金可取，无需手动操作。&&&&&
&佣金收取：国债一、二、三、四天回购佣金水平为10万元一天一元；七天回购，10万元每笔5元；十四天回购，10万元每笔10元；二十八天回购，10万元每笔20元，二十八天以上回购，10万元每笔30元封顶。佣金非常低廉，可以忽略不计。&&&&&
举例：100万元做国债一天逆回购GC001&&&&
&1、收益：取日（周四）当日报价中间价8.825（当日开盘价7.5，最高10.15）计算，当日取得收益：100万*8.825%/360=245.15元。&&&&
&2、佣金：100万*0.001%=10元。&&&
&&3、资金回款：245.15-10=235.15元。&&&&
&4、纯收益率：年化8.47%&
国泰君安的活期存款-“君得利二号”收益是银行活期存款的8倍
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